美国就业市场 - 7月美国失业率环比升高0.1个百分点至4.2%，非农业部门新增就业岗位表现逊于市场预期 [1] - 美国7月新增非农就业人数仅为7.3万人，远低于经济学家普遍预期的10万人 [5] - 5月和6月非农业部门新增就业岗位数量较此前公布数据大幅下调，显示美国就业市场明显降温 [5] 美国股市表现 - 8月1日美股三大股指集体收跌，道指跌1.23%，标普500指数跌1.60%，纳指跌2.24% [1] - 美国银行股大幅下跌，摩根大通股价收跌2.34%，美国银行和富国银行股价下跌超3% [1] - 本周美国三大股指集体下跌，道指跌幅最大为2.92%，标普500指数下跌2.36%，纳指下跌2.17% [1] 美联储政策预期 - 市场加大对美联储最早9月降息的押注，芝商所"美联储观察工具"预计9月降息可能性从40%大幅提升至近90% [7] - 美国总统特朗普以疲软的就业数据施压鲍威尔降息 [7] 欧洲股市表现 - 欧洲三大股指本周五全线下跌，英国富时100指数跌0.70%，法国CAC40指数跌2.91%，德国DAX指数跌2.66% [9] 国际油价走势 - 国际油价本周五下跌，纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格跌幅为2.79%，伦敦布伦特原油期货价格跌幅为2.83% [11][12] - 本周美油累计上涨3.33%，布油累计上涨1.80% [12] 国际金价走势 - 纽约商品交易所12月黄金期价收于每盎司3399.80美元，涨幅为1.53%，触及一周高点 [14] - 本周国际金价累计上涨1.92% [14]

人事任命 - 香港金管局任命朱海斌为助理总裁（经济研究），2025年10月1日生效，负责宏观经济及金融稳定的相关研究工作 [1] - 朱海斌现任摩根大通董事总经理、中国首席经济学家兼大中华区经济研究主管，此前担任国际清算银行高级经济学家 [1] - 朱海斌拥有北京大学信息管理系学士学位、中国人民银行研究生部经济学硕士学位及杜克大学经济学博士学位 [1] 香港金管局背景 - 香港金管局成立于1993年4月1日，由外汇基金管理局与银行业监理处合并而成 [2] - 主要职能包括维持货币稳定、促进金融体系稳定、巩固香港国际金融中心地位、管理外汇基金 [2] - 前任助理总裁（经济研究）张丽玲因个人原因将于2025年5月离任，该职位随后进行公开招聘 [2] 经济观点 - 朱海斌认为中国巨大的市场潜力受国际市场关注，创新领域信心加速恢复 [1] - 国内结构性再平衡政策是稳住全年经济的关键 [1]

美国股市表现 - 美国三大股指集体收跌 道指跌1.23%报43588.58点 标普500指数跌1.60%报6238.01点 纳指跌2.24%报20650.13点 创4月以来最大跌幅 [1][3][4] - 美国股市市值蒸发逾1万亿美元 [3] - 银行股大幅下挫 摩根大通股价下跌逾2% 美国银行和富国银行分别下跌超过3% [4] - 热门科技股全线下跌 英伟达跌2.33% 微软跌1.76% 苹果跌2.50% 谷歌跌1.44% 亚马逊跌8.27% Meta跌3.03% 特斯拉跌1.83% [4] - 热门中概股多数下跌 纳斯达克中国金龙指数跌1.82% 阿里巴巴跌2.95% 京东跌1.84% 拼多多跌2.99% 蔚来汽车涨2.87% 理想汽车跌3.30% 哔哩哔哩跌4.08% 百度跌1.98% 网易跌2.29% 腾讯音乐跌2.14% 小马智行跌2.98% [5] 美国经济数据 - 美国7月非农部门新增就业人数7.3万 低于预期 失业率小幅上升至4.2% [4] - 5月新增非农就业人数从14.4万下修至1.9万 6月从14.7万下修至1.4万 [4] 债券与外汇市场 - 美国国债收益率全线下跌 2年期美债收益率跌6.76% 5年期美债收益率跌5.13% 10年期美债收益率跌3.23% [5] - 美元指数跌1.37% 失守99关口 [6] 美联储政策预期 - 美联储9月降息25个基点的概率从37.7%大幅跃升至89.8% [1][6] 政治与人事变动 - 特朗普要求解雇美劳工统计局局长埃丽卡·麦肯塔弗 指责其人为夸大就业数据 [7][8] - 美联储理事阿德里亚娜·库格勒宣布将于8月8日辞职 原定任期至明年1月 [10][11] - 特朗普发文呼吁鲍威尔辞职 称库格勒知道鲍威尔在利率问题上做错了事 [11]

