2025年经营业绩概览 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为7.85亿元至9.5亿元，较上年同期增长40%至70% [1] - 预计扣除非经常性损益后的净利润为2.45亿元至3.01亿元，同比增长30%至60% [1] - 2025年经营回款超270亿元，经营性现金流创新高达30亿元，同比增长28% [2] 星火大模型技术进展与突破 - 攻克国产卡训练难关，星火大模型持续迭代，是唯一在国产算力上完成关键版本训练的主流大模型 [1][2] - 通过算法优化，将深度推理模型训练效率从30%提升至84%，MoE模型训练效率从30%提升至93% [3] - 发布基于全国产算力平台训练的深度推理模型“讯飞星火X1”，并于2026年2月发布全面升级的星火X2大模型，整体对标国际一流水平 [3] - 受限于国产算力，通用模型迭代比国际巨头慢3到6个月，但强调在数学理解、推理智能体上要做到国内第一，在教育医疗等领域要做到全球领先 [3] 大模型商业化与行业应用 - 2025年大模型相关项目中标额超23亿元，再度蝉联大模型“标王”，超过第二名至第六名的总和 [1][4] - 开放平台大模型日均调用量较上年猛增45倍，毛利增长244%，单业务毛利首次突破10亿元 [2] - 讯飞星火在教育行业领先优势增强，获教育部及中国教科院重点推荐 [4] - 在医疗领域，讯飞晓医通过上海市医疗大模型应用检测验证中心评测并获四项A级评价，累计1.8亿次健康咨询覆盖全国800个区县 [4] 海外业务拓展与出海成果 - AI核心业务推动出海提速，2025年海外营收突破10亿元 [4][5] - AI办公本2025年营收超10亿元，海外销量达6.8万台 [5] - 面向东盟十国发布星火东盟多语言大模型底座，并成为大阪世博会中国馆唯一指定模型供应商 [5] - 2026年1月，与印尼金光集团在教育、医疗、运营商三大赛道正式签署战略合作协议 [5] 2026年战略与资本动向 - 对内明确了坚持战略聚焦、加强系统性创新、深化项目制、加快人才培养四大重点工作举措，并成立变革管理委员会 [5] - 向特定对象发行股票申请获得深交所审核通过，拟募资40亿元加码AI大模型与算力平台建设 [5] - 截至2026年2月13日收盘，公司市值为1321亿元 [5]

文章核心观点 - 北卡罗来纳大学教堂山分校和西湖大学团队在《Science Robotics》封面发表突破性成果，开发了一种基于液态金属的仿生自适应瞳孔反射视觉系统，实现了硬件层面的代际跨越 [2][11] - 该系统能模拟多种动物瞳孔形状，并可根据光照强度自主调节，将强光下的图像识别精度从68.38%提升至83.56%，提升15个百分点，且响应速度达到0.5秒，接近生物瞳孔反射的下限 [3][9] - 该技术的核心价值在于通过液态金属的电化学变形，同时解决了光学调节和神经编码两个问题，使机器视觉从“看得见”迈向“看得懂”，具备生物级的自适应能力 [12] 技术原理与突破 - **仿生瞳孔设计**：系统利用液态金属在碱性溶液和电压控制下的表面张力变化实现变形，通过独立控制8个液态金属单元，可在2秒内编程模拟出猫的竖瞳、羊的横瞳或乌贼的W形瞳孔等多种形状 [5] - **神经信号模拟**：液态金属在电极间因光照强度变化产生频率线性变化的尖峰电流，物理复刻了生物神经元传递信息的方式 [5] - **视觉记忆功能**：系统采用氧化铟和Y6有机材料的异质结作为感光单元，被紫外线照射后具有持续光电导特性，同一图案被照射10次后，光电信号可持续20秒不消失，模拟了从短时记忆向长时记忆转化的过程 [7] 性能表现与测试 - **图像识别测试**：在MNIST手写数字集测试中，为图片添加150%模拟噪声以模拟强光过曝场景，未经瞳孔调节的系统识别率为68.38%，开启自适应调节后识别率提升至83.56% [8][9] - **自动驾驶场景测试**：在模拟隧道进出场景中，系统能在0.5秒内完成闭环调节，出隧道时液态金属瞳孔迅速收缩至0.6cm孔径以抑制强光，进隧道后则反向扩大，保持画面中车标轮廓清晰锁定 [9] 应用场景与产业影响 - **自动驾驶**：解决车辆进出隧道时的强光过曝问题，在逆光条件下也能清晰识别行人 [12] - **安防与特种机器人**：使机器人在白天强光下瞳孔自动收缩以保持画面清晰，在夜晚暗光下瞳孔放大以保留更多细节，适用于巡逻与搜救等复杂光线环境 [12] - **仿生与通用机器人**：一套硬件即可根据任务需求切换不同的视觉模式，例如模拟猫的专注瞳孔或羊的全景瞳孔，为仿生机器人和各类工业、服务机器人提供更强大的环境感知能力 [12] - **产业链相关企业**：文章列举了包括工业机器人、服务与特种机器人、人形机器人、具身智能以及上游产业链在内的大量相关企业，表明该技术具有广泛的产业应用前景和潜在的商业化合作空间 [13][14][16]

AI Agent行业概述与战略定位 - AI Agent正从技术工具升级为新型生产要素，行业进入规模化落地关键期，投资热度高涨 [1] - AI Agent是具有自主性、目标导向性的软件实体，能感知环境、决策并执行动作以实现目标，相较于传统AI工具具有高度自主、强行动力、处理复杂任务等优势 [2] - 在“感知-决策-行动”闭环中，AI大模型赋能核心推理与知识中枢，企业现有业务系统提供场景与执行对象，未来三者深度融合，AI Agent将成为企业“数字员工” [3] 技术架构与分类 - 根据技术架构，AI Agent可分为反射型、基于模型、基于目标、基于效用和学习型五大类型 [5] - 反射型智能体基于条件-行动规则，成本低无记忆，应用于工业自动化、简单客服等场景 [5] - 基于目标智能体将复杂目标分解为子任务，应用于项目管理、营销优化等场景 [5] - 学习型智能体具备从经验中学习和自我改进能力，是最高形态，应用于智能客服进化、动态定价等，但仍面临冷启动、样本效率等难题 [5][6] 产业链与市场前景 - 产业链分为基础层（基座大模型、知识增强等）、平台层（开发框架、编排平台等）和应用层（企业级/消费级应用、生产力工具） [7] - 国务院提出目标到2030年新一代智能体应用普及率超90%，工信部等八部门目标到2027年推动3-5个通用大模型在制造业深度应用，推出1000个高水平工业智能体 [1][8] - 全球AI Agent市场规模预计从2024年的51亿美元增至2030年的471亿美元，年复合增长率达44.8% [8] - Gartner预测到2026年底企业级应用中集成任务专用AI agent的比例将由2025年的不及5%提升至40% [8] 市场竞争格局与商业模式 - 市场参与者主要包括AI原生平台/框架商、科技与云服务巨头、大模型厂商、垂直行业解决方案商和传统企业转型者 [9] - 科技与云服务巨头基于“模型+云+生态”构建全栈能力，提供一站式解决方案 [15] - 垂直行业解决方案商深耕特定行业，优势在于行业Know-how深厚，产品针对性强 [15] - 主流商业模式包括SaaS订阅模式（低成本、快速启动）、平台生态模式（构建生态壁垒）和企业定制化服务（私有化部署、高契合度） [16] 应用场景与商业价值 - AI Agent已在媒体娱乐、旅游酒店、客户支持、金融服务等多行业落地，在客服、代码开发、营销、数据分析等场景商业价值凸显 [19] - 在客服场景可显著缩短响应时间，提升问题解决率 [19] - 在软件开发领域，如GitHub