电力铁塔产业概述 - 电力铁塔是用于支撑架空输电线路导线和地线的高耸塔架结构，是电力传输基础设施的重要组成部分 [1][2] - 电力铁塔按用途可分为输电铁塔、配电铁塔、视觉铁塔等 [1] - 按结构形式可分为钢管塔、角钢塔、混凝土塔、悬垂塔等 [1][2] - 按线路电压可分为超高压铁塔、高压铁塔、中压铁塔、低压铁塔等 [1][2] - 按结构形态可分为直线铁塔、转角铁塔、终端铁塔等 [1][2] 行业发展历程 - 铁塔最初是装饰性建筑，经技术革新后成为兼具实用与美观的产品，现已广泛应用于通讯、广播电视、避雷、观光等多领域 [3] - 我国电力铁塔早期以木材及钢筋水泥杆为主 [3] - “一五”计划期间，鞍山三大工程配套的220千伏输电线路首次采用钢制杆塔 [3] - 改革开放后，330至750千伏线路快速发展，铁塔需求激增，制造企业大量涌现 [3] - 2006年首条特高压工程开工，推动行业装备与技术水平全面提升 [3] 行业政策环境 - 2025年1月，T/EJCCCSE179—2025《特高压铁塔》团体标准发布，规范特高压铁塔设计、制造与安装 [4][5] - 2025年7月，《关于深化提升“获得电力”服务水平全面打造现代化用电营商环境的意见》出台，启动《输电线路铁塔制造技术条件》修订 [4][5] - 2025年9月，《电力装备行业稳增长工作方案（2025—2026年）》发布，助推铁塔需求增长 [4][5] - 2025年12月，《关于促进电网高质量发展的指导意见》进一步加码电网建设 [4][5] - 政策核心聚焦特高压、新能源外送、配电网升级以扩容市场，同时通过标准升级，推动行业向高端化、智能化、绿色化方向发展 [4][5] 产业链结构 - 产业链上游以碳钢、合金钢、线缆等基础原料，以及钢管、角钢铁、连接件、绝缘子等核心零部件为主，其稳定性与成本波动直接影响中游制造环节 [6] - 中游为电力铁塔制造核心环节，汇聚了宏盛华源、青岛东方铁塔、大吉集团、常熟风范电力设备、青岛汇金通等代表性企业，负责铁塔的设计与生产 [6] - 下游环节以工程承包商、电力公司及政府为核心需求主体，需求主要来自电网升级、特高压建设、新能源配套等项目 [6] 产业发展现状：供需与规模 - 行业供需规模呈现明显阶段性波动，受电网建设节奏、特高压工程及新基建政策影响 [7][8] - 2020年在特高压工程集中开工、新基建政策推动下，新增需求大幅攀升，产量同步激增 [7][8] - 2021-2022年，前期项目集中释放后需求阶段性回调，新增需求量持续走低，产量也随之回落 [7][8] - 2023年后，新能源配套电网建设、老旧电网升级改造带动需求回暖，新增需求与产量稳步回升 [7][8] - 维修更换需求因存量铁塔老化、运维标准提升，连年稳步增长 [7][8] - 2025年，我国电力铁塔新增需求量达502.2万吨，维修更换需求量为100.5万吨，产量增至638.8万吨 [1][7][8] - 市场规模受新增建设与维修更换需求共同驱动，呈现阶段性波动特征 [9][10] - 2025年，我国电力铁塔新增领域规模达492.16亿元，维修更换规模为98.49亿元，整体市场规模增至590.65亿元 [1][9][10] 行业竞争格局 - 行业形成“低端分散、高端集中”的差异化竞争格局 [11] - 低端角钢塔市场聚集大量中小微企业，规模偏小、技术实力薄弱，难以进入国家电网、南方电网的集中招标体系，同质化竞争激烈 [11] - 高端市场中，35kV及以上电压等级铁塔多采用电网集中招标采购，对企业资金、产品质量与工艺技术设置高门槛 [11] - 高端市场仅头部大型企业参与竞争，市场格局相对集中，行业资源正持续向优势企业汇聚 [11] 重点企业案例：宏盛华源 - 宏盛华源主要从事输电线路铁塔的研发、生产和销售，主要产品为全系列电压等级的输电线路铁塔，包括角钢塔、钢管塔、钢管杆、变电构支架等 [12][13] - 2020至2023年，宏盛华源角钢塔销量呈现持续上涨的态势，钢管塔销量也同步逐年增长 [12][13] - 2024年，宏盛华源角钢塔销量保持增长趋势，达到111.79万吨，钢管塔销量则有所回落，为7.78万吨 [12][13] 产业发展趋势 - 在新型电力系统建设与“双碳”目标推动下，电力铁塔正加速向智能监测与数字孪生融合方向转型 [14] - 铁塔制造中集成倾角传感器、腐蚀监测模块等智能组件，结合无人机巡检数据，构建实时结构健康监测系统 [14] - 数字孪生技术通过BIM建模与有限元分析精准模拟复杂工况下铁塔受力状态，提升设计精度与施工效率，降低运维成本 [14] - 轻量化与绿色低碳成为行业转型核心方向，高强度等级钢材在高压线路中广泛应用，可实现铁塔减重与节材 [14] - 复合材料塔、窄基钢管塔在山地、沿海等复杂地形的试点范围持续扩大，降本减碳潜力显著 [14] - 传统热浸镀锌正被更环保的涂层技术替代，低碳炼钢工艺也在推广，助力行业全生命周期碳足迹降低 [14]

