美股市场表现与驱动因素 - 上周五美股三大指数全线上涨，道琼斯工业平均指数和标普500指数创下历史最高收盘纪录 [1] - 上周道琼斯指数领涨，单周涨幅超过2%，纳斯达克综合指数上涨不到2%，标普500指数上涨约1.6% [1] - 市场上涨由英伟达、台积电、博通、美光科技等AI算力产业链领军公司引领 [1] 宏观经济数据与前景 - 12月美国非农就业数据显示2025年全年新增约584,000个就业岗位，远低于2024年的超过200万个，是自2003年以来首次年增非农就业人数低于100万个（除衰退年份外）[5] - 12月美国失业率意外降至4.4%，为四个月来的最低水平 [5] - 高盛、摩根士丹利等机构认为美国经济“软着陆”叙事在2026年有望明显升温，经济增速预计将比市场预期更快 [6][7] - 青少年失业率（16至24岁）为10.4%，较去年9%和2023年12月的8%有所上升，寻找工作超过27周的失业者人数增至195万人，占所有失业者的四分之一 [7] 本周关键经济数据与事件 - 本周二（1月13日）将公布12月CPI数据，华尔街普遍预期核心CPI环比将显著反弹，摩根士丹利预测为0.36%，彭博预测为0.38%，远高于10-11月平均0.08%的环比增长 [2][8] - 本周三将公布10月和11月的PPI数据以及11月零售销售额数据，华尔街预计11月整体零售销售额将环比显著反弹0.7% [2][10] - 美国最高法院可能于下周三（1月14日）公布对特朗普政府关税案的裁决 [10][20] - 美国联邦政府面临1月30日后停摆的风险，国会正加速推进拨款立法 [19][20] 美股财报季开启与银行股展望 - 美股第四季度财报季本周开启，摩根大通和纽约梅隆银行将于周二公布财报，美国银行、富国银行和花旗集团将于周三公布，高盛、摩根士丹利和台积电将于周四公布 [3][4][11] - 分析师预计标普500指数成分公司2025年第四季度整体盈利将实现同比增长8.3%，呈现连续十个季度的年度利润增长趋势 [15] - 高盛发布研报对2026年美国银行股板块展望“建设性向好”，预计摩根大通等金融巨头第四季度业绩表现强劲，并建议投资者逢低增持大型综合性银行股 [11][12] - 高盛指出，市场共识可能大幅低估了银行净利息收入（NII）和投行、财富管理与股票交易业务的强劲增长韧性 [11] 台积电业绩与AI产业链 - 台积电公布的12月营收约为3350.03亿新台币，同比增长20.4%，但较11月下降2.5% [16][17] - 台积电2025年累计营收达3.809万亿新台币，同比增长31.6% [16][17] - 台积电2025年第四季度营收总计10460.8亿新台币，高于上年同期的8684.6亿新台币，并超过分析师普遍预测的1.0359万亿新台币 [16] - 高盛将台积电台股12个月内目标价大幅上调35%至2330新台币，台积电台股上周一曾飙升6.9%创历史新高，其美股ADR自2026年开年以来已大幅上涨8%，市值接近2万亿美元 [17] - 台积电作为AI芯片核心代工厂，其业绩被视为“AI算力产业链风向标”，市场关注其来自英伟达、博通等客户的先进制程及封装需求是否保持强劲 [4][15] 原油市场动态 - 上周布伦特原油期货价格上涨超过3.7%，美国WTI原油期货价格上涨约2.6% [2] 华尔街对美股盈利预期 - 根据FactSet数据，预计标普500指数11个行业中有8个将报告盈利增长，仅工业、能源和消费行业除外 [18] - 华尔街策略师普遍基于强于市场一致预期的盈利增长加速轨迹，看好2026年美国股市延续牛市表现 [18]

