销售额与增长 - 公司2022年第三季度净销售额为42.45亿美元，同比增长9.9%，其中护肤品销售额为23.95亿美元，同比增长6%[227] - 2022年第三季度，美洲地区净销售额为10.53亿美元，同比增长15%，欧洲、中东和非洲地区净销售额为19.9亿美元，同比增长16.6%[227] - 2022年第三季度，化妆品销售额为11.14亿美元，同比增长9.4%，香水销售额为5.79亿美元，同比增长27.5%[227] - 2022年3月31日结束的三个月和九个月，公司净销售额分别增长10%和15%，达到42.45亿美元和141.76亿美元[274] - 2022年3月31日结束的三个月和九个月，护肤品净销售额增长，主要受益于La Mer和DECIEM的所有权增加[277] - 2022年3月31日结束的三个月和九个月，欧洲、中东和非洲地区以及美洲地区的净销售额均实现两位数增长，受益于DECIEM的所有权增加[278] - 公司2022年第一季度净销售额为23.95亿美元，同比增长6%；前九个月净销售额为80.03亿美元，同比增长13%[283] - 护肤品类净销售额增长主要得益于La Mer和DECIEM的贡献，第一季度增长约2.69亿美元，前九个月增长约8.69亿美元[284][286] - 彩妆品类净销售额第一季度为11.14亿美元，同比增长9%；前九个月为36.74亿美元，同比增长13%[290] - 香水品类净销售额第一季度为5.79亿美元，同比增长28%；前九个月为19.87亿美元，同比增长34%[294] - 护发品类净销售额第一季度为1.47亿美元，同比增长15%；前九个月为4.75亿美元，同比增长14%[301] - 美洲地区净销售额第一季度为10.53亿美元，同比增长15%；前九个月为35.47亿美元，同比增长25%[306] - 欧洲、中东和非洲地区2022年第一季度净销售额为19.9亿美元，同比增长17%[309] - 欧洲、中东和非洲地区2022年前九个月净销售额为62.01亿美元，同比增长18%[309] - 亚太地区2022年第一季度净销售额为12.03亿美元，同比下降4%[314] - 亚太地区2022年前九个月净销售额为44.31亿美元，同比增长6%[314] - 2022年第一季度净销售额为42.45亿美元，同比增长10%，按固定汇率计算增长11%[371] - 2022年前九个月净销售额为141.76亿美元，同比增长15%，按固定汇率计算增长15%[373] - 2022年第一季度护肤品销售额为23.95亿美元，同比增长6%，按固定汇率计算增长7%[376] - 2022年第一季度香水销售额为5.79亿美元，同比增长28%，按固定汇率计算增长31%[376] - 2022年第一季度美洲地区销售额为10.53亿美元，同比增长15%，按固定汇率计算增长14%[376] - 2022年前九个月美洲地区销售额为35.47亿美元，同比增长25%，按固定汇率计算增长25%[380] - 护肤品类2022年收入为24.66亿美元，同比增长1%，调整后增长4%[387] - 彩妆品类2022年收入为2.28亿美元，同比增长343%，调整后增长100+%[387] - 香氛品类2022年收入为4.46亿美元，同比增长80%，调整后增长75%[387] - 美洲地区2022年收入为10.44亿美元，同比增长100+%，调整后增长100+%[387] - 欧洲、中东和非洲地区2022年收入为13.66亿美元，同比下降4%，调整后下降6%[387] - 亚太地区2022年收入为7.25亿美元，同比下降19%，调整后增长4%[387] 利润与盈利能力 - 公司2022年第三季度营业利润为7.38亿美元，同比增长19.8%，其中美洲地区营业利润为4.08亿美元，同比增长163.2%[227] - 公司2022年第三季度毛利率为76.6%，同比提升0.9个百分点，主要得益于成本控制和产品组合优化[232] - 公司2022年第三季度净利润率为13.1%，同比提升1.3个百分点，主要得益于运营效率提升和成本控制[232] - 公司2022年第一季度毛利率为75.7%，同比增长90个基点[318] - 公司2022年前九个月毛利率为76.8%，同比增长10个基点[318] - 公司2022年第一季度营业利润为7.38亿美元，同比增长20%[327] - 公司2022年前九个月营业利润为30.91亿美元，同比增长30%[327] - 公司2022年第一季度营业利润率为17.4%，同比增长1.5个百分点[327] - 公司2022年前九个月营业利润率为21.8%，同比增长2.4个百分点[327] - 护肤品类在2022年3月31日结束的三个月内，营业利润为6.67亿美元，同比下降17%[330] - 护肤品类在2022年3月31日结束的九个月内，营业利润为24.66亿美元，同比增长1%[330] - 彩妆品类在2022年3月31日结束的三个月内，营业利润增加6900万美元，主要得益于M·A·C、倩碧、雅诗兰黛和La Mer的业绩提升[339] - 彩妆品类在2022年3月31日结束的九个月内，营业利润增加1.79亿美元，主要得益于雅诗兰黛和M·A·C的业绩提升[342] - 香水品类在2022年3月31日结束的三个月内，营业利润为1.05亿美元，同比增长100%以上[343] - 香水品类在2022年3月31日结束的九个月内，营业利润为4.46亿美元，同比增长80%[343] - 护发品类在2022年3月31日结束的三个月内，营业亏损为1800万美元，同比下降6%[345] - 护发品类在2022年3月31日结束的九个月内，营业亏损为800万美元，同比改善20%[345] - 美洲地区在2022年3月31日结束的三个月内，营业利润为4.08亿美元，同比增长100%以上[349] - 美洲地区在2022年3月31日结束的九个月内，营业利润为10.44亿美元，同比增长100%以上[349] - 欧洲、中东和非洲地区2022年第一季度运营收入为2.81亿美元，同比下降22%[352] - 欧洲、中东和非洲地区2022年前九个月运营收入为13.66亿美元，同比下降4%[352] - 亚太地区2022年第一季度运营收入为7200万美元，同比下降71%[357] - 亚太地区2022年前九个月运营收入为7.25亿美元，同比下降19%[357] - 公司2022年第一季度净收入为5.58亿美元，同比增长22%[365] - 公司2022年前九个月净收入为23.38亿美元，同比增长26%[365] - 公司2022年第一季度每股收益为1.53美元，同比增长24%[365] - 公司2022年前九个月每股收益为6.39美元，同比增长27%[365] - 2022年第一季度调整后营业利润为9.17亿美元，同比增长15%，按固定汇率计算增长16%[371] - 2022年前九个月调整后营业利润为32.93亿美元，同比增长23%，按固定汇率计算增长22%[373] - 2022年第一季度稀释后每股收益为1.90美元，同比增长17%，按固定汇率计算增长18%[371] - 2022年前九个月稀释后每股收益为6.80美元，同比增长20%，按固定汇率计算增长19%[373] 地区表现 - 2022年第三季度，美洲地区净销售额为10.53亿美元，同比增长15%，欧洲、中东和非洲地区净销售额为19.9亿美元，同比增长16.6%[227] - 2022年3月31日结束的三个月和九个月，欧洲、中东和非洲地区以及美洲地区的净销售额均实现两位数增长，受益于DECIEM的所有权增加[278] - 美洲地区净销售额第一季度为10.53亿美元，同比增长15%；前九个月为35.47亿美元，同比增长25%[306] - 欧洲、中东和非洲地区2022年第一季度净销售额为19.9亿美元，同比增长17%[309] - 欧洲、中东和非洲地区2022年前九个月净销售额为62.01亿美元，同比增长18%[309] - 亚太地区2022年第一季度净销售额为12.03亿美元，同比下降4%[314] - 亚太地区2022年前九个月净销售额为44.31亿美元，同比增长6%[314] - 2022年第一季度美洲地区销售额为10.53亿美元，同比增长15%，按固定汇率计算增长14%[376] - 2022年前九个月美洲地区销售额为35.47亿美元，同比增长25%，按固定汇率计算增长25%[380] - 美洲地区2022年收入为10.44亿美元，同比增长100+%，调整后增长100+%[387] - 欧洲、中东和非洲地区2022年收入为13.66亿美元，同比下降4%，调整后下降6%[387] - 亚太地区2022年收入为7.25亿美元，同比下降19%，调整后增长4%[387] 产品类别表现 - 2022年第三季度，化妆品销售额为11.14亿美元，同比增长9.4%，香水销售额为5.79亿美元，同比增长27.5%[227] - 2022年第三季度护肤品销售额增长得益于La Mer新产品的推出和DECIEM所有权的增加[246] - 2022年第三季度化妆品销售额实现两位数增长，主要得益于MAC、Estée Lauder和Clinique等品牌的强劲表现[246] - 护肤品类净销售额增长主要得益于La Mer和DECIEM的贡献，第一季度增长约2.69亿美元，前九个月增长约8.69亿美元[284][286] - 彩妆品类净销售额第一季度为11.14亿美元，同比增长9%；前九个月为36.74亿美元，同比增长13%[290] - 香水品类净销售额第一季度为5.79亿美元，同比增长28%；前九个月为19.87亿美元，同比增长34%[294] - 