Cadence Design Systems, Inc. (NASDAQ:CDNS) Q2 2023 Earnings Conference Call July 24, 2023 5:00 PM ET Company Participants Richard Gu - Vice President of Investor Relations Anirudh Devgan - President & Chief Executive Officer John Wall - Senior Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Jason Celino - KeyBanc Capital Markets Charles Shi - Needham & Company Blake Friedman - Bank of America Jay Vleeschhouwer - Griffin Securities Ruben Roy - Stifel Blair Abernethy - Rosenblatt Secur ...

Cadence概况 - Cadence是一家电子系统设计领域的领导者，拥有超过30年的计算软件专业知识[37] - 大约85%的年度收入属于循环收入，主要来自软件许可和IP授权、硬件销售或租赁、维护服务和工程服务[43] 财务表现 - 2023年6月30日三个月的总收入为976.6亿美元，同比增长14%[44] - 过去五个季度，公司的收入主要来自数字IC设计和签收产品类别，占比约为27%[45] - 2023年第一季度，功能验证产品类别的收入增长，主要是由于生产能力增加和满足客户对仿真和原型硬件的需求[45] 地区收入情况 - 2023年上半年，美国、其他亚洲和欧洲、中东和非洲地区的收入增长，主要受到客户对新复杂设计的持续投资的推动[46] 成本和费用 - 2023年上半年，产品和维护成本增加，主要是由于仿真和原型硬件产品的收入增加[48] - 2023年上半年，营销和销售费用增加，主要是由于员工薪酬、市场活动和事件、股权补偿等方面的增加[50] 财务状况 - 研发支出在2023年6月30日的三个月和六个月内与2022年7月2日的三个月和六个月相比增加了67.8百万美元和127.2百万美元[51] - 运营利润率在2023年6月30日的三个月和六个月以及2022年7月2日的三个月和六个月分别为31%和33%[52] - 利息支出在2023年6月30日的三个月和六个月内与2022年7月2日的三个月和六个月相比增加了8.9百万美元和18.1百万美元[52] - 所得税负担为2023年6月30日的三个月和六个月分别为77.3百万美元和157.0百万美元，有效税率分别为25.9%和25.3%[52] - 现金及现金等价物在2023年6月30日为873.9百万美元，较2022年12月31日减少了8.4百万美元[54] - 经营活动产生的现金流量在2023年6月30日的六个月内为681.2百万美元，较2022年7月2日的六个月增加了20.1百万美元[54] - 投资活动使用的现金流量在2023年6月30日的六个月内为129.7百万美元，较2022年7月2日的六个月增加了60.7百万美元[55] - 融资活动使用的现金流量在2023年6月30日的六个月内为551.6百万美元，较2022年7月2日的六个月减少了61.8百万美元[55] - 公司宣布了一项即将完成的收购，预计将通过手头现金和短期借款来资助[56]

财务数据和关键指标变化 - 总收入为10.22亿美元 [35] - GAAP营业利润率为31.6%,非GAAP营业利润率为42.1% [35] - GAAP每股收益为0.89美元,非GAAP每股收益为1.29美元 [35] - 经营现金流为2.67亿美元 [36] - 公司回购了1.25亿美元的股票 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 验证业务收入同比增长31% [19] - 数字IC业务保持良好增长,特别是在最先进节点的市场领先客户 [23] - 系统设计与分析业务同比增长27% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天和国防领域需求强劲 [20][47] - 汽车领域需求强劲 [20][163] - 数据中心客户持续大幅投资自动化和研发,特别是为支持生成式AI的基础设施建设 [159][160] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在大力投资AI技术,将其应用于数字、验证和系统设计等领域,提供显著的生产力和优化效果 [12][15][24] - 公司正在整合芯片实现、系统设计和分析解决方案,加强系统和芯片之间的协同 [26] - 公司看好未来10年内节点迭代和系统复杂度不断提升带来的巨大机遇 [30][134] - 公司在保持EDA核心业务优势的同时,正在积极拓展系统设计与分析业务,提升整体利润空间 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年的业务前景保持乐观,预计全年收入增长约14% [40] - 尽管宏观环境存在挑战,但公司客户的设计活动仍然强劲,体现了公司产品的关键性和必要性 [76][159] - 公司看好未来10年内节点迭代和系统复杂度不断提升带来的巨大机遇 [30][134] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gary Mobley 提问** 公司上季度硬件、功能验证和中国业务表现强劲,是否存在一些提前交付的情况? [43] **John Wall 回答** 是的,这些都是相关的。我们很高兴能够快速提高硬件产能以满足强劲的硬件需求,这带动了功能验证和中国业务的良好表现。我们预计全年的经常性收入占比仍将维持在85%左右的水平。[44][45][46] 问题2 **Harlan Sur 提问** 公司是否看到客户在加速自主研发芯片的趋势,这是否会带来更多的机会? [75][76][77][78][79][80][81] **Anirudh Devgan 回答** 是的,我们确实看到这种趋势。系统公司从最初使用ASIC供应商,到逐步建立自有的设计流程,再到不断增加自主设计的芯片数量,这为我们带来了很好的机会。我们的产品能够帮助客户优化从芯片到系统的整个设计流程。[82][83][84][85] 问题3 **Vivek Arya 提问** 如何评估公司从AI技术中获得的收益?有什么公开的指标可以衡量? [99][100][101][102][103][104][105][106][107][108] **Anirudh Devgan 回答** AI技术为我们提供了第三波巨大的自动化和生产力提升。我们可以通过客户在功耗、性能和面积等方面获得的5-10%优化幅度来衡量。从长远来看,AI将使我们获得更多的研发投入份额,因为设计复杂度指数级增长,单凭人力已经无法满足。我们将AI深度融合到从芯片到系统的全流程,这也是我们的独特优势所在。[104][105][106][107][108]

