行业趋势与市场规模 - 全球低碳转型浪潮下，商用车电动化趋势加速，新能源重卡经济性优势凸显，商业化落地条件成熟 [1] - 国内新能源重卡销量从2021年的1.0万辆跃升至2025年的23.1万辆，年复合增速高达116.9% [1] - 预计到2030年新能源重卡销量将攀升至52.7万辆，2025至2030年复合增速17.9%，渗透率保持上行 [1] - 十一部门联合出台规模化实施方案，划定2030年40%渗透率目标，政策红利持续释放 [1] 朗高电机市场地位 - 2025年，朗高在国内新能源重卡驱动电机领域市场占有率近28%，行业排名第二，销量与市场份额稳步增长 [18] - 朗高已获得三一集团、中国重汽、同力重工、宇通集团等国内外头部客户认可，成为主流重卡车企核心配套供应商，实现国内市场全面覆盖 [18] 朗高电机核心产品优势 - 朗高永磁同步电机最高效率可达98%以上，最高有效质量转矩密度达28Nm/kg，降低能耗损耗、拉长续航里程 [9] - 电机通过轻量化设计，将高效区与整车常用工况区间设计成高度重合，降低整车能耗，适用于15吨及以上自卸车、搅拌车、牵引车等车型 [9] - 搭载H级绝缘系统，兼容400-1000VDC宽电压平台，具备IP68顶级防护等级，抵御粉尘雨水侵蚀 [9] - 可实现-40℃高寒环境满功率输出、85℃高温稳定运行，适配5500m高海拔、100%湿度场景，重载爬坡动力强劲 [10] - 依托扁线绕组核心技术与全链路NVH优化体系，实现全域低噪音稳定运行，改善驾驶环境 [10] 朗高电机技术布局与突破 - 针对重卡上坡换挡动力中断痛点，协助客户设计高功率密度、高速技术模块化双电机，解决换挡动力中断难题，以轻量化设计降低运营成本 [12] - 针对新能源牵引车电驱动桥趋势，采用纯油冷扁线技术开发高速、高效、高功率密度桥驱电机，最大功率可达760kW(380kW*2)，实现传动效率高、体积小、轻量化 [14] - 成功开发大功率低速高效高过载扁线中央驱动电机，有效质量转矩密度、效率均达到《节能与新能源汽车技术路线图3.0》中2035年商用车驱动电机目标水平 [16] 朗高电机全球化布局 - 产品已批量销往北欧、中东、东南亚、南美等多个海外地区 [20] - 三一重卡完成超800台纯电动重卡批量出海交付，全系配套朗高388平台高效永磁同步电机，创下中国电动重卡行业单次出口订单规模新高 [20]

市场整体表现 - A股三大指数开盘涨跌不一，截至发稿，沪指涨0.18%，深成指涨0.29%，创业板指涨0.20% [2] - 港股市场震荡走高，恒生科技指数涨超1% [4] - 万得全A涨跌分布显示，涨3714家，跌1654家，成交额3153亿，预测成交额1.65万亿，缩1943亿 [3] 板块表现 - 生物医药、贵金属、化工等板块表现活跃 [3] - 培育钻石、能源设备、电子元器件等板块跌幅居前 [3] - Wind热门概念指数中，造纸涨幅4.68%，母曲涨幅4.09%，工业等谣涨幅3.61% [4] - Wind中国行业指数中，化肥农药涨幅1.86%，日用化工涨幅1.57%，发电设备涨幅1.53% [4] - 培育钻石概念跌幅2.24%，超硬材料跌幅2.19%，射频及天线跌幅1.98% [4] 医药生物板块 - 医药生物板块反复活跃，康希诺实现20cm涨停，汉森制药6连板，千金药业、益佰制药、万泰生物等多股涨停 [8] - 康希诺现价85.62元，涨幅20.00%，换手率3.71%，总市值137亿，市盈率-2.10万 [9] - 康希诺港股现价33.720港元，涨幅19.07%，溢价(H/A) -65.93% [9] - 智飞生物现价14.74元，涨幅13.04%，总市值353亿 [10] - 万泰生物现价30.91元，涨幅10.00%，总市值391亿 [10] - 