产品与技术特点 - 智能家居光学镜头采用玻塑混合技术，具有广角、超薄和夜视效果好等特点 [1] - 全景/运动相机摄像模组采用玻璃球面和非球面镜片混合技术，具备超高清、超广角、低眩光、无热化特性 [1] - 车载镜头具有高清、广角、大光圈等性能优势 [1] - 全景相机未来将向轻薄化和小型化方向迭代 [4] 财务与运营表现 - 2025年上半年新兴消费摄像模组毛利率为15.48%，较去年同期下降 [2] - 毛利率下降原因：新产品良率爬升阶段、制造难度大导致返工成本增加 [2] - 直接材料成本较高压缩毛利率，公司将通过工艺改进和物料降价提升毛利 [2] - 经营性现金流量净额为负因销售增长快且摄像模组销售占比增加 [5] - 芯片等电子件价值高但付款账期短于销售回款账期 [5] - 改善措施：与供应商协商延长付款账期，提高生产效率降低库存天数 [5] 新业务发展 - 2025年上半年N业务（工业检测与医疗、人工智能硬件、机器视觉）收入约5000万元，占总营收7.55% [3] - 机器视觉领域已实现割草机器人、体感游戏机等项目批量出货 [3]

板块表现 - 光学光电子板块单日下跌1.41% 领跌个股为艾比森（跌幅8.44%）[1] - 板块主力资金净流出7.64亿元 游资与散户资金分别净流入2.51亿元和5.13亿元[1] - 上证指数下跌1.16%至3813.56点 深证成指下跌0.65%至12472.0点[1] 个股涨跌情况 - 华映科技跌幅7.63% 成交额12.04亿元居板块首位[1] - 乾照光电跌幅5.29% 成交量达150.73万手[1] - 福光股份下跌4.6% 成交量为6.67万手[1] 资金流向分布 - 苏大维格获主力资金净流入2.45亿元（占比10.4%） 但游资与散户资金分别净流出1.38亿元和1.08亿元[2] - 欧菲光主力净流入5698.55万元（占比2.15%） 游资净流出6619.88万元[2] - 深纺织A主力资金净流入2713.88万元（占比12.64%） 游资同步净流入2065.64万元[2]

新股上市首日表现 - 前8个月67只新股上市首日无一破发 平均涨幅达239.67% 较去年同期135.44%显著提升 [1] - 60只新股首日涨幅超100% 40只超200% 19只超300% 7只超400% 江南新材以606.83%涨幅居首 [1] - 上市首日平均换手率达79.44% 36只换手率超80% 高换手率个股涨幅均超200% [3] 打新收益情况 - 49只新股单签盈利超1万元 "万元肉签率"达89.09% 其中18只超2万元 9只超3万元 [2] - 影石创新以单签盈利6.49万元位列榜首 弘景光电5.91万元 同宇新材5.38万元分列二三位 [2] - 矽电股份等6只新股单签盈利均超3万元 [2] 上市后股价走势 - 新股上市以来平均涨幅238.17% 部分个股持续创新高 星图测控累计涨幅超10倍 [3] - 新股发行估值相对合理 游资参与炒作导致部分个股遭爆炒 [3] - 高涨幅后估值优势减弱 建议中签者首日获利了结 [3]

公司活动 - 公司于2025年9月1日接受永赢基金调研 董事会秘书及证券事务代表参与接待并回答投资者问题 [1] 财务结构 - 2024年1至12月营业收入构成：摄像模组制造业占比50.91% 光学镜头制造业占比48.18% 其他业务占比0.91% [1] 市值信息 - 公司当前市值为90亿元 [1]

公司业务动态 - 公司目前暂未与大疆达成合作 [1] 行业发展趋势 - 全景相机和运动相机正从小众玩家的记录设备加速演变为大众用户的创意生产力工具 [1] - 行业增长驱动因素包括社交媒体内容爆发和沉浸式体验需求增长 [1]

业务构成 - 新兴消费摄像模组主要包括全景相机摄像模组和运动相机摄像模组以及机器视觉摄像模组 [1] 财务表现 - 2025年上半年新兴消费摄像模组毛利率为15.48% 较去年同期有所下降 [1] - 毛利率下降主要原因为产品结构调整 新产品销售占比明显增加 [1] - 新产品处于良率爬升阶段且制造难度较大 导致返工成本增加 [1]

产量增长情况 - 2025年上半年光学镜头与摄像模组总产量同比增长 [1] - 摄像模组产量同比增幅超80% [1] 募投项目进展 - 光学镜头及模组产能扩建项目投资进度达34.82% [1] - 研发中心建设项目投资进度达53.75% [1] 产能规划 - 公司将加快推动产能释放工作 [1] - 致力于尽快改善产能紧张状况 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入70,113.98万元，同比增长55.72% [1] - 归属于母公司股东的净利润7,552.43万元，同比增长10.22% [1] - 新兴消费摄像模组毛利率15.48%，较去年同期下降 [2] 业务结构 - 全景/运动相机业务营收占比49.66% [1] - 智能家居业务营收占比22.80% [1] - 智能汽车业务营收占比18.90% [1] - 新业务营收占比7.55% [1] - 新兴消费摄像模组包括全景/运动相机摄像模组和机器视觉摄像模组 [2] 产能与投资 - 摄像模组产量同比增幅超80% [2] - 光学镜头与摄像模组总产量同比增长 [2] - 募投项目"光学镜头及模组产能扩建项目"投资进度34.82% [2] - "研发中心建设项目"投资进度53.75% [2] 市场与客户 - 新兴消费业务产品不存在价格年降情况 [2] - 未与大疆达成合作 [3] - 全景相机行业市场规模有望加速扩大 [3] 经营策略 - 通过提高良率和降低物料成本应对客户降价需求 [2] - 加快推动产能释放改善产能紧张状况 [2] - 新产品处于良率爬升阶段导致返工成本增加 [2]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入70,113.98万元，同比增长55.72% [1] - 归属于母公司股东的净利润7,552.43万元，同比增长10.22% [1] - 研发费用3,842.90万元，同比增长28.34% [3] 业务结构 - 全景/运动相机业务营收占比49.66% [1][2] - 智能家居业务营收占比22.80% [1] - 智能汽车业务营收占比18.90% [1] - 新业务营收占比7.55% [1] 技术能力 - 玻璃非球面镜片自制比例达80-90% [4] - 紧急订单时会外购镜片 [4] 战略规划 - 坚持"3+N"产品战略：智能汽车、智能家居、全景/运动相机三大核心领域 [5] - 积极拓展人工智能硬件、机器视觉、工业检测与医疗等新兴市场 [5] - 明确不进入手机镜头市场 [5] 客户与市场 - 全景/运动相机业务增长主要源于新项目导入和持续放量 [2] - 正积极拓展该领域新客户，目前其他客户出货量较小 [2] 人才发展 - 通过"弘景之星"计划储备新生力量 [3] - 上市前设立三个员工持股平台，覆盖大部分中高层及核心技术人员 [3] - 后续将综合评估股权激励方案 [3]

保荐人工作情况 - 及时审阅弘景光电披露文件，未及时审阅次数为0次[2] - 督导公司建立健全内控制度并有效执行[2] - 每月查询公司募集资金专户，进展与披露一致[2] - 列席三会次数为0次，现场检查1次[3] - 发表专项意见5次，向交易所报告0次[3] - 对公司培训1次，日期为2025年4月8日[3] 公司相关情况 - 公司及股东承诺事项均已履行[6] - 报告期内未被监管部门采取监管措施[7]