募集资金情况 - 首次公开发行股票募集资金总额4.974829亿元，净额4.4294458569亿元，2021年6月30日到位[10] - 向特定对象发行股票募集资金总额7.9999998144亿元，净额7.8864751575亿元，2023年3月28日到位[11] - 截至2025年9月30日，首次公开发行募集资金结存余额0万元[15] - 截至2025年9月30日，再融资募集资金结存余额9530.94万元[13] - 首次公开发行募集资金专户已全部销户[14][16] - 再融资募集资金专户截至2025年9月30日余额95309423.80元[16] - 首次公开发行募集资金净额低于招股书拟投入金额[19] - 向特定对象发行股票实际募集资金净额小于预案拟使用金额[21] 资金使用情况 - 首次公开发行募集资金用于专业特种环境系统研发制造基地项目32165.41万元和永久补充流动资金12137.23万元[15] - 再融资募集资金用于新基建领域智能温控设备智能制造项目51039.73万元、专业特种环境系统研发制造基地项目（二期）11193.28万元和永久补充流动资金9416.65万元[13] - “专业特种环境系统研发制造基地项目（二期）”专户余额61090765.75元已永久补充流动资产[22] - “新基建领域智能温控设备智能制造项目”拟将节余募集资金3307.58万元永久补充流动资金[23] - 2021年使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金321654062.80元及已支付发行费用自筹资金3174184.95元[26] - 2023年使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金6283.52万元及已支付发行费用的自筹资金66.04万元[26] - 公司募集资金总额78864.75万元，已累计使用62233.01万元[38] - 2023 - 2025年度使用募集资金分别为18844.25万元、29630.82万元、13757.94万元[38] 项目情况 - 新基建领域智能温控设备智能制造项目募集后承诺投资61800.00万元，实际投资51039.73万元，预计2025年6月达到预定可使用状态[38] - 专业特种环境系统研发制造基地项目（二期）募集后承诺投资17064.75万元，实际投资11193.28万元，预计2024年10月达到预定可使用状态[38] - 专业特种环境系统研发制造基地项目截止日产能利用率83.37%，截止2025年9月30日累计实现效益39999.31万元[40] - 新基建领域智能温控设备智能制造项目截止日产能利用率95.50%，截止2025年9月30日累计实现效益6075.96万元[40] - 专业特种环境系统研发制造基地项目（二期）截止日产能利用率91.40%，截止2025年9月30日累计实现效益4697.21万元[40] - 专业特种环境系统研发制造基地项目2022 - 2025年1 - 9月实际效益分别为13547.98万元、11804.55万元、9503.56万元、5143.22万元[40] - 专业特种环境系统研发制造基地项目（二期）2024 - 2025年1 - 9月实际效益分别为2554.19万元、2143.02万元[40] - 新基建领域智能温控设备智能制造项目2025年1 - 9月实际效益为6075.96万元[40] 其他情况 - 再融资募集资金现金管理收益、利息收入扣除银行手续费金额为2315.85万元[13] - 再融资募集资金进行现金管理赎回和购买金额均为157600.00万元[13] - 截至2025年9月30日，首次公开发行股票募集资金实际投资金额与募集后承诺投资金额无差异[20] - 截至2025年9月30日，前期用于现金管理的募集资金已全部完成赎回[27] - 公司不存在前次募集资金投资项目累计实现的收益低于承诺的累计收益20%（含20%）以上的情况[30] - 截至2025年9月30日，前次募集资金实际使用情况与定期报告和其他信息披露文件中披露的有关内容不存在差异[32]

公司决策 - 2025年11月25日公司召开第四届董事会第十次会议，审议通过向不特定对象发行可转换公司债券议案[1] 合规情况 - 公司最近五年不存在被证券监管部门和交易所处罚情况[1] - 公司最近五年不存在被证券监管部门和交易所采取监管措施情形[2]