行业核心观点 - 人工智能产业的竞争本质是能源、芯片、数据中心等底层基础设施的竞争，而能源是最底层的基石 [2] - 中国在电力产能方面的迅猛增长使其成为全球人工智能发展中的“例外”，这源于其庞大且先进的电力工业体系 [2][3] - 中国凭借其强大的电力基础设施，将在未来的能源、智能竞争中占据优势地位 [46] 电力消费与生产规模 - 2025年中国年度用电量首次突破10万亿千瓦时，占全球总用电量28.6万亿千瓦时的36.4%，是美国的2.5倍、欧盟的3.2倍、日本的13倍 [4] - 2025年中国全口径发电量达到10.4万亿千瓦时，全球占比超过32% [5] - 中国电力消费和生产规模均居全球首位，是名副其实的“超级大国” [4][5] 水力发电 - 中国已建成世界最大水电站三峡水电站，总装机达2250万千瓦 [12] - 金沙江、雅砻江、大渡河三大流域已建成和在建的百万千瓦级以上大型水电站超过20座，已建成总装机达10000万千瓦 [12] - 2025年7月，雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，总投资高达1.2万亿元，规划总装机约6000至8000万千瓦，相当于3个三峡，年发电量近3000亿千瓦时 [12] - 黄河、长江流域一系列水电站的建设历程，展现了中国水电技术和建设能力的发展 [10][12] 火力发电 - 2025年底，中国燃煤发电装机容量达到12.6亿千瓦，占全球燃煤发电装机容量的54%-55% [17] - 中国拥有近600台60至66万千瓦级超临界和超超临界燃煤机组，以及近300台100万千瓦级超超临界燃煤机组 [17] - 浙江北仑电厂总装机容量达734万千瓦，成为中国乃至全球装机规模最大的火力发电厂 [17] - 中国燃煤发电技术在超超临界参数、超低排放等核心领域实现全球领跑，建成了全球最大清洁煤电供应体系 [18] 风电与光伏发电 - 2025年，中国风电装机达到5.5亿千瓦，占全球总量的45%；同期美国风电装机为1.61亿千瓦，全球占比12% [21] - 2025年，中国光伏装机总量为11.6亿千瓦，全球占比约48%；同期美国光伏发电装机为2亿千瓦，全球占比约8% [21] - 2024年中国风电发电量接近1万亿千瓦时，占全球风电发电量的40%；光伏发电量8340亿千瓦时，占全球光伏发电量的39.4% [21] - 截至2025年9月底，中国海上风电累计并网容量达4461万千瓦，连续5年全球第一，全球占比超过50%，是美国的9.8倍 [24] - 中国在风电和光伏领域形成了从原材料到整机的完整产业链，在全球风电整机制造企业前十名中占据7席 [22] 核电 - 截至2025年10月，中国在运核电机组达59台，总装机容量为6248万千瓦，占全球在运核电机组总净装机容量的14.7% [31] - 核准在建机组53台，装机容量达6293万千瓦，全部建成后核电总装机规模将突破1.25亿千瓦 [31] - 中国掌握了拥有自主知识产权的三代核电技术“华龙一号”，并在第四代核电技术（如高温气冷堆）领域实现商业化运行领跑 [30][31] - 中国在钍基熔盐实验堆等前沿领域取得突破，在全球第四代核电技术竞争中占据领先地位 [31] 电网建设与特高压输电 - 三峡电力外送工程总投资348.59亿元，输变电线路总里程9194公里，最大外送能力达2000万千瓦，构建了连接八省二市的庞大电力网络 [39] - 西电东送工程累计投资超1.2万亿元，总外送能力达4.2亿千瓦，年外送电量超2万亿千瓦时，是全球规模最大的跨区域电力输送体系 [42] - 中国掌握了±800千伏特高压直流和1000千伏特高压交流核心技术，并建成线路总里程超10万公里的特高压电网 [43] - 中国建成了以特高压为骨干、区域互联的全国性大电网，实现了“西电东送、南北互供、全国联网” [40][42] 储能与未来能源技术 - 截至2025年9月底，中国新型储能装机规模达1.03亿千瓦，占全球总装机比例超40%，跃居世界第一 [26] - 同期全国抽水蓄能投产装机规模约6700万千瓦，在建抽水蓄能装机超1.3亿千瓦，均居全球首位 [26] - 中国在核聚变研究领域取得进展，全球首个模块化聚变实验堆“东方超环”已启动工程总装，规划2035年建成，为聚变能源商业化奠定基础 [45]

