核心观点 - 公司3月及一季度销量表现强劲，整体销量、新能源销量及海外出口均实现显著同比增长，新能源渗透率持续提升，多品牌战略成效显著 [1] - 公司在高端化与全球化方面取得重要突破，旗下豪华与高端品牌销量快速增长，产品矩阵不断丰富，海外市场布局加速，尤其在东南亚和欧洲市场进展迅速 [2][3][5][8][9] - 公司持续推进智能化转型，在智能驾驶、智能座舱及AI技术领域与生态伙伴深度合作，并即将发布新一代混动技术，旨在巩固其技术领先地位 [10][11] 销量表现 - **整体销量**：3月乘用车总销量为233,031辆，环比增长13%；2026年第一季度累计销量达709,358辆 [1] - **新能源销量**：3月新能源（含吉利、领克、极氪）销量为127,319辆，同比增长6%，环比增长8%，占当月总销量的55%；第一季度新能源累计销量为369,059辆，同比增长9% [1] - **海外出口**：3月海外出口销量为81,639辆，同比增长120%，环比增长34%；第一季度海外累计销量为203,024辆，同比大涨126%；其中3月新能源产品海外销量达52,186辆，占海外出口总销量的64% [1][8] 品牌与产品表现 - **极氪品牌**：3月交付量29,318辆，同比增长90%，环比增长23%；第一季度累计交付77,037辆，同比增长86% [2] - **极氪9X**：3月交付破万辆，连续四个月蝉联50万级大型SUV销量第一，在50万以上全品类车型中，每卖出10辆就有3辆是极氪9X [3] - **极氪7X**：在中国香港1-2月及澳洲2月获得豪华SUV销量冠军 [3] - **领克品牌**：3月销量25,426辆；第一季度累计销量81,662辆，同比增长12% [5] - **吉利银河品牌**：3月销量82,744辆，环比增长13%；第一季度累计销量238,859辆；该品牌仅用37个月成为最快达成200万台累计销量的新能源品牌 [6] - **吉利中国星系列**：3月销量95,543辆，其中高端系列（含星越L、星瑞、星瑞L）销量32,818辆 [7] - **吉利星愿**：3月销量40,613辆（含出口），上市仅536天交付量突破60万辆 [6] - **新产品发布**：极氪8X开启预售，38分钟小订突破10,000辆，预售不到48小时累计订单超过30,000辆 [2]；领克10官宣命名并将发布性能版，预计二季度上市 [5]；吉利银河战舰700（AI全地形硬核SUV）正式定名发布 [6]；吉利博越REV（新一代长续航增程SUV）于3月31日上市，售价10.79万元起 [7] 全球化进展 - **东南亚市场**：吉利星愿在印度尼西亚与泰国完成首批交付，合计交付量突破5,000台；在印尼的国产化率达到46.5%；印尼已有45家经销网点，计划2026年底前扩展至80家；泰国现有40家经销网点，2026年计划扩展至65家 [8] - **欧洲市场**：3月底，公司相继完成西班牙、德国、荷兰、比利时、卢森堡五个欧洲核心国家的品牌布局，已覆盖近20个欧洲主流市场；极氪品牌在德国完成首批用户交付，并在意大利、西班牙、葡萄牙开启销售 [9] - **拉美市场**：领克汽车在墨西哥城发布全新领克01与领克02；吉利星愿在智利正式上市 [9] 智能化与技术布局 - **智能技术突破**：公司与阶跃星辰、千里科技联合打造的超级Eva+G-ASD 4.0即将发布并量产上车，将首发搭载于极氪8X，提供对话式舱驾协同等功能 [10] - **AI战略合作**：公司与英伟达将在物理AI、企业AI、工业AI三大维度展开深度战略协同，探索智能汽车核心能力进化及智能制造数字化革新 [10] - **新一代混动技术**：公司将于4月中旬发布“i-HEV智能双擎”混动技术，作为全球首个应用“AI云动力”的油电混动系统，将率先搭载于吉利中国星系列车型 [11]

公司股价与市场表现 - 百奥赛图-B(02315)股价再涨超6%，截至发稿时涨幅为6.3%，报63.3港元，成交额为5601.17万港元 [1] 战略合作核心内容 - 四环医药与百奥赛图正式签署战略合作协议，双方将围绕减重等多个疾病领域的创新药物研发开展合作 [1] - 合作将依托百奥赛图领先的全人抗体开发平台，结合四环医药在药物开发、生产和商业化方面的深厚经验 [1] - 双方旨在推动优势互补与资源协同，建立长期、稳定的合作关系 [1] - 本次战略合作的首个项目聚焦于公司在研的新一代减重创新药物 [1] 合作基础与技术支持 - 四环医药高度认可百奥赛图平台的技术实力 [1] - 百奥赛图将发挥其自主开发的模式动物及药效平台、全人抗体发现平台、AI驱动的抗体药物研发平台的综合优势 [1] - 通过整合双方在创新研发与产业转化方面的能力，合作有望进一步提升创新药物研发效率 [1]

