文章核心观点 - 人工智能被定位为中国经济发展的核心引擎和颠覆性技术 国家高层近期密集部署深化拓展“人工智能+”行动 旨在全方位赋能千行百业 释放发展潜能并打开新的增量空间 [3][4] - “人工智能+”行动是对“互联网+”的继承与深化 目标是将人工智能从技术工具升级为重构生产要素、重塑产业范式、重组价值链条的核心引擎 以形成与新质生产力相适配的新型生产关系 [4] - 推动“人工智能+”需要夯实技术底座、推进规模化商业化应用、加快培育产业生态并加强治理与合作 形成产业链上下游贯通发展的格局 [5][8] 政策与战略部署 - 2026年2月11日 国务院以“人工智能+”为主题进行第十八次专题学习 这是2026年以来国务院首次专题学习 总理李强强调“人工智能+”前景广阔 将带动消费和产业升级 [3] - 2026年2月10日 国务院国资委召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会 要求央企当好智算基础设施供给者、AI赋能推动者和产业体系化布局组织者 [3] - 2025年8月 国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》 部署了六大重点行动 涵盖科学技术、产业发展、消费提质、民生福祉、治理能力和全球合作 [4] 产业发展现状与规模 - 中国智能算力规模达1590 EFLOPS 行业高质量数据集加速涌现 国内大模型引领全球开源生态 [5] - 据测算 2025年中国人工智能企业数量超过6000家 核心产业规模预计突破1.2万亿元人民币 [5] - AI手机、AI电脑、AI眼镜等人工智能终端产品加快普及 [5] 技术发展与商业化应用 - 需持续夯实技术底座 推进算法创新 加大高质量数据供给 提升大模型性能 前瞻布局新技术新路径 [5] - 要大力推进规模化商业化应用 促进人工智能终端和服务消费 建设应用中试基地 发展壮大智能体产业 拓展高价值应用场景 [5] - 人工智能技术通过对消费产品和服务的智能化改造升级 可成为提振消费的重要抓手 [5] 对消费的提振作用 - “人工智能+”行动将推动居民消费从“有没有”向“好不好”转变 [6] - 在服务消费方面 人工智能将改善文娱、电商、家政、出行、养老、托育等生活品质 拓展体验消费、个性消费等服务消费新场景 [6] - 在产品消费方面 智能网联汽车、智能家居、智能穿戴等快速普及 构建全场景智能交互环境 人工智能还将与元宇宙、低空飞行、脑机接口等前沿技术融合 推动新产品新形态涌现 [6] 产业生态与基础设施 - 需加快培育产业生态 优化智算资源布局 加大数、算、电、网等资源协同 推进软硬件适配 [8] - 工信部部署推进国家算力互联互通节点体系建设 提出建立“1+M+N”节点体系 实现不同算力资源标准化互联和高效流动 [8] - 国务院国资委要求央企强化投资牵引 积极扩大算力有效投资 推进“算力+电力”协同发展 提升全链条数据治理能力 [8] 开放合作与安全治理 - 要积极推动开放合作 扩大国际技术交流和应用开发 构建开源技术体系和开源社区 [8] - 必须坚持统筹发展和安全 加强人工智能治理 完善法律法规、政策制度、应用规范、伦理准则 [8] - 人工智能风险的精准防控是需要全产业协同推进的系统性工程 当前行业在核心治理环节存在共建合力不足、统一标准未形成、协同机制需完善等问题 [9]

