公司发展历程与关键成就 - 毛冬声于1982年出任武汉商场总经理，并于1992年出任武商集团董事长 [2] - 1985年9月1日新武汉商场开业，开业首年销售额从改造前的7000万元人民币增至2亿元人民币，贷款当年还清 [2] - 1986年12月25日，武汉商场股份集团有限公司挂牌，成为武汉市第一家股份制企业及全国首家进行股份制改造的商业企业 [2] - 1992年11月20日，“鄂武商”在深圳证券交易所上市，成为“湖北第一股”和“中国商业第一股” [2] - 从1992年至1999年，公司从单体商场发展为集团公司，成为湖北省领先的商业龙头企业 [2] - 至2000年，公司年销售额达到35亿元人民币，是1985年开业首年销售额的199倍 [2] - 2004年8月毛冬声辞任董事长时，公司总资产达34亿元人民币，相当于在国家投资基础上赚回了350个“原武商” [3] 行业影响与开创性举措 - 公司1985年的商场改造及成功运营，引领了中国商界的改扩建热潮 [2] - 公司于1986年完成股份制改造，是全国商业企业中的首家 [2] - 公司于1992年成功上市，是中国商业领域的第一家上市公司 [2]

公司治理与高管变动 - 泉果基金于2026年2月14日公告，公司创始合伙人李云亮（原文中姓名存在“李云亮”、“李云元”和“李云完”的差异，应为同一人）被任命为新任总经理，自2026年2月13日起任职，董事长任莉自同日起不再代行总经理职务 [1][9][2][11] - 公司同时任命了多位新高管：创始合伙人、副总经理姜荷泽（原文中亦作“麦何洋”或“麦向泽”）兼任财务负责人，孙媛担任合规负责人和风控负责人，姚钟骁担任公司副总经理 [1][9][3][12] - 原合规负责人、风控负责人李云亮因“工作安排”离任该职务，并转任公司总经理 [4][13] - 此次调整后，加上现任副总经理韦海菁，泉果基金的高管团队进一步壮大 [1][9] 新任高管背景 - 新任总经理李云亮拥有丰富的金融监管与资产管理经验，曾任职于重庆证监局、西南证券、金鹰基金、前海金鹰资产及上海东方证券资产管理有限公司，担任过合规负责人、首席风险官、首席信息官等要职，于2022年3月加入泉果基金，拥有博士研究生学历 [2][11] - 新任财务负责人姜荷泽（麦何洋/麦向泽）拥有深厚的研究与资管背景，曾任职于东方证券、东方基金及上海东方证券资产管理有限公司，于2022年3月加入泉果基金，拥有硕士研究生学历 [2][11] - 新任副总经理姚钟骁在渠道与互金业务方面经验丰富，曾任职于招商银行和上海东方证券资产管理有限公司，于2022年3月加入泉果基金，现任公司渠道发展部总经理兼互联网金融部总经理，拥有硕士研究生学历 [1][3][9][12] - 新任合规及风控负责人孙媛长期在合规风控领域工作，曾任职于东方证券及上海东方证券资产管理有限公司，于2022年2月加入泉果基金，现任公司合规稽核部总经理，拥有硕士研究生学历 [3][12] 人才梯队与公司发展 - 在此次高管调整前，赵诣和刚登峰已升任公司总经理助理，并分别兼任公募投资部和研究部负责人，公司核心职能板块已形成由中生代骨干承担关键职责的人才梯队结构 [5][14] - 公司同步启动了员工持股计划，旨在通过股权纽带将股东、新任管理层与核心员工的长期利益深度绑定，构成面向长期可持续发展的制度性安排，以稳固核心团队并激发合力 [8][17] - 公司成立于2022年2月8日，注册于上海，注册资本为**1亿元人民币**，发起股东王国斌、任莉、姜荷泽、李云亮的平均从业年限超过**24年** [6][15] - 截至2025年年末，公司资产管理规模达到**174.5亿元** [6][15]

公司高层人事任命 - 邮储银行于2025年12月26日经董事会审议通过，聘任芦苇为该行行长 [1] - 2026年1月19日，公司临时股东会审议通过选举芦苇为执行董事的议案 [1] - 国家金融监督管理总局于2026年2月13日核准芦苇担任邮储银行行长、董事的任职资格 [1] 新任高管职责与任职时间 - 芦苇自2026年2月13日起正式就任邮储银行行长及执行董事 [1] - 芦苇同时担任该行董事会社会责任与消费者权益保护委员会主席及委员、董事会战略规划委员会委员、董事会提名和薪酬委员会委员 [1]

