核心观点 - 可控核聚变商业化进程加速，高温超导材料的大规模应用推动产业链进入快速发展期，超导磁体作为核心部件将显著受益 [2][5] - 托卡马克装置是目前最成熟的磁约束可控核聚变技术路线，全球占比接近50% [5] - 超导磁体在提升聚变装置性能、降低成本方面发挥关键作用，高温超导材料制备与绕制工艺是技术壁垒 [6] - 2050年可控核聚变市场规模或达1万亿美元，超导磁体潜在空间超千亿美元，应用场景还包括MRI、NMR等设备 [7] 市场指数表现 - 上证综指收于3617.60点，上涨0.96%；深证成指收于11106.96点，上涨0.59% [3] - 沪深300指数上涨0.80%，中小100指数上涨0.66%，创业板指上涨0.39% [3] 行业表现 - 综合行业涨幅居首达1.98%，银行、钢铁、传媒、通信分别上涨1.59%、1.45%、1.28%、1.25% [4] - 医药生物、计算机、建筑材料涨幅较低，分别为0.12%、0.25%、0.30% [4] 核聚变技术分析 - 核聚变具有燃料丰富、能量密度高、清洁安全等优势，磁约束技术中托卡马克装置商业化潜力最大 [5] - ITER项目中磁体系统成本占比28%，高温超导材料通过零电阻效应提升装置紧凑性与场强，改善稳态运行效率 [6] 超导磁体产业前景 - 低温超导材料已商业化，高温超导材料处于产业初期，批量化制备与复杂绕制工艺是核心壁垒 [6] - 除核聚变外，超导磁体在医疗影像（MRI）、半导体设备（晶硅生长炉）等领域应用持续拓展 [7] 8月金股组合 - 重点推荐标的包括顺丰控股(002352)、卫星化学(002648)、恒瑞医药(600276)、工业富联(601138)等10只个股 [4]

行业投资评级 - 强于大市 [1] 核心观点 - 可控核聚变商业化加速实现，超导磁体作为磁约束可控核聚变装置的核心部件有望充分受益 [1] - 高温超导材料的应用显著提升了聚变装置的磁场强度和性能，推动商业化进程 [33] - 超导磁体在核聚变领域的潜在市场规模庞大，预计到2050年超导磁体空间超千亿美元 [1] 磁约束聚变装置 - 托卡马克是目前最为主流的可控核聚变装置，全球占比接近50% [13] - 磁体系统是托卡马克装置的核心部件，成本占比高达28% [16] - ITER项目的磁体系统包括18个TF线圈、6个PF线圈和1个CS线圈，设计复杂 [17] 超导材料发展 - 低温超导材料如NbTi和Nb3Sn已实现商业化生产，但高温超导材料仍处于产业化初期 [39] - 高温超导材料如REBCO具有更高的临界温度和热稳定性，适合高磁场应用 [39] - 高温超导材料价格显著高于低温超导材料，但随着技术进步价格逐年下降 [47] 超导磁体应用 - 超导磁体在MRI、NMR、感应加热设备等领域有广泛应用 [1] - 高温超导磁体的制备工艺复杂，技术壁垒较高 [39] - 超导磁体产业链包括材料制备、绕制工艺和终端应用，未来市场空间广阔 [47] 相关上市公司 - 联创光电、西部超导、精达股份（上海超导）、永鼎股份等公司具备超导磁体制造能力 [3] - 西部超导是全球唯一的低温超导全流程生产企业，涉及NbTi锭棒、线材和磁体生产 [67] - 上海超导是高温超导材料的技术引领者，其第二代高温超导带材价格逐年下降 [51]

新股申购与IPO受理情况 - 本周（5月12日至16日）暂未有新股申购安排 [1] - 健信超导科创板IPO于5月9日获受理 成为年内科创板第3家受理企业 拟募资8 65亿元 [1][2] - 本周仅有一家IPO安排上会 为冲刺北交所的酉立智能 [4] 健信超导业务与市场地位 - 公司主营医用MRI设备核心部件（超导磁体 永磁体 梯度线圈） 占MRI设备核心部件成本的50%左右 [2] - 打破欧美 日本厂商垄断 实现国产MRI超导磁体批量供应 客户包括GE医疗 富士胶片 万东医疗等 [2] - 全球MRI设备市场规模约111亿美元（2024年） 公司超导磁体全球市占率4 2%（第五） 永磁体全球市占率61%（第一） [2] 健信超导财务数据与募资用途 - 2022-2024年营业收入分别为3 59亿元 4 51亿元 4 25亿元 净利润分别为3463 5万元 4873 47万元 5578 39万元 [3] - 募资8 65亿元用于无液氦超导磁体项目（年产600套） 高场强超导磁体技改项目（年产600套） 研发及补充流动资金 [3] 沪深北交易所IPO整体情况 - 年内沪深北交易所共受理13家IPO 上交所3家（均为科创板） 深交所1家（深主板） 北交所9家 [3] - 2025年至今IPO终止60单（6家终止注册 54家撤回） 同比减少55%（去年同期133单） [8] 近期IPO撤回案例 - 烨隆股份（汽车涡轮增压器零部件厂商）5月8日撤回上交所主板IPO 原计划募资5 71亿元 [6] - 好博窗控（系统门窗控制装置提供商）5月10日撤回深主板IPO 原计划募资5 7亿元 [7]

