报告公司投资评级 - 投资评级为买入 - A，维持评级，6 个月目标价 7.74 元，2025 年 4 月 24 日股价 6.56 元 [6] 报告的核心观点 - 报告公司为预应力钢材和轨道板领域民营龙头，技术、品牌、资源实力突出，产品矩阵丰富，深入布局上下游，多业务支撑长期发展 [10] - 公司提升高附加值高毛利产品占比，业务结构优化，盈利能力持续改善 [10] - 国内财政定调积极，基建领域需求持续增长，短期主营业务增长有需求和订单支撑，中长期受益于行业细分产品渗透率提升、海外业务布局和新能源投资等多元业务业绩增厚 [10] - 预计公司 2025 - 2027 年分别实现营业收入 36.51 亿元、42.22 亿元和 48.04 亿元，同比增长 19.6%、15.6%和 13.8%；归母净利润为 3.31 亿元、4.33 亿元和 5.25 亿元，同比增长 39.8%、30.8%和 21.2%；PE 分别为 16.9 倍、13.0 倍和 10.7 倍 [10] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024 年公司实现营业收入 30.54 亿元（yoy + 11.10%），归母净利润 2.37 亿元（yoy + 37.94%），拟向全体股东每 10 股派发现金红利 0.8 元（含税），现金分红占净利润比例为 36.26% [2] 业务结构 - 2024 年两大主营业务板块营收同比正向增长，预应力材料产业营收 24.25 亿元（yoy + 6.03%），混凝土制品及配套服务业务营收 4.00 亿元（yoy + 31.07%），预应力产业营收占比 79.40%，混凝土制品板块营收占比 13.10%，同比 + 2.00pct [3] - 预应力材料板块拓展高附加值产品市场，归母净利润 1.74 亿元，同比高增 55.93%；混凝土制品板块中高铁轨道板、地铁轨道板营收分别同比增长 125.83%、5.79%，智能化装备收入同比增长 148.87%，板块归母净利润 0.69 亿元，同比 + 21.78%，业绩占比 29.18% [3] 盈利能力 - 2024 年公司毛利率为 18.46%（同比 + 3.39pct），净利率为 8.23%（同比 + 1.60pct），主要因预应力材料和混凝土制品板块毛利率均同比提升，且高毛利率混凝土制品业务营收占比提升 [4] - 2024 年公司期间费用率为 8.72%，同比 + 1.08pct，各项费用率均有提升 [4] 现金流情况 - 2024 年公司经营性现金流净额为 - 1.06 亿元，较上年新增流出 0.35 亿元；筹资活动现金流净额大幅增长至 2.06 亿元，上年同期为净流出 0.90 亿元，整体现金流表现有所改善 [5] 资产负债情况 - 截至 2024 年底，公司应收账款为 18.10 亿元，较年初增加 4.43 亿元，1 年期及以内应收账款为 16.57 亿元，占比 91.54% [9] - 2024 年末，公司资产负债率为 36.90%，有息负债占负债比重为 50.20% [9] 财务预测 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |主营收入（百万元）|2749|3054|3651|4222|4804| |净利润（百万元）|172|237|331|433|525| |每股收益(元)|0.20|0.28|0.39|0.51|0.61| |市盈率(倍)|32.7|23.7|16.9|13.0|10.7| |市净率(倍)|2.5|2.3|2.1|1.9|1.6| |净利润率|6.2%|7.7%|9.1%|10.2%|10.9%| |净资产收益率|7.6%|9.7%|12.4%|14.3%|15.2%|[12]

