文章核心观点 百事公司是一家拥有超20个十亿美元品牌的世界级蓝筹企业 凭借销售低单价且具永恒吸引力的产品赢得全球忠实客户 其股息收益率跑赢市场 股息增长率达高个位数 派息率合理 连续50多年增加股息 股票可能被低估12% 适合寻求防御性稳定的长期股息增长投资者 [1][3][57] 公司概况 - 百事公司是一家美国跨国食品、零食和饮料公司 成立于1898年 市值2320亿美元 员工近32万人 [1] - 公司业务分为七个板块 2022财年 百事北美饮料、菲多利北美、欧洲、拉丁美洲、非洲、中东和南亚、亚太、桂格北美板块收入占比分别为30%、27%、15%、11%、7%、6%、4% [1] - 公司约57%的收入来自美国 其余来自国际市场 [1] 业务优势 - 公司成功打造和培育了多个零食和饮料品牌 拥有超20个十亿美元品牌 如Aquafina、乐事、百事等 [3] - 食品和饮料产品消耗性强、价格低 能获得忠实消费者的持续复购 且产品需求稳定 [4] - 公司凭借品牌优势拥有定价权 可随时间提价以跟上或超越通胀 实现业务和股息的持续增长 [5] 股息情况 - 百事公司连续51年增加股息 是股息贵族和股息之王 [6][8] - 10年平均年股息增长率为8.1% 目前股息收益率为3% 比五年平均水平高30个基点 派息率为67.4% 股息有保障且有望持续增长 [7][11][12] 营收与盈利增长 - 过去十年 公司营收从2013财年的664亿美元增至2022财年的864亿美元 复合年增长率为3% 每股收益从4.32美元增至6.42美元 复合年增长率为4.5% 股份回购使流通股数量减少11% 推动了盈利增长 [17][19] - CFRA预计未来三年公司每股收益将以9%的年率复合增长 2023年和2024年净销售额将分别增长约7%和5% 2023年有机收入增长10% 主要得益于价格上涨和利润率扩张 [24][26][27] 财务状况 - 公司长期债务/股权比率为2.1 利息覆盖率近13 由于股东权益异常低 债务情况实际没那么糟糕 [30][31] - 过去五年 公司平均净资产收益率为61.8% 平均净利润率为12.1% 投资资本回报率经常超过15% 盈利能力强 [32] 风险因素 - 行业面临监管、诉讼和竞争风险 新技术使新进入者更易进入市场与公司竞争 [34][35] - 健康食品趋势可能对公司部分产品产生负面影响 公司需应对不同市场和消费者口味的变化 [36][37] - 公司国际业务面临汇率波动风险 投入成本不稳定 提价可能影响与零售商的关系 [38][39] - 资产负债表不如以前强劲灵活 限制了管理层的资本配置能力 公司规模可能影响未来回报 [40][41] 股价估值 - 基于TTM调整后每股收益 公司市盈率为22.2 市销率为2.5 低于五年平均水平 股息收益率高于历史平均水平 股票估值较低 [43][44] - 通过股息贴现模型分析 得出公司股票公允价值为180.47美元 Morningstar和CFRA分别给出180美元和210美元的估值 三者平均估值为190.16美元 股票可能被低估12% [50][53][55]

