财务表现 - 2025Q2营收302.5亿元 同比-4.5% 环比+16.7% 其中车辆销售收入288.9亿元 同比-4.7% 环比+17.0% [1] - 归母净利润10.9亿元 同比-0.9% 环比+68.0% Non-GAAP净利润14.7亿元 同比-2.3% 环比+44.7% [1] - 总体毛利率20.1% 同比+0.6pct 环比-0.5pct 汽车销售毛利率19.4% 同比+0.7pct 环比-0.3pct [1] 运营数据 - 2025Q2批发销量11.1万辆 单车收入26.0万元（较25Q1的26.6万元下降）单车毛利5.1万元 [1] - 研发费用28.1亿元 同比-7.2% 环比+11.8% 研发费用率9.3% 同比-0.3pct 环比-0.4pct [1] - 销售及管理费用27.2亿元 同比-3.5% 环比+7.4% 费用率9.0% 同比+0.1pct 环比-0.8pct [1] 产品与技术进展 - 自研芯片正在进行车载测试 预计明年部署于旗舰车型 [1] - 纯电SUV新车型i6将于9月发布 进一步扩大纯电产品矩阵 [1] - VLA司机大模型Preview版本8月20日随i8上车 9月10日全量推送AD Max车型 明年目标MPI达1000km [1] 产能与基础设施 - 理想i8处于产能爬坡阶段 目标9月底累计交付8000-10000台 [1] - 截至7月31日 超充站建成3028座 配备充电桩16671个 [1] 业绩展望 - 下调2025-2027年营收预期至1216/1527/1912亿元（原值1436/2233/2362亿元）同比-16%/+26%/+25% [2] - 下调2025-2027年归母净利润预期至40/70/115亿元（原值82/137/154亿元）同比-50%/+73%/+66% [2] - 对应2025-2027年EPS为1.9/3.3/5.4元 PE为43/25/15倍 [2]

公司技术进展 - 理想汽车智驾负责人朗咸朋在成都车展宣布VLA技术将使MPI（智驾平均监管里程）提升一个数量级至1000万公里 [2] - 公司计划在2026年8月前实现该技术目标 [2] 行业活动动态 - 2025年成都车展于8月29日举行 行业展示最新智能驾驶技术成果 [2]

校对 穆祥桐 新京报贝壳财经讯（记者王琳琳）9月1日，理想汽车董事长兼首席执行官李想在其社交平台发文称，2025年是理想汽车正式进入纯电SUV的第一年，其内心 目标是到今年年底，理想汽车在高端纯电赛道能"争五保三"，理想i8的目标是稳定后月销量6000辆，理想i6的目标是稳定后月销量9000-10000辆，算上理想 MEGA，理想纯电车型整体月销量稳定在18000-20000辆。 今年7月29日，理想汽车正式发布首款纯电SUV理想i8，8月5日，理想汽车调整理想i8配置版本，以理想i8 Max作为标准配置。李想在今年理想汽车二季度财 报电话会上表示，理想汽车五座纯电SUV理想i6的上市筹备工作进展顺利，将于9月底上市并开启交付。 编辑 岳彩周 ...

产品发布与展示 - 公司在成都车展展示理想i8、MEGA及L系列车型 [1] - 公司宣布VLA司机大模型将于9月10日全量推送 [1] 智能驾驶技术进展 - VLA模型交付后辅助驾驶使用率提升3倍 [1] - 用户单日最长VLA行驶里程超过770公里 [1] - 公司预计明年MPI（人工干预里程）将达到1000公里 [1] - 自研芯片将搭载于旗舰车型并交付 [1] - 高级副总裁称VLA系统可实现平均接管里程1000万公里 [1] - 系统具备强推理、规划、记忆及快速迭代能力 [1]

各车企8月交付量表现 - 小鹏汽车8月交付新车37,709台 同比增长169% 环比增长3% 连续第十个月交付量超过3万辆 [1][2] - 蔚来公司8月交付新车31,305台 同比增长55.2% 创历史新高 [1][17] - 零跑汽车8月交付达57,066台 同比增长超88% 再创历史新高 [1][9][10] - 理想汽车8月交付新车28,529辆 MEGA八交付量破3,000台 [1][7] - 小米汽车8月交付量持续超过30,000台 [1][13] - 吉利汽车8月总销量25.02万辆 同比增长38% 其中纯电动汽车销量9.34万辆 同比增长98% 插电式混动汽车销量5.40万辆 同比增长90% [15] - 长城汽车8月销量11.56万辆 同比增长22% 其中新能源汽车销量3.75万辆 [16] 累计交付与历史数据 - 小鹏汽车2025年1-8月累计交付新车271,615台 同比增长252% [2] - 蔚来公司累计交付新车838,036台 其中蔚来品牌748,448台 乐道品牌75,033台 firefly萤火虫品牌14,555台 [1] - 理想汽车历史累计交付量为1,397,070辆 [7] - 零跑汽车全系累计交付量已突破90万辆 [12] 新车型与产品动态 - 全新小鹏P7正式上市 上市7分钟大定突破万台 创小鹏汽车新车上市最快破万纪录 共发布四款车型 官方指导售价21.98万元至30.18万元 [2] - 乐道L90上市首月交付10,575台 是蔚来公司历史上销量破万最快的车型 [1] - 零跑汽车全新个性战略新品零跑Lafa5将于9月8日亮相慕尼黑车展 [9][11] - 零跑B01上市首月即实现交付破万 C10累计交付突破15万辆 [12] 国际化进展 - 零跑汽车与欧洲滚装船巨头格里马尔迪集团举行命名暨首航交付仪式 B10正式启航欧洲 计划在慕尼黑国际车展亮相并启动欧洲市场交付 [12] 企业战略目标 - 理想汽车CEO李想表示 2025年目标是高端纯电赛道"保五争三" 理想i8目标稳定后6,000辆/月 理想i6目标稳定后9,000-10,000辆/月 理想纯电车型整体目标稳定在18,000-20,000辆/月 [7]