护发品类净销售额第一季度为1.47亿美元，同比增长15%；前九个月为4.75亿美元，同比增长14%[301] - 护肤品类在2022年3月31日结束的三个月内，营业利润为6.67亿美元，同比下降17%[330] - 护肤品类在2022年3月31日结束的九个月内，营业利润为24.66亿美元，同比增长1%[330] - 彩妆品类在2022年3月31日结束的三个月内，营业利润增加6900万美元，主要得益于M·A·C、倩碧、雅诗兰黛和La Mer的业绩提升[339] - 彩妆品类在2022年3月31日结束的九个月内，营业利润增加1.79亿美元，主要得益于雅诗兰黛和M·A·C的业绩提升[342] - 香水品类在2022年3月31日结束的三个月内，营业利润为1.05亿美元，同比增长100%以上[343] - 香水品类在2022年3月31日结束的九个月内，营业利润为4.46亿美元，同比增长80%[343] - 护发品类在2022年3月31日结束的三个月内，营业亏损为1800万美元，同比下降6%[345] - 护发品类在2022年3月31日结束的九个月内，营业亏损为800万美元，同比改善20%[345] - 2022年第一季度护肤品销售额为23.95亿美元，同比增长6%，按固定汇率计算增长7%[376] - 2022年第一季度香水销售额为5.79亿美元，同比增长28%，按固定汇率计算增长31%[376] - 护肤品类2022年收入为24.66亿美元，同比增长1%，调整后增长4%[387] - 彩妆品类2022年收入为2.28亿美元，同比增长343%，调整后增长100+%[387] - 香氛品类2022年收入为4.46亿美元，同比增长80%，调整后增长75%[387] 财务与资本 - 公司2022年3月31日现金及现金等价物为38.36亿美元，较2021年6月30日的49.58亿美元有所下降[388] - 公司长期债务评级为A+（标准普尔）和A1（穆迪），展望稳定[395] - 公司预计现有现金、运营现金流、信贷额度和资本市场融资能力足以支持季节性营运资金需求和业务运营[389] - 截至2022年3月31日，公司总债务为54.57亿美元，其中长期债务为51.88亿美元，短期债务为2.69亿美元[396] - 公司总债务占资本化比例（不包括非控制权益）在2022年3月31日和2021年6月30日分别为47%和48%[396] - 2022年前九个月，公司经营活动产生的净现金流为19.69亿美元，较2021年同期的27.77亿美元有所下降[399] - 2022年前九个月，公司投资活动使用的净现金流为5.63亿美元，主要用于日本新制造设施、在线能力和信息技术增强的投资[400] - 2022年前九个月，公司融资活动使用的净现金流为25.16亿美元，主要由于更高的股票回购和长期债务发行[401] - 假设美元贬值10%，公司外汇衍生品组合的公允价值将减少约2.58亿美元（截至2022年3月31日）[409] - 假设利率上升100个基点，公司利率衍生品的公允价值将减少约4100万美元（截至2022年3月31日）[409] - 公司没有维持任何可能对其财务状况或经营结果产生重大影响的表外安排[411] - 公司关键会计政策涉及商誉、无形资产、长期资产、所得税和业务合并，自2021年6月30日以来没有重大变化[412] 风险与挑战 - 公司在中国市场的零售流量和分销能力受到COVID-19疫情限制的影响，特别是在2022年3月中旬后，上海的分销设施运营能力受限[237] - 公司预计2022财年剩余时间内，供应链中断将导致销售成本和运营费用增加，但将通过战略提价、产品组合优化和物流调整来缓解部分影响[241] - 由于乌克兰冲突，公司在2022年3月初暂停了在俄罗斯和乌克兰的所有商业活动和投资，包括关闭自有和授权独立门店以及暂停向零售商发货[250] - 2022年3月31日结束的三个月，亚太地区净销售额下降，主要由于中国多个省份的COVID-19疫情反弹导致限制措施加强[276] - 亚洲地区由于COVID-19疫情反弹，导致Estée Lauder和Origins的销售额下降，第一季度减少约1.57亿美元，前九个月减少约1.97亿美元[285][287] - 公司面临的风险包括竞争加剧、新产品开发挑战、零售行业整合、消费者偏好变化、外汇波动、全球市场波动以及COVID-19疫情的影响[417] - 公司提及了可能影响业绩的全球或地区冲突、恐怖行动及其威胁等外部因素[420] 品牌与产品策略 - 公司2022年第三季度护肤品销售额增长得益于La Mer新产品的推出和DECIEM所有权的增加[246] - 公司2022年第三季度化妆品销售额实现两位数增长，主要得益于MAC、Estée Lauder和Clinique等品牌的强劲表现[246] - 公司宣布不再续签Donna Karan New York、DKNY、Michael Kors、Tommy Hilfiger和Ermenegildo Zegna的现有许可协议，预计在2022年6月30日前继续销售这些品牌的产品[247] - 公司通过增加对DECIEM的持股，推动了护肤品类和美洲地区的销售增长[284][286][307] - 公司在新产品发布和市场扩展方面取得了显著进展，特别是在La Mer、M·A·C和Jo Malone London等品牌上[284][291][298] 税务与汇率影响 - 公司2022年第一季度有效税率为18.5%，同比下降250个基点[362] - 公司2022年前九个月有效税率为21.1%，同比上升260个基点[362] - 2022年3月31日结束的三个月和九个月，外汇汇率变动对净销售额分别产生了5300万美元的不利影响和3100万美元的有利影响[279] - 外汇波动对护肤品类、彩妆品类和香水品类的净销售额产生了不同程度的影响[287][293][300] 其他 - 2022财年第三季度，公司对GLAMGLOW的商标无形资产进行了减值测试，并记录了1100万美元的减值费用[265] - 2022财年第三季度，公司对Dr. Jart+、DECIEM和Too Faced的商标和商誉进行了减值测试，Dr. Jart+的商标无形资产减值2.05亿美元[267] - 公司通过新产品定价、提价和运营效率提升来应对通胀压力[391] - 公司不承担更新前瞻性声明的责任[421] - 市场风险的定量和定性披露信息已纳入季度报告中的“流动性和资本资源 - 市场风险”部分[422]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度净销售额同比增长14%，有机销售额增长11% [10] - 调整后稀释每股收益增长15% [10] - 与疫情前的2020财年第二季度相比，报告销售额增长20%，所有地区销售额均有所增长 [11] - 毛利率同比提升20个基点，运营费用占销售额的比例下降140个基点 [52][53] - 运营收入增长22%至14.4亿美元，运营利润率提升160个基点至25.9% [54] - 稀释每股收益为3.01美元，同比增长15% [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 香水业务有机销售额增长30%，所有地区均实现两位数增长 [48] - 彩妆业务有机销售额增长12%，主要受益于Estée Lauder和M·A·C等品牌的强劲表现 [49] - 护肤品业务有机销售额增长7%，La Mer、Clinique和Bobbi Brown表现突出 [50] - 护发业务有机销售额增长18%，Aveda和Bumble and bumble为主要驱动力 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区有机销售额增长19%，在线销售额占该地区销售额的三分之一以上 [42][43] - 欧洲、中东和非洲地区有机销售额增长13%，所有市场和渠道均实现增长 [44] - 亚太地区有机销售额增长5%，中国大陆和澳大利亚为主要增长驱动力 [47] - 全球旅游零售业务实现低两位数增长，亚太地区需求强劲 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进多元化增长引擎战略，涵盖所有品类、地区和主要渠道 [8] - 公司通过创新和产品参与度推动品牌增长，11个品牌在第二季度实现两位数有机销售额增长 [13] - 公司在中国市场持续扩张，计划在上海开设新的创新中心，并在东京附近建设新的制造设施 [26][27] - 公司通过线上线下全渠道策略提升消费者购物体验，推动在线销售额增长 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情和供应链挑战，公司对未来的机会保持乐观，认为品牌的持久吸引力和长期投资承诺是关键 [12] - 公司预计通胀和供应链压力将在第三季度对成本产生更大影响，但通过价格调整和成本控制措施部分抵消 [58] - 公司预计2022财年有机销售额将增长10%至13%，稀释每股收益预计在7.43至7.58美元之间 [60][61] 其他重要信息 - 公司在ESG方面取得显著进展，获得多项外部认可，包括入选福布斯全球女性友好公司榜单和CDP气候A级名单 [33] - 公司计划在第三季度推出多个重要产品，包括La Mer、Estée Lauder和Origins的新品 [59] - 公司继续投资于可持续发展，推出多款采用环保包装的新产品 [35][36][37] 问答环节所有的提问和回答 问题: 中国市场的表现及未来展望 [66] - 中国大陆市场在第二季度实现高个位数有机销售额增长，在线销售额增长两位数，占中国市场销售额的一半以上 [67] - 尽管疫情限制影响了实体店销售，但公司对中国市场的长期潜力保持乐观，认为中产阶级的崛起和人均消费的增长将继续推动市场发展 [68][69] - 公司在中国市场的全渠道策略取得显著进展，包括在JD.com的成功表现和海南旅游零售的强劲增长 [70] 问题: 运营费用杠杆的长期展望 [72] - 公司在2022财年上半年实现了显著的运营费用杠杆，预计全年利润率将扩大90个基点 [74] - 公司计划在第三季度增加销售人员和广告支出，以支持新产品发布和实体店销售恢复 [73][86] 问题: 北美市场的增长驱动力 [75] - 北美市场的增长主要来自彩妆复兴、产品创新和全渠道策略，新分销渠道如Ulta和Sephora的表现符合预期 [76][77] - 公司在北美市场的在线销售表现强劲，推动了新消费者的获取和长期增长 [79][80] 问题: 欧洲、中东和非洲市场的表现 [83] - 欧洲、中东和非洲市场（不包括旅游零售）表现强劲，主要受益于在线销售的快速增长和新兴市场的贡献 [85] - 公司预计随着疫情限制的放松，该地区的增长将进一步加速 [85] 问题: 旅游零售业务的增长前景 [89] - 旅游零售业务在第二季度实现低两位数增长，主要受益于亚太地区尤其是中国消费者的强劲需求 [90] - 公司对旅游零售的长期增长潜力保持乐观，认为随着国际旅行的恢复，该渠道将继续扩张 [92][93] 问题: 领导层变动和组织结构调整 [98] - 公司近期进行了多项领导层变动和组织结构调整，旨在提升中国市场的执行力和协调能力 [99] - 公司强调其强大的继任计划和文化，认为这些变动不会对业务产生负面影响 [100][101] 问题: 中国市场促销环境和品牌支持 [104] - 公司在中国市场的促销活动主要集中在样品赠送而非价格折扣，以吸引新消费者 [116] - 公司计划在第三季度增加广告支出，以支持新产品发布和品牌推广 [106][109] 问题: 旅游零售业务的长期前景 [115] - 公司对旅游零售业务的长期增长潜力保持高度信心，认为随着国际旅行的恢复和在线购物的普及，该渠道将继续扩张 [119][120] - 公司强调旅游零售不仅是销售渠道，也是品牌建设和消费者体验的重要组成部分 [123]

净销售额与增长 - 2021年第四季度净销售额为55.39亿美元，同比增长14%[194] - 公司2022财年第二季度净销售额增长14%，达到55.39亿美元，主要得益于实体店和旅游零售业务的复苏[225] - 2021年12月31日结束的三个月内，公司净销售额为55.39亿美元，同比增长14%[318] - 2021年12月31日结束的六个月内，公司净销售额为99.31亿美元，同比增长18%[321] 地区销售额 - 美洲地区净销售额为13亿美元，同比增长24%[194] - 欧洲、中东和非洲地区净销售额为23.38亿美元，同比增长15%[194] - 亚太地区净销售额为19.02亿美元，同比增长7%[194] - 美洲地区净销售额增长，主要受实体店重新开业和假日销售表现的推动[217] - 欧洲、中东和非洲地区净销售额增长，主要受旅游零售业务和实体店重新开业的推动[217] - 亚太地区净销售额增长，主要受中国大陆、澳大利亚和几个较小市场的推动[217] - 美洲地区净销售额在2021年12月31日结束的三个月中达到13亿美元，同比增长24%[254] - 美洲地区净销售额在2021年12月31日结束的六个月中达到24.94亿美元，同比增长30%[254] - 欧洲、中东和非洲地区净销售额在2021年12月31日结束的三个月中达到23.38亿美元，同比增长15%[259] - 欧洲、中东和非洲地区净销售额在2021年12月31日结束的六个月中达到42.11亿美元，同比增长18%[259] - 亚太地区净销售额在2021年12月31日结束的三个月中达到19.02亿美元，同比增长7%[262] - 亚太地区净销售额在2021年12月31日结束的六个月中达到32.28亿美元，同比增长10%[262] - 2021年12月31日结束的六个月内，美洲地区销售额为24.94亿美元，同比增长30%[328] - 2021年12月31日结束的六个月内，欧洲、中东和非洲地区销售额为42.11亿美元，同比增长18%[328] - 2021年12月31日结束的六个月内，亚太地区销售额为32.28亿美元，同比增长10%[328] 产品类别销售额 - 护肤品类别销售额为31.59亿美元，同比增长12%[194] - 护肤品类净销售额增长12%，达到31.59亿美元，主要受La Mer和Clinique品牌以及DECIEM所有权增加的推动[234] - 彩妆品类净销售额增长11%，达到13.86亿美元，主要受Estée Lauder和M·A·C品牌的推动[240] - 香水品类净销售额显著增长，主要受Jo Malone London、Tom Ford Beauty、Le Labo和Kilian Paris等高端品牌的推动[230] - 香水品类净销售额在2021年12月31日结束的三个月中达到7.99亿美元，同比增长29%[245] - 香水品类净销售额在2021年12月31日结束的六个月中达到14.08亿美元，同比增长38%[245] - 护发品类净销售额在2021年12月31日结束的三个月中达到1.8亿美元，同比增长17%[248] - 护发品类净销售额在2021年12月31日结束的六个月中达到3.28亿美元，同比增长13%[248] - 2021年12月31日结束的三个月内，护肤品类销售额为31.59亿美元，同比增长12%[324] - 2021年12月31日结束的三个月内，香水品类销售额为7.99亿美元，同比增长29%[324] 营业利润与毛利率 - 2021年第四季度营业利润为14.18亿美元，同比增长33%[194] - 2021年第四季度毛利率为77.9%，同比增长0.2个百分点[199] - 2021年12月31日结束的三个月中，毛利率增加20个基点，主要受美元走强带来的有利外汇交易影响，部分被业务组合的不利影响所抵消[269] - 2021年12月31日结束的六个月中，毛利率下降30个基点，主要由于DECIEM产品的较低毛利率和产品组合成本增加，部分被战略价格上涨所抵消[270] - 2021年12月31日结束的三个月中，运营费用利润率增加350个基点，主要由于净销售额的增加和销售费用的有利影响[273] - 2021年12月31日结束的六个月中，运营费用利润率增加300个基点，主要由于净销售额的增加和销售费用的有利影响[273] - 2021年12月31日结束的三个月中，运营收入增加33%，达到14.18亿美元，运营利润率从21.9%增加到25.6%[277] - 2021年12月31日结束的六个月中，运营收入增加33%，达到23.53亿美元，运营利润率从21.0%增加到23.7%[277] - 2021年12月31日结束的三个月中，调整后的营业利润为14.35亿美元，同比增长22%[318] 产品类别运营收入 - 2021年12月31日结束的三个月中，护肤品运营收入增加17%，达到10.82亿美元，主要由于La Mer和Clinique的较高净销售额[280] - 2021年12月31日结束的六个月中，护肤品运营收入增加9%，达到17.99亿美元，主要由于La Mer和Clinique的较高净销售额[280] - 2021年12月31日结束的三个月中，彩妆运营收入增加100%以上，达到1.3亿美元，主要由于M·A·C、Tom Ford Beauty和Too Faced的较高净销售额[286] - 2021年12月31日结束的六个月中，香水运营收入增加49%，达到2.1亿美元，主要由于Jo Malone London、Tom Ford Beauty和Le Labo的较高净销售额[291] - 护发业务在2021年12月31日结束的三个月中，营业利润为800万美元，同比增长100%，主要由于净销售额的增加[293] 地区营业利润 - 美洲地区在2021年12月31日结束的三个月中，营业利润为3.82亿美元，同比增长超过100%，主要由于北美地区净销售额的增加[297] - 欧洲、中东和非洲地区在2021年12月31日结束的三个月中，营业利润为6.2亿美元，同比下降6%，主要由于旅游零售业务和英国地区的业绩下降[299] - 亚太地区在2021年12月31日结束的三个月中，营业利润为4.31亿美元，同比增长6%，主要由于中国大陆和韩国的净销售额增加[304] - 美洲地区在2021年12月31日结束的六个月中，营业利润为6.36亿美元，同比增长超过100%，主要由于北美地区净销售额的增加[297] - 欧洲、中东和非洲地区在2021年12月31日结束的六个月中，营业利润为10.85亿美元，同比增长2%，主要由于实体店恢复和旅游限制的放宽[303] - 亚太地区在2021年12月31日结束的六个月中，营业利润为6.53亿美元，同比增长1%，主要由于中国大陆和韩国的净销售额增加[305] 净收益与每股收益 - 公司2021年12月31日结束的三个月中，净收益为10.88亿美元，同比增长25%，稀释后每股收益为2.97美元，同比增长25%[313] - 公司2021年12月31日结束的六个月中，净收益为17.8亿美元，同比增长28%，稀释后每股收益为4.85美元，同比增长28%[313] - 2021年12月31日结束的三个月内，调整后的每股收益为3.01美元，同比增长15%[318] - 2021年12月31日结束的六个月内，调整后的每股收益为4.90美元，同比增长21%[321] 