公司业务 - Cadence是一家电子系统设计领域的领导者，产品和服务主要用于帮助客户开发集成电路、片上系统和各种电子设备，优化性能、降低功耗、缩短产品上市时间、提高工程效率和降低设计成本[34] 收入构成 - 大约85%的年度收入来自重复性收入，包括软件、服务、维护、知识产权许可和硬件的维护，以及硬件的运营租赁[41] 收入情况 - 2023年3月31日的三个月内，产品和维护收入增长主要是由于客户继续投资于包括消费类、超大规模计算、移动、5G通信、汽车、航空航天和国防、工业和医疗等领域的新复杂设计[42] - 2023年3月31日，美国市场占总收入的42%，较2022年4月2日的46%有所下降[44] - 2023年3月31日，功能验证，包括仿真和原型硬件的收入占总收入的32%，较2022年4月2日增加，主要是由于生产能力增加和继续客户需求导致的长交货时间[doc id='43'] - 2023年3月31日，中国市场收入增长27%，主要是由于增加的硬件收入和能够满足持续客户需求导致的长交货时间[doc id='43'] 成本情况 - 产品和维护成本在2023年3月31日的三个月内增加了38%，达到1.002亿美元[44] - 研发费用在2023年3月31日的三个月内增加了20%，达到3.503亿美元[46] - 营销和销售费用在2023年3月31日的三个月内增加了19%，达到1.667亿美元[47] - 总体运营费用在2023年3月31日的三个月内增加了19%，达到5.705亿美元[46] 财务状况 - 营运利润率在2023年3月31日的三个月内下降至32%，较2022年4月2日的35%有所减少[49] - 利息支出在2023年3月31日的三个月内增加至9.3亿美元，主要是由于2025年期贷款的借款[50] - 所有现金及现金等价物在2023年3月31日达到9.17亿美元，较2022年12月31日增加了3.47亿美元[51] - 2023年3月31日，公司经营活动现金流为267.4百万美元，较2022年4月2日的336.6百万美元下降了69.2百万美元[52] - 2023年3月31日，公司投资活动现金流为(35.7)百万美元，较2022年4月2日的(19.9)百万美元增加了15.8百万美元[52] - 2023年3月31日，公司融资活动现金流为(197.4)百万美元，较2022年4月2日的(260.7)百万美元减少了63.3百万美元[52]

Cadence Design Systems, Inc. (NASDAQ:CDNS) Q4 2022 Earnings Conference Call February 13, 2023 5:00 PM ET Company Participants Richard Gu - Vice President, Investor Relations Anirudh Devgan - President and Chief Executive Officer John Wall - Senior Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Charles Shi - Needham & Company Jason Celino - KeyBanc Capital Markets Gary Mobley - Wells Fargo Securities Jay Vleeschhouwer - Griffin Securities Harlan Sur - JPMorgan Joe Vruwink - Baird Viv ...

