股东会信息 - 2025年4月26日公告2024年年度股东会通知[4] - 网络投票时间为2025年5月28日9:15 - 15:00，现场会议于同日14:00在深圳湾万丽酒店举行[5] 股东出席情况 - 出席股东会股东97人，所持股份357,907,183股，占比89.4746%[6] 议案表决情况 - 《关于<2024年年度报告>及其摘要的议案》同意股数占99.9619%[12] - 《关于2024年度利润分配预案的议案》同意股数占99.9354%[20]

资金使用决策 - 公司同意使用不超16.5亿元闲置募集资金和不超5.5亿元自有资金进行12个月现金管理[2] 投资与赎回情况 - 深圳戴瑞前海商业管理服务有限公司购买1500万元平安银行对公结构性存款，预期年化收益率1.30%或1.89%或1.99%[2] - 迪阿股份购买5000万元国泰海通证券睿博系列股债均衡指数25017号收益凭证，预期年化收益率0.00%-5.12%[2] - 本次使用闲置募集资金进行现金管理合计金额45700万元[3] - 迪阿股份赎回多笔收益凭证及存款，涉及国泰君安、中信建投、广发证券、东方财富证券、平安银行等[4] 现有投资产品信息 - 国泰君安睿博系列全天候指数24022号收益凭证，金额33000万元，年化收益率5.76%[10] - 中信证券安泰盈系列535期收益凭证，金额66000万元，年化收益率5.00%[10] - 广发证券“收益宝”12号收益凭证，金额13000万元，年化收益率7.40%[10] 新增投资产品信息 - 迪阿股份购买中信建投“看涨宝”473期收益凭证金额10000万元，年化收益率≥0.00%，2024/7/30起息，2025/7/29到期[11] - 迪阿股份购买民生银行对公大额可转让存单金额5000万元，年化收益率3.1760%，2024/9/25起息，2025/2/9到期[11] - 深圳戴瑞前海商业管理服务有限公司购买平安银行对公结构性存款（100%保本挂钩黄金）金额1800万元，年化收益率1.30%或1.90%或2.00%，2025/1/10起息，2025/4/10到期[12] 其他要点 - 公司使用闲置募集资金（含超募资金）购买投资产品，短期投资实际收益难预计[6] - 公司使用部分闲置募集资金现金管理，可提高资金使用效率，为股东创造回报[8] - 迪阿股份使用暂时闲置募集资金（含超募资金）进行现金管理的未到期余额为151000万元[12] - 公告日期为2025年5月26日[15]

黄金概念板块表现 - 黄金概念板块出现短线拉升行情 [1] - 莱绅通灵（603900）股价涨停 [1] - 曼卡龙（300945）、明牌珠宝（002574）、晓程科技（300139）、株冶集团（600961）、迪阿股份（301177）等个股纷纷走高 [1] 黄金市场行情 - 黄金行情正处于爆发阶段 [1] - 市场出现一键布局买入避险资产的投资机会 [1]