政策与市场动态 - 上海持续推进家电、汽车、手机等产品更新消费，完善回收体系，并首次开展有奖发票试点，计划在2026年春节期间发放总额约1.5亿元人民币的消费券 [1] - 商务部等九部门联合印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，聚焦智能消费、数字消费，推动商旅文体健深度融合 [1] - 政策密集落地叠加在线旅游平台春节预订数据亮眼，有望显著提振消费电子在文旅场景中的配套应用需求，例如AR导览设备、便携影像终端、智能穿戴等细分品类 [1] 行业与板块表现 - 中国银河证券指出，消费板块当前估值处于相对低位，临近春节促消费政策增多，消费活力提升，消费板块有望继续上涨 [1] - 截至2026年2月9日10:34，中证消费电子主题指数强势上涨2.55% [1] - 消费电子ETF上涨2.77%，最新价报1.23元 [1] 指数与成分股详情 - 中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为样本 [1] - 截至2026年1月30日，该指数前十大权重股合计占比53.34% [2] - 前十大权重股包括寒武纪、立讯精密、中芯国际、工业富联、兆易创新、澜起科技、京东方A、豪威集团、东山精密、生益科技 [2] 相关个股及ETF表现 - 指数成分股芯原股份上涨12.56%，环旭电子上涨6.36%，欣旺达上涨5.77%，顺络电子、寒武纪等个股跟涨 [1] - 消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数 [1] - 消费电子ETF设有场外联接基金，包括平安中证消费电子主题ETF发起式联接A、C、E份额 [2]

行业定位与政策环境 - 体育产业在2025年成为拉动消费、扩大内需的新引擎，不再仅仅是国民经济的“配角” [1] - 2025年中央经济工作会议精神及“十五五”规划建议主线清晰，体育消费正从单一“门票经济”向全链条、沉浸式、融合型的“大消费”格局跃升 [3] - 国务院办公厅文件明确提出，到2030年体育产业总规模要超过7万亿元，为目标注入强心剂 [4] - 2025年出台首个针对体育产业的综合性金融支持文件，央行设立5000亿元服务消费与养老再贷款，体育是政策支持领域之一，解决企业“融资难”问题 [4] 消费趋势与市场特征 - “赛事经济”在2025年全面爆发，体育赛事作为撬动消费的杠杆价值被放大 [4] - “为一场赛事奔赴一座城”成为年轻人的消费新潮流，带动当地餐饮、住宿、交通繁荣 [4] - 北京、无锡等地实践表明，一张赛事票根可以串联起几十个品牌的优惠，将体育流量高效转化为商业增量 [4] - 高质量户外运动目的地建设成为激活内需的“超级接口”，也是撬动区域经济发展的重要支点 [6] 产业融合与结构升级 - 高质量户外运动目的地建设是打通“绿水青山”向“金山银山”转化通道的关键一招 [3] - 通过将山地、水域、冰雪等自然资源与体育设施、服务体系深度融合，目的地成为消费新磁场 [6] - 建设强调“吃、住、行、游、购、娱”的全链条服务，有效改变传统旅游“门票经济”的局限 [6] - 打造“体育+旅游+文化”复合型产品，使西部、乡村等地区承接东部客流，实现东中西部旅游业均衡发展，为乡村振兴和区域协调发展注入动力 [6] 制造业与细分市场 - 体育制造业在2025年加速向专精特新转型 [5] - 在智能穿戴、碳纤维自行车等领域，一批“小巨人”企业涌现 [5] - 国产装备不仅在国内市场占有率提升，更在国际市场上具备竞争力 [5] 市场规模与具体数据 - 到2030年体育产业总规模目标超过7万亿元 [4] - 央行设立5000亿元服务消费与养老再贷款支持包括体育在内的领域 [4] - 首批确定49个高质量户外运动目的地建设地区 [6] - 户外运动爱好者在单个户外运动项目上的年均消费在2000元~5000元之间 [6]

公司业务与产品展示 - 公司作为全球领先的智能产品和服务提供商，携AI PC、智能眼镜、智能穿戴、智能手机、平板电脑等核心矩阵产品亮相了2026年CES展 [1] - 在AI PC领域，公司展示了多款基于Intel、高通、AMD等平台的高性能产品方案，其中1公斤镁铝超轻本展现了公司在极致轻薄设计与结构堆叠方面的实力 [1] - 在智能眼镜领域，公司展示了包括充电盒在内的AI眼镜成熟解决方案 [1] - 公司首次展示了在具身智能领域的探索，通过现场互动与视频辅助，诠释了公司在“AI+制造”融合创新方面的技术布局 [1] 公司技术实力与战略布局 - 公司通过CES展全方位展现了在多品类智能终端领域的技术积累与前瞻布局 [1] - 公司在AI PC领域展示了基于主流芯片平台的高性能产品方案，体现了其技术整合与产品设计能力 [1] - 公司在具身智能领域的探索，展示了其在“AI+制造”融合创新方面的技术布局 [1]