公司月度及季度销量表现 - 3月乘用车总销量为23.3万辆，环比增长13% [1] - 3月新能源车（含吉利、领克、极氪）销量为12.73万辆，同比增长6%，环比增长8%，占整体销量比重达55% [1] - 3月出口销量为8.16万辆，同比增长120%，环比增长34% [1] - 第一季度（2026年Q1）累计总销量达70.94万辆，获得中国汽车自主品牌一季度销量冠军 [1] - 第一季度新能源车累计销量为36.91万辆，同比增长9% [1] - 第一季度海外市场累计销量为20.3万辆，同比增长126% [1] 公司技术发布计划 - 公司宣布将于4月中旬正式发布基于AI电混打造的新一代“i-HEV智能双擎”油电混动技术 [1] - 该新技术计划在年内广泛“上车”应用 [1]

公司股价表现 - 安东油田服务（03337）盘中涨幅一度超过5% [1] - 截至发稿时，股价上涨3.74%，报1.11港元 [1] - 成交额达到3515.01万港元 [1] 年度财务业绩概览 - 公司全年实现营业收入55.7亿元，同比增长17.2% [1][2] - 归母净利润为3.7亿元，同比增长53.8% [1][2] - 董事会建议派发末期股息每股0.0373元，上年同期为0.025元 [1][2] 分业务板块收入分析 - 一体化油田技术服务业务2025年营业收入为24.8亿元，同比增长14.6% [1][2] - 智能管理服务业务2025年营业收入为28.2亿元，同比增长20.6% [1][2] - 能源资产经营业务2025年营业收入为2.7亿元，同比增长8.2% [1][2] 业绩增长驱动因素 - 相对轻资产的智能管理服务业务营收大幅增长，是公司业绩增长的主要动力来源 [1][2]

公司股价与市场表现 - 4月2日，吉利汽车股价再度拉升涨超5%，报23.14港元，刷新阶段新高[1] - 近一个月累计升幅高达50%[1] - 最新总市值达2480亿港元[1] 第一季度整体销量 - 2026年第一季度，吉利汽车累计销量达709,358辆，创同期历史新高[1] - 其中3月单月销量为233,031辆，环比增长13%[1] 新能源业务表现 - 第一季度，吉利汽车新能源累计销量369,059辆[1] - 新能源渗透率达52%[1] - 3月单月新能源渗透率进一步升至55%[1] - 新能源渗透率已稳定在50%以上且仍在上升[1] 海外出口业务表现 - 第一季度，吉利汽车海外出口累计203,024辆[1] - 出口同比增幅达126%[1] - 出口增速显著高于整体销量增速[1] - 海外出口增速远高于内销[1] 公司战略与布局 - 新能源与出口两大板块成为拉动整体销量增长的关键引擎[1] - 多品牌之间形成了能源类型与价格带的差异化布局[1]

公司核心战略与愿景 - 公司以长期主义践行企业发展，深耕羽绒服领域近50载，秉持“一辈子做好一件事”的工匠精神 [1][2] - 公司将可持续发展深植企业战略内核，构建了“1+3+X”ESG战略框架，明确了“以消费者为导向，引领可持续时尚”的愿景 [2] - 公司设定了在2038年前实现运营环节净零排放的碳目标 [2][4] 公司治理与ESG管理实践 - 公司将可持续发展融入战略布局与日常运营，并建立ESG表现与高管薪酬挂钩的激励约束机制 [3] - 公司通过双重重要性评估，精准识别发展关键议题，使ESG理念贯穿决策、执行、监督的全流程 [3] - 公司成为亚洲纺织服装行业首个且唯一获得MSCI ESG AAA最高评级的企业，获得全球资本市场认可 [3] 供应链与产业生态建设 - 公司建立了全链条供应商ESG管理体系，制定严格的供应商行为准则，并开展绿色供应商认证且与采购优先级挂钩 [4] - 公司自主研发了供应链ESG数字化管理平台，实现了对100%的核心供应商ESG绩效追溯 [4] - 公司通过常态化培训赋能供应商，并携手上下游开展协同创新，例如研发环保面料、推动原材料绿色升级，以打造低碳、循环、负责任的产业生态 [4] 领导力理念与行业影响 - 公司创始人认为可持续领导力意味着“向内”的深刻变化与长期主义坚守、“向外”的协同带动与生态共建责任、“向上”的全球参与和标准贡献 [2] - 公司认为ESG是企业高质量发展的必答题和长久发展的核心竞争力 [2] - 公司作为产业链链主企业，致力于将链主责任转化为行业共赢动力，为全球产业转型提供可复制、可推广的中国方案 [2][4]

