AI数字人直播监管动态 - 北京市消费者协会联合京东 美团 拼多多 唯品会 抖音 快手 小红书 微信直播等8家主要电商平台签订全国首份《促进AI技术规范应用承诺书》为AI技术应用划定合规红线 [1][2][3] - 承诺书要求商家在利用AI技术生成数字人主播或虚拟场景时必须在显著位置清晰标注AI生成或拟真场景等提示内容 [3] - 平台承诺对未标识的疑似AI内容采取监测措施经研判确系违规将采取在内容周边添加显著提示标识或屏蔽链接等处置手段 [3] AI直播带货市场现状与消费者态度 - AI数字人直播和虚拟场景带货等新技术应用快速普及但部分商家违规操作引发消费者担忧 [1] - 北京消协专项调查显示近九成（基于3162份有效问卷）受访者呼吁AI生成内容需显著标识超七成接受虚拟背景但强调需有显著提示 [1] - 超六成受访者认为AI数字人缺乏真情实感近三成担忧其可能误导消费决策 [1] AI技术应用中的突出问题 - 消费者知情权保障不足调查的10个AI数字人直播带货样本中有5个未在直播界面标注AI生成等提示信息导致真假难辨 [1][2] - 合成技术滥用滋生消费风险5个样本没有对体验人员问题及时回应6个样本存在未提示私下交易风险等问题部分直播存在利用AI换脸仿冒公众人物营销情况 [2] - 平台审核机制存在短板部分电商平台尚未建立健全AI内容审核专项制度缺乏有效管理规则和精准识别技术增加消费决策风险 [2] 行业规范与平台责任 - 电商平台被要求为商家及内容创作者提供便捷的AI标识工具和清晰操作指引引导主动规范使用坚决抵制恶意删除伪造或隐匿AI标识的行为 [3] - 平台需对违规账号及内容依法依规严肃处理以维护AI制度的严肃性 [3] - 消协组织将持续跟踪网络AI技术应用动态通过志愿者体验购物和追踪反馈督促企业落实承诺并向消费者普及AI技术常识提升辨别能力 [3]

产品技术升级 - 快手旗下可灵AI正式推出视频生成2.6模型，核心能力为“音画同出”，改变了传统AI视频生成“先无声画面、后人工配音”的工作流程 [1] - 模型升级了文生音画、图生音画两大功能，能在单次生成中输出包含自然语言、动作音效及环境氛围音的完整视频，极大提升创作效率 [1] - 通过对物理世界声音与动态画面的深度语义对齐，该模型在音画协同、音频质量和语义理解上表现亮眼，中文语音生成效果全球领先，支持生成中英文视频，视频长度最长可达10秒 [1] - 可灵AI公布了多段涉及赛事解说、多人对白、音乐表演等场景的视频，展示其音画自然、同步且流畅的效果 [1] - 可灵AI自诞生以来经历多次重要迭代，今年9月底推出的2.5 Turbo模型在文本响应、动态效果、风格保持、美学质量等多个维度实现提升 [1] 商业化进展与战略规划 - 可灵AI在商业化营收上不断取得突破，预计2025年全年收入将达到1.4亿美元（约10亿元人民币），较年初制定的6000万美元（约4.3亿元人民币）目标提升超过100% [2] - 公司明确可灵AI的愿景为“让每个人都能用AI讲出好故事”，将聚焦于AI影视创作这一核心目标，聚合资源深入打磨技术与产品能力 [2] - 在具体迭代方向上，可灵将围绕技术领先性与产品想象力双线推进，结合多模态交互理念（如MVL）和用户需求洞察，持续升级基础模型与产品能力 [2] 资本开支与算力投入 - 在可灵收入增长与AI业务整体进展超预期的背景下，公司正不断追加算力投入 [3] - 鉴于用户对视频生成模型的需求持续增强，快手已多次扩充可灵在推理侧的算力，同时随着模型加速迭代，公司也开始提升训练算力以保持技术前沿性和竞争力 [3] - 除可灵本身外，公司在其他AI业务赋能方面也同步增加了相关资本开支，预计2025年集团整体Capex支出将较去年实现中高双位数的增长 [3]