公司重大合同公告 - 中国电力非全资附属公司新源智储与托里公司订立BESS采购合同，合同代价为人民币4.52亿元，约合5.079亿港元 [1] - 合同约定新源智储将为塔城项目提供储能系统设备、组件及相关服务 [1] 合同战略意义 - 该合同有助于新源智储在储能领域同时获得市场份额及积存实力 [1] - 有利于中国电力集团打造全方位新能源供应链 [1] - 符合集团向绿色低碳能源供应商和服务供应商转型的战略目标 [1] 合同定价公允性 - BESS采购合同的代价与市场上提供类似产品及服务的现行市价相符 [1] - 董事认为合同代价及相关条款均不逊于集团向独立第三方收取的条款 [1]

公司业务动态 - 中国电力旗下非全资附属公司新源智储与托里公司订立BESS采购合同，将为塔城项目提供储能系统设备、组件及相关服务 [1] - 合同代价为人民币4.5亿元 [1] - 合同签订日期为2026年2月5日 [1] 行业与市场信息 - 公司通过其附属公司新源智储获得大型电池储能系统订单，表明其在储能系统供应领域的业务拓展 [1] - 合同涉及为塔城项目提供储能系统，反映了中国在特定区域（如新疆塔城）对储能基础设施的投资与需求 [1]

公司重大合同公告 - 中国电力(02380)的非全资附属公司新源智储与托里公司订立了BESS采购合同，合同代价为人民币4.52亿元（约5.079亿港元）[1] - 合同约定新源智储将为塔城项目提供储能系统设备、组件及相关服务[1] - 合同代价与市场上提供类似储能系统及服务的现行市价相符，且其条款不逊于公司向独立第三方提供的条款[1] 公司战略意义 - 该合同有助于新源智储在储能领域同时获得市场份额及积存实力[1] - 有利于中国电力集团打造全方位新能源供应链[1] - 符合集团向绿色低碳能源供应商和服务供应商转型的战略目标[1]

