公司治理动态 - 朗新集团于2025年9月8日召开2025年第一次临时股东大会 [2] - 股东大会审议通过《关于补选第四届董事会独立董事的议案》等多项议案 [2]

股东出席情况 - 现场出席股东6人代表股份203,087,587股，占股本18.8001%[3] - 网络投票股东267人代表股份158,964,888股，占股本14.7156%[3] - 出席股东共273人合计持股362,052,475股，占股本33.5157%[4] - 中小股东264人代表股份63,688,026股，占股本5.8957%[4] 议案表决情况 - 《补选独立董事议案》同意362,027,675股，占比99.9932％[5] - 《续聘会计师事务所议案》同意361,835,175股，占比99.9400％[6] - 《注销回购股份议案》同意361,991,775股，占比99.9832％[8] - 《变更注册资本等议案》同意362,016,475股，占比99.9901％[9] 会议时间 - 现场会议2025年9月8日15:00 - 16:00，网络投票9月8日9:15开始[2] 会议有效性 - 股东大会召集和召开等事宜合规，决议合法有效[10]

股东大会概况 - 公司2025年第一次临时股东大会于9月8日15:00在无锡召开[3][5] - 股东大会通知提前至少15日发出，股权登记日与会议召开日间隔不超7个工作日[4] - 出席股东大会股东共273名，代表有表决权股份362,052,475股，占公司股份总数33.52%[7] 股东出席情况 - 现场会议出席股东6名，代表有表决权股份203,087,587股，占公司股份总数18.80%[8][9] - 参加网络投票股东267名，代表有表决权股份158,964,888股，占公司股份总数14.72%[10] 议案表决情况 - 《关于补选第四届董事会独立董事的议案》，同意362,027,675股，占比99.9932%[13] - 《关于补选第四届董事会独立董事的议案》，中小股东同意63,663,226股，占比99.9611%[13] - 《关于公司续聘2025年度会计师事务所的议案》，同意361,835,175股，占比99.9400%[13] - 《关于公司续聘2025年度会计师事务所的议案》，反对206,800股，占比0.0571%[13] - 《关于公司续聘2025年度会计师事务所的议案》，弃权10,500股，占比0.0029%[13] - 出席会议中小股东对《关于注销回购股份的议案》同意63,627,326股，占比99.9047%[14] - 出席会议中小股东对《关于注销回购股份的议案》反对50,100股，占比0.0787%[14] - 出席会议中小股东对《关于注销回购股份的议案》弃权10,600股，占比0.0166%[14] - 出席会议所有股东对《关于注销回购股份的议案》同意361,991,775股，占比99.9832%[14] - 出席会议所有股东对《关于注销回购股份的议案》反对50,100股，占比0.0138%[14] - 出席会议所有股东对《关于注销回购股份的议案》弃权10,600股，占比0.0029%[14] - 出席会议中小股东对《关于变更公司注册资本等议案》同意63,652,026股，占比99.9435%[15] - 出席会议中小股东对《关于变更公司注册资本等议案》反对31,800股，占比0.0499%[16] - 出席会议中小股东对《关于变更公司注册资本等议案》弃权4,200股，占比0.0066%[16] - 出席会议所有股东对《关于变更公司注册资本等议案》同意362,016,475股，占比99.9901%[14]

股东结构 - 截至8月29日公司股东人数为29208户 [1]

股价表现与资金流向 - 9月5日盘中股价上涨2.04%至24.03元/股 成交额1.99亿元 换手率0.81% 总市值259.58亿元 [1] - 主力资金净流入1403.02万元 其中特大单净买入582.03万元(买入830.70万元 卖出248.67万元) 大单净买入820.99万元(买入4960.98万元 卖出4139.99万元) [1] - 今年以来股价累计上涨101.09% 近5日下跌4.03% 近20日上涨25.35% 近60日上涨40.86% [1] - 6月16日龙虎榜净买入5253.71万元 买入总额3.00亿元(占比13.66%) 卖出总额2.47亿元(占比11.26%) [1] 公司基本情况 - 公司位于江苏省无锡市及北京市 2003年5月成立 2017年8月上市 [2] - 主营业务为公用事业领域信息化系统技术与服务及家庭互联网业务 [2] - 收入构成:平台运营60.91% 软件服务35.11% 其他业务3.98% [2] - 行业分类为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ 概念板块包括光伏玻璃、华为海思、华为概念、充电桩等 [2] 股东结构与分红情况 - 截至7月31日股东户数4.61万户 较上期减少5.03% 人均流通股22415股 较上期增加5.29% [2] - A股上市后累计派现10.28亿元 近三年累计派现6.58亿元 [3] - 香港中央结算有限公司为第十大流通股东 持股1996.78万股 较上期减少2407.87万股 [3] 财务表现 - 2025年上半年营业收入15.42亿元 同比减少0.39% [2] - 2025年上半年归母净利润2863.80万元 同比减少23.02% [2]