近期回购操作 - 12月3日以每股67.350港元至67.900港元的价格回购44.00万股，回购金额达2975.17万港元[2] - 该股当日收盘价67.400港元，下跌2.25%，全天成交额19.79亿港元[2] - 11月26日回购40.00万股，金额2748.89万港元，回购价格区间为68.650港元至68.800港元[2] 历史回购概况 - 今年以来累计进行30次回购，合计回购4473.89万股，累计回购金额23.35亿港元[2] - 单次回购规模差异显著，例如3月26日单日回购1046.64万股，金额达5.85亿港元，而5月30日仅回购4.02万股，金额212.34万港元[2] - 6月2日进行大规模回购600.00万股，金额3.12亿港元，回购价格区间为50.300港元至52.550港元[2] 股价与回购价格区间 - 回购价格区间显示股价波动，例如4月7日回购价格区间为45.050港元至49.650港元，而11月21日回购价格区间为63.050港元至64.250港元[2] - 1月初回购价格区间主要在39.200港元至41.200港元，而近期12月3日回购价格区间已升至67.350港元至67.900港元[2][3] - 从1月到12月，回购价格区间的低点从39.200港元上升至67.350港元，高点从41.200港元上升至67.900港元[2][3]

产品发布与市场反响 - 快手旗下技术商业化品牌StreamLake在海外发布AI视频生产力工具CyberCut AI [1][4] - 该产品上线仅数小时即成功登顶全球知名科技发现平台Product Hunt，斩获“Product of the Day 1” [1][4] - 产品的成功标志着公司在AIGC应用层的探索获得国际市场初步验证，并展示了其在音视频及大模型技术领域的积累 [1][4] 产品定位与核心价值 - CyberCut AI定位为“营销视频引擎”，旨在解决创作者与营销团队“产能跟不上创意”的痛点 [2][7] - 产品致力于解决从“创意脚本”到“成品发布”的效率断层，帮助用户在极短时间内生产出高传播潜力与高转化率的视频内容 [2][7] - 产品以“转化率”为核心，旨在重塑视频营销工作流 [5][7] 核心功能与解决方案 - 营销视频生成功能面向品牌与电商场景，支持“Script-to-Video”模式，用户输入脚本或创意即可生成面向销售转化的营销短视频 [2][7] - 智能切片功能针对直播、播客等长内容，提供三种内容切片模式，可智能识别并提取高光时刻，快速重组为适合社交媒体分发的短视频 [2][7] - AI字幕与创意剪辑功能引入所见即所得的编辑体验，可自动生成高精度字幕，并根据文本内容智能匹配视频、贴纸、音效和BGM [3][8] 技术基础与未来规划 - CyberCut AI背靠StreamLake技术底座，整合了公司在音视频技术与AI领域多年的技术实践 [3][8] - 该产品的推出是公司将消费级视频处理能力转化为轻量化SaaS产品的一次重要尝试 [3][8] - 未来产品计划整合更强大的图片、音视频生成模型，扩充营销领域视频创作功能和资产库，并开放API接入能力以满足B端用户需求 [3][8]

公司股份回购 - 公司于2025年12月3日斥资2975.17万港元进行股份回购 [1] - 回购股份数量为44万股 [1] - 每股回购价格区间为67.35港元至67.9港元 [1]

公司股份回购操作 - 公司于12月3日耗资2975万港元进行股份回购 [1] - 此次回购数量为44万股 [1] - 回购价格区间为每股67.35港元至67.9港元 [1]

FF305 公司名稱： 快手科技（於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限公司） 呈交日期： 2025年12月3日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 不同投票權架構公司普通股 | | | 股份類別 B | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | 證券代號 (如上市) | 01024 | | 說明 | | | | | | 多櫃檯證券代號 | 81024 | RMB | 說明 | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | 庫存股份變動 | | | | 事件 | | 目 | 已發行股份（不包括庫存股份）數 | 佔有關事 ...

