转自：北京日报客户端 近期，快手平台接到多名用户反馈，称有不法分子通过冒充快手官方客服、冒充主播助理客服、冒充警 察进行诈骗。五一假期将至，冒充类诈骗风险持续升高，快手安全中心提醒广大用户，需要警惕如下几 类仿冒诈骗行为，提高反诈防骗意识，谨防上当受骗。 近期，快手平台接到用户举报，称有不法账号通过私信、群聊、语音通话渠道主动联系受害用户，自称 是主播的"小助理"、"团队客服"，以提供课程服务、加入主播粉丝圈、幸运观众中奖免单为由吸引受害 用户关注，并添加第三方平台联系方式。后续以课程资料付费、进圈子收会员费为由，引导用户进行屏 幕共享、主动转账，不断诱导用户多次充值付费，最终骗取受害用户钱财。 冒充警察诈骗 套路一：先追星后冒充警察诈骗 典型案例 冒充快手官方客服诈骗 部分用户反馈称，在浏览快手App时接到自称是"快手官方客服"的陌生电话，对方告知用户开通了每月 自动扣费的直播会员服务，如不取消会自动扣费数百元，并以此为由让用户下载办公App进行屏幕共享 等操作。 快手平台在此声明：快手官方客服绝不会通过电话或短信等渠道，以账号违规、商品退款、关闭续费功 能为由，要求用户提供密码、验证码或者下载其他软件进行 ...

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：港股互联网行业、互联网广告行业、游戏行业 - **公司**：腾讯、阿里巴巴、美团、快手、网易、京东、百度、贝壳 纪要提到的核心观点和论据 市场情况与投资策略 - **市场波动与分歧**：近期港股市场波动大，4月8日关税开始后大幅下跌，后阶段性反弹，现处于交易边际性收点位置，投资者迷茫，市场对未来走势有分歧，关税不确定时有进一步下探风险[3] - **投资策略**：光大海外认为短期市场难判，应关注确定性，推荐对美关税敞口低、受监管限制少、主营业务好的头部互联网公司作底仓配置，兼具防御和进攻属性[1][4] - **推荐互联网公司理由**：互联网公司底部强势，资金持续配置；对美关税敞口低，国内政策支持；受国内经济影响小；有防御和进攻属性，AI投入估值低，后续估值修复力度强[5] 各公司业绩与发展情况 - **腾讯** - **一季度业绩**：预期收入同比增11%，经营利润同比增13%，经调整净利润同比增25%；游戏收入预期同比增近17%，国内游戏预期同比增19%-20%；广告收入预期同比增19%[6] - **业务发展**：金融科技与企业服务增速6%，金融科技服务低个位数增速，企业服务后续改善；云业务全年增速预期上修，成收入端重要驱动因素，但AI投入使税收及营收联动弹性收缩[11][13] - **利润预期**：经营利润率和净利润端增速略好于收入端，经调整净利润增速较好来自非经营性利润；今年全年收入预计增10%以上，利润端增14 - 15%[12] - **估值**：目前约16倍PE被低估，目标回到18 - 19倍，微信AI产品等或推动估值突破[15] - **游戏市场**：二季度游戏市场因头部产品商业化驱动增长，预计收入增速13% - 15%；三季度有高基数风险，但新游戏上线可对冲影响[16][17] - **投资价值**：相对美股互联网公司有70%左右估值折价，全球风险资产估值提升时将受益，内地或只能投港股的海外投资者布局腾讯是不错选择[19][20] - **阿里巴巴** - **一季度表现**：表现稳健，核心业务淘天集团和云业务符合预期，预计收入同比增8.6%，达2400亿左右[21] - **各业务情况**：淘天集团GMV同比增速约5%，变现率向好，客户管理收入增速8.7%，收入预计达980亿，同比增5.2%；阿里云业绩稳健，一季度收入增速环比提升至15%，对应收入约290亿；阿里国际业务AIDC一季度增速约25%，对应收入约345亿，亏损幅度收窄[22][24][25] - **整体业绩与估值**：一季度整体收入增速预计8.6%，EBIT