会议信息 - 公司第六届董事会第二十七次会议于2025年10月27日召开[2] - 会议通知于2025年10月22日送达全体董事[2] - 应出席董事9人，实际出席9人[2] 报告审议 - 会议审议通过《关于公司<2025年第三季度报告>的议案》[3] - 报告内容符合规定且真实准确完整[3] - 表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票[3]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为5.43亿元，同比增长7.18%[5] - 年初至报告期末营业收入为15.93亿元，同比增长7.71%[5] - 营业总收入为15.93亿元人民币，较上年同期的14.79亿元增长7.7%[19] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为-2130.27万元，同比下降1025.45%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为-2404.89万元，同比下降117.26%[5] - 净利润为亏损3.10亿元人民币，较上年同期亏损0.46亿元，亏损额扩大567.5%[21] - 归属于母公司股东的净利润为亏损0.24亿元，较上年同期盈利1.39亿元，由盈转亏[21] - 基本每股收益为-0.0173元，较上年同期的0.0995元，由正转负[21] - 年初至报告期末其他收益为7444.48万元，同比增长841.32%，主要因政府补助增加[6][10] - 其他收益为0.74亿元人民币，较上年同期的0.08亿元大幅增长841.2%[21] 成本和费用 - 年初至报告期末研发费用为6.83亿元，同比增长49.56%[10] - 年初至报告期末销售费用为2.02亿元，同比增长87.12%[10] - 研发费用为6.83亿元人民币，较上年同期的4.57亿元增长49.6%[19] - 销售费用为2.02亿元人民币，较上年同期的1.08亿元增长87.1%[19] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-1.75亿元，同比改善81.67%[5][11] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.75亿元，较上期的-9.56亿元亏损大幅收窄81.7%[22] - 销售商品、提供劳务收到的现金为12.87亿元，较上期的13.50亿元下降4.7%[22] - 购买商品、接受劳务支付的现金为11.38亿元，较上期的19.40亿元大幅下降41.3%[22] - 支付的各项税费为1.01亿元，较上期的1.22亿元下降17.3%[22] - 支付给职工及为职工支付的现金为2.11亿元，较上期的1.96亿元增长7.5%[22] - 收到的税费返还为3816万元，较上期的3435万元增长11.0%[22] - 投资活动产生的现金流量净额为-2.45亿元，较上期的-9.19亿元亏损收窄73.4%[22] - 投资支付的现金为14.24亿元，较上期的5.36亿元激增165.7%[22] - 筹资活动产生的现金流量净额为3.40亿元，较上期的-6.07亿元改善，主要因收到与其他筹资活动有关的现金3.95亿元[22][23] - 现金及现金等价物期末余额为8.03亿元，较期初的8.59亿元减少6.5%[23] 资产和负债状况 - 报告期末应收账款为4.67亿元，较上年末增长48.53%[9] - 报告期末总资产为62.11亿元，较上年末增长3.13%[5] - 资产总计为62.11亿元人民币，较上年末的60.22亿元增长3.1%[17][18] - 负债合计为20.46亿元人民币，较上年末的15.26亿元增长34.1%[17][18] - 货币资金期末余额为802,821,648.43元，期初余额为872,081,872.91元[16] - 交易性金融资产期末余额为430,448,458.33元，期初余额为470,089,694.44元[16] - 应收账款期末余额为466,532,344.78元，期初余额为314,097,126.88元[16] - 存货期末余额为456,281,672.13元，期初余额为398,668,570.98元[16] - 在建工程为7.83亿元人民币，较上年末的6.20亿元增长26.3%[17] 主要股东持股情况 - 香港中央结算有限公司持股比例为1.27%，持有17,782,215股[13] - 中欧医疗健康混合型证券投资基金持股比例为1.16%，持有16,322,475股[13] - 工银瑞信前沿医疗股票型证券投资基金持股比例为1.00%，持有14,000,075股[13] - 汇添富创新医药主题混合型证券投资基金持股比例为0.87%，持有12,276,984股[13] - 石药集团欧意药业有限公司持股比例为0.82%，持有11,587,212股[13] 重要投资活动 - 公司以现金110,000.00万元收购巨石生物29%股权，持股比例从51%增至80%[14]