报告公司投资评级 - 维持买入 - A 的投资评级 [3][5] 报告的核心观点 - 看好公司在新客户拓展方面持续取得进展，不断提高在冷柜市场的份额 [1] - 海容在冷冻柜、冷藏柜行业地位稳固，未来收入有望保持良好增长趋势 [2] - 随着公司冷藏柜业务新客户逐渐放量、智能柜加速投放，长期成长动力充足 [3] 报告各部分总结 财务数据 - 2024 年实现收入 28.3 亿元，YoY - 11.7%；实现归母净利润 3.5 亿元，YoY - 14.4% [1] - 2024Q4 实现收入 7.2 亿元，YoY + 2.1%；实现归母净利润 0.8 亿元，YoY + 42.6% [1] - 2025Q1 实现收入 9.1 亿元，YoY + 6.7%；实现归母净利润 1.0 亿元，YoY - 9.2% [1] - 预计 2025 - 2027 年 EPS 为 0.96 / 1.06 / 1.18 元，6 个月目标价 13.37 元，对应 2025 年 14X PE [3] 业务分析 - 2025Q1 冷冻柜业务受国内冰淇淋行业景气度较弱影响收入同比下降 [2] - 2025Q1 冷藏柜业务以差异化、智能化高端产品开拓中高端市场实现快速增长 [2] - 2025Q1 商超柜业务深耕连锁便利店行业，加强与中大型超市和新兴应用场景合作增长平稳 [2] - 2025Q1 智能柜业务通过产品软硬件升级深化与品牌商客户合作快速增长 [2] 盈利能力与现金流 - 2025Q1 归母净利率同比 - 2.0pct，净利率下降因冷冻柜业务收入下降影响整体毛利率，Q1 毛利率同比 - 2.1pct，且其他收益同比 - 601 万元 [2] - 2025Q1 单季度经营性现金流净额同比 + 0.2 亿元，因 Q1 购买商品、接受劳务支付的现金同比 - 1.0 亿元 [2] 股价表现 - 相对收益 1M、3M、12M 分别为 - 4.0、 - 2.6、 - 37.0；绝对收益 1M、3M、12M 分别为 - 7.8、 - 3.9、 - 29.5 [7] 财务指标分析 - 给出 2023Q1 - 2025Q1 营业收入、归母净利、扣非归母净利等多项财务指标的 YoY 数据 [10] 财务报表预测和估值数据汇总 - 给出 2023A - 2027E 利润表、资产负债表、现金流量表相关数据及成长性、利润率、运营效率等多项财务指标 [13]

2025 年 04 月 25 日 医药 国投证券医药产业链数据库之：血制品 批签发，2025Q1 静丙与国产白蛋白批 签发稳健增长，进口白蛋白有所放缓 白蛋白：2025Q1 国产白蛋白累计批签发 418 批次，同比增长 12%； 进口白蛋白累计批签发 778 批次，同比下降 9%；在国产白蛋白的生 产厂家中，天坛生物、华兰生物、上海莱士、泰邦生物批签发批次位 列前四，分别为 86 批次、61 批次、49 批次、48 批次。 静丙&肌丙：2025Q1 静丙共批签发 324 批次，同比增长 15%；肌丙 共批签发 9 批次，同比增长 13%；天坛生物、泰邦生物、华兰生物、 上海莱士的静丙批签发批次位列前四，分别为 96 批次、41 批次、31 批次、29 批次。 特免：2025Q1 乙免共批签发 11 批次，同比增长 83%；破免共批签 发 35 批次，同比增长 13%；狂免共批签发 34 批次，同比增长 42%； 组免共批签发 3 批次，同比下降 82%；天坛生物、华兰生物、南岳生 物的乙免，华兰生物、派林生物、天坛生物、远大蜀阳的破免以及远 大蜀阳、华兰生物、泰邦生物的狂免批签发批次较为领先。 凝血因子类：2 ...