可转债受托管理 - 公司将聘请承销机构或其他经中国证监会认可的机构担任可转债受托管理人[3] 债券持有人会议组成与权限 - 债券持有人会议由全体债券持有人组成，决议对全体有同等约束力[4][5] - 债券持有人会议权限包括对公司变更募集说明书约定等事项作出决议[8] 债券持有人权利与义务 - 债券持有人有权按所持债券数额享有约定利息、转股、回售等权利，需遵守债券条款等义务[6] 会议召集与通知 - 债券持有人会议由公司董事会或债券受托管理人召集，应在提议之日起30日内召开[10] - 会议通知应在会议召开前15日在符合条件的报刊和网站公告，包含会议时间、地点等内容[10] 会议召集情形与提议方 - 可转债存续期及期满赎回期限内，发生11种情形应召集会议[11] - 债券受托管理人、公司董事会、单独或合计持有当期可转债10%以上未偿还债券面值的债券持有人等可提议召开会议[12] 相关方履职与通知权 - 规定事项发生之日起15日内，若相关方未履职，单独或合计持有可转债10%以上未偿还债券面值的债券持有人有权发通知[13] 会议变更限制 - 债券持有人会议通知发出后，除非不可抗力不得变更时间、取消会议或变更议案[13] 债权登记日规定 - 债券持有人会议债权登记日不得早于会议召开日期前10日，且不得晚于会议召开日期前3日[14] 临时议案提出与处理 - 单独或合并代表持有本次可转债未偿还债券面值总额10%以上的债券持有人有权提出临时议案，应不迟于会议召开前10日提交，召集人应在收到提案5日内发出补充通知[15] 表决权限制 - 若债券持有人为持有公司5%以上股份的股东或其他重要关联方，在债券持有人会议上无表决权[16] 授权委托书提交 - 授权委托书应在债券持有人会议召开24小时之前送交召集人[17] 会议主持推选 - 如会议开始后1小时内未能推举出会议主持，由出席会议持有本次未偿还债券表决权总数最多的债券持有人担任会议主席[21] 公司人员出席要求 - 应单独或合并持有本次债券表决权总数10%以上的债券持有人要求，公司应至少委派一名董事或高级管理人员出席会议[21] 表决权规则 - 每一张未偿还的面值100元债券拥有一票表决权[24] - 同一表决权只能选一种表决方式，重复表决以第一次投票结果为准[24] - 会议对同一事项不同提案，按提案提出时间顺序表决[24] - 未填、错填、字迹无法辨认的表决票计为废票，未投的表决票视为放弃表决权[24] 决议生效条件与公告 - 债券持有人会议决议须经出席并有表决权的债券持有人所持未偿还债券面值总额超二分之一同意方有效[26] - 债券持有人会议召集人应在决议作出后2个交易日内在符合条件媒体公告决议[27] 文件资料保管 - 债券持有人会议记录等文件资料由公司董事会保管，保管期限为十年[28] 规则生效时间 - 本规则经公司股东会会议审议通过后自本次可转债发行之日起生效[32]

新策略 - 公司第四届董事会第十次会议通过发行可转换公司债券议案[1] - 议案需经股东会审议，将择期召开股东会[1] - 股东会以现场和网络投票结合方式审议[1] - 公司将择期披露召开股东会通知[1] 时间信息 - 公告发布于2025年11月25日[2]

