核心财务表现 - 2025年第三季度总收入为56亿美元，同比下降1.7% [1] - 季度每股收益为0.58美元，低于去年同期的0.73美元 [1] - 总收入超出扎克斯共识预期3.96%，每股收益超出预期16% [1] - 过去一个月公司股价回报率为+10.4%，表现优于标普500指数的+1.3% [3] 分区域收入表现 - 拉丁美洲收入为9.96亿美元，超出分析师预期，但同比下降5.4% [4] - 欧洲/非洲/独联体收入为8.28亿美元，超出预期，同比大幅增长14.7% [4] - 北美收入为23.6亿美元，超出预期，但同比下降0.9% [4] - 中东/亚洲收入为14.1亿美元，低于分析师预期，同比下降8.1% [4] 业务部门表现 - 完井与生产部门收入为32.2亿美元，超出分析师预期，同比下降2.3% [4] - 钻井与评估部门收入为23.8亿美元，超出分析师预期，同比下降0.9% [4] - 完井与生产部门营业利润为5.14亿美元，超出分析师预期 [4] - 钻井与评估部门营业利润为3.48亿美元，超出分析师预期 [4] - 公司及其他部门营业亏损为6400万美元，好于分析师预期的亏损7099万美元 [4]

收入和利润（同比变化） - 2025年第三季度公司总收入为56亿美元，同比下降2%[94] - 公司2025年第三季度总营收为56亿美元，较2024年同期的56.97亿美元下降2%[122] - 公司2025年第三季度营业利润为3.56亿美元，较2024年同期的8.71亿美元大幅下降59%[122] - 2025年前九个月公司总营收165.27亿美元，同比下降5%，减少8.07亿美元[138] - 2025年前九个月总营业利润15.14亿美元，同比下降48%，大幅减少13.76亿美元[138] 成本和费用 - 2025年第三季度营业利润为3.56亿美元，其中包括3.92亿美元的减值及其他费用[94] - 2025年第三季度公司记录了3.92亿美元的减值及其他费用，远高于2024年同期的1.16亿美元[130] - 公司确认了7.48亿美元的减值及其他费用，主要涉及重组成本和资产减记[138][146] - 公司SAP S4迁移项目在2025年前九个月产生费用1.12亿美元，预计未来每季度成本约为4000万美元[105] - SAP S4系统升级在2025年前九个月产生1.12亿美元费用，同比增长23%[138][145] 各业务线表现 - 完井与生产部门营收95.14亿美元，同比下降6%，营业利润15.58亿美元，同比下降25%[138][139] - 钻井与评估部门营收70.13亿美元，同比下降3%，营业利润10.12亿美元，同比下降16%[138][140] 各地区表现 - 2025年第三季度欧洲/非洲/CIS地区营收为8.28亿美元，较2024年同期的7.22亿美元增长15%[122] - 2025年第三季度中东/亚洲地区营收为14.12亿美元，较2024年同期的15.36亿美元下降8%[122] - 欧洲/非洲/独联体地区营收24.23亿美元，同比增长10%，是唯一实现增长的主要区域[138][143] - 北美地区营收68.59亿美元，同比下降7%；拉丁美洲地区营收28.69亿美元，同比下降12%[138][141][142] 现金流与资本支出 - 2025年前九个月运营现金流为18亿美元，资本支出为9.17亿美元[109] - 公司预计2025年资本支出约占收入的6%，并计划在2026年将资本支出削减30%至约10亿美元[102] 股东回报 - 公司目标是通过股息和股票回购将超过50%的年度自由现金流返还给股东[103] - 2025年第三季度以7.57亿美元回购了1130万股普通股[104] - 2025年前九个月向股东支付股息4.36亿美元[109] 税务影响 - 公司2025年第三季度有效税率为90.9%，主要受对递延税资产额外计提1.25亿美元估值备抵影响[132] - 2025年前九个月有效税率为38.1%，主要受对递延所得税资产计提1.25亿美元估值备抵的影响[149] 市场与运营环境 - 2025年第三季度WTI原油均价为每桶65.74美元，较2024年同期的76.24美元下降13.8%[117] - 2025年第三季度全球在用钻机总数平均为1,798台，较2024年同期的1,946台下降7.6%[118] - 截至2025年10月21日，WTI原油价格较2025年第二季度末下跌约12%[119] 其他重要事项 - 公司采取成本削减措施，预计从2025年第三季度起每季度将节省约1亿美元现金成本[120] - 截至2025年9月30日，墨西哥主要客户的应收账款约占公司总应收账款的11%[112] - 阿根廷投资减值在2025年前九个月导致2300万美元损失[147] - 截至2025年9月30日，公司拥有现金及等价物20亿美元，可用承诺银行信贷额度为35亿美元[100][106]

