整体财务数据关键指标变化 - 2024年上半年净收入397亿元，与2023年同期的398亿元基本持平；总GTV为14689亿元，较2023年同期的17521亿元下降16.2%[36] - 2024年上半年总收入成本291亿元，与2023年同期的281亿元基本持平[44] - 2024年上半年毛利润106亿元，较2023年同期的117亿元下降9.0%；毛利率为26.8%，2023年同期为29.4%[51] - 2024年上半年总运营费用86亿元，较2023年同期的76亿元增长12.8%[52] - 2024年上半年运营收入20亿元，2023年同期为41亿元；运营利润率为5.1%，2023年同期为10.2%[56] - 截至2024年6月30日，公司现金、现金等价物、受限现金和短期投资的合并余额为597亿元，2023年12月31日为601亿元[59] - 2024年上半年经营活动提供净现金38.58亿元，投资活动使用净现金68.44亿元，融资活动使用净现金53.77亿元[65] - 截至2024年6月30日，总负债为20.21亿元，较2023年12月31日的17.99亿元有所增加[65] - 截至2024年6月30日，资产负债率为42.3%，较2023年12月31日的40.0%有所上升[72] - 2024年上半年总净收入为3.9747744亿元，2023年同期为3.9762001亿元[119] - 2024年上半年总收入成本为2.9108608亿元，2023年同期为2.8069013亿元[119] - 2024年上半年毛利润为1.0639136亿元，2023年同期为1.1692988亿元[119] - 2024年上半年经营收入为20.26973亿元，2023年同期为40.58929亿元[120] - 2024年上半年净收入为23.32526亿元，2023年同期为40.49251亿元[120][121][122][124] - 2024年上半年总综合收入为24.85589亿元，2023年同期为49.41946亿元[121] - 2024年上半年基本每股净收入为0.68元，2023年同期为1.14元；摊薄后每股净收入为0.66元，2023年同期为1.11元[121] - 2024年上半年调整后经营收入为37.72085亿元，2023年同期为59.77459亿元[122] - 2024年上半年调整后净收入为40.85555亿元，2023年同期为59.25391亿元[122] - 2024年上半年调整后EBITDA为50.37594亿元，2023年同期为71.29765亿元[122] - 截至2024年6月30日，公司总资产为122,497,997千元，较2023年12月31日的120,331,931千元增长1.79%[125] - 截至2024年6月30日，公司总负债为51,794,889千元，较2023年12月31日的48,130,826千元增长7.61%[127] - 截至2024年6月30日，股东权益总额为70,703,108千元，较2023年12月31日的72,201,105千元下降2.07%[129] - 2024年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为3,857,678千元，较2023年同期的7,431,689千元下降48.09%[131] - 2024年上半年，公司投资活动使用的现金流量净额为6,843,593千元，而2023年同期为提供7,633,614千元[133] - 2024年上半年，公司筹资活动使用的现金流量净额为5,377,054千元，较2023年同期的2,869,607千元增长87.38%[133] - 2024年上半年，现金及现金等价物和受限现金净减少8,330,808千元，而2023年同期为净增加12,217,833千元[133] - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为9,409,071千元，较2023年12月31日的19,634,716千元下降52.08%[125] - 截至2024年6月30日，短期投资为42,222,652千元，较2023年12月31日的34,257,958千元增长23.25%[125] - 2024年上半年，净利润为2,332,526千元，较2023年同期的4,049,251千元下降42.39%[131] - 2024年上半年末现金、现金等价物及受限现金总额为1.7526653亿元，2023年同期为3.7812092亿元[136] - 2024年上半年净收入总额为397.47744亿元，2023年同期为397.62001亿元[153] - 