文章核心观点 - 文章探讨礼来和诺和诺德的GLP - 1减肥药物对人们及外部行业的影响，重点分析其对饮料市场的影响，认为百事公司零食部门销售将保持稳定，怪物饮料需求可能激增，同时阐述了对这两家公司的买入评级及理由 [1] 公司介绍 百事公司 - 全球知名食品和饮料公司，产品多样，包括零食、饮料等，旗下有百事、乐事等品牌，服务于发达和新兴市场 [2] - 注重创新，适应消费者偏好，推出更健康产品，还积极采取环保举措，致力于可持续发展 [2] 怪物饮料公司 - 专注于能量饮料生产和分销，旗舰产品为怪物能量饮料，产品受众广泛，在全球商店和自动售货机均有销售 [3] - 营销活跃，通过赞助体育和音乐活动强化品牌形象，还关注消费者趋势，不断推出新口味和配方 [3] GLP - 1减肥药物情况 药物特点及市场现状 - 礼来和诺德诺德的GLP - 1减肥药物模仿一种激素，可减缓消化并使人长时间有饱腹感，但价格高、产量有限，限制了许多潜在用户的使用 [4] 研究情况 - 礼来资助的关于替尔泊肽的研究对减肥药物公司意义重大，该研究跟踪670人，发现继续使用替尔泊肽一年的参与者平均多减重5.5%，改用安慰剂的参与者平均增重14%，表明药物有效但可能需长期服用 [5][6] - 研究存在问题，53名参与者因恶心和胃肠道问题等副作用退出，且Zepbound每月成本超1000美元，保险覆盖不一致，影响药物可及性，但预计2024年保险覆盖会增加，生产设施投资会提高 [7] 行业影响分析 对百事公司影响 - 减肥药物不一定改变长期消费者行为，人们即使服用药物也会继续吃喜欢的食物，减肥药物效果有“季节性”，对零食消费长期影响小，百事公司零食销售将保持稳定 [9] - 考虑到长期服药依从性和经济负担，很多人可能不持续使用药物，会强化零食消费持续性，且百事公司产品组合多样，有健康零食选项，能满足不同消费者需求 [10] 对怪物饮料影响 - GLP - 1药物抑制食欲，减少卡路里摄入，消费者需其他能量来源，调查显示15%受访者已使用GLP - 1药物，21%表示感兴趣，使用药物的人每月至少喝一次能量饮料的可能性比普通人高72%，86%的药物使用者至少购买过一次能量饮料 [12][13][14] - Stifel预计若更多人服用GLP - 1药物，美国能量饮料消费将增加2%，怪物饮料市场份额近30%，将率先受益，药物市场增长与能量饮料消费增长相关，是有吸引力的投资机会 [13][15][16] 估值分析 百事公司 - 百事公司远期市盈率为22.47，高于行业中位数19.17，虽可能被高估，但考虑未来盈利前景，溢价可视为对未来价值的投资 [17] - 远期市销率为2.51，高于行业中位数1.18，高出行业平均113.17%，表明公司不仅维持销售，还在追求增长，为未来收入增长奠定基础 [18] 怪物饮料 - 怪物饮料远期市盈率为37.52，远高于行业中位数19.17，表明投资者看好其未来增长，但高市盈率也带来高盈利增长预期，Seeking Alpha评级为‘D -’，提示股票可能被高估 [19] - 远期市销率为8.52，远高于行业中位数1.18，反映市场对其销售的高溢价，但Seeking Alpha评级为‘F’，表明相对于同行，股票可能基于销售被高估 [20] 关键结论 - GLP - 1减肥药物将重塑制药和消费市场，相关制药公司2024年有望增长，百事公司零食需求将保持稳定，怪物饮料等能量饮料公司可能受益 [21]

文章核心观点 百事公司旗下桂格燕麦公司因产品可能受沙门氏菌污染扩大召回范围，FDA收到相关不良反应报告但未确认致病，提醒消费者检查并丢弃相关产品 [1][2][4] 召回情况 - 桂格燕麦公司在12月召回基础上新增约24种格兰诺拉燕麦棒、谷物和零食 [1] - 周四宣布在美国和加拿大扩大召回，上月已首次召回产品 [2] - 扩大召回产品包括桂格耐嚼格兰诺拉燕麦棒和谷物、嘎吱船长燕麦棒等 [3] 不良反应报告 - FDA收到至少24份与首次召回产品相关的不良反应报告，但未确认致病 [4] - 不良反应包括医疗问题、产品异味异色、包装缺陷等非医疗问题 [4] - FDA将继续调查这些报告 [4] 沙门氏菌感染影响 - 沙门氏菌感染会导致发烧、腹泻、恶心、呕吐和胃痛，极少数情况会致命 [5] 消费者建议 - 消费者应检查食品柜，扔掉相关产品，公司召回网站有更多信息和报销细节 [6]