margin约13.4%；全年云智能集团收入有望双位数增长，带动整体高单位数增长；目前估值对应淘天10倍PE和云计算5倍PS，有望回到11 - 12倍PE及7 - 8倍PS，目标价区间140 - 150港币[26][27] - **美团** - **一季度表现**：表现符合预期，收入同比增16.3%达850亿元，经营利润约97 - 98亿元，各板块均增长[28] - **各业务情况**：外卖订单数量同比增约12%，单均收入同比小幅提升，单季利润与去年四季度持平，经营利润率预计15.7%；闪购业务单量增长约28%，经营利润率维持低个位数；到店酒旅业务收入增长约22%，单量增速接近40%，运营利润率预计35%以上；新业务整体增速16% - 17%，亏损可能超20亿元，集团层面运营利润率估计不到8%[29][30][33][34][36] - **估值与竞争**：当前股价对应外卖10倍PE、到店15倍PE，处于相对底部位置；美团外卖业务目标价15倍价格收益比，整体目标价约170元；美团现有优势明显，长期具备深厚竞争壁垒[37][39][40] - **快手** - **一季度表现**：基本面承压，广告收入同比增7.5%，电商收入同比增14%，新增可灵AI相关收入一季度超1亿元，全年指引约6000万美元，有望达10亿流水以上；全年预计实现200亿利润，同比增13%[41] - **未来预期**：未来两个月有望显现AI相关市场行情，股价有望超65港元；科灵2.0发布会提价，预计5、6月流水涨幅喜人[43][44] - **网易** - **近期表现**：近期表现良好，头部游戏表现不错，新游戏漫威争锋稳健运行，老产品下滑影响减弱，三季度业绩改善可期[45] - **产品线与估值**：关注后续内部S级产品，目前整体PE水平约13倍，相对合理偏低，可作为避险标的[46] AI对行业和公司的影响 - **长期趋势**：长期科技发展不可逆转，新AI应用落地和美股软件公司财报发布将推动AI估值修复和市场关注度提升[7][8] - **对互联网公司影响**：AI对头部互联网公司是重要逻辑，但市场情绪过后需回归核心业务基本面[8] - **对广告市场影响**：互联网广告市场环比小幅改善和复苏，腾讯获兴趣画像相关专利，提升广告能力，腾讯广告同比增速有小幅提升[10] 其他重要但可能被忽略的内容 - **京东运营情况**：京东补贴商家调整，配送依靠达达骑手，活跃骑手约100万，日均订单约1000万单，接近运力瓶颈，未来运营挑战大[38] - **港股互联网公司风险**：面临中概股退市及金融脱钩风险，但概率极小，中概股转港股上市可缓解流动性缺口，投资者应关注公司独立行情与宏观交易趋势，选避险属性标的[2][47] - **港股科技股受关注原因**：一是AI带动，恒生科技指数97%公司有AI属性；二是头部互联网公司优质且估值便宜[49] - **美团和快手未来表现看法**：美团未来估值修复取决于业绩利润释放和与京东竞争情况，获胜概率大；快手关注主营业务对应市场估值进行仓位调整[50] - **港股通其他互联网公司**：百度、贝壳等港股通互联网公司性价比不如重点公司，会议未详细汇报，但有深度跟踪覆盖[51]