合同信息 - 2026年2月5日新源智儲与托里公司订立4.52亿元BESS采购合同[3] - 托里公司按10%、20%、40%、25%、5%比例支付代价[8] 股权结构 - 国家电投拥有公司已发行股本约65.61%[3] - 新源智儲由公司持股55.32%[13] - 新疆能源由国家电投持股67.94%[21] 项目相关 - 塔城项目位于新疆托里县，储能规模250兆瓦／1,000兆瓦时[18] 其他 - 人民币与港元汇率为0.89元人民币兑1.00港元[20]

中国电力生产规模与全球地位 - 中国目前发电量占全球总发电量的33.2%，是美国（约14.2%）的两倍多，相当于全球总发电量的三分之一，世界其他地区总发电量占比为52.6% [1][4] - 中国生产的电力比美国和欧盟的总和还要多出40% [1][4] - 埃隆·马斯克预测，到2026年中国的发电量可能达到美国的3倍 [3][6] 中国在能源与清洁技术领域的优势 - 中国通过光伏、风电等清洁能源的布局以及特高压电网的建设，为AI发展筑牢基础，成为全球能源领域的领跑者 [3][6] - 中国在太阳能领域表现非常出色，被埃隆·马斯克形容为“令人惊叹” [3][6] - 中国被描述为“令人惊叹的制造业强国”，并且非常清楚太阳能是未来发展方向 [4][6] 电力与未来产业发展的关联 - 庞大的发电量规模被认为足以支撑高耗能的数据中心发展 [3][6] - 电力生产被置于“能源等于智能的全球竞赛”框架下讨论，暗示其是人工智能等前沿科技发展的关键基础 [1][4]

中美电力供需格局比较 - 2021-2022年，中国用电负荷增速超10%，主要由疫情后制造业及出口企业扩产带动 [14][16] - 美国本轮用电需求超预期主要源于AI数据中心基础设施的快速投资与建设 [14] - 2023年2月，美国NERC首次预警电力可靠性面临转折点，同年6月马斯克首提AI缺电问题 [12] 中美基荷电源发展态势 - “十五五”期间，中美基荷电源装机增速将走出“剪刀差” [6] - 2025年后，中国基荷电源增速相比用电负荷增速很难再出现倒挂 [7] - 美国在AI缺电背景下，其基荷电源在2022-2026年复合年增长率不增反减 [24][25] - 中国2020-2024年基荷电源增速的复合年增长率缺口比当前美国更大 [26][27] 电力装机与供需缺口 - 中国2022年缺电包含“缺电量”和“缺电力”，分别由煤价高企和高温天气导致，解决方式包括长协煤和上马基荷电源 [28] - 中国火电加速投产带动系统备用率回升，但装机缺口相比最高用电负荷增速直到2025年才开始收窄 [34][35][37] - 美国“缺电”同样呈现较高的“局部性”，2025年各地批发侧电能量市场电价同比变化差异显著，部分地区涨幅超40% [38][39][40] 中美电价结构与趋势 - 美国整体电价显著高于中国，主要差异在于输配电价等电能量电价以外的系统性成本 [41][42] - 2024-2026年，美国终端电价上涨的主要驱动因素是燃料成本上涨，贡献率达70% [45][66] - 中国工业电价将从2026年起明显低于美国，主要因中美燃料成本“东降西升”所致，这将增强中国制造业竞争力 [47][48][51] - 2008年金融危机后，美国居民电价上涨幅度持续高于工商业电价 [52][54][55] - 中美电能量电价长周期趋势基本一致，预计从2026年开始趋同 [57][58][59] 容量电价与燃料成本 - 美国PJM等市场的容量电价能有效反映基荷电源缺口，当地火电容量电价贡献的利润可能超过50% [60][61] - 2024-2026年美国电价上涨中，天然气价格上涨贡献了39%，气电点火价差上涨贡献了16% [45][66] - 2023-2026年中国终端电价下降，主要受上游煤价下跌影响，但中间环节扩张导致终端降幅小于上游 [63][66] - 2025年下半年起中美电价出现倒挂，主因美国天然气与中国煤价走出剪刀差，预计2026年中国煤价中枢回升至750元/吨将支撑电价 [65][67] 电源结构未来展望 - 2025年是中国火电和基荷电源装机增速的高点，2026年开始增速将显著下降 [68][69][70] - 中国风光装机增速将从2026年开始显著下行 [71] - 中美两国电力结构中火电仍是绝对主力，在2030年前可再生能源发电量占比难以超过50% [19][21]

