报告行业投资评级 - 看好（维持）[2] 报告的核心观点 - 潮玩6月线上基数提升增速平稳，毛绒/盲盒品类红利延续；创作者经济中音乐流媒体稳定增长，非音乐内容强化平台议价能力；大众中餐性价比成主旋律，家常菜崛起，外卖场景推动其发展；美护领域天猫平台高端国际品牌复苏，国货品牌生态位下滑；即时零售美团订单量突破，各配送平台骑手月活增长；出行数据航空和访港数据环比攀升；本周A股社服板块和港股消费者服务板块跑赢大盘[3][4] 根据相关目录分别进行总结 潮玩 - 2025年6月潮玩动漫品类线上销售额达13.48亿元，同比增长16%，2024Q2高基数阶段已逐步消化[12] - 6月盲盒/积木/毛绒/动漫周边/游戏周边/手办/桌游卡牌线上销售额分别同比+109%/-12%/+23%/+95%/-36%/-1%/-17%，毛绒品类红利延续[12][13] - 6月泡泡玛特/TNTSPACE/TOPTOY等独立IP潮玩品牌表现强劲，线上销售额同比+149%/+108%/+159%；海外玩具巨头迪士尼/乐高/万代线上销售额分别同比-47%/-8%/-57%[16] 创作者经济 - 2024年全球录制音乐市场规模增速放缓，音乐流媒体实现收入超200亿美元，订阅用户规模达7.52亿/同比+9.5%，贡献收入份额超50%[22] - 中东非、拉美、中国等新兴市场是音乐平台渗透及订阅服务增长的核心驱动力，2024年各区域音乐市场收入分别同比+22.5%/+22.8%/+9.6%[26] - 2024年Spotify平台MAU达6.75亿/同比+12%，订阅会员数达2.63亿/同比+11%，非欧美区域付费用户同比+25.6%，付费率约17.2%/同比+0.8pct[26][30] - Spotify注重非音乐内容建设，2024年music labels占比降至71%，毛利率提升至30%/同比+4%，R&D、S&M、G&A费用整体收窄，利润快速释放[44] 大众中餐 - 2024年全国餐饮人均消费降至39.8元，同比下降6.6%，中式正餐人均消费从2023年87.6元降至2024年79.2元，降幅9.6%[53] - 大众便民中式餐饮市场规模2023年达36,187亿元，预计2023 - 2028年以9.1%的复合年增长率增长，至2028年达55,871亿元[56] - 2023年中国家常菜行业规模达1.2万亿元，同比增长8.5%，现炒替代预制，小菜园等门店数增长[58] - 2024年中国消费者一人食外卖选择中米饭类快餐占比54.01%，家常菜适合高频次外卖消费，2024年小菜园外卖收入占比提升至38.5%[60][63] 美丽 - 天猫平台护肤市场集中度提升，本土品牌数量与占比双降，国际品牌SK - II等实现双位数增长，排名上升[66] - 天猫平台护肤头部阵营稳定但内部竞争激烈，TOP3 - 10排名月度变化明显[66] - 天猫彩妆市场集中度略降，国货数量增但份额跌，毛戈平2025H1名次同比提升6名至第3[69] 即时零售 - 7月12日美团即时零售日订单量超1.5亿，拼好饭单量超3500万，神抢手单量超5000万[73] - 7月5日对比6月5日美团骑手日均收入增长111%，人均日单量增长33%，夏季活动日骑手人均补贴达120多元[73] - 夏季活动期间美团平台商家外卖订单量比日常时段增长65%，99%的订单顺利完成，平均送达时间34分钟[73] - 截至2025年5月，美团外卖商家版等APP月活跃用户规模增长，美团及饿了么在下沉市场持续渗透[76] - 截至2025年5月，达达秒送骑士等APP月活跃用户规模增长，第三方优质配送平台承接订单外溢[77] 出行数据跟踪 航空 - 本周（7.6 - 7.12）全国日均客运执行航班量16875架次，较2024年同期+4%，环比+2%[79] - 本周国内客运日均执行航班量14532架次，较2024年同期+2%，环比+2.1%，7月国内航班同比+3%[79] - 本周国际客运日均执行航班量1965次，环比+1%，恢复至2019年同期89%，7月国际航班恢复至2019年同期89%[79] 访港数据追踪 - 本周（7.5 - 7.11）内地访客总入境人次达75.68万人，环比+8.4%；全球访客总入境人次（除内地外）20.17万人，环比+0.5%[80] - 内地访客日均人数较2024年日均+12.5%，全球访客日均人数（除内地外）较2024年日均+13.8%[80] - 内地访港整周单日峰值14.5万人次，全球访客整周单日峰值（除内地外）达3.3万人次[80] 行业行情回顾 A股行业跟踪 - 本周（7.7 - 7.11）社会服务指数+2.11%，跑赢沪深300指数1.29pct，在31个一级行业中排名第13[88] - 2025年初至今社会服务行业指数+5.43%，强于沪深300指数的+2.03%，在31个一级行业中排名第19[88] A股社服标的表现 - 本周（7.7 - 7.11）A股涨幅前十名以会展、检测类为主，涨幅前三名分别为国义招标、锋尚文化、凯撒旅业，涨幅后三名分别为金陵体育、ST张家界、天目湖[93] - 本周（7.7 - 7.11）净流入额前三名分别为凯撒旅业、锋尚文化、中公教育，净流入额后三名为豆神教育、天目湖、长白山[93] 港股行业跟踪 - 本周（7.7 - 7.11）港股消费者服务指数+2.68%，跑赢恒生指数1.75pct，在30个一级行业中排名第9[100] - 2025年初至今消费者服务行业指数-10.78%，弱于恒生指数的+20.34%，在30个一级行业中排名第30[100] 港股消费者服务标的表现 - 本周（7.7 - 7.11）港股教育、旅游类涨幅靠前，涨幅前三名分别为香港中旅、新高教集团、中国儒意，涨幅后三名分别为思考乐教育、达势股份、美团 - W[113]

