财务表现 - 公司一季度营业收入为667,505,407.63元，同比增长2.27%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为-19,227,215.14元，同比下降195.80%[5] - 公司一季度经营活动产生的现金流量净额为-207,097,199.72元，同比下降48.96%[5] - 公司营业总收入为66.75亿元，较上期有所增长[16] - 公司营业总成本为73.63亿元，较上期有所增加[16] - 公司净利润为-46.88亿元，较上期亏损扩大[16] - 公司综合收益总额为-80.17亿元，较上期有所下降[17] - 公司每股收益为-0.018元，较上期下降[17] - 公司经营活动产生的现金流量为121.10亿元，较上期有所增加[18] 股东信息 - 股东罗慧玲持有27,403,253股，通过中国中金财富证券有限公司客户信用交易担保证券账户持有4,000,000股[12] 公司财务状况 - 朗新科技集团股份有限公司2024年第一季度资产总计为979.57亿元，较上期略有下降[15] - 公司流动负债合计为166.02亿元，较上期有所减少[15] 经营活动现金流 - 朗新科技集团股份有限公司2024年第一季度经营活动现金流出小计为1,418,102,446.81元[19] - 投资活动现金流入小计为116,652,066.29元[19] - 筹资活动现金流入小计为224,970,000元[19] - 筹资活动现金流出小计为8,569,847.39元[19] - 现金及现金等价物净增加额为-60,528,510.12元[19]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"优于大市"的投资评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2023年公司营收47.27亿元,同比增长3.86%;归母净利润6.04亿元,同比增长17.44%;扣非净利润5.33亿元,同比增长33.64% [1] - 2023年Q4公司营收21.27亿元,同比增长9.11%;归母净利润3.99亿元,同比增长75.81%;扣非净利润3.68亿元,同比增长56.38% [1] 业务结构分析 - 2023年公司能源数字化业务收入23.21亿元,占比49.10%,同比增长7.49%;毛利率40.34% [1] - 2023年公司能源互联网业务收入15.34亿元,占比32.44%,同比增长38.97%;毛利率39.72% [1] - 2023年公司互联网电视业务收入8.72亿元,占比18.45%,同比下降32.31%;毛利率43.65% [1] 业务发展情况 - 电网数字化业务保持稳健增长,公司在多个省份上线营销2.0系统,并在能源大数据领域形成丰富的解决方案 [1] - "新电途"平台充电设备覆盖量超110万,平台注册用户数超1100万,2023年聚合充电量达40亿度,同比实现翻倍 [1] - "车能路云"业务成功中标武汉东湖项目,有望拓展到更多省市 [1] - 虚拟电厂业务高速增长,公司在25个省份获得售电牌照,并在多个省市获得需求响应或虚拟电厂资质 [1] 财务预测 - 预计公司2024-2026年营收分别为55.76/66.10/78.94亿元,归母净利润分别为7.14/8.47/10.50亿元,对应EPS为0.66/0.78/0.97元 [3][6] - 预计公司2024-2026年毛利率分别为42.9%/43.4%/43.4% [3][7] - 预计公司2024-2026年净资产收益率分别为8.6%/9.2%/10.3% [3] 投资建议 - 给予公司"优于大市"的投资评级,6个月合理价值区间为13.15-16.44元 [6] - 公司深耕电力信息化行业,聚焦能源数字化和能源互联网,将充分受益于能源数字化转型 [5] - "新电途"、"车能路云"、虚拟电厂等新场景开拓将打开公司成长空间 [5] 风险提示 - 充电平台市占率提升不及预期 [6] - 市场竞争加剧 [6] - "车能路云"项目获取不及预期 [6]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为47.27亿元，同比增长3.86%[1] - 公司2023年归母净利润为6.04亿元，同比增长17.44%[1] - 公司2023年扣非归母净利润为5.33亿元，同比增长33.64%[1] - 公司2024-2026年预测营业收入分别为55.36、64.73、75.10亿元[4] - 公司2024-2026年预测归母净利润分别为7.05、8.65、10.19亿元[4] - 公司2024-2026年预测每股收益分别为0.65、0.80、0.94元[4] 用户数据 - 公司能源数字化业务收入为23.21亿元，同比增长7.49%[1] - 公司能源互联网业务收入为15.34亿元，同比增长38.97%[1] - 公司互联网电视业务收入为8.72亿元，同比下降32.31%[1] 未来展望 - 2026年预计公司营业收入将达到7510.48百万元，较2022年增长65.2%[5] - 2026年预计公司净利润将达到912.00百万元，较2022年增长115.8%[5] - 2026年预计公司ROE将达到10.58%，较2022年增长40.7%[5] - 2026年预计公司ROIC将达到22.47%，较2022年增长75.6%[5] - 2026年预计公司每股收益将达到0.94元，较2022年增长95.8%[5]