报告公司投资评级 - 维持买入 - A 的投资评级，给予公司 2025 年 22 倍动态市盈率，相当于 6 个月目标价 66.05 元 [2][5] 报告的核心观点 - 2025 年 Q1 苏泊尔外销收入快速增长，内销受国补提振，单季经营表现较为稳健 [1] - 国补持续提振小家电需求，苏泊尔作为国内小家电行业优势品牌，有望充分受益于以旧换新政策，且公司持续优化渠道布局，不断推出创意产品，收入有望稳健提升 [1] - 苏泊尔是我国厨房小家电的领军企业，品牌影响力保持领先，长期来看，公司产品结构和销售渠道不断优化，且持续受益于母公司 SEB 集团的全球订单转移，收入和业绩有望保持快速增长 [2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2025 年 Q1 公司实现收入 57.9 亿元，YoY + 7.6%，实现归母净利润 5.0 亿元，YoY + 5.8%，实现扣非归母净利润 4.8 亿元，YoY + 5.0% [1] - 预计公司 2025 - 2027 年的 EPS 分别为 3.00/3.38/3.84 元 [2] - 2023 - 2027 年主营收入预计分别为 213.0 亿、224.3 亿、244.9 亿、265.4 亿、293.3 亿元；净利润预计分别为 21.8 亿、22.4 亿、24.1 亿、27.1 亿、30.8 亿元 [4] 分区域收入情况 - 内销方面，2025 年以旧换新国家补贴范围增加微波炉、电饭煲等小家电品类，有效提振小家电消费景气，Q1 苏泊尔线上（天猫 + 京东 + 抖音）零售额 YoY + 21.8%，推断 Q1 苏泊尔内销收入同比有所增长 [1] - 外销方面，欧美小家电持续补库存，推断 Q1 苏泊尔外销同比延续增长 [1] 盈利能力 - Q1 苏泊尔归母净利率 8.6%，同比 - 0.1pct；Q1 公司毛销差同比 + 0.4pct；Q1 公司管理费用率同比 - 0.1pct，研发费用率同比持平，单季费用管控较好 [2] 现金流情况 - Q1 苏泊尔经营性现金流净额 5.8 亿元，YoY - 44.0%，主要因为销售商品、提供劳务收到的现金 YoY - 7.0%；本期末公司合同负债余额 9.5 亿元，YoY + 43.9%，显示下游客户提货需求较强，对后续小家电消费景气预期积极 [2] 历史财务指标分析 - 展示了 2022Q3 - 2025Q1 的营业收入 YoY、归母净利 YoY、扣非归母净利 YoY 等多项财务指标数据 [11] 财务报表预测和估值数据汇总 - 涵盖 2023 - 2027 年利润表、资产负债表、现金流量表相关数据，以及成长性、利润率、运营效率、投资回报率、费用率、偿债能力、分红指标、业绩和估值指标等多方面指标 [15]

报告公司投资评级 - 维持买入 - A 的投资评级，给予 2025 年 28 倍的市盈率，6 个月目标价为 40.65 元 [3] 报告的核心观点 - 视源股份 2024 年实现收入 224.0 亿元，YoY + 11.0%；归母净利润 9.7 亿元，YoY - 29.1%；2024Q4 收入 52.5 亿元，YoY + 9.6%；归母净利润 0.4 亿元，YoY - 86.9%；2025Q1 收入 50.0 亿元，YoY + 11.3%；归母净利润 1.6 亿元，YoY - 9.2%；随着国内经济环境改善，公司教育业务和企业会议业务有望迎来复苏 [1] - 公司是国内领先的液晶显示主控板卡、交互智能平板供应商，积极开拓海外业务、生活电器部件、计算设备等新业务方向，有望打造新增长曲线 [3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023 - 2027 年主营收入分别为 201.7 亿、224.0 亿、248.3 亿、274.2 亿、302.5 亿元；净利润分别为 13.7 亿、9.7 亿、10.0 亿、11.4 亿、12.9 亿元；每股收益分别为 1.97 元、1.41 元、1.45 元、1.65 元、1.87 元等 [7] - 2023Q1 - 2025Q1 营业收入 YoY 分别为 - 10.3%、 - 4.4%、 - 0.3%、 - 3.1%、19.6%、22.8%、 - 0.2%、9.6%、11.3%；归母净利 YoY 分别为 - 7.8%、 - 13.7%、 - 49.9%、 - 35.7%、 - 37.2%、 - 0.5%、 - 5.1%、 - 86.9%、 - 9.2%等 [8] 业务分析 - Q1 公司收入延续良好增长态势，国内教育业务因深化“AI + 