业绩预告 - 公司2025年上半年预计实现归母净利润900万元至1100万元 同比下降62 55%至69 36% [2] - 业绩下滑主因系"遇见喀什""遇见赛湖"等旅游演艺项目处于市场培育初期阶段 叠加旅游消费市场及消费结构变化导致投入增加 [2] 战略转型 - 行业生态正从依赖自然景观的"资源红利"模式向"价值体验"模式加速转型 [2] - 公司依托天山天池景区资源优势 布局文旅消费新生态 加速向创新驱动型发展模式转型 打造第二增长曲线 [2] - 通过科技与文化双向赋能推动旅游资源整合 培育文旅服务消费新业态与新模式 [3] 新项目进展 - 沉浸式演艺项目《遇见喀什》自2024年12月首演以来吸引超7万人次观演 带动喀什古城景区上半年接待游客超1300万人次 [3] - "遇见赛湖"沉浸式演艺项目体验中心以"自然共生·科技赋能"为理念 已于2025年5月开始调试 [3] 股东增持 - 控股股东新疆文化旅游投资集团有限公司计划6个月内增持股份比例不低于0 70%且不超过1 35% [4] - 截至2025年7月4日已增持近56万股 合计持股比例从28 79%提升至29 00% [4] 未来计划 - 下半年将加大宣传推广力度 灵活调整营销策略 提升服务质量以扩大市场份额 [4]

公司业绩预告 - 2025年上半年预计归属于上市公司股东的净利润为900万元至1100万元 [1] - 公司依托天山天池景区资源优势提供旅游客运、游船观光、索道游览、房车营地等综合服务 [1] - 公司通过打造沉浸式"遇见"系列演艺品牌培育新业绩增长点 [1] 新疆旅游业数据 - 上半年新疆累计接待游客13277.73万人次同比增长11.15% [1] - 上半年新疆游客花费1425.60亿元同比增长11.59% [1] - 喀什古城景区上半年接待游客超1300万人次 [1] 新兴业务发展 - "遇见喀什""遇见赛湖"项目处于市场培育初期阶段营收规模及盈利能力仍需提升 [2] - 公司需加大投入为游客提供更高品质服务和体验 [2] - 下半年公司将加大宣传推广力度调整营销策略提高服务质量 [2] 股东增持计划 - 控股股东新疆文旅投计划增持股份数量占总股本比例不低于0.70%且不超过1.35% [2] - 截至2025年7月4日新疆文旅投已增持公司股份近56万股 [2] - 新疆文旅投及其一致行动人合计持股比例从28.79%增加至29.00% [2]

