证券代码：301272 证券简称：英华特 公告编号：2024-053 苏州英华特涡旋技术股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 苏州英华特涡旋技术股份有限公司（以下简称"公司"或"英华特"）于 2024 年 8 月 23 日召开第二届董事会第九次会议和第二届监事会第九次会议，审议通过了 《关于回购公司股份方案的议案》。公司拟使用部分超募资金不低于人民币 2,000 万 元且不超过人民币 3,200 万元（均含本数），通过集中竞价交易方式回购公司部分 股份，用于实施股权激励。拟回购股份的种类为公司已发行的人民币普通股（A 股）， 回购价格不超过人民币 51.05 元/股（含本数）。回购实施期限为公司董事会审议通 过回购方案之日起不超过 12 个月。具体内容详见公司于 2024 年 8 月 24 日在巨潮资 讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于回购公司股份方案的公告》（公告 编号：2024-032），于 2024 年 8 月 30 日在巨潮资讯网（http://www.cninfo. ...

报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [1] 报告的核心观点 - Q3 收入增速环比改善,公司在工艺、设备及品质改善方面的投入增长较多,加大在产品推广及产品研发方面的投入 [1] - 公司热泵/商用空调/冷藏冷冻/电驱动车涡旋产品收入情况,境内外收入占比情况 [1] - 公司推行股权激励,充分调动员工积极性,彰显公司经营信心 [1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.92/1.15/1.43亿元,同比分别增长5.2%/25.7%/24.0% [2] - 给予公司2025年25X估值,目标价约为49.34元 [1] 公司基本情况 - 公司总股本5,851.57万股,已上市流通股3,162.04万股,总市值21.07亿元,流通市值11.39亿元 [3] - 资产负债率15.65%,每股净资产17.29元,12个月内最高/最低价58.34/29.15元 [3]

报告公司投资评级 - 买入（维持评级）[2] 报告的核心观点 - 报告期内公司业绩有增有减，24Q1 - Q3公司实现收入4.31亿元同比+6.60%，归母净利润0.55亿元同比-13.88%，单Q3收入1.68亿元同比+11.78%，归母净利润0.24亿元同比-5.73%，利润同比降幅较二季度收窄且环比提升9.1%，3Q24毛利率27.9%为24年以来新高[2]。 - 合同负债持续提升已连续4个季度提升，看好公司未来收入持续增长[2]。 - 公司实施股权激励，拟向42名员工授予43.62万股股票，占股本总额0.75%，考核指标以2023年营业收入为基准，2024 - 2026年目标值分别较2023年增长8%/18.5%/33%，有助于完善激励机制促进公司发展[2]。 - 国产替代持续推进，15 - 22年国内前五大外资品牌市占率由96.1%下降至80.3%，22年公司国内市占率5.59%仅次于前五大外资品牌，公司年产量较高且已进入格力热泵供应链体系，未来有望进入格力美的商空供应链体系进一步提升市占率[2]。 - 预计2024 - 2026年公司营业收入为6.40/7.46/8.70亿元，归母净利润为0.95/1.11/1.31亿元，对应PE为23/20/17X[3]。 根据相关目录分别进行总结 业绩方面 - 24Q1 - Q3公司实现收入4.31亿元同比+6.60%，归母净利润0.55亿元同比-13.88%，单Q3收入1.68亿元同比+11.78%，归母净利润0.24亿元同比-5.73%，利润同比降幅较二季度收窄且环比提升9.1%，3Q24毛利率27.9%为24年以来新高[2]。 合同负债方面 - 截至24年三季度末，公司合同负债达0.18亿元，环比二季度末提升0.02亿元，已连续4个季度提升，看好公司未来收入持续增长[2]。 股权激励方面 - 公司拟向42名中层管理人员及核心技术（业务）骨干员工授予43.62万股股票，其中第一类限制性股票29.19万股，第二类限制性股票为14.43万股，合计占公司股本总额的0.75%。股权激励考核指标以2023年营业收入为基准，2024 - 2026年的目标值分别较2023年增长8%/18.5%/33%，有助于完善长效激励机制，调动公司核心团队的积极性，促进公司持续、稳定、健康发展[2]。 市场竞争方面 - 国产替代背景下，15 - 22年国内前五大外资品牌市占率由96.1%下降至80.3%，22年公司国内市占率5.59%仅次于国内前五大外资品牌。美的、格力对涡旋压缩机需求量大而自给率低，公司年产量较高且21年已进入格力热泵供应链体系，未来有望随着进入格力、美的商空供应链体系进一步提升国内市占率[2]。 盈利预测方面 - 预计2024 - 2026年公司营业收入为6.40/7.46/8.70亿元，归母净利润为0.95/1.11/1.31亿元，对应PE为23/20/17X[3]。