浙江省新能源上网电价市场化改革 - 新能源项目上网电量全部进入电力市场 存量项目机制电价明确为0.4153元/千瓦时 [1] - 增量项目机制电价实行竞价原则 通过竞争性配置形成上网电价的按现行价格执行 [1] 电力市场交易运营核心能力 - 参与电力市场交易需具备预测能力 包括短时天气变化、电力供需及线路阻塞情况预测 [1] - 需优化报价及出力 优化各类中长期合同与现货电量仓位 [1] - 对天气、电价、负荷、市场需求的高精度预测将提升市场主体竞争优势 [1] 相关公司业务布局 - 国能日新面向电力市场主体提供新能源信息化产品 以新能源发电功率预测产品为核心 [1] - 朗新集团构建能源互联网平台 链接海量电力负荷用户与电力供给资产 开展能源资产运营与电力交易服务 [1]

行业投资评级 - 公用事业行业评级为增持（维持）[1] 核心观点 - 2025年9月江苏电力集中交易加权均价319.48元/兆瓦时 低于市场预期[4] - 新能源装机高速增长对火电发电量形成挤占效应[1][4] - 绿电国补欠款问题有望解决 资产质量见底回升[4] - 光伏、充电桩资产有望通过RWA和电力现货交易实现价值重估[4] - 水电板块呈现量价齐升趋势 核电成长确定性增强[4] 电力板块跟踪总结 用电量情况 - 2025H1全社会用电量4.84万亿千瓦时 同比增长3.7%[4][15] - 第一产业用电量同比增长8.7% 第二产业增长2.4% 第三产业增长7.1% 居民用电增长4.1%[4][15] - 用电量增速较2025M1-5的3.4%提升0.3个百分点[15] 发电量情况 - 2025H1累计发电量4.54万亿千瓦时 同比增长0.8%[4][23] - 火电发电量同比下降3.1% 水电下降2.9%[4][23] - 核电发电量同比增长11.3% 风电增长10.6% 光伏增长20.0%[4][23] 电价情况 - 2025年8月电网代购电价算术均价388元/MWh 同比下降2% 环比上升1.3%[4][41] - 江苏2025年8月电网代购电价为427.4元/兆瓦时[45] 火电板块 - 动力煤秦皇岛5500卡平仓价690元/吨 周环比下降14元/吨 同比下降17.76%[4][46] - 2025H1火电新增装机2578万千瓦 同比增长41.3%[4][49] - 2024年火电利用小时数4400小时 同比下降76小时[49] 水电板块 - 三峡水库水位162.19米 处于正常水平[4][55] - 三峡入库流量16800立方米/秒 同比上升35.48% 出库流量17400立方米/秒 同比上升47.46%[4][55] - 2025H1水电新增装机393万千瓦 同比下降21.2%[57] 核电板块 - 2024年核准11台核电机组 2019-2024年累计核准46台[67] - 2025H1核电累计装机0.61亿千瓦 同比增长4.9%[69] - 2024年核电利用小时数7683小时 同比上升13小时[69] 新能源发电 - 2025H1风电累计装机5.7亿千瓦 同比增长23% 光伏累计装机11亿千瓦 同比增长54%[74] - 风电新增装机5139万千瓦 同比增长99% 光伏新增装机21221万千瓦 同比增长107%[4][74] - 2024年风电利用小时数2127小时 同比下降107小时 光伏利用小时数1211小时 同比持平[74] 投资建议 - 推荐长江电力在高股息资产中的配置价值[4] - 绿电板块关注龙源电力H、中闽能源、三峡能源、龙净环保[4] - 光伏和充电桩资产关注南网能源、协鑫能科、朗新集团、霍普股份[4] - 火电板块推荐京津冀地区投资机会 关注建投能源、京能电力、大唐发电[4] - 核电板块重点推荐中国核电、中国广核 关注中广核电力H[4]