钻石与黄金市场对比 - 国内金饰价格时隔8天重返千元大关，钻石价格持续下滑[1] - 国际钻石交易所数据显示，全球天然钻石价格同比下滑，4月受特朗普政府加征关税政策冲击，向好趋势难以延续[1] 钻石价格数据 - RAPI 0.30 ct钻石4月上涨2.8%，年初至今上涨13.2%，但同比下跌11.5%[3] - RAPI 0.50 ct钻石4月上涨0.6%，年初至今上涨2.5%，同比下跌15.6%[3] - RAPI 1 ct钻石4月上涨0.7%，年初至今微跌0.1%，同比下跌20.0%[3] - RAPI 3 ct钻石4月下跌0.3%，年初至今下跌0.9%，同比下跌14.0%[3] 钻石行业动态 - 戴比尔斯集团计划关闭培育钻石品牌Lightbox，并被母公司英美资源集团列入待剥离业务名单[4] - 戴比尔斯2024年财报显示，钻石产量、销量、销售额、利润等主要财务指标大幅下降[4] - DR钻戒母公司迪阿股份2024年营收14.82亿元，同比减少32.01%，主力产品求婚钻戒、结婚对戒营收同比均降超三成[6] - 莱绅通灵钻石业务占比下滑至48%，毛利率降至41.6%，2023年占比近80%[6] - 周大福2025财年第四季度珠宝镶嵌、铂金及K金首饰同店销售同比下降12.1%，第三财季同比下降20.3%[6] 消费趋势变化 - 年轻人消费观念更趋理性与务实，注重商品价值确定性与保值性，消费决策倾向于"悦己"而非盲目跟风[6] - 结婚率持续走低削弱钻石消费核心场景——婚庆需求[6] - 培育钻石价格仅为天然钻石的二十分之一，占据全球钻石首饰销售额的20%[7][8] - 全球培育钻石毛坯产量达2980万克拉，中国以75%市场份额居全球产能之首[8] 培育钻石市场 - 培育钻石通过工业化量产，短时间内生成5至20克拉晶体，颠覆天然钻石稀缺性神话[7] - 培育钻石价格持续下跌，1克拉钻戒零售价从1-2万元降至五六千元，几乎腰斩[10] - 线上原材料低价倾销导致品牌塑造困难，线下缺乏集合店模式制约场景体验[10] 行业分化与挑战 - 高阶天然钻石仍是稀缺品，GIA认证高成色、高净度天然钻石在二手市场具备议价空间[9] - 卡地亚、蒂芙尼等品牌钻戒因品牌溢价独立于原料行情，回收价格相对稳定[9] - 培育钻石行业面临价格战冲击利润体系，消费者认知仍停留在"廉价"层面[10]

业绩总结 - 2024年营业收入148,242.32万元，较上年降32.01%[3] - 2024年归母净利润5,302.95万元，较上年降23.10%[3] 保荐相关 - 保荐人查询专户12次，列席股东大会1次[2] - 保荐人现场检查1次，发表独立意见5次[2] - 保荐人报告0次，培训1次（2024年12月19日）[2][3] 人员变动 - 2024年8月原保荐代表人胡方兴更换为何俊杰[8] 合规情况 - 公司未及时审阅文件次数为0，承诺均已履行[2][6][7] - 中信建投证券2024年多次被监管警示，已整改[8][9] - 保荐机构无因保荐公司被监管措施情形[9]

合规情况 - 2024年度现场检查于2025年4、5月进行[2] - 公司章程和制度完备合规且有效执行[2] - 按规定建立内部审计制度并开展工作[2][3] - 信息披露与实际一致、内容完整[3] - 建立防占用制度，无占用情形[3][4] - 募集资金到位后一月内签三方监管协议并执行[4] - 公司及股东完全履行相关承诺[5] - 大额资金往来有真实背景及合理原因[5] - 前期问题已按要求整改[5] - 重大投资或合同履行无重大变化[5] - 完全执行现金分红制度并如实披露[5] - 对外提供财务资助合法合规并如实披露[5] 业绩总结 - 报告期内营业收入148,242.32万元，同比降32.01%[5] - 报告期内净利润5,302.95万元，同比降23.10%[5] - 业绩下滑因消费需求疲软和黄金分流非黄金消费[5] 经营状况 - 公司各方面独立且无同业竞争[2] - 董监高履职正常[2] - 生产经营环境无重大变化或风险[5]

基本信息 - 迪阿股份注册资本为40,001万元人民币[5] - 2021年12月6日首次公开发行普通股，15日在深交所创业板上市[5] - 2025年年报披露时间为4月26日[5] 业绩数据 - 2022 - 2024年度公司营业收入分别为368,157.44万元、218,027.77万元、148,242.32万元[8] - 2022 - 2024年度归属于上市公司股东的净利润分别为72,924.19万元、6,895.76万元、5,302.95万元[8] 保荐相关 - 持续督导期间保荐代表人2024年8月何俊杰接替胡方兴[4] - 保荐机构对截至2024年12月31日募集资金存放与使用情况无异议[12] - 持续督导期限至2024年12月31日届满，未用完募集资金仍需督导[14] - 2025年5月12日出具首次公开发行股票并在创业板上市保荐总结报告书[17] 制度执行 - 持续督导期内公司已建立并执行信息披露制度[13]