合作概述 - 哈里伯顿公司与分布式电力企业VoltaGrid达成战略合作伙伴关系，为全球数据中心市场提供高效、低排放的发电解决方案 [1] - 合作初期将率先在中东地区落地推广 [1] - 合作旨在满足数据中心激增的能源需求，同时提升能源供应的可持续性与可靠性 [1] 市场背景与驱动因素 - 数据中心作为支撑云计算与人工智能发展的核心基础设施，正推动电力需求呈指数级增长，中东地区表现尤为突出 [1] - 中东当地政府正大力投资数字基础设施建设，阿联酋"星际之门"等巨型数据中心项目陆续推进，首期即规划1吉瓦算力规模 [1] - 据国际能源署预测，到2030年全球数据中心电力需求将增至约945太瓦时 [1] 战略意义与影响 - 哈里伯顿此次涉足分布式电力解决方案，标志着其在传统油田服务业务之外的战略扩张，与公司"通过技术与合作支持全球能源转型"的既定目标相契合 [1] - 对VoltaGrid而言，此次合作将加速其国际化布局进程 [1] - VoltaGrid可借助哈里伯顿的全球业务规模，服务更多寻求可靠低碳能源系统的全球客户 [1]

公司股价表现 - 斯伦贝谢、康菲石油、哈利伯顿公司盘前股价上涨超过2% [1] - 雪佛龙、埃克森美孚公司盘前股价上涨超过1% [1]

评级与目标价调整 - RBC资本市场的分析师将哈里伯顿的评级从“板块一致”上调至“跑赢大盘”，并将目标价从26美元上调至31美元[1] - 新的目标价基于7.5倍2026年预估EBITDA倍数，高于之前的7.0倍，反映出改善的利润率及更强的增长前景[9] - 修订后的目标价意味着12个月总回报率为26%，符合其“跑赢大盘”的评级[9] 财务业绩与展望 - 公司第三季度业绩超预期，得益于更强的执行力和改善的成本效率[1] - RBC将2025年营收预估上调2%至219.4亿美元，将2026年营收预估上调4%至216.7亿美元[7] - 2025年和2026年的EBITDA预估均被上调5%，分别达到42.7亿美元和40.9亿美元[7] - 预计每股收益将从2025年的1.41美元上升至2026年的2.14美元[7] - 预计2026年自由现金流为18亿美元，同比增长4%，意味着9%的收益率，高于5%的长期平均水平[6] 运营效率与成本控制 - 公司对回报的关注正在取得成效，通过运营优化和调整员工数量，季度成本降低了约1亿美元[4] - 预计2026年资本支出将下降30%至10亿美元，占营收的4.8%，低于2023-2025年平均6%的水平[4] 增长催化剂 - 与VoltaGrid的合作关系被强调为新的增长催化剂，目标是为中东地区的数据中心提供分布式电力解决方案[5] - 公司持有20%的股份并参与项目，这可能提升股票的业绩潜力[5] - 新的国际发电项目可能成为未来几个季度的催化剂[2] 估值分析 - 基于2025年和2026年预估，哈里伯顿的企业价值/EBITDA倍数分别为6.1倍和6.4倍，低于其8年平均倍数7.3倍[8] - 估值相较于同行具有吸引力，斯伦贝谢2025/2026年预估倍数分别为6.9倍/6.7倍，贝克休斯分别为10.1倍/9.7倍[8] 股东回报 - 预计2025年股东回报率为91%，2026年为75%，尽管股票回购减少，但仍与同行水平相当[6] 市场表现与外部因素 - 哈里伯顿股价在消息公布当日上涨2.91%至25.98美元[10] - 分析师指出，与美国232条款关税相关的投入成本上升预计将对2025年第四季度造成约6000万美元的负面影响[9]

