证券代码：301018 证券简称：申菱环境 公告编号：2026-004 广东申菱环境系统股份有限公司 关于第四届董事会第十二次会议决议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、会议召开情况 广东申菱环境系统股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第十二 次会议于 2026 年 2 月 9 日以通讯表决的方式召开，本次会议通知于 2026 年 2 月 4 日通过电话通知、电子邮件等形式送达至公司全体董事、高级管理人员。会议应 出席董事 9 人，实际出席人数 9 人。会议由公司董事长崔颖琦先生主持，公司董 事会秘书及高级管理人员列席了本次会议。会议的召集、召开符合《公司法》和 《公司章程》的有关规定，会议合法有效。 二、会议审议情况 经出席会议的董事讨论和表决，审议通过如下决议： 表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。 三、备查文件 第四届董事会第十二次会议决议。 特此公告 1、审议通过《关于公司向银行申请综合授信额度的议案》 为满足公司日常生产经营和业务发展的资金需求，公司拟向上海浦东发展银 行股份有限公司佛山分行申请不超过人 ...

行业趋势逆转 - 2026年初，亚马逊云科技与谷歌云相继官宣上调服务价格，部分项目最高涨幅达100% [1] - 此举标志着云计算行业持续多年的降价趋势出现逆转，算力基础设施已转变为稀缺的核心战略资源 [1] - 云计算基础设施产业正迎来需求驱动、价值重估的新周期 [1] 数据中心环节业绩 - 润泽科技预计2025年净利润为50亿元至53亿元，同比增长179.28%至196.03% [4] - 润泽科技业绩增长的核心动力来自AIDC业务增长，下游智算需求爆发式增长 [5] - 润泽科技已从区域性算力服务商进阶为全国性算力服务商，2025年新增算力中心交付约220MW，交付规模创历史新高 [6] - 2025年8月8日，南方润泽科技数据中心REIT在深交所成功上市，发行规模45亿元，是公司净利润大幅增长的主要原因之一 [6] - 截至2月5日午盘，润泽科技年内股价涨超48.64% [5] 服务器环节业绩 - 工业富联预计2025年全年实现归母净利润351亿元到357亿元，同比增长51%到54% [6] - 工业富联预计第四季度归母净利润126亿元到132亿元，同比增长56%到63% [6] - 2025年，公司云服务商服务器营业收入同比增长超1.8倍，AI服务器营业收入同比增长超3倍 [7] - 第四季度，云服务商服务器营业收入同比增长超2.5倍，AI服务器营业收入同比增长超5.5倍 [7] - 2025年，公司800G以上高速交换机业务营业收入同比增幅高达13倍 [7] - 工业富联是全球AI服务器OEM核心厂商，市场份额领先，主要客户涵盖全球算力龙头及核心云服务厂商 [8] 配套设备环节业绩 - 申菱环境预计2025年归属于上市公司股东的净利润为2.05亿元至2.46亿元，同比增长77.39%至112.87% [11] - 申菱环境数据中心业务订单增长，前8个月订单增长同比翻番 [12] - 高澜股份2025年净利润预增146.7%至160.61%，同比实现扭亏为盈 [12] - 博杰股份预计2025年净利润同比增长50%以上 [12] 行业需求与前景 - AI行业高速发展带动智算需求爆发，直接推动数据中心规模扩张和性能升级 [4] - 全球数据中心建设热潮持续，2025年全球数据中心设备市场规模预计增长25%~30% [8] - 全球数据中心总容量预计2026年将同比增长近25%，目前全球约有105吉瓦运营容量，另有25吉瓦在建 [8] - 冷却设备市场表现亮眼，整体冷却市场将以20%左右的复合增速增长至2030年，其中液冷技术增速高达45% [13] - AI芯片功耗急剧上升，液冷正从可选方案变为必选配置 [13] - 算力与算法是实现人工智能应用的基础，预计在2026年仍然是资金关注的一个重要方向 [1]