股价表现 - 10月23日股价下跌5.01%至38.89元/股，成交额3.02亿元，换手率0.61%，总市值546.25亿元 [1] - 股价连续3天下跌，区间累计跌幅达6.74% [1] 公司基本情况 - 公司全称为石药创新制药股份有限公司，成立于2006年4月5日，于2019年3月22日上市 [1] - 主营业务为功能食品的研发、生产与销售，功能食品及原料业务占主营业务收入88.93%，生物制药占8.91%，其他占2.16% [1] 基金持仓影响 - 中信建投基金旗下中信建投医药健康A（010090）基金重仓新诺威，二季度持有22.5万股，占基金净值比例3.86%，为第九大重仓股 [2] - 10月23日单日该基金持仓浮亏约46.12万元，连续3天下跌期间累计浮亏66.6万元 [2] - 该基金成立于2020年9月24日，最新规模1.85亿元，今年以来收益率为30.96%，但成立以来累计亏损23.18% [2]

股价与交易表现 - 10月23日盘中股价下跌2.03%，报40.11元/股，总市值563.38亿元 [1] - 当日成交金额7188.90万元，换手率0.14% [1] - 主力资金净流出1000.90万元，其中特大单净流出555.23万元，大单净流出445.67万元 [1] - 今年以来股价累计上涨50.96%，但近期表现疲软，近5日、20日、60日分别下跌8.28%、17.09%和23.01% [1] - 年内1次登上龙虎榜，最近一次为6月6日，当日龙虎榜净买入3970.92万元 [1] 公司基本面与财务数据 - 2025年1-6月实现营业收入10.50亿元，同比增长7.99% [2] - 2025年1-6月归母净利润为-274.61万元，同比大幅减少102.00% [2] - 公司主营业务为功能食品的研发、生产与销售，功能食品及原料收入占比88.93%，生物制药占比8.91% [1] - A股上市后累计派现6.51亿元，近三年累计派现5.00亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至10月20日，股东户数为1.64万户，较上期减少2.77%，人均流通股增加2.85%至75892股 [2] - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股2099.91万股，较上期增加504.50万股 [3] - 多只知名医药主题基金位列十大流通股东，如中欧医疗健康混合A增持至2018.39万股，工银前沿医疗股票A持股1200.00万股 [3] - 汇添富创新医药混合A和中欧医疗创新股票A为新进十大流通股东，而易方达医疗保健行业混合A等退出十大流通股东之列 [3] 行业与板块分类 - 公司所属申万行业为医药生物-化学制药-原料药 [2] - 所属概念板块包括创新药、维生素、融资融券、基金重仓、大盘等 [2]

公司股价与交易表现 - 10月22日股价下跌5.02%至40.65元/股 [1] - 当日成交额为3.62亿元，换手率为0.70% [1] - 公司总市值为570.97亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为石药创新制药股份有限公司，成立于2006年4月5日，于2019年3月22日上市 [1] - 公司主营业务为功能食品的研发、生产与销售 [1] - 主营业务收入构成：功能食品及原料占88.93%，生物制药占8.91%，其他占2.16% [1] 基金持仓情况 - 东吴智慧医疗量化混合A（002919）二季度持有新诺威22.01万股，占基金净值比例5.97%，为第七大重仓股 [2] - 该基金最新规模为1.09亿元，今年以来收益率为26.05%，同类排名3386/8160 [2] - 基金经理毛可君累计任职时间4年104天，现任基金资产总规模为2.8亿元 [2]