公司股价表现 - 哈里伯顿公司股价连续第三个交易日上涨，周二飙升11.58%，收于每股25.24美元 [1] - 该公司是周二表现最佳的公司之一，其上涨势头使其成为“超越华尔街”的10支股票之一 [1] 财务业绩 - 第三季度归属于公司的净利润同比大幅下降97%，至1800万美元，去年同期为5.71亿美元 [3] - 第三季度总收入同比下降1.7%，至56亿美元，去年同期为56.97亿美元 [3] - 完井和生产业务收入下降2.3%，而钻探和评估业务收入与去年同期持平 [3] 管理层评论与展望 - 公司总裁兼首席执行官对国际市场价值主张和差异化表现表示乐观，认为增长引擎处于正轨 [2] - 尽管上一季度业绩不佳，但投资者对第四季度国际油田的乐观前景表示欢迎 [1] - 管理层承诺通过维持成本和资本纪律、投资差异化技术来回馈股东 [4] 公司战略举措 - 公司已采取措施，预计每季度可节省1亿美元开支 [4] - 公司重新设定了2026年的资本支出计划，并闲置了不符合预期的设备 [4]

财务业绩 - 公司第三季度营收56亿美元，超出分析师预期的53.9亿美元 [1] - 调整后每股收益为0.58美元，超出市场预期的0.50美元，GAAP每股收益为0.02美元 [1] - 公司实现调整后营业利润率13% [2] 管理层评论与股价表现 - 管理层对第三季度业绩表示满意，并采取措施以实现每季度约1亿美元的预估节省，同时调整了2026年资本预算并闲置了不符合回报预期的设备 [2] - 财报公布后次日，公司股价上涨3.1%至26.01美元 [2] 分析师观点与目标价调整 - Stifel分析师维持买入评级，目标价从27美元上调至32美元 [5] - Susquehanna分析师维持积极评级，目标价从27美元上调至29美元 [5] - RBC Capital分析师将评级从板块持平上调至跑赢大盘，目标价从26美元上调至31美元 [5] - Piper Sandler分析师维持中性评级，目标价从25美元上调至27美元 [5] - HSBC分析师将评级从持有上调至买入，目标价从23美元上调至30美元 [5]

市场开盘表现 - 美国股市开盘普遍下跌 标普500指数下跌0.04% 罗素2000指数下跌0.11% 道琼斯指数下跌0.14% 纳斯达克指数下跌0.18% [2] 早盘财报反应积极个股 - Intuitive Surgical股价在盘前交易中大幅上涨17.76% 得益于强劲的盈利表现 [3] - Vertiv股价上涨7.1% Hilton股价上涨3.1% [3] - 前一日公布财报的公司热度延续 Pegasystems上涨12.5% Capital One上涨4.12% Haliburton上涨2.77% [3] 早盘财报反应疲软个股 - Texas Instruments股价下跌7.9% 因前一日盘后表现疲弱 [4] - Manhattan Associates股价下跌7.9% Netflix股价下跌7.4% Newmont股价下跌4.77% [4] - Mattel股价下跌5.5% 因业绩不及预期且北美销售额出现下滑 [4] 宏观经济指标 - 10年期美国国债收益率下降1.9个基点至3.944% [6] - 连续黄金期货合约价格下跌1.76%至每盎司4,036.80美元 [6] 当日重要事件日程 - 今日主要财报特斯拉、SAP、IBM将在盘后公布 [8] - 早盘时段由Thermo Fisher、AT&T和GE Vernova的财报主导 [8]

核心财务表现 - 第三季度调整后每股收益为0.58美元，超出市场共识预期的0.50美元，但低于去年同期调整后的0.73美元 [1] - 总收入为56亿美元，同比下降1.7%，但比市场共识预期高出4% [1] - 第三季度资本支出为2.61亿美元，远低于预期的3.238亿美元 [5] - 产生运营现金流4.88亿美元，自由现金流为2.76亿美元 [5] 区域运营表现 - 北美地区收入为24亿美元，同比下降0.9%，但比预期高出超过2.46亿美元 [2] - 国际业务收入为32亿美元，同比下降2.3%，但低于33亿美元的预期 [2] - 国际业务持续表现强劲，公司的价值主张获得客户认可，推动了陆上和海上业务的增长 [7] 业务部门表现 - 完井和生产部门营业利润为5.14亿美元，低于去年同期的6.69亿美元，但超出4.495亿美元的预期 [3] - 利润同比下降源于海外完井工具需求疲软、中东和亚洲修井作业减少、北美固井活动减少以及沙特阿拉伯活跃钻机数量减少 [3] - 钻井和评估部门利润为3.48亿美元，低于去年同期的4.06亿美元，但超出3.39亿美元的预期 [4] - 利润下降由中东多项服务线活动减少以及北美和欧洲/非洲流体服务减少导致 [4] 资本结构与股东回报 - 截至2025年9月30日，公司拥有约20亿美元现金及现金等价物，长期债务为72亿美元，债务与资本化比率为41.1 [5] - 在7月至9月期间回购了价值2.5亿美元的股票 [5] - 公司将2026年资本预算削减约30%至10亿美元，并闲置了表现不佳的设备 [7] 行业同业表现 - 同业公司SLB第三季度调整后每股收益为0.69美元，超出预期的0.66美元，总收入89亿美元与预期基本持平 [10] - SLB第三季度自由现金流为11亿美元，截至9月30日拥有约36亿美元现金及短期投资，长期债务为108亿美元 [10][11] - 另一家公司Liberty Energy第三季度调整后每股亏损0.06美元，亏损幅度大于预期的0.01美元，去年同期为盈利0.45美元 [12] - Liberty Energy将其季度现金股息提高13%至每股0.09美元，截至9月30日拥有约1340万美元现金，长期债务为2.53亿美元，债务与资本化比率为10.9% [13]