沃森生物现价15.53元，涨幅7.70%，总市值248亿 [10] - 康泰生物现价13.72元，涨幅5.95%，总市值153亿 [10] - 华兰疫苗现价18.23元，涨幅4.35%，总市值110亿 [10] - 康华生物现价56.05元，涨幅4.32%，总市值73亿 [10] - 百克生物现价17.49元，涨幅3.68%，总市值72亿 [10] - 辽宁成大现价11.00元，涨幅2.04%，总市值167亿 [10] - 天坛生物现价12.57元，涨幅2.03%，总市值249亿 [10] - 华兰生物现价13.38元，涨幅1.90%，总市值244亿 [10] - 四粒药业现价39.21元，涨幅1.74%，总市值126亿 [10] - 华北制药现价4.89元，涨幅1.66%，总市值84亿 [10] - 欧林生物现价28.42元，涨幅1.43%，总市值115亿 [10] - 上海医药现价16.46元，涨幅0.55%，总市值551亿 [10] 康希诺合作事件 - 8月25日，康希诺生物宣布，子公司康希诺上海与德普世（杭州）生物科技有限责任公司正式签署《mRNA个性化治疗型肿瘤疫苗共同开发战略合作框架协议》 [10] - 双方将发挥各自在mRNA疫苗技术及肿瘤新抗原发现与设计领域的优势，共同推进mRNA个性化治疗型肿瘤疫苗的研发与商业化 [10] - 本次合作面向全球，聚焦消化道实体瘤及罕见肿瘤治疗领域，覆盖早期研发、临床转化、注册申报及商业化等环节 [10] 港股科技股表现 - 小鹏集团-W现价45.860港元，涨幅5.91%，总市值879亿 [6] - 高来-SW现价35.320港元，涨幅3.46%，总市值875亿 [6] - MINIMAX-W现价308.600港元，涨幅3.00%，总市值1078亿 [6] - 阿里巴巴-W现价117.200港元，涨幅2.63%，总市值22473亿 [6] - 舜宇光学科技现价62.750港元，涨幅2.70%，总市值687亿 [6] - 阿里健康现价3.285港元，涨幅2.66%，总市值531亿 [6] - 华虹宏力现价113.100港元，涨幅2.45%，总市值2607亿 [6]

行业核心观点 - 2026年全球户用储能行业进入高速发展的黄金周期，受全球能源转型加速、电价持续高企、能源安全需求全面升级驱动，户储市场规模爆发式增长 [2] - 根据SPIR数据，2026上半年全球户储电池出货量61GWh，同比增长206%，预计全年出货量将超135GWh [2] - 起点锂电、起点储能作为新能源电池行业权威产业服务平台，发起举办2026起点户储电池生态大会暨全球户储电池TOP排行榜发布会，聚焦户储电池技术创新、产业生态协同、供应链全球化与出海落地核心赛道 [2] - 大会将于2026年8月28日在深圳宝安登喜路国际酒店2楼国际厅举办，邀请全球户储电池产业链核心企业、顶尖技术专家、行业决策者与投资机构 [2][28] 远航锦锂公司概况 - 江苏远航锦锂新能源科技有限公司位于江苏盐城，是响应国家“双碳战略”号召，由国家电力投资集团、景成新能源、深圳智造未来投资的智能制造工厂 [11][15] - 公司主营业务涵盖锂电池研发生产、独立储能项目、工商业储能项目投资开发、动力电池箱生产和投资运营等 [11][15] - 远航锦锂在新能源重卡及商用车电芯领域表现优异，国内新能源商用车装车量稳居行业第7 [12] - 公司研发总监陈飞博士将出席2026起点户储电池生态大会，并做主题分享“不止于动力，更精于储能” [3][6][7] 远航锦锂储能产品与技术 - 在储能端，远航锦锂已实现280Ah、314Ah等主流电芯产品的覆盖，性能领先行业 [14] - 280Ah储能电芯：标准能量896Wh，循环寿命≥6000 