在促进就业方面，2月26日，中国人民大学中国就业与民生研究院发布了《短视频直播平台推动高质量 充分就业研究报告（2024）》。报告显示，截至2024年底，快手平台共带动了4,320万个就业机会，催 生了174个新职业。 4月25日，快手(01024)发布2024年度ESG报告，详细披露了过去一年快手在环境、社会及公司治理方面 的工作进展与成效，一系列实践成果也获得了国际权威机构MSCI的认可。在MSCI给出的最新ESG评级 中，快手由"BBB"级跃升至A级，评级综合得分在国内互联网企业中位列领先梯队。 公益助力传递善意，共享数字技术红利 作为超7亿用户数字生活的重要入口，快手将社会责任融入企业基因，致力于通过技术赋能更多人，通 过公益助学、公益助残等项目传递温暖与力量，切实为社会发展添彩助力。报告显示，2024年，快手公 益项目共捐赠约人民币4,741万人民币，公益项目投入总时间37,482小时。 在公益助学上，快手发起"启智未来学堂"项目，带领超80名师生走进北京，开展公益夏令营活动。快 手"启智未来学堂"数字教室项目联合北京市妇儿发展基金会在内多家机构助力19所学校开展信息技术、 AI及编程相关课程。截至 ...

作者｜王彬 今年 3 月入驻快手本地生活的老庙黄金，参与的第一场 38 节大促就获得了超预期的收益。大促期间累计成交 GMV 破一亿，引入直播间人数超 360 万 ——这还是在账号零粉丝启动的情况下达成的。 老庙黄金只是过去一年来快手本地生活爆发的一个缩影。快手 2024 年第四季度财报显示，当季快手本地生活 GMV 同比超翻倍增长，月均支付用户数同 比增长 52.4%，本地生活收入同比增长 2.6 倍。 过去一年，还有不少像老庙黄金这样在快手上实现爆发式增长的品牌。 一家名为爱尚婴的母婴连锁品牌，2024 年 11 月才将首批 440 家门店入驻快手，但上线仅 30 天，累计 GMV 就超过 2600 万，新增品牌获客超 2 万。 东北地区的头部 CKA 品牌萃华金店，2024 年 10 月上线快手，首次参加双 11 大促就实现了单场破千万的业绩。 老牌连锁餐饮品牌一手店，上线快手本地生活初期即取得显著成效，大场直播活动 GMV 环比增长率突破三位数，稳定运营后仍保持 40%以上的月均增 速。 换句话说，在当下的国内消费市场中，谁拿下新线城市，谁就能拿下增长。 去年，快手对外喊出"所有团购都值得在快手重做一 ...

快手 Kwaipilot 团队在最新研究成果《SRPO: A Cross-Domain Implementation of Large-Scale Reinforcement Learning on LLM》中提出了一种创新的强化学习框架 —— 两阶段历史重采样策略优化 （two-Staged history-Resampling Policy Optimization ，SRPO），这是业界首个同时在数学和代码两个领 域复现 DeepSeek-R1-Zero 性能的方法。通过使用与 DeepSeek 相同的基础模型 (Qwen2.5-32B) 和纯粹的 强化学习训练，SRPO 成功在 AIME24 和 LiveCodeBench 基准测试中取得了优异成绩（AIME24 = 50、 LiveCodeBench = 41.6），超越了 DeepSeek-R1-Zero-32B 的表现。更值得注意的是，SRPO 仅需 R1-Zero 十分之一的训练步数就达到了这一水平。 技术报告中，快手Kwaipilot团队实现了一种两阶段训练范式，有效解决数学和代码之间内在的响应长度 冲突问题。实验表明，两阶段训练在数学和编程 ...

本案判决，厘清了平台责任认定两大争议点：平台不能以"算法推荐"为由免责；另外，判决明确"热播 作品"不限于首播或现播阶段，长期保持高知名度、播放量及讨论热度的作品同样适用。 此前，优酷在起诉B站的一起案件中曾透露，花了1亿元购买《甄嬛传》版权。 一审法院审理，快手App的用户大量上传《甄嬛传》短视频，其中绝大部分被控侵权短视频系直接剪 切，与《甄嬛传》构成相同，少部分混剪、解说视频亦不符合合理使用情形，因此上述短视频均属侵权 视频，并基于三方面认定快手应知侵权行为：其一，快手通过平台运营获取经济利益，对用户侵权行为 负有较高注意义务；其二，《甄嬛传》作为长热作品，具有极高知名度和商业价值，平台应知其为权利 作品；其三，平台设置多个与《甄嬛传》强关联的话题，客观上为侵权视频提供传播便利。 关于赔偿金额，一审法院综合考虑《甄嬛传》的商业价值、侵权视频数量、平台过错程度等因素，判决 快手赔偿优酷160万元。快手不服提起上诉，二审上海知识产权法院维持原判。 4月23日，上海市高级人民法院通报2024年上海法院知识产权司法保护十大案件。其中一起为，北京快 手科技有限公司因平台存在4000余条侵权短视频，被判赔偿优酷信息 ...

今天分享的是：飞瓜快数：2025年快手本地生活用户洞察报告 报告共计：页 《2025快手本地生活用户洞察报告》围绕中国消费市场趋势、快手本地生活业务发展、用户与商家价值及AI机遇展开分析，为 商家提供市场指引。 1. 中国消费市场趋势：2024年中国消费市场规模扩大，结构优化，服务消费成为新引擎，消费结构向服务消费转移，但与发达 国家相比仍有增长空间。内需驱动经济转型，新线市场爆发，"老铁用户"推动商业价值坐标迁移，新线市场成为消费升级新引 擎，商家需转变思维适应变化。 2. 快手本地生活业务发展：本地生活服务规模持续扩大，成为消费复苏"毛细血管"。2024年快手本地生活业务增长迅猛，用户 规模、GMV、订单量、支付用户数等指标高速增长，搜索场景成交GMV大幅提升，各城市线均保持增长，三线及以下城市增长 突出，业务构建全场景商业生态，吸引众多品牌布局。 3. 用户与商家价值分析：女性、31 - 50岁人群及新线城市用户是快手本地生活核心消费群体，分别在购买力、消费需求和市场 潜力上表现突出。到餐、酒旅、到综等业务呈爆发增长，新消费实现线上线下"破圈升级" ，激活商家全域增长。商家通过打 造"好内容" ，结合节 ...