行业投资评级 - 光伏行业评级为"同步大市-A"且维持该评级 [2] 核心观点 - 7月国内光伏新增装机同比显著下降47.6%，但1-7月累计装机仍保持80.7%的高增长 [2][12] - 组件出口额同比下滑13.7%，但逆变器出口额同比增长16.3%，显示海外需求分化 [2][3][29] - 太阳能发电量同比增长28.7%，占全国总发电量比重提升至8.03% [4][42] - 重点推荐BC新技术、供给侧改善、海外布局、电力市场化及国产替代五大方向的多家龙头企业 [4][47] 分章节总结 1 装机情况 - 2025年7月国内光伏新增装机11.0GW，同比-47.6%，环比-23.1% [2][12] - 1-7月累计新增装机223.25GW，同比+80.7% [2][12] 2 出口情况 2.1 组件出口 - 7月组件出口额158.9亿元，同比-13.7%，环比+0.5% [2][14] - 1-7月累计出口额1112.5亿元，同比-22.6% [2][14] - 6月组件出口量21.7GW，同比-2%，前五大市场（荷兰、沙特、巴基斯坦、阿联酋、希腊）合计占比34% [2][14] 2.2 逆变器出口 - 7月逆变器出口额65.1亿元，同比+16.3%，环比-1.2% [3][29] - 1-7月累计出口额371.1亿元，同比+9.0% [3][29] - 分区域表现：欧洲（同比+28.1%）、亚洲（同比+1.7%）、拉丁美洲（同比-14.5%）、非洲（同比+11.9%）、北美洲（同比+31.9%）、大洋洲（同比+188.8%） [3][29] 3 发电量情况 - 7月太阳能发电量744.3亿千瓦时，同比+28.7%，占全国总发电量8.03% [4][42] - 其他电源发电量同比变化：火电+4.3%、水电-9.8%、核电+8.3%、风电+5.5% [4][42] 4 投资建议 - BC新技术方向：爱旭股份、隆基绿能 [4][47] - 供给侧改善方向：大全能源、福莱特 [4][47] - 海外布局方向：横店东磁、阳光电源、阿特斯、德业股份 [4][47] - 电力市场化方向：朗新集团 [4][47] - 国产替代方向：石英股份 [4][47] - 建议关注信义光能、协鑫科技等16家产业链企业 [4][47]

公司动态 - 朗新集团在江苏无锡举行"链上金融资源 共创能源资产新未来"行业交流会 发布规模约10亿元的"金融赋能新能源资产行动" [1] - 行动旨在拓展新能源资产融资渠道 提升资产运营效率 为能源体系低碳转型提供实体支持 [1] - 民生银行 建设银行 浦发银行 江苏银行 海通恒信等百余家金融机构及新能源企业代表参会 [1] - 公司副总裁王卫红表示将链接和服务更多风光储桩等优质资产 推动其获得匹配金融资源以释放资产价值 [2] - 能源投资副总经理张俊宣布将建设能源资产管理平台和评估管理体系 覆盖资产筛选至高效处置全链条服务 [2] 行业背景 - 我国建成全球门类最齐全规模最大的现代能源体系 能源工业年度投资额连续突破6万亿元 [1] - 能源投资占全社会固定资产投资比重接近10% 成为拉动经济增长与产业升级的重要引擎 [1] - 光伏 储能 充电桩等新能源基础设施加速普及 新能源资产数字化金融化融合趋势显著 [1] - "十四五"以来能源投资稳步增长 新能源建设加快推进 [2] 业务定位 - 朗新集团是AI驱动Web3赋能的领先能源科技企业 聚焦新能源汽车聚合充电 电力市场化交易 虚拟电厂 零碳园区 光伏云等场景 [1] - 公司致力于助力新型电力系统建设 推动能源变革和能源转型 [1] 行业展望 - 金融与产业结合可拓宽新能源资产融资空间 提升资产管理和运营效率 [2] - 创新金融工具逐步落地 新能源资产价值释放路径正在拓宽 [2] - 金融与能源协同有望成为推动能源转型的重要力量 [2]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入15.42亿元同比下降0.39% 归母净利润0.29亿元同比下降23.02% 扣非归母净利润0.14亿元同比大幅增长199.94% [1] - 第二季度营业收入8.76亿元同比下降0.60% 归母净利润0.25亿元同比下降55.22% 扣非归母净利润0.18亿元同比下降64.63% [1] - 整体毛利率46.05%同比提升2.23个百分点 期间费用率45.83%同比下降1.50个百分点 其中销售费用率21.24%下降1.95个百分点 管理费用率9.12%下降0.73个百分点 [2] 业务板块表现 - 能源数智化业务收入4.72亿元同比增长0.73% 能源互联网业务收入8.64亿元同比增长10.46% 互联网电视业务收入2.07亿元同比下降30.62% [1] - 能源互联网业务毛利率54.44%同比提升3.32个百分点 生活缴费平台交易量同比增长超8% 新电途聚合充电平台注册用户突破2300万 [3] - 新电途平台连接充电桩运营商超4300家 接入充电设备数量超200万 上半年累计充电量近30亿度 [3] 技术研发与AI应用 - 研发费用率15.79%同比增加0.49个百分点 推动多个AI试点应用项目在采集负控、新能源管理、电力市场化等领域落地 [1][2] - 自主研发的"朗新九功AI能源大模型"在国际权威测评BIRDBench中荣获执行准确率和查询效率双榜全球第一 [4] - AI预测模型应用于广东、江苏、浙江等十多个省电力市场化交易 上半年交易电量近20亿度同比增长约2.5倍 [4] 平台运营与市场拓展 - 分布式光伏累计接入量近50GW 覆盖虚拟电厂领域 [3] - AI大模型已应用于广东、山东、浙江等电力现货市场核心区域 服务全国超2200万注册用户的"新电途"聚合充电平台 [4] - 电力市场化交易业务在十多个省份开展 持续深化AI技术应用提升竞争优势 [4]