报告行业投资评级 看好 [1] 报告的核心观点 报告梳理业绩超预期标的，推荐个护、家居等赛道优质企业，指出新消费结构性亮点，强调稳健高股息标的配置价值，同时提及3月轻工出口数据回升 [4][6]。 根据相关目录分别进行总结 本周观点 - 业绩超预期标的梳理：百亚股份2025Q1收入9.95亿同比+30.1%，归母净利润1.31亿同比+27.3%；匠心家居2024年收入25.48亿元同比增长32.6%，归母净利6.83亿元同比增长67.6%；豪悦护理2024年收入29.3亿同比+6.3%，25Q1收入9.11亿元同比+42.4%；久祺股份2024年收入27.88亿元同比+39.0%，25Q1收入6.90亿元同比+30.4%；天安新材2024年扣非归母净利润0.90亿元同比增长23.4%，25Q1扣非归母净利润0.14亿元同比增长37.0% [4][6][8] - 个护赛道推荐：推荐百亚股份、豪悦护理、登康口腔，个护赛道必选消费具韧性，叠加新消费估值催化 [4][6][17] - 家居赛道分析：政策支持地产企稳，家居行业基本面和估值有望修复，推荐索菲亚、欧派家居等企业；地产表态积极，二手房反弹，竣工下滑收窄；家居以旧换新拉动效果显著，政策优化 [4][6][19] - 新消费结构性亮点：IP赋能传统消费推荐晨光股份、布鲁可、潮宏基；AI眼镜关注康耐特光学、明月镜片等；两轮车换新周期推荐雅迪控股、爱玛科技等；公牛集团业务发展良好 [4][6][28] - 稳健高股息标的：关注裕同科技、永新股份等企业，国际环境动荡，其配置价值凸显 [4][6][36] - 3月出口数据：3月轻工出口同比+10%，宠物护理用品、跑步机等品类增速稳健 [4][37][39] 分行业观点 - 家居行业趋势：政策推动地产预期改善，带动家居行业估值修复；短期消费力恢复，长期商品房销售趋稳+存量房翻新需求，看好优质企业集中度提升 [42] - 定制家居企业：看好索菲亚、志邦家居、欧派家居、好太太，定制家居积极布局新渠道，拓品类提客单 [42][43] - 软体家居企业：看好顾家家居、慕思股份、敏华控股、喜临门，软体家居集中度易提升，消费属性将超越周期属性 [43] - 重点企业分析：欧派家居布局多元流量入口，推进大家居战略，减负经销商；索菲亚多品牌推行，全渠道布局，降本增效；志邦家居完善品类矩阵，多渠道尝试，股权激励；顾家家居全品类布局，多品牌扩张，组织进化，深耕零售，外销有优势；敏华控股内销待政策拉动，外销拓展新渠道和客户 [44][47][48]

税收政策与服务创新 - 国家税务总局六安市税务局开展"合规经营 诚信纳税"活动，通过精准落实税惠政策和创新便民举措助力企业发展 [1] - 金寨县税务局实施"政策找人"机制，为雅迪机车提供10项税费政策清单，2023年累计享受高新技术企业所得税减免4000余万元 [2] - 雅迪机车580万元留抵退税款3天到账，直接盘活1.2亿元二期厂房扩建项目 [2] 企业案例与成效 雅迪机车 - 2024年实现产值36.8亿元，纳税9481万元，带动上下游产业链超50家企业 [3] - 税务部门运用税收大数据扫描风险，帮助企业补缴税款241.04万元，避免滞纳金损失 [3] 格恩半导体 - 2023年办理留抵退税4559万元，2024年研发费用加计扣除3044万元，税负率综合下降5%-8% [4] - 已申请专利406项，成立子公司垂直布局激光应用领域 [6] 永达机械 - 2024年享受研发费用加计扣除1400余万元，高新技术企业减免234万元 [6] - 出口收入同比增长72%，税款同比增长18% [6] 行业专项服务 - 金安区税务局针对半导体行业开展"定制化小班教学"，2024年举办政策解读会3场、线上答疑19次，辅导企业享受光刻机进口免税政策 [6] - 通过"征纳互动"平台实现涉税业务"零跑腿"，问题解决率达99% [6] - 永达机械获税务局"医疗团队"支持，定制上市解决方案，连续5年纳税信用B级以上 [6] 技术创新与成果转化 - 格恩半导体将税惠节约资金全部投入研发，加速攻克氮化镓激光芯片技术难点 [4] - 永达机械在税惠支持下研发轴类工件加工矫直机，创收近千万元 [6]

