可转债发行 - 公司于2023年3月31日发行可转债614.033万张，募集资金61,403.30万元[3] 控股股东认购与减持 - 控股股东珠海凯越原认购“志特转债”2,776,336张，占发行总量45.21%[3] - 2025年1月23日珠海凯越减持“志特转债”650,000张，占发行总量10.59%[4] - 变动前珠海凯越持有“志特转债”1,959,136张，占发行总量31.91%[5] - 变动后珠海凯越持有“志特转债”1,309,136张，占发行总量21.32%[5]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[7] 报告的核心观点 - 2024年公司业绩预计扭亏，营收稳步增长，预计全年收入24.8 - 26亿元，同比增长10.81% - 16.17%，归属净利润0.65 - 0.95亿元，对应中值0.8亿元，同比扭亏[2][5][11] - 折旧政策修改对利润端有正向贡献，2024年10月变更铝模板折旧方法，自10月1日起执行[11] - 公司下修志特转债转股价，未来财务费用压力或减轻，截至1月20日，未转股余额6.14亿元[11] - 公司积极拓展海外业务，有望贡献增量业绩，已在全球设12大生产基地，在32个国家和地区注册国际商标[11] - 股权激励彰显公司成长信心，2024年推出方案，业绩考核目标为2024 - 2026年净利润0.8、2、3亿元，境外营收不低于5、10、15亿元[11] - 预计公司2024 - 2026年实现业绩0.8、1.7、2.7亿元，对应当前市值估值为38.6、17.7、11.2倍，继续重点推荐[11] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 志特新材发布2024年业绩预告，预计全年实现收入24.8 - 26亿元，同比增长10.81% - 16.17%，对应中值25.4亿元，同比增长13.5%，归属净利润0.65 - 0.95亿元，对应中值0.8亿元，同比扭亏，扣非后净利润0.43 - 0.63亿元，对应中值0.53亿元[2][5] 公司基础数据 - 当前股价12.43元（2025年1月21日收盘价），总股本24,647万股，流通A股24,618万股，每股净资产5.46元，近12月最高/最低价15.07/5.62元[7] 财务报表及预测指标 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|2238|2559|3038|3706| |归属母公司所有者的净利润（百万元）|-45|79|173|274| |EPS（元）|-0.18|0.32|0.70|1.11| |经营活动现金流净额（百万元）|-475|660|384|531| |投资活动现金流净额（百万元）|-181|-373|-563|-753| |筹资活动现金流净额（百万元）|943|-14|272|317| |现金净流量（不含汇率变动影响）（百万元）|286|273|92|95| |市盈率|—|38.57|17.73|11.19| |市净率|2.09|1.94|1.75|1.51| |总资产收益率|-0.9%|1.5%|2.8%|3.8%| |净资产收益率|-3.0%|5.0%|9.8%|13.5%| |净利率|-2.0%|3.1%|5.7%|7.4%| |资产负债率|67.7%|68.4%|69.5%|70.1%| |总资产周转率|0.44|0.47|0.49|0.51|[14]

公司战略与业务发展 - 公司继续贯彻"1+N"多元化产品及服务战略，持续拓展产品边界，聚焦生产运营的效率提升与质量改进 [2] - 2024年公司整体业务规模实现了稳健增长，海外业务保持了高速增长的发展态势 [2] - 公司成功扭转亏损局面，实现盈利 [3] 海外业务 - 公司于2014年开拓海外市场，积累了丰富的海外运营经验 [4] - 公司海外销售的产品约70%由国内生产，新加坡与马来西亚销售、租赁的产品大部分在当地生产基地生产 [5] - 公司已在全球设立12大生产基地，在32个国家和地区注册了"GETO®"国际商标 [6] - 海外订单采取先收款后发货的政策，预收货款比例较高，以降低回款风险 [6] 财务与成本管理 - 公司于2023年发行了可转债，财务费用大幅增加 [7] - 公司将加强应收账款管理与催收力度、改善现金流，提高经营质量 [7] - 公司会积极关注铝价走势，采取以销定产的经营模式，产品销售租赁价格会随着铝价波动进行相应调价 [8] 市场与客户 - 公司紧抓"一带一路"倡议带来的发展机遇，在港澳台、东南亚、中东、非洲、南美洲等多个国家和地区深入开拓市场 [2] - 公司通过设立子公司及生产基地的本土化发展方式，积极配合与响应客户需求，提升客户黏性 [4]

江西志特新材料股份有限公司 关于债券持有人可转债持有比例变动达 10%的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 | 证券代码：300986 证券简称：志特新材 | 公告编号：2025-010 | | --- | --- | | 转债代码：123186 转债简称：志特转债 | | 公司于近日收到控股股东通知，获悉其于 2024 年 12 月 13 日至 2025 年 1 月 21 日期间通过大宗交易的方式累计减持"志特转债"817,200 张，占可转债发 行总量的 13.31%。具体变动情况如下： | 持有人 | 本次变动前 | | 本次变动情况 | | 本次变动后 | 占发行 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 数量（张） | 占发行总 量比例 | 减持数量 （张） | 占发行总 量比例 | 数量（张） | 总量比 | | | | | | | | 例 | | 珠海凯越 | 2,776,336 | 45.21% | 817,200 | 13.31% | 1,959,136 | 31.9 ...

