报告公司投资评级 - 报告给出友邦保险(1299 HK)的目标价为HKD90,维持"买入"评级 [15] 报告的核心观点 友邦保险业绩表现 - 友邦保险在2023年取得了强劲增长,并预计2024年的增长基础良好 [6] - 预计友邦保险2024年上半年新业务价值(NBV)同比增长22%,考虑到去年同期增长32%,这一增长水平被认为具有可持续性 [6] - 预计友邦保险2024年上半年经营利润(OPAT)同比增长6%,这是该指标在2022年下半年之后的首次显著反弹 [6][8] 友邦保险盈利能力 - 友邦保险的盈利能力出色,总资产从2010年的200亿美元增长至2021年的610亿美元,总资产收益率从27%稳定增加至35% [9] - 2022年友邦开始100亿美元的回购计划,并从2024年开始将"可分配盈余"的75%通过股利和回购的方式回馈投资者 [9] - 预计未来12个月的分红和回购总额将达到68亿美元,占市值的9% [9] 行业发展趋势 - 大陆市场新业务价值(NBV)在一季度增长38%,主要受益于利率下行阶段客户对保险产品的需求增加,以及银保业务复苏和产品定价调整 [7] - 香港市场新业务价值(NBV)一季度同比增长43%,但考虑到去年二季度基数较高,今年二季度增速可能会有所放缓 [7] - 其他市场新业务价值(NBV)有望维持一季度的强劲增长态势 [7]

文章核心观点 - 分析师看好亚洲尤其是中国市场，认为iShares Asia 50 ETF（NASDAQ:AIA）是可考虑的基金，该基金集中投资50只亚洲知名股票，但前三大持仓占比较高，投资有风险也有机会 [6][14] 基金概况 - iShares Asia 50 ETF集中投资50只亚洲知名股票，前三大持仓占比高，四分之一是台积电，第二和第三大持仓权重各10% [7] - 该基金科技板块占比近50%，金融服务是第二大配置板块，通信服务板块包含电信、媒体和娱乐 [4][9] 地域配置 - 地域上泰国配置最多，其次是中国；基金中台湾地区占比35.33%，中国占比32.45%，韩国占比21.06%，中国香港占比5.69%，新加坡占比4.56%，现金及衍生品占比0.90% [2][10] 同行比较 - 与Franklin FTSE Asia ex Japan ETF（FLAX）相比，AIA价格比率近期呈上升趋势，两只基金总体表现相当，FLAX最大配置是中国占28%，印度第二占23% [12] 优缺点 - 优点是包含亚洲各行业大型重要企业，亚洲内多元化投资有潜在高回报 [3] - 缺点是面临政治经济脆弱性、监管不确定性、地缘政治紧张等风险，集中投资中国公司有特定风险 [3] 持仓情况 - 前十大持仓包括台积电、三星电子、腾讯控股、阿里巴巴集团等，涉及信息技术、通信、金融等多个行业 [17] 行业细分 - 信息技术占比48.81%，金融占比18.45%，通信占比13.80%，非必需消费品占比12.86%，工业、能源等其他行业占比较小 [19]

文章核心观点 - 盈利预期变化对短期股价走势影响大，Zacks评级系统对个人投资者有用，AIA获Zacks评级上调至强力买入，预示盈利前景向好，股价可能上涨 [1][2][3] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与短期股价走势强相关，机构投资者用盈利和盈利预期计算股票公允价值，其买卖行为会导致股价变动 [4] - 实证研究表明盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，跟踪盈利预期修正做投资决策可能有回报 [11] Zacks评级系统 - Zacks评级系统用四个与盈利预期相关因素将股票分为五组，自1988年以来Zacks排名第一的股票平均年回报率达25% [5] - 该系统对超4000只股票维持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%股票获“强力买入”评级，前20%股票盈利预期修正特征优，有望短期跑赢市场 [13] AIA情况 - AIA近期获Zacks评级上调至强力买入，反映盈利预期上升趋势，意味着公司基本面业务改善，股价可能上涨 [2][10] - 分析师持续上调AIA盈利预期，过去三个月Zacks一致预期提高4.9% [12] - AIA在2024年12月结束的财年预计每股收益2.37美元，同比变化80.9% [6] - AIA升至Zacks排名第一，处于Zacks覆盖股票前5%，暗示短期股价可能上涨 [14]

文章核心观点 今日有三只股票被加入Zacks排名5（强力卖出）名单，分别是AIA、Allete和ALLIENT INC，且这三家公司当前年度盈利的Zacks共识预期在过去60天内均被下调 [1][2] 各公司情况 AIA（AAGIY） - 是一家人寿保险公司，当前年度盈利的Zacks共识预期在过去60天内下调近16.6% [1] Allete（ALE） - 是一家能源公司，当前年度盈利的Zacks共识预期在过去60天内下调9.4% [1] ALLIENT INC（ALNT） - 设计、制造和销售精密及特种受控运动部件和系统，当前年度盈利的Zacks共识预期在过去60天内下调8.8% [2]

