核心观点 - 南京银行个人贷款不良率同比攀升 公司通过挂牌转让信用卡透支不良资产包等方式加速处置坏账 显示出监管新规的落地实效 [1] 个人贷款资产质量 - 2025年三季度末 南京银行母公司个人贷款不良率为1.33% 较上年末的1.29%上升0.04个百分点 [1] - 同期公司贷款不良率为0.83% 个人贷款不良率显著高于公司贷款 [1] 个人贷款业务结构 - 截至2025年中期报告期末 南京银行个人贷款余额为3319.49亿元 较上年末增加117.55亿元 增长3.67% [1] - 其中消费类贷款期末余额为2072.93亿元 占个人贷款比重达62.45% 是个人贷款业务重点 [1] - 信用卡和住房抵押贷款占比相对较小 [1] 不良资产处置动态 - 2026年2月初 南京银行在银登网挂牌转让2026年第1期个人不良贷款（信用卡透支）资产包 [1] - 该资产包未偿本息总额约1.23亿元 [1]

公司业绩表现 - 2025年前三季度实现营业收入1.59亿元，同比增长27.48% [1] - 2025年前三季度归母净利润为1420.88万元，实现扭亏为盈 [1] - 截至2026年2月11日，公司股价报20.59元/股，总市值约25.07亿元，今年以来累计上涨18.95% [1] 项目与产能规划 - 黄山技改项目正稳步推进，一期主体已封顶，预计2026年底投产 [2] - 项目投产后将提升公司中药提取和制剂产能 [2] 产品与渠道进展 - 公司正推进产品复产计划，例如珍珠明目滴眼液等产品 [2] - 公司正在进行渠道扩张，如全国营销体系的搭建 [2]

2025年工作总结 - 公司坚持正确出版导向、打造出版精品、推进教材建设，较好完成全年目标任务 [1] - 公司加快数智转型，深化融合创新，促进中外交流、强化组织管理 [1] - 公司为"十四五"规划圆满收官打下坚实基础 [1] 2026年工作部署与战略方向 - 2026年是"十五五"规划开局之年，公司锚定高质量发展目标，强化顶层设计 [1] - 公司致力于打造具有核心竞争力、行业引领力和国际传播力的一流水利出版传媒企业 [1] - 公司工作总基调为稳中求进，薪火相传、守正创新 [2] 业务发展重点 - 公司全力做优主题出版、做精科技出版、做强教育出版、做专水文化出版、做亮大众出版 [1] - 公司深入推动融合发展，积极探索多元文化，大力推进"书香水利"建设 [1] - 公司着力优化品种结构，打造规模适度、结构合理的产品品种体系 [2] 能力建设与转型 - 公司着力提升数智化赋能水平，加快转型发展步伐 [2] - 公司着力深化对外交流合作，助力提升中华水文化传播力，讲好中国水故事 [1][2] - 公司着力强化干部队伍建设，培养复合型人才 [2] 经营与治理目标 - 公司着力提高资产利用效率，提升盈利水平 [2] - 公司着力提高政治站位，始终坚持正确政治方向，守好意识形态阵地 [2] - 公司为水利高质量发展提供更加强有力的教育科技文化支撑 [2]

业绩经营情况 - 2026年1月24日，公司披露2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为2.3亿元至2.7亿元，同比下降60%至65.93% [1] - 业绩下滑主要因新能源板块受“小风年”发电量减少及电价下行影响，盐业板块受工业盐价格下降拖累 [1] - 公司计划在年度报告披露后举行业绩说明会 [1] 公司项目推进 - 2026年1月29日，公司获得马龙区30MW光伏发电项目开发权，以及永宁风电场五期(54MW)和永三风电场三期(28.8MW)项目开发权，总装机规模达112.8MW [2] - 光伏项目工期6个月，风电场项目工期12个月，旨在扩大新能源装机规模 [2] 公司结构与治理 - 2026年2月5日，公司修订投资者关系管理制度，进一步规范信息披露、业绩说明会等流程，以加强投资者沟通 [3] 子公司发展 - 2026年1月6日，公司董事会通过对全资子公司富源云能新能源有限公司增资8000万元，支持南冲风电场项目 [4] - 增资将依据项目进度分批进行 [4] 股票近期走势 - 截至2026年2月2日，公司股价报11.51元/股，当日下跌2.04% [5] - 截至同日，主力资金净流出750.81万元，近期的股价波动反映市场关注 [5]