文章核心观点 中国电力建设企业协会在2025年作为行业核心组织，通过强化党建、战略智库赋能、规范行业治理、推动绿色转型、促进开放合作及加强自身建设，全面引领并服务电力建设行业高质量发展，深度融入国家能源革命与新型电力系统构建战略[1][4][12] 党建与政治引领 - 将高质量党建工作置于首位，推动党建与业务深度融合，以政治引领凝聚行业发展合力[2] - 深化党的创新理论学习，结合行业实际推动理论进企业、进项目，将党建优势转化为服务效能[3] - 强化组织建设，通过案例征集与交流会等活动，推动近500家企业参与，促进行业党建从“单点突破”向“整体提升”转变[3] 战略研究与智库赋能 - 协会以智库建设为核心，组建近6000名专家的人才队伍，其中包括40余名省部级领导及院士，形成专业智库矩阵[5] - 完成多项重大课题研究，如《关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》，并为克拉玛依市编制“十五五”能源发展规划，为政策制定提供支撑[5] - 聚焦数字化转型与“双碳”目标，搭建“产学研用”协同生态，举办第四届电力建设数智化大会，推动前沿技术落地[5] 行业规范与可持续发展 - 举办第二届电力建设可持续发展（ESG）会议，发布标准并完成首批项目ESG评价试点，引领行业绿色转型[7] - 开展绿色建造水平评价，覆盖230个项目，评定三星工程105项，成果获国家能源局认可[7] - 推进社会责任项目，如新疆哈密五堡镇“光明之路”路灯二期工程，发布助力边疆发展倡议书[7] 行业治理与诚信建设 - 主动开展行业经营者集中反垄断审查，发布三项团体标准，构建“评价-管理-自律”全链条治理体系[8] - 组织开展诚信典型评选与信用评价师培训，400人次参训，筑牢行业诚信防线[8] - 持续发布《中国电力建设年度发展报告2025》及系列指数，为企业和政府决策提供数据参考[8] 开放合作与国际拓展 - 积极融入国际体系，成为国际建筑可持续发展组织创始成员，与世界可持续发展标准组织（WSSO）签订战略合作协议，推动中国标准与国际接轨[10] - 联合主办第十八届SNEC光伏与智慧能源大会，打造国际绿色能源交流平台[10] - 亮相COP30系列活动，宣介中国实践，并为4个境外项目提供ESG评价与全过程咨询服务，助力企业“走出去”[10] 协会自身建设与会员服务 - 加强内部管理，构建涵盖143项制度的体系，召开理事会完成负责人调整，确保规范运行[11] - 优化分支机构，新增储能、太阳能等分会，会员规模增至2177家，服务范围延伸至新业态[11] - 升级数字化平台，打造近219家媒体组成的宣传矩阵，发布1.7万篇稿件，展现行业成就并凝聚共识[11] 未来展望与工作重点 - 2026年作为“十五五”开局之年，协会将以八大重点工作为抓手，精准对接行业新需求、破解新难题、服务国家新部署[12][13] - 将继续引领行业深耕新型能源体系，驱动绿色化、数智化、融合化发展，赋能中国式现代化建设[13]

股份情况 - 截至2026年1月31日，已发行股份等数目均为12,370,150,983，较上月无增减[2] - 公司截至本月底已符合适用的公众持股量要求[3] 期权计划 - 行权价格4.82港元的期权计划，上、本月底结存数目均为36,997,400，月底可能发行或转让8,531,100[4] - 行权价格4.90港元的期权计划，上、本月底结存数目均为9,802,100，月底可能发行或转让8,531,100[4]