业绩总结 - 友邦保险2024年第一季度NBV同比增长31%，达到13.3亿美元[1] - 友邦中国、友邦香港NBV同比增长分别为38%和43%，东盟各分部也取得两位数增长[2] - 友邦中国新入职代理人人数及活跃新代理人人数均超过20%增长，友邦香港新入职代理人人数也取得强劲增长[3][4] 股票研究 - 公司采用绝对估值法对公司进行估值，给予"优于大市"评级，合理价值区间为82.97-86.71港元[8] - 中国平安-H的2024年P/EV为0.42倍，VNBX为1.83倍，EPS为5.06元，BVPS为51.89元[10] - 友邦保险2026年预计每股收益为0.49美元，每股净资产为3.11美元，P/E为16.46倍，P/B为2.59倍[11] 投资建议 - 分析师具有证券投资咨询执业资格，独立客观出具报告，数据来源于市场公开信息[12] - 分析师负责的股票研究范围包括中国太保，投资评级标准分为优于大市、中性、弱于大市和无评级[13] - 市场基准指数比较标准分为优于大市、中性和弱于大市，A股市场以海通综指为基准[14]

报告公司投资评级 - 报告给予友邦保险(01299)目标价80.0港元,维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 NBV延续高增态势 1) 2024Q1公司实现NBV 13.27亿美元,同比+31%。NBV延续高增,主要得益于新单保费增长和新业务价值率改善 [1] 2) 分渠道来看,2024Q1公司代理人渠道贡献的NBV同比+20%,伙伴分销渠道贡献的NBV同比+70% [1] 3) 分地区来看,2024Q1友邦中国/中国香港的NBV增速分别为+38%/+43%,是公司主要的NBV贡献来源 [1] 加大股份回购计划彰显公司发展信心 1) 公司拟在现有的100亿美元股份回购计划中增添20亿美元,并计划在12个月内完成 [1] 2) 优化的资本管理政策整体超预期,彰显了公司卓越的治理能力和对未来发展的信心 [1] 财务预测 1) 预计公司2024-2026年归母净利润分别为43.16/49.65/54.05亿美元,对应增速分别为+15%/+15%/+9% [1] 2) 公司内含价值2024-2026年分别为69,470/70,860/72,277百万美元,同比增速分别为3%/2%/2% [2]

AFC Gamma, Inc. - 今年的盈利预期在过去60天内下调了5.2%[1] AIA Group Limited - 今年的盈利预期在过去60天内下调了16.6%[2] AMN Healthcare Services, Inc. - 今年的盈利预期在过去60天内下调了7%[3]

业绩总结 - 友邦保险2024年一季度实现新业务价值13.27亿美元，同比增长31%[1] - 友邦保险季度NBV创历史新高，新业务价值利润率同比提升至54.2%[1] - 公司2024Q1持续发挥代理人优势，实现新业务价值高增，维持“推荐”评级[2] - 友邦保险2024年一季度保险收入预计将从173.5亿美元增长至208.6亿美元[3] - 友邦保险2024年一季度保险服务开支预计将从120.78亿美元增长至138.6亿美元[3] - 友邦保险2024年一季度保险服务业绩预计将从50.91亿美元增长至66.53亿美元[3] - 友邦保险2024年一季度纯利预计将从37.81亿美元增长至53.33亿美元[3] - 友邦保险2024年一季度总权益预计将从415.94亿美元增长至443.72亿美元[4] 股份回购计划 - 公司宣布在现有的100亿美元股份回购计划中增加20亿美元，以年度自由盈余净额的75%作为目标派付率[1] - 友邦保险股份回购计划彰显公司对股东回报的重视程度[2] - 友邦保险股份回购计划累计购入284.09亿港元，折合36.29亿美元[2] 未来展望 - 公司预计2024-2026年的EPS分别为0.40/0.44/0.47美元，维持P/EV估值为1.7x，目标价为90港元[2] - 友邦保险主要东南亚市场表现良好，泰国、马来西亚实现一季度NBV双位数增长[2] - 公司2023-2026年的保险服务业绩和归母净利润均呈现逐年增长趋势[2] 投资评级 - 友邦保险（01299.HK）2024年一季报显示新增股份回购计划[11] - 华创行业公司投资评级体系中，推荐预期未来6个月内超越基准指数10%－20%[12] - 公司投资评级中，强推预期未来6个月内超越基准指数20%以上[13] - 行业投资评级中，推荐预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上[14]

业绩总结 - 友邦保险2024年一季度新业务价值达13.3亿美元，同比增长31%[1] - 友邦保险2024年预计净利润为4,839百万美元，2025年预计增长至5,571百万美元[12] - 友邦保险2022年至2026年的ROE分别为7.5%，9.2%，11.5%，13.0%，14.4%[12] - 友邦保险2022年至2026年的P/E分别为25.8，22.1，17.0，14.8，13.1[12] 股份回购计划 - 公司计划新增20亿美元的股份回购计划，总额升至120亿美元[2] 中国内地市场 - 中国内地市场代理渠道新业务价值同比增长38%，新业务价值率达54.6%[4] 光大证券 - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[17] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[17] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[17]

业绩总结 - 友邦保险2024年一季度NBV增速亮眼，新增20亿美元回购计划大超预期[1] - 2024年一季度公司实现NBV/ANP为13.27/24.49亿美元，同比增长31%/26%，NBVM同比增长2.1个百分点至54.2%[2] - 中国大陆市场NBV同比增长38%，超预期，个险渠道NBV实现强劲增长，NBVM由52.7%升至54.6%[3] - 友邦保险2026年预测总资产达到3370.47亿美元，较2022年增长24.6%[10] - 保险及再保险合约负债预计在2025年达到2357.59亿美元，较2023年增长28.6%[10] - 归属于母公司股东权益预计在2026年达到479.42亿美元，较2024年增长17.1%[10]