可转债发行 - 2023年3月31日发行可转债614.033万张，募资61,403.30万元[4] 转股价格调整 - 初始转股价格41.08元/股，截至公告日最新8.86元/股[5] - 多次因激励计划、权益分派等调整转股价格[5][6][7][9] - 2024 - 2025年两次向下修正转股价格[8] 股价表现 - 2025年6月19日至7月2日，十日收盘价不低于转股价格130%[3]

可转债情况 - 2023年3月31日发行可转债614.033万张，募资61,403.30万元，净额60,692.92万元[4] - 可转债初始转股价格41.08元/股，最新8.86元/股[8] - 2023年10月16 - 20日“志特转债”回售60张，金额6,009.84元[13][14] - 2025年第二季度“志特转债”因转股减少936,862张，转成10,573,840股[3][15] - 截至2025年第二季度末，“志特转债”剩余3,235,900张，票面323,590,000元[3][15] - 可转债转股期为2023年10月9日至2029年3月30日[3][7] - 2022 - 2025年多次调整可转债转股价格[8][9][10][11][12] 股本情况 - 2025年第二季度限售股减少138,800股，比例从0.11%降至0.04%[15] - 2025年第二季度无限售股增加113,585,566股，比例从99.89%升至99.96%[15] - 2025年第二季度总股本增加113,446,766股，达375,656,543股[15]

信用评级 - 公司主体信用等级和志特转债评级均为A+，评级展望稳定[7] 财务数据 - 2024年境外收入5.20亿元，同比增长41.85%，净利润扭亏为盈达0.86亿元[8][11] - 2025年3月末总资产54.86亿元，总债务25.76亿元，短期债务占比70.01%[9][16] - 2024年应收款项期末占总资产占比30.74%，计提信用减值损失1.28亿元，同比增长45.05%[16] - 2024年销售毛利率25.38%，2025年1 - 3月为28.08%[9] - 2024年总债务/总资本61.83%，2025年3月为58.00%[9] - 2024年经营活动现金流净额/净债务1.51%，2025年3月为6.56%[9] - 2025年1 - 3月，公司营业收入为5.56亿元，净利润为0.25亿元[78] - 2025年3月，公司销售毛利率为28.08%[78] 业务数据 - 2024年铝模板业务收入14.77亿元，毛利率30.05%[14] - 2024年公司铝模系统收入14.77亿元，占比58.48%，毛利率30.05%；防护平台收入1.60亿元，占比6.35%，毛利率3.29%；装配式预制件收入4.32亿元，占比17.12%，毛利率16.39%[38] - 2024年公司境外业务收入占比达20.58%，较2023年增加4.2个百分点[37] - 2024年国内铝模租赁收入9.19亿元，国内铝模租赁市场份额较稳定[46] - 2024年前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例为28.42%，第一大客户占比20.69%[46] - 2024年铝模系统销售出库面积43.04万平方米，同比增长17.56%[48][49] - 2024年铝模系统租赁收入100000.10万元，销售收入47110.25万元[51] - 防护平台2024年销售/租赁出库数量10404.00机位，产销率88.18%[51] 产能数据 - 2024年铝模系统产能492.98万平方米，产量408.00万平方米；防护平台产能14,606.00机位，产量11,799.00机位；装配式预制件产能271,000.00立方米，产量201,396.53立方米[43] 股东数据 - 截至2025年3月末，公司股本增至2.62亿股，控股股东珠海凯越持股比例从45.07%降至37.65%，实控人可控制股份表决权占比从57.09%降至48.97%[21] - 截至2025年3月末，公司前五名股东合计持股比例53.65%，持股数量140,678,545股[23] 募集资金 - 志特转债发行规模6.1403亿元，截至2025年6月26日债券余额3.24亿元[19] - 截至2025年4月，志特转债募集资金专项账户余额0.29亿元，闲置资金买理财0.70亿元[20] - 截至2025年3月末，募投项目“重庆志特生产基地（一期）建设项目”结项，节余资金1792.02万元补充流动资金[20] - 截至2025年6月26日，志特转债累计因回售及转股减少2.90亿元，2025年5月23日转股价格调至8.86元/股[20] 其他事项 - 2024年11月公司董事会换届，变动人数4人超三分之一，董事会仍为9人[24] - 2024年公司收购广东志特钢结构有限公司拓展业务[27] - 2024年公司研发投入0.91亿元，期末研发人员367人，同比减少9.16%[40] - 2024年会计估计变更使营业成本和固定资产减少4643.97万元，净利润增加3760.16万元[55] - 公司多个项目预计总投资159834.86万元，已投资75320.51万元，尚需投资84514.35万元[44] - 截至2025年5月15日，公司作为被告的未决诉讼涉案金额合计228.29万元，作为原告的境内未决诉讼涉案金额约8558.82万元，马来西亚案件涉案金额至少1356.33万马币[77]