Cycles，能量密度≥350Wh/L，放电温度范围-30°C~60°C，充放电倍率1C/1C，电芯尺寸71.55mm*174.7mm*207.01mm [17] - 314Ah(E)均衡版储能电芯：标准能量1005Wh，循环寿命>6000 Cycles，能量密度≥390Wh/L，放电温度范围-30°C~60°C，充放电功率0.5P/0.5P，电芯尺寸71.55mm*174.7mm*207.01mm [17] - 314Ah储能电芯：标准能量1005Wh，循环寿命9000 Cycles，能量密度>390Wh/L，放电温度范围-30°C~60°C，充放电功率0.5P/0.5P，电芯尺寸71.55mm*174.7mm*207.01mm [17] 远航锦锂融和生态圈 - 远航锦锂隶属于“融和生态圈”，该生态圈覆盖绿电交通、新能源材料、储能及电池、充换电设施、电池拆解回收等多个领域 [15] - 生态圈合作伙伴包括：启源芯动力（绿电交通技术开发和能源服务）、特百佳动力（新能源重卡&工程机械动力系统）、艾罗能源（户用储能）、协能科技（BMS及梯次利用）、友道智途（商用车全场景无人驾驶）、地上铁（新能源城际配送运营商）等 [15] 大会参与方 - 演讲及赞助单位包括：远航锦锂、瑞浦兰钧、赣锋锂业、比克电池、智慧动锂、壹科技等 [25] - 其他参与单位包括：瑞能、卡诺普、启瑞达、惠州仲恺高新区管委会等 [26]

地缘政治风险缓解与油价走势 - 市场对中东地缘政治冲突担忧缓解，国际油价25日显著下跌超3% [1] - 纽约商品交易所10月轻质原油期货价格下跌2.65美元，收于每桶82.36美元，跌幅3.12% [1] - 10月伦敦布伦特原油期货价格下跌3.59美元，收于每桶88.58美元，跌幅3.89% [1] - 投资者减少油价中的风险溢价，国际油价在收盘后进一步走低，轻质原油和布伦特原油期货一度分别降至每桶80.23美元和86.11美元 [1] 霍尔木兹海峡局势与联合声明 - 伊朗与阿曼25日发表联合声明，拟在霍尔木兹海峡建立一条双方共同商定的安全海上通道 [1] - 声明提及鉴于霍尔木兹海峡当前局势及近期战争后果，双方讨论了一项分阶段框架 [1] - 美国总统特朗普当天发文称，霍尔木兹海峡“国际水域”内所有水雷已被清除或引爆，并通知伊朗任何船只若布设新水雷将立即被摧毁 [1] 美国外交与制裁动向 - 据《纽约时报》报道，美国国务院准备让撤离的外交官回到中东，最快可能在本周，市场认为这显示美方预计该地区不会出现全面战争 [2] - 美国财政部长贝森特24日宣布对伊朗发起“经济孤立”新制裁措施，以进一步加大施压 [2] - 贝森特表示，如果美国正在对伊朗进行最大程度的经济施压，则意味着该地区不会再次出现大规模冲突 [2]

核心观点 - 康希诺股价20%涨停，带动生物医药板块多只个股跟涨，市场情绪显著回暖 [2][3] 康希诺股价表现 - 康希诺A股报85.62元/股，涨幅20.00%，总市值超130亿元（136亿元），市盈率-2.10万，市净率4.29，换手率3.84% [2][3] - 康希诺港股报33.160港元，涨幅17.09%，H/A溢价率为-66.49% [3] 生物医药板块跟涨个股 - 透景生命涨幅12.96%，报18.30元 [4] - 智飞生物涨幅12.58%，报14.68元 [4] - 冀衡医药涨停，涨幅10.04%，报5.15元 [4] - 万泰生物涨停，涨幅10.00%，报30.91元 [4] - 千金药业涨停，涨幅9.98%，报11.02元 [4] - 汉森制药涨停，涨幅9.98%，报13.56元 [4] - 益佰制药涨幅9.90%，报4.22元 [4] - 华森制药涨幅7.94%，报16.99元 [4] - 沃森生物涨幅7.84%，报15.55元 [4] - 康泰生物涨幅6.80%，报13.83元 [4] - ST万邦涨幅6.46%，报10.22元 [4] - 多瑞医药涨幅6.09%，报58.50元 [4] - 康恩贝涨幅5.81%，报4.55元 [4] - 德源药业涨幅5.77%，报25.65元 [4] - 双鹭药业涨幅5.65%，报6.73元 [4] - 华兰疫苗涨幅5.32%，报18.40元 [4]