美股第三季度财报季整体表现 - 截至10月17日，标普500指数成分股公司中已有12%公布了业绩，分析师预计第三季度每股收益将增长8.5% [1] - 若8.5%的增幅得以保持，这将是连续第九个季度实现盈利正增长，但增速较今年第二季度的12%有所放缓 [1] - 本季度初的预期略低，分析师此前预计标普500公司第三季度每股收益增长为7.9% [2] - 根据美国银行数据，在本财报季已公布业绩的公司中，有76%的盈利超出预期，高于第一周68%的历史平均水平 [43] 本周重点公司财报日程 - 本周公布业绩的重点公司包括Netflix、特斯拉、GE Aerospace、可口可乐、福特汽车、通用汽车和英特尔等 [3] - 涵盖行业广泛，从航空业的西南航空和美国航空，到玩具制造商美泰和孩之宝，再到电信运营商AT&T和T-Mobile [4] - 消费品公司如宝洁和Deckers Outdoors的财报将提供消费者支出的最新情况 [4] - 10月最后一周将迎来财报高峰，预计有44%的标普500公司公布业绩 [44] 工业与航空航天 - GE Vernova季度订单增长55%至146亿美元，积压订单增至66亿美元，公司维持全年360亿至370亿美元的营收预期 [8][9] - GE Aerospace调整后营收增长26%至113亿美元，调整后每股收益1.66美元远超预期的1.47美元，并将全年每股收益预期上调至6.00-6.20美元 [30][31] - 3M营收增至63亿美元超预期，调整后每股收益2.19美元同比增长10%，公司上调全年盈利指引至7.95-8.05美元 [24][25] - 诺斯罗普·格鲁曼因中东和俄乌冲突导致导弹和战斗机需求激增，连续第二个季度上调2025年利润预期 [34] 科技与半导体 - 直觉外科因手术机器人需求强劲，季度业绩超预期，股价盘前上涨15% [15] - 德州仪器第四季度营收预期中点低于市场预估，每股收益指引为1.13-1.39美元亦低于预期的1.40美元，股价下跌7% [16] - 公司高管表示半导体市场复苏仍在继续，但速度慢于以往 [17] 金融与保险 - Capital One总净营收增长23%至154亿美元超预期，每股收益4.83美元高于预期的4.36美元，信贷损失拨备从87亿美元降至27亿美元 [19][20] - Ally Financial每股收益1.18美元超预期，营收22亿美元亦超预期，当季收到创纪录的400万份汽车金融申请，汽车净坏账率同比下降36个基点至1.88% [46][47] - Truist第三季度净收入增至13亿美元，稀释后每股收益1.04美元超预期，非利息收入环比增长11%至1.58亿美元 [48] 电信与媒体 - AT&T因捆绑服务和iPhone促销活动需求强劲，用户增长超预期，股价上涨近2% [13][14] - Netflix季度业绩未达预期，运营利润受到打击，股价下跌 [7] 消费与医疗健康 - 希尔顿调整后每股收益2.11美元超预期，但每间可用客房收入同比下降1.1%，公司上调全年盈利预期至7.97-8.06美元 [11][12] - 菲利普莫里斯卷烟出货量下降3.2%，但无烟产品出货量增长16.6%，无烟产品约占公司总营收的42% [21][22] - Elevance Health因医疗成本得到控制，季度利润超预期，股价上涨6% [35] 能源与材料 - 哈里伯顿调整后每股收益0.58美元超预期，总营收56亿美元超预期，公司与VoltaGrid合作向数据中心客户提供发电设备 [26][27] - 克利夫兰克里夫斯公布财报后股价大涨，公司计划专注于稀土业务 [41]