2024年上半年材料成本、物业租赁成本、佣金及补偿成本总额为268.53026亿元，2023年同期为257.98279亿元[153] - 2024年上半年贡献总额为128.94718亿元，2023年同期为139.63722亿元[153] - 截至2024年6月30日，应收账款净额为3.754357亿元，截至2023年12月31日为3.017506亿元[155] - 截至2024年6月30日，合同资产净额为1.49796亿元，截至2023年12月31日为1.58663亿元[156] - 2024年上半年应收账款信用损失准备期末余额为1.543534亿元，2023年同期为1.713953亿元[156] - 2024年上半年中国业务收入为4969234元，非中国业务亏损1380919元，税前总收入为3588315元；2023年上半年中国业务收入为6935014元，非中国业务亏损1484241元，税前总收入为5450773元[161] - 2024年上半年所得税费用为1255789元，有效税率为35.0%；2023年上半年所得税费用为1401522元，有效税率为25.7%[161] - 截至2024年6月30日，应付账款总额为6684706元；截至2023年12月31日，应付账款总额为6328516元[163] - 2024年上半年归属于贝壳控股有限公司的净利润为2323835元；2023年上半年为4055577元[166] - 2024年上半年基本每股净收益为0.68元，摊薄后每股净收益为0.66元；2023年上半年基本每股净收益为1.14元，摊薄后每股净收益为1.11元[167] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年上半年二手房交易服务净收入131亿元，较2023年同期的156亿元下降16.3%；二手房交易GTV为10238亿元，较2023年同期的11208亿元下降8.7%[37] - 2024年上半年新房交易服务净收入129亿元，较2023年同期的171亿元下降24.9%；新房交易GTV为3871亿元，较2023年同期的5729亿元下降32.4%[41] - 2024年上半年家装和家居业务净收入64亿元，较2023年同期的40亿元增长59.9%[42] - 2024年上半年房屋租赁服务净收入58亿元，较2023年同期的21亿元增长176.7%[43] - 自2024年第一季度起，公司单独报告房屋租赁服务业务[141][143] - 按美国公认会计原则，房屋租赁服务收入为5812743元，按国际财务报告准则为3650300元[170] - 截至2023年6月30日六个月，按美国公认会计原则（U.S. GAAP）报告的收入中，房屋租赁服务为2100888千元人民币，按国际财务报告准则（IFRS）报告为1617200千元人民币[171] 股份回购与转换情况 - 公司将现有股份回购计划授权从20亿美元增加到30亿美元，并延长至2025年8月31日[91] - 2024年1 - 6月公司在纽交所共回购80,986,680股A类普通股，总代价为3.800003068亿美元，其中1月回购21,969,609股，代价1.0453516947亿美元；3月回购25,029,735股，代价1.1544946738亿美元；4月回购24,685,980股，代价1.1075999205亿美元；5月回购4,385,676股，代价0.2425610319亿美元；6月回购4,915,680股，代价0.2499957471亿美元[93] - 报告期内回购的80,986,680股A类普通股已注销，其中9,301,356股于2024年5 - 6月回购并于7月注销[96] - 因回购股份注销，公司加权投票权受益人按1:1比例将3,248,679股B类普通股转换为A类普通股，其中彭永东转换2,265,648股，单亿刚转换983,031股[96] - 因回购股份注销和B类股转换，已发行A类普通股数量减少77,738,001股[96] 公司治理与规范 - 公司董事长和首席执行官由彭永东一人担任，董事会认为此举能确保集团领导一致性，利于战略规划和决策执行[99][100] - 公司采用不低于上市规则附录C3所载《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》的规定规范董事及相关员工证券交易，报告期内董事均遵守相关规定[103][104] 财务信息审核与股息政策 - 截至2024年6月30日止六个月的未经审核中期简明综合财务信息已由普华永道审核，并经董事会审核委员会审阅[106] - 董事会不建议就截至2024年6月30日止六个月派发中期股息[107] 