核心观点 - 杭电股份因发布2026年半年度报告，业绩大幅增长，股价在早盘直线拉升封涨停，封单超20万手[1] - 该股为6倍光纤牛股，年初至6月25日收盘累计涨幅高达609.55%，并在6月25日创下历史新高57.21元/股[2] 财务表现 - 2026年半年度实现营业收入50.97亿元，同比增长12.66%[3] - 归属于上市公司股东的净利润3.93亿元，同比增长938.67%[3] - 第二季度净利润3.12亿元，第一季度净利润0.81亿元，第二季度净利润环比增长285%[4] 股价与交易数据 - 当日开盘价31.00元，最高价31.92元，最低价31.00元，昨收29.02元[3] - 成交量74.1万手，成交额23.5亿元[3] - 市盈率28.09，换手率10.72%，总市值221亿元[3] - 该股位列财联社热股榜TOP2[3] 股东结构 - 实际控制人为孙庆炎[5] - 前十大股东合计持股400,218,764股，占总股本比例57.89%[5] - 永通控股集团有限公司持股207,000,000股，占比29.94%[5] - 浙江富春江通信集团有限公司持股138,687,800股，占比20.06%[5] - 章建平新进成为第三大股东，持有24,324,495股，占总股本比例3.52%[5] - 香港中央结算有限公司持股6,930,367股，占比1.00%，较上期减少4,933,795股，变动比例-41.59%[5] - 招商证券股份有限公司-华夏中证电网设备主题交易型开放式指数证券投资基金持股5,837,800股，占比0.84%，较上期减少2,661,500股，变动比例-31.31%[5] - 北京银行股份有限公司-鹏华双债加利债券型证券投资基金新进，持股4,325,100股，占比0.63%[5] - 高盛公司有限责任公司持股3,568,784股，占比0.52%，较上期增加49,382股，变动比例1.40%[5] - 李东塔新进，持股3,511,900股，占比0.51%[5] - 华建飞持股3,278,700股，占比0.47%，较上期减少1,092,000股，变动比例-24.98%[5] - 戴如磊新进，持股2,753,818股，占比0.40%[5]

引言 近日，上海交通大学发布多批政府采购意向，其中仪器设备品目39项，预算总额达1.13亿元。 近日，上海交通大学发布39项仪器设备采购意向，预算总额达1.13亿元，涉及原位过程监测质谱仪、光电化学综合测 试 平 台 、 16 通 道 电 化 学 工 作 站 、 石 英 晶 体 微 天 平 、 差 式 扫 描 量 热 仪 、 光 谱 仪 系 统 、 光 学 测 量 仪 等 ， 预 计 采 购 时 间 为 2026年8~10月。 详细采购清单： 上海交通大学2026年 8 ~ 10 月 采购 项目 需求概况 预 算 万 元 采购 时间 光纤飞秒激光器 光纤飞秒激光器 125 2026 年10 月 船舶结构件智能 控制平台 船舶结构件智能控制平台 676 2026 年9月 船舶结构件机器 人智能制造系统 船舶结构件机器人智能制造系统 514 2026 年9月 船舶结构件制造 精度测量系统 船舶结构件制造精度测量系统 615 2026 年9月 飞机电气系统仿 真平台与状态检 测评估系统 飞机电气系统仿真平台与状态检测评估系统 154 2026 年8月 超导晶体生产炉 超导晶体生产炉 230 2026 年8月 代谢物 ...

