公司经营数据 - 龙湖集团1月合同销售金额为24.5亿元 [1] - 龙湖集团1月合同销售面积为30万平方米 [1] - 公司1月经营数据为未经审核的运营简报 [1]

核心观点 - 龙湖集团于2026年1月实现合同销售金额人民币24.5亿元，并实现经营性收入约人民币22.7亿元，同时新增土地储备 [1] 销售表现 - 2026年1月单月实现合同销售金额人民币24.5亿元，合同销售面积30.0万平方米 [1] - 2026年1月归属本公司股东权益的合同销售金额人民币16.6亿元，归属本公司股东权益的合同销售面积23.1万平方米 [1] 经营收入 - 2026年1月实现经营性收入约人民币22.7亿元（含税金额约人民币24.3亿元） [1] - 经营性收入中，运营收入约人民币12.5亿元（含税金额约人民币13.5亿元） [1] - 经营性收入中，服务收入约人民币10.2亿元（含税金额约人民币10.8亿元） [1] 土地储备 - 2026年1月新增两块土地储备，总建筑面积和权益建筑面积均为14.29万平方米 [1] - 2026年1月新增土地储备的权益地价为人民币8.65亿元 [1]

2026年1月经营业绩 - 公司2026年1月单月实现总合同销售金额人民币24.5亿元，总合同销售面积30.0万平方米 [1] - 归属公司股东权益的合同销售金额为人民币16.6亿元，权益合同销售面积为23.1万平方米 [1] - 公司2026年1月实现经营性收入约人民币22.7亿元（含税金额约人民币24.3亿元） [1] 收入结构 - 2026年1月经营性收入中，运营收入约为人民币12.5亿元（含税金额约人民币13.5亿元） [1] - 2026年1月经营性收入中，服务收入约为人民币10.2亿元（含税金额约人民币10.8亿元） [1] 土地储备 - 公司于2026年1月新增两块土地储备，总建筑面积和权益建筑面积均为14.29万平方米 [1] - 新增土地储备的权益地价为人民币8.65亿元 [1]

公司2026年1月经营业绩 - 2026年1月公司实现经营性收入约人民币22.7亿元（含税金额约人民币24.3亿元）[1] - 经营性收入中，运营收入约人民币12.5亿元（含税金额约人民币13.5亿元），服务收入约人民币10.2亿元（含税金额约人民币10.8亿元）[1] 公司2026年1月销售业绩 - 2026年1月单月实现合同销售金额人民币24.5亿元，合同销售面积30万平方米[1] - 归属公司股东权益的合同销售金额为人民币16.6亿元，归属公司股东权益的合同销售面积为23.1万平方米[1]

2026年1月经营业绩 - 2026年1月单月实现合同销售金额人民币24.5亿元，合同销售面积30.0万平方米 [1] - 归属公司股东权益的合同销售金额为人民币16.6亿元，归属公司股东权益的合同销售面积为23.1万平方米 [1] - 2026年1月实现经营性收入约人民币22.7亿元（含税金额约人民币24.3亿元） [1] 收入结构 - 经营性收入中，运营收入约人民币12.5亿元（含税金额约人民币13.5亿元） [1] - 经营性收入中，服务收入约人民币10.2亿元（含税金额约人民币10.8亿元） [1] 土地储备 - 2026年1月新增两块土地储备，总建筑面积和权益建筑面积均为14.29万平方米 [1] - 新增土地储备的权益地价为人民币8.65亿元 [1]

业绩数据 - 2026年1月合同销售金额24.5亿元，面积30.0万平方米[2] - 2026年1月归属股东权益销售金额16.6亿元，面积23.1万平方米[2] - 2026年1月经营性收入约22.7亿元（含税24.3亿元）[2] - 2026年1月运营收入约12.5亿元（含税13.5亿元）[2] - 2026年1月服务收入约10.2亿元（含税10.8亿元）[2] 土地储备 - 2026年1月新增两块土地储备，总建面和权益建面均14.29万平方米[2] - 2026年1月新增土地储备权益地价8.65亿元[2] - 胶州上海路地块（住宅）权益比100%，权益对价2.14亿元[2] - 胶州上海路地块（商业）权益比100%，权益对价0.19亿元[2] - 新吴区博西威地块权益比100%，权益对价6.32亿元[2]

股本情况 - 本月底法定/注册股本总额为10亿港元，股份100亿股，面值0.1港元[1] - 上月底及本月底已发行股份等数目均为704,163,192股[2] 公众持股 - 公众持股量门槛为已发行股份（不包括库存股份）的25%[3] - 截至本月底已符合适用的公众持股量要求[3]

公司股份情况 - 截至2026年1月底，法定/注册股份数目为10,000,000,000股，面值0.1港元，法定/注册股本为1,000,000,000港元[1] - 截至2026年1月底，已发行股份（不包括库存股份）数目为7,041,631,192股，库存股份数目为0，已发行股份总数为7,041,631,192股[3] 公众持股情况 - 适用的公众持股量门槛为上市股份所属类别已发行股份总数（不包括库存股份）的25%[4] - 截至2026年1月底，公司已符合适用的公众持股量要求[4]