财务与债务 - 公司2021年12月31日现金及现金等价物为46.03亿美元，较2021年6月30日的49.58亿美元有所下降[337] - 公司长期债务评级为A+（标准普尔）和A1（穆迪），展望稳定[343] - 公司截至2021年12月31日的总债务为55.31亿美元，其中长期债务为52.59亿美元，短期债务为2.72亿美元[344] - 公司总债务占资本化总额（不包括非控制性权益）的比例为47%，较2021年6月30日的48%有所下降[344] - 公司2021年上半年的经营活动现金流为18.46亿美元，较2020年同期的19.78亿美元有所下降[347] - 公司2021年上半年的投资活动现金流为-4.14亿美元，主要用于日本新制造设施、在线能力和信息技术增强的投资[348] - 公司2021年上半年的融资活动现金流为-17.75亿美元，主要由于增加了股票回购[349] - 公司假设美元贬值10%将导致其外汇衍生品组合的公允价值减少约2.28亿美元（截至2021年12月31日）[355] - 公司假设利率上升100个基点将导致其利率衍生品的公允价值减少约7600万美元（截至2021年12月31日）[356] 风险与挑战 - 公司预计将继续受到COVID-19疫情的影响，包括间歇性门店关闭和供应链中断[220] - 公司将继续监控全球宏观经济环境的影响，包括通胀压力、供应链中断和地缘政治紧张局势[222] - 2021年第四季度供应链问题导致成本上升，预计将对2022财年剩余时间产生负面影响[209] - 新产品发布和广告、样品及促销计划的成功或时间、范围的变化[368] - 消费者购物偏好和方式的转变[368] - 国内外制造、分销和零售业务面临的社会、政治和经济风险[368] - 影响公司业务的法律、法规和政策变化，包括会计标准、税法、环境法规等[368] - 外汇波动对公司运营结果和海外资产价值的影响[368] - 全球或本地条件变化对消费者购买力和公司运营的影响[368] - COVID-19疫情对公司全球业务的干扰[368] - 制造设施、分销或库存中心运营中断导致的发货延迟、商品定价和库存减少[368] - 房地产价格和可用性对公司零售地点扩展和设施成本的影响[368] - 公司获取、开发或实施新信息技术和分销技术的能力[368] 其他财务信息 - 利息和投资收入在2021年12月31日结束的三个月中为1000万美元，同比下降41%，主要由于之前持有的DECIEM股权投资收入的减少[308] - 公司未持有任何可能对其财务状况或经营结果产生重大影响的表外安排[360] - 公司未对其关键会计政策的假设和估计进行重大调整[361] - 公司未对其养老金和退休后计划资金进行重大调整[351]

财务数据和关键指标变化 - 公司2022财年第一季度有机销售额增长18%，调整后稀释每股收益增长31% [5] - 与疫情前的2020财年第一季度相比，业务规模增长了13%，盈利能力也有所提升 [5] - 毛利率同比下降100个基点，主要由于更高的报废成本和Visium的纳入 [29] - 运营费用占销售额的比例下降了240个基点，运营收入增长32%至9.41亿美元，运营利润率上升140个基点至21.4% [29] - 稀释每股收益为1.89美元，同比增长31% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 护肤品类有机销售额增长12%，La Mer和Clinique表现突出 [6][8] - 彩妆品类销售额增长18%，Estée Lauder和MAC表现强劲 [6][27] - 香水品类销售额增长近50%，Tom Ford Beauty和Jo Malone London表现优异 [26] - 护发品类销售额增长8%，Aveda和Bumble and bumble表现良好 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区有机销售额增长27%，主要由于疫情限制的放松 [23] - 欧洲、中东和非洲地区有机销售额增长19%，中东、土耳其和俄罗斯市场表现突出 [24] - 亚太地区有机销售额增长10%，主要受大中华区和韩国市场的推动 [25] - 中国大陆市场实现双位数有机销售额增长，主要得益于护肤和香水品类的强劲表现 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进多引擎增长战略，涵盖彩妆、护肤、香水等多个品类 [5] - 公司在中国大陆市场持续投资，计划在上海开设新的创新中心 [12] - 公司通过社交媒体和电商平台（如Instagram、TikTok、Lazada等）扩大在线销售 [15][16] - 公司计划通过战略定价和成本控制来应对通胀压力 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2022财年的前景保持谨慎乐观，预计有机销售额增长9%至12% [33] - 公司预计彩妆品类将随着社交活动的恢复而复苏 [31] - 管理层对全球供应链挑战保持警惕，但认为公司已做好充分准备应对假日季需求 [37] 其他重要信息 - 公司发布了2021财年社会影响和可持续发展报告，强调了在气候、包装、社会责任等领域的进展 [17][18] - 公司宣布与诗人Amanda Gorman达成三年合作，支持文学和社会变革 [19] - 公司宣布提高季度股息，反映了对长期增长机会的信心 [21] 问答环节所有的提问和回答 问题: 供应链挑战及应对措施 [36] - 公司已提前订购和生产部分产品，确保假日季供应 [37] - 公司通过战略定价来抵消运输成本的上升 [37] 问题: MAC品牌的恢复情况及未来展望 [39] - MAC在美洲和欧洲市场表现良好，公司关闭了一些表现不佳的门店 [42] - MAC在Ulta和Target的新合作表现良好，预计未来将有更多增长 [43] 问题: 在线销售的粘性和消费者行为变化 [45] - 在线销售在疫情后继续保持增长，尤其是在年轻消费者中 [46] - 公司通过多渠道（品牌官网、第三方平台等）推动在线销售增长 [47] 问题: 香水品类的强劲表现及未来预期 [60] - 香水品类在所有地区表现强劲，尤其是高端香水品牌 [61] - 公司预计香水品类将在假日季继续表现良好 [63] 问题: 中国大陆市场的表现及未来预期 [65] - 中国大陆市场在疫情限制下仍实现双位数增长，主要得益于护肤和香水品类 [66] - 公司预计亚太地区其他市场将在第二季度有所恢复 [68] 问题: 新品牌The Ordinary的表现及对公司的影响 [70] - The Ordinary表现优异，公司正在学习其成功经验并支持其全球扩展 [71][72] - DECIEM的创新能力对公司未来品牌发展有重要影响 [73] 问题: 海南市场的增长及与大陆市场的关系 [75] - 海南市场主要服务于中国大陆的中产阶级消费者，尤其是来自低线城市的消费者 [76] - 公司认为海南市场与大陆市场是互补关系，而非竞争关系 [77] 问题: La Mer的增长来源及Kohl's和Target的合作进展 [79] - La Mer在所有市场表现强劲，尤其是在中国和旅游零售市场 [80] - Kohl's和Target的合作初期表现良好，预计假日季将有更多增长 [81] 问题: 北美市场的增长驱动因素 [82] - 北美市场的增长主要得益于多个品牌的强劲表现，而非仅依赖于新渠道合作 [82]

销售额增长 - 2021年9月30日，公司净销售额为43.92亿美元，同比增长23%，主要得益于美洲和欧洲、中东及非洲地区的复苏[186][205] - 公司净销售额同比增长23%，达到43.92亿美元，主要得益于各产品类别和地理区域的增长[217] - 公司净销售额为43.92亿美元，同比增长23%，按固定汇率计算增长21%[286] 产品类别销售额 - 护肤品类别销售额为24.49亿美元，同比增长20%，主要得益于La Mer新产品的推出和DECIEM所有权的增加[186][206] - 化妆品类别销售额为11.74亿美元，同比增长20%，主要由于Estée Lauder粉底产品的增长和M·A·C的营销活动[186][206] - 香水类别销售额为6.09亿美元，同比增长50%，主要得益于Tom Ford Beauty、Jo Malone London和Le Labo的高端产品[186][206] - 护肤品类净销售额增长20%，达到24.49亿美元，主要受La Mer和Clinique的销售增长推动[224][225] - 彩妆品类净销售额增长20%，达到11.74亿美元，主要受Estée Lauder和M·A·C的销售增长推动[229][230] - 香水品类净销售额增长50%，达到6.09亿美元，主要受Tom Ford Beauty和Jo Malone London的销售增长推动[231][235] - 护发品类净销售额增长9%，达到1.48亿美元，主要受Bumble and bumble和Aveda的销售增长推动[236][237] - 护肤品类销售额为24.49亿美元，同比增长20%，按固定汇率计算增长18%[289] 地区销售额 - 美洲地区销售额为11.94亿美元，同比增长37%，主要由于实体店的重新开放和DECIEM所有权的增加[186][209] - 欧洲、中东及非洲地区销售额为18.73亿美元，同比增长22%，主要由于实体店的重新开放和在线销售的强劲增长[186][209] - 亚太地区销售额为13.26亿美元，同比增长15%，主要由于大中华区、韩国和其他较小市场的增长[186][209] - 