公司业务介绍 - iREIT+HOYA Capital是Seeking Alpha上专注于收益的投资服务机构，聚焦能产生收益的资产类别，可实现可持续的投资组合收益、多元化和通胀对冲，提供两周免费试用并展示独家收益型投资组合的优质想法 [1] 投资策略与理念 - 对于不想频繁买卖股票的投资者，买入并持有策略是不错选择，频繁交易税收效率低，还可能导致单纯为节税而进行亏损卖出等反直觉策略 [2] - 有超14年投资经验且拥有金融MBA学位的人士，专注防御性股票，投资期限为中长期 [2] 分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对UPS、JNJ股票持有长期多头头寸 [3]

文章核心观点 - 强生公司业务多元化但增长不足，近期宣布收购Intra - Cellular Therapies或带来未来增长，其股票当前估值低且有股息，但增长仍可能维持个位数，收购后能否成为高增长股票存疑，购买还需考虑滑石粉诉讼未决问题 [1][2][8] 强生公司现状 - 强生公司医疗保健业务多元化，是受投资者青睐的长期股息安全股，但增长常为个位数，畅销药Stelara失去专利保护且销售下滑，过去12个月股价下跌5% [1] - 过去五年，强生公司股价仅上涨约3%，2025年预计运营销售增长约3% [5][7] 收购情况 - 1月13日，强生公司宣布以146亿美元收购Intra - Cellular Therapies，预计今年晚些时候完成交易，此收购可充实其产品线并长期加强神经业务 [2][4] - Intra - Cellular Therapies是生物制药公司，关键产品Caplyta获批治疗精神分裂症和双相I或II型障碍相关抑郁症，可能很快获批用于重度抑郁症，峰值销售额可能超50亿美元，该公司还在研发治疗阿尔茨海默病和帕金森病的疗法，过去12个月营收近6.13亿美元，亏损8600万美元 [3] 股票估值 - 强生公司股票按分析师预期的远期市盈率仅为14，相比之下，医疗保健精选板块SPDR基金平均远期市盈率达20，股票看似便宜 [6] - 强生公司股息稳定，收益率为3.4%，但因增长不强投资者不太看好，若收购成功未来增长率可能加速 [7] 投资建议 - 收购Intra - Cellular可助力强生公司业务多元化和长期增长，但短期内不太可能成为高增长股票，未来一段时间增长率可能仍为个位数 [8] - 若寻求股息股，强生公司是不错选择，但滑石粉诉讼未决，业务存在风险和不确定性，需待法律问题解决再考虑购买 [9]

文章核心观点 - 强生公司2024年表现不佳，但2025年首份财报显示今年情况或不同，公司营收增长令人鼓舞且超分析师预期，股票值得买入 [1][2] 公司规模与营收 - 公司规模庞大，2024年第四季度营收超225亿美元，全年接近890亿美元 [3] - 公司每季度常规营收超200亿美元且实现增长，第四季度营收同比增长超5%，并超过分析师预期 [4] 利润情况 - 非GAAP（调整后）基础上，第四季度净利润下降11%至近49.5亿美元，但每股收益2.04美元，高于分析师预期的2.02美元 [5] 业务调整与发展 - 2023年年中将消费者保健业务分拆为独立运营和交易的Kenvue，使公司业务更聚焦 [6] - 瘦身的强生在医疗保健业务两大领域表现良好，创新药物业务营收143亿美元，增长4%；医疗技术业务营收82亿美元，增长近7% [7][8] 业绩预测 - 公司预计2025年调整后净利润每股10.50 - 10.70美元，增长至少5%；销售额预计增长0.5% - 1.5% [9] 现金流与股息 - 去年自由现金流约198亿美元，高于2023年的182亿美元多，是公司股息的来源 [10] - 公司每年习惯性提高股息，是市场上罕见的股息之王，目前年股息每股4.96美元，股息收益率3.2%，高于标普500指数平均的1.2% [10][11] 投资建议 - 强生股票兼具增长潜力和可靠的收入流，价格便宜，值得买入 [12]