教育”战略收入增长向好；海外业务因美国教育经费收紧及去年同期增长较快有所承压；家用电器控制器因开拓海外市场及提升国内一线客户份额收入快速增长 [2] 盈利能力与现金流 - Q1 公司归母净利率为 3.2%，同比 - 0.7pct，净利率下降主要因资金收益率下行致财务费用率同比 + 1.0pct，其他收益同比 - 2459 万元 [2] - Q1 公司单季度经营性现金流净额同比 + 0.5 亿元，因销售收入增长；购买商品、接受劳务支付的现金同比 + 1.6 亿元 [2] 投资建议 - 预计公司 2025 - 2027 年的 EPS 分别为 1.45/1.65 /1.87 元，维持买入 - A 的投资评级，给予 2025 年 28 倍的市盈率，相当于 6 个月目标价为 40.65 元 [3]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入 - A，维持评级，6 个月目标价 68.00 元，2025 年 4 月 24 日股价 61.19 元 [6] 报告的核心观点 - 国能日新 2024 年业绩稳健增长，各产品线和区域线齐头并进，短期分布式电站“四可”管理要求拉动需求，长期电力市场化改革驱动业绩增长，公司基于核心技术拓展业务，成长空间大，维持买入 - A 评级并给予目标价 [2][3][4][12][13] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024 年公司实现营业收入 5.5 亿元，同比增长 20.50%；归母净利润 9358.84 万元，同比增长 11.09%；扣非归母净利润 8242.83 万元，同比增长 15.67% [2] - 分产品线，新能源发电功率预测产品收入 3.09 亿元，同比增长 15.55%；新能源并网智能控制产品收入 1.24 亿元，同比增长 28.01%；电网新能源管理系统收入 5249.29 万元，同比增长 17.75%；创新产品收入 3080.98 万元，同比增长 23.93%；新能源电站智能运营系统收入 514.83 万元，同比增长 15.41% [3] - 分区域，海外市场收入 890.28 万元，同比增长 162.38%，在储能和微电网管理系统海外突破，多个微电网项目落地运行 [4] 市场需求 - 短期，分布式电站“四可”管理要求明确，分布式光伏配置功率预测系统有政策和技术规范，将新增分布式光伏客户，打开产品市场空间 [4] - 长期，电力市场化改革推进，各省份电力交易政策出台稳定运行将提升公司电力交易产品需求；公司探索人工智能与电力交易结合，推出电力交易托管服务 [12] 投资建议 - 国能日新是新能源发电功率预测领跑者，基于核心技术拓展业务，预计 2025 - 2027 年收入分别为 7.38/9.05/12.17 亿元，归母净利润分别为 1.36/1.83/2.59 亿元，维持买入 - A 评级，6 个月目标价 68.00 元，相当于 2025 年 50 倍 PE [13] 财务预测 - 给出 2023 - 2027 年主营收入、净利润、每股收益、市盈率、市净率、净利润率、净资产收益率等财务指标预测 [15] - 给出 2023 - 2027 年利润表、资产负债表、现金流量表相关项目预测，以及成长性、利润率、运营效率、投资回报率、费用率、偿债能力、分红指标、业绩和估值指标等预测 [17]

报告公司投资评级 - 维持“买入 - A”投资评级，给予 25 年 30 倍 PE，对应六个月目标价 139.06 元 [4][7] 报告的核心观点 - 2025 年一季度报告显示，公司实现营业收入 47.83 亿元，同比增加 20.75%；实现归母净利润 4.91 亿元，同比增加 29.47% [1] - 公司充分把握算力和汽车电子市场机遇，在通信、数据中心、汽车电子领域发展良好，2025 年一季度营收利润继续稳健增长 [2] - 公司持续加大研发投入，做好产品创新，多项研发项目稳步推进，且在技术奖项、子公司认定、专利获取等方面成果显著 [3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 预计 2025 - 2027 年收入分别为 213.46 亿元、251.03 亿元、293.7 亿元，归母净利润分别为 23.78 亿元、28.93 亿元、35.91 亿元 [4] - 2023 - 2027 年主营收入分别为 135.26 亿元、179.07 亿元、213.46 亿元、251.03 亿元、293.7 亿元；净利润分别为 13.98 亿元、18.78 亿元、23.78 