市场扩张 - 2025年4月北京SKP店8日开设，面积19平，投资88.30万元[1] - 2025年4月佛山顺德万象汇店25日开设，面积65平，投资81.11万元[1] 数据说明 - 新增自营门店经营数据为初步统计，以定期报告为准[2]

公司业绩表现 - 2021年公司营收46.23亿元，归母净利润13.02亿元，同比分别增长87.57%和131.09% [3] - 2022年至2024年营收连续三年下滑，分别为36.82亿元、21.80亿元、14.82亿元，同比降幅20.36%、40.78%、32.01% [4] - 2022年至2024年归母净利润连续三年下滑，分别为7.29亿元、0.69亿元、0.53亿元，同比降幅43.98%、90.54%、23.10% [4] - 2024年一季度营收4.08亿元，归母净利润0.21亿元，同比分别下降4.40%和29.66% [4] 门店运营情况 - 2021年底门店总数461家，较2020年净增108家 [5] - 2022年新增门店254家，关闭27家，期末总数688家 [5] - 2023年和2024年合计新增门店41家，关闭356家，净减少315家 [5] - 2024年底门店总数降至373家，低于2021年水平 [5] 财务与分红 - 2023年和2024年合计派发现金红利4亿元，分红率超过3倍 [2] - 实际控制人张国涛、卢依雯夫妇持股90%，两年分红中获得约3.6亿元 [2] - 2021年至2024年实际控制人累计获得分红约14.22亿元 [8] - 2023年和2024年扣非净利润分别为亏损1.20亿元和1.26亿元 [8] 资本运作与股价 - 2021年IPO募资46.76亿元，超募33.92亿元 [7] - 2024年5月股价27.66元/股，较上市首日180元/股下跌84.63% [8] - 近两年归母净利润为正主要依赖IPO募集资金的投资收益 [8] 公司背景 - 公司主营珠宝首饰品牌运营、定制销售和研发设计，以"一生只送一人"的DR钻戒广告语知名 [4] - 由张国涛、卢依雯夫妇于2010年创办，初始出资3万元 [7]

行业销售趋势 - 2025年以来国内珠宝首饰终端销售逐步好转 金银珠宝类社零实现同比转正 2025年1-2月限额以上单位金银珠宝类商品零售额同比增长5.4% 3月同比增长10.6% 表现优于社零大盘 自2024年4-12月持续同比下滑后首次转正 [1][2] - 2024年限额以上单位金银珠宝类商品零售额累计下滑3.1% 主要受终端消费情绪波动和金价快速上行影响 [2] - 截至2025年4月末 上海金交所黄金现货Au9999收盘价较年初上涨27% 延续快速上涨趋势 [2] 公司业务动态 - 公司顺应黄金需求上升趋势 增加对黄金品类业务的尝试 2024年发布龙鳞凤羽系列和金镶钻系列产品 布局婚嫁黄金品类 融入婚嫁文化经典元素和非遗黄金工艺 [1][2] - 公司持续推动渠道优化布局 4Q24净关店28家至373家 1Q25净关店21家至352家 [3] 财务表现 - 4Q24公司收入同比下降15%至3.7亿元 降幅环比收窄 其中线下直营同比下降27% 联营同比下降21% 线上自营同比增长66% [3] - 4Q24毛利率同比下滑3个百分点至65% 主要因黄金类产品占比提升 1Q25毛利率同比下滑2个百分点至64% 主要因期内低价处置原材料 [3] - 受益于渠道调整 4Q24销售费用率同比下降7个百分点至52% 1Q25销售及管理费用率合计同比回落9个百分点至54% [3] - 4Q24净利润同比转正至0.3亿元 1Q25净利润同比下滑30%至0.2亿元 [3] 盈利预测与估值 - 2025年EPS预测从0.10元上调至0.23元 收入预测上调5% 引入2026年收入预测13亿元 EPS预测0.28元 [4] - 当前股价对应8倍2025年P/S和8倍2026年P/S 目标价上调31%至28.87元 对应9倍2025年P/S 有11%上行空间 [4]