2024年业绩预计 - [2024年预计营业收入约24.8 - 26亿元，较上年同期增长10.81% - 16.17%][4] - [2024年预计归属于上市公司股东的净利润盈利6500 - 9500万元，上年同期亏损4529.72万元][4] - [2024年预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润盈利4300 - 6300万元，上年同期亏损8190.13万元][4] 公司发展战略与业务成果 - [公司贯彻“1 + N”多元化产品及服务战略，拓展产品边界][6] - [公司紧抓“一带一路”机遇，在多个国家和地区开拓市场][7] - [2024年海外业务保持高速增长，装配式建筑系列产品产销量有较大增长][7] - [公司新开发的高附加值产品及业务逐渐形成规模][7] 公司经营状况 - [公司运营效率提升、效益优化，成功扭亏为盈][7] 业绩预告说明 - [本期业绩预告数据是初步测算结果，未经审计][5] 财务数据披露安排 - [具体财务数据将在2024年年度报告中详细披露][8]

| 证券代码：300986 | 证券简称：志特新材 公告编号：2025-007 | | --- | --- | | 转债代码：123186 | 转债简称：志特转债 | 江西志特新材料股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第五次会 议通知于 2025 年 1 月 20 日以口头方式送达全体董事，会议于 2025 年 1 月 20 日 以现场结合通讯方式召开。本次会议应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名。会议 由董事长高渭泉先生召集并主持。本次会议的召开符合有关法律、行政法规、部 门规章、规范性文件和《公司章程》的有关规定，会议合法、有效。 二、董事会会议审议情况 1、审议通过了《关于向下修正"志特转债"转股价格的议案》 根据公司 2025 年第一次临时股东大会的授权，董事会决定将"志特转债" 的转股价格向下修正为 12.50 元/股，修正后的转股价格自 2025 年 1 月 21 日起 生效。 具体内容详见同日披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的相关公告。 表决结果：同意 8 票，反对 0 票，弃权 0 票。 董事高渭泉先生对本议案回避表决。 江西志特新材料股份有限公司 第四届董 ...

会议信息 - 股东大会由2024年12月27日董事会决议召集，28日公告通知[5] - 2025年1月20日15:00现场召开，网络投票9:15 - 15:00[8] 参会情况 - 现场1名股东代表56,639股，占比0.0235%[9] - 网络56名股东代表5,420,779股，占比2.2452%[11] 议案表决 - 议案同意5,397,379股，占比99.5702%[16] - 议案反对23,300股，占比0.4298%[16] - 议案弃权0股，占比0.0000%[16] 结果情况 - 议案为特别决议，获三分之二以上同意通过[17] - 第一次临时股东大会相关议案均有效通过[19] - 律师认为程序合规，结果合法有效[19][20]

| 证券代码：300986 | 证券简称：志特新材 公告编号：2025-006 | | --- | --- | | 转债代码：123186 | 转债简称：志特转债 | 江西志特新材料股份有限公司 关于向下修正"志特转债"转股价格的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、债券代码：123186 债券简称：志特转债 2、修正前转股价格：18.00 元/股 3、修正后转股价格：12.50 元/股 4、修正后转股价格生效日期：2025 年 1 月 21 日 一、可转换公司债券基本情况 （一）可转换公司债券发行上市情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意江西志特新材料股份有限公司向不特 定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕543 号）同意，公 司于 2023 年 3 月 31 日向不特定对象发行可转换公司债券（以下简称"可转债"） 614.033 万张，发行价格为每张面值 100 元人民币，按面值发行，募集资金共计 人民币 61,403.30 万元。经深圳证券交易所同意，公司本次可转债于 2023 年 4 月 21 日 ...

| 证券代码：300986 | 证券简称：志特新材 | 公告编号：2025-005 | | --- | --- | --- | | 转债代码：123186 | 转债简称：志特转债 | | 江西志特新材料股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会未出现否决议案的情形。 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开情况 1、会议召开时间： （1）现场会议召开时间：2025 年 1 月 20 日下午 15:00。 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所（以下简称"深交所"）交易系 统进行网络投票的具体时间为 2025 年 1 月 20 日上午 9:15-9:25，9:30-11:30，下 午 13:00-15:00；通过深交所互联网投票系统进行网络投票的具体时间为 2025 年 1 月 20 日 9:15 至 15:00 期间的任意时间。 2、现场会议召开地点：广东省中山市火炬开发区中山创意港 B 栋 4 楼公司 会议室。 3、会议召开方式：采取现场投票与网 ...

截至本公告披露日，公司本次回购方案已实施完毕。根据《上市公司股份回 购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》等相关 法律法规的规定，现将公司股份回购实施结果公告如下： 关于股份回购实施结果暨股份变动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 | 证券代码：300986 | 证券简称：志特新材 公告编号：2025-004 | | --- | --- | | 转债代码：123186 | 转债简称：志特转债 | 江西志特新材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 6 月 17 日召 开第三届董事会第二十二次会议审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》， 同意使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司已发行的人民币普通股（A 股） 股票，用于员工持股计划或股权激励。本次回购的资金总额不低于 2,000 万元且 不超过 4,000 万元（均含本数），回购价格不超过 12.03 元/股（含本数）。具体 内容详见公司在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《回购报告书》（公 告编号：2024-046）等相关公告 ...