昨日，WTI原油、布伦特原油均大幅下挫5美元，WTI原油单日跌幅达4.59%，布伦特原油单 日跌幅超5%。 【导读】美伊外交缓和，油价重挫 中国基金报记者 张舟 8月26日早间，国际油价再度下挫，WTI原油跌破80美元/桶关口，现报79.978美元/桶。 布伦特原油一度跌至85美元/桶，最新报85.19美元/桶。 据新华社消息，据伊朗伊斯兰共和国广播电视台25日晚报道，伊朗外交部副部长加里巴巴迪 表示，根据伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡航线新达成的谅解，进入波斯湾的航线将途经伊朗水 域，离开波斯湾的航线将途经阿曼和伊朗水域，任何军舰不得通过该海峡，只允许商船通行。 加里巴巴迪表示，伊朗与阿曼之间的谅解并不意味着立即开放霍尔木兹海峡，上述通行安排为 临时措施，两国后续将在30至60天内就划设一条新的永久航线展开谈判。 加里巴巴迪强调，如果伊朗的要求和条件得不到满足，霍尔木兹海峡将继续关闭。他表示，重 开海峡的前提条件包括彻底结束黎巴嫩战线在内的所有战事、解除封锁、妥善解决也门问题。 俄媒援引消息人士称：美伊已就停火协议条款达成共识 巴基斯坦军方和伊朗安全部门消息人士向俄罗斯卫星通讯社透露，美国与伊朗已就停火协议条 款 ...

核心观点 派诺资本作为一家专注硬科技投资的精品基金，通过深耕产业链、早期重仓、亲自组局和buy and build策略，在显示面板、MLCC、AR等领域捕获了路维光电、微容科技、JBD等龙头项目，预计未来一年将收获7个IPO，并正走向机构化以拥抱AI时代机遇 投资策略与哲学 - 派诺资本不喜欢“撒胡椒面”式投资，倾向于重仓押注以获取高回报率，例如2019年将初期1亿元规模的一半弹药投给先导电科，2亿元规模时拿1亿元投资恒美光电[14][15] - 派诺资本坚持“投资的本质就是增长”，认为“好公司只有买点没有卖点”，远离平庸公司，拥抱可穿越周期的产业巨头[15] - 派诺资本偏好早期投资并以近乎独家方式进入，不喜欢进别人的局，更愿意自己“组局”，例如英杰晨晖是派诺资本参与组局孵化出来的，股东名单仅包括产业方中微公司和派诺资本[6] - 派诺资本强调“多和产业链交朋友”，寻找可穿越周期的伟大公司，并“管住手，站在泥土里”[20] - 派诺资本认为“挖十个坑不如挖一口井”，避免被FOMO影响，保持投资审美的一致性[19] 投资组合与退出 - 派诺资本成立以来共投资近30个项目，近期新基金完成后整体管理规模将超10亿元[14] - 已IPO项目包括路维光电（2022年科创板上市）和思泉新材，这两个项目为LP带来了可观回报[15] - 预计2027年在硬科技赛道上还将收获6至7个IPO[15] - 未来一年预计收获7个IPO，其中正在闯关创业板IPO的微容科技在上轮融资中估值已超100亿元[2] - 路维光电IPO后，派诺资本顺利退出并收获颇丰，该投资仅三年后实现退出[6] - 派诺资本首次投资JBD后，其估值已增长超11倍[11] 显示面板产业链布局 - 派诺资本于2018年成立，谐音面板英文“panel”，两位创始人从朋友机构筹集近1亿元，直接大比例投资第一个项目路维光电[5] - 路维光电成为国内唯一可覆盖G2.5-G11全世代产线的本土掩膜版生产企业，2022年科创板IPO[6] - 