Copilot可帮助用户平均编码速度提升55%，bug率降低15-20% [19] - 在数据分析领域可实现自然语言查询、自动化报表生成等功能 [19] - 应用正从通用型向垂直领域专业化发展，制造业侧重预测与流程优化，金融业偏向风险控制与效用优化，医疗健康注重诊断准确性 [22] 投资动态与热点 - 2025年以来投资热度显著提升，大额融资频发，如Manus获7500万美元融资，Anthropic获130亿美元F轮融资，阶跃星辰获50亿元B+轮投资 [22] - 发生多起并购，如Meta以数十亿美元收购Manus，亚马逊收购Adept，北森以1.8亿元收购酷渲科技 [22] - 投资阶段集中于早期和成长期，赛道由通用平台向垂直行业专业型Agent拓展，金融、销售、法务、代码、客服等领域投资事件较多 [23] - 上游核心技术底座如Agent框架和编排、机器学习安全等细分领域投资热度提高 [23] 发展趋势与挑战 - 面临技术、经济性、生态、安全等方面的挑战，如整合复杂业务流程能力有限、企业级落地门槛高、系统集成困难、存在新型安全风险等 [26] - 未来将向多智能体系统发展，通过不同专业智能体协作完成复杂任务，催生新的通信协议和编排平台 [27] - 系统架构将从单体式向分布式智能体网络演进，催生AgentOps平台需求 [27] - 商业模式正从SaaS订阅制向结果服务制的RaaS转型，将Agent价值与企业实际业务成果深度绑定 [27]

行业观点与趋势 - 埃隆·马斯克断言，到2026年底，AI将彻底绕过传统编程，直接生成优化的二进制程序，其效率可超过任何编译器 [2] - 摩根大通策略师认为，市场对人工智能颠覆软件行业的短期担忧过度，悲观情绪可能反应过度，软件股有望反弹 [50] - 编程和智能体能力成为近期大模型发布的重点 [51] 大模型发布与升级 - 字节跳动发布豆包大模型2.0系列，包含Pro、Lite、Mini三款通用Agent模型和Code模型，其中Pro版全面对标GPT 5.2与Gemini 3 Pro [2] - 智谱发布新一代旗舰模型GLM-5，海外版订阅价格提高30%-60%，API调用价格提升67%-100%，市值逼近1500亿港元 [3] - DeepSeek灰度测试最高1M（百万）Token的上下文长度，知识库已更新至2025年5月 [4] - 阿里千问发布新一代图像生成及编辑模型Qwen-Image-2.0，支持1K token超长文字输入和2K高分辨率，在AI Arena文生图评测中获1029分位列全球第三 [7] - 蚂蚁集团开源全模态大模型Ming-flash-omni 2.0，是业界首个全场景音频统一生成模型 [8] - 面壁智能发布基于稀疏-线性混合架构SALA的9B参数模型MiniCPM-SALA，在256K词元时推理速度达Qwen3-8B的3.5倍 [9] - 科大讯飞发布基于全国产算力训练的星火X2大模型，整体能力对标国际顶尖水平 [10] - OpenAI终止GPT-4o模型的访问权限，以引导用户转向更先进的GPT-5模型 [28] - OpenAI首次发布运行在Cerebras Systems芯片上的模型GPT-5.3-Codex-Spark [29] - 谷歌宣布对Gemini 3 Deep Think进行重大升级，在Codeforces竞赛编程基准上获得3455的Elo [29] 多模态与视频生成 - 字节跳动豆包视频生成模型Seedance 2.0正式上线，支持原声音画同步、多镜头长叙事，其生成效果在海外引发高度关注 [6][33] - 阿里达摩院发布机器人AI基础模型RynnBrain，首次让机器人拥有时空记忆和空间推理能力，在16项具身开源评测榜单上刷新纪录 [11] - 小米开源首代机器人VLA大模型Xiaomi-Robotics-0，拥有47亿参数，采用异步推理模式解决动作断层问题 [12] - 在国际AI基准测试中，Vidu Q3位列全球第一，综合表现超越xAI Grok、OpenAI Sora 2等主流模型，支持16秒声画同出、1080P高清画质 [41] - AI视频生成初创企业Runway完成3.15亿美元E轮融资，估值达约53亿美元，较上一轮几乎翻倍 [46] 算力、芯片与基础设施 - 智谱GLM-5已完成与华为昇腾、摩尔线程、寒武纪等七大主流国产芯片平台的深度推理适配 [3] - MinerU已完成昇腾、平头哥、沐曦等10余家主流国产AI芯片的算力适配 [5] - 字节跳动被传正在研发AI芯片，并与三星洽谈代工，计划今年生产至少10万枚用于AI推理的芯片，并逐步提升至35万枚 [14] - 深圳提出以AI芯片为突破口做强半导体产业，研发面向AI终端的高性能专用SoC主控芯片 [18] - 全球首个“海风直连”海底数据中心在沪投产，一期工程规模2.3兆瓦，项目总投资16亿元 [19] - 美光否认被排除在英伟达HBM4供应商名单之外，称已开始量产并交付HBM4 [35] - 思科推出新型交换机芯片Silicon One G300，预计2026年下半年上市，可使部分AI计算任务速度提升28% [31] - 英国芯片制造商Fractile计划投资1亿英镑（约1.36亿美元）用于生产AI芯片 [32] - Meta将斥资超100亿美元在印第安纳州建设数据中心，占地400万平方英尺 [37] - Nebius季度资本支出大幅增长，主要因GPU采购和数据中心投资增加 [30] 资本市场与公司动态 - 受摩根大通首次给予“增持”评级推动，智谱股价盘中最高飙升24%，MiniMax录得11%的涨幅 [13] - 高盛首次给予芯片设计商上海壁仞科技和沐曦股份“买入”评级 [13] - 联想集团第三季度营收222亿美元，同比增长18%，人工智能相关收入同比增长72%，占集团总收入达32% [21][22] - 中芯国际第四季度营业收入178.13亿元，同比增长11.9%，净利润12.23亿元，同比增长23.2% [23] - 星海图完成10亿元B轮融资，累计融资额近30亿元，估值突破百亿元，成为具身智能行业百亿独角兽 [24] - 海致科技在港交所挂牌上市，成为AI“除幻”第一股 [25] - 爱芯元智在港交所主板挂牌上市，成为首家登陆港股的边缘计算AI芯片企业 [26] - Anthropic宣布完成300亿美元G轮融资，投后估值达3800亿美元，成为全球第二家2万亿级AI独角兽 [27] - 思科第二财季营收153亿美元，同比增长10%，其中来自超大规模云厂商的AI基础设施订单达21亿美元，但因业绩展望平淡，股价盘后下跌逾7% [44] - Alphabet发行的10亿英镑百年期债券获得近十倍认购，该公司将在不到24小时内完成近320亿美元的债务融资 [45] - 人形机器人公司Apptronik完成5.2亿美元A-X轮融资，总融资额接近10亿美元 [49] - RoboScience机器科学完成数亿元Pre-A轮融资 [47][48] 应用、产品与生态 - 谷歌将AI购物功能嵌入搜索与Gemini，用户可在Gemini内直接购买Etsy和Wayfair的商品，并测试新型广告格式 [34] - 美团升级“问小团”AI管家，可结合商户信息与用户评价提供本地吃喝玩乐建议，并发放春节消费券 [16] - 极智嘉发布全球首款面向仓储场景的通用机器人Gino 1，能够从事拣货、搬箱、打包等多任务 [17] - 谷歌旗下Waymo在美国纳什维尔实现完全无人驾驶运营，公司近期在一轮融资中筹集160亿美元，估值达1260亿美元 [42] - 埃隆·马斯克重组xAI，将其分为Grok聊天机器人、编程、Imagine视频产品和Macrohard公司四个核心领域 [36] - 马斯克计划在月球建造AI卫星工厂，并计划在2027年3月实现无人登月 [39][40] - 百度内部据称启动代号为“O计划”的项目，将以百度App为枢纽，借助文心助手调动生态服务 [20] - 字节跳动豆包推出“豆包过年”新春活动，在除夕夜送出超过10万份科技好礼及现金红包 [15]

