行业整体表现 - 2025年，在统计的15家新势力车企中，有12家公布了年度销量目标，其中8家未能达成目标，占比约为67% [3][11] - 行业专家指出，当前大环境存在产能过剩、行业内卷和价格战等因素，使得车企难以完成年度销量目标 [9][17] - 蔚来创始人李斌认为，智能电动汽车产业的竞争已进入决赛阶段，技术升级迭代节奏加快，市场竞争压力加大 [4][11] “蔚小理”格局变化 - 在“蔚小理”中，仅小鹏汽车达成年度目标，2025年销量42.94万辆，目标完成度113.01%，同比增长125.94% [3][4][12] - 蔚来汽车未达成44万辆的年度目标，实际销量32.60万辆，目标完成度74.10%，但销量同比增长46.88% [3][4][5][12] - 理想汽车成为Top15中唯一销量同比下滑的车企，2025年销量40.63万辆，同比下滑18.81%，其70万辆的年度目标仅完成58.05% [3][4][5][12][13] - 理想汽车销量下滑与其纯电转型挑战有关，其纯电SUV i6与i8累计订单超10万辆，但受电池供应限制，产能爬坡不及预期 [6][14] 领先与高增长车企 - 零跑汽车以59.66万辆的全年销量创下新势力年销量新纪录，同比增长103.10%，超额完成50万辆的年度目标，完成度119.31% [4][6][12] - 小米汽车作为市场新进入者表现突出，全年销量约41万辆，超额完成35万辆的年度目标，完成度117.14% [4][11][12] - 鸿蒙智行（表格中亦作“巴黎智行”、“鸡蒙智行”）2025年销量58,917辆，同比增长32.00% [4][12] 传统车企旗下新品牌表现 - 长安汽车旗下深蓝汽车将年度目标从50万辆下调至36万辆后，实际销量为33.31万辆，仍未达成目标，但同比增长36.58% [4][8][12][16] - 长安汽车旗下阿维塔年度销量12.88万辆，未达成22万辆的年度目标，完成度58.53%，但同比增长74.95% [4][9][12] - 东风汽车旗下岚图年度销量15.02万辆，未达成20万辆的年度目标，完成度75.08%，同比增长75.23% [4][9][12][17] 其他车企表现 - 极氪汽车（表格中作“极强”、“极见”）达成16万辆的年度目标，销量超过16万辆，同比增长约99% [4][12] - 腾势汽车年度销量15.71万辆，未达成30万辆的年度目标，完成度52.40%，同比增长24.70% [4][12] - 问界（表格中作“製氫”）年度销量22.41万辆，未达成32万辆的年度目标，完成度70.03%，同比增长0.90% [4][12] - 埃安和猛士未公布年度销量目标，埃安2025年销量估计在35万至40万辆之间 [4][11]

2025年新势力车企销量盘点与格局变化 - 文章核心观点：2025年新势力车企销量目标达成率普遍偏低，行业竞争进入决赛阶段，头部阵营“蔚小理”格局生变，部分品牌表现不及预期，而零跑、小米等成为市场亮点 [4][5][6] 主要车企销量表现 - “蔚小理”中，小鹏汽车2025年销量42.94万辆，达成年度38万辆目标的113.01%，销量同比增长125.94% [4][6] - 理想汽车2025年销量40.63万辆，同比下滑18.81%，仅完成70万辆年度目标的58.05%，是Top15中唯一同比下滑的车企 [4][6] - 蔚来汽车2025年销量32.60万辆，同比增长46.88%，但未达成44万辆的年度目标，完成度为74.10% [4][6][7] - 小米汽车2025年销量约为41万辆，超额完成35万辆的年度目标，完成度达117.14% [5][6] - 零跑汽车2025年销量59.66万辆，同比增长103.10%，超额完成50万辆目标，完成度119.31%，并创下新势力年销量新纪录 [6][9] 其他品牌表现 - 长安汽车旗下深蓝汽车2025年销量33.31万辆，同比增长36.58%，未达成36万辆的年度目标，完成度92.53% [6][11] - 长安汽车旗下阿维塔2025年销量12.88万辆，同比增长74.95%，未达成22万辆年度目标，完成度58.53% [6][11] - 东风汽车旗下岚图2025年销量15.02万辆，同比增长75.23%，未达成20万辆年度目标，完成度75.08% [6][11] - 极氪汽车2025年销量22.41万辆，同比增长0.90%，未达成32万辆年度目标，完成度70.03% [6] - 腾势汽车2025年销量15.71万辆，同比增长24.70%，未达成30万辆年度目标，完成度52.40% [6] 行业整体情况与高层观点 - 在统计的15家新势力车企中，除未公布目标的3家外，其余12家里有8家未达成年度目标，占比约67% [6] - 蔚来创始人李斌认为，智能电动汽车产业的竞争已进入决赛阶段，技术升级迭代加快，市场竞争压力增大 [6][7][8] - 行业专家指出，当前行业产能过剩、竞争内卷、价格战等因素使得车企难以完成年度销量目标，市场格局在初期阶段仍不稳定 [11]