美洲地区净销售额增长37%，达到11.94亿美元，主要受北美地区的销售增长推动[239][242] - 欧洲、中东和非洲地区净销售额同比增长22%，达到18.73亿美元[244] - 亚太地区净销售额同比增长15%，达到13.26亿美元[247] - 欧洲、中东和非洲地区的旅游零售业务净销售额增长，主要得益于中国消费者的品牌认可和旅行限制的放宽[245] - 亚太地区净销售额增长主要得益于中国大陆和韩国的销售增长，合计约1.8亿美元[250] - 美洲地区销售额为11.94亿美元，同比增长37%，按固定汇率计算增长36%[289] 外汇汇率影响 - 公司净销售额增长受到7700万美元的有利外汇汇率影响[222] - 护肤品类净销售额增长受到4800万美元的有利外汇汇率影响[226] - 彩妆品类净销售额增长受到1700万美元的有利外汇汇率影响[232] - 香水品类净销售额增长受到1000万美元的有利外汇汇率影响[235] - 欧洲、中东和非洲地区的净销售额受到约1500万美元的有利外汇汇率影响[246] - 亚太地区的净销售额受到约5600万美元的有利外汇汇率影响[251] 营业利润与成本 - 2021年9月30日，公司营业利润为9.35亿美元，同比增长33%，主要得益于销售额的增长和成本控制[186] - 公司整体毛利率下降90个基点，主要由于业务组合变化和DECIEM所有权增加的影响[252] - 运营费用增加240个基点，主要由于广告和促销活动的增加以及实体店复苏带来的销售费用上升[253] - 护肤产品运营收入下降1%，主要由于Estée Lauder产品的销售下降和广告促销活动增加[260] - 彩妆产品运营收入大幅增长，主要得益于Estée Lauder、M·A·C和Clinique的销售增长[264] - 欧洲、中东和非洲地区营业利润为4.65亿美元，同比增长13%，主要得益于旅游零售业务、俄罗斯和英国的增长[272] - 亚太地区营业利润为2.22亿美元，同比下降7%，主要受日本和泰国销售下降影响，部分被韩国销售增长所抵消[275] - 公司调整后的营业利润为9.41亿美元，同比增长32%，按固定汇率计算增长29%[286] 净收入与每股收益 - 公司净收入为6.92亿美元，同比增长32%，稀释后每股收益为1.88美元，同比增长32%[281] - 公司调整后的稀释每股收益为1.89美元，同比增长31%，按固定汇率计算增长29%[286] 现金流与债务 - 公司现金及现金等价物为39.95亿美元，较上一季度有所下降[290] - 公司预计现有现金、运营现金流和信贷额度足以支持季节性营运资金需求和业务运营[291] - 公司长期债务总额为52.67亿美元，短期债务为2.81亿美元，总债务为55.48亿美元[298] - 公司总债务占资本化总额的48%（不包括非控制性权益）[298] - 公司2021年9月30日的净现金流出为81百万美元，而2020年同期为净现金流入358百万美元[301] - 公司2021年9月30日的投资活动净现金流出为153百万美元，而2020年同期为242百万美元[301] - 公司2021年9月30日的融资活动净现金流出为714百万美元，而2020年同期为890百万美元[301] 风险与挑战 - 公司预计COVID-19疫情将继续影响业务，包括间歇性商店关闭和供应链中断[210] - 公司计划通过提供优质产品和服务、提高效率和应对消费者行为变化来增加长期股东价值[213] - 房地产利率和可用性可能影响公司增加或维持零售店数量的能力，以及与其他设施相关的成本[323] - 产品组合变化可能导致利润率较低的产品占比增加[323] - 公司需及时获取、开发或实施新的信息和分销技术，并在成本估算内完成，同时需确保系统持续运行和数据安全[323] - 公司需抓住提高效率的机会，如公开宣布的战略、重组和成本节约计划，并整合收购的业务以实现价值[323] - 全球冲突、恐怖行动及其后果可能对公司产生影响[323] - 收购、投资和剥离的时间和影响需密切关注[323] 信用评级与风险管理 - 公司信用评级为A+（标准普尔）和A1（穆迪），展望均为稳定[297] - 公司通过外汇远期合约管理外汇风险，假设美元贬值10%，其投资组合公允价值将减少约2.1亿美元（2021年9月30日）[310] - 公司通过利率衍生品管理利率风险，假设利率上升100个基点，其利率衍生品公允价值将减少约7900万美元（2021年9月30日）[311] - 公司未持有任何表外安排或与未合并实体的重大交易[315] - 公司关键会计政策未发生重大变化，主要涉及商誉、无形资产、长期资产、所得税和业务合并[316]

产品与品牌组合 - 公司产品在全球约150个国家和地区销售，涵盖护肤、彩妆、香水和护发等多个品类，旗下品牌包括Estée Lauder、Clinique、M·A·C等[9] - 2021财年，护肤品类占净销售额的52%，彩妆占26%，香水占12%，护发占11%，其他品类占1%[16] - 公司拥有多个品牌组合，包括传统品牌（如Estée Lauder、Clinique）、彩妆师品牌（如M·A·C、Bobbi Brown）和奢侈品牌（如La Mer、Tom Ford Beauty）[46] - 公司计划在2022财年完成对BECCA品牌的全球分销退出，并在2021财年停止Prescriptives和Rodin olio lusso产品的全球分销[44] - 公司通过收购和投资扩展品牌组合，例如2021年对Deciem Beauty Group Inc.的投资增加至约76%，旗下品牌包括The Ordinary和NIOD[41] - 公司通过少数股权投资扩展业务，例如在印度的Forest Essentials品牌[45] 销售渠道与市场表现 - 公司通过多渠道销售产品，包括自有网站、授权零售商网站、第三方在线商城、机场商店、免税店以及实体零售店等[10] - 公司在线销售覆盖约50个国家，主要销售市场为中国大陆、美国和英国[53] - 截至2021年6月30日，公司运营约1600家独立门店，并拥有200多家多品牌门店[54] - 2021财年，公司受COVID-19疫情影响，部分分销点关闭或减少，但全球在线销售有所扩展[52] - 2021财年公司在线销售增长强劲，抵消了实体店销售的部分下滑[193] - 2021财年，全球在线销售额实现强劲双位数增长，几乎所有品牌均实现增长，公司继续增强和推出新的电子商务和移动商务网站[206] - 2021财年，亚太地区特别是中国的销售额实现强劲双位数增长，几乎所有产品类别和品牌均实现增长，在线渠道表现尤为突出[203] - 2021财年，北美地区的专业多品牌和在线渠道销售额增长，拉丁美洲地区继续推出新品牌并发展在线业务[203] 财务表现 - 2021财年公司净销售额为162.15亿美元，同比增长13.4%[184] - 2021财年护肤品类销售额为94.84亿美元，同比增长28.5%[184] - 2021财年亚太地区销售额为54.86亿美元，同比增长29.5%[184] - 2021财年公司营业利润为26.18亿美元，同比增长331.7%[184] - 2021财年公司净销售额的76.4%为毛利润，同比增长1.2个百分点[187] - 2021财年，公司获得8400万美元的政府援助，2020财年为9900万美元，分别减少了7800万美元和8700万美元的销售、一般和行政费用，以及600万美元和1000万美元的销售成本[197] - 2021年8月18日，公司宣布每股派发0.53美元的股息，将于2021年9月15日支付[175] - 截至2021年8月20日，公司A类普通股有2,279名记录持有人，B类普通股有13名记录持有人[176] - 公司在2021年4月至6月期间回购了1,384,563股A类普通股，平均价格为每股301.09美元[177] 可持续发展与社会责任 - 公司设定了气候与能源、包装、负责任采购等可持续发展目标，旨在推动创新、增长和效率[47] - 公司继续将社会影响和可持续发展融入战略和业务运营，重点关注气候与能源、绿色化学、社会投资、员工参与和安全、包容性、多样性和公平性等领域[208] - 公司致力于推动包容性、多样性和公平性，以吸引和留住全球顶尖人才[84] - 公司通过ELC Good Works项目支持员工参与志愿活动，并提供现金捐赠匹配和奖励[98] - 公司需关注社会影响和可持续发展问题，未能实现相关目标可能对公司业务产生负面影响[127] 研发与创新 - 公司在2021财年的研发支出为2.43亿美元，较2020财年的2.28亿美元和2019财年的2.02亿美元有所增加[68] - 公司正在上海建设创新中心，预计2022财年末投入运营[67] - 公司在东京附近新建制造工厂，预计2023财年初投入运营，以满足亚太地区需求[70] - 公司2021财年的研发团队约有1000名员工[68] 员工与组织 - 截至2021年6月30日，公司全球员工总数为62,000人，较2020年的75,000人有所减少，主要受COVID-19疫情影响[83] - 公司全球员工中，72%为全职员工，15%为临时员工，13%为兼职员工，30%位于美国，70%位于美国以外地区[83] - 公司员工中女性占比82%，副总裁及以上职位中女性占比55%[83] - 公司通过多种机制收集员工反馈，包括直接讨论、员工调查和互动会议，以提升员工满意度和人力资源战略[89] - 公司提供具有竞争力的薪酬和福利，包括年度激励和股权奖励，以吸引和留住世界级人才[95] 风险与挑战 - COVID-19疫情对公司财务业绩的持续影响，包括零售环境、旅游零售和消费者偏好的变化[111][112][113] - 美容行业竞争激烈，竞争对手资源丰富，公司需应对价格、创新、消费者服务等多方面的挑战[114][115] - 消费者偏好变化迅速，公司需及时应对市场趋势和需求变化，特别是在线渠道的加速发展[117][118][119] - 公司长期战略的成功依赖于对新能力、品牌、供应链设施和地理市场的投资，可能带来短期成本增加[120] - 收购和剥离活动可能带来整合风险、管理注意力分散、业务关系受损等挑战[121][122][123] - 经济衰退或商业条件突然中断可能影响消费者对非必需品的购买，进而影响公司财务业绩[128][129][130] - 旅游零售业务受消费者旅行意愿和能力的影响，可能对公司整体业绩产生重大影响[131] - 关键市场的经济衰退或商业条件突然中断可能影响消费者信心和公司销售业绩[132] - 公司产品的质量、功效和安全性对业务成功至关重要，产品缺陷或安全问题可能对公司品牌和销售产生负面影响[135] - 公司依赖全球供应链，部分产品依赖单一或有限数量的供应商[139] - 公司外包部分业务功能，包括信息技术、供应链、财务和人力资源[141] - 公司面临全球法律和监管变化的风险，包括税收、贸易、数据隐私和环境保护[143] - 公司可能面临诉讼、争议或监管程序，可能对财务结果产生重大不利影响[144] - 公司依赖信息技术系统，可能面临网络安全漏洞和中断的风险[147] - 公司未能保护电子和机密信息的安全可能对业务产生重大不利影响[150] 供应链与运营 - 公司通过全球供应链网络应对COVID-19疫情，所有制造和分销设施在2021财年第一季度末恢复正常运营[75] - 公司在全球50多个国家设有办事处，并在美国内外设有关键运营设施[137] - 公司在2021财年开始在东京附近建设新的制造设施[167] - 公司在2021财年开始在上海建设新的创新中心，预计2022财年末投入运营[168] 品牌与知识产权 - 公司拥有多个知名品牌的商标权，包括Estée Lauder、Clinique、M·A·C等，并在全球主要市场进行保护[79] - 公司产品中使用了专利、专利申请或专有技术，部分产品和包装受设计专利或版权保护[80] 消费者体验与营销 - 公司通过高端分销渠道提供“高触感”消费者体验，以增强品牌的奢侈形象和声望[10] - 公司继续投资于数字营销和消费者参与能力，以应对COVID-19疫情带来的消费者行为变化[66] - 公司通过社交媒体和网络会议平台（“虚拟销售”）加速直接面向消费者的业务模式转型[64] 监管与合规 - 公司产品和运营受到美国食品药品监督管理局（FDA）和联邦贸易委员会（FTC）等机构的监管[99] - 公司因COVID-19疫情导致的零售环境挑战和不确定性，确认了商誉、其他无形资产和长期资产减值[194] 股东与公司治理 - 公司由Lauder家族控制，拥有约85%的投票权[158] 产品类别表现 - 2021财年，全球高端护肤品销售额增长，特别是在亚洲地区，Estée Lauder、La Mer和Dr. Jart+等品牌的护肤产品销售额在各地区均有所增长[201] - 2021财年，全球高端彩妆销售额下降，主要由于COVID-19限制了社交和商务活动，消费者整体化妆减少，但唇彩和具有护肤功效的彩妆产品表现较好[201] - 2021财年，香水销售额增长加速，主要得益于Jo Malone London的香水、沐浴、身体和家居产品类别的强劲表现，以及Tom Ford Beauty和Le Labo的新品发布[201] - 2021财年，护发产品销售额增长，主要由于沙龙和零售店重新开业以及在线销售的持续强劲增长，Aveda品牌的“100%纯素”活动推动了增长[201]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年销售额增长11%，达到160亿美元，创历史新高，主要得益于护肤和香水品类的强劲表现 [9][10] - 调整后营业利润率提升至18.9%，较2019财年增长140个基点 [10] - 调整后稀释每股收益同比增长21% [11] - 第四季度净销售额同比增长56%，主要受益于中国大陆、护肤和香水品类、全球在线销售以及亚太地区旅游零售的增长 [52] - 全年在线销售增长34%，占总销售额的28% [70] - 旅游零售渠道销售额占总销售额的29% [70] 各条业务线数据和关键指标变化 - 护肤品类表现强劲，Estée Lauder品牌连续第四年实现双位数增长，La Mer和Clinique也表现优异 [18][20][21] - 香水品类全年表现突出，Jo Malone London、Tom Ford Beauty等品牌均实现显著增长 [24][25] - 彩妆品类在第四季度显示出复苏迹象，Estée Lauder的Double Wear和Futurist系列表现优异 [19][42] - 护发品类在沙龙和门店重新开业后增长52%，Aveda和Bumble and bumble表现强劲 [63] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区销售额增长加速，从18%提升至22%，中国大陆市场表现尤为强劲，销售额实现双位数增长 [26][27] - 中国大陆市场在618购物节和双11购物节中表现突出，Estée Lauder品牌在天猫美妆旗舰店中排名第一 [29] - 美洲地区第四季度销售额同比增长86%，但尚未恢复到2019财年水平 [53] - 欧洲、中东和非洲地区销售额同比增长65%，旅游零售表现强劲 [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于护肤、香水、亚太地区、旅游零售和全球在线销售等增长引擎 [38] - 公司计划通过创新、广告支出和门店激活来推动彩妆和护发品类的复苏 [42][45] - 公司在中国大陆市场继续扩大城市覆盖，增加广告支出，并投资于海南旅游零售 [27][30] - 公司通过收购DECIEM进一步增强了护肤产品组合，特别是The Ordinary品牌的成功 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来持续波动，公司对2022财年充满信心，预计护肤、香水、亚太地区和在线销售将继续推动增长 [48] - 公司预计彩妆和护发品类将逐步复苏，特别是在西方发达市场 [42][45] - 公司预计国际旅行将在2022财年下半年逐步恢复，旅游零售业务将受益 [146] 其他重要信息 - 公司在2021财年实现了净零碳排放和100%可再生能源使用 [12] - 公司推出了多项可持续发展和社会责任计划，包括扩大包容性、多样性和公平性项目 [13][14] - 公司在2021财年关闭了近500家门店或柜台，并计划在2022财年继续实施成本节约计划 [77][79] 问答环节所有的提问和回答 问题: 疫情期间获得的在线销售和新客户是否具有粘性 - 公司表示，疫情期间获得的在线销售和新客户具有很高的粘性，特别是年长消费者对在线购物的接受度提高 [103] - 公司预计在线销售将继续增长，特别是在中国市场的第三方平台和零售商网站 [105][107] 问题: 亚太地区的增长驱动因素和季节性影响 - 公司表示，亚太地区的增长主要由中国大陆市场驱动，尽管部分市场受到疫情影响，但整体增长趋势将持续 [114] - 公司强调，中国大陆市场的销售波动更多是季节性因素，而非真正的市场波动 [116] 问题: 2022财年定价策略 - 公司计划在2022财年实施约3%的定价策略，高于往年的2%-2.5%，以应对通胀环境 [120][122] 问题: 中国大陆市场对奢侈品消费的政策影响 - 公司表示，中国大陆市场对奢侈品消费的政策变化并未对其业务产生负面影响，反而受益于政府支持内需的政策 [130] 问题: 美国市场在线销售占比 - 公司表示，2021财年美国市场在线销售占比略高于40%，品牌官网和零售商网站的表现各有不同 [133] 问题: 彩妆品类的复苏策略 - 公司计划通过创新和营销活动推动彩妆品类的复苏，特别是在美国和中国的市场 [137][139] 问题: 海南旅游零售的未来发展 - 公司预计海南旅游零售将继续增长，即使国际旅行恢复，海南作为国内旅游目的地的吸引力依然强劲 [144] 问题: 中国大陆市场的长期展望 - 公司对中国大陆市场的长期增长持乐观态度，预计在线销售将继续加速，特别是通过天猫和品牌官网 [149][151] 问题: 北美市场的销售和利润率展望 - 公司对北美市场的销售和利润率增长持乐观态度，预计新零售合作伙伴关系将推动增长 [157] 问题: DECIEM品牌组合的发展计划 - 公司计划继续发展DECIEM旗下的The Ordinary品牌，并孵化新的品牌 [160] 问题: 旅游零售业务的增长和欧洲市场表现 - 公司确认2021财年旅游零售业务占总销售额的29%，并预计未来将继续增长 [164] - 公司强调，中国大陆市场的旅游零售业务将独立于国际旅行的恢复而继续增长 [165]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度销售额同比增长13%，超出预期，尽管部分市场面临疫情压力 [6][11] - 调整后稀释每股收益较去年同期增长92%，达到1.62美元 [44] - 毛利率同比提升90个基点，主要受益于护肤和在线渠道的增长 [39] - 运营费用率同比改善530个基点，主要由于销售杠杆的提升 [40] - 运营利润率提升620个基点至20.5%，超过2019年同期水平 