投资建议 - 公司收入端受外海外需求扰动，业绩端受原材料成本及研发费用影响而承压。我们下调盈利预测，预计2024-2026年公司EPS为1.60/1.85/2.20（原值1.83/2.36/2.84元，下调幅度-13%/-22%/-22%），增速为+6.9%/+15.7%/+19.2%。参考同行业，我们给予公司2024年25xPE，下调目标价至40元，下调至"谨慎增持"评级。[3][11] 业绩简述 - 公司24前三季度实现营业收入4.31亿元，同比+6.6%，归母净利润0.55亿元，同比-13.88%，扣非归母净利润0.46亿元，同比-24.64%；其中2024Q3实现营业收入1.68亿元，同比+11.78%，归母净利润0.24亿元，同比-5.73%，扣非归母净利润0.22亿元，同比-9.21%。[13] 收入 - 我们预计公司Q3内销业务表现平稳，外销业务由于俄罗斯地区回款周期扰动影响减少及南美销售旺季，外销收入增长有所修复；预计随着24Q4俄罗斯回款影响进一步减小及南美旺销，Q4营收增长或将进一步修复。[14] 业绩 - 24前三季度公司毛利率为26.01%，同比-2.84pct，净利率为12.68%，同比-3.02pct；其中2024Q3毛利率为27.9%，同比-1.07pct，环比+3.53pct，净利率为14.34%，同比-2.67pct，环比+0.97pct。我们预计Q3因铜材、钢材等原材料价格上涨，毛利率同比有所承压；而盈利能力较高的外销收入占比提升是毛利率环比修复的主要原因。净利率水平主要受研发投入提升影响，同比有所下滑。[15] 现金流 - 公司24Q3期末现金+交易性金融资产为6.05亿元，同比-21.94%，存货为0.96亿元，同比+34.69%，应收票据和账款合计为0.73亿元，同比+28.58%。公司24Q3期末存货、应收账款和应付账款的周转天数分别为71.36、40.31和108.26天，同比-1.66、+1.34和+2.52天。公司24Q3经营活动产生的现金流量净额为0.05亿元，同比-69.6%，其中销售商品及提供劳务现金流入1.21亿元，同比+12.36%。[16] 风险提示 - 原材料价格波动风险、海外需求持续扰动风险。[17]

会议信息 - 公司第二届监事会第十一次会议于2024年10月28日召开[3] - 会议通知于2024年10月18日送达全体监事[3] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[3] 报告审议 - 会议审议通过《关于2024年第三季度报告的议案》[4] - 《2024年第三季度报告》表决3票同意，0票反对，0票弃权[4]

证券代码：301272 证券简称：英华特 公告编号：2024-050 （一）审议通过《关于 2024 年第三季度报告的议案》 经审议，董事会认为：公司《2024 年第三季度报告》的编制和审核符合法律、 行政法规、中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所的相关规定，报告内容真实、 准确、完整，不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 表决结果：9 票同意，0 票反对，0 票弃权。本议案获得通过。 苏州英华特涡旋技术股份有限公司 第二届董事会第十一次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 苏州英华特涡旋技术股份有限公司（以下简称"英华特"或"公司"）第二届董 事会第十一次会议于 2024 年 10 月 28 日在公司会议室以现场与通讯相结合的方式召 开，会议通知于 2024 年 10 月 18 日通过电子邮件方式送达全体董事。本次会议由公 司董事长陈毅敏先生召集并主持，会议应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人，公司 监事和高级管理人员列席了本次会议。本次会议的召集和召开符合《中华人民共和国 公司法》和《苏州英华特涡 ...