公 | --- | --- | |-------------------------------------------|------------------| | | | | | | | ＃市场 ma 数 rk 据 etData ＃ 市场数据日期 | | | 收盘价（元） | 2024-04-12 11.01 | | 总股本（百万股） | | | | 1085.55 | | 流通股本（百万股） | 1051.36 | | 净资产（百万元） | 7621.01 | | 总资产（百万元） | 9978.15 | | 每股净资产(元 ) | 7.02 | S0190518110001 张旭光 zhangxuguang@xyzq.com.cn S0190523090002 ＃assAuthor＃ 风险提示：需求不及预期，行业进展不及预期，产品研发不及预期。 盈利预测与投资建议：根据公司最新财报，预计 2024-2026 年归母净利润为 6.87/7.92/8.94 亿元，维持"增持"评级。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ...

业绩总结 - 公司营业收入在2023年实现了47.27亿元，同比增长3.86%[1] - 公司归母净利润在2023年达到6.04亿元，同比增长17.44%[1] - 公司2024-2026年的营收预测分别为55.79亿元、66.14亿元、78.81亿元，归母净利润预测为7.00亿元、8.63亿元、9.92亿元[5] - 公司2023年能源数字化业务实现营业收入23.21亿元，同比增长7.49%[4] - 公司财务报表显示，2026年预计营业收入将达到7881百万元，较2022年增长73.2%[8] - 预计2026年归属母公司净利润将达到992百万元，较2022年增长94.2%[8] - 公司的ROE预计将从2022年的6.1%增长至2026年的9.3%[8] - 资产负债率预计将从2022年的29.2%下降至2026年的34.5%[8] - 公司的P/E比率预计将从2022年的25.1下降至2026年的13.0[8] 其他 - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[12] - 长城证券可能与本报告涉及的公司存在业务关系[12] - 买入、增持、持有、卖出等不同投资评级对应未来6个月内股价相对行业指数的涨跌幅度[12]

报告公司投资评级 公司维持"强推"评级 [1] 报告的核心观点 1. 经营现金流大幅改善,毛利率小幅抬升 [1] 2. 能源互联网业务连续多年高增,多点布局持续发力 [1] 3. 能源数字化业务稳步推进,融合大模型 [2] 4. 互联网电视终端业务收缩,拖累板块营收 [2] 财务指标总结 1. 2023年公司实现营业收入47.27亿元,同比增长3.86%;归母净利润6.04亿元,同比增长17.44% [1] 2. 预计2024-2026年营业收入为55.66、65.26、76.15亿元,EPS为0.65、0.76、0.90元/股 [3] 3. 毛利率、净利率分别为40.75%、10.88%,同比增长1.53pct、1.58pct [1] 4. 资产负债率23.47%,流动比率3.1 [3]

业绩总结 - 公司2023年营收为47.27亿元，同比增长3.86%[1] - 公司2023年归母净利润为6.04亿元，同比增长17.44%[1] - 公司2023年扣非归母净利润为5.33亿元，同比增长33.64%[1] - 公司2024年预计营收分别为55.43/65.44/77.23亿元[8] - 公司2024年归母净利润预计为6.89亿元，PE估值为27.84倍[11] - 公司2024年PS估值为3.5倍，对应市值为194.01亿人民币[13] 能源互联网业务 - 公司2023年能源互联网业务营收高增，收入占比提升显著[1] - 公司的能源数字化业务预计在2024-2026年将实现20%/15%/15%的收入增速[4] - 生活缴费业务和聚合充电平台业务预计在2024-2026年将实现40%/30%/25%的收入增速[5] 互联网电视业务 - 公司的互联网电视业务预计在2024-2026年将逐步下降[6] 投资评级 - 增持表示相对沪深300指数涨幅15%以上，谨慎增持表示涨幅介于5%～15%之间[25] - 股票投资评级分为增持、中性和减持三个等级，根据相对沪深300指数的涨跌幅来判断[25] - 行业投资评级分为增持、中性和减持三个等级，根据行业指数的表现与沪深300指数的比较来判断[25]