摩根大通对金融科技公司收取数据访问费用 - 摩根大通计划从9月开始对金融科技初创企业收取访问银行客户数据的费用 [1] - 收费对象主要涉及摩根大通在美国的零售客户数据 [2] - 此举可能引发其他银行跟进，重塑金融科技与传统银行的合作模式 [1][7] 收费原因与合理性分析 - 摩根大通投入大量资源构建数据安全系统和API接口，承担风险，收费是为平衡利益分配 [1][3] - 90%的数据访问并非出自客户要求，中间商通过向金融科技公司出售连接服务获利 [2] - 银行承担数据使用风险和欺诈索赔增加的成本，收费具有商业合理性 [4] 对金融科技行业的影响 - 小型金融科技公司数据访问成本可能占全年收入的60%以上，面临破产风险 [3] - 行业整体运营成本将大幅攀升，创新门槛提高，抑制初创公司活力 [3][7] - 市场份额可能向大型金融科技公司集中，改变现有竞争格局 [7] 监管与政策背景 - 美国消费者金融保护局(CFPB)曾禁止银行对第三方收取数据访问费用 [2] - 2023年5月CFPB提出动议支持终止"开放银行"规则 [2] - 监管立场转变反映出政策博弈的复杂性 [3] 数据安全与商业化边界 - 金融数据具有敏感性和公共属性，需明确界定"公共数据"与"企业数据"界限 [6] - API开放需区分范围、调用频次、数据脱敏等细节，确保符合法律规范 [6] - 数据商业化需平衡数据权益、商业利益与用户隐私 [8] 行业未来发展趋势 - 金融科技公司可能减少对银行数据的依赖或开发不依赖银行数据的新业务 [7] - 银行与金融科技公司存在互补性，可能形成更紧密的合作模式 [8] - 数据逐渐成为重要生产要素，金融数据治理成为关键议题 [8]

美国7月非农就业数据前瞻 - 7月非农新增就业预计为10.4万人 低于6月的14.7万人 也低于三个月平均15万和12个月平均15.1万 [1] - 失业率预计升至4.2% 前值4.1% 仍低于美联储年末预测中值4.5% [1] - 平均时薪预期环比增长0.3% 工作时长预计持稳于34.2小时 [1] 劳动力市场前瞻指标 - 初请失业金人数在调查周降至22.1万人 较前月参考期24.6万人明显下降 [2] - 续请失业金人数从196.4万人降至194.6万人 显示失业者可能已找到工作 [2] - 标普全球快速PMI显示就业连续第五个月增长 但ADP和JOLTS报告表现疲软 [2] - Challenger裁员人数7月增加6.2万人 高于6月的4.8万人 [2] - 劳动力市场差值降至周期新低11.3个百分点 远低于2019年平均33.2个百分点 [2] 政府部门与私人部门就业 - 美银预计7月新增就业6万人 主要受政府部门就业减少2.5万人拖累 [3] - 摩根士丹利预期新增就业10万人 其中私人部门新增10万人 政府就业持平 [3] - 制造业就业第二季度平均每月减少5000人 2024年全年月均减少9000人 [3] - 移民政策收紧导致敏感行业就业增长从每月2.7万人降至7000人 [3] - 休闲和酒店业等行业未来可能受移民限制负面影响 [4] 市场反应预期 - 高盛认为新增就业7.5-12.4万人区间将引发标普500指数积极反应 [1] - 摩根大通预测市场对任何高于10万的数据都将做出积极反应 [1] - 高盛交易员提供市场反应矩阵 显示不同就业数据区间对应的标普500指数波动 [6] - 摩根大通市场情报团队的反应矩阵更为乐观 对高于14万人数据预测标普500上涨1%-1.5% [6]

股价表现 - 过去五年总回报率达252% 截至7月28日 [1] - 金融股交易价格创历史纪录 [2] 财务业绩 - 第二季度净收入449亿美元 [5] - 商业与投行业务净收入同比增长9% [5] - 稀释后每股收益超出市场预期 [4] - 当季净利润1500万美元 净利润率达33.4% [6] - 过去三个月支付股息39亿美元 完成71亿美元股票回购 [6] 业务表现 - 交易活动和交易执行保持强劲 [5] - 被金融稳定委员会认定为全球系统重要性银行 [11] - 资本状况稳健 具备应对经济动荡能力 [10] 估值水平 - 当前市盈率15.3倍 为三年最高 [13] - 市净率超过2.4倍 创20年来最高纪录 [13] 行业环境 - 银行业属于周期性行业 表现与利率走势密切相关 [9] - 美联储可能降息 或刺激贷款活动并提升市场信心 [9] 管理层观点 - CEO对关税贸易不确定性 地缘政治恶化 高财政赤字和资产价格高企等风险保持谨慎 [7][8] - 经济状况较年初有所改善 但风险持续存在 [7]

智通财经8月1日电，摩根大通将Coinbase目标价从404美元下调至342美元。 ...

JPMorgan CEO Jamie Dimon reportedly visited the White House twice in the past two months to hold his first direct talks with President Trump in years — confirming an exclusive by The Post that their years-long icy relationship has thawed. Dimon, who has led America's biggest bank for nearly two decades, met with Trump last week in the Oval Office to talk about the economy, trade and financial rules, the Wall Street Journal reported, citing people familiar with the matter. The sources told the Journal that D ...

摩根大通CEO戴蒙：监管是银行业"船上的藤壶"。 ...

摩根大通CEO戴蒙：把公司赶出公开市场是个坏主意。 ...