可转债信息 - 公司发行可转换公司债券核准规模为61,403.30万元，募集资金净额为60,692.92万元[9] - 可转债于2023年4月21日起在深交所挂牌交易，简称“志特转债”，代码“123186”[10] - 可转债发行总额为61,403.30万元，发行数量为614.033万张[11] - 可转换公司债券期限为2023年3月31日至2029年3月30日[12] - 可转换公司债券票面面值为100元，按面值发行[13] - 可转换公司债券票面利率第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.7%、第五年2.4%、第六年2.8%[14][15] - 可转债转股期为2023年10月9日至2029年3月30日[16] - 可转换公司债券信用等级为A+，公司主体信用等级为A+，评级展望稳定[17] - 单独或合计持有本期债券未偿还债券面值总额10%以上的债券持有人可书面提议召集债券持有人会议[20] - 可转换公司债券初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日公司A股股票交易均价[21] - 转股价格向下修正条件为任意连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格的85%[25] - 到期赎回价格为可转债票面面值的115%（含最后一期利息）[28] - 有条件赎回条件为A股股票连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价不低于当期转股价格的130%（含130%）或未转股余额不足3000万元[29] - 有条件回售条件为最后两个计息年度，股票连续三十个交易日收盘价低于当期转股价格的70%[31] - 可转债采用每年付息一次的付息方式，发行首日为2023年3月31日[34][36] - 付息日为发行首日起每满一年的当日，遇法定节假日或休息日顺延[36] - 付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公司在付息日后五个交易日内支付当年利息[36] - 债券违约事件中，单独或合计持有未偿还债券总额10%以上的债券持有人书面通知违约仍未纠正构成违约[38] - 公司聘请国信证券担任可转债受托管理人并订立《债券受托管理协议》[41] - 转股价格调整依据国家法律法规及证券监管部门相关规定制订[24] 业绩数据 - 截至2024年12月31日，公司注册资本24,647.04万元，总股本246,470,657股[45][47] - 2024年公司营业收入252,638.67万元，同比增长12.88%；归属于上市公司股东的净利润7,369.51万元，同比增长262.69%[49] - 2024年末公司资产总额545,582.14万元，同比增长7.65%；归属于上市公司股东的净资产152,291.48万元，同比增长1.31%[49] - 2024年度经营活动产生的现金流量净额3,060.78万元，同比增长106.44%[49] - 2024年末流动比率0.99倍，速动比率0.85倍，母公司资产负债率62.87%，合并口径资产负债率69.28%[68] 募集资金情况 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额614,033,000.00元，实际募集资金净额606,929,226.41元[52][54] - 截至2024年12月31日，公司已累计使用募集资金506,571,742.43元，募集资金余额105,399,534.94元[53][54] - 2024年投入项目金额140,617,998.19元[54] - 累计变更用途的募集资金总额10,000.00万元，比例为16.48%[60] - 江门志特生产基地（二期）建设项目本报告期投入3,911.47万元，累计投入15,153.64万元，投资进度64.54%[60] - 重庆志特生产基地（一期）建设项目本报告期投入2,393.55万元，累计投入8,211.04万元，投资进度82.73%[60] - 装配式产业园项目承诺投资10,000.00，实际投资9,994.69，完成率99.95%[61] - 补充流动资金承诺投资17,289.62，实际投资17,297.80，完成率100.05%[61] - 公司使用募集资金置换已预先投入募投项目的自筹资金11,566.49万元及支付发行费用的自筹资金100.38万元[62] - 报告期末，公司尚未使用的募集资金为10,539.95万元，其中现金管理余额1,850.00万元，活期存款8,689.95万元[62] - 2024年公司使用募集资金相关债权23,478.69万元及利息2,300万元向全资子公司江门志特增资[62] 其他信息 - 2025年公司已支付“志特转债”第二年利息，计息期间为2024年3月31日至2025年3月30日[70] - 2025年中证鹏元维持公司主体信用等级为A+，评级展望为稳定，“志特转债”信用等级为A+[72] - 江门志特生产基地（二期）等三个项目截至报告期末尚未产生效益[61] - 2023年公司“江门志特生产基地（二期）建设项目”新增实施地点[61] - 截至报告出具日，发行人未发生《债券受托管理协议》列明的重大事项[75] - “志特转债”初始转股价格为41.08元/股，自2025年5月23日起调整为8.86元/股[76] - 2023 - 2025年期间转股价格多次调整[76][77][78][79] - 2024年度权益分派以257,182,317股为基数，每10股派现1元，预计派现25,718,231.7元，每10股转增4股[79] - 2024年度权益分派调整后转股价格为8.86元/股[79]