公司战略定位 - 公司将“多语言大模型对标国际一流、为世界提供第二种选择”作为三大战略定位之一 [1] - 公司以“自主可控、行业落地、软硬一体、多语种”构建独特优势 通过开放架构整合行业模型 并以软硬一体的智能硬件作为重要产业出口 [8] 国际化战略与广西支点 - 公司将广西定位为国际化战略的“核心支点” 旨在这一“类海外”环境中完成技术适配和模式验证 再向东盟输出 [3] - 广西凭借其与东盟陆海相连的区位、丰富的东盟语言人才与语料基础 以及作为“中国—东盟信息港”核心节点的数字基础设施 成为公司天然的“适配实验室” [3] - 2019年 公司在南宁成立全资子公司 同步落地人工智能创新研究院和产业加速中心 [3] - 2025年6月 公司与广西壮族自治区政府签署全面战略合作协议 加快推进东盟总部建设 [7] 多语言技术突破与落地 - 公司认为在东盟打破语言壁垒是一切合作的基础 沟通解决方案本身就是最核心的产品 [4] - 2021年公司与广西签署战略合作协议 将“东盟非通用语种研究”列为核心方向 [4] - 在第22届东博会上 公司首次实现七种语言的实时翻译字幕规模化亮相 并配备了200台翻译机和1万个翻译APP二维码 [4] - 公司发布“星火东盟多语言大模型底座” 这是首个覆盖东盟十国主要语言的专属AI底座 支持十种语言 在全栈自主可控平台上以小一个数量级的参数对标国际领先水平 [7] 行业解决方案与生态构建 - 公司在广西深耕教育、医疗、政务等高壁垒民生领域 以积累可复制的“广西经验” [6] - 具体成果包括：智慧教育产品服务广西14个地市超6000所学校 覆盖师生超720万人 “智医助理”在百色市47家乡镇卫生院落地 在玉林龙云灌区的AI系统将灌溉水利用系数从0.5提升至0.624 [6] - 公司服务超过11.2万个本地开发者团队 以理解边缘地区的真实需求 [6] - 生态合作方面：公司与华为启动区域智能生态合作 实现“算法”与“算力”对接 与老挝科技与通讯部签约参与数字基础设施建设 与马来西亚RTM等机构合作聚焦文化传播与教育 [7] 海外业务拓展与版图 - 公司海外拓展在过去半年明显提速 业务整体触达超过50个国家和地区 [8] - C端业务覆盖东南亚、中东、北美 教育和大模型应用在中亚、北非、拉美落地 [8] - 2026年1月 公司与印尼金光集团在教育、医疗、运营商三大赛道正式签署战略合作协议 [8] - 在智能汽车领域 公司的智能座舱语音方案已助力奇瑞等车企出海至60余个国家和地区 覆盖23种海外语言 [7] - 在智慧教育领域 相关产品已在泰国、新加坡、缅甸等东盟国家落地 [7]