公司2026年1月经营数据 - 2026年1月累计新签合同额为33.93亿元 [1] - 2026年1月累计营业收入为76.90亿元 [1] - 核电建设需求持续为订单提供支撑 [1] 公司近期股价与市场表现 - 2026年2月13日收盘价为15.15元，单日下跌2.32% [2] - 近7天（2月9日至13日）股价累计下跌1.62%，区间振幅为4.74% [2] - 2月13日主力资金净流出4074.69万元，近期主力趋势不明显 [2] 行业比较 - 同期（2月9日至13日）建筑装饰板块下跌0.59% [2] - 公司股价表现弱于行业板块 [2]

公司股价与市场表现 - 2026年2月13日，甘肃能源股价下跌3.84%，收盘于6.51元，成交额2.34亿元，换手率1.83% [1] - 当日股价最低触及6.51元，接近布林带下轨支撑位 [1] - 股价表现弱于大盘及行业，同日电力板块整体下跌1.34%，上证指数下跌1.26%，深证成指下跌1.28% [1] 公司财务业绩 - 2025年前三季度，公司实现营业收入65.25亿元，同比增长0.64% [2] - 2025年前三季度，归母净利润为15.82亿元，同比增长14.16%，扣非净利润同比大幅增长157.90% [2] - 公司预计2025年全年归母净利润为19.5亿至21亿元，同比增长18.60%至27.72% [2] - 2025年前三季度，公司上网电量为203.70亿千瓦时，同比下降2.54%，其中水电上网电量同比降幅达14.76% [2] 资金流动与技术指标 - 2026年2月13日，公司主力资金净流出880.32万元，连续多日呈现净流出态势 [3] - 技术指标显示MACD柱状图为负值（-0.057），KDJ指标中K线为16.99，处于超卖区间 [3] - 股价跌破20日均线（6.78元），短期均线呈空头排列 [3] 行业动态与政策环境 - 电力板块当日整体表现疲弱，氢能源板块同期下跌1.10% [4] - 市场担忧煤价波动及新能源电价下行，2025年前三季度风电、光伏电价同比分别下降17.04分/千瓦时和6.47分/千瓦时 [4] - 公司火电板块受益于容量电价政策，该政策自2026年起暂按330元/千瓦/年执行 [4] 未来发展与关注点 - 股价下跌是业绩预期消化、板块资金流出及技术面调整共同作用的结果 [5] - 公司基本面保持稳定，但在建新能源项目（如腾格里沙漠600万千瓦项目）的推进进度及煤价走势仍需关注 [5]

公司业绩表现 - 2025年1-9月公司实现营业收入8.01亿元，同比增长5.18% [1][3] - 2025年1-9月公司实现归母净利润1452.45万元，同比增长18.76% [1][3] - 第三季度单季度业绩有所下滑，但公司整体经营保持稳健 [3] 投资者交流与机构调研 - 公司于2025年12月12日召开第三季度业绩说明会，与投资者交流市值管理、稻麦联合收获机市场投放等话题 [2] - 公司于2025年12月30日接待杭州港投星约投资管理有限公司等机构调研，讨论美国市场影响及产品智能化发展 [2] 市场交易与资金动态 - 2026年2月9日公司股票收盘报11.36元，当日主力资金净流出153.48万元 [4] - 2026年2月9日公司股票换手率为1.8%，市场交易活跃度尚可 [4]