担保额度 - 2025年度公司为控股子公司预计担保额度不超331470万元[3] - 资产负债率≥70%子公司担保额度不超224770万元，＜70%不超106700万元[3] 具体担保事项 - 公司为广东科技向中行授信提供最高1000万元保证[4] - 公司等为江门装配向建行授信提供最高1200万元保证[5] - 公司为江门志特向开平农商行授信提供最高4000万元保证[5] - 江门志特为广东钢结构向开平农商行授信提供最高1000万元保证[6] 额度调剂与公司情况 - 公司将广东科技1000万元担保额度调剂至广东钢结构[11] - 广东钢结构注册资本1500万元，江门志特持股75%[12] 担保现状与期限 - 截至披露日，公司及子公司担保总余额97326.62万元，占2024年净资产63.91%[12] - 担保期限自2024年股东大会通过至2025年股东大会，可循环使用[3]

担保额度 - 2025年度公司为控股子公司预计担保额度不超331,470万元[3] - 为资产负债率≥70%子公司担保额度不超224,770万元[3] - 为资产负债率＜70%子公司担保额度不超106,700万元[3] 具体担保 - 为甘肃志特借款提供1,000万元连带责任保证[4] - 为海南志特授信提供1,000万元连带责任保证[5] 额度调剂 - 将广东志特2,000万元担保额度调剂至甘肃和海南志特[8] 股权信息 - 公司持有甘肃志特60%股权，其注册资本10,000万元[9] - 公司持有海南志特83.5%股权，其注册资本10,000万元[10] 担保现状 - 截至披露日，公司及子公司担保总余额95,454.47万元，占2024年净资产62.68%[10] - 无对合并报表外单位等不良担保情形[10]