公司活动与运营 - 长安云-西安科技馆在2月14日至3月3日期间推出“科普过大年”新春主题活动 [1][3] - 公司策划并推出了超过300场焕新科普活动以点燃假日“求知欲” [3][5][6][8] - 活动具体内容包括《何以文明》VR沉浸探索展、“让科学触手可及”科学实验公演、科大讯飞AI学习机人工智能科技展、影剧院科普新片公映、“未来科探学院”冬令营、AI架子鼓演奏机器人贺岁音乐会及公益科普讲解等 [3] - 影剧院（4D影院、球幕影院、奥秘秀场）轮番上映《银河系中的相遇》《冰雪魔法》等科普新片 [5] - 现场设有科学狂想秀、莫比乌斯环趣味探索、科技灯谜互动区等特色体验项目 [5] - 机器人开馆仪式、机械仿生飞鱼、IP大巡游、电磁大舞台（法拉第笼实验）等经典项目持续呈现 [5] 市场反响与消费者参与 - 活动为西安新春文旅消费市场注入了活力 [3] - 儿童及家庭游客参与热情高涨，表现出对科学世界的强烈好奇，例如6岁女孩对空气炮和莫比乌斯环的提问 [3] - 游客体验反馈积极，例如9岁儿童称赞VR探源文明体验“太神奇了”，10岁儿童认为科学是“能看、能玩、能亲手感受的魔法” [6] - “科普过大年”正成为西安新春的新风尚 [8] 产品与服务展示 - 公司通过中国科学技术馆《马年主题展览》展示“马文化”与趣味展品 [3] - 利用AI架子鼓演奏机器人与儿童进行实时互动 [5] - 通过公益科普剧《陕耀光芒》在院士墙进行公演 [5] - 提供VR沉浸式体验，让参与者仿佛穿越古代观看三星堆面具 [6] - 运用干冰实验等生动演示揭示科学原理，提升参观体验的趣味性与教育性 [6]

公司业务与战略 - 华视人工智能7S旗舰店暨武昌机器人展示中心于2月12日在武汉数创大厦正式揭牌 [4] - 旗舰店采用“7S”服务模式 集展示、销售、解决方案、培训、服务、生态共享、场景体验七大功能于一体 [5] - 公司已与国内10余家顶尖机器人企业达成深度战略合作 并与楼内的荆楚人形机器人公司达成合作协议 [5][6] 产品与服务 - 旗舰店一楼涵盖智联穿戴、智能健康等12个应用场景 摆放着优必选、宇树、科大讯飞等热门品牌的人工智能产品 [5] - 产品价格从298元的无人机足球到数十万元的人形机器人不等 可满足不同层次消费者的需求 [5] - 二楼提供3D打印体验、智能体训练、小型桌面机器人操作等互动项目 并提供人形机器人租赁服务 [5][6] 行业生态与产业链 - 在武汉滨江数创走廊方圆250米范围内 已形成从人形机器人研发、生产到销售的完整链条 [4] - 荆楚人形机器人公司在距武汉数创大厦仅250米处建成1000平方米的生产工厂 实现了“楼上研发、楼下生产” [6] - 随着旗舰店开业 产业链进一步延长 未来走廊内的其他人工智能企业产品都可在门店展销 [6] 市场活动与消费者反馈 - 开业现场人形机器人乐队表演 机器狗翻滚 人形机器人写“福”字 吸引众多孩子围观 [5] - 体验区有机器人“棋手”借助精确定位与视觉识别技术与小朋友对弈 吸引市民驻足观看 [5] - 市民表示线下体验新奇 可为学习编程的孩子租赁机器人 或购买无人机足球等产品 [6]

公司战略定位与愿景 - 公司将“多语言大模型对标国际一流、为世界提供第二种选择”写入战略定位 [1] - 公司以“自主可控、行业落地、软硬一体、多语种”构建独特优势，并通过开放架构整合行业模型 [16] - 公司战略意图是通过系统的能力迁移与生态融合，为世界提供第二种选择，形成中国科技出海的新范式 [16] 国际化战略的“广西支点” - 公司将广西定位为国际化战略的“核心支点”，作为在国内的“类海外”环境中完成技术适配和模式验证的先导区 [4] - 广西凭借其与东盟陆海相连的区位、丰富的东盟语言人才与语料基础，以及作为“中国—东盟信息港”核心节点的数字基础设施，成为天然的“适配实验室” [4] - 2019年，公司在南宁成立全资子公司，同步落地人工智能创新研究院和产业加速中心 [4] 突破东盟市场的语言壁垒 - 东盟市场存在越南语、泰语、印尼语等官方语言及超过100种方言，语言混合现象复杂 [6] - 公司将解决语言沟通视为在东盟进行一切合作的基础和最核心的产品 [6] - 2021年，公司与广西壮族自治区签署战略合作协议，将“东盟非通用语种研究”列为核心方向 [6] - 在第22届东博会上，公司首次实现七种语言的实时翻译字幕规模化亮相，并配备了200台翻译机和1万个翻译APP二维码 [6][8] 积累与验证“广西经验” - 公司在广西选择教育、医疗、政务等高壁垒民生领域深耕，以积累可复制的落地经验 [9] - 智慧教育产品已服务广西14个地市超6000所学校，覆盖师生超720万人 [9] - “智医助理”在百色市47家乡镇卫生院落地 [9] - 在玉林龙云灌区，AI智能调度系统将灌溉水利用系数从0.5提升至0.624 [9] - 公司服务超过11.2万个本地开发者团队的经验，有助于理解与东盟国家相似的边缘地区真实需求 [9] 输出“东盟方案”与生态共建 - 2025年6月，公司与广西壮族自治区政府签署全面战略合作协议，加快推进东盟总部建设 [11] - 公司在东博会上发布“星火东盟多语言大模型底座”，为首个覆盖东盟十国主要语言的专属AI底座，支持十种语言 [11] - 该模型在全栈自主可控平台上，以更小数量级的参数，综合效果对标国际领先水平 [11] - 东博会期间，公司密集签约多方伙伴：与华为启动区域智能生态合作；与老挝科技与通讯部签约参与数字基建；与马来西亚RTM等机构合作聚焦文化与教育落地 [13] 海外业务拓展与版图 - 公司海外拓展在过去半年明显提速，整体业务已触达超过50个国家和地区 [14] - 2026年1月，公司与印尼金光集团在教育、医疗、运营商三大赛道签署战略合作协议 [14] - C端业务覆盖东南亚、中东、北美；教育和大模型应用在中亚、北非、拉美落地 [14] - 在智能汽车领域，公司的智能座舱语音方案已助力奇瑞等车企出海至60余个国家和地区，覆盖23种海外语言 [13] - 在智慧教育领域，相关产品已在泰国、新加坡、缅甸等东盟国家落地 [13] 宏观背景与行业机遇 - 中国与东盟的制度性开放（如2014年自贸区升级、2022年RCEP生效、2025年自贸区3.0版谈判完成）为广西带来角色转变 [3] - 广西从经济版图“末梢”转变为中国AI出海的“集成枢纽”，吸引了华为（投资50多亿元）、腾讯云、京东等巨头投资布局 [3]

2025年经营成果总结 - 2025年经营回款超过270亿元，经营性现金流达30亿元，同比增长28% [3][10] - 规模利润同比增长40%至70% [3][10] - 开放平台大模型日均调用量较上年增长45倍，毛利增长244%，单业务毛利首次突破10亿元 [3][10] - 讯飞听见用户规模突破1亿，AI营销海外毛利增长超过500% [3][10] - 海外营收突破10亿元，在拉美、东盟部分重点语种上已局部超越美国同类产品 [3][10] - 教育大模型在真实场景效果国内领先，医疗大模型关键指标行业领先，智医助理累计辅诊突破11亿次 [3][10] 技术突破与产品进展 - 讯飞星火是唯一在国产算力上完成关键版本训练的主流大模型 [5][11] - 团队攻克十余项关键技术，将深度推理大模型训练效率从30%提升至超过84%，MoE模型全链路训练效率提升至93% [5][12] - 2月11日正式发布星火X2，在数学、推理、语言理解、智能体能力上全面升级，整体对标国际顶尖水平 [5][12] - 非自回归语音大模型在识别效果提升16%的同时，推理成本降低84%，超拟人合成效果显著领先同行 [6][12] - 星火X2底座全面赋能教育领域，医疗领域的讯飞晓医率先通过上海市医疗大模型应用检测验证中心评测并获四项A级评价，累计提供1.8亿次健康咨询覆盖全国800个区县 [5][12] 公司战略定位与目标 - 公司差异化路径概括为四个关键词：自主可控、行业落地、软硬一体、多语种 [6][13] - 