财务指标使用说明与前瞻性陈述 - 公司使用调整后运营收入（亏损）等非GAAP财务指标评估经营业绩和制定业务计划，这些指标有局限性且可能与其他公司不可比[111][112] - 本公告包含前瞻性陈述，实际结果可能因多种因素与陈述有重大差异，公司无义务更新前瞻性陈述，除非法律要求[115] 汇率与投资风险 - 2024年上半年人民币对美元贬值约2.4%[74] - 截至2024年6月30日，人民币计价的现金及现金等价物、受限现金和短期投资为556亿元，美元计价的为6亿美元[77] - 截至2024年6月30日，短期投资中23亿元理财产品面临利率风险[78] 资本支出与租赁情况 - 2024年上半年资本支出为4.62亿元[79] - 截至2024年6月30日，经营租赁及其他承诺总计11.20亿元，租赁负债义务总计205.75亿元[82] 员工情况 - 截至2024年6月30日，公司共有122,599名员工[86] 股息发放情况 - 2024年3月14日，董事会宣布每股普通股0.117美元或每美国存托股份0.351美元的现金股息，支付总额约0.4亿美元[168] 上市情况 - 公司于2020年8月和11月完成在纽约证券交易所的首次公开募股和后续发行[138] - 公司于2022年5月完成在香港证券交易所的介绍上市[139] 中美会计准则差异 - 公司自2020年1月1日起采用美国会计准则（ASC）Topic 326，自2018年1月1日起采用IFRS 9，两者在信用损失确认上存在差异[176] - 美国公认会计原则下，经营租赁使用权资产摊销和租赁负债利息费用合并记为租赁费用，国际财务报告准则下使用权资产摊销和利息费用需分开列示[179][180] - 美国公认会计原则下，服务期后可能达成的绩效目标是绩效归属条件，国际财务报告准则下是非归属条件，国际财务报告准则下股份支付费用记录更早[181] - 美国公认会计原则下，仅含服务条件的期权和受限股票单位股份支付费用按直线法在归属期确认，国际财务报告准则下需采用分级归属法[182] - 美国公认会计原则下，公司可选择按实际发生或估计预期处理股份奖励没收情况，国际财务报告准则下必须估计[183] - 美国公认会计原则下，与证券发行直接相关的特定增量发行成本可递延并从发行总收入中扣除，国际财务报告准则下涉及现有股份和新股发行时适用不同资本化标准[185][186] - 美国公认会计原则下，无公允价值的投资可选择按成本减减值并加减后续可观察价格变动调整记录，国际财务报告准则下分类为按公允价值计量且其变动计入损益的金融资产[187][188] - 按美国公认会计原则，收入成本为 - 29108608元，按国际财务报告准则为 - 27186078元[170] - 按美国公认会计原则，销售和营销费用为 - 3505463元，按国际财务报告准则为 - 3487895元[170] - 按美国公认会计原则，一般及行政费用为 - 4098494元，按国际财务报告准则为 - 3887240元

报告行业投资评级 - 维持BUY评级 [2] 报告的核心观点 现有房地产交易服务 - Ke Holding (Beike)成功在不利市场环境下扩大市场份额,门店数量环比增长3.9%,同比增长6.9% [10] - 现有房地产交易GTV同比增长25%,超出预期13.2% [10] - 在一线城市,Beike平台的现有房地产交易量同比增长超过40%,反映市场份额提升 [10] - 预计第三季度现有房地产交易GTV同比增长将放缓至14.9% [16] 新房地产交易服务 - 新房地产交易GTV同比下降20%,但整体市场下降35%,Beike表现优于市场 [10] - 新房地产佣金率创历史新高3.37%,来自国有企业的收入贡献从第一季度的50%提升至55% [10] - 预计Beike的新房地产交易量将在第三季度实现同比增长,而整体市场将继续下降 [10] 其他业务 - 装修和家居业务收入同比增长54%,毛利率从2023年第二季度的不足30%提升至31%以上 [15] - 房地产租赁服务收入同比增长167%,毛利率从2023年第二季度的负5.6%转正至5.8% [15] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 2024年第二季度总GTV同比增长7.5%至8390亿元,超出预期10.4% [9] - 2024年第二季度收入同比增长19.9%至234亿元,超出预期11.2% [9] - 2024年第二季度调整后净利润同比增长13.1%至26.9亿元,超出预期81.4% [9] - 2024-2026年调整后每股收益预测分别上调10.7%-12.1% [9] 运营数据 - 2024年第二季度门店总数达45,948家,环比增长3.9%,同比增长6.9% [24] - 2024年第二季度现有房地产GTV同比增长25%至5707亿元,超出预期13.2% [26] - 2024年第二季度新房地产GTV同比下降20.2%至2353亿元,但超出预期5.5% [29] 估值与目标价 - 维持目标价24.62美元,较之前上调11.8% [2] - 2025年预测调整后市盈率15.3倍,估值水平较低 [14]