文章核心观点 - 招商银行南昌分行成功发放了系统内及江西省内银行机构的首笔参股型并购贷款，这是其服务“十五五”规划开局和深化金融服务、支持现代化产业体系建设的标志性创新成果 [1] - 参股型并购贷款作为一种创新的重要金融工具，打破了传统以控制权收购为主的业务框架，支持企业进行非控股型战略投资，旨在满足产业协同整合、新兴赛道布局和地方招商引资等多元融资需求，为商业银行支持实体经济、培育新质生产力提供了明确的政策依据和金融工具 [1][2] 业务模式与产品创新 - 此次落地的贷款产品打破了传统并购贷款以控制权收购为主的业务框架，为企业开展非控股型战略投资提供了合规、高效的融资支持 [2] - 该产品调整有利于覆盖产业协同整合、新兴赛道布局、地方招商引资等多元融资需求 [1] 项目执行与客户服务 - 招商银行南昌分行为江西省某龙头产业客户发放了该笔贷款，满足了客户的非控股型战略投资诉求 [1][2] - 公司组建了由并购专家、信贷专家、行业专家及法律专家构成的专项服务团队，依据新规要求开展全方位风险评估与方案设计 [2] - 公司在严守风险底线的基础上，优化审批流程、压缩办理时限，实现了“政策发布即响应、需求对接即落地”的高效服务 [2] - 公司组建专业团队前瞻性研判政策方向，主动对接区域内优质企业的并购融资需求，并提前储备业务资源 [2] 战略意义与未来规划 - 此次突破是招商银行服务“十五五”规划开局起步的重要创新实践 [1] - 此次成果是公司持续深化金融服务、支持现代化产业体系建设的又一标志性成果 [1] - 公司将继续发挥综合金融服务优势，深化与地方国资及优质企业的战略合作，持续深耕并购金融领域 [2] - 未来，公司将聚焦产业结构升级与企业重组整合需求，以更加专业化、体系化的金融服务，助力区域经济高质量发展 [2] - 公司旨在为培育新质生产力注入持久金融动能，助力江西经济高质量发展迈出更坚实的步伐 [2]

公司概况与资本运作 - 西安聚能超导磁体科技股份有限公司（聚能磁体）已向陕西证监局报送上市辅导备案材料，拟公开发行股票并上市，辅导机构为中信建投证券 [1] - 公司是西北有色金属研究院（西北院）资本版图的新成员，若成功上市，将成为该体系内第6家上市公司，该体系目前已拥有5家A股平台 [1] - 公司控股股东西部超导持有其34.82%股权，公司已完成股份制改造，从科研实体转变为股权结构规范的准上市主体 [1][3] - 公司在IPO前完成了多轮增资和股权规范，注册资本由7000万元增至8500万元，并引入了中芯聚源、晶升股份、敦成投资、聚源海河、西安唐兴资本等产业及国资背景的股东 [1][2] 财务表现 - 公司营业收入从2023年的1.44亿元增长至2024年的1.88亿元，净利润从2528.50万元提升至3200.77万元 [2] - 2025年1月至4月，公司实现营收0.42亿元，净利润为885.14万元 [3] - 公司综合毛利率在2023年、2024年及2025年1-4月分别为37.39%、34.21%和42.40% [3][5] - 公司2025年前四个月毛利率显著回升，显示出高附加值产品在收入结构中占比提升 [5] 研发与技术 - 公司研发投入持续增长，2023年为1196.75万元，2024年为1715.44万元，占营业收入比重从8.31%升至9.11% [4] - 2025年1月至4月研发支出为383.12万元，占比维持在9.03% [4] - 高强度研发投入支撑了公司在高效传导冷却无液氦制冷、强磁场大孔径设计及大型磁体精密绕制等底层技术上的突破 [4] - 核心产品超导磁体能在低能耗下产生高强度、高均匀性磁场，在半导体硅片生产中具有不可替代的作用，技术壁垒高 [5] 业务与市场 - 公司产品应用已实现从单一科研定制向工业规模化量产的跨越 [5] - 产品线涵盖工业、医疗、轨道交通等多个维度，客户群体从科研院所、高校拓展至具备拉晶设备集成能力的半导体龙头企业 [5] - 前五大客户以半导体与科研装备领域的头部企业为核心，其中重要战略伙伴西安奕材（全球主要大尺寸硅片制造商）已于2025年10月登陆科创板 [6] - 下游客户的资本化进阶有助于提升公司产品的市场渗透率 [7] 供应链与产业协同 - 公司深度植根于控股股东西部超导及“西北院”体系，供应链安全可控 [6] - 超导线材是超导磁体的核心成本，西部超导作为全球极少数具备从超导线材到磁体全流程生产能力的供应商，为公司提供原材料支撑 [6] - 2023年和2024年，公司向西北院及其下属企业的采购金额占当期采购总额的比重分别为19.99%和25.78% [6] - 母子公司的协同效应使公司在面对国际原材料价格波动及出口管制风险时，具备更强的抗风险能力与议价空间 [6] - 公司依托科研院所平台转化成熟技术，再通过资本市场实现产业扩张的模式，是西北地区硬科技集群发展的典型路径 [7]