星火大模型目标明确：全国产算力训练的自主可控大模型绝对第一，教育和医疗专业模型冲击全球第一，通用底座核心能力国内第一，多语言能力国内领先、重点语言国际领先 [6][13] - 构建以我为主的开放生态架构，通过星火SuperAgent切入教育、医疗、汽车、办公等场景 [6][13] - 公司三大国家战略定位：全栈自主可控大模型持续对标全球领先水平；教育、医疗、汽车、司法等行业大模型国际领先；多语言大模型对标国际一流水平 [4][11] 2026年战略方向与内部举措 - 2026年对内明确四大重点工作：坚持战略聚焦、加强系统性创新、深化项目制、加快人才培养 [7][14] - 成立变革管理委员会，全面推动AI驱动组织能效升级 [7][14] - 公司将在工具平台、能力培训、人才培养机制等多方面持续投入，为员工提供成长舞台 [7][14] - 涌现“超级团队”案例：EditVerse团队以1名产品经理加2名前端开发完成原需15人3个月的任务；星火企业军团5人团队12天完成交付并迭代17个版本 [7][14] 资本运作与市场表现 - 向特定对象发行股票申请获深交所审核通过，拟募集资金40亿元用于加码AI大模型与算力平台建设 [7][14] - 截至2月13日收盘，公司市值为1321亿元 [7][14]

报告行业投资评级 - 行业评级为看好（维持）[2] 报告核心观点 - 银河通用机器人成为2026年央视春晚指定具身大模型机器人，事件引发对人形机器人板块及产业链合作公司的关注[1] - 报告系统梳理了与银河通用机器人存在合作或投资关系的多家上市公司，展示了产业链在核心零部件、本体制造、解决方案及资本层面的紧密协作与进展[2][3] 相关公司合作进展总结 - **绿的谐波**：深度绑定银河通用，其减速器精度达到国际先进水平[2] - **均胜电子**：基本完成机器人关键部件解决方案搭建，已为银河通用批量供货定制化主控板，能源管理产品已送样[2] - **天奇股份**：与银河通用合资成立无锡天奇银河机器人有限公司（各持50%股权），业务聚焦本体研发制造、具身智能解决方案规模化交付及垂类模型开发，并已参与投资银河通用[2] - **威孚高科**：通过博原资本（博世集团为其第二大股东）与银河通用成立博银合创，专注于复杂装配与灵巧型机器人研发，且博银合创已与联合汽车设立“RoboFab”联合实验室[2] - **兆威机电**：与银河通用签署战略备忘录，共同推动其新一代仿生灵巧手技术的落地应用[2] - **美湖股份**：为银河通用具身智能核心零部件供应商[2] - **均普智能**：通过其“均普人形机器人研究院”与银河通用在具身智能技术、本体、零部件、算法与场景商业化方面达成战略合作[2] - **百达精工**：与银河通用签署战略合作，计划在工业精密制造场景部署超过1000台具身智能机器人，并共同持股台州百银通用机器人有限公司[2] - **宁德时代**：领投银河通用11亿元人民币新一轮融资[2] - **兆丰股份**：通过参投深圳鹏城愿景创业投资合伙企业（有限合伙）4.5%份额，间接持有银河通用0.2695%的股权[2] - **君逸数码**：通过产业基金投资银河通用，并成为其在“管网、文旅、教育、数采中心”四大垂直领域的金牌渠道合作伙伴[2] - **利亚德**：子公司虚拟动点通过OptiTrack动作捕捉系统为银河通用提供机器人训练数据与服务，构建“捕捉-学习-优化”闭环生态[3] - **芯驰科技**：与银河通用签署战略协议，围绕下一代具身智能机器人芯片、操控系统及工具链展开联合研发[3] - **科大讯飞**：与银河通用形成广泛合作，旗下讯飞创投参与了银河通用7亿元的天使轮融资[3] - **中国移动**：通过其链长基金领投了银河通用新一轮超3亿美元的融资[3]