美股中概股盘前普涨行情 - 美股热门中概股在盘前交易时段普遍上涨 [1] - 网易(NTES.O)股价上涨6.1% [1] - 蔚来汽车(NIO.N)股价上涨5.5% [1] - 阿里巴巴(BABA.N)股价上涨4.13% [1] - 理想汽车(LI.O)股价上涨近3% [1] - 京东(JD.O)、台积电(TSM.N)、拼多多(PDD.O)股价均上涨超过2% [1] 主要公司股价表现 - 网易(NTES.O)涨幅领先，达6.1% [1] - 蔚来汽车(NIO.N)涨幅显著，为5.5% [1] - 阿里巴巴(BABA.N)涨幅为4.13% [1] - 理想汽车(LI.O)涨幅接近3% [1] - 京东(JD.O)、台积电(TSM.N)、拼多多(PDD.O)涨幅均超过2% [1]

市场表现 - 百度股价大幅上涨超过12% [1] - 网易股价上涨超过6% [1] - 蔚来汽车股价上涨超过5% [1] - 新东方、万国数据、金山云、阿里巴巴股价均上涨超过4% [1] - 哔哩哔哩股价上涨超过3% [1] - 理想汽车、小马智行、富途、台积电、京东、晶科能源、贝壳、拼多多、腾讯音乐、爱奇艺、霸王茶姬股价均上涨超过2% [1] 行业板块 - 科技与互联网板块表现强劲，涵盖搜索引擎、电商、云计算、社交媒体及在线娱乐等多个细分领域 [1] - 新能源汽车板块表现活跃，包括蔚来和理想汽车 [1] - 半导体行业龙头台积电股价上涨超过2% [1] - 教育板块代表新东方股价上涨超过4% [1] - 新能源板块代表晶科能源股价上涨超过2% [1] - 房地产服务板块代表贝壳股价上涨超过2% [1] - 金融科技板块代表富途股价上涨超过2% [1]