市场整体动态 - 美国股指期货在周一大幅下跌 道琼斯工业平均指数期货下跌0.7% 标普500指数期货下跌0.6% 以科技股为主的纳斯达克100指数期货领跌 跌幅约0.9% [1] - 市场动荡源于美国司法部对美联储主席杰罗姆·鲍威尔展开刑事调查 引发对美联储独立性的担忧 [1][2] - 美元指数下跌 创近三周以来最大跌幅 彭博美元现货指数下跌0.3% [4][17][18] - 黄金价格因对货币政策政治干预的担忧而创下历史新高 [4][23] 宏观经济与政策 - 美联储主席鲍威尔发表强硬声明 称司法部的行动是特朗普总统施压美联储降息行动的升级 [2] - 鲍威尔表示 刑事指控的威胁源于美联储基于服务公众的最佳判断来设定利率 而非遵从总统的偏好 [3] - 分析人士认为 此举使白宫与美联储之间的斗争公开化 加剧了对货币政策受政治干预的担忧 [4][21] - 投资者正等待本周发布的12月通胀数据 包括周二的消费者物价指数和周三的生产者价格指数及零售销售数据 以寻找美联储本月末会议的政策信号 [5][8] - 在12月就业报告显示劳动力市场持续降温但未预示经济急剧放缓后 市场普遍预计美联储本月不会降息 [5] 银行业与金融股 - 银行及其他金融服务类股因特朗普对信用卡发行商的警告而下跌 [7] - 特朗普表示 如果信用卡发卡机构不将利率上限设定在10% 它们将“违反法律” [7][14] - 受此影响 第一资本金融公司在盘前交易中下跌10% 花旗集团和摩根大通股价亦下跌 [7] - 本周美国大型银行将拉开财报季序幕 预计将公布创纪录的年度业绩 且银行股整体表现有望连续第二年跑赢大盘 [9][10] - 具体财报日程：摩根大通和纽约梅隆银行将于周二公布业绩 美国银行、富国银行和花旗集团将于周三公布 高盛、摩根士丹利和台积电将于周四公布 [9] 公司特定新闻 - 沃尔玛股价在盘前上涨3% 因该公司宣布计划在今年推出更多无人机送货服务 [11] - Affirm Holdings股价在盘前上涨4% 此前花旗分析师重申了对该公司的买入评级 [11] - 美国航空股价在盘前下跌3% 此前巴克莱分析师维持对其的持有评级 目标价16美元 [12] - Sun Country Airlines股价在盘前大涨17% 因Allegiant Travel同意以约15亿美元（包含4亿美元债务）的现金加股票交易收购这家廉价航空公司 [13] - 第一资本金融公司和美国运通股价在盘前分别下跌8%和4% 直接受特朗普呼吁信用卡利率设限影响 [14] - 特朗普设定了1月20日为合规最后期限 [15] 地缘政治与其他因素 - 市场关注伊朗局势 国内动荡使该国濒临革命边缘 特朗普表示美国正在“考虑”采取军事行动回应镇压抗议活动 [6] - 油价因投资者权衡对原油供应的潜在影响而回落 [6] - 美国就委内瑞拉石油运输问题向古巴施加更大压力 格陵兰岛在特朗普表示美国可能寻求控制该丹麦领土后仍受关注 [7] - 特朗普表示可能因个人感受将埃克森美孚排除在委内瑞拉事务之外 [26]

核心观点 - 摩根大通于2026年1月6日增持中国铝业H股，持股比例由4.99%上升至5.03%，越过了5%的持股披露门槛，显示其对公司的看好态度 [1] 交易详情 - 增持日期为2026年1月6日，披露日期为2026年1月12日 [1][2] - 增持股份数量为179.98万股，每股平均价格为13.4546港元，涉及总金额约2421.6万港元 [1] - 增持后，摩根大通持有的好仓（长仓）股份总数增至198,694,532股 [1][3] 股权结构变动 - 此次增持后，摩根大通持有的好仓比例由4.99%上升至5.03% [1] - 根据表格数据，摩根大通同时持有空仓（淡仓）68,372,374股，占已发行股份的1.73% [3] - 摩根大通持有的股份权益（包括好仓及淡仓等）总计为113,250,265股，占已发行股份的2.87% [3]

核心事件：摩根大通增持浙江世宝H股 - 2026年1月6日，JPMorgan Chase & Co. 以每股均价5.8857港元增持浙江世宝(01057.HK)好仓962.2万股，涉及资金约5663.22万港元 [1] - 增持后，摩根大通最新持好仓数目增至13,025,999股，持好仓比例由1.57%大幅上升至6.00% [1] 权益变动详情 - 根据联交所权益披露，此次权益变动涉及日期为2025年12月12日至2026年1月12日 [2] - 披露表格显示，摩根大通通过代码为1001(L)的栏目增持9,622,000股(L)，同时通过代码1403(S)的栏目持有9,594,000股(S) [3] - 增持后，摩根大通持有的好仓（L）股份数为13,025,999股，占总股本比例6.00%；淡仓（S）股份数为10,128,000股，占总股本比例4.67%；另有31,999股(P) [3]