文章核心观点 - 经过23年超级碗亮相后，多力多滋将平台让给新品Dinamita，该产品将以新口味、新形状及超级碗广告开启新一年销售[1] 产品信息 - 多力多滋Dinamita推出四种新口味及新的棒状形状，与经典口味Chile Limón一起在超级碗期间上市，包括Flamin' Hot® Queso、Smoky Chile Queso、Tangy Fiery Lime、Hot Honey Mustard [3] - 五种口味的多力多滋Dinamita在全国零售商货架上均有销售，4盎司装售价2.49美元，10.75盎司装售价5.99美元 [4] 营销活动 - 百事公司北美食品高级营销副总裁称多力多滋Dinamita的超级碗广告将因新口味、独特形状和明星元素引发关注 [2] - 多力多滋Dinamita推出TikTok页面和多媒体营销活动，在全国商店和大学进行现场试吃，并将在超级碗前发布更多消息，邀请辣味爱好者尝试 [4] 相关背景 - 多力多滋Dinamita在大赛前重新推出，此前多力多滋参与了菲多利2024年NFL季后赛活动“超级碗之味” [5] 公司信息 - 菲多利北美是百事公司旗下230亿美元的方便食品部门，旗下有乐事、多力多滋等众多零食品牌，在美国和加拿大运营30多家制造工厂、200多个配送中心，每周服务31.5万个零售客户 [6] - 百事公司产品在全球200多个国家和地区被消费者每天享用超10亿次，2022年净收入超860亿美元，产品组合包括乐事、多力多滋等众多标志性品牌 [6] - 百事公司愿景是以pep+战略成为全球饮料和方便食品领导者，该战略将可持续性和人力资本置于核心 [7]

文章核心观点 Taste of the NFL活动由菲多利、桂格和百事基金会联合呈现，将于2024年超级碗LVIII周末举办，汇聚众多名厨、NFL球员，活动净收益将助力GENYOUth解决青少年饥饿和粮食不安全问题 [1][2] 活动信息 - 活动时间为2024年2月10日下午3点至7点（太平洋标准时间） [2][3] - 活动地点在拉斯维加斯的Keep Memory Alive活动中心 [2][3] - 活动特色有众多知名厨师参与，带来特色菜肴、创新饮品和专属互动体验；超30位NFL传奇人物和球员亮相；还有太阳马戏团的娱乐表演 [4][6] - 活动内容包括与NFL巨星的签名会、特色鸡尾酒、体育纪念品拍卖、独特午餐盒墙和特别礼品袋等 [11] - 门票为VIP专属，可在www.TasteoftheNLF.com或Ticketmaster购买 [13] 活动目的与意义 - 为GENYOUth的超级学校膳食计划筹集资金，支持学校营养项目，为内华达州高需求学校提供关键的学校膳食设备包，并在全国NFL俱乐部市场提供设备赠款 [7] - 解决美国青少年饥饿和粮食不安全问题，促进学生营养公平 [9] 各方表态 - 百事公司食品北美区首席执行官史蒂文·威廉姆斯表示支持该活动及相关倡议，致力于增强全国社区的营养安全 [8] - GENYOUth首席执行官安·玛丽·克劳特海姆强调学校营养项目的重要性，感谢合作伙伴的支持 [9] - NFL执行副总裁彼得·奥赖利称与GENYOUth的超级碗合作将为解决粮食不安全问题和为儿童提供学校膳食筹集资金 [10] - 活动烹饪主持人安德鲁·齐默恩邀请大家参加活动，品尝美食 [17] - 拉斯维加斯超级碗LVIII主办委员会总裁兼首席执行官山姆·乔夫雷表示支持GENYOUth的相关倡议和活动 [18] 相关背景与合作情况 - GENYOUth的超级学校膳食计划是一项社区倡议，在多个合作伙伴支持下，为内华达州高需求社区的学校提供学校膳食设备包 [15] - Taste of the NFL自1992年成立，33年来一直致力于在超级碗主办城市和32个NFL俱乐部市场提高人们对饥饿和粮食不安全问题的认识并筹集资金，2024年是GENYOUth作为活动慈善合作伙伴的第四年，2023年活动为GENYOUth筹集的资金产生了180万美元的集体影响，并为全国粮食不安全学生提供了超过1亿份学校膳食 [16] - 百事公司食品北美区和百事基金会自2009年以来已提供超过750万美元，用于解决儿童饥饿和粮食不安全问题并促进体育活动，2023年提供了超过170万美元支持GENYOUth的相关活动和倡议，这些资金对超过10万名学生产生了积极影响，增加了全国和内华达州超过2800万份学校膳食的供应，并使66000名学生参与体育活动和游戏 [19] - 过去15年，菲多利、桂格和百事基金会为GENYOUth的多个项目提供了关键支持，包括早餐设备赠款、扩展学校早餐项目、推进公平食品系统、支持相关峰会等 [20] 参与方介绍 - GENYOUth是一家非营利组织，致力于帮助美国学校儿童过上营养充足和积极运动的生活，是Taste of the NFL的官方慈善合作伙伴 [21] - 美国国家橄榄球联盟是美国最受欢迎的体育联盟，由32支球队组成，每年争夺超级碗冠军 [22] - 百事公司产品在全球200多个国家和地区被消费者每天享用超过10亿次，2022年净收入超过860亿美元，拥有广泛的饮料和方便食品产品线 [23] - 菲多利北美公司是百事公司旗下价值230亿美元的方便食品部门，拥有众多知名零食品牌，在美国和加拿大运营30多家制造工厂和200多个配送中心 [25] - 百事基金会是百事公司的慈善机构，致力于投资可持续食品系统的基本要素，支持社区获得粮食安全、安全饮用水和经济机会 [26] - 桂格燕麦公司是百事公司的子公司，其品牌以品质、美味和营养著称，拥有燕麦片、米糕和格兰诺拉棒等畅销产品 [27]