政策效应 - 证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》后政策效应持续放大 [1] - 上交所官网显示健信超导科创板首发申请获受理成为年内第三家拟IPO企业 [1] - 傲拓科技和北京昂瑞微电子两家科技型企业科创板IPO申请也陆续获受理 [1] 市场趋势 - 科创板推动优质资源向"硬科技"企业集聚支持高水平科技自立自强 [1] - A股市场"科技叙事"逻辑越来越清晰 [1] 公司业务 - 健信超导是全球最大超导磁体独立供应商专注研发医用MRI设备核心部件 [1] - 公司在主流零挥发超导磁体领域实现自主设计和规模化生产打破国际巨头垄断 [1] - 自研自产"1.5T无液氦超导磁体系统"为国际首台(套)奠定全球领先地位 [1] 募资计划 - 健信超导拟募集资金8.65亿元保荐机构为广发证券 [2] - 募集资金将投向年产600套无液氦超导磁体项目和高场强医用超导磁体技改项目 [2] - 资金用途还包括新型超导磁体研发和补充流动资金 [2]

货币政策与金融市场 - 央行实施适度宽松货币政策，保持流动性充裕，推动社会融资规模、货币供应量与经济增长和物价目标相匹配 [1] - 重点促进物价合理回升，完善利率调控框架，降低银行负债成本，推动综合融资成本下降 [1] - 引导金融机构支持科技金融、绿色金融、普惠小微、消费和外贸等领域 [1] - 坚持市场化汇率机制，防范汇率超调风险，保持人民币汇率基本稳定 [1] 存款利率与银行业 - 超20家商业银行下调定期存款利率，利率全面进入"1时代"，3%以上高息存款消失 [2] - 平安银行1年期、2年期、3年期定期存款利率分别降至1.6%、1.7%、1.65% [2] - 村镇银行和民营银行加入降息行列，利率优势逐渐减弱 [2] 集成电路行业 - 科创板110余家集成电路公司一季度营收721.82亿元（+24%），归母净利润44.79亿元（+73%） [2] - 芯片设计、半导体设备、晶圆制造等领域表现亮眼，70余家芯片产品公司营收309.69亿元（+24%），净利润20.56亿元（+126%） [2] 专项债与房地产 - 4月新增专项债1763亿元，40%投向房地产相关领域（717亿元），较3月提升8个百分点 [3] - 1-4月累计发行专项债1.1万亿元，35%投向房地产（3891亿元） [3] 视频云与网络视听 - 2024下半年中国视频云市场规模50.8亿美元（+4.7%），短视频与直播电商为主要驱动力 [3] - 全国网络视听用户付费及版权收入1830.94亿元（+34.6%），微短剧成为创新引擎 [4] 科技与消费 - 腾讯开源视频生成工具HunyuanCustom，支持多模态输入和主体一致性生成 [4] - 五一期间闲鱼卡券消费订单同比增140%，美食餐饮类订单增170% [4] 公司动态 - 王健林3亿股权被冻结，涉及大连万达商业管理集团 [5] - 博天环境实控人赵笠钧及董事长李璐因涉嫌违规披露被采取刑事强制措施 [5] - 中融信托二审胜诉，获前海世茂12.73亿元回购款及违约金 [5] - 中国太保一季度净利润同比下降18.1%，主因固收资产公允价值减少 [6] - 钧达股份成为首家"A+H"双平台上市的光伏电池制造商 [7] - 健信超导科创板IPO获受理，拟募资8.65亿元 [8] 汽车与制造业 - 江淮汽车4月销量30764辆（-3.55%），产量31887辆（-14.44%） [9] - 圣农发展4月销售收入15.33亿元（+0.68%），深加工肉制品收入6.2亿元（+3.13%） [10] 股份回购 - 华鲁恒升拟回购2亿-3亿元股份，价格上限32.38元/股 [11] - 保隆科技拟回购1亿-2亿元股份，价格上限59.00元/股 [12] 股市行情 - 沪指跌0.3%，深成指跌0.69%，创业板指跌0.87%，两市成交额1.19万亿元 [13] - 银行股逆势走强，建设银行等创历史新高，ST板块20余股涨停 [13] - 芯片股调整，华虹公司跌近10% [13]