股价表现与资金流向 - 10月22日盘中下跌2.01%，报41.94元/股，成交额1.42亿元，换手率0.27%，总市值589.09亿元 [1] - 当日主力资金净流出529.90万元，其中特大单买入679.16万元（占比4.78%），大单卖出2279.83万元（占比16.06%） [1] - 公司今年以来股价上涨57.85%，但近期表现疲软，近5日、近20日、近60日分别下跌1.62%、14.81%、20.16% [1] - 今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为6月6日，当日龙虎榜净买入3970.92万元，买入总计1.58亿元（占总成交额21.87%） [1] 公司基本情况 - 公司全称为石药创新制药股份有限公司，成立于2006年4月5日，于2019年3月22日上市 [1] - 主营业务为功能食品的研发、生产与销售，功能食品及原料业务收入占比88.93%，生物制药占比8.91% [1] - 所属申万行业为医药生物-化学制药-原料药，概念板块包括创新药、维生素、融资融券等 [2] 财务业绩 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入10.50亿元，同比增长7.99% [2] - 2025年1月至6月，公司归母净利润为-274.61万元，同比减少102.00% [2] 股东与机构持仓 - 截至10月20日，公司股东户数为1.64万，较上期减少2.77%，人均流通股75,892股，较上期增加2.85% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股2099.91万股，较上期增加504.50万股 [3] - 多只医疗主题基金位列十大流通股东，如中欧医疗健康混合A增持至2018.39万股，汇添富创新医药混合A为新进股东持股979.25万股 [3] 分红记录 - A股上市后累计派现6.51亿元，近三年累计派现5.00亿元 [3]

行业投资评级 - 报告持续关注创新药械及产业链，整体观点积极 [1][3] 核心观点 - 近期多起BD（业务发展）交易密集落地，有望催化创新药行情 [3] - 创新药领域维持高景气度，建议关注价值有望重估的大型药企、创新管线逐步兑现的生物科技公司、受益于创新的CXO及制药上游、以及有望复苏的医疗器械龙头 [3][5] 细分领域与重点标的 - **价值重估大型药企 (Pharma)**：重点标的包括恒瑞医药、翰森制药、三生制药、长春高新、华东医药、恩华药业，相关标的为石药集团 [3][5] - **创新生物科技 (Biopharma/Biotech)**：重点标的包括科伦博泰生物、新诺威、百利天恒、映恩生物、京新药业、特宝生物、我武生物、艾力斯，相关标的为信达生物 [3][5] - **CXO及制药上游**：重点标的包括皓元医药、百普赛斯、药明康德、药明合联、泰格医药 [3][5] - **医疗器械龙头**：重点标的包括微创医疗、联影医疗、乐普医疗、惠泰医疗 [3][5] 近期BD交易案例 - 普瑞金与Kite达成协议，首付款1.20亿美元，里程碑付款最高可达15.20亿美元 [3] - 维立志博与Dianthus达成协议，首付款2000万美元，总金额最高可达10亿美元 [3] - 翰森制药与罗氏、奥赛康与Visara也分别于10月17日宣布达成交易 [3] 近期市场表现 - **A股市场**：2025年10月第三周（10/13-10/17），上证综指下跌1.5%，SW医药生物指数下跌2.5%，在申万一级行业中排名第15位 [3][7] - **A股细分板块**：中药板块表现相对较好，上涨0.4%，医药商业下跌0.9%，化学制剂下跌1.7% [3][11] - **A股个股表现**：涨幅前三为亚太药业(+36.7%)、多瑞医药(+28.8%)、广生堂(+26.1%)；跌幅前三为贝达药业(-17.0%)、华兰股份(-15.7%)、金城医药(-11.8%) [3][14] - **港股市场**：同期恒生医疗保健指数下跌5.8%，港股生物科技指数下跌6.1%，恒生指数下跌4.0% [3][18] - **港股个股表现**：涨幅前三为康宁杰瑞制药-B(+10%)、中国中药(+8%)、先声药业(+5%)；跌幅前三为永泰生物-B(-30%)、三叶草生物-B(-20%)、宜明昂科-B(-17%) [3][18] - **美股市场**：同期标普医疗保健精选行业指数上涨0.7%，标普500指数上涨1.7% [3][18] - **美股个股表现**：涨幅前三为捷迈邦美(+8%)、查尔斯河(+7%)、梅特勒-托利多(+6%)；跌幅前三为KENVUE(-8%)、礼来(-4%)、MODERNA(-3%) [3][18] 估值水平 - 截至2025年10月17日，医药板块相对于全部A股的溢价率为74.5%，报告认为处于正常水平 [3][14] 重点公司盈利预测 - 报告提供了多家重点公司的盈利预测与估值数据，例如恒瑞医药2025年预测每股收益1.12元，对应市盈率58倍；药明康德2025年预测每股收益3.93元，对应市盈率25倍 [6]