业绩总结 - 朗新集团2023年实现营业收入47.27亿元，同比增长3.86%[1] - 朗新集团2023年归母净利润为6.04亿元，同比增长17.44%[1] - 朗新集团2023年扣非归母净利润为5.33亿元，同比增长33.64%[1] - 朗新集团2023年经营活动产生的现金流量净额为6.58亿元，同比增长108.21%[1] 用户数据 - 朗新集团2023年电网相关的能源数字化业务收入为23.21亿元，占总营收的49.10%，同比增长7.49%[1] - 朗新集团2023年能源互联网业务实现收入15.34亿元，同比增长38.97%[1] 未来展望 - 预计朗新集团2024-2026年实现营业收入54.73/64.77/78.00亿元，实现归母净利润7.09/8.15/8.85亿元[2] - 朗新集团2024年的动态市盈率为25倍[2] 新产品和新技术研发 - 2026年公司预计营业收入将达到7,800.3百万元，较2022年增长20.4%[4] - 2026年公司预计净利润率为11.3%，较2022年提高了0.0%[4] 市场扩张和并购 - 2026年公司预计ROE为10.2%，较2022年增长2.4%[4] - 2026年公司预计P/S比率为1.60，较2022年下降3.52倍[4] 其他新策略 - 公司评级体系包括收益评级和风险评级，分别对未来6个月的投资收益率和波动进行评估[5] - 收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据领先或落后沪深300指数的百分比确定[5]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入47.3亿元，同比增长3.9%[1] - 公司归母净利润6.0亿元，同比增长17.4%[1] - 公司2024-2026年EPS分别为0.67元、0.82元、0.99元，对应动态PE分别为18倍、15倍、12倍[3] - 公司2024-2026年营业收入预计分别为55.9亿元（+18.2%）、65.1亿元（+16.6%）、75.2亿元（+15.5%），归母净利润分别为7.3亿元（+21.3%）、8.9亿元（+20.9%）、10.8亿元（+21.8%）[7] - 公司2024年PE为18倍，低于可比公司平均值26倍[9] - 公司给予2024年25倍PE，目标价16.75元，维持“买入”评级[9] 公司业务 - 公司能源数字化业务实现收入23.2亿元，同比增长7.5%[2] - 公司能源互联网业务实现收入15.3亿元，同比增长39.0%[2] 未来展望 - 2026年朗新科技预计净利润将达到919.74百万元，较2023年增长约79.2%[11] - 2026年朗新科技的营业利润预计将达到879.73百万元，较2023年增长约73.7%[11] - 2026年朗新科技的ROE预计将达到9.50%，较2023年增长约41.1%[11] - 2026年朗新科技的资产负债率预计将为24.85%，较2023年略微增长[11] - 2026年朗新科技的速动比率预计将为3.13，较2023年略微增长[11]

业绩总结 - 朗新集团2023年实现营业收入47.27亿元，同比增长3.86%[2] - 朗新集团2024-2026年预计归母净利润分别为7.20、8.64、10.38亿元，EPS分别为0.66、0.80、0.96[1] - 能源互联网业务收入持续快速增长，2023年同比增长38.97%，新电途平台充电量达40亿度[4] 财务展望 - 预计2026年营业收入将达到7967百万元，同比增长19.7%[6] - 预计2026年净利润将达到935百万元，同比增长20.1%[6] - ROE预计在2026年达到9.5%，ROIC预计在2026年达到8.4%[6] - 预计2026年每股收益将达到0.96元[6] - 公司股本在2026年预计将保持在1097百万元[6] 资产负债情况 - 公司资产总计在2026年预计将达到12094百万元，呈逐年增长趋势[6] - 负债合计在2026年预计将达到2217百万元，呈逐年下降趋势[6] - 预计2026年资产负债率将为18.3%，净负债比率将为-25.7%[6] 交易及版权声明 - 本报告仅供开源证券股份有限公司的机构或个人客户使用，属于商业秘密材料[15] - 报告基于公司认为可靠的已公开信息，不保证信息的准确性或完整性，仅供客户参考[16] - 公司可能参与、投资或持有报告涉及的证券或进行证券交易，可能存在与报告涉及公司的业务关系[18] - 报告的版权归公司所有，未经授权不得复制、分发或使用报告中的任何部分[19]