医药行业 - 强生公司是制药行业主要参与者，拥有丰富药物组合，广泛用于治疗各类癌症、自身免疫和神经系统疾病 [1] 投资研究行业 - Allka Research拥有超20年投资经验，为寻求获利机会的个人提供指导，采用保守方法发掘ETF、大宗商品、科技和制药公司等领域的低估资产 [2] - Allka Research致力于为客户提供丰厚回报和战略见解，简化投资策略，让经验丰富的投资者和新手都能轻松参与 [2] - Allka Research希望通过Seeking Alpha分享知识，为社区贡献有深度的分析和有见地的观点，消除投资复杂性，激发读者信心 [2]

文章核心观点 Pomerantz LLP代表强生公司投资者展开调查，关注强生及其部分高管是否存在证券欺诈或其他非法商业行为 [1] 调查相关 - Pomerantz LLP建议投资者联系Danielle Peyton，邮箱为[email protected]，电话是646 - 581 - 9980，分机7980 [1] - 调查围绕强生及其部分高管是否进行证券欺诈或其他非法商业行为 [1] 事件背景 - 2025年1月8日强生发布新闻稿称，1月5日出于谨慎考虑，强生医疗科技暂时暂停美国外部评估和所有美国VARIPULSE™案例，以调查美国外部评估中4起报告的神经血管事件的根本原因 [2] - 受此消息影响，2025年1月8日强生股价每股下跌3.96美元，跌幅2.71%，收于每股142.27美元 [2] 律所介绍 - Pomerantz LLP在纽约、芝加哥、洛杉矶、伦敦、巴黎和特拉维夫设有办事处，是企业、证券和反垄断集体诉讼领域的顶级律所之一 [3] - 该律所由已故的Abraham L. Pomerantz创立，开创了证券集体诉讼领域，如今继续为证券欺诈、违反信托义务和企业不当行为的受害者维权，并代表集体成员追回了数百万美元的损害赔偿 [3]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种利用股市并自信投资的方式，其研究服务包含每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank等，还可访问Zacks Style Scores，Style Scores与Zacks Rank配合使用能帮助投资者挑选股票，如强生公司因有良好的Zacks Rank和Style Scores值得投资者关注 [1][2][13] Zacks Premium研究服务内容 - 提供每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank，可全面访问Zacks 1 Rank List、Equity Research reports和Premium stock screens，还能访问Zacks Style Scores，助投资者更明智自信地投资 [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，是基于三种投资方法对股票评级的补充指标，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票 [2] - 每只股票根据价值、增长和动量特质获A、B、C、D或F字母评级，分数越好股票表现越佳 [3] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别 [3] Zacks Style Scores类别详情 价值评分 - 价值投资者喜欢低价买好股，价值风格评分利用P/E、PEG等比率识别最具吸引力和折扣的股票 [3] 增长评分 - 增长投资者更关注公司财务实力、健康状况和未来前景，增长风格评分考虑预计和历史收益、销售和现金流，以发现长期可持续增长的股票 [4] 动量评分 - 动量交易者和投资者遵循“趋势即朋友”，动量风格评分利用一周价格变化和盈利预测月百分比变化等因素，指示建立高动量股票仓位的有利时机 [5] VGM评分 - 结合所有风格评分，是与Zacks Rank配合使用的重要指标，根据共享加权风格对每只股票评级，筛选出价值、增长预测和动量最佳的公司 [6] Zacks Rank与Style Scores配合方式 - Zacks Rank是利用盈利预测修正帮助投资者创建成功投资组合的专有股票评级模型，自1988年以来，1（强力买入）股票年均回报率达+25.41%，超标准普尔500指数两倍多，但每日有超800只高评级股票，选股有难度 [7][8] - 为实现回报最大化，应购买Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，若看3（持有）评级股票，也需确保分数为A或B；4（卖出）或5（强力卖出）评级股票，即便分数为A和B，因盈利预测下降，股价也可能下跌 [9][10] 强生公司情况 - 业务模式多元化，通过制药和医疗设备部门运营，有超275家子公司，26个年销售额超10亿美元的平台，研发预算在制药公司中居前列 [11] - Zacks Rank为3（持有），VGM评分为B，因14.45的远期P/E等有吸引力的估值指标，价值风格评分为B [12] - 2025财年过去60天内四位分析师上调盈利预测，Zacks共识预测每股提高0.04美元至10.58美元，平均盈利惊喜为4.4% [12] - 因有可靠的Zacks Rank和顶级的价值及VGM风格评分，应在投资者关注名单上 [13]