融资情况 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金100,000.00万元[3][23][31] - 可转换公司债券将在深交所创业板上市[4] - 发行对象为持有深交所证券账户的相关投资者，现有股东可优先配售[7] - 票面利率发行前协商确定，遇银行存款利率调整可作相应调整[12] - 初始转股价格不低于募集说明书公告前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日均价，且不得向上修正[13][17][56] - 本次发行期限为自发行之日起六年，按面值发行，每张面值100元[51][52] 业绩数据 - 2022 - 2024年度公司归母净利润分别为16,626.23万元、10,489.65万元和11,556.16万元，平均可分配利润为12,890.68万元[23][31] - 2022 - 2025年各时间节点，公司资产负债率分别为55.92%、48.17%、52.48%、54.52%[32] - 2022 - 2025年1 - 9月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为6,227.07万元、1,384.82万元、13,531.94万元、 - 477.33万元[32] 募集资金用途 - 募集资金拟用于液冷新质智造基地项目和补充流动资金项目[24][48] 发行条件与合规 - 公司符合《证券法》和《注册管理办法》规定的发行条件[22][23][24][26][27][28][29][31][32][35][36][37] - 现任董事、高级管理人员符合法律规定的任职要求[35] - 最近三年财务会计报告被出具无保留意见审计报告[37] - 截至报告出具日不存在金额较大的财务性投资、不得向不特定对象发行证券及不得发行可转债的情形[38][39][42] 可转债条款 - 转股期内，公司股票连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%），公司有权赎回[60] - 当可转换公司债券未转股余额不足3000万元时，公司有权赎回[60] - 可转换公司债券最后两个计息年度，连续三十个交易日收盘价低于当期转股价70%，持有人可回售[3] - 募集资金用途重大变化被认定改变用途时，持有人可回售一次[4] - 任意连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格85%，董事会可提修正方案，需经出席会议股东表决权三分之二以上通过[6] - 可转债自发行结束之日起六个月后方可转股，转股期至到期日[9] 其他 - 2025年向不特定对象发行可转债存在即期回报被摊薄风险，拟采取多种措施填补[15] - 董事会、控股股东、实际控制人等相关主体就填补回报措施出具承诺，公告于2025年11月25日披露[15]

新策略 - 2025年11月25日公司董事会审议通过向不特定对象发行可转换公司债券议案[2] - 相关预案及文件于同日在巨潮资讯网披露[2] - 发行尚待股东会审议、深交所审核并报证监会注册[2]

可转换债券发行 - 拟发行不超过10,000,000张可转换公司债券，募集资金不超100,000万元[15][16] - 债券面值100元，存续期限六年，每年付息一次[17][18][21] - 转股期自发行结束日起满六个月后首个交易日至到期日[26] - 初始转股价格有规定，不得向上修正[27] - 募集资金用于液冷新质智造基地项目80,000万元和补充流动资金20,000万元[50][51] 财务数据 - 2025年9月30日资产总计58.7247351185亿美元，较2024年末增长约9.56%[1] - 2025年1 - 9月营业总收入2,507,601,192.3元[66] - 2025年1 - 9月净利润154,274,664.97元[68] - 2025年基本每股收益0.56元/股[69] - 2025年1 - 9月研发费用121,596,067.27元[67] - 2025年9月30日货币资金48,118.61万元，占比8.19%[83] - 2025年9月30日应收账款185,657.73万元，占比31.61%[83] - 2025年9月末短期借款38,129.37万元，占比11.91%[88] 股权结构 - 截至2025年9月30日，公司对多家子公司持股比例不同，对广州市申菱环境系统有限公司等持股100%[76] 分红情况 - 2022 - 2024年度均有现金分红[99][100][102] - 最近三年累计现金分红13,805.28万元，占年均净利润比例为107.69%[104] - 2025年11月25日通过未来三年（2026 - 2028年）股东分红回报规划，拟提交股东会审议[105] 其他 - 公司及子公司无失信被执行人情形，未发生影响发行可转债的失信行为[107]

市场交易与融资融券情况 - 11月21日，公司股价下跌4.54%，成交额为2.57亿元 [1] - 当日融资买入2131.78万元，融资偿还3910.50万元，融资净卖出1778.72万元 [1] - 截至11月21日，融资融券余额合计4.56亿元，其中融资余额4.56亿元，占流通市值的3.39%，融资余额水平超过近一年70%分位，处于较高位 [1] - 当日融券交易量为零，融券余额为0.00元，但融券余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] 公司基本概况与主营业务 - 公司全称为广东申菱环境系统股份有限公司，位于广东省佛山市，成立于2000年7月3日，于2021年7月7日上市 [2] - 主营业务是围绕专用性空调等空气环境调节设备，提供研发、生产、服务、安装、维护一体化解决方案，主要应用于数据服务、工业工艺、特种应用及公共建筑等环境 [2] - 主营业务收入构成为：设备收入占比82.94%，解决方案及服务收入占比16.68%，其他收入占比0.38% [2] 财务与股东结构 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入25.08亿元，同比增长26.84%；实现归母净利润1.50亿元，同比增长5.05% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.78万户，较上期增加25.41%；人均流通股为7107股，较上期减少20.76% [2] - 自A股上市后，公司累计现金分红2.17亿元；近三年累计现金分红1.38亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，公司前十大流通股东中出现多位新进机构：中航机遇领航混合发起A持股663.52万股，为第七大股东；永赢数字经济智选混合发起A持股333.43万股，为第八大股东；兴全趋势投资混合(LOF)持股237.97万股，为第九大股东 [3] - 易方达供给改革混合持股195.62万股，为第十大股东，但相比上期减持64.46万股 [3] - 香港中央结算有限公司和宝盈策略增长混合已退出前十大流通股东行列 [3]