公司业务 - 公司主要收入来源为产品和维护服务，占总收入的94%[17] - 合同但未满足的绩效义务截至2022年底约为58亿美元，其中约55%预计将在未来12个月内转化为收入[18] - 公司通过直接销售团队向现有和潜在客户推广产品和服务，销售周期通常需要三到六个月以上[19] - 公司将继续投资于研发，以创新、商业化新开发的解决方案，并增强和维护当前产品[20] - 公司依赖专利、版权、商标和商业秘密等法律手段来建立和保护其专有技术[22] - 公司受到各种联邦、州、地方和外国法律和法规的监管，包括与贸易控制、反腐败和反贿赂、数据隐私和数据保护等相关的法律和法规[23] - 公司与Synopsys, Inc.、Siemens EDA和ANSYS, Inc.等竞争对手竞争，以及与其他工具提供商、电子设备制造商、技术或计算软件公司、电子设计和咨询公司以及其他IP公司竞争[27] 人才发展与福利 - 公司的未来成功与其全球吸引、留住和培养优秀人才的能力密切相关，公司致力于推动多样性、公平和包容，以提高绩效和创新[28] - 公司的员工数量约为10,200人，全球员工具有高学历、技术和专业化，其中绝大多数从事技术角色[28] - 公司通过各种计划和倡议，如进一步推动多样性、公平和包容、身心健康和人才发展等，以促进人才吸引和留存[28] - 公司为员工提供多样化的健康和福利福利，包括生育福利、覆盖跨性别员工医疗治疗、扩大新父母休假、收养和代孕福利等[31] - 公司提供竞争性的薪酬和福利计划，将员工薪酬与业务和个人表现挂钩，还提供半年度奖金计划、401(k)匹配、员工股票购买计划和股权激励[31] - 公司通过Cadence Giving Foundation支持社区需求，致力于多元化、公平和包容、环境可持续性以及科学、技术、工程和数学（STEM）教育等领域[32] 财务状况 - 公司在2022财年各产品类别和服务的收入占比分别为：定制IC设计和仿真22%、数字IC设计和签收28%、功能验证（包括仿真和原型硬件）26%、IP12%、系统设计和分析12%[92] - 公司2022财年各地区收入增长，其中美国收入增长22%，中国收入增长38%，其他亚洲收入增长11%，欧洲、中东和非洲收入增长11%，日本收入增长7%[92] - 2022财年产品和维护成本为371.6百万美元，较2021年增长21%，其中产品和维护成本占相关收入的比例为8%，服务成本占48%[93] - 营销和销售费用在2022年比2021年增加了43.9百万美元，增长了8%[95] - 研发费用在2022年比2021年增加了117.3百万美元，增长了10%[95] - 总体运营费用在2022年比2021年增加了214.3百万美元，增长了11%[95] - 营销和销售费用中，员工薪酬、福利和其他与员工相关的成本增加了24.0百万美元[96] - 研发费用中，员工薪酬和其他与员工相关的成本增加了76.6百万美元[96] - 总体管理费用在2022年比2021年增加了53.1百万美元，增长了28%[97] - 收购的无形资产摊销在2022年比2021年减少了1.1百万美元，降低了6%[97] - 运营利润率在2022年比2021年增加了4个百分点，达到30%[97] - 利息支出在2022年比2021年增加了5.9百万美元，增长了35%[98] - 所得税费用在2022年比2021年增加了123.9百万美元，增长了171%[98] 现金流与财务活动 - 2022财年投资活动现金流为-738.6百万美元，较2021财年的-293.0百万美元增加445.6百万美元[101] - 2022财年融资活动现金流为-657.0百万美元，较2021财年的-643.8百万美元减少13.2百万美元[101] - 公司董事会授权额外10亿美元用于回购普通股，截至2022年12月31日，剩余可用于回购普通股的授权金额约为11亿美元[101] - 公司于2021年6月签署了一项为期五年的7亿美元无担保循环信贷协议，截至2022年12月31日，尚有1亿美元的贷款未偿还[101] - 公司于2014年10月发行了3.5亿美元的4.375%到期于2024年的高级票据，截至2022年12月31日，公司符合所有与此高级票据相关的契约[102] - 公司于2022年9月签署了一项3亿美元为期三年的无分期还款期限贷款协议，用于OpenEye的收购，截至2022年12月31日，公司符合所有与此贷款相关的财务契约[102] - 公司截至2022年12月31日预计现金和现金等价物余额、运营和融资活动产生的现金流将足以满足未来至少12个月的资本和流动性需求，包括收购和股票回购[104]

Cadence Design Systems, Inc. (NASDAQ:CDNS) Q3 2022 Results Conference Call October 24, 2022 5:00 PM ET Company Participants Richard Gu - VP, IR Anirudh Devgan - President and CEO John Wall - SVP and CFO Conference Call Participants Jason Celino - KeyBanc Capital Markets Charles Shi - Needham & Company Gary Mobley - Wells Fargo Jay Vleeschhouwer - Griffin Securities Vivek Arya - Bank of America Securities Harlan Sur - JP Morgan Gal Munda - Wolfe Research Johnny Conti - Deutsche Bank Securities Joe Vruwink - ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _____________________________________ FORM 10-Q _____________________________________ (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended October 1, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 000-15867 _____________________________________ cādence ...

Cadence Design Systems, Inc. (NASDAQ:CDNS) Q2 2022 Results Earnings Conference Call July 25, 2022 5:00 PM ET Company Participants Richard Gu - Vice President, Investor Relations Anirudh Devgan - President and CEO John Wall - Senior Vice President and CFO Conference Call Participants Gary Mobley - Wells Fargo Securities Vivek Arya - BofA Securities Jay Vleeschhouwer - Griffin Securities Charles Shi - Needham & Company Harlan Sur - JPMorgan Blair Abernethy - Rosenblatt Securities Joseph Vruwink - Robert W. Ba ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _____________________________________ FORM 10-Q _____________________________________ (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended July 2, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 000-15867 _____________________________________ cādence CA ...