产品发布与市场反响 - 快手旗下StreamLake品牌在海外发布AI视频生产力工具CyberCut AI [1] - 产品上线数小时即凭借精准定位和流畅体验登顶全球科技平台Product Hunt日榜冠军 [1] - 此次成功标志着公司在AIGC应用层的探索获得国际市场初步验证 [1] 产品定位与核心价值 - CyberCut AI定位为“营销视频引擎”，旨在解决创作者与营销团队“产能跟不上创意”的痛点 [3] - 产品并非单纯剪辑工具，而是专为营销领域打造的智能化视频引擎，致力于重塑视频营销工作流 [3] - 核心价值在于帮助用户在极短时间内生产出具有高传播潜力与高转化率的视频内容 [3] 核心功能与应用场景 - 营销视频生成功能支持“Script-to-Video”模式，用户输入脚本即可由AI构建叙事逻辑并生成面向销售转化的短视频 [4] - 智能切片功能针对直播、播客等长内容，提供三种模式智能识别并提取高光时刻，快速重组为适合社交媒体分发的短视频 [4] - AI字幕与创意剪辑功能引入所见即所得编辑体验，可自动生成高精度字幕并智能匹配视频、贴纸、音效等B-roll内容 [4] 技术背景与未来规划 - 产品背靠StreamLake整合的快手多年音视频与AI技术实践，是将消费级视频处理能力转化为轻量化SaaS产品的重要尝试 [5] - 未来计划进一步整合强大的图片、音视频生成模型，扩充营销领域视频创作功能和资产库 [5] - 将持续降低视频生产边际成本，并开放API接入能力以满足B端用户需求 [5]

快手概念板块市场表现 - 截至12月3日收盘，快手概念板块整体下跌3.56%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内个股普遍下跌，跌幅居前的包括新华都（-9.19%）、宣亚国际（-8.65%）和浙文互联（-8.04%） [1] 板块间相对表现 - 在当日所有概念板块中，培育钻石板块涨幅居首，为2.72%，而快手概念板块跌幅最大，为-3.56% [1] - 其他跌幅较大的板块包括MLOps概念（-3.32%）、DRG/DIP（-3.21%）和Web3.0（-3.15%） [1] 板块资金流向 - 快手概念板块整体遭遇主力资金净流出，净流出金额达30.16亿元 [1] - 板块内49只个股中，42只呈现主力资金净流出，仅有7只个股获得主力资金净流入 [1] 个股资金流出情况 - 蓝色光标主力资金净流出规模最大，达7.07亿元，股价下跌4.80% [1] - 主力资金净流出超亿元的个股共有7只，包括易点天下（-1.97亿元）、视觉中国（-1.77亿元）和利欧股份（-1.72亿元） [1] 个股资金流入情况 - 思美传媒是板块内主力资金净流入最多的个股，净流入1965.44万元，股价下跌0.96% [3] - 丽尚国潮和世纪恒通分别获得主力资金净流入527.24万元和404.53万元 [3]

公司产品与模型升级 - 快手旗下可灵AI发布“可灵O1”，定位为首个大一统的多模态创作工具 [1] - 公司将在本周陆续发布O1图像编辑模型等更多模型升级 [1] 业务表现与财务预测 - 可灵模型企业需求快速上升，目前已占公司收入约40% [1] - 高盛对可灵AI业务2024年第四季度收入预测可能被市场上调，目前对该业务估值约为46亿美元 [1] - 高盛预测可灵AI业务2024年收入将超过1.4亿美元，2026年预期增长至2.3亿至2.4亿美元 [1] 增长动力与战略布局 - 公司持续扩展海外业务发展团队，并在广告、剧集制作及多个行业吸纳更多企业客户 [1] - 海外业务和企业客户拓展被视作未来一至两年的主要增长动力 [1] 投资评级与目标 - 高盛维持快手“买入”评级，目标价为83港元 [1]