会议概况 - 2025年高工锂电年会暨十五周年庆典在深圳举行，活动持续三天，汇聚锂电全产业链逾400家企业、超1200位产业链企业高层精英参与[2] - 会议聚焦新一代电池技术的产业化步伐，认为打通从实验室到产线的"最后一公里"是新电池技术接住周期反弹力量的关键[2] 中科固能技术进展 - 硫化物全固态电池在军用、航空等特殊领域已展现应用潜力，但整体市场规模有限，产业化面临需求不足与应用场景未完全打开的挑战[3] - 在热稳定性方面，系统研究显示三元正极体系在90°C高温下的日历老化显著于钴酸锂体系，高荷电状态老化更严重，富锂硫化物电解质稳定性更优[5] - 开发硼催化硫化新方法，以SnO₂、Sb₂O₅等氧化物为前驱体高效合成空气稳定的硫化物电解质，避免传统硫粉法中杂相生成[5] - 设计"2114"结构新型硫化物电解质，具备优异的水氧稳定性，H₂S释放量远低于Li₃PS₄与Li₆PS₅Cl[5] - 构建双层混合固态电解质，利用Li–Sn合金消耗锂枝晶，实现金属锂负极的稳定循环[6] - 研制出首款室温工作的硫化物电解质管圆柱电池，在-70°C液氮环境中仍保持正常工作[7] - 开发软碳–TiSi₂复合硅基负极，使全电池在10 mAh/cm²面容量下实现超过70,000次循环，64,000次时容量无衰减[7] - 通过3D打印制备蜂窝状锂硅碳复合负极，软包电池在2C倍率下循环1,000次容量保持率达85%[7] - 采用LiNbO₃–Li₃BO₃双离子导体共包覆等策略，使电池在70C超高倍率下稳定运行，15 mAh/cm²高面容量下实现100次循环[7] - 已实现多系列硫化物电解质粉体与固态电解质膜批量生产，粉体离子电导率最高超过18 mS/cm，膜厚度覆盖15–100μm，建成全球首条百吨级硫化物电解质生产线[8] 博路威工艺设备 - 公司从2008年起围绕辊压技术积累，形成C-Roll、TBC-Roll、X-Roll、BENDCON、S-Roll五种辊压技术，对应不同幅宽、速度、压力补偿与厚度一致性要求[8] - 已建立覆盖实验室、中试到量产的完整干法电极设备体系，提供从粉体到分切的全流程工程化能力[9] - 干法工艺难点在于宽幅、高速、压实密度、面密度一致性指标能否同时成立，通过X-Roll、S-Roll与BENDCON组合式应用解决[9] - 在固态电池制造环节，切入点集中在"等静压的替代"和"宽幅固态电解质膜成膜"[9] - 辊压技术用于固态电解质成膜等关键步骤，设备有效幅宽最高达1000mm，速度达50–100 m/min，被视为替代大规模等静压的主要方向[10] 申菱环境节能方案 - 新能源电池制造过程中，环境营造能耗占生产过程总能耗的43%，其中转轮除湿系统的再生加热能耗占比超过50%[10][11] - 工业高温热泵技术以约20%的电能驱动，吸收80%的低品位热能，实现100%的热能输出，与转轮除湿工艺需求高度契合[11] - 热泵耦合除湿技术实现显著节能：直膨耦合技术节能34%，能量提升技术节能30%，能量转移技术节能25%，高温蒸汽热泵节能52%，超高温热泵节能45%，涂布热回收技术节能达60%[12] - 在零碳园区建设方面，通过高效蓄冷系统、工程预制化和智慧能源管理，可为客户实现综合节能节费30%以上，实践基地已实现水蓄冷年节费率＞56%、光伏本地消纳率＞80%、年减排CO₂达1450吨[14] 新氧器安全治理 - 硫化物固态电解质空气稳定性差，在ppm级含水量下也会发生化学反应生成H₂S等有害气体，生产对环境湿度、密闭性和防护能力要求远高于液态电池工艺[14][16] - H₂S治理方案划分为两条防线：第一条面向手套箱和密闭设备，采用活性炭或金属氧化物吸附床；第二条针对生产车间，通过整体通风、局部排风与吸附或喷淋吸收系统结合[17] - 已开发出可将H₂S浓度降至1ppm以下的吸附材料体系，并在部分头部企业应用[17] 科雷明斯材料与工艺 - HSI绝缘材料剪切拉拔强度从10MPa提升至15MPa，耐温性能从200℃大幅提升至350℃，达到UL 94V-0阻燃等级，耐电解液性能提升至65℃浸泡30天和85℃浸泡7天[20] - 绝缘打印技术已规模化量产，截至2025年10月，采用单面打印技术的电芯已生产超220万颗，应用于萤火虫车型并交付超20000辆，圆柱电池技术降低约30%生产成本[20] - 激光加工效率从5000mm²/s提升至9000mm²/s，使30PPM产线激光器从20台降至14台，设备成本降低40%，占地面积减少30%[21] - 开发极片打印工艺，使极片穿刺强度从基材的1.50N提升至复合后的5.18N，在固态电池领域通过打印改善裸电芯堆叠平整度，提升界面接触均匀性[21]