港股市场表现及驱动因素 - 网易-S股价上涨超6.5%，旗下游戏《燕云十六声》周年版本上线并登顶iOS国区畅销榜，华泰证券预计该游戏首年流水有望达到20-30亿元人民币 [1] - 商业航天概念股全线飙升，亚太卫星涨31.29%，航天控股涨20%，金风科技涨18.27%，主要受蓝箭航天科创板IPO申请获受理的消息刺激 [1] - 理想汽车-W早盘涨超5.6%，公司公布2025年12月交付44,246辆汽车，第四季度累计交付109,194辆，累计交付量已达1,540,215辆，成为国内首个达成150万辆交付里程碑的新势力品牌 [1] - 华虹半导体股价拉升逾11%，公司拟通过发行股份方式购买华力微97.4988%股权，并拟募集配套资金 [2] - 创维集团再涨超10%，其位于意大利的10MW分布式光伏电站项目正式签约，进入实质性建设阶段 [2] - 百度集团-SW再涨超8.1%，本周累计上涨逾15%，公司公告其旗下昆仑芯已向香港联交所提交上市申请 [2] - 机器人概念股继续走高，力劲科技涨6.65%，三花智控涨7.2%，德昌电机控股涨4.31%，优必选涨3.09%，市场传闻特斯拉Optimus发包在即 [2] - SaaS概念股涨幅居前，狮腾控股涨16.48%，金蝶国际涨7.22%，汇量科技涨4.52%，中软国际涨4.43%，消息面上Meta官宣将以“数十亿美元”收购AI智能体产品Manus的开发方 [3] - 西锐再涨近10%，美国交通运输部发布《先进空中交通国家战略2026-2036》及《先进空中交通综合计划》以推动行业发展 [3] - 美图公司现涨超5.7%，公司宣布已向阿里巴巴发行2.5亿美元可转债，若全部转换，阿里巴巴将持有美图6.82%的股份，成为其第三大股东 [4] 美股市场表现及驱动因素 - 比特币站上8.8万美元，部分加密矿企概念股震荡走高，TeraWulf涨3.05%，Applied Digital涨1.83%，Cipher Mining涨1.17% [5] - 闽东红股价大涨22.13%，公司宣布签署无约束力意向书收购Hubei Daguan Tea Industry Group控股权，以加强上游供应控制 [5] - 万达生物制药股价走高，涨25.46%，其新药Nereus已获得美国FDA批准，可用于预防由运动引发的呕吐 [5] - 纳斯达克金龙指数跌1.13%，热门中概股普跌，小鹏汽车跌4.7%，理想汽车跌逾1.97%，小牛电动跌4.11%，新东方跌1.03% [5] - 存储概念股普跌，闪迪跌1.18%，西部数据跌2.15%，美光科技跌2.47% [6] - 雾芯科技涨1.75%，公司宣布将其股票回购计划延长24个月至2027年12月31日 [6] - Corcep医疗股价暴跌50.42%，公司收到FDA完整回应函，其新药Relacorilant的申请未获批准 [6] - 台积电涨1.44%，据报道英伟达正就新款H200芯片订单接洽台积电，英伟达H200芯片库存为70万颗，订单量达200万颗，台积电预计2026年第二季度开始扩大产能 [6] - 新能源车股走低，特斯拉跌1.04%，蔚来跌7.27%，小鹏汽车跌4.7%，理想汽车跌1.97%，Lucid Group跌3.03% [7] - 小马智行跌0.96%，公司宣布截至2025年12月31日，其Robotaxi规模超1159辆，超额完成2025年千辆目标 [7]

市场表现 - 2024年1月2日，港股市场新能源汽车板块集体上涨 [1] - 理想汽车-W股价上涨6.63%，领涨板块，最新价69.150港元，总市值1395.89亿港元 [2] - 小米集团-W股价上涨2.39%，最新价40.240港元，总市值1.05万亿港元 [2] - 比亚迪股份股价上涨2.10%，最新价97.350港元，总市值8875.59亿港元 [2] - 吉利汽车股价上涨1.96%，最新价18.250港元，总市值1988.86亿港元 [2] - 小鹏汽车-W股价上涨1.89%，最新价80.850港元，总市值1545.55亿港元 [2] - 零跑汽车股价上涨1.85%，最新价49.520港元，总市值704.08亿港元 [2] - 蔚来-SW股价上涨1.46%，最新价41.560港元，总市值1024.11亿港元 [2] - BRILLIANCE CHI股价上涨0.74%，最新价4.080港元，总市值205.85亿港元 [2] - 北京汽车股价上涨0.52%，最新价1.940港元，总市值155.5亿港元 [2] 技术指标 - 部分个股MACD技术指标出现金叉信号，显示涨势良好 [2]