核心财务表现 - 截至2025年末，公司总资产超1.9万亿港元，净资产达1648亿港元，分别同比增长14.5%和34.6% [1] - 股东应占溢利为270.59亿港元，同比增长220.9%，主要得益于保险服务业绩、净投资业绩的上升以及新企业所得税税收政策的一次性影响 [1] - 净投资业绩飙升至145.83亿港元，同比增长150.1%，成为利润核心增长引擎 [1] - 除税前溢利达334.46亿港元，同比增长51.1%；除税后溢利达366.27亿港元，同比增长186.2% [1] - 董事会建议派发末期股息每股1.23港元，较上年同期的0.35港元大幅提升251.4% [1] 内含价值与股东回报 - 集团总内含价值达2806.03亿港元，同比增长19.8% [2] - 普通股股东应占总内含价值每股58.30港元，同比增长20.0% [2] - 每股基本盈利为7.251港元，上年同期为2.247港元 [1] 寿险业务 - 太平人寿2025年实现溢利345.86亿港元，同比增长229.2% [2] - 分红险在长险首年期缴保费中占比约86.1%，带动新业务价值实现约86.61亿元人民币，同比增长2.7% [2] - 寿险保险服务收入及保险服务业绩同比分别增长3.2%和5.9% [2] - 太平养老第二支柱年金管理资产规模约6918亿元；第三支柱个人养老金业务保费收入约3.6亿元，同比增长约37.8%；商业养老金业务年末管理规模约185亿元，较2024年增加约41.7亿元 [2] 财产保险与再保险业务 - 太平财险2025年实现保险服务收入341.75亿元，同比增长约3.7%，综合成本率为98.8% [3] - 境内财产保险业务全年实现溢利9.66亿港元，同比增长20.1%；原保费收入354.55亿港元，同比增长3.4% [3] - 车险保费212.63亿港元，同比微增1.2%；非水险业务保费收入133.59亿港元，同比增幅达7.0% [3] - 公司市场份额稳定维持在1.9%，支公司及市场推广中心增至1044家 [3] - 再保险业务总保费162.61亿港元，同比增长5.4%；溢利12.84亿港元，同比增长34.1%，太平财险持续保持香港产险专业再保市场首位 [4] 境外业务 - 境外业务全年实现溢利2.09亿港元，同比下降43.0% [4] - 太平香港除税前盈利从8.22亿港元降至2.08亿港元，降幅超七成；太平澳门市场排名继续稳居第一，综合成本率83.7% [4] - 太平新加坡产险保险服务收入8.88亿港元，同比增长8.1%；太平印尼保险服务收入6.41亿港元，同比增长4.8%；太平英国保险服务收入2.7亿港元，降幅达10.9% [4] 投资与资产管理 - 截至2025年末，公司投资资产达1.74万亿港元，较2024年末增长11.6% [1] - 2025年实现净投资收益约529.72亿港元，同比增长约5.2%，其中股息收入约69.45亿港元，同比增长约29.4% [4] - 权益类资产占比约17.3%，较2024年末提升3.4个百分点 [5] - 资产管理业务实现溢利14.50亿港元，同比增长168.8% [4]

公司股价表现 - 安东油田服务股票于4月2日早盘上涨超过5%，截至发稿时涨幅为5.61%，股价报1.13港元 [2] - 当日成交额为3149.53万港元 [2] 公司基本信息 - 公司股票代码为03337.HK [2]

澳门博彩业3月业绩表现 - 澳门今年3月总赌收为226亿澳门元，同比增长15% [1] - 3月总赌收较市场及该行预测高出4至5% [1] - 3月最后一周（3月23日至31日）的日均赌收为7.78亿澳门元，比3月首22天的日均赌收高出10% [1] 行业需求与趋势分析 - 尽管近期地缘政治局势紧张，但赌博需求依然稳健 [1] - 3月最后一周日均赌收较高，可能是由于赢率高于往常水平 [1] 未来业绩预测 - 该行预期澳门4月总赌收将同比增长11%，达到209亿澳门元 [1] - 4月预测数据与市场预测一致 [1] 公司投资观点 - 该行首选银河娱乐，给予“跑赢大市”评级，目标价为49.5港元 [1] - 该行首选美高梅中国，给予“跑赢大市”评级，目标价为20.9港元 [1]

核心观点 - 花旗基于吉利汽车强劲的销量表现、优于预期的销售组合以及利润率趋势，上调了公司未来几年的盈利预测与目标价，并维持买入评级 [1] 销量表现 - 公司3月销量达到23.3万辆 [1] - 公司第一季度总销量为70.4万辆，超出花旗预测 [1] - 3月出口量环比增长34%，表现强劲 [1] - 年初至今的销售组合超出预期 [1] 财务预测与估值 - 花旗将公司2026年至2028年的毛利率预测各上调0.2个百分点 [1] - 花旗将公司2026年净利润预测上调3%至199亿元 [1] - 花旗将公司2027年净利润预测上调3%至228亿元 [1] - 花旗将公司2028年净利润预测上调3%至260亿元 [1] - 花旗将公司目标价从26港元上调至27港元 [1] - 花旗维持对公司的“买入”评级 [1]