公司股价与交易表现 - 2025年2月4日，申菱环境股价下跌5.04%，报收69.20元/股 [1] - 当日成交额为7.45亿元，换手率为5.23% [1] - 公司总市值为184.11亿元 [1] 公司基本情况 - 广东申菱环境系统股份有限公司成立于2000年7月3日，于2021年7月7日上市 [1] - 公司主营业务围绕专用性空调等空气环境调节设备，提供研发、生产、服务、安装、运维一体化解决方案 [1] - 主要应用场景包括数据服务产业环境、工业工艺产研环境、专业特种应用环境、公共建筑室内环境 [1] - 主营业务收入构成：设备销售占82.94%，解决方案及服务占16.68%，其他(补充)占0.38% [1] 主要流通股东动态 - 中航基金旗下产品“中航机遇领航混合发起A（018956）”为申菱环境十大流通股东之一，该基金于2023年第三季度新进 [2] - 该基金持有申菱环境663.52万股，占流通股比例为3.36% [2] - 以2025年2月4日股价下跌计算，该基金当日在该股票上的浮亏约为2435.11万元 [2] 相关基金产品信息 - 中航机遇领航混合发起A（018956）成立于2023年8月10日，最新规模为24.75亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为4.5%，同类排名4129/8873；近一年收益率为171.56%，同类排名3/8119；成立以来收益率为277.03% [2] - 该基金基金经理为韩浩，累计任职时间8年55天，现任基金资产总规模164.03亿元，任职期间最佳基金回报为271.34%，最差基金回报为-12.9% [2]

市场交易与融资融券数据 - 1月29日公司股价下跌3.13%，成交额5.25亿元 [1] - 当日融资买入3690.49万元，融资偿还6383.97万元，融资净卖出2693.48万元 [1] - 截至1月29日，融资融券余额合计5.96亿元，其中融资余额5.95亿元，占流通市值的3.51%，融资余额处于近一年80%分位的高位水平 [1] - 1月29日融券卖出4000股，金额25.49万元，融券余量1.14万股，余额72.65万元，融券余额处于近一年90%分位的高位水平 [1] 公司基本情况与主营业务 - 公司位于广东省佛山市顺德区，成立于2000年7月3日，于2021年7月7日上市 [2] - 主营业务围绕专用性空调等空气环境调节设备，提供研发、生产、服务、安装、运维一体化解决方案，主要应用于数据服务、工业工艺、特种应用、公共建筑等环境 [2] - 主营业务收入构成为：设备82.94%，解决方案及服务16.68%，其他(补充)0.38% [2] 股东结构与财务表现 - 截至2025年9月30日，股东户数2.78万户，较上期增加25.41%；人均流通股7107股，较上期减少20.76% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入25.08亿元，同比增长26.84%；归母净利润1.50亿元，同比增长5.05% [2] - A股上市后累计派现2.17亿元，近三年累计派现1.38亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，中航机遇领航混合发起A、永赢数字经济智选混合发起A、兴全趋势投资混合(LOF)新进成为公司第七、第八、第九大流通股东，分别持股663.52万股、333.43万股、237.97万股 [3] - 易方达供给改革混合为第十大流通股东，持股195.62万股，较上期减少64.46万股 [3] - 香港中央结算有限公司、宝盈策略增长混合退出十大流通股东之列 [3]

数据中心能耗与PUE指标 - 数据中心能耗与冷却紧密相关，芯片运算产生热量，若散热不佳将导致性能下降[3] - PUE是衡量数据中心运行效率的关键指标，为数据中心总能耗与IT设备能耗之比，数值越小效率越高[3] - 目前行业普遍要求PUE < 1.3，并逼近1.2，当PUE为1.3时，每消耗1.5度电仅有1度用于芯片计算，其余0.5度用于制冷等基础设施[3] - 冷却环节是数据中心的耗电大户，发展初期PUE > 2是常态，冷却环节是PUE走高的主因[4] 降低PUE的两大路径 - 路径一是充分利用外部冷却资源，如利用高海拔、高纬度地区的自然冷空气实现制冷[5] - 例如，Kolos公司在挪威巴朗恩建设的数据中心，利用当地寒冷气候和水电资源，预计到2027年IT功率达1000MW，可削减60%能源成本[6] - 路径二是数据中心内部的高效制冷[5] 内部制冷技术方案演进 - 目前主流内部制冷方案为风冷和液冷[8] - 随着数据中心单机功率提升，液冷方案因散热能力更强，正成为下一代主流方案，渗透率已从10%提升至30%[9] - 液冷技术主要包括冷板式液冷（占比90%以上）、浸没式液冷和喷淋式液冷三大路径[10] - 马斯克指出，传统风冷效率已赶不上芯片数量与算力的提升，AI数据中心本质是自带发电站的巨型液冷散热器[11] 行业未来趋势与相关企业 - 未来随着AI大模型与算力需求爆发，液冷将逐渐取代风冷，成为降低数据中心PUE的主要抓手[12] - 相关企业可分为几大派别：专攻数据中心冷却的英维克、佳力图；工业制冷厂商如同飞、高澜；传统空调风机企业如申菱环境、奥特佳、松芝等[10]