车企2025年12月及全年交付数据 - 鸿蒙智行12月单月交付89,611台，连续三个月创月度交付历史新高，全年累计交付589,107台，年同比增长32% [1] - 零跑汽车12月全系交付60,423台，同比增长42%，全年累计交付596,555台，同比增幅达103% [4] - 小米汽车12月交付量超5万台，产品矩阵计划在2026年推出4款新车，包括SU7改款、SU7行政版、一款增程五座SUV和一款增程七座SUV [6] - 蔚来12月交付新车48,135台，同比增长54.6%，创月度交付历史新高，全年累计交付326,028台，同比增长46.9% [9] - 理想汽车12月交付44,246辆，第四季度总交付量达109,194辆，截至2025年12月31日历史累计交付量为1,540,215辆 [11] - 小鹏汽车12月交付37,508辆，实现同环比双增长，全年累计交付429,445辆，同比增幅高达126% [13] - 极氪汽车12月交付量首次突破3万台，达30,267台，同比增长11.3%、环比增长4.9%，2025年全年累计交付224,133台，较2024年实现同比增长 [16] - 智己汽车2025年销量达81,017台，全年销量再创新高，岚图汽车2025年累计交付150,169辆，实现交付“十连涨”，同比增长87% [19] 2026年汽车行业政策与市场展望 - 2025年底促消费重磅利好政策密集出台，包括国家发展改革委、财政部印发的《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，以及商务部等8部门发布的《2026年汽车以旧换新补贴实施细则》，对报废旧车并购买新能源乘用车的，最高按新车销售价格的12%给予补贴，补贴金额最高2万元 [19] - 上海、深圳、贵州、海南、黑龙江等地也迅速推出了当地的配套补贴政策 [19] - 乘联分会秘书长崔东树解读称，2026年汽车报废更新补贴相关政策超预期，有利于政策平稳过渡、促进消费升级，预计2026年中国车市将呈现“前低后高”走势，全年整体车市增速应该高于零增长，且1月份会实现“开门红” [19] - 中国汽车流通协会初步测算，享受补贴的乘用车有望超过1200万辆，拉动新车消费近150万辆，2026年汽车以旧换新政策将惠及比2025年更多的消费者 [20] - 开源证券指出，整车板块预期相对较差的情况或已过去，预计后续随着2026年第一季度淡季逐步过去，三四月份开启新品密集发布期，叠加以旧换新政策延续，乘用车需求有望迎来复苏 [20] - 方正证券表示，预计2026年一季度行业内销景气度触底后，有望开启全年重点布局窗口，2026年预计为整车估值驱动出海化元年，建议重视出海端带来的利润结构和估值切换 [20]

股价表现与市场反应 - 理想汽车-W（02015）早盘股价涨幅超过6%，截至发稿时上涨5.63%，报68.50港元 [1][4] - 该股同期成交额为1.56亿港元，显示市场交易活跃 [1][4] 运营与交付数据 - 2025年12月单月交付汽车44,246辆 [1][4] - 2025年第四季度累计交付汽车109,194辆 [1][4] - 截至2025年12月31日，公司累计总交付量达到1,540,215辆 [1][4] - 公司成为国内首个达成150万辆交付里程碑的新势力汽车品牌 [1][4] 组织架构与人事变动 - 据媒体报道，理想汽车第二产品线总裁张骁将于近期离职 [1][4] - 在人事变动节点，公司产品线同步进行调整 [1][4] - 有报道称，公司的第一产品线和第二产品线将进行合并 [1][4] - 合并后的产品线将由原第一产品线总裁汤靖管理 [1][4]

股价表现与市场反应 - 理想汽车-W(02015)早盘股价上涨超过6%，截至发稿时涨幅为6.01%，报68.75港元，成交额达1.41亿港元 [1] 运营与交付数据 - 2025年12月单月交付汽车44,246辆，2025年第四季度累计交付109,194辆 [1] - 截至2025年12月31日，公司累计交付量已达1,540,215辆，成为国内首个达成150万辆交付里程碑的新势力汽车品牌 [1] 组织架构与人事变动 - 据媒体报道，理想汽车第二产品线总裁张骁将于近期离职 [1] - 在张骁即将离职之际，公司产品线同步进行调整，第一产品线和第二产品线将进行合并，由原第一产品线总裁汤靖管理 [1]

公司股价表现 - 港股理想汽车-W股价在1月2日涨幅扩大至5.01% [1] - 公司股价现价为68.1港元 [1] - 公司股票当日成交额为1.07亿港元 [1] 公司市值 - 理想汽车-W总市值达到1457.94亿港元 [1]