股价与交易表现 - 10月21日盘中股价下跌2.09%，报42.70元/股，总市值599.76亿元，成交额5642.08万元，换手率0.10% [1] - 当日主力资金净流出608.67万元，特大单净卖出239.69万元（占比4.25%），大单净卖出368.99万元 [1] - 今年以来股价累计上涨60.71%，但近期表现疲软，近20日下跌14.21%，近60日下跌21.98% [1] - 今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为6月6日，龙虎榜净买入3970.92万元，买入总额1.58亿元（占总成交额21.87%），卖出总额1.19亿元（占总成交额16.38%） [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为功能食品的研发、生产与销售，收入构成为：功能食品及原料88.93%，生物制药8.91%，其他2.16% [1] - 2025年1-6月实现营业收入10.50亿元，同比增长7.99%；归母净利润为-274.61万元，同比大幅减少102.00% [2] - A股上市后累计派现6.51亿元，近三年累计派现5.00亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至10月10日，公司股东户数为1.69万，较上期增加2.99%；人均流通股73791股，较上期减少2.90% [2] - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股2099.91万股，较上期增加504.50万股 [3] - 多家公募基金持仓，中欧医疗健康混合A（003095）为第三大流通股东，持股2018.39万股，较上期增加1391.77万股；工银前沿医疗股票A（001717）为第四大股东，持股1200.00万股，较上期减少20.00万股 [3] - 汇添富创新医药混合A（006113）和中欧医疗创新股票A（006228）为新进十大流通股东，而易方达医疗保健行业混合A（110023）和中银创新医疗混合A（007718）退出十大流通股东之列 [3] 行业与板块分类 - 公司所属申万行业为医药生物-化学制药-原料药，所属概念板块包括创新药、维生素、大盘、融资融券、基金重仓等 [2]

股东信息 - 截至2025年10月10日，公司合并普通账户和融资融券信用账户的股东总数为16,900户 [1]

股东大会召开信息 - 公司于2025年9月30日召开第六届董事会第二十六次会议，审议通过召开2025年第二次临时股东大会的议案[5] - 本次股东大会现场会议于2025年10月16日下午14点30分在河北省石家庄市高新区中山东路896号公司会议室召开[6] - 本次股东大会采用现场投票和网络投票相结合的方式，现场会议书面记名投票，结束后合并统计结果[7][12] - 本次股东大会的召集人为公司董事会[10] 股东出席情况 - 出席本次股东大会的股东及股东代理人共250人，代表有表决权股份1,174,680,678股，占公司有表决权总股份数的84.3521%[9] - 现场出席的股东及股东代理人共2人，代表有表决权股份1,048,645,506股，占公司有表决权总股份数的75.3017%[9] - 网络投票的股东及股东代理人共248人，代表有表决权股份126,035,172股，占公司有表决权总股份数的9.0504%[9] 议案表决情况 - 《关于现金收购控股子公司石药集团巨石生物制药有限公司部分少数股权暨关联交易的议案》，同意125,849,632股，占比99.8528％；反对125,340股，占比0.0994％；弃权60,200股，占比0.0478％[13] - 《关于修订<公司章程>的议案》，同意1,174,489,260股，占比99.9837％；反对127,818股，占比0.0109％；弃权63,600股，占比0.0054％[14] - 《关于修订<股东大会议事规则>等部分制度的议案》中《股东会议事规则》，同意1,163,992,746股，占比99.0901％；反对10,622,432股，占比0.9043％；弃权65,500股，占比0.0056％[16] - 《董事会议事规则》同意1,163,953,266股，占出席股东大会有效表决权股份总数99.0868%；中小股东同意115,307,760股，占中小股东有效表决权股份总数91.4886%[17] - 《独立董事工作细则》同意1,163,953,266股，占出席股东大会有效表决权股份总数99.0868%；中小股东同意115,307,760股，占中小股东有效表决权股份总数91.4886%[18] - 《对外担保管理制度》同意1,163,996,124股，占出席股东大会有效表决权股份总数99.0904%；中小股东同意115,350,618股，占中小股东有效表决权股份总数91.5226%[20] - 《关联交易管理办法》同意1,164,004,524股，占出席股东大会有效表决权股份总数99.0911%；中小股东同意115,359,018股，占中小股东有效表决权股份总数91.5292%[21] - 