公司业务与产品展示 - 公司作为全球领先的智能产品和服务提供商，携AI PC、智能眼镜、智能穿戴、智能手机、平板电脑等核心矩阵产品亮相了2026年CES展 [1] - 在AI PC领域，公司展示了多款基于Intel、高通、AMD等平台的高性能产品方案，其中1公斤镁铝超轻本展现了公司在极致轻薄设计与结构堆叠方面的实力 [1] - 在智能眼镜领域，公司展示了包括充电盒在内的AI眼镜成熟解决方案 [1] 技术布局与创新探索 - 公司全方位展现了在多品类智能终端领域的技术积累与前瞻布局 [1] - 公司首次展示了在具身智能领域的探索，通过现场互动与视频辅助，诠释了公司在“AI+制造”融合创新方面的技术布局 [1]

行业趋势 - 开年以来，各类人工智能产品在全球市场持续走俏 [1] - 中国“智造”正在加速出海，成为外贸新亮点 [1] 产品与技术 - 人工智能产品涵盖智能穿戴、翻译硬件、视觉技术、自研芯片等多个领域 [1]

文章核心观点 - 随着国内AI算力基础设施初步完善，产业焦点正向下游应用和终端迁移，爆款AI产品呼之欲出 [1] - AI端侧可能迎来类似2010年前后智能手机与移动互联网相互推动的产业大周期，投资机会值得关注 [2] - 基金经理现阶段重点关注AI端侧这一高成长方向，旨在把握AI终端产品从0到1、1到10及10到100的产业加速期 [4] 行业趋势与周期 - AI投资热度出现从上游算力端向下游应用端转移的迹象 [2] - 科技浪潮行情基本遵循从上游基建到爆款应用、终端出现，再到生态繁荣的路径 [2] - 当前国内AI算力基础设施已具规模，产业焦点正在向下游应用和终端迁移 [2] - AI端侧可能迎来爆发，从AIPC、AI手机到AI眼镜、智能穿戴、机器人等新终端将推动一场产业革命 [2] - 以AI眼镜为例，其发展路径可能与TWS耳机相似，预计未来几年会迎来渗透率的快速提升 [2] - 2026年至2027年，苹果、Meta、OpenAI、字节跳动等全球巨头将密集发布新品，或持续带来催化因素 [2] - 回顾前几轮科技创新产业周期，核心公司往往能实现业绩与估值的“戴维斯双击” [1][2] 投资策略与方法 - 在挖掘AI应用领域时，重点关注卡位产业链核心环节的标的 [1] - 寻找竞争格局、公司治理、产业链地位相对占优且赔率合适的企业作为底仓 [1] - 这些企业往往绑定龙头客户、占据核心环节（例如整装代工、关键芯片、核心零部件等），并且具备主要供应商份额 [3] - 通过体系化跟踪政策、新品发布、技术突破、供需格局等关键变量，敏锐捕捉AI产业发生的非线性变化带来的投资机会 [1][3] - 目标是希望在产业贝塔上进一步挖掘个股的超额收益 [3] - 公司权益投资团队采取体系化作战的方式深耕AI产业，并已组建人工智能专项小组 [3] 产品与布局 - 拟由该基金经理管理的西部利得创新驱动鑫选混合发起于2月2日至2月6日发售 [4] - 该产品现阶段重点关注AI端侧这一具备高成长产业潜力的方向 [4] - 产品旨在把握AI终端产品从0-1、1-10及10-100的产业加速期，立足核心标的，挖掘产业非线性变化带来的投资机遇 [4]

