戴尔将年度营收增长预期从此前的3%-4%提升至7%-9%，EPS收益增长目标从8%或更高提升至15%或更高，新预期延续至2030财年。戴尔首席运营官 称，公司传统业务将有低到中个位数增长，AI服务器业务将有"中个位数的营业利润率"，这一水平可以接受。 美东时间10月7日周二，因AI产品需求超预期增长，戴尔大幅上调公司未来四年业绩指引，将年度营收增长的增速几乎翻倍至7%-9%，每股收益 （EPS）的增长目标提升至15%以上。戴尔首席运营官Jeff Clarke承认管理层低估了AI市场的发展势头。他说： "两年前我们对AI市场规模的判断完全失准，如今它只会越来越大。" 上调业绩预期后，本周二戴尔股价开盘即涨4.8%，盘初一度涨逾6.1%，后回落，早盘尾声时和午盘曾小幅转跌，最终收涨3.5%。同样销售AI服务器的 超微电脑（SMCI）和慧与（HPE）股价盘初曾分别涨超5%和4%，分别收涨约0.8%和0.5%。 戴尔科技再次显示作为近几年人工智能（AI）热潮赢家的本色。 AI服务器业务驱动增长预期 本周二在纽约举行投资者会议前，戴尔公布了更新的"长期财务框架"，将年度营收增长预期从此前的3%-4%大幅提升至7%-9% ...

公司市场表现 - 近期股价表现强劲，10月7日股价上扬3.51%，连续两日上涨总幅度达到7.20%，并创下新高 [1] - 市场对公司未来走势关注度提升 [1] 公司业绩预期 - 年度销售增长预期从原来的3%-4%显著上调至7%-9% [1] - 非GAAP稀释每股收益增长预期从8%提高至至少15% [1] - 业绩预期的上调为投资者提供了更强的信心 [1] 人工智能业务驱动力 - 人工智能产品需求持续强劲，预计这一趋势将延续至2030财年，成为长期发展动力 [1] - 公司在AI服务器市场积极扩张，并在Q2 2026财报中强调了该业务的扩展 [1] - 公司计划将AI服务器业务的营收翻倍 [2] - AI服务器业务已获得来自多个客户的订单，为未来营收增长奠定基础 [1] 公司战略与股东回报 - 公司在AI领域的战略布局重要性凸显 [1] - 公司承诺提高股东回报，并将股息增长的承诺延长至2030财年 [2] - 公司的增长态势和未来预期展示了其在科技行业中的核心竞争力 [2]

会议基本信息 - 公司举行2025年戴尔科技证券分析师会议 [1] - 会议材料包括新闻稿、演示文稿和相关披露文件 [1] - 相关内容和信息可在投资者关系网站获取 [1] 财务信息说明 - 会议中提及的财务指标均指非GAAP财务指标 [2] - 具体指标包括非GAAP收入、营业收入、净收入、调整后自由现金流和每股收益 [2] - 这些指标与最直接可比的GAAP指标的调节表可在会议材料和美国证券交易委员会文件中找到 [2] - 除非另有说明，增长百分比均指同比变化 [2]

公司业务表现 - 公司服务器及网络业务去年增长58% [1] - 公司服务器及网络业务上一季度增长69% [1] 行业需求趋势 - 当前对计算能力的需求非常巨大 [1] - 人工智能处理能力和容量的需求持续强劲 [1] - 大型语言模型向多模态和多智能体系统演进推动需求 [1] - 人工智能数据中心的生产最终将达到顶峰 [1] - 目前尚未观察到建设过剩的迹象 [1]