公司投资评级 - 报告对Ke Holdings (BECKE US)的投资评级为“买”，目标价格为21.5美元[3] 报告的核心观点 - 报告认为Ke Holdings在不确定的市场环境中稳定增长市场份额，对其核心业务的市场份额增长持建设性态度，并对新的业务发展前景持积极态度[3] 根据相关目录分别进行总结 第二季度业绩 - 收入同比增长20%，达到234亿元人民币，超出预测和市场预期9%，主要得益于新房交易（NHT）和现有房屋交易（EHT）的增长[3] - 非GAAP净收入为27亿元人民币，超出预期和共识48%，得益于收入增长和运营支出的优化[3] 市场份额增长 - 在四个一线城市，EHT的在线注册总数在第二季度同比增长16%，而Ke Holdings平台上的增长为40%[3] - Ke Holdings平台上的NHT GTV同比下降20%，而整个行业同比下降35%，显示其市场份额的强劲增长[3] 家居装修业务 - 家居装修和家具业务收入达到40亿元人民币，同比增长54%[3] - 管理层将2024年家居装修业务的KPI从规模扩张转向毛利率扩张，第二季度该业务的贡献利润率提升至31%[3] 管理层股东回报 - 管理层已回购股票总对价约4.8亿美元，占公司2023年底已发行股份总额的2.75%，并扩大了股票回购计划至2025年8月31日，回购授权增加至30亿美元[3] 房地产市场前景 - 7月和8月的新房成交量在30个主要城市录得月环比变化为-24%和-19%，显示销售势头在6月高峰后有所放缓[3]

报告公司投资评级 - 报告给出了Ke Holdings (BEKE US)的目标价为21.5美元 [5] - 报告给出了Ke Holdings的投资评级为BUY [2] 报告的核心观点 - Ke Holdings在2Q24业绩表现出色 收入同比增长20%至233.4亿元 超出预期 [3] - Ke Holdings在二手房和新房交易市场持续获得市场份额提升 [3] - Ke Holdings的家装业务正在从快速扩张转向利润率提升 2Q24毛利率提升至31% [3] - Ke Holdings持续加大股票回购力度 今年已累计回购约4.8亿美元股票 [3] 公司业务表现总结 - 二手房交易业务:在一线城市二手房网上登记量同比增长16% 而Ke Holdings平台同比增长40% [3] - 新房交易业务:Ke Holdings新房交易额同比下降20% 而行业整体下降35% [3] - 新房交易业务的应收账款周期缩短至45天 佣金率提升至3.4% 体现Ke Holdings的议价能力 [3] - 家装业务:2Q24收入同比增长54% 毛利率提升至31% 预计2024年亏损率将从-10%改善至-4% [3] 行业及市场展望 - 2023年1-8月新房销售额同比下降35% 二手房销售额同比下降3% [31][34] - 8月以来新房和二手房销售均有所放缓 但9-12月有望迎来销售旺季 [11] - 预计2024年全年新房销售额同比下降20% 二手房销售额同比增长1% [11]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总交易额(GTV)达到8390亿元,同比增长7.5% [23] - 净收入234.4亿元,同比增长19.9% [23] - 毛利率为27.9%,同比提升0.5个百分点 [31] - GAAP净利润19亿元,同比增长46.2% [34] - 非GAAP净利润26.9亿元,同比增长13.9% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 现有房交易业务 - 收入73亿元,同比增长14.3% [24] - GTV570.7亿元,同比增长25% [24] - 毛利率为47.5%,同比提升1.9个百分点 [24] 新房交易业务 - GTV235.3亿元,同比下降20% [25] - 收入79亿元,同比下降8.8% [25] - 毛利率为25%,同比下降2.2个百分点 [26] 家装及家居业务 - 合同销售42亿元,同比增长22.3% [27] - 收入40亿元,同比增长53.9% [27] - 毛利率为31.3%,同比提升1.7个百分点 [27] 租赁业务 - 收入31.9亿元,同比增长167.1% [28] - 管理房源超31万套,较上年同期增加1.8倍 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 一线城市现有房交易量在5月和6月明显反弹,6月同比增长超过130% [41][42] - 二三线城市现有房交易受此前政策放松影响较小 [41] - 新房市场销售同比下降幅度逐月收窄,6月同比下降22% [45] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 加大现有房和新房业务的运营力度,提升门店和经纪人数量及效率 [11][49] - 加强与头部房企的合作,提升新房销售转化能力 [45][46] - 加快家装和租赁等新业务的基础能力建设,提升运营效率和盈利能力 [53][54] - 通过社区化经营模式,提升客户服务密度和信任度 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 政策持续放松,市场逐步复苏,但新房市场恢复仍需时日 [20][21][22] - 公司在稳定市场中持续表现出色,有信心应对未来挑战 [18][36] 其他重要信息 - 公司宣布扩大股票回购计划,从20亿美元增加到30亿美元,延长至2025年8月 [37][38] - 公司持续优化财务管理,提升运营效率和资本回报 [39] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Harry Chen 提问** 对于政策刺激下市场的变化情况,新房和现有房表现是否存在分化,后续市场前景如何? [40] **Tao Xu 回答** 现有房市场在5月6月明显反弹,一线城市交易量大幅增长,但新房市场恢复仍需时日。整体来看,预计现有房市场将保持相对稳定,但需关注需求端和供给端的平衡。[41][42][43][44] 问题2 **Thomas Chong 提问** 公司新房业务为何能持续大幅跑赢行业? [44] **Tao Xu 回答** 公司通过深化与头部房企的合作,提升销售转化能力,以及采用精准营销等措施,在新房市场持续保持强劲表现。[45][46] 问题3 **Eddy Wang 提问** 公司在现有房业务方面的重点策略和创新是什么? [48] **Tao Xu 回答** 公司持续扩大门店和经纪人规模,同时在存量门店提升运营效率,探索多业态门店模式,为社区提供更丰富的服务。[49][50]

总GTV数据及变化 - 2024年第二季度总GTV为8390亿元（1155亿美元），同比增长7.5%，其中二手房交易GTV为5707亿元（785亿美元），同比增长25.0%，新房交易GTV为2353亿元（324亿美元），同比下降20.2%，家装GTV为42亿元（6亿美元），同比增长22.3%，新兴及其他服务GTV为288亿元（40亿美元），同比增长12.2%[2] 净收入、净利润及调整后净利润数据 - 2024年第二季度净收入为234亿元（32亿美元），同比增长19.9%，净利润为19亿元（2.62亿美元），调整后净利润为26.93亿元（3.71亿美元）[3] - 2024年第二季度公司整体毛利率为27.9%，高于去年同期的27.4%，净利润同比增长46.2%至19亿元，调整后净利润增长13.9%至26.93亿元[8] - 2024年第二季度净利润为19亿人民币（2.62亿美元），2023年同期为13亿人民币[35] - 2024年第二季度归属于公司普通股股东的净利润为18.92亿人民币（2.6亿美元），2023年同期为13.09亿人民币[36] - 2024年6月30日，公司调整后净利润为26.93338亿元人民币（约3.70614亿美元），较2023年6月30日的23.64128亿元人民币有所增长[76] - 2024年6月30日，归属于公司普通股股东的调整后净利润为26.84988亿元人民币（约3.69465亿美元），较2023年6月30日的23.73349亿元人民币有所增长[76] 门店数量及活跃门店数量 - 截至2024年6月30日，门店数量为45948家，同比增长6.9%，活跃门店数量为44423家，同比增长8.1%[3] 经纪人数量及活跃经纪人数量 - 截至2024年6月30日，经纪人数量为458690人，同比增长5.2%，活跃经纪人数量为411478人，与去年同期基本持平[4] 移动月活跃用户数量 - 2024年第二季度移动月活跃用户平均为4970万人，2023年同期为4800万人[4] 股份回购情况 - 