在流量红利消退的2025年，快手DAU突破7.2亿的背后，是无数自媒体团队通过矩阵运营实现的精准流量捕获。某头部MCN机构数据显 示，其运营的12个快手垂类账号，通过科学布局矩阵体系，整体播放量提升340%，私域转化率提升17倍。本文将拆解矩阵运营的底层 逻辑与实战方法论。 一、矩阵布局的黄金三角模型 1.1 金字塔账号结构 头部账号（1个）：承担品牌背书与流量入口功能，某三农领域TOP账号通过日均3场直播沉淀120万铁粉 腰部账号（3-5个）：垂直细分领域攻坚，如农机操作、土特产加工、新农人创业等差异化内容 基础账号（6-10个）：承担流量测试与长尾覆盖，某团队通过易媒助手同步管理15个账号，实现爆款内容智能识别与跨账号复用 1.2 流量闭环设计 公域内容（短视频+直播）：采用AB测试机制，单条视频在3个账号同步发布，通过易媒助手数据看板实时追踪转化差异 私域沉淀（粉丝群+小程序）：某生鲜团队通过虾果创建智能外链，将直播间观众精准导流至不同品类社群 跨平台联动（图文+音频）：使用虾录将优质直播片段转为带AI配音的图文内容，在知乎、小红书形成二次传播 二、算法时代的账号定位法则 2.1 标签化运营策略 • 行 ...

据了解，此前，淘宝天猫早在去年7月就率先松绑"仅退款"规则，打响行业"反内卷"，其后京东、快手 等电商平台相继进行规则优化。今年，淘宝持续优化营商环境，宣布治理AI假图、羊毛党和违规店 群，上线店铺真实体验分、佣金激励等相关举措，进一步促进行业回归良性竞争。 根据北京商报记者观察，目前电商平台售后一般设有"退款无需退货"和"退款退货"入口，"仅退款"政策 取消之后，平台或将只保留"退款退货"，"收到货"情形下退款是否退货将由商家与消费者协商决定。 在业内人士普遍看来，取消无序的"仅退款"有助于电商行业从低价竞争回归良性竞争，保障商家的经营 公平，释放消费活力，促进平台健康发展。 （文章来源：北京商报） 4月22日，北京商报记者独家获悉，拼多多、淘宝、抖音、快手、京东等多个电商平台将全面取消"仅退 款"，消费者收到货后的退款不退货申请，将由商家自主处理。 这意味着，"仅退款"在2021年时被拼多多率先推出，后在2024年时被京东、淘宝、抖音、快手等相关平 台相继引入，历时四年正式迎来落幕。北京商报记者还获悉，上述电商平台已就全面取消"仅退款"的相 关细节与管理部门进行了多轮商讨和修改，一旦审核完成即对社会公开宣 ...

文章核心观点 - 2025年自媒体行业经历矩阵化运营深度变革，单平台单账号运营模式被淘汰，快手成为矩阵运营必争之地，文章解析图文视频矩阵搭建逻辑并揭秘行业效率工具 [1] 快手图文矩阵的三大实现路径 - 官方矩阵号功能需企业资质认证，2024年快手推出的「企业号矩阵」支持创建100个子账号，适合品牌商家 [2] - 第三方托管平台适合个人创作者和中小团队，可管理多平台账号，通过内容库功能打造差异化内容矩阵 [3] - 云服务器托管方案适合日更50条以上的专业MCN机构，需持续投入运维成本 [4] 矩阵运营必备的四大工具 - 跨平台分发系统可实现多平台自动同步，支持预设发布策略，实现不同平台差异化标题和标签配置 [5] - 智能剪辑套件可将长文拆解成短视频，自动匹配热门BGM和转场特效，提升内容利用率 [6] - 数据监控看板支持多维度分析，可实时监测多平台多项指标，自动生成优化建议报告 [7] - 私域沉淀工具适合快手粉丝突破1万的账号，可通过嵌入动态二维码沉淀私域用户 [8] 爆款矩阵的运营铁律 - 账号定位采用黄金三角模型，主账号做品牌背书，子账号按内容类型、受众群体、表现形式进行差异化布局 [9] - 内容生产采用瀑布流策略，将核心选题拆解为深度图文、短视频和碎片化内容，提升内容利用率 [11] - 流量分发遵循时空法则，根据快手用户活跃高峰分时段发布内容，提升完播率和互动量 [12] 行业趋势与工具进化 - 2025年矩阵运营呈现自动化工具向AI决策进化、内容分发从「一键多发」升级为「智能适发」的趋势 [13] - 行业从流量运营转向用户资产运营，建议将多平台粉丝统一导入客户管理平台，实现精准触达 [13]