财务表现 - 2025年上半年收入达16.645亿美元，同比增长28.0% [1] - 毛利为6.694亿美元，同比增长66.3%，毛利率由31.0%提升至40.2% [1] - 利润为6.334亿美元，同比增长79.5%，每股基本盈利0.24美元 [1] - 宣布中期股息每股1.30港元 [1] 运营数据 - 集装箱运量达1,829,665标准箱，较2024年同期的1,705,164标准箱增长7.3% [1] - 平均运费（不含互换舱位费收入）由632.4美元/标准箱增至776.4美元/标准箱，涨幅22.8% [1] 收入增长驱动因素 - 收入增长由集装箱运量增长7.3%和平均运费增长22.8%共同推动 [1]

财务表现 - 公司预期截至2025年6月30日止六个月净利润约770万港元 而2024年同期净亏损约920万港元 [1] - 净利润改善主要因收入增加约3600万港元 较去年同期增长约20% [1] - 去年同期补加税务开支及税务罚款在本报告期间未发生 [1] 运营状况 - 收入增长源于集团服务货运量增加 [1]

核心财务表现 - 公司预期截至2025年6月30日止六个月股东应占溢利达22亿至24亿港元 较2024年同期约7800万港元显着上升 [1] - 盈利增长主要源于上海住宅项目天安1号二期(C区)单位于2025年初交付后确认收入 带动毛利上升 [1] 项目开发进展 - 位于中国的上海住宅项目天安1号二期(C区)完成交付并实现收入确认 [1] - 该项目为住宅性质 具体交付时间点为2025年初 [1]

中期业绩表现 - 2025年上半年收益为34 00亿港元 较去年同期下降3% [1] - 除利息 税项 折旧及摊销前盈利为9 74亿港元 较去年同期下降11% [1] - 公司权益股东应占盈利为1 91亿港元 较去年同期增加33% [1] - 中期股息为每股2 8港仙 [1] 主营业务及项目情况 - 主营业务包括生物质综合利用 危废及固废处置 环境修复 光伏发电及风电 [1] - 截至2025年6月30日 已落实环保投资类项目142个 总投资额达约人民币306 50亿元 [1] - 累计承接环境修复等轻资产类项目70个 涉及总合同金额约人民币18 55亿元 [1] 市场拓展及产能新增 - 新增年供热规模52万吨 [1] - 拓展首个生物天然气项目 新增年供生物天然气产能1 000万吨 [1] - 新增环境修复业务合同额约人民币1 28亿元 [1] - 售电业务完成本年度签约电量7 5亿千瓦时 [1] 新能源项目布局 - 光伏发电项目总装机容量达176 12兆瓦 主要布局在江苏省 香港及德国 [1] - 香港光伏项目累计13个 总设计发电装机容量3 60兆瓦 [1] - 风力发电项目总装机容量96兆瓦 主要布局在山西省 [1]

中期业绩表现 - 公司截至2025年6月30日止六个月的中期收益为34亿港元，同比减少3.01% [1] - 权益股东应占溢利1.91亿港元，同比增加32.56% [1] - 每股基本盈利9.23港仙，拟派发中期股息每股2.8港仙 [1] 业务分部表现 - 生物质综合利用、危废及固废处置、环境修复和光伏发电及风电分部的收益合计达约34亿港元 [1] - 建造服务收益约4648.8万港元，较去年同期减少74% [1] - 运营服务收益约31.9亿港元，较去年同期增加1% [1] 收益结构分析 - 建造服务、运营服务及财务收入分别占总收益1%、94%及5% [1]

财务表现 - 收入27.14亿元 同比增长6.5% [1] - 权益股东应占溢利3.82亿元 同比增长35.7% [1] - 每股基本盈利0.33元 [1] - 拟派发中期股息每股0.2119元 [1] 收入构成 - 堂食业务收入增加3550万元 [1] - 外卖业务收入增加1.28亿元 [1] 业务扩张 - 营运门店数量达672家 较去年同期617家净增55家 [1] - 外卖订单数量由1280万笔增至1680万笔 同比增长31.3% [1] - 外卖业务增长归因于服务门店数量增加及在线平台吸引力增强 [1]