文章核心观点 - 未来三年，坎贝尔汤品公司（NYSE: CPB）股票比百事公司（NYSE: PEP）股票更值得投资，尽管百事营收增长更好、财务状况更佳，但坎贝尔更具盈利能力且估值更优 [2][5] 分组1：近年股价表现 - 2021年初至现在，百事股价从150美元涨至170美元，涨幅15%；坎贝尔股价从50美元微降至45美元 同期标普500指数涨幅约25% [2] - 2021 - 2023年，百事股价回报率分别为17%、4%、 - 6%；坎贝尔为 - 10%、31%、 - 24%；标普500为27%、 - 19%、24% 百事和坎贝尔在2021年和2023年跑输标普500 [2] - 特瑞斐斯高质量投资组合近三年每年跑赢标普500指数，未来百事和坎贝尔股价或上涨，坎贝尔可能跑赢百事 [2] 分组2：营收增长情况 - 过去三年，百事平均年营收增长率8.8%，坎贝尔为2.6% 过去12个月，百事销售增长9.5%，坎贝尔增长4.5% [3] - 新冠疫情后百事复苏迅速，家庭内外需求均强劲；坎贝尔近年产品销量下降，2021财年销售因销量和价格因素下滑，2022 - 2023年价格增长抵消销量不利影响 [3] - 未来百事和坎贝尔营收预计将以低个位数的年均增长率增长 [3] 分组3：盈利能力与财务风险 - 百事运营利润率从2019年的15.3%降至2022年的13.5%，坎贝尔从2020财年的15.3%降至2023财年的14.4% 过去12个月，坎贝尔运营利润率13.7%，略高于百事的12.3% [4] - 财务风险方面，百事债务占股权比例19%低于坎贝尔的36%，现金占资产比例10%高于坎贝尔的1%，百事债务状况更好且现金缓冲更多 [4] 分组4：综合前景与估值 - 百事营收增长和财务状况更好，坎贝尔更具盈利能力 基于市销率，考虑市盈率和息税前利润波动，坎贝尔是更好选择 [5] - 坎贝尔预计有机销售增长0 - 2%，盈利因利润率扩张实现中个位数增长 与历史平均估值倍数相比，坎贝尔表现略优 [5] - 特瑞斐斯机器学习分析显示，未来三年百事预期回报率12%，坎贝尔为17% [5]

文章核心观点 百事公司与家乐福因食品价格问题关系破裂，且百事公司称是自己主动提出的 [2] 分组1 - 家乐福在欧洲商店货架上张贴标识，称百事公司的价格上涨不可接受 [1] - 周一百事公司称是自己而非家乐福发起了此次决裂 [2]