亿元、28.93 亿元、35.91 亿元等多项财务指标呈现相应变化 [11] 市场表现 - 股价（2025 - 04 - 23）为 110.69 元，12 个月价格区间为 83.01/160.55 元，总市值 567.7041 亿元，流通市值 566.2395 亿元 [7] - 相对收益 1M、3M、12M 分别为 - 12.3、 - 20.1、25.3；绝对收益 1M、3M、12M 分别为 - 15.5、 - 20.6、33.3 [8] 行业机遇 - 通信领域，全球云服务厂商对算力需求带动 400G 及以上高速交换机、光模块需求增长，公司有线侧产品订单规模增长，产品结构优化 [2] - 数据中心领域，云服务厂商资本开支面向 AI 算力基础设施投入，带动 AI 服务器及配套产品需求增长，通用服务器平台迭代升级使服务器总体需求回温 [2] - 汽车电子领域，公司把握汽车电动化/智能化趋势，前期新客户定点项目需求释放，ADAS 相关产品需求稳步增长 [2] 研发情况 - 2024 年研发投入占营收比重为 7.10%，下一代通信、数据中心及汽车电子相关 PCB 技术研发等项目按期稳步推进 [3] - 公司参与项目获国家技术发明二等奖，子公司通过认定，新增授权专利 122 项，新申请 PCT 专利 6 项，多项产品、技术达国内、国际领先水平 [3]

报告公司投资评级 - 投资评级为“买入 - A”，维持该评级，6 个月目标价 181.9 元，2025 年 4 月 23 日股价 159.38 元 [4][8] 报告的核心观点 - 瑞芯微 25Q1 业绩高增，深化布局端侧 AIoT SoC 平台，受益 Deepseek 等模型开源，保持端侧 AI 高速增长，RK3588 进入生命周期黄金期，深化 AIoT SoC 平台布局，作为国产 SoC 龙头企业之一，预计 2025 - 2027 年收入和归母净利润增长，考虑 AI 算力需求高景气度，给予 25 年 18 倍 PS 对应目标价并维持“买入 - A”评级 [1][2][3][4][8] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 25Q1 实现营收 8.85 亿元，同比 +62.95%；归母净利率 2.09 亿元，同比 +209.65%；毛利率 40.95%；2024 年投入研发费 5.64 亿元，25Q1 研发费 1.20 亿元 [1] 行业机遇 - 以 Deepseek 为代表的国内 AI 大模型技术开源化，为边缘、端侧的 AIoT 快速发展带来全新机遇，25Q1 AIoT 市场增长迅猛，汽车电子、工业视觉等新兴应用快速增长 [2] 产品布局 - 围绕 AIoT SoC 芯片平台“高端 - 中高端 - 中端 - 入门级”全系列布局，24 年推出 RK3576、RK2118 等多款新产品，以 RK3588 为代表的高、中、低平台布局，有望持续受益 AIoT 产业趋势 [3] 财务预测 - 预计 2025 - 2027 年主营收入分别为 42.34 亿元、52.93 亿元、66.16 亿元，净利润分别为 9.16 亿元、11.9 亿元、15.45 亿元等多项财务指标变化 [4][9][10] 股价表现 - 1M、3M、12M 相对收益分别为 2.6%、5.9%、190.9%，绝对收益分别为 -0.7%、5.4%、198.9% [5]

报告公司投资评级 - 维持“买入 - A”投资评级，给予 25 年 20 倍 PE，对应六个月目标价 115.92 元 [4][7] 报告的核心观点 - 2025 年一季度公司营收和归母净利润同比大幅增加，经营业绩突破历史新高 [1][2] - 公司坚定“拥抱 AI，奔向未来”，把握 AI 算力技术革新与数据中心升级浪潮机遇，凭借技术优势驱动高价值量产品订单规模上升，盈利能力增强 [2] - 公司围绕“CPU、GPU”关键技术路线布局，深耕前沿领域和国际头部大客户，竞争优势凸显，预计 2025 年二季度净利润环比增长不低于 30%，上半年净利润同比增长超 360% [3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2025 年一季度实现营业收入 43.12 亿元，同比增加 80.31%；归母净利润 9.21 亿元，同比增加 339.22%；利润总额 10.87 亿元，同比增长 327.96% [1][2] - 预计 2025 - 2027 年收入分别为 201.75 亿元、272.36 亿元、354.07 亿元，归母净利润分别为 50.02 亿元、71.06 亿元、90.93 