数据中心与AI基础设施需求 - 公司未观察到客户进行超前采购的过热迹象 相反 客户对计算基础设施的需求由AI代币需求的巨大增长所驱动 所有到货的基础设施均被客户立即部署 [2][3] - AI技术从单次问答的大型语言模型向多模态和智能体系统演进 导致代币数量激增 进而对计算能力 数据存储和网络设施产生巨大需求 [4] - 公司的服务器和网络业务展现出强劲增长 上一财年增长58% 上一季度增长69% 基于当前的需求信号 公司认为需求非常稳固 未看到建设过度的迹象 [5] 财务目标与股东回报 - 公司上调了年度营收增长目标 下限提高4个百分点 上限提高5个百分点 反映出对基础设施解决方案集团业务和AIPC更换周期带来的长期营收增长更具信心 [6][7] - 公司同时将每股收益年增长目标翻倍至15%以上 并承诺将财年股息年增长率至少10%的承诺延长至2030财年 [7][8] - 在过去五年中 公司已将97%的调整后自由现金流 即145亿美元 通过股票回购和股息形式返还给股东 并承诺未来返还比例不低于80% [8] 能源瓶颈与技术解决方案 - 电力供应是数据中心扩张的关键制约因素 许多客户面临无法及时获得足够电力为其设施供电的挑战 甚至要求延迟设备交付直至电力就绪 [3][13] - 公司通过优化系统设计来应对能源约束 包括设计冷板 冷却分配单元和封闭后门热交换器等 以显著降低整体能耗 从而控制长期运营成本 [11][14] - AI需求来源广泛 包括二级云服务提供商 主权AI以及企业和商业AI 其中企业客户正处于技术采纳S曲线的起点 预计未来几年将大幅增长 [12] 公司战略与市场定位 - 公司专注于AI基础设施的基础层 提供计算能力 网络和存储 扮演"卖铲子"的角色 为整个AI生态系统的运行提供支持 [17][18] - 随着AI工具的发展 历史上仅被存储和保护的海量数据将被"激活"和利用 未来几年创造的数据量将超过历史总和 [18][19] - 对于TikTok等具体AI应用 公司不予置评 其战略重心在于支撑应用运行的基础设施层 [16][17]

投资组合整体表现 - 2025年精选的18只股票在第三季度表现卓越，其中14只股票在第三季度实现正收益，12只股票获得了两位数涨幅[2] - 从年初至今，有4只股票价值翻倍，13只股票实现两位数或以上的涨幅，表现最差的股票跌幅不超过7%[2] - 投资组合年初至今的总回报率为1322.80%，其中第二季度贡献722.02%回报，第三季度贡献609.19%回报[3] 个股表现排名与前景 - Nebius Group (NBIS) 年初至今上涨356.10%，第三季度上涨102.91%，在AI领域活跃但仍有10%流通股被做空[3][4] - Bloom Energy (BE) 年初至今上涨309.14%，第三季度大幅上涨253.55%，受益于数据中心需求，做空比例近19%[3][4] - Rocket Lab (RKLB) 年初至今上涨108.99%，无视7.5亿美元股票增发，技术面有支撑，做空比例12.7%[3][5] - Deutsche Bank (DB) 年初至今上涨108.91%，连续三个季度上涨，成为价值投资典范[3][5] - Carvana (CVNA) 年初至今上涨90.70%，7月31日财报后出现17%的跳空上涨，做空比例8.7%[3][6] - Sea Limited (SE) 年初至今上涨73.99%，是仅有的三只连续三个季度上涨的股票之一[3][6] - SoFi Technologies (SOFI) 年初至今上涨65.62%，从9月22日历史高点回调16%，做空比例9.8%[3][7] - Coinbase Global (COIN) 年初至今上涨50.98%，第二季度上涨103.50%，仍面临分析师质疑[3][7] 技术指标与市场情绪 - 多只股票包括BEAM、COIN、DELL、NBIS、ROKU和STM的14日相对强弱指数均达到70或以上，其中Nebius的RSI为88，处于超买区域[12] - Ezcorp (EZPW) 从200日移动平均线反弹，做空比例16.4%，与SoFi同被看好金融科技领域潜力[7] - Roku (ROKU) 正在转型，根据14日RSI指标显示略有超卖[8] - Beam Therapeutics (BEAM) 尽管上半年表现不佳，但目前交易于3月以来最高水平，在做空比例最高的股票中显示出反弹迹象[10]