核心观点 - 公司法定代表人变更为程治文 治理结构变动可能影响公司战略执行稳定性[1][2] - 公司股价近期呈现震荡走势 机构关注度一般且持观望态度[1][4] 近期事件 - 公司于2026年2月13日公告 法定代表人正式变更为程治文 已完成工商登记手续[2] - 该变更源于2026年1月21日董事会决议 当时聘任程治文为公司总裁[2] 股票近期走势 - 近7天公司股价呈现震荡走势 近5日累计涨幅0.81% 但振幅达28.40%[3] - 2月13日收盘价4.97元 单日下跌1.97% 成交额4902.38万元[3] - 资金面显示分歧 近5日主力净流入91.52万元 但2月13日当日主力净流出383.22万元[3] - 技术面显示 当前股价位于布林带压力位5.29元与支撑位4.34元之间 KDJ指标呈中性震荡态势[3] 机构观点 - 截至2026年2月14日 公司市场关注度一般 机构评级均为中性 无明确利好或利空倾向[4] - 机构调研频率较低 行业排名靠后 反映机构对其转型及基本面持观望态度[4]

业绩预告与经营情况 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为8000万元至10000万元，同比减少52.99%至62.40% [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益的净利润为4000万元至5500万元，同比减少73.80%至80.94% [1] - 业绩变动的主要原因是主要产品价格同比下降 [1] 关联交易与资产购买 - 公司公告拟向控股股东江苏索普(集团)有限公司购买部分土地使用权及建筑物 [2] - 交易标的资产评估价值为4864.19万元（含增值税），拟按此价格进行交易 [2]

监管情况 - 2026年1月，公司因生产销售不符合标准的碳酸氢钠注射液被山东省药品监督管理局罚没合计312.5万元，该事件源于2025年11月的处罚决定 [2] - 国家药监局此前已通报该批次药品不合格，公司需持续关注整改措施及政策影响 [2] 业绩经营情况 - 根据2025年第三季度报告，公司前三季度实现营业收入25.84亿元，同比下降13.94% [3] - 2025年前三季度归母净利润为3.82亿元，同比下降4.05% [3] - 单季度来看，第三季度净利润同比上升19.61%，但扣非净利润下滑，反映盈利质量波动 [3] - 公司负债率为18.72%，毛利率保持55.08% [3] 产品研发进展 - 公司在创新药领域有多个在研管线，如WX-081片、WX390片等处于II期临床阶段 [4] - 一款流感治疗药物WXSH0208片已获临床试验批准 [4] - 子公司辰欣佛都药业的口服液等产品在医保覆盖方面有所扩展，但具体上市时间未明确公告 [4] 资金动向 - 截至2026年2月6日，公司主力资金周度净流入1242.96万元 [5] - 单日资金流向波动较大，2月6日主力净流入2068.28万元 [5] - 股价近期围绕17-18元区间震荡，技术面显示筹码分散，市场情绪受行业整体影响 [5] 未来发展 - 公司控股子公司山东辰欣佛都药业筹划在北京证券交易所上市的计划已于2024年审议通过，但后续进展需关注官方公告 [6] - 行业层面，医药板块受集采政策及创新药研发趋势影响，公司需平衡监管风险与增长机会 [6]

业绩经营情况 - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润亏损2.5亿元至3.5亿元，扣除非经常性损益的净利润亏损2.2亿元至3.2亿元 [1] - 业绩预亏主要原因为市场竞争加剧、产能利用率不足及资产减值损失增加 [1] - 最终数据需以经审计的2025年年度报告为准 [1] 资金动向 - 公司董事会于2026年1月26日审议通过向中国光大银行申请2150万元一年期流动资金贷款的议案 [2] - 该笔贷款将以公司自有房产提供抵押担保 [2] - 该事项在董事会审批权限内，无需提交股东大会审议 [2] 经营状况 - 公司施工业务新签合同金额达8.66亿元 [3] - 公司海外业务新签合同金额为6.41亿元 [3] - 截至报告期末，公司累计已签约未完工合同总额约为19.52亿元 [3] 子公司发展 - 公司控股子公司上海全筑木业有限公司的破产程序已于2025年12月22日经法院裁定终结 [4] - 该子公司自2024年7月起已不再纳入公司合并财务报表范围 [4]

近期战略投资与产能扩张 - 公司计划投资建设反渗透膜与聚芳醚砜生产线，项目位于江苏省南京市江北新区，目标形成反渗透膜年产能2000万平方米、聚砜年产能3000吨 [1] - 该项目目前处于筹划阶段，尚需董事会审批 [1] - 公司于2025年11月以自有资金3亿元投资设立全资子公司沃顿科技(南京)有限公司，作为上述项目的投资运营主体，该子公司已于2025年12月正式成立 [2] 产品研发与技术应用 - 公司UE系列膜产品已在下游半导体企业实现稳定应用，反映了公司在高附加值领域的技术突破 [3] 机构关注与投资者结构 - 公司近期机构调研频繁，例如2026年1月7日接待华泰证券调研，近一年累计接待45家机构53次调研 [4] - 调研内容多围绕业务增长驱动因素、行业国产化替代等 [4] - 截至2026年1月31日，公司股东户数环比下降5.14%至2.58万户，筹码集中度提升 [5] 财务业绩表现 - 2025年1-9月，公司营业收入13.82亿元，同比增长19.72% [6] - 2025年1-9月，公司归母净利润1.95亿元，同比增长29.21% [6]