公司公告 - 越秀地产将于2025年8月26日召开董事会会议 [1] - 会议将审议并通过截至2025年6月30日止六个月的中期业绩及其发布 [1] - 会议将审议派发中期股息的建议（如有） [1]

财务表现 - 公司2025年中期净亏损预期较2024年同期约人民币8980万元收窄逾40% [1] - 2025年中期经调整净亏损预期较2024年同期约人民币2640万元收窄逾人民币2000万元 [1] - 财务改善主要归因于毛利率提升带来的毛利增加及一般及行政开支减少 [1] 运营优化 - 公司持续加大科技应用提升智慧药房能力 包括应用智能拣货设备及在北京试点自助售药机 [1] - 在华北 华中 华东 华南建立四大智能仓 与全国数百家多功能智慧药房紧密联结 [1] - 智能仓可视化中央控制系统与叮当星垣系统接通 实现库存监控 批次管理 过期预警等功能 [1] 效率提升 - 智能仓系统显著优化库存周转与精准控制 同时压缩从仓到店的周转时间 [1] - 智慧药房补货效率获得提升 [1] - 公司构建高效专业的智能仓配+零售服务网络 [1]

股价表现与技术指标 - 匯豐股價報100 6元 過去5日振幅達4 7% 顯示短線波動加劇 [1] - RSI處於61的中性偏強水平 MACD及保力加通道發出買入信號 但隨機震盪指標及CCI顯示超買回調壓力 [1] - 10天線(98 41元)與30天線(98 16元)形成「黃金交叉」 股價逼近保力加通道上緣 [2] 关键位分析 - 短期支持位96 5元 強力防線92 3元 阻力位104 4元(近期高位)及108 5元(年內挑戰目標) [2] - 系統分析阻力位104 3元和108 4元 下方支持位96 4元和92 2元 [4] - 100元心理關口成焦點 需觀察能否突破或回調至96 5元支持位 [2] 衍生品表现与策略 - 瑞銀牛證68629在正股僅升0 2%下 兩日後大漲7% 另一瑞銀牛證59070錄得10%升幅 [5] - 瑞銀16458認購證提供17 3倍槓桿 行使價115 98元 溢價率全市場最低 [7] - 中銀16930認購證17 1倍槓桿 引伸波幅更具優勢 適合中線持有 [7] - 法興53270牛證以12 7倍實際槓桿領跑 收回價90 5元 瑞銀68629牛證13倍槓桿 收回價91元 [11] - 熊證方面 瑞銀60589提供9 2倍槓桿 收回價110元 法興60879熊證6 8倍槓桿 收回價113 8元 [11] 市场观点分歧 - 看多觀點認為股價企穩100元 近期升近10% 窩輪獲利離場合理 [4] - 看淡觀點認為雙頂形勢明顯 可能回試90元 [4] - 當前行情圍繞100元震盪 需觀察是蓄力再上還是「雙頂」回落 [14]

核心观点 - 腾讯音乐25Q2业绩超预期，营收84.4亿元同比+17.9%，经营利润29.8亿元同比+35.5%，经调整净利润25.7亿元同比+37.4% [1] - SVIP用户增长带动ARPPU提升至11.7元同比+9.3%，付费渗透率达22.5%，广告及演唱会周边业务收入24.7亿元同比+46.9% [2] - 目标价118港元基于25年35xPE估值，上调25-27年营收预期至324.5/364.3/405.8亿元 [1] 财务表现 - 25Q2毛利率44.4%环比+0.3pct，经营利润率35.3%同比+4.6pct，经调整净利率30.5%同比+4.3pct [1] - 社交娱乐业务收入15.9亿元同比-8.5%，但降幅环比收窄 [2] 用户与业务结构 - 付费用户数1.24亿同比+6.3%，SVIP用户超1500万占付费用户比例12.1% [2] - 在线音乐服务收入68.5亿元同比+26.4%，其中订阅收入43.8亿元同比+17.1% [2] 内容生态建设 - 扩大与The BlackLabel、H Music等国际唱片公司合作，加强K-pop内容 [2] - 与SM Entertainment联合制作NCT CHENLE中文EP，全渠道推广 [2] - 25H1为平台艺术家提供300+线下演出机会，包括G-DRAGON等知名艺人 [3] - 推出bubble功能实现用户与SM/JYP/CUBE等公司K-pop艺人直接互动 [3]