银行股第四季度财报季开启 - 大型银行本周将拉开第四季度财报季序幕 摩根大通(JPM)于周二盘前公布业绩 美国银行(BAC)、富国银行(WFC)和花旗集团(C)周三公布 高盛(GS)、摩根士丹利(MS)和贝莱德(BLK)则安排在周四 [3] - 分析师预计摩根大通第四季度每股收益为4.98美元 营收为462.5亿美元 其中包括250亿美元的净利息收入 [4] - 分析师指出 除了整体数据 需关注摩根大通的人员管理和生产率 以及其能否展示人工智能带来的具体效益 这可能成为推动行业变革的另一主要催化剂 [5] 关键经济数据发布 - 12月消费者价格指数将于周二上午公布 经济学家预计整体和核心CPI环比均上涨0.3% 整体通胀同比维持在2.7% 核心通胀同比预计从2.6%微升至2.7% [6] - 富国银行经济学家认为 11月报告中因政府停摆造成的扭曲影响此次应会消除 预计12月核心商品价格将大幅上涨 而主要住房成本将恢复停摆前的趋势 且在春季之前不太可能反弹 [7] 特朗普提议限制信用卡利率 - 前总统特朗普呼吁将信用卡利率上限设定为10% 有效期一年 自1月20日起生效 他表示不允许美国民众被收取20%-30%或更高利率的公司“敲竹杠” [7] - 该提议立即遭到主要银行业团体的反对 美国银行家协会等机构发表联合声明称 如果实施 此上限只会将消费者推向监管更少、成本更高的替代方案 [8] 知名投资者动态与市场表现 - 迈克尔·伯里透露持有甲骨文(ORCL)的看跌期权 这是他针对人工智能交易的最新看空押注 理由是对甲骨文的云战略及其不断增加的债务负担存在不确定性 [8] - 2023年 美国股票做空者按市值计价的年内亏损约为2170亿美元 回报率为-14.75% 而标普500指数涨幅超过16% 大约70%的做空资金处于亏损状态 [10] - 去年最不盈利的做空标的包括英伟达(NVDA)、Alphabet(GOOG)(GOOGL)、特斯拉(TSLA)、Palantir(PLTR)和美光科技(MU) 而做空获利者包括微策略(MSTR)、The Trade Desk(TTD)、特许通讯(CHTR)、Circle Internet(CRCL)和联合健康(UNH) [10] 其他公司财报与除息日信息 - 达美航空(DAL)将于周二公布财报 台积电(TSM)预计在周三公布 [5] - 股息权重股AT&T(T)和威瑞森(VZ)将于周一除息 并于2月2日派息 康卡斯特(CMCSA)周三除息 2月4日派息 雅培实验室(ABT)周四除息 2月13日派息 [9]

银行股第四季度财报季开启 - 大型银行将于本周开始发布第四季度财报 摩根大通(JPM)于周二盘前发布 美国银行(BAC)、富国银行(WFC)和花旗集团(C)于周三发布 高盛(GS)、摩根士丹利(MS)和贝莱德(BLK)于周四发布 [3] - 分析师预计摩根大通第四季度每股收益为4.98美元 营收为462.5亿美元 其中包括250亿美元的净利息收入 [4] - 分析师指出 需关注摩根大通的员工人数管理和生产率 以及其能否展示人工智能带来的具体效益 这可能成为推动行业变革的另一主要催化剂 [5] 宏观经济数据与政策动向 - 12月消费者价格指数将于周二上午发布 经济学家预计整体和核心CPI环比均上涨0.3% 整体通胀同比维持在2.7% 核心通胀同比从2.6%微升至2.7% [6] - 富国银行经济学家认为 11月报告中因政府停摆造成的扭曲应在本月报告中消除 预计12月核心商品价格将大幅上涨 而主要住房成本将恢复停摆前的趋势 可能在春季前不会反弹 [7] - 前总统特朗普提议将信用卡利率上限设定为10% 该提议立即遭到主要银行业团体的反对 他们认为此举将迫使消费者转向监管更少、成本更高的替代方案 [8] 知名投资者动态与市场表现 - 迈克尔·伯里持有甲骨文(ORCL)的看跌期权 这是他最新对人工智能交易方向的看空押注 理由是对甲骨文的云战略及其不断增加的债务负担存在不确定性 [8] - 2023年美国股票做空者按市值计损失约2170亿美元 