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 护肤品类表现强劲，销售额较两年前增长近30%，主要得益于创新和多个子类别的增长 [12] - 香水品类销售额较2019财年增长16%，主要得益于奢侈品和季节性香水的战略聚焦 [13] - 彩妆品类在部分市场开始复苏，尤其是在中国、澳大利亚和以色列，随着社交和职业活动的恢复 [50] - Estée Lauder、La Mer、Jo Malone London、Clinique等品牌表现突出，尤其是护肤和香水品类 [12][19][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区表现强劲，销售额在各个类别和多个国家均有增长，中国大陆表现尤为突出，销售额实现两位数增长 [26] - 中国大陆市场销售额同比增长63%，主要得益于护肤和香水品类的强劲表现 [62] - 欧洲、中东和非洲（EMEA）市场在线销售额增长接近三位数，拉丁美洲市场增长也非常显著 [29] - 北美市场在线销售额也实现了两位数增长，尽管实体店流量逐渐恢复 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进多引擎增长战略，重点投资于护肤、香水和在线渠道 [15][16] - 公司计划在上海建设创新中心，并在东京附近建设先进制造设施，预计2022年投入使用 [15] - 公司增加了对DECIEM的持股，计划在未来三年内实现全资控股，DECIEM旗下的The Ordinary品牌在护肤品类中表现突出 [16][17] - 公司通过与Sephora和Ulta Beauty的合作，进一步扩大在美国市场的零售覆盖 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的复苏持乐观态度，预计随着疫苗接种率的提高，部分市场的旅行和社交活动限制将逐步放宽 [49] - 公司预计2021财年销售额将增长9%至10%，运营利润率预计为18.5%，较2019年提升约100个基点 [52][54] - 管理层预计彩妆品类将随着社交和职业活动的恢复逐步复苏，尤其是在中国和澳大利亚等市场 [50][65] 其他重要信息 - 公司在第三季度继续推进环境、社会和治理（ESG）目标，包括在可持续发展方面的创新和投资 [8][18] - 公司推出了新的虚拟试妆和在线体验工具，以增强消费者的在线购物体验 [30][31][32] - 公司预计第四季度销售额将增长44%至50%，主要得益于全球复苏和较去年同期的低基数 [55] 问答环节所有的提问和回答 问题: 亚太地区的增长趋势 - 中国大陆市场表现强劲，销售额同比增长63%，Hainan市场也持续增长 [62][63] - 香港市场恢复较慢，日本市场受到疫情冲击较大，韩国和澳大利亚市场表现较好 [66] 问题: 彩妆品类的复苏 - 彩妆品类的复苏主要依赖于实体店流量的恢复，尤其是在中国和澳大利亚等市场 [69][70] - 消费者在恢复期对核心彩妆产品和新品都有需求，公司计划通过创新和数据分析推动彩妆品类的复苏 [71][72] 问题: 在线业务的未来发展 - 公司计划通过技术创新提升在线消费者的体验，包括虚拟试妆、直播和聊天功能 [75][76] - 在线业务将继续成为公司增长的重要引擎，尤其是在品牌官网、第三方平台和零售网站 [28][29] 问题: 旅游零售业务的展望 - 旅游零售业务目前主要依赖于中国国内旅游，预计随着国际旅行的恢复，旅游零售业务将进一步增长 [80][81] - 公司预计国际旅行的恢复将在2022财年下半年开始，届时旅游零售业务将迎来新的增长机会 [84] 问题: 运营利润率的展望 - 公司预计2021财年运营利润率为18.5%，未来将继续通过成本管理和渠道优化提升利润率 [100][104] - 随着彩妆品类的复苏和在线业务的增长，公司预计未来利润率将继续提升 [105]

净销售额与增长 - 公司2021年第三季度净销售额为38.64亿美元，同比增长16%，主要得益于皮肤护理、香水和头发护理类别的增长[232][250] - 公司2021年第一季度净销售额为38.64亿美元，同比增长16%[262] - 2021年前九个月净销售额为122.79亿美元，同比增长3%[262] - 公司2021年前九个月的净销售额为122.79亿美元，同比增长3%，按固定汇率计算增长2%[384] - 公司调整后的净销售额为122.89亿美元，同比增长4%，按固定汇率计算增长2%[384] 皮肤护理类别 - 皮肤护理类别在2021年第三季度的净销售额为22.59亿美元，同比增长31%，主要得益于新产品发布和Clinique等品牌的强劲表现[232][251] - 护肤品类别2021年第一季度净销售额为22.59亿美元，同比增长31%[270] - 护肤品类别2021年前九个月净销售额为71.13亿美元，同比增长23%[270] - 护肤品类销售额为22.59亿美元，同比增长31%，按固定汇率计算增长28%[388] - 护肤品类在2021年第一季度收入为8.04亿美元，同比增长92%[396] 香水类别 - 香水类别在2021年第三季度的净销售额为4.54亿美元，同比增长30%，主要得益于Jo Malone London和Tom Ford Beauty等品牌的增长[232][251] - 香水部门2021年3月31日结束的三个月净销售额为4.54亿美元，同比增长30%[282] - 香水部门2021年3月31日结束的九个月净销售额为14.78亿美元，同比增长6%[282] - Jo Malone London和Tom Ford Beauty在2021年3月31日结束的三个月内合计贡献了约8600万美元的净销售额增长[283] - Jo Malone London和Tom Ford Beauty在2021年3月31日结束的九个月内合计贡献了约1.1亿美元的净销售额增长[284] - 2021年第一季度香水业务运营收入为4700万美元，同比增长52%[344] - 2021年前九个月香水业务运营收入为2.48亿美元，同比增长60%[344] 头发护理类别 - 头发护理类别在2021年第三季度的净销售额为1.28亿美元，同比增长8%，主要得益于Aveda新产品的发布[232][251] - 护发部门2021年3月31日结束的三个月净销售额为1.28亿美元，同比增长8%[286] - 护发部门2021年3月31日结束的九个月净销售额为4.18亿美元，与去年同期基本持平[286] 彩妆类别 - 彩妆类别2021年第一季度净销售额为10.18亿美元，同比下降11%[277] - 彩妆类别2021年前九个月净销售额为32.43亿美元，同比下降24%[277] - 彩妆品类销售额为10.18亿美元，同比下降11%，按固定汇率计算下降13%[388] - 彩妆品类在2021年第一季度亏损7200万美元，同比改善75%[396] 地区销售表现 - 美洲地区2021年第三季度的净销售额为9.16亿美元，同比增长3%，主要得益于北美市场的复苏[232][253] - 欧洲、中东和非洲地区2021年第三季度的净销售额为17.06亿美元，同比增长12%，主要得益于旅游零售业务和在线销售的强劲增长[232][253] - 亚太地区2021年第三季度的净销售额为12.52亿美元，同比增长35%，主要得益于中国大陆、澳大利亚和韩国市场的增长[232][253] - 美洲地区2021年3月31日结束的三个月净销售额为9.16亿美元，同比增长3%[292] - 美洲地区2021年3月31日结束的九个月净销售额为28.37亿美元，同比下降13%[292] - 欧洲、中东和非洲地区2021年3月31日结束的三个月净销售额为17.06亿美元，同比增长12%[299] - 亚太地区2021年3月31日结束的三个月净销售额为12.52亿美元，同比增长35%[310] - 亚太地区2021年第一季度净销售额增长，主要受中国大陆、澳大利亚、韩国和香港的推动，合计增长约3.34亿美元[311] - 中国大陆的净销售额增长主要得益于护肤品类，尤其是Estée Lauder和La Mer品牌的表现[311] - 澳大利亚的净销售额增长主要来自Estée Lauder和Clinique品牌，反映了与去年同期相比的复苏[311] - 韩国的净销售额增长主要来自Dr. Jart+和Jo Malone London品牌，但彩妆品类除外[311] - 香港的净销售额增长主要来自La Mer和Estée Lauder品牌，彩妆品类除外[311] - 2021年前九个月亚太地区净销售额增长，主要受中国大陆和韩国的推动，合计增长约9.84亿美元[313] - 亚太地区销售额为41.76亿美元，同比增长26%，按固定汇率计算增长20%[392] - 美洲地区销售额为28.37亿美元，同比下降13%，按固定汇率计算下降12%[392] - 欧洲、中东和非洲地区销售额为52.76亿美元，同比下降1%，按固定汇率计算下降1%[392] - 2021年第一季度美洲地区收入为1.55亿美元，同比增长100%以上[396] - 2021年第一季度欧洲、中东和非洲地区收入为3.61亿美元，同比增长79%[396] - 2021年第一季度亚太地区收入为2.45亿美元，同比增长64%[396] 在线销售 - 公司2021年第三季度的在线销售在所有地区均表现强劲，部分抵消了实体店销售的下滑[244] - 直接面向消费者的在线销售额在2021年第一季度占总销售额的15%，同比增长3个百分点[266] - 