交易概述 - 领益智造拟通过参股公司光弘科技投资向其越南全资子公司增资4500万美元，其中公司间接增资1102.50万美元 [1] - 增资完成后，公司仍间接持有越南光弘24.50%的股份 [1] - 本次交易构成关联交易，因交易对方董事为公司实际控制人的近亲属 [1] 交易目的与资金用途 - 增资目的为满足越南光弘业务发展需要 [1] - 资金将用于提升越南光弘在AI终端硬件相关业务的智能制造、业务拓展与技术创新能力 [1]

股价表现 - 10月14日光弘科技股价下跌4.2%至27.82元/股，成交额4.80亿元，换手率2.23%，总市值213.51亿元 [1] - 公司股价已连续3天下跌，区间累计跌幅达7.11% [1] 公司基本情况 - 惠州光弘科技股份有限公司成立于1995年3月24日，于2017年12月29日上市 [1] - 公司主营业务为消费电子类、网络通讯类、汽车电子类等电子产品的PCBA和成品组装，并提供完整服务链 [1] - 主营业务收入构成为：消费电子类60.98%，汽车电子类38.04%，其他(补充)0.98% [1] 主要流通股东影响 - 广发基金旗下广发创业板ETF（159952）二季度新进公司十大流通股东，持有109.48万股，占流通股比例0.14% [2] - 该基金在10月14日单日浮亏约133.57万元，连续3天下跌期间累计浮亏233.19万元 [2] 相关基金概况 - 广发创业板ETF（159952）成立于2017年4月25日，最新规模100.15亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为45.23%，近一年收益率为48.01%，成立以来收益率为86.31% [2] - 基金经理刘杰累计任职时间11年200天，现任基金资产总规模844.54亿元，任职期间最佳基金回报229.89% [3]

公司与小米的合作关系 - 光弘科技是小米重要的制造合作伙伴 [2] - 公司为小米客户提供多款畅销手机的制造服务 [2] 具体合作信息 - 公司未在互动平台透露与小米合作的具体机型和规格 [2]

墨西哥关税政策影响 - 墨西哥计划对未与其签署自贸协定的国家征收10%至50%进口关税 涉及汽车、玩具、钢铁、纺织品和塑料制品等约1400项税目产品 [1] - 该关税政策针对包括中国在内的国家 可能增加相关产品进口成本 [1] 公司全球化布局与应对策略 - 公司在墨西哥等7个国家拥有自有制造基地 具备全球化供应能力 [1] - 公司可利用全球化制造基地优势 为客户提供多样化供应链服务以优化关税带来的额外成本 [1] - 全球贸易壁垒不断兴起的大环境下 公司全球化布局有助于缓解关税政策冲击 [1]

公司技术积累与产品布局 - 公司在智能网联汽车组合驾驶辅助系统领域具备环境感知、数据传输、信息处理决策、车身控制等软硬件技术积累 [2] - 公司作为专业电子制造服务商已积累丰富客户资源和生产技术经验 [2] - 公司生产的传感器、摄像头、车联网通讯、车载算力中心、车控单元等产品已应用于诸多畅销车型 [2] 业务现状与发展前景 - 公司汽车驾驶辅助系统相关业务随智能汽车普及保持稳健增长态势 [2] - 产品覆盖智能驾驶辅助系统核心组件包括感知层、传输层、决策层及控制层硬件 [2]

深圳坪山智造园产能规划 - 深圳坪山智造园占地53000平方米 总建筑面积20万平方米[2] - 全部达产后年新增整机产品数千万台 提供约1万个直接就业岗位[2] 业务覆盖领域 - 新基地业务涵盖智能手机/平板 智能穿戴 汽车电子 新能源等产品[2] - 公司密切留意客户在前沿领域拓展 探索新合作机会和发展空间[2] 产值与客户需求关联性 - 未来产值规模将视客户具体需求和业务模式而定[2]

行业预测 - Canalys预测2026年折叠屏智能手机出货量将实现同比激增51%并持续带动2027年市场动能 [2] 公司业务能力 - 公司是全球最大的智能手机制造商之一 积累大量优质客户和丰富技术经验 [2] - 公司具备生产包括折叠屏在内的各种类型智能手机的能力 [2] 公司战略方向 - 公司正密切留意客户动态 寻求在折叠屏领域发展和合作的机会 [2]