文章核心观点 - AI投资焦点正从上游算力基础设施向下游应用和终端迁移，爆款AI硬件产品呼之欲出，AI端侧可能迎来类似2010年前后智能手机与移动互联网相互推动的产业大周期 [1][2] - 在挖掘AI应用领域时，重点关注卡位产业链核心环节、竞争格局占优且赔率合适的公司作为底仓，并紧密跟踪产业非线性变化带来的投资机会 [1][3] AI产业趋势与投资焦点转移 - 当前国内AI算力基础设施已初步完善，产业焦点正在向下游应用和终端迁移 [1][2] - 复盘过去科技浪潮，行情基本遵循从上游基建到爆款应用、终端出现，再到生态繁荣的路径 [2] - AI端侧可能迎来爆发，发展路径参考TWS耳机，预计未来几年渗透率将快速提升 [2] - 2026年至2027年，苹果、Meta、OpenAI、字节跳动等全球巨头将密集发布新品，持续带来行业催化 [2] - 从AIPC、AI手机到AI眼镜、智能穿戴、机器人等新终端，一场由技术创新驱动、应用生态反哺的产业革命正在展开 [2] 历史周期规律与投资逻辑 - 回顾前几轮科技创新产业周期，核心公司往往能实现业绩与估值的“戴维斯双击” [1][2] - 例如2019年至2020年的消费电子行情中，龙头公司股价涨幅远超业绩增速，估值提升贡献显著 [2] - AI端侧的投资机会值得关注，可能复制历史规律 [2] 投资策略与标的筛选 - 投资策略是寻找卡位AI产业链核心环节的标的，关注其竞争格局、公司治理、产业链地位相对占优且赔率合适的企业作为底仓 [1][3] - 这些企业往往绑定龙头客户、占据核心环节（例如整装代工、关键芯片、核心零部件等），并且是主要供应商 [3] - 目标是在产业贝塔（整体趋势）之上，进一步挖掘个股的超额收益 [3] 投研体系与机会捕捉 - 公司权益投资团队采取体系化作战方式，深耕AI产业，并已组建人工智能专项小组 [3] - 通过体系化跟踪政策、新品发布、技术突破、供需格局等关键变量，敏锐捕捉AI产业发生的非线性变化（如技术突破、政策动向、需求跃升）带来的阶段性快速增长机会 [3] - 旨在把握AI终端产品从0-1、1-10及10-100的产业加速期 [4] 产品布局与方向 - 拟由该基金经理管理的西部利得创新驱动鑫选混合发起式基金于2月2日至2月6日发售 [4] - 该产品现阶段重点关注AI端侧这一具备高成长产业潜力的方向，力争与投资者分享AI端侧爆发性成长阶段带来的收益 [4]

文章核心观点 - 随着国内AI算力基础设施初步完善 产业焦点正向下游应用和终端迁移 爆款AI产品呼之欲出 [1] - AI端侧可能迎来类似2010年前后智能手机与移动互联网相互推动的产业大周期 从AIPC、AI手机到AI眼镜、智能穿戴、机器人等新终端将驱动一场产业革命 [2] - 在AI应用领域 核心公司有望实现业绩与估值的“戴维斯双击” [1][2] 产业趋势与投资逻辑 - AI投资热度出现从上游算力端向下游应用端转移的迹象 行情遵循从上游基建到爆款应用、终端出现 再到生态繁荣的路径 [1] - 以AI眼镜为例 其发展路径可能与TWS耳机相似 预计未来几年会迎来渗透率的快速提升 [2] - 2026年至2027年 苹果、Meta、OpenAI、字节跳动等全球巨头将密集发布新品 或持续带来催化因素 [2] - 现阶段重点关注AI端侧这一具备高成长产业潜力的方向 旨在把握AI终端产品从0-1、1-10及10-100的产业加速期 [4] 投资策略与研究方法 - 重点关注卡位产业链核心环节的标的 寻找其中竞争格局、公司治理、产业链地位等相对占优且赔率合适的企业作为底仓 [1][3] - 核心环节标的往往绑定龙头客户、占据核心环节（例如整装代工、关键芯片、核心零部件等）并且具备主要供应商份额 [3] - 通过体系化跟踪政策、新品发布、技术突破、供需格局等关键变量 敏锐捕捉AI产业发生的非线性变化带来的阶段性快速增长机会 [3] - 在产业贝塔上进一步挖掘个股的超额收益 [3]

公司业务与产品动态 - 公司明确表示其智能穿戴产品目前暂未应用于航天服领域 [1]