戴尔科技给最近OpenAI重燃的人工智能（AI）热潮又添一把火。 美东时间10月7日周二，因AI产品需求超预期增长，戴尔大幅上调公司未来四年业绩预期，将年度营收增长预期增速几乎翻倍至7%-9%，每股收益（EPS） 的增长目标提升至15%以上。戴尔首席运营官Jeff Clarke承认管理层低估了AI市场的发展势头：他说： "两年前我们对AI市场规模的判断完全失准，如今它只会越来越大。" 上调业绩预期后，本周二戴尔股价开盘即涨4.8%，盘初一度涨逾6.1%，后回落，早盘尾声时曾短线转跌。同样销售AI服务器的超微电脑（SMCI）和慧与 （HPE）股价也曾跳涨，盘初曾分别涨超5%和4%。 AI服务器业务驱动增长预期 本周二在纽约举行投资者会议前，戴尔公布了更新的"长期财务框架"，将年度营收增长预期从此前的3%-4%大幅提升至7%-9%，调整后每股收益（EPS）增 长目标从8%或更高提升至15%或更高。新预期将延续至2030财年。 | Long-Term Financial Framework | Previous Target | Updated Target | | --- | --- | --- | | Annu ...

公司财务表现与股价 - 公司股价在2025年迄今上涨超过27% [1][7] 但较去年约175美元的高点仍有差距 [1][7] - 公司公布乐观业绩后 股价周二早盘一度跳涨超过6%至约155美元 随后回吐涨幅 [4] - 花旗分析师重申“买入”评级 目标价160美元 略高于Visible Alpha调查分析师153美元的平均目标 [6] 公司战略与增长前景 - 公司将其年度营收增长预期从3%-4%上调至7%-9% [2] 每股收益增长预期从8%或以上提升至15%或更好 [2] - 公司致力于通过2023财年实现10%或更高的年度股息增长 比之前的承诺延长两年 [3] - 公司认为其“在从数据中心基础设施到个人电脑的领先产品组合方面处于有利地位” [8] 行业动态与市场机遇 - 公司指出人工智能带来“巨大”机遇 增长由新兴技术驱动 [2] - 首席执行官表示客户对人工智能以及大规模部署智能所需的计算、存储和网络需求旺盛 [3] - 与英特尔等一些传统科技巨头在人工智能领域挣扎不同 戴尔、甲骨文和IBM等在满足人工智能需求方面显示出强劲的成功迹象 [4] - 公司8月录得创纪录的季度营收 超出分析师预期 主要归因于强劲的人工智能需求 [5] - 摩根大通分析师认为 服务器制造商可能从合作伙伴AMD与ChatGPT制造商OpenAI昨日宣布的交易中受益 [6]

Dell Technologies Inc (NYSE:DELL) is trying to keep the tech sector afloat today, last seen up 1.9% to trade at $148.53 after the company hiked its long-term revenue and profit growth forecasts. CEO Michael Dell cited the rabid demand for AI as a the catalyst for the upbeat guidance.DELL earlier hit an annual high of $154.70 before paring those gains. The shares are now up 29.2% year to date, and are testing the upper rung of an uptrend channel stemming from their April lows at $66.Options traders are rampi ...

Dell, What do we know. Sure. Yeah.Very simply, that basically roughly doubling that their outlook for sales and earnings through fiscal 2030. So top line growth is going to be between seven and 9%, EPS growth, 15%. But the story's kind of changing, Fidel.So in the build out of datacenters and infrastructure, somebody has got to put the server design together. And that's basically what Dell does. And right now, that's kind of a mid-single digits business, in part because of how aggressive the rollout is.Some ...