核心观点 - 公司针对深交所审核问询函作出回复 内容涵盖经营状况和收购AC公司等关键事项 [1] 经营状况分析 - 报告期内营业收入分别为417978.02万元、540244.90万元、688141.22万元及119578.80万元 呈现增长趋势 [2] - 扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润分别为26124.57万元、37348.72万元、24060.21万元及2977.18万元 2023年度与营收变动趋势一致 2024年度和2025年1-6月受营业毛利下降和管理费用增加影响而不一致 [2] - EMS行业2017-2023年年均复合增长率约为5.58% 预计2028年市场规模有望达到6449亿美元 行业竞争充分且向头部企业集中 中国大陆本土企业竞争力逐渐提升 [2] - 公司凭借快速响应、品质管控和客户资源等优势在市场中占据一席之地 [2] 客户与供应商关系 - 前五大客户销售金额占比分别为73.28%、76.22%、72.23%、67.06% 客户集中度略高于同行业 主要因消费电子领域下游客户集中 [3] - 对单一客户销售收入均不超过40% 依赖风险较小 与主要客户建立了长期稳定合作关系 [3] - 存在客户和供应商重叠情况 如华勤技术、龙旗科技等 主要因部分物料加工后销售给第三方客户 具有偶然性 [3] - 相关交易定价公允 符合行业惯例 关联交易具有必要性与合理性 且依法履行了决策程序和披露义务 [3] 财务管控状况 - 应收账款账龄主要集中在1年以内 期后回款表现良好 坏账准备计提充分 符合会计准则 未针对关联方采取区别性信用政策 [4] - 截至2025年6月30日 在建工程主要包括设备安装工程、厂房建设工程及其他建设安装工程 [4] - 在建工程转固严格遵循准则和内控制度 不存在延迟转固情形 利息资本化和费用化符合会计准则 [4] - 转入固定资产的内容和作价依据合理 不包含无关开支 盘点账实相符 [4] 收购AC公司背景 - 收购基于双方行业地位和业务经营等多方面考量 AC公司主要从事电子制造服务业务 与公司同属EMS供应商 业务具有协同性 [5] - 募投项目围绕主业展开 有助于拓展业务版图 提升市场竞争力 [5] 交易合规性 - 收购AC公司和TIS工厂股权的交易安排符合协议约定 包括交易时间、前提条件、作价依据和支付安排等 [6] - 定价公允合理 信息披露真实准确完整 不存在损害上市公司利益或中小投资者合法权益的情形 [6] - 交易履行了规定的决策程序和信息披露义务 标的公司股权清晰 不存在限制转让情形及重大担保 完成收购不存在法律障碍 [6] 评估与整合 - 不同评估方法下主要参数选取设定依据合理 标的资产定价公允 与市场可比案例及历史评估、增资价格相比差异具有合理性 且与后续经营情况匹配 [7] - 评估基准日后标的公司内外部经营环境未发生重大不利变化 [7] - 公司具备整合标的资产所需的人员、技术和市场储备 制度上无明显障碍 制定了可行的整合管控计划 [7] - AC公司历史上存在分红 向发行人分红不存在政策或外汇管理障碍 [7] - 本次发行完成后预计不会新增重大不利影响的同业竞争、显失公平的关联交易 也不会严重影响上市公司生产经营的独立性 [7]

财务与经营情况 - 报告期内公司营业收入分别为417,978.02万元、540,244.90万元、688,141.22万元及119,578.80万元 扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润分别为26,124.57万元、37,348.72万元、24,060.21万元及2,977.18万元[2] - 2024年度和2025年1-6月营业收入和扣非净利润变动趋势不一致 主要受营业毛利下降和管理费用增加等因素影响[2] - 公司采用以销定产、以产定购业务模式 包括客供料和自购料模式 对单一客户销售收入均不超过40% 对单一供应商采购均不超过30% 不存在重大依赖[2] 在建工程与资本化 - 截至2025年6月末 坪山区光弘科技智能园区项目及越南第四期厂房项目尚在建设中[2] - 用于坪山区光弘科技智能园区建设的借款利息符合资本化条件 会计处理符合企业会计准则规定[2] 收购战略与资金用途 - 拟募集资金总额不超过103,294.48万元 用于收购AC公司100%股权和TIS工厂0.003%股权以及补充流动资金[3] - AC公司在全球EMS厂商中位列第47位 主要从事电子制造服务业务并聚焦汽车电子领域[3] - 收购基于国家政策鼓励并购重组和新能源汽车行业发展机遇 AC公司的技术和客户资源有助于深化汽车电子领域布局[3] 协同效应与交易必要性 - 发行人与AC公司在产品及服务、采购、区域布局等方面具有协同性[3] - 本次募投项目属于将募集资金主要投向主业的情形 交易具有必要性[3] 交易合规性与完成条件 - 交易作价以北京产权交易所挂牌底价为基础 最终定价公平合理[4] - 交易前提条件已全部满足 包括获得外国直接投资许可、反垄断许可和中国相关部门核准文件[4] - 标的公司股权清晰 不存在资产抵押、质押、查封等限制转让情形 不涉及重大担保 完成收购不存在法律障碍[4]

公司融资进展 - 光弘科技于2025年8月31日收到深交所出具的《关于惠州光弘科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2025〕020044号）[1] - 公司会同相关中介机构对问询函问题进行研究与落实并逐项回复说明[1] - 公司同步更新了募集说明书等申请文件中涉及的财务数据内容以反映2025年半年度报告披露信息[1] 审核与实施条件 - 本次向特定对象发行股票事项需通过深交所审核并获得中国证监会同意注册后方可实施[1] - 最终能否通过审核及获得注册的决定以及具体时间均存在不确定性[1] - 公司表示将根据事项进展及时履行信息披露义务[1]