回报率为-14.75% 而标普500指数涨幅超过16% 大约70%的做空资金处于亏损状态 [10] - 去年最不盈利的做空标的包括英伟达(NVDA)、Alphabet(GOOG)(GOOGL)、特斯拉(TSLA)、Palantir(PLTR)和美光科技(MU) 而做空获利标的包括微策略(MSTR)、The Trade Desk(TTD)、特许通讯(CHTR)、Circle Internet(CRCL)和联合健康(UNH) [10] 其他公司财报与除息日信息 - 达美航空(DAL)将于周二发布财报 台积电(TSM)将于周三发布财报 [5] - 股息权重股AT&T(T)和威瑞森(VZ)将于周一除息 并于2月2日派息 康卡斯特(CMCSA)将于周三除息 并于2月4日派息 雅培实验室(ABT)将于周四除息 并于2月13日派息 [9]

文章核心观点 - 美国社区银行界超过100位领袖联名致信参议院 警告稳定币立法存在危险漏洞 可能导致数万亿美元存款从传统银行体系流出 从而损害全国范围内的本地贷款[1] 但摩根大通对此风险持不同看法 认为稳定币等新型支付形式将与现有体系互补共存[5][6] 社区银行界的担忧与诉求 - 社区银行家警告 稳定币发行商正越来越多地寻找方法提供类似收益的激励 尽管法规禁止发行商直接支付利息 这种做法可能吸走银行赖以向家庭和小企业发放贷款的储蓄存款[2] - 银行家们认为 允许利息支付、收益或奖励等诱导措施 可能会激励客户将储蓄存入稳定币而非银行 美国银行家协会引用的财政部估计显示 若此类做法持续 高达6.6万亿美元的银行存款可能面临风险[3] - 银行家们指出 近期通过的《GENIUS法案》虽为稳定币带来了亟需的监管 但未能完全阻止发行商通过加密货币交易所和关联合作伙伴间接补偿用户 他们称这种变通方法“吞噬了规则”[4] - 信中警告 若数十亿资金从社区银行贷款中流失 小企业、农民、学生和购房者将遭受损失 并强调与稳定币相关的公司无法取代银行在信贷创造中的作用 且不提供联邦存款保险公司保险[4] - 这是美国银行业团体长达数年运动的最新篇章 旨在减缓美元稳定币的发展 银行贸易团体此前曾敦促立法者将稳定币发行限制在受监管的银行内 或完全禁止生息代币[6][7] 摩根大通的不同立场 - 摩根大通对社区银行家拉响的警报持不同看法 当被问及稳定币是否会因吸引储蓄进入区块链寻求更高收益而构成系统性风险时 其发言人淡化了这一威胁[5] - 摩根大通发言人表示 流通中的货币始终存在多个层次 包括央行持有的货币和机构、商业货币 这种情况不会改变 存款代币、稳定币以及当今所有其他支付形式将有不同的 但互补的使用场景[6]

关税政策与制药行业 - 特朗普政府威胁对印度征收高达500%的关税，并对药品征收高达250%的关税[2] - 强生公司于2026年1月8日与白宫达成协议，通过降低药价和投资国内制造，获得了部分关税豁免，并加入了“TrumpRx”项目[3] - 包括安进、默克、诺华和赛诺菲在内的其他14家主要制药公司也加入了该项目，将美国药价与欧洲对标并投资国内制造[3] - 穆迪分析首席经济学家马克·赞迪指出，由于预期关税，公司提前囤货导致“药品进口崩溃”[3] 委内瑞拉局势与能源市场 - 2026年1月5日，在特朗普宣布针对委内瑞拉的国家紧急状态、新制裁以及可能向世界（包括印度）出售其石油后，美国能源股上涨[4] - 雪佛龙股价上涨5%，埃克森美孚上涨2.2%，哈里伯顿飙升7.8%，道琼斯工业平均指数首次突破49,000点，布伦特原油价格上涨1.5%至每桶61.76美元[4] - 到2026年1月10日，雪佛龙的涨幅已“蒸发”，分析师指出缺乏清晰的商业法律路径和遥远的制裁解除前景，石油高管认为该计划“不可投资”[5] - 摩根士丹利分析师Kristine Liwag指出，委内瑞拉局势的“重大升级……并未反映在美国国防股当前价格中”[5] - 2027年到期的委内瑞拉政府债券价格从每美元31.5美分跃升至40美分以上[5] 信用卡利率上限与银行业 - 特朗普呼吁自2026年1月20日起，对信用卡利率实施为期一年的10%上限，旨在为美国人节省“数百亿美元”，研究显示可能每年节省1000亿美元[6][7] - 