截至新闻稿发布日，2024年累计回购股份总价约4.8亿美元，占2023年末公司总发行股份的约2.75%，并将现有股份回购计划扩大并延长至2025年8月31日，回购授权从20亿美元增至30亿美元[9] - 公司将现有股票回购计划授权从20亿美元增加至30亿美元，并延长至2025年8月31日[42] 各业务线净收入及变化 - 2024年第二季度二手房交易服务净收入为73亿元（10亿美元），同比增长14.3%，新房交易服务净收入为79亿元（11亿美元），同比下降8.8%，家装净收入为40亿元（6亿美元），同比增长53.9%，房屋租赁服务净收入为32亿元（4亿美元），同比增长167.1%，新兴及其他服务净收入为9亿元（1亿美元）[12][14][16][17] 总营收成本及变化 - 2024年第二季度总营收成本为169亿元（23亿美元），同比增长19.2%[18] 各项成本及变化 - 2024年第二季度公司支付给合作经纪人及其他销售渠道的佣金成本为54亿元（7亿美元），低于去年同期的58亿元，内部佣金及薪酬成本为44亿元（6亿美元），同比增长7.9%，家装成本为28亿元（4亿美元），同比增长50.2%，房屋租赁服务成本为30亿元（4亿美元），同比增长138.2%，门店相关成本为6.81亿元（9400万美元），低于去年同期的7.3亿元，其他成本为5.11亿元（7000万美元），高于去年同期的4.31亿元[19][21][22][23][24][25] 毛利润及毛利率变化 - 2024年第二季度毛利润同比增长22.0%，达65亿人民币（9亿美元），2023年同期为53亿人民币，毛利率从27.4%提升至27.9%[26] 总运营费用及变化 - 2024年第二季度总运营费用同比增长5.6%，达45亿人民币（6亿美元），2023年同期为43亿人民币[29] 销售和营销费用及变化 - 2024年第二季度销售和营销费用同比增长14.1%，达18.82亿人民币（2.59亿美元），2023年同期为16.49亿人民币[30] 研发费用及变化 - 2024年第二季度研发费用同比增长6.3%，达5.05亿人民币（6900万美元），2023年同期为4.75亿人民币[31] 运营收入及运营利润率变化 - 2024年第二季度运营收入为20.15亿人民币（2.77亿美元），2023年同期为10.81亿人民币，运营利润率从5.5%提升至8.6%[32] 调整后运营收入及调整后运营利润率变化 - 2024年第二季度调整后运营收入为28.13亿人民币（3.87亿美元），2023年同期为21.48亿人民币，调整后运营利润率从11.0%提升至12.0%[33] - 2024年6月30日，公司调整后运营收入为28.12558亿元人民币（约3.8702亿美元），较2023年6月30日的21.47576亿元人民币有所增长[76] 公司现金及相关资产余额 - 截至2024年6月30日，公司现金、现金等价物、受限现金和短期投资的合并余额达597亿人民币（82亿美元）[40] - 截至2023年12月31日和2024年6月30日，公司现金及现金等价物分别为19,634,716千元人民币和9,409,071千元人民币（1,294,731千美元）[59] - 截至2023年12月31日和2024年6月30日，公司受限现金分别为6,222,745千元人民币和8,117,582千元人民币（1,117,016千美元）[59] - 截至2023年12月31日和2024年6月30日，公司短期投资分别为34,257,958千元人民币和42,222,652千元人民币（5,810,030千美元）[59] - 截至2024年6月30日，公司现金、现金等价物和受限现金期末余额为175.26653亿元人民币（约24.11747亿美元）[81] 公司应付账款情况 - 截至2023年12月31日和2024年6月30日，公司应付账款分别为6,328,516千元人民币和6,684,706千元人民币（919,846千美元）[61] - 截至2023年12月31日和2024年6月30日，公司员工薪酬及福利应付账款分别为8,145,779千元人民币和6,064,974千元人民币（834,568千美元）[61] - 截至2023年12月31日和2024年6月30日，公司客户存款应付账款分别为3,900,564千元人民币和5,794,761千元人民币（797,386千美元）[61] 公司权益相关数据 - 截至2023年12月31日和2024年6月30日，公司库存股分别为(866,198)千元人民币和(350,595)千元人民币（(48,243)千美元）[68] - 截至2023年12月31日和2024年6月30日，公司额外实缴资本分别为77,583,054千元人民币和73,059,977千元人民币（10,053,387千美元）[68] - 