文章核心观点 Proactive作为金融新闻和在线广播团队，为全球投资受众提供商业和金融新闻内容，在多领域有报道且采用技术辅助内容创作 [2][3][4] 关于作者 - Emily Jarvie曾是澳大利亚社区媒体政治记者，后在加拿大报道新兴迷幻药领域商业、法律和科学发展，2022年加入Proactive，作品发表于多地报刊 [1] 关于出版商 - Proactive为全球投资受众提供快速、易获取、有信息价值和可操作的商业与金融新闻内容，内容由经验丰富且合格的新闻团队独立制作 [2] - Proactive新闻团队分布于伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯等世界主要金融和投资中心 [2] 报道领域 - Proactive专注中小盘市场，也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛投资故事，内容吸引积极的个人投资者 [3] - 团队报道市场新闻和独特见解，涵盖生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等领域 [3] 技术运用 - Proactive积极采用技术，内容创作者经验丰富，团队使用技术辅助和优化工作流程 [4] - Proactive偶尔使用自动化和软件工具，包括生成式AI，但所有内容由人工编辑和创作，符合内容制作和搜索引擎优化最佳实践 [5]

文章核心观点 - 强生公司2024年第四季度业绩超预期，但过去一年股价表现逊于行业 2025年公司面临专利到期、医保政策调整等挑战，不过创新药物部门展现增长趋势，长期投资者可关注公司基本面 [1][15] 第四季度业绩情况 - 公司2024年第四季度营收和盈利均超预期，销售额达225.2亿美元，同比增长5.3%，但每股收益2.04美元，同比下降10.9% [2] - 创新药物部门表现超预期，销售额同比增长4.4%至143.3亿美元，主要受达雷木单抗、特诺雅等关键产品推动；医疗技术部门销售额为81.9亿美元，同比增长6.7%，但未达预期 [1][3] 2025年财务指引 - 公司预计2025年销售额在892 - 900亿美元之间，低于市场预期；调整后每股收益预计在10.5 - 10.7美元之间 [4] 创新药物部门情况 - 该部门呈现增长趋势，2024年有机销售额增长5.8% 预计2025年尽管面临明星药物专利到期等挑战，仍将实现增长，主要驱动因素包括关键产品和新药以及新适应症 [5] - 公司预计2025年创新药物部门销售额将超570亿美元，2025 - 2030年业务将增长5% - 7% 此外，10种创新药物产品有望实现峰值非风险调整运营销售额50亿美元 [6] 明星药物专利到期影响 - 公司明星药物喜达诺于2025年失去美国专利 exclusivity，2024年销售额达103.6亿美元 仿制药的推出预计将大幅侵蚀该药物销售额，影响公司2025年销售和利润 [7] - 2024年7月，喜达诺生物类似药在欧洲部分市场推出；2025年1月，安进在美国推出首个喜达诺生物类似药 预计2025年竞争将加剧，第四季度该药物专利到期已对全球和欧洲销售增长产生负面影响，2025年影响预计更大 [8] - 2025年销售额还将受到汇率波动和医保D部分重新设计约20亿美元影响 [9] 医疗技术部门情况 - 该部门在亚太地区，特别是中国面临持续逆风，主要受带量采购计划和反腐败运动影响 公司预计2025年亚太地区业务，尤其是中国业务不会改善 此外，美国部分医疗技术业务也面临竞争压力 [10] - 尽管中国业务受影响，但公司成功将业务组合转向高创新、高增长市场，特别是心血管领域 通过收购，公司已成为四个最大且增长最快的心血管介入医疗技术市场的领导者 预计2022 - 2027年整体医疗技术市场程序将增长5% - 7% [11] 滑石粉诉讼情况 - 公司面临超6.2万起滑石粉产品诉讼，主要涉及婴儿爽身粉 公司坚称产品安全，并已永久停止销售滑石粉婴儿爽身粉 [12] - 公司两次申请破产以解决滑石粉诉讼均失败 2024年取得进展，提出支付约65亿美元的新计划，可解决99.75%的未决诉讼 9月，子公司第三次申请破产，将和解承诺增加至约80亿美元 滑石粉破产确认听证会预计于2025年2月举行 [13][14] 股价、估值和预期情况 - 过去一年，公司股价表现逊于行业、板块和标准普尔500指数，下跌7.9%，而行业下跌2.2% 股价也低于200日和50日移动平均线 [1][15] - 从估值角度看，公司相对于行业具有吸引力，市盈率低于行业和5年平均水平 目前公司股票的远期市盈率为13.85，低于行业的16.00和股票均值16.0 [18] - 过去60天，2025年盈利的Zacks共识预期从11.11美元降至11.06美元 [20] 投资建议 - 公司最大优势是多元化商业模式，目前专注于制药和医疗技术领域 创新药物部门呈增长趋势，研发管线丰富，近期收购活动加强了业务实力 [21][23] - 2025年公司面临医疗技术部门疲软、喜达诺专利到期和医保D部分重新设计等挑战 对于已持有公司股票的投资者，鉴于滑石粉诉讼解决前景改善，公司对2025年表现乐观，可继续持有一段时间 [24]