行业定义与能耗来源 - 数据中心能源消耗主要来自IT设备、制冷设备、变配与电源系统及其他基础设施，能耗具有显著的动态性和波动性特征[1][2] - 数据中心能耗占全球总能耗的比重预计将从2015年的0.9%大幅上升至2025年的4.5%和2030年的8%[4] - 截至2024年底，中国三家基础电信企业向公众提供服务的互联网数据中心机架数量达83万个[6] 市场规模与增长 - 2024年中国数据中心能源管理市场规模为752亿元，预计2025年将增长至约1006亿元[1][4] - 2024年市场细分中，供电系统能源管理规模为480亿元，占比63.83%；热管理系统规模为272亿元，占比36.17%[1][6] - 预计2025年供电系统能源管理规模将达637亿元，占比63.32%；热管理系统规模将达369亿元，占比36.68%[1][6] 产业链与竞争格局 - 行业产业链上游为设备、组件、软件和基础能源供应，中游为解决方案集成商与服务商，下游需求方包括云计算与互联网巨头、电信运营商等[6] - 市场竞争激烈且多元化，主要企业包括国际领先的施耐德电气、伊顿，以及本土企业如华为数字能源、中兴通讯、豪特节能、佳力图、英维克等[8] - 华为数字能源聚焦通信能源、数据中心能源等领域，凭借对国内市场的深刻理解和技术创新占据重要市场地位[8] 代表企业分析 - 广州豪特节能环保科技股份有限公司2024年实现营业收入10.18亿元，其数据中心能源管理解决方案收入占总营收的87.4%[9] - 中兴通讯提供端到端能源大数据中心整体解决方案，2024年实现营业收入1212.99亿元，营业利润93.42亿元[10] 未来发展趋势 - AI时代对高性能计算设备的需求激增，单个计算节点功耗突破千瓦级别，对能源系统提出更高要求[10] - 未来技术演进方向包括边缘计算与云端协同的分布式能源管理架构、基于量子计算的能源调度算法、新型液冷技术与AI控制系统的深度融合[11] - 绿色智能数据中心是未来发展趋势，将结合可再生能源利用、全生命周期能源管理模式以及AI驱动的智能调度系统向零碳方向发展[11]