直接面向消费者的在线销售额在2021年前九个月占总销售额的18%，同比增长6个百分点[267] - 亚太地区2021年第一季度直接面向消费者的在线销售额实现两位数增长[311] - 2021年前九个月亚太地区直接面向消费者的在线销售额占总销售额的31%，去年同期为25%[313] 毛利率与营业利润 - 公司2021年第三季度的毛利率为75.7%，同比提升0.7个百分点，主要得益于成本控制和产品组合优化[237] - 公司2021年第三季度的营业利润为6.16亿美元，同比增长465%，主要得益于销售额增长和成本控制措施[232][237] - 2021年第一季度和前三季度的毛利率分别增长至75.7%和76.8%，去年同期分别为75.0%和76.5%[319] - 2021年第一季度和前三季度的运营利润率分别为15.9%和19.4%，去年同期分别为3.3%和9.7%[330] - 公司2021年第一季度运营亏损为7200万美元，同比减少75%[341] - 2021年前九个月运营亏损为1.15亿美元，同比减少85%[341] - 2021年前九个月的营业利润为23.84亿美元，同比增长超过100%[384] - 公司调整后的营业利润为26.87亿美元，同比增长16%，按固定汇率计算增长14%[384] - 截至2021年3月31日的三个月和九个月内，调整后的营业利润分别为7.94亿美元和4.78亿美元，同比增长66%和64%[381] 财务表现与调整 - 公司因COVID-19疫情对GLAMGLOW品牌进行了减值测试，商标减值2100万美元，客户名单减值600万美元，商誉减值5400万美元[261] - 2021年第一季度和前三季度，外汇汇率变动分别对净销售额产生了9500万美元和2.12亿美元的有利影响[268] - 截至2021年3月31日的三个月和九个月内，有效税率分别为21.0%和18.5%，较去年同期分别下降了8400个基点和1150个基点[369] - 截至2021年3月31日的三个月和九个月内，净收入分别为4.56亿美元和18.52亿美元，同比增长超过100%和62%[376] - 截至2021年3月31日的三个月和九个月内，调整后的净销售额分别为38.74亿美元和33.45亿美元，同比增长16%和13%[381] - 截至2021年3月31日的三个月和九个月内，调整后的每股摊薄净收益分别为1.62美元和0.85美元，同比增长92%和88%[381] - 2021年前九个月的稀释后每股收益为5.03美元，同比增长61%[384] - 2021年第一季度公司总现金及现金等价物为63.99亿美元，较2020年6月30日增加13.77亿美元[400] - 2021年第一季度公司长期债务评级为A+（标准普尔）和A1（穆迪），展望稳定[406] - 2021年第一季度公司总重组及相关活动费用为1.45亿美元[396] - 2021年第一季度公司总营收为7.61亿美元，同比增长100%以上[396] - 2021年第一季度公司总调整后营收为3.16亿美元，同比增长66%[396] - 截至2021年3月31日，公司总债务为59.58亿美元，其中长期债务为54.87亿美元，短期债务为4.71亿美元[409] - 公司总债务占资本化比例（不包括非控制权益）在2021年3月31日为52%，较2020年6月30日的61%有所下降[410] - 2021年前九个月，公司经营活动产生的净现金流为27.77亿美元，较2020年同期的19.45亿美元显著增加[413] - 2021年前九个月，公司投资活动使用的净现金流为5.77亿美元，较2020年同期的15.57亿美元大幅减少[413] - 2021年前九个月，公司融资活动使用的净现金流为8.62亿美元，而2020年同期为融资活动提供的净现金流15.25亿美元[413] - 公司计划在2021年5月收购DECIEM Beauty Group Inc.的额外股份，预计支付约10亿美元，持股比例将从29%增至76%[418] - 假设美元贬值10%，公司外汇远期合约组合的公允价值将减少约1.98亿美元（截至2021年3月31日）[423] - 假设利率上升100个基点，公司利率衍生品的公允价值将减少约5800万美元（截至2021年3月31日）[424] - 公司没有维持任何可能对其财务状况或经营结果产生重大影响的表外安排[426] - 自2020年6月30日以来，公司关键会计政策的假设和估计没有发生重大变化[427]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度销售额同比增长3%，较第一季度的下降9%有显著改善 [7] - 调整后稀释每股收益（EPS）实现两位数增长，达到2.61美元，同比增长24% [39] - 毛利率同比提升10个基点，主要得益于在线销售的增长和护肤品类销售的加速 [36] - 营业利润率提升170个基点至24.3%，创下历史新高 [38] - 公司现金及现金等价物为55亿美元，略高于总债务 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 护肤品类表现强劲，尤其是Estée Lauder和La Mer品牌实现两位数增长，Jo Malone London、Le Labo和Frédéric Malle也表现优异 [7][9] - 香水品类表现良好，尤其是居家香氛产品在疫情期间需求旺盛 [36] - 彩妆品类表现疲软，主要受疫情影响，预计在疫情后恢复 [57] - 在线销售渠道实现两位数增长，显著加速，尤其是在黑色星期五、双十一等购物节期间表现突出 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区销售额增长加速，从7%提升至27%，中国大陆市场表现尤为强劲，线上和线下销售均实现两位数增长 [23] - 旅游零售业务在亚洲表现良好，尤其是中国消费者的需求推动了增长 [24] - 北美和欧洲市场在线销售增长显著，尤其是在疫情期间，消费者转向线上购物 [62][63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资于护肤、香水、亚太市场、旅游零售和全球在线业务等增长引擎 [9] - 公司在中国市场加大投资，包括在上海建立创新中心和在日本东京附近建设制造工厂 [25][26] - 公司通过数字化和数据分析提升消费者体验，推出AI驱动的产品推荐和在线高触感服务 [16][19] - 公司继续推进可持续发展目标，包括使用可持续包装和推动多样性与包容性 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对疫情后的恢复持乐观态度，预计随着疫苗接种的普及，全球经济活动将逐步恢复 [43] - 公司预计第三季度销售额将增长10%-11%，主要得益于农历新年期间的强劲销售和在线业务的持续增长 [48] - 管理层认为在线销售的增长趋势将在疫情后持续，尤其是成熟消费者的线上购物习惯将更加稳固 [64][65] 其他重要信息 - 公司通过关闭表现不佳的零售店和优化资源分配，进一步推动在线业务和数字化能力的发展 [40] - 公司在疫情期间采取了多项成本控制措施，包括减少广告和促销支出，部分措施将在疫情后逐步恢复 [46] - 公司计划在2022年春季开放上海创新中心，并在2022年底前启用东京附近的制造工厂 [26] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 护肤和在线销售的可持续性及彩妆品类的恢复前景 [52] - 护肤品的增长具有可持续性，尤其是在亚洲市场，消费者对护肤品的需求持续增长 [53] - 在线销售的增长趋势将在疫情后持续，尤其是成熟消费者的线上购物习惯将更加稳固 [64][65] - 彩妆品类的恢复将与消费者恢复外出活动的频率相关，预计恢复速度较快 [57] 问题2: 西欧在线销售的发展及未来趋势 [60] - 西欧在线销售在疫情期间表现强劲，尤其是在黑色星期五等购物节期间 [62] - 在线销售的增长趋势将在疫情后持续，尤其是成熟消费者的线上购物习惯将更加稳固 [64][65] 问题3: 北美市场的合作伙伴关系及品牌组合的优化 [68] - 公司正在与合作伙伴讨论超高端品牌的合作机会，预计这将推动北美市场的增长 [70] - 公司持续评估品牌组合，优化资源配置，并考虑通过收购强化战略机会 [71] 问题4: 中国市场的彩妆品类表现 [73] - 中国市场的彩妆品类表现优于其他地区，但仍未恢复到疫情前水平，主要受口罩佩戴影响 [74] 问题5: 在线销售的粘性及未来趋势 [76] - 在线销售的粘性较高，尤其是成熟消费者的线上购物习惯将更加稳固 [77] - 公司通过高触感服务和数字化工具提升在线销售的转化率和忠诚度 [78][80] 问题6: 生产能力的扩展及利润率的前景 [84] - 公司正在扩展护肤品的生产能力，尤其是在北美、欧洲和亚洲 [86] - 利润率的前景乐观，尤其是在疫情后，随着渠道和品类结构的优化，利润率有望进一步提升 [92] 问题7: 长期利润率目标及旅游零售业务的前景 [94] - 公司长期目标是实现20%以上的营业利润率，主要得益于渠道和品类结构的优化 [96] - 旅游零售业务在疫情后将继续增长，尤其是中国消费者的国际旅行需求将推动业务发展 [98][99] 问题8: 在线销售占比及关键购物节的影响 [105] - 在线销售占比在疫情后将继续提升，尤其是在中国市场的双十一等购物节期间表现突出 [106] - 公司将继续推动品牌官网、零售官网和第三方平台的协同发展 [107][108]