财务数据关键指标变化（净利润） - 预计2025年上半年净利润为900万元至1,100万元，比上年同期下降62.55%至69.36%[3] - 2025年上半年净利润预计为850万元至1,100万元，比上年同期下降63.19%至70.78%[3] - 2024年同期净利润为2,937万元和2,909万元[3] 业务线表现（旅游演艺项目） - 业绩下滑主要由于"遇见喀什"、"遇见赛湖"等旅游演艺项目处于市场培育初期阶段[6] - 公司正在打造沉浸式"遇见"系列演艺品牌作为第二增长曲线[5] 业务线表现（景区服务） - 公司依托天山天池景区提供旅游客运、游船观光、索道游览等服务[5] 市场环境及应对策略 - 旅游消费市场及消费结构变化导致公司需加大投入提升服务品质[6] - 下半年公司将加大宣传推广力度并调整营销策略以提高市场份额[6]

旅游及酒店板块市场表现 - 旅游及酒店板块在盘初交易中呈现上涨趋势 [1] - 南京商旅（600250）股价涨停 [1] - 金陵饭店（601007）、天府文旅（000558）、长白山（603099）、西域旅游（300859）等公司股价均出现上涨 [1]

股份增持 - 新疆文旅投拟增持比例不低于0.70%且不超过1.35%，即108.50 - 209.25万股[3] - 截至6月13日，已累计增持236,800股，占比0.15%[3] - 截至7月4日，合计增持559,999股，占比0.36%[4][5][6] 股份持有 - 新疆文旅投及其一致行动人天池控股持股比例从28.79%增至29.00%[4][5][6] - 天池控股持有44,389,921股，占比28.64%[6] 表决权 - 天池控股表决权数量7,747,921股，比例5.00%[6] - 新疆文旅投变动后表决权数量37,201,999股，比例24%[6]

会议信息 - 现场会议于2025年7月2日上午11:00召开[3] - 网络投票时间为当日9:15 - 15:00[3] 股东情况 - 出席会议股东181人，代表股份72,878,267股，占比47.0182％[6] - 中小股东177人，代表股份1,350,647股，占比0.8714％[9] 议案表决 - 《关于变更非独立董事的议案》同意72,661,820股，占比99.7030％[11] - 《关于增补非独立董事的议案》同意72,660,920股，占比99.7018％[15] 表决结果 - 律师认为股东大会召集、召开及表决程序合法合规，结果有效[18]

会议安排 - 2025年6月16日召开第七届董事会第五次会议审议召开临时股东大会议案[3] - 6月17日刊登召开股东大会通知[3] - 7月2日11:00股东大会现场会议在新疆阜康市公司四楼会议室召开[6] 投票情况 - 现场3名股东代表59,758,899股占38.5541%[8] - 网络178名股东代表13,119,368股占8.4641%[8] 议案表决 - 《关于变更非独立董事的议案》同意72,661,820股占99.7030%通过[13] - 《关于增补非独立董事的议案》同意72,660,920股占99.7018%通过[16]

会议信息 - 公司第七届董事会第六次会议通知于2025年6月27日送达全体董事[2] - 会议于2025年7月2日下午15:00召开[2] - 会议应参会董事9名，实际参会9名[2] 人事变动 - 公司选举吕美蓉女士为第七届董事会董事长[3] - 公司调整第七届董事会专门委员会委员[4] 表决结果 - 选举董事长议案表决结果：9票同意，0票反对，0票弃权[3] - 调整委员会委员议案表决结果：9票同意，0票反对，0票弃权[4] 公告信息 - 公告日期为2025年7月2日[7]

董事会会议 - 2025年7月2日召开第七届董事会第六次会议[3] 人事变动 - 选举吕美蓉为公司第七届董事会董事长，任期至第七届董事会任期届满[3] - 吕美蓉当选董事长之日起为公司法定代表人[3] 委员会调整 - 审议通过调整第七届董事会专门委员会委员的议案[4] - 战略发展委员会委员为吕美蓉（主任委员）、许新强、李新萍[4] - 提名委员会委员为许新强（主任委员）、林素、吕美蓉[4]