股价表现 - PepsiCo (PEP) 最新收盘价为 $169.11，较前一交易日上涨了 +0.1% [1] - PepsiCo 过去一个月的股价上涨了 1.97%，而同期 Consumer Staples 行业上涨了 2.02%，S&P 500 上涨了 2.9% [2] 财务预测 - PepsiCo 将于 2024年2月9日发布财报，预计每股收益为 $1.72，同比增长 2.99%，预计营收为 $28.26 亿美元，同比增长 0.95% [3] 分析师观点 - 分析师对 PepsiCo 的预测修订可能会影响公司的业务前景，积极的预测修订可视为公司前景良好的迹象 [4] 评级和指标 - Zacks Rank 模型显示 PepsiCo 目前的评级为 2 (买入)，自 1988年以来，排名为 1 的股票平均年回报率为 +25% [6] - PepsiCo 目前的前瞻市盈率为 20.82，高于同行业的 18.79 [7] - PEP 的 PEG 比率为 2.53，略高于同行业的 2.09 [8] 行业排名 - Beverages - Soft drinks 行业属于 Consumer Staples 部门，目前行业排名为 24，位于超过 250 个行业的前 10% [9] - Zacks Industry Rank 显示，排名较高的行业通常表现优于排名较低的行业，优势约为 2:1 [10] 其他信息 - 利用 Zacks.com 可以跟踪这些股票相关指标，以及更多信息 [11]

文章核心观点 Frito - Lay North America推出“Taste of Super Bowl”活动，借助新广告和线下体验活动，结合知名品牌与橄榄球赛事，吸引球迷并拓展市场[1][2][5] 活动宣传 - 新电视广告由橄榄球传奇人物Rob Gronkowski、Marshawn Lynch和Troy Polamalu主演，展示他们从乐事、奇多和多力多滋等零食袋中看到五彩纸屑，重温胜利喜悦[1] - 广告将在超级外卡周末首播，持续到超级碗LVIII，还会在数字和社交渠道发布，由Frito - Lay内部创意机构制作，著名导演Peter Berg执导[4] 活动目的 - 超90%橄榄球球迷比赛日会享用零食饮料，公司希望借助标志性品牌力量，将胜利庆祝氛围传递给观众[2] 相关人物观点 - 零食是比赛日关键部分，Frito - Lay表现出色，Gronkowski表示和队友一起为球迷重现超级碗回忆很开心[3] 线下体验活动 - Frito - Lay在拉斯维加斯的Frito - Lay Chip Strip为球迷带来沉浸式体验，包括尝试Frito - Lay Snackpot、乘坐热门游乐设施、参观奇多教堂等，活动地点在纽约纽约酒店的布鲁克林大桥，2月8日周四至2月11日周日开放[5] 产品与信息获取 - 特别标注“Taste of Super Bowl”的Frito - Lay产品已在全国零售商处发售，可通过TikTok、Facebook、Instagram、X和YouTube获取活动相关信息[6] 公司介绍 - Frito - Lay North America是百事公司价值230亿美元的方便食品部门，旗下有乐事、多力多滋等多种零食品牌，在美国和加拿大运营30多家制造工厂、200多个配送中心，每周服务31.5万个零售客户[7] - 百事公司产品在全球200多个国家和地区每天被消费超10亿次，2022年净收入超860亿美元，产品组合包括乐事、佳得乐等众多标志性品牌[7] 公司愿景 - 百事公司愿景是通过pep +（PepsiCo Positive）成为全球饮料和方便食品领导者，将可持续发展和人力资本置于创造价值和增长的核心[8]

文章核心观点 介绍了Jessica Davies的从业经历、公司的业务范围、团队分布、技术应用等信息，展示公司在金融新闻领域的专业性和前瞻性 [2][3][6] 关于Jessica Davies - 有15年覆盖私人和公共市场、商业、法律和清洁能源转型投资领域的经验 [2] - 曾在道琼斯担任编辑数年，负责私募股权和私人市场报道，带领团队曝光阿布拉吉集团资金滥用指控新闻 [2] - 在道琼斯期间，是Women @ Dow Jones委员会成员 [2] - 曾在Centaur Media PLC担任编辑和记者4年，负责投资相关报道 [2] 关于公司 公司业务 - 为全球投资受众提供快速、易获取、有信息价值和可操作的商业与金融新闻内容 [3] - 专注中小盘市场，也关注蓝筹股公司、大宗商品和更广泛投资故事，内容吸引积极的个人投资者 [5] - 团队提供包括生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等市场的新闻和独特见解 [6] 团队分布 - 新闻团队分布在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯等世界主要金融和投资中心 [4] 技术应用 - 积极采用技术，人类内容创作者经验丰富，也使用技术辅助和优化工作流程 [7] - 偶尔使用自动化和软件工具，包括生成式AI，但所有内容由人类编辑和创作，符合内容制作和搜索引擎优化最佳实践 [8]