交付表现 - 2025年8月交付新车28,529辆 [1] - 截至2025年8月31日历史累计交付量达1,397,070辆 [1] 产品规划 - 9月将发布纯电SUV理想i6 定价25万至30万元人民币区间 [1] 技术升级 - 9月OTA 8.0版本更新将全量推送VLA司机大模型至所有理想AD Max用户 [1] - 理想同学智能体将同步实现全面进化 [1] 渠道网络 - 全国零售中心达543家 覆盖156个城市 [1] - 售后维修中心及授权钣喷中心536家 覆盖222个城市 [1] 充电设施 - 已投入运营3,190座理想超充站 [1] - 充电桩总数达17,597个 [1]

理想VLA司机大模型继8月完成理想i8推送后，9月将随着OTA8.0全量推送给所有AD Max车型，理想同 学智能体也将全面进化。 截至2025年8月31日，理想汽车在全国已有543家零售中心，覆盖156个城市。理想汽车在全国已投入使 用3190座理想超充站，拥有17,597个充电桩。 理想MEGA的热销带动品牌市占率提升，6月理想在50万元以上纯电市场的市占率超过30%，7月突破 35%。工厂正在提升产能，8月理想MEGA交付量超过3000辆，9月产能有望突破3500辆。 7月底上市的理想i8，正在加快生产进度，到9月底预计交付8000至10,000辆。9月，理想i6将上市，这是 面向25万至30万元价格区间打造的全能产品，将实现上市即交付。 凤凰网科技讯 9月1日，理想汽车今日公布2025年8月交付数据。2025年8月，理想汽车交付新车28,529 辆。截至2025年8月31日，理想汽车历史累计交付量为1,397,070辆。 ...

销量表现 - 8月交付新车28529辆 同比暴跌40.72% 跌幅创年内新高[2] - 连续三个月销量同比下滑 幅度分别为24.1%/39.74%/40.72%[2] - 二季度汽车交付总量111074辆 同比增速骤降至2.3% 较一季度15.5%大幅回落[8] 财务数据 - 二季度总营收302亿元 同比下滑4.5% 为近年来首次营收下滑[5][7] - 二季度净利润11亿元 同比下滑0.4% 调整后净利润15亿元同比下滑2.3%[5] - 二季度汽车销售额289亿元 同比下滑4.7% 出现以价换量态势[8] - 单车均价持续下降 从2024年二季度29.19万元降至2025年二季度27.19万元[8] 成本控制 - 研发费用28亿元 同比下降7.2% 主要因员工薪酬减少[9] - 销售及行政开支27亿元 同比下降3.5% 薪酬下降部分抵消营销费用增加[9] 产品转型挑战 - 增程式车型市场增速大幅放缓 2024年全年同比增长78.7% 2025年上半年增速降至16.5%[11] - 纯电车型MEGA月交付突破3000台 但作为50万元以上旗舰车型销量贡献有限[12] - 纯电车型i8陷入乘龙卡车对撞争议 被指违反《反不正当竞争法》涉嫌虚假营销[14] - i8发布一周后即调整配置 取消低配并降价1-2万元 起售价调整为31.18万元[14] 市场竞争 - 面临蔚来乐道L90直接竞争 后者售价26.58-29.98万元 BaaS方案下仅17.98-21.38万元[14] - 公司高管与竞品企业爆发微博口水战 反映市场竞争白热化[14] 业绩展望 - 预计三季度交付量90000-95000辆 同比下滑37.8%-41.1%[11] - 预计三季度营收248-262亿元 同比下滑38.8%-42.1% 将创史上最大跌幅[11] - CEO提出纯电车型销量目标 i8目标6000辆/月 i6目标9000-10000辆/月[15] - 计划纯电车型总月销量稳定在18000-20000辆 即将发布的i6成为关键产品[15]

公司交付表现 - 蔚来汽车2025年8月交付量达31305辆 同比增长55.2% [1] - 理想汽车2025年8月交付量为28529辆 [1] 行业竞争格局 - 蔚来月销量自2022年10月以来首次超越理想 时隔34个月 [1] - 2022年10月蔚来销量10059辆 理想销量10052辆 两者差距仅7辆 [1]

销量表现 - 2025年8月交付新车28,529辆 [1] - 截至2025年8月31日历史累计交付量达1,397,070辆 [1] 产品规划 - 9月将发布纯电SUV理想i6 定价25万至30万元人民币区间 [1] 技术升级 - 9月OTA 8.0版本更新将全量推送VLA司机大模型至所有理想AD Max用户 [1] - 理想同学智能体将同步实现全面进化 [1] 渠道网络 - 零售中心543家覆盖156个城市 [1] - 售后维修中心及授权钣喷中心536家覆盖222个城市 [1] 充电设施 - 已投入运营3,190座理想超充站 [1] - 充电桩总数达17,597个 [1]