核心观点 - 在房地产行业向存量运营转型的背景下 龙湖集团经营性业务展现出强大增长韧性 成为集团穿越周期的重要压舱石 [1] - 2025年公司经营性收入创历史新高 运营及服务业务被明确为公司的“增长盘” 以应对存量时代的转型诉求 [2] - 公司通过“一个龙湖”生态体系协同 从开发商向运营服务商成功转型 其经营性业务的稳定现金流有效平滑了开发业务的周期波动 [7] 经营性业务整体表现 - 2025年全年 龙湖集团累计实现合同销售金额631.6亿元 [2] - 2025年集团实现经营性收入约285.4亿元（含税） 创下历史新高 [2] - 其中 运营业务收入约151.9亿元（含税） 服务业务收入约133.5亿元（含税） [2] - 经营性业务因其可持续的现金流和利润贡献 正成为公司业绩结构中愈发稳定的基石 [2] 运营业务（商业投资与资产管理） - 2025年 由商业投资与资产管理组成的运营业务累计实现运营收入151.9亿元（含税） [3] - 商业投资方面 2025年如期新增运营13座购物中心 截至年末累计运营商场已超百座 覆盖全国26座高能级城市 [3] - 公司通过打造“天街庙会”、“天街欢乐季”等原创营销IP驱动客流与营业额增长 并通过存量项目改造（如重庆北城天街、苏州狮山天街）和新项目差异化经营（如武汉滨江天街、重庆江岸天街）巩固长期竞争力 [3] - 资产管理方面 旗下长租公寓品牌冠寓截至2025年底已开业房源规模稳居行业前列 [4] - 2025年创新推出活力街区品牌“欢肆” 并在成都、合肥、杭州、上海四城成功落地 通过“品质公寓+街区商业”的混业经营模式盘活中小体量存量资产 [4] 服务业务（龙湖智创生活） - 服务业务板块正从传统物业管理向智慧城市生活服务商全面升维 核心竞争力源于全场景服务能力与科技赋能 [5] - 已形成住宅、商业、写字楼、城市服务等13类业态的全场景服务能力 2025年业务版图实现多维拓展 获取了包括北京数字经济算力中心、杭州亚运村媒体村商业综合体、成都宽窄巷子、西安咸阳国际机场等一系列标杆项目 [5] - 在住宅管理领域通过五大产品体系与“善居计划”夯实服务 在商企服务领域凭借“6+N”服务方案获得了小米、华为、比亚迪等头部企业认可 [5] - 科技是驱动服务业务高质量发展的内核 累计超百亿的研发投入沉淀出自主构建的HALO智慧空间管理平台 [6] - HALO平台以物联网与数字孪生为技术底座 形成了运行、能源、安全、品质等八大场景的智慧管理能力 已在上海御湖境、苏州姑苏古城等项目应用 提升了服务效率与品质并构筑了长期增长点 [6] 生态协同与战略价值 - 公司经营性业务的突破是“一个龙湖”生态体系协同共进的成果 商业、冠寓、社区及科技平台之间形成了深度协同与流量互哺 构建了生态护城河 [7] - 华泰证券研报指出 龙湖商业地产的重定价空间、科技赋能下的服务业务成长性以及市场出清格局下的开发修复动能等价值仍有待释放 [2] - 公司在运营及服务板块的持续投入与积累 其价值释放才刚刚开始 为行业在存量时代的转型与发展提供了参考范本 [7]

2025年龙湖集团运营数据与业务表现 - 公司2025年全年累计实现合同销售金额631.6亿元，销售面积518.6万平方米 [2] - 公司全年实现经营性收入约285.4亿元（含税），创历史新高，其中运营业务收入约151.9亿元（含税），服务业务收入约133.5亿元（含税） [2] 行业市场环境 - 2025年全国房地产市场持续深度调整，全国商品房成交规模预计全年销售金额8.4万亿元，仍保持两位数降幅 [2] 开发业务表现 - 公司住宅产品在全国诸多核心城市展现影响力，2025年在全国7个城市入围当地市场前五，其中在重庆、贵阳排名居首，在昆明、沈阳、烟台跻身前三，并在全国14座城市进入TOP10 [2] - 公司整体销售规模稳居行业前列 [2] 运营业务发展 - 运营业务展现出公司战略加码的主动性 [2] - 龙湖商业全年如期新增运营13座购物中心，并持续推动存量头部商业改造升级 [3] - 龙湖长租公寓品牌冠寓截至2025年底已开业房源12.7万间，全新活力街区品牌“欢肆”在成都、合肥、杭州、上海4座城市正式亮相 [3] - 公司2022年以来商场运营面积年复合增速约14.1%，持续的扩张为租金规模保持逆周期增长打下基础 [4] 服务业务发展 - 龙湖智创生活年内获取北京数字经济算力中心、杭州亚运村媒体村商业综合体、成都宽窄巷子等标杆项目，并依托HALO平台数字科技能力助力住宅项目服务品质提升 [3] - 智慧营造品牌“龙湖龙智造”2025年新增代建面积1387万平方米，代建项目销售额206.2亿元，全年累计交付面积293万平方米 [3] - 服务板块中，科技赋能构筑超额利润点，有望形成未来增长点 [4] 公司战略与市场观点 - 公司管理层明确表示，运营及服务业务的持续发展将成为公司的增长盘，用以应对存量时代的转型诉求，帮助整个集团实现增长、穿越周期 [3] - 有机构认为，公司商业地产的重定价空间、科技赋能下的服务业务成长性以及市场出清格局下的开发修复动能等价值仍有待释放 [3] - 科技赋能也被认为是公司未来发展的重要看点 [4]