公司业绩预测 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为20,500万元至24,600万元，同比增长77.39%至112.87% [1] - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为20,000万元至24,000万元，同比增长77.87%至113.44% [1] 数据服务业务 - 数据中心建设持续加快，公司紧抓产业趋势，实现数据服务业务较快增长 [1] - 数据服务板块增长得益于产品契合市场需求、与头部客户深化合作以及积极拓展海外市场带来的订单增长 [1] 工业领域业务 - 公司着重工业领域产品开发和业务拓展，结合国家能源发展和变革趋势，巩固拓展传统电力电网、化工、集成电路等优势业务 [1] - 报告期内工业板块表现出色，电力与能源业务实现了显著的业绩增长 [1] - 业绩增长主要集中在储能温控、锂电池制造、特高压电网、抽水蓄能等细分领域 [1]

2025年上市公司净利润预增情况概览 - 多家公司发布2025年净利润预增公告，增幅范围从超过400%到个位数不等，显示不同行业及公司间业绩分化显著 [1] 净利润预增幅度超过300%的公司 - 友好集团预计2025年净利润同比增长357%至420% [1] - 三生国健预计2025年净利润同比增长311% [1] - 富士莱预计2025年净利润同比增长282.17%至296.8% [1] 净利润预增幅度在200%至300%之间的公司 - 综艺股份预计2025年净利润同比增长约264.05% [1] - 埃科光电预计2025年净利润同比增长262.52%至345.2% [1] 净利润预增幅度在100%至200%之间的公司 - 普利特预计2025年净利润同比增长155.76%至194.73% [1] - 众兴菌业预计2025年净利润同比增长134.32%至173.37% [1] - 一心堂预计2025年净利润同比增长127.79%至189.12% [1] - 邦基科技预计2025年净利润同比增长119.43%至169.3% [1] - 恒誉环保预计2025年净利润同比增长104.14% [1] 净利润预增幅度在50%至100%之间的公司 - 交控科技预计2025年净利润同比增长86.44% [1] - 博亚精工预计2025年净利润同比增长82.68%至128.36% [1] - 华鑫股份预计2025年净利润同比增长77.48% [1] - 青岛达能预计2025年净利润同比增长77.47%至104.36% [1] - 申菱环境预计2025年净利润同比增长77.39%至112.87% [1] - 科力远预计2025年净利润同比增长72.76%至102.20% [1] - 蓝特光学预计2025年净利润同比增长70.04%至81.38% [1] - 德力佳预计2025年净利润同比增长约52.80% [1] - 中科电气预计2025年净利润同比增长50%至70% [1] 净利润预增幅度低于50%的公司 - 均胜电子预计2025年净利润同比增长40.56%，达到13.5亿元 [1] - 上海沿浦预计2025年净利润同比增长35.44%至55% [1] - 国泰集团预计2025年净利润同比增长30%至50% [1] - 九安医疗预计2025年净利润同比增长21.05%至40.83% [1] - 中航成飞预计2025年净利润同比增长5.47%至11.67% [1]

公司业绩预告 - 申菱环境发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润区间为20,500万元至24,600万元 [2] - 公司预计2025年净利润将实现同比大幅增长，增幅区间为77.39%至112.87% [2]

公司2025年度业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为2.05亿元至2.46亿元，同比增长77.39%至112.87% [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为2亿元至2.4亿元，同比增长77.87%至113.44% [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为2.05亿元至2.46亿元，同比增长77.39%至112.87% [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为2亿元至2.4亿元，同比增长77.87%至113.44% [1]