亿元 [4][12] - 2023 - 2027 年主营收入分别为 79.31 亿元、107.31 亿元、201.75 亿元、272.36 亿元、354.07 亿元；净利润分别为 6.71 亿元、11.54 亿元、50.02 亿元、71.06 亿元、90.93 亿元 [12] 财务指标 - 2023 - 2027 年营业收入增长率分别为 0.6%、35.3%、88.0%、35.0%、30.0%；净利润增长率分别为 - 15.1%、72.0%、333.3%、42.0%、28.0% [13] - 2023 - 2027 年毛利率分别为 20.7%、22.7%、38.5%、40.0%、40.0%；净利润率分别为 8.5%、10.8%、24.8%、26.1%、25.7% [12][13] - 2023 - 2027 年 ROE 分别为 8.8%、12.9%、39.4%、37.7%、33.5%；ROA 分别为 3.9%、6.0%、18.8%、24.0%、21.2% [13] 交易数据 - 总市值 659.0941 亿元，流通市值 653.3795 亿元，总股本 8.6269 亿股，流通股本 8.5521 亿股 [7] - 12 个月价格区间 25.41 - 92.14 元，2025 年 4 月 23 日股价 76.40 元 [7] - 相对收益 1 个月 - 7.0%、3 个月 31.4%、12 个月 192.7%；绝对收益 1 个月 - 10.3%、3 个月 30.9%、12 个月 200.7% [8]

报告公司投资评级 - 投资评级为增持 - A，6 个月目标价 19.24 元，2025 年 4 月 23 日股价 17.88 元 [4] 报告的核心观点 - 300mm 硅片放量显成效，短期承压不改长期成长逻辑 [1] - 300mm 硅片放量驱动营收增长，产能扩张拖累短期盈利 [2] - 300mm 硅片产能全面突破，子公司协同发力高端市场 [3] 报告具体内容总结 财务数据 - 2024 年公司实现营业收入 33.88 亿元，同比 +6.18%；归母净利润 -9.71 亿元，同比 -620.28%；扣非归母净利润 -12.43 亿元，同比 -649.09% [1] - 24Q4 公司实现营业收入 9.09 亿元，同比 +13.61%；归母净利润 -4.34 亿元，同比 -1569.5%；扣非归母净利润 -5.98 亿元，同比 -481.08% [1] - 2024 年公司整体毛利率为 -8.98%，同比 -25.44pcts；销售/管理/研发费用率分别为 2.07%/8.97%/7.88%，同比 -0.43/+0.23/+0.91pcts；净利率为 -33.11%，同比 -38.15pcts [2] 营收增长原因 - 2024 年 300mm 半导体硅片销量同比增长超 70%、收入增长超 50%，成为全年营收增长的核心动力 [2] 业绩短期承压原因 - 200mm 硅片受行业景气度下滑影响，均价显著下跌 [2] - 因并购标的估值调整，公司计提 Okmetic、新傲科技商誉减值约 3 亿元 [2] - 300mm 半导体硅片产能释放，但由于行业高固定成本特性，导致扩产项目期内公司税前亏损约 2 亿元 [2] 子公司产能进展 - 上海新昇 2024 年出货量突破 500 万片，累计出货量超 1500 万片，新增的 30 万片/月 300mm 半导体硅片产能项目已全部建设完成 [9] - 晋科硅材料截至 2024 年底已完成 5 万片/月 300mm 半导体硅片中试线建设，并获得多个客户验厂通过，进入产品送样阶段 [9] - 新傲科技及其子公司新傲芯翼已建成产能约 8 万片/年的 300mm 高端硅基材料试验线，并陆续向多个国内客户送样，2025 年将持续提升产能至 16 万片/年，并初步完成硅光客户的开发及送样 [9] - 芬兰 Okmetic 持续推进产品在 MEMS、传感器、射频滤波器和功率器件领域的应用，射频滤波器和功率器件应用的销售占比有所增长，MEMS 和传感器应用的市场份额仍然保持在较高水平，其在芬兰万塔的 200mm 半导体特色硅片扩产项目预计 2025Q2 开始通线运营 [9] 投资建议 - 预计公司 2025 - 2027 年收入分别为 44.04 亿元、56.37 亿元、66.52 亿元，归母净利润分别为 0.32 亿元、2.15 亿元、3.35 亿元 [10] - 采用 PS 估值法，综合考虑半导体硅片行业景气度、公司市场地位以及扩产情况，给予公司 2025 年 12 倍 PS，对应目标价格 19.24 元/股，给予“增持 - A”投资评级 [10]