截至2023年12月31日和2024年6月30日，公司累计亏损分别为(5,672,916)千元人民币和(3,349,081)千元人民币（(460,849)千美元）[68] - 截至2023年12月31日和2024年6月30日，公司股东总权益分别为72,201,105千元人民币和70,703,108千元人民币（9,729,071千美元）[68] 2024年上半年财务数据 - 2024年上半年总净收入为39,747,744千元人民币（约5,469,472千美元），2023年同期为39,762,001千元人民币[70] - 2024年上半年总成本为29,108,608千元人民币（约4,005,478千美元），2023年同期为28,069,013千元人民币[70] - 2024年上半年毛利润为10,639,136千元人民币（约1,463,994千美元），2023年同期为11,692,988千元人民币[70] - 2024年上半年运营收入为2,026,973千元人民币（约278,921千美元），2023年同期为4,058,929千元人民币[70] - 2024年上半年净利润为2,332,526千元人民币（约320,966千美元），2023年同期为4,049,251千元人民币[70] - 2024年上半年归属于公司普通股股东的基本每股净收益为0.68元人民币，摊薄后为0.66元人民币[74] - 2024年上半年归属于公司普通股股东的基本每ADS净收益为2.04美元，摊薄后为1.97美元[74] - 2024年上半年综合收入为2,485,589千元人民币（约342,028千美元），2023年同期为4,941,946千元人民币[72] - 2024年上半年归属于公司的综合收入为2,476,898千元人民币（约340,832千美元）[72] - 计算每股净收益使用的加权平均普通股基本股数2024年上半年为3,422,928,331股，摊薄后为3,533,558,988股[74] 2024年6月30日调整后相关数据 - 2024年6月30日，公司调整后EBITDA为33.71925亿元人民币（约4.63991亿美元），较2023年6月30日的25.04768亿元人民币有所增长[76] 每股ADS调整后净利润及加权平均ADS数量 - 截至2024年6月30日的六个月，公司基本每股ADS调整后净利润为3.57元人民币（约0.49美元），摊薄后为3.46元人民币（约0.48美元）[78] - 计算基本和摊薄每股ADS净利润及调整后净利润所用的加权平均ADS数量在不同时期有所不同，如截至2024年6月30日六个月基本为11.4097611亿股[78] 公司经营、投资、融资活动净现金情况 - 2024年6月30日，公司经营活动提供的净现金为47.72954亿元人民币（约6.56778亿美元），而2023年6月30日为-1.96144亿元人民币[81] - 2024年6月30日，公司投资活动使用的净现金为81.34019亿元人民币（约11.19277亿美元）[81] - 2024年6月30日，公司融资活动使用的净现金为39.3126亿元人民币（约5.40959亿美元）[81] 各业务线净收入、成本及贡献额情况 - 截至2024年6月30日，二手房交易服务净收入为6415888元人民币，佣金及薪酬为3490480元人民币，贡献额为2925408元人民币[85] - 截至2024年6月30日，新房交易服务净收入为8695630元人民币，佣金及薪酬为6330323元人民币，贡献额为2365307元人民币[85] - 截至2024年6月30日，房屋装修及家具业务净收入为2624899元人民币，材料成本、佣金及薪酬为1848140元人民币，贡献额为776759元人民币[85] - 截至2024年6月30日，房屋租赁服务净收入为1193534元人民币，物业租赁成本、佣金及薪酬为1260041元人民币，亏损66507元人民币[85] - 截至2024年6月30日，新兴及其他服务净收入为553970元人民币，佣金及薪酬为51209元人民币，贡献额为502761元人民币[85] - 2024年第二季度二手房交易服务净收入按美元计为1009314美元，佣金及薪酬为530024美元，贡献额为479290美元[85] - 2024年第二季度新房交易服务净收入按美元计为1091728美元，佣金及薪酬为818450美元，贡献额为273278美元[85] - 2024年第二季度房屋装修及家具业务净收入按美元计为555953美元，材料成本、佣金及薪酬为382039美元，贡献额为173914美元[85] - 2024年第二季度房屋租赁服务净收入按美元计为438620美元，物业租赁成本、佣金及薪酬为412996美元，贡献额为186215美元[85] - 2024年第二季度新兴及其他服务净收入按美元计为120263美元，佣金及薪酬为11611美元，贡献额为108652美元[85]