《对外投资决策管理办法》同意1,164,002,324股，占出席股东大会有效表决权股份总数99.0910%；中小股东同意115,356,818股，占中小股东有效表决权股份总数91.5275%[22] - 《募集资金管理办法》同意1,164,004,524股，占出席股东大会有效表决权股份总数99.0911%；中小股东同意115,359,018股，占中小股东有效表决权股份总数91.5292%[24] - 《关于公司申请首次公开发行境外上市股份（H股）并在香港联合交易所主板上市的议案》同意1,174,457,038股，占出席股东大会有效表决权股份总数99.9810%；中小股东同意125,811,532股，占中小股东有效表决权股份总数99.8226%[24] - 《上市地点》同意1,174,455,138股，占出席股东大会有效表决权股份总数99.9808%；中小股东同意125,809,632股，占中小股东有效表决权股份总数99.8210%[26] - 《发行股票的种类和面值》同意1,174,454,838股，占出席股东大会有效表决权股份总数99.9808%；中小股东同意125,809,332股，占中小股东有效表决权股份总数99.8208%[27] - 《发行及上市时间》同意1,174,508,938股，占出席股东大会有效表决权股份总数99.9854%；中小股东同意125,863,432股，占中小股东有效表决权股份总数99.8637%[28] - 《发行上市中介机构的选聘》表决中同意股数为1,174,454,538股，占出席本次股东大会有效表决权股份总数的99.9807％；中小股东表决同意股数为125,809,032股，占出席本次股东大会中小股东有效表决权股份总数的99.8206％[38] - 《关于公司申请首次公开发行境外上市股份 （H股） 并在香港联合交易所有限公司主板上市募集资金使用计划的议案》表决中同意股数为1,174,453,278股，占出席本次股东大会有效表决权股份总数的99.9806％；中小股东表决同意股数为125,807,772股，占出席本次股东大会中小股东有效表决权股份总数的99.8196％[39][40][41] - 《关于提请股东大会授权董事会及其获授权人士全权办理公司申请首次公开发行境外上市股份 （H股） 并在香港联合交易所有限公司主板上市有关事项的议案》表决中同意股数为1,174,453,278股，占出席本次股东大会有效表决权股份总数的99.9806％[41] - 《关于公司H股发行上市相关决议有效期的议案》表决中同意股数为1,174,451,678股，占出席本次股东大会有效表决权股份总数的99.9805％；中小股东表决同意股数为125,806,172股，占出席本次股东大会中小股东有效表决权股份总数的99.8183％[42] - 《关于公司聘请H股发行及上市的审计机构的议案》同意1,174,451,678股，占比99.9805％，中小股东同意125,806,172股，占比99.8183％[43] - 《关于公司首次公开发行境外上市股份（H股）前滚存利润分配方案的议案》同意1,174,453,278股，占比99.9806％，中小股东同意125,807,772股，占比99.8196％[44] - 《公司章程（草案）（H股发行并上市后适用）》同意1,174,449,600股，占比99.9803％，中小股东同意125,804,094股，占比99.8167％[45] - 《股东会议事规则（草案）》同意1,174,451,160股，占比99.9805％，中小股东同意125,805,654股，占比99.8179％[46][47] - 《董事会议事规则（草案）》同意1,174,454,838股，占比99.9808％，中小股东同意125,809,332股，占比99.8208％[48] - 《独立董事工作细则（草案）》同意1,174,453,238股，占比99.9806％，中小股东同意125,807,732股，占比99.8195％[49] - 《关联（连）交易管理办法（草案）》同意1,174,453,238股，占比99.9806％，中小股东同意125,807,732股，占比99.8195％[50][51] - 《关于划分董事角色及职能的议案》同意1,174,453,238股，占比99.9806％，中小股东同意125,807,732股，占比99.8195％[52] - 《关于投保董事及高级管理人员等人员责任及招股说明书责任保险的议案》同意1,172,874,540股，占比99.8462％，中小股东同意124,229,034股，占比98.5670％[52][53] - 《增选周宏为公司独立非执行董事的议案》同意1,171,291,036股，中小股东同意122,645,530股[55][56]