银行政策研究所和美国银行家协会等行业倡导团体联合声明反对，称该上限将“驱使消费者转向监管更少、成本更高的替代方案”并“减少信贷可用性”[8] - 华尔街分析师认为该上限将“对美国主要银行和信用卡发行商产生负面影响”，并可能导致银行因无法充分定价次级信贷风险而“取消数百万美国人的信用卡”[8] - 2026年1月9日，美国运通股价下跌1.92%，摩根大通股价下跌0.18%[8] 国防预算与军工行业 - 2026年1月7日，特朗普发布行政命令威胁限制国防承包商的股票回购和股息，导致主要美国国防股“暴跌”[9] - 2026年1月8日，特朗普呼吁为2027财年制定1.5万亿美元的巨额国防预算，较2026财年计划的1万亿美元大幅增加[9] - 该预算公告立即引发全球国防股“新一轮反弹”，当日盘前交易中，诺斯罗普·格鲁曼上涨6.8%，洛克希德·马丁上涨6.7%，RTX上涨5.4%，克拉托斯国防上涨6.6%，欧洲斯托克航空航天与国防指数上涨1.4%[10] - 分析师指出早前损失“基本被抹去”，并预测由于“长期需求”，美国国防板块将表现强劲[10] - 截至2026年1月7日，iShares美国航空航天与国防ETF在过去一年中上涨约55%，显著跑赢标普500指数17%的涨幅[10] 特朗普媒体与科技集团 - 特朗普媒体与科技集团通过其社交平台Truth Social发布市场动向政策声明[11] - 该公司股票代码为DJT，在2024年3月22日股东批准合并后，DWAC股价上涨5.5%，但该股以“显著波动”和“高波动性”为特征[12] - 分析师质疑其估值，指出其收入相对较低（2022年前九个月为330万美元）且亏损巨大（4900万美元），并将其走势比作“迷因股”现象[12] 整体市场表现 - 2026年1月8日，美国股市表现“两极分化”，道琼斯指数上涨60.94点（+0.12%）至49,057.02点，而标普500指数下跌17.17点（-0.25%）至6,903.76点，纳斯达克综合指数下跌219.32点（-0.93%）至23,364.96点，资金从高增长科技股轮动至重工业股[13] - 到2026年1月9日，主要指数大幅回升，标普500指数上涨0.6%至6,966.28点，道琼斯指数上涨0.5%至49,504.07点，纳斯达克指数上涨0.8%至23,671.35点，均创下新纪录[13] - 截至1月9日当周，标普500指数上涨1.6%，道琼斯指数上涨2.3%，纳斯达克指数上涨1.9%[14] - 华尔街分析师预测2026年剩余时间里标普500指数将上涨10%，但承认总统关税是“不确定性的重要来源”，可能导致市场表现“远差于华尔街预期”[15]

核心观点 - 本周（2026年初）将迎来第四季度财报季的非正式开始，一系列关键事件和数据将共同评估经济健康状况，并为2026年定下基调 [1][2] - 主要金融机构的财报、12月CPI通胀数据、零售销售数据以及台积电财报是本周最受关注的核心事件 [1][2][3][4] 金融行业财报与展望 - 本周多家主要银行将发布财报，包括周二摩根大通、周三美国银行、富国银行、花旗集团，周四摩根士丹利和高盛 [1][2] - 银行财报将提供关于消费者支出模式、商业贷款需求、投行业务活动和信贷质量趋势的重要见解，以判断经济健康状况 [1] - 净息差、贷款损失拨备和存款动态对于评估银行经营环境是加强还是恶化尤为重要 [1] - 投资银行业务收入将反映并购活动和资本市场的健康状况，而财富管理业务结果将提供零售投资者情绪的洞察 [1] - 银行管理层对经济前景、消费者行为和商业地产敞口的评论可能显著影响更广泛的市场情绪，并为整个财报季确立关键主题 [1] 关键经济数据发布 - 周二上午8:30发布的12月CPI报告是2026年初最重要的经济数据之一，将揭示通胀在2025年底是改善还是恶化的轨迹 [2][3] - 整体CPI和核心CPI读数都将受到严格审查，以寻找任何可能验证美联储12月会议更鹰派立场的重新加速迹象 [3] - 能源价格、住房成本和服务业通胀将是需要关注的关键组成部分，特别关注粘性的服务业通胀是否最终缓和 [3] - 