沿面板产业链，派诺资本还投资了恒美光电（光电子器件及偏光片材料）、先导电科（全球ITO靶材龙头）、禾臣新材（电子显示类精抛材料）、英杰晨晖（半导体射频电源）、德尔科技、显芯科技、思泉新材、路芯半导体、电波微讯、云思科技等[6] - 派诺资本以近乎净资产价格的成本早期投资了恒美光电，并是先导电科第一个外部股东[6] - 路维光电、思泉新材创始人家族等如今作为LP站到了派诺资本身后[7] MLCC与元器件布局 - 2020年派诺资本发现陶瓷电容市场巨大，被动元器件领域国内小而不强，进口替代空间巨大，因此投资了微容科技[12] - 派诺资本以微容科技为核心展开链主式押注，投资触角伸向其上游供应商，包括金属粉料新贵新川科技、国内唯一装备商金岷江、固态电容柏瑞凯[2][12] - 2025年以来AI热潮带来算力需求爆发，2026年初MLCC超级周期来临，派诺资本撞上算力元器件投资红利周期[12] - 派诺资本几乎是中国元器件布局最完善的投资机构[12] AR与前沿技术投资 - 2020年派诺资本选择顺着已投产业资源触达新领域，摸索出AR眼镜和元器件两条路[9] - 派诺资本从产业链逻辑出发，投资AR上游材料和装备，而非热闹的应用层[9] - 派诺资本参与了JBD最早期的市场化融资，并持续追投5轮，JBD从30人规模团队成长为全球Micro-LED绝对龙头[10] - 2024年底，派诺资本领投电波微讯种子轮，该公司现为全球第一家玻璃基板射频天线厂家[14] buy and build与运营能力 - 2020年，为帮助恒美光电解决上游材料国产化问题，派诺资本下场收购一家材料公司，结合产业资源将其运营成中国第一家可将偏光片上游离保膜国产化的公司[16] - 这次buy and build经历让派诺资本打开新思路：去协同、把蛋糕做大、抓住产业链机会[17] - 在硬科技投资之外，医疗器械正作为派诺资本一条独立发展的业务线开始成形，基于老龄化背景和独特海外渠道资源[17] 机构化与AI时代展望 - 派诺资本在AI时代来临前犹豫是否要做机构化，但AI正在打破电子产业链平衡，未来将改写能源格局，机构化已无可厚非[19] - 派诺资本充分感受AI大模型、量子计算、核聚变等新兴产业投资热烈，相信“所有技术都是人定胜天”[19] - 派诺资本认为不能辜负这一代人的工业革命，AI时代已为其做出选择[19]

核心观点 - 杭电股份因半年报业绩高增、光纤光缆概念及定增扩产预期，股价于8月26日早盘涨停[3] 半年报业绩 - 公司上半年实现营业收入50.97亿元，同比增长12.66%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为3.93亿元，同比增长938.67%[1] 股东变动 - 章建平在二季度新进成为公司第三大股东，持有2432.45万股，占总股本比例3.52%[2] 股价表现 - 8月26日早盘，杭电股份直线拉升，股价涨停，报收31.92元，涨幅9.99%[1] - 涨停成交额为4.59亿元，封单占成交54.44%，最高封单额11.34亿元[1] - 6月25日，公司股价创历史新高，最高触及57.21元/股[2] - 自年初至6月25日，公司股价累计涨幅达609.55%[2] - 截至8月26日，公司市值220.69亿元，市盈率TTM为392.32[1][3] 异动解读 - 异动原因包括半年报高增、光纤光缆概念以及定增扩产[3]