股价表现与市场环境 - 2026年2月13日，公司股价下跌3.29%，收于7.36元，表现弱于当日上证指数1.26%的跌幅[1] - 当日有色金属板块指数下跌3.36%，工业金属板块下跌3.82%，公司股价表现受板块整体弱势拖累[1] - 当日为农历蛇年最后一个交易日，A股整体成交缩量约1600亿元，超3800只个股下跌，市场风险偏好下降[5] 技术指标与资金流向 - 股价自1月29日触及阶段高点9.53元后进入调整，2月13日收盘价7.36元已跌破20日均线7.72元[2] - MACD柱状图连续多日为负值-0.196，KDJ指标中J值57.0处于中性区间，显示短期动能偏弱[2] - 2月13日主力资金净流出5089万元，其中超大单净流出4883万元，而散户资金净流入4453万元[3] - 近5日区间振幅6.43%，成交金额23.18亿元，量比0.93，显示交投活跃度较前期高点有所回落[3] 行业与商品价格压力 - 行业面临加工费下滑及需求预期转弱的压力，对公司金属业务盈利形成压制[1] - 同期伦敦金属交易所基本金属价格普遍下跌，其中3个月期锌跌幅0.93%[1] - 有色金属板块受美元走强及宏观经济不确定性影响，成为资金流出重灾区[1][5] 公司基本面与业务状况 - 公司2025年三季报显示归母净利润同比增长42.84%至4.81亿元，但第三季度营收同比下降17.84%[4] - 核心业务中，锌冶炼加工费下滑持续挤压利润[4] - 工程业务毛利率约10%，对成本控制和回款效率敏感[4] - 公司近期出售盛达资源股票获投资收益约4323万元，但此类收益难以持续支撑长期估值[4] 未来关注变量 - 投资者可关注公司印尼达瑞铅锌矿项目进展[5] - 投资者可关注公司海外工程订单转化效率等变量[5]

股价与资金表现 - 近一周股价震荡下行，从2026年2月9日收盘价13.77元（单日涨2.30%）回调至2月13日收盘价13.08元，区间累计跌幅2.82%，振幅13.45% [1] - 2月4日股价曾因氢能概念活跃触及涨停，收盘13.46元 [1] - 2月13日主力资金净流出约2188万元，散户资金净流入，技术面压力位14.22元，支撑位11.83元 [1] - 同期港股京城机电股份表现相对平稳，2月13日收盘4.26港元，周涨幅2.65% [1] 财务业绩 - 2025年前三季度营业收入10.81亿元，同比减少3.00%，归母净利润亏损2761.02万元，同比下滑71.85% [2] - 2025年前三季度经营活动现金流净额显著改善至8127.59万元，同比增长1234.01% [2] - 公司预计2025年全年归母净利润亏损4600万元至5520万元，主要受气体储运板块出口压力及氢能业务盈利不及预期影响 [2] - 财务指标显示行业排名靠后，净资产收益率为-2.58%，行业排名194/245 [2] 战略与公司治理 - 公司持续聚焦氢能业务，2025年对全资子公司天海氢能增资2.9亿元，以强化储运装备及场景应用 [3] - 2025年12月修订《公司章程》，取消监事会并优化审计机制 [3] - 限制性股票激励计划首次解锁期达标，110名激励对象完成考核（净资产现金回报率9.88%，营收增长17.32%） [3] - 2025年12月股东大会选举李忠波为非执行董事 [3] 机构估值与观点 - 机构估值分析显示，京城股份相对估值区间为10.84-11.98元，准确性评级C，综合基本面维度看股价偏高 [4] - 机构指出公司行业内竞争力护城河一般，盈利能力较差，未来营收成长性较弱 [4]

公司近期动态 - 公司董事会已审议提请召开2026年第一次临时股东大会的议案 该事件是近期值得关注的公司事件[1] - 公司近期已完成治理结构调整 包括取消监事会并修订相关制度 这可能影响公司未来的运作[1]