公司动态 - 公司董事会批准扩大和延长股票回购计划，将回购授权从20亿美元增加到30亿美元，并延长至2025年8月31日[3] - 自2022年8月启动现有股票回购计划以来，公司已累计回购约9500万ADS（代表约2.85亿股A类普通股），总金额约为13.898亿美元[2] 公司概况 - 公司是一家领先的线上线下综合住房交易和服务平台，业务范围包括现有和新房销售、房屋租赁、家庭装修和家具等[4]

文章核心观点 - 公司在第二季度实现了高质量的业绩,总净收入同比增长19.9%至人民币233.7亿元,净利润同比增长46.2%至人民币19亿元 [2][6] - 现有住宅交易服务和家装家居业务实现快速增长,新房交易业务受市场影响有所下滑 [10][11][14][15][16] - 公司持续优化运营效率,毛利率从去年同期的27.4%提升至27.9% [25] - 公司加大股东回报力度,扩大并延长了股票回购计划 [7][41][42] 现有住宅交易服务 - 现有住宅交易服务净收入同比增长14.3%至人民币73亿元,主要由于现有住宅交易额增长25%至人民币570.7亿元 [11][12] - 其中,通过连锁门店的交易额增长29.9%至人民币233.2亿元,通过连接门店和经纪人的交易额增长21.8%至人民币337.5亿元 [12][13] 新房交易服务 - 新房交易服务净收入同比下降8.8%至人民币79亿元,主要由于新房交易额下降20.2%至人民币235.3亿元 [14] - 通过连接门店和经纪人以及其他渠道的新房交易额下降20.2%至人民币192.5亿元,连锁门店的新房交易额下降20.3%至人民币42.8亿元 [14] 家装家居业务 - 家装家居业务净收入同比增长53.9%至人民币40亿元,主要由于订单增加、家具和家居销售贡献增加,以及交付能力提升 [15] - 家装家居业务毛利率有所提升,主要由于供应链能力增强和运营管理优化 [25] 家租业务 - 家租业务净收入同比增长167.1%至人民币32亿元,主要由于"无忧租"模式下的租赁单元数量增加 [16] - 家租业务毛利率有所提升,主要由于运营效率提高 [25] 股票回购 - 公司扩大并延长了股票回购计划,回购额度从20亿美元增加至30亿美元,延长至2025年8月31日 [7][41][42] - 截至目前,公司已累计回购约9500万美国存托凭证,占2023年末已发行股份的约2.75% [7][41]

文章核心观点 - 公司将于2024年8月12日(周一)在美国市场开盘前公布2024年第二季度未经审计的财务业绩[1] - 公司管理层将于2024年8月12日(周一)美东时间8:00举行财报电话会议[2] - 公司为参会者提供了在线注册链接,注册后将获得拨号号码、密码和独特的访问PIN码[3][4] - 公司还将提供电话会议录音重播服务,可通过拨打指定号码进行收听,重播时间为2024年8月19日[4] - 公司还将在其投资者关系网站上提供实时和存档的网络广播[5] 公司概况 - 公司是中国领先的线上线下一体化的房地产交易和服务平台[6] - 公司是重塑服务提供商和客户高效完成房地产交易和服务的基础设施和标准的先驱[6] - 公司拥有联驰(Lianjia)品牌,是中国领先的房地产经纪公司,也是公司Beike平台不可分割的一部分[6] - 公司自2001年成立以来,通过联驰积累了22年的运营经验,为公司建立基础设施和标准,推动Beike平台的快速可持续增长奠定了基础[6]

文章核心观点 投资者需关注贝壳控股公司股票，因其2024年11月15日行权价2.50美元的看涨期权隐含波动率高，结合分析师对公司的看法，这可能意味着交易机会正在形成 [1][3] 隐含波动率相关 - 隐含波动率反映市场对未来股价波动的预期，高隐含波动率意味着投资者预期标的股票将大幅波动，也可能预示即将发生重大事件导致股价大幅涨跌，但它只是期权交易策略的一部分 [2] 分析师观点 - 期权交易员预期贝壳控股股价将大幅波动，公司在房地产运营行业中，Zacks评级为4（卖出），所在行业排名处于后36% [3] - 过去30天内，无分析师上调本季度盈利预期，1位分析师下调预期，Zacks本季度每股盈利共识预期从23美分降至22美分 [3] - 鉴于分析师对公司的看法，高隐含波动率可能意味着交易机会正在形成，经验丰富的交易员常寻找高隐含波动率的期权出售溢价以获取时间价值衰减收益，希望到期时标的股票波动小于预期 [3]