营收与利润情况 - 本报告期营业收入1.68亿元，同比增长11.78%；年初至报告期末营业收入4.31亿元，同比增长6.60%[2] - 本报告期归属上市公司股东净利润2414.34万元，同比下降5.73%；年初至报告期末为5467.93万元，同比下降13.88%[2] - 本报告期基本每股收益0.41元，同比下降14.58%；年初至报告期末为0.93元，同比下降31.11%[2] - 2024年初到报告期末营业总收入4.31亿元，较上期4.04亿元增长6.6%[16] - 2024年初到报告期末营业总成本3.83亿元，较上期3.35亿元增长14.1%[16] - 2024年初到报告期末研发费用3304.93万元，较上期1799.15万元增长83.7%[16] - 2024年初到报告期末投资收益760.52万元，较上期186.57万元增长307.7%[16] - 2024年第三季度净利润为54679303.19元，上年同期为63493872.93元[17] - 2024年第三季度基本每股收益为0.93，上年同期为1.35[18] 资产变动情况 - 货币资金较年初下降87.82%，主要因暂时闲置资金购买理财产品增加[5] - 交易性金融资产较年初增长115.60%，系暂时闲置资金购买理财产品增加所致[5] - 应收票据较年初增长418.69%，因部分客户商业承兑汇票支付增加[5] - 2024年9月30日公司资产总计11.99亿元，较期初11.77亿元增长1.9%[13][14][15] - 2024年9月30日交易性金融资产5.39亿元，较期初2.5亿元增长115.6%[13] - 2024年9月30日应收票据406.98万元，较期初78.46万元增长418.7%[13] - 2024年9月30日无形资产3131.51万元，较期初1329.86万元增长135.5%[14] - 2024年9月30日合同负债1813.20万元，较期初895.38万元增长102.5%[14] - 2024年9月30日其他流动负债577.30万元，较期初24.97万元增长2211.9%[14] 费用与现金流情况 - 销售费用1-9月同比增长32.00%，主要是销售人员薪酬、差旅及推广费用增加[6] - 研发费用1-9月同比增长83.69%，因产品研发增加[6] - 经营活动产生的现金流量净额1-9月同比下降37.37%，因购买原材料及支付给职工的现金增加[6] - 投资活动产生的现金流量净额1-9月同比下降36.98%，因暂时闲置资金购买理财产品增加[6] - 2024年初到报告期末经营活动现金流入小计331543571.75元，上年同期为315643313.50元[19] - 2024年初到报告期末经营活动现金流出小计293211150.75元，上年同期为254435946.24元[19] - 2024年初到报告期末经营活动产生的现金流量净额为38332421.00元，上年同期为61207367.26元[19] - 2024年初到报告期末投资活动现金流入小计1369605195.21元，上年同期为381947082.42元[19] - 2024年初到报告期末投资活动现金流出小计1838067624.85元，上年同期为723930445.78元[20] - 2024年初到报告期末投资活动产生的现金流量净额为 - 468462429.64元，上年同期为 - 341983363.36元[20] - 2024年初到报告期末筹资活动产生的现金流量净额为 - 43022344.51元，上年同期为599207450.45元[20] - 2024年初到报告期末现金及现金等价物净增加额为 - 472612477.12元，上年同期为318536586.22元[20] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为6,307 [7] - 前10大股东中，陈毅敏持股比例17.53%，持股数量10,255,100股；朱际翔持股比例10.26%，持股数量6,004,000股等 [7][8] - 陈毅敏与郭华明、文茂华及蒋华构成一致行动关系，苏州协立创业投资有限公司和苏州君实协立创业投资有限公司为同一控制下企业 [8] 限售股情况 - 限售股份期初总数44,640,560股，本期解除限售22,248,260股，本期增加4,503,000股，期末26,895,300股 [10] - 苏州协立创业投资有限公司等部分股东首发前限售股于2024年7月15日解除限售 [10] - 陈毅敏等部分股东首发前限售股拟于2026年7月13日解除限售 [10] - 朱际翔董监高限售股按持股总数的75%锁定 [10] 股份回购情况 - 公司于2024年8月23日审议通过回购公司股份方案，用于后期实施股权激励 [11] - 截至2024年9月30日，公司累计回购股份432,084股，占总股本0.74% [12] - 回购最高成交价格31.99元/股，最低29.18元/股，成交总金额13,102,250.44元 [12]

证券代码：301272 证券简称：英华特 公告编号：2024-049 苏州英华特涡旋技术股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 苏州英华特涡旋技术股份有限公司（以下简称"公司"或"英华特"）于 2024 年 8 月 23 日召开第二届董事会第九次会议和第二届监事会第九次会议，审议通过了 《关于回购公司股份方案的议案》。公司拟使用部分超募资金不低于人民币 2,000 万 元且不超过人民币 3,200 万元（均含本数），通过集中竞价交易方式回购公司部分 股份，用于实施股权激励。拟回购股份的种类为公司已发行的人民币普通股（A 股）， 回购价格不超过人民币 51.05 元/股（含本数）。回购实施期限为公司董事会审议通 过回购方案之日起不超过 12 个月。具体内容详见公司于 2024 年 8 月 24 日在巨潮资 讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于回购公司股份方案的公告》（公告 编号：2024-032），于 2024 年 8 月 30 日在巨潮资讯网（http://www.cninfo. ...

激励计划 - 公司于2024年9月13日审议通过2024年限制性股票激励计划草案[1] 自查情况 - 自查期为2024年3月13日至9月13日，核查对象为内幕信息知情人与激励对象[1][2] - 自查期4名激励对象交易股票，系独立决策未用内幕信息[4] - 未发现利用内幕信息交易或泄露信息情形[5] 备查文件 - 包括中登公司出具的持股及变更证明、股份变更明细清单[6]

证券代码：301272 证券简称：英华特 公告编号：2024-048 苏州英华特涡旋技术股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会未出现变更或否决议案的情形。 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1、召开时间： 现场会议召开时间：2024 年 9 月 30 日（星期一）14:30 网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2024 年 9 月 30 日上午 9:15-9:25，9:30-11:30 和下午 13:00-15:00；通过深圳证券交易 所互联网投票系统投票的具体时间为：2024 年 9 月 30 日 9:15 至 15:00 期间的任意 时间。 1、股东出席的总体情况 （1）股东出席的总体情况 通过现场和网络投票的股东 67 人，代表股份 23,095,100 股，占上市公司有表 决权股份总数的 39.4682％。其中：通过现场投票的股东 4 人，代表股份 17,683,000 ...