周三的PPI数据将提供额外的批发价格视角，而零售销售报告将提供关于消费者需求强度的背景，这可能影响定价能力 [3] - 12月CPI数据发布仅比金融业财报开始晚一天，通胀数据有可能支持或削弱银行评论中的乐观经济叙事 [3] - 强劲的CPI数据可能给利率敏感型板块带来压力，并降低对2026年美联储降息的预期，而温和的数据可能提供缓解并支撑风险资产 [3] 零售与消费者行业动态 - 达美航空周二发布的财报将提供关于2026年初旅行需求和消费者非必需消费品支出的早期视角 [1] - 周三的零售销售数据将提供关于假日购物季表现的全面洞察，整体和核心读数都将被分析以判断消费者支出的强弱 [2][6] - 全美零售联合会NRF 2026会议（周日至周二）和ICR会议（1月12-14日）可能带来重要的零售商预公告和业绩指引更新，影响个股和更广泛的非必需消费品板块情绪 [2][6] - 这些会议历史上会产生关于假日购物表现、库存水平和年初销售趋势的重要管理层评论，为消费者健康状况提供重要见解 [6] - 会议评论与实际零售销售数据之间的对比将有助于判断零售商的乐观或谨慎态度是否合理 [6] - 周四的成屋销售数据将提供关于住宅房地产活动的额外消费者背景 [6] 半导体与科技行业焦点 - 台积电周四的财报是半导体行业和AI基础设施投资主题的关键更新，尤其是在近期芯片股波动之后 [2][4] - 台积电的业绩将提供关于AI数据中心、智能手机、汽车和其他终端市场的全球半导体需求的全面见解，这些决定了行业的健康状况 [4] - 公司关于先进制程产能利用率、客户库存水平和资本支出计划的评论对于评估AI驱动的芯片需求能否在2026年保持势头非常重要 [4] - 台积电对三星竞争和英特尔代工雄心的看法将提供对行业动态的洞察 [4] - 财报发布正值关键时刻，此前甲骨文和博通的业绩反应令人失望，引发了对AI基础设施回报的质疑，使得台积电对持续强劲需求的验证或反驳尤为重要 [4] - 任何关于N3和N2工艺技术采用率的指引都将影响对尖端半导体投资的预期 [4] - 鉴于台积电在全球芯片供应链中的核心作用，其业绩可能不仅显著影响半导体股票，还会更广泛地影响科技板块的领涨地位 [4] 医疗健康行业事件 - 周一至周四举行的摩根大通医疗健康会议是该行业最重要的年度盛会，汇集了制药公司、生物技术公司、医疗器械制造商和医疗服务提供商，其演讲通常会产生重要的新闻流 [2][7] - 主要制药商将提供关于研发管线进展、监管批准和商业表现的更新，这可能大幅推动个股走势 [7] - 生物技术公司的演讲通常包括临床试验数据更新、合作公告和融资计划，这些都会影响板块情绪 [7] - 会议将集中关注医疗健康板块的主题，包括药品定价压力、GLP-1减肥药竞争、肿瘤学创新和基因疗法开发 [7] - 任何重大的积极或消极公告都可能引发板块轮动，因为投资者会重新评估医疗健康板块相对于科技和其他市场领涨板块的配置 [7] - 会议在财报季开始时举行，为医疗健康板块提供了在本月晚些时候科技股财报占据主导地位之前吸引关注的机会 [7] 债券市场与宏观背景 - 周一和周二的债券拍卖将在通胀预期演变和上周12月就业报告后美联储政策不确定性的背景下，测试投资者对较长期国债的胃口 [2] - CPI数据发布与周一和周二的债券拍卖同时发生，可能造成显著的收益率波动，这种波动可能波及所有资产类别 [3]

行业趋势与投资偏好 - 根据Black Book Research对88位投资者的初步调查，投资者在进入2026年摩根大通医疗健康周前提高了对投资标的的验证标准，包括单位经济效益、医保报销和临床结果 [1] - 调查显示，投资者对分拆剥离交易、基于里程碑的过渡性融资以及结构化融资重新产生了兴趣 [1] 研究背景与目的 - Black Book Market Research于2026年1月11日发布了一份针对摩根大通医疗健康周前的投资者情绪初步方向性预览 [1] - 该研究旨在量化风险投资、私募股权和投资银行参与者在2026年摩根大通医疗健康周期间最积极寻求资助、咨询、收购或联合投资的方向 [1] - 2026年摩根大通医疗健康周将于1月12日至15日举行 [1]