文章核心观点 - 强生公司Q4财报营收和盈利超预期，2025年展望也高于预期，但股价在财报公布后下跌，年初至今表现逊于标普500指数，从估值看有一定增长空间 [1][2][7] 财务表现 - Q4营收225亿美元，同比增长5.3%，创新药物业务增长4.4%，医疗技术业务增长6.7% [1][3] - 药品销售增长由达雷木单抗带动，同比增长21%，新药恩杂鲁胺和艾司氯胺酮持续两位数增长，喜达诺营收同比下降15%至23亿美元 [3] - 医疗技术销售增长由心血管业务带动，同比增长24%至21亿美元，受去年5月收购冲击波医疗的影响 [3] - Q4毛利率同比提高180个基点至68.3%，调整后每股收益2.04美元，上年同期为2.29美元，2024年Q4包含每股0.22美元的收购相关研发费用 [4] 未来展望 - 2025年销售展望为915亿美元，调整后每股收益指引区间中点为10.85美元，优于市场共识预期 [5] 股价表现 - 年初至今回报率为 -4%，逊于标普500指数的28%涨幅，一款畅销药面临生物类似药竞争，拖累股价增长 [2] - 财报公布后股价下跌2%，过去四年相对于大盘表现波动较大 [1][6] 估值分析 - 当前股价145美元，基于公司指引区间中点每股收益10.85美元计算，远期市盈率为13倍，低于过去五年平均市盈率17倍，有一定增长空间 [7]

文章核心观点 - 强生公司第四季度财报有喜有忧，不同机构对其评级和前景看法不一 [1][2][3][4][5][6][7] 财务表现 - 第四季度调整后每股收益2.04美元，同比下降10.9%，但超市场预期的2.01美元 [1] - 销售额225.2亿美元，同比增长5.3%，超市场预期的224.4亿美元 [1] - 运营增长6.7%，调整后运营增长5.7% [1] 机构观点 Raymond James - 公司2025年初始每股收益指引略好于预期，虽面临外汇挑战，但医疗技术部门仍疲软 [2] - 增加并购活动可支持长期增长，近期挑战包括电生理学表现疲软和喜达诺专利到期影响，维持跑赢大市评级 [3] BofA Securities - 认为公司估值合理，市盈率高于平均但长期增长前景一般 [4] - 潜在上行空间取决于滑石粉诉讼结果和后期临床试验结果，分析师将目标价从160美元降至159美元，维持中性评级 [4] Stifel - 公司2024年第四季度医疗技术盈利季开局总体积极，但该部门面临竞争和政策挑战，整体前景乐观 [5] - 预计2025年下半年医疗技术增长将加快，分析师维持持有评级，建议根据时机和估值寻找更好投资机会 [6] Goldman Sachs - 肿瘤部门表现出色，免疫部门面临挑战，如特诺雅在关键炎症性肠病产品推出前有波动 [7] 股价表现 - 截至周四最新发布时，强生公司股价上涨1%，至146.80美元 [7]