可转债发行 - 2023年3月31日公司发行可转债614.033万张，募集资金61,403.30万元，净额60,692.92万元[4] 转股价格 - 可转债初始转股价格为41.08元/股，截至公告日最新转股价格为8.86元/股[8] - 2022 - 2025年因多种事项多次调整可转债转股价格[8][9][10][11][12] 回售情况 - 2023年10月16 - 20日“志特转债”回售60张，回售金额6,009.84元[13][14] 股本情况 - 可转债开始转股前公司已发行股份总额为246,371,152股[15] - 截至2025年6月16日收盘，公司总股本为375,572,346股[15] 转股情况 - 截至2025年6月16日收盘，累计2,896,910张“志特转债”转股，数量26,229,194股，占比10.65%[15] - 截至2025年6月16日收盘，尚有3,243,360张“志特转债”未转股，占发行总量52.82%[3][15] 其他信息 - 可转债转股期为2023年10月9日至2029年3月30日[7] - 可转债于2023年4月21日在深交所挂牌交易[5]

权益变动时间 - 2025年6月11日至2025年6月16日[6] 股本变化 - 2025年6月10日总股本368,820,379股，可转债转股后增至375,572,346股[6] 持股比例变动 - 控股股东等合计持股比例由48.75%稀释为47.87%[4][6][7] - 珠海凯越等多家股东持股比例变动[6][7] 变动情况 - 变动股份为A股，股数0万股，比例-0.88%[6] - 变动方式为可转债转股致权益稀释[6]

公司业务整体情况 - 上半年业务稳健向好，一季度盈利超2000万元，二季度国内业务改善，产能利用率维持较高水平，海外业务增长动能强劲，新签订单量大幅增长 [2] 股权激励计划 - 以境内外业务协同发展推进股权激励目标达成，境外收入目标10亿元，铝模预计占70%，其他多元化产品预计占30%，国内聚焦战略区域深耕 [2][3] 行业竞争格局 - 铝模板行业国内外市场呈现差异化出清，2024年国内存续企业不足200家，今年上半年加速出清，行业集中度进一步加强，竞争焦点向“技术壁垒+服务效率”升级 [4] 海外业务增长原因 - 自2014年启动全球化战略，构建先发优势和全产业链运营体系，依托国内成本优势构建价格竞争力，提供全周期技术指导与定制化方案及系统性售后和增值服务，协同响应机制提升服务效率 [5] 新型隔热防火材料 产品优势 - 技术上采用陶瓷高温锻造工艺与特殊催化剂协同制备，性能上耐火时间大幅提升，隔热效能超传统气凝胶2倍且成本仅为其三分之一，产业化采取轻资产模式可快速释放产能 [6] 推广战略 - 国内以地产、物业为核心客户，从华南示范推广并向全国拓展，海外通过现有渠道布局房地产、建筑市场，后续适时向其他领域扩张 [7][8] 推广主体 - 海外依托现有海外子公司，国内通过现有国内子公司 [8] 市场空间 - 保温隔热涂料需求广泛，产品若降低成本可提升渗透率，公司有销售渠道网络和客户资源优势，潜在市场空间有望扩大 [8]

战略合作协议 - 公司与PREMIUM INFINITE VENTURES INC签订3年战略合作协议 意向采购总价值约4200万美元（折合人民币3亿元 汇率7 18）[1] - PIVI为菲律宾综合性控股公司 业务涵盖建筑开发 房地产 制造业 物流等领域 合作有助于公司产品海外推广与销售稳定[1] 新材料研发与产业化 - 公司与中科大实验室共建联合研发平台 并成立志特小临智能科技 专注AI for Science新材料研发与产业化[1][2] - 超级隔热材料性能较传统保温材料显著提升 成本仅为气凝胶三分之一 已应用于建筑 应急等领域[2] - 通过AI+机器人技术加速催化剂筛选 材料熔点与反应温度大幅降低 性能较气凝胶提升两倍以上[2] - 超级隔热材料以涂料 片材形式应用 可替代传统隔热方案 覆盖建筑阻燃涂料 电池防爆等场景[2] 市场拓展与战略规划 - 公司将利用国内外客户资源及海外销售渠道 推动AI for Science超级建筑材料产业化 开发"安全屋"等创新建筑方案[2] - 实施"1+N"一站式服务战略 结合信息化技术（大数据 AI 物联网）构建全产业链生态系统 推动绿色智慧建筑转型[3]