活动概况 - 活动名称：2025起点轻型动力电池技术高峰论坛暨第五届起点两轮车换电大会 [2] - 主题：聚焦轻型电池技术，拓展新兴应用市场（低空飞行、移动电动工具、人形机器人等） [2] - 时间地点：2025年7月10-11日，江苏无锡 [2][3] - 主办单位：起点锂电、起点钠电、起点两轮车及换电 [2] - 规模：参会人数500+ [2] 行业趋势与市场动态 - 海内外轻型动力及中小储能市场高速增长，新兴场景（低空飞行、智能机器人、智慧储能）推动电池技术迭代 [2] - 全球两轮车换电市场受政策、即时配送需求及技术升级驱动，中国企业面临布局风口，需解决安全、成本及下沉市场覆盖问题 [2] - 产业链加速研发高安全、高倍率、高能量密度、长循环寿命等差异化电池产品 [2] - AI技术推动固态、钠电、全极耳等新电池技术与工艺研发效率提升，轻型动力领域加速应用 [2] 活动议程与技术焦点 7月10日：轻型动力电池技术高峰论坛 - **高倍率及快充电池专场**：发布《2025中国轻型动力/两轮车换电TOP20排行榜》，探讨高倍率电池技术、无人机/EVTOL电池路径、超快充技术及极片工艺革新 [3] - **轻型电动车电池专场**：分析技术路线图、出海趋势、电摩电池应用及全极耳大圆柱电池潜力，讨论能量密度/成本/安全性平衡 [3] - **中小储能电池专场**：聚焦便携式储能、半固态/固态电池安全、钠电池开发及全生命周期管理，预测未来3年关键技术突破 [3] 7月11日：两轮车换电大会 - **电动两轮车技术专场**：探讨出海前景、安全解决方案、智能化应用及高质量发展路径 [3][4] - **换电技术专场**：分析C端换电前景、安全方案设计、充电器升级及新国标影响 [4] - **电池技术专场**：研讨磷酸锰铁锂、钠离子电池、大圆柱锂电池在两轮车领域创新，对比铅酸/锂/钠/半固态电池发展前景 [4] 参会企业覆盖全产业链 - **整车及换电运营商**：雅迪、新日、爱玛、小牛、美团、滴滴等头部企业 [4] - **电池厂商**：宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、星恒电源等TOP20企业 [4] - **设备与材料供应商**：先导智能、海目星、贝特瑞、容百科技等覆盖极片制造、封装工艺及正负极材料 [4] - **其他机构**：检测认证、投资机构及财经媒体参与 [4] 数据与榜单发布 - 起点研究院（SPIR）将发布权威榜单：中国轻型动力电池出货量TOP20、中小储能电池TOP20、细分领域（无人机/电动工具/两轮车电池）TOP10等 [2]

行业背景 - 两轮电动车行业蓬勃发展 电池作为核心部件性能和质保服务备受瞩目 [1] 公司技术优势 - 公司自主研发TTFAR石墨烯3代Plus电池及TTFAR常青藤石墨烯铅酸电池 充放电循环次数突破1000次 使用寿命达普通铅酸电池3倍 同等体积下容量提升近30% [3] - 公司拥有16万平方米现代化电池生产基地 7条智能化生产线 5600平方米先进科研实验室 生产流程实现自动化、智能化与精细化管控 [5] 服务创新 - 公司在行业内率先推出"24个月换新"服务承诺 推动行业从产品竞争向全生命周期服务转型 [1] - "24个月换新"服务显著降低用户电池更换成本和使用风险 提升消费体验 增强品牌信任度和忠诚度 [7] - 该服务帮助经销商在竞争中脱颖而出 增强用户黏性 带动销售业绩增长 推动销售网络稳健发展 [9] 行业影响 - "24个月换新"服务促使行业从单纯产品竞争转向注重电池全生命周期服务的方向转变 [9] - 该服务引导行业资源向技术创新和服务优化的企业倾斜 推动行业迈向高质量、可持续发展新阶段 [9] - 公司作为龙头企业通过技术创新与生态重塑引领行业高质量发展 [11]

近日，智联电动车全球产业基地建设发布会在重庆举行。重庆提出，3年内建成智联电动车全球产业基 地，预计到2027年，智联电动车年产量超过1500万辆。 打造智联电动车产业链体系 两江新区重点承载产业合作发展、产业大脑服务、产业中试创新三大平台建设，永川、铜梁、大足、璧 山等区支持头部车企及配套企业建设智能制造基地，形成协同发展格局。 两江新区产业基础雄厚、开放功能完善、创新资源富集，已形成汽车、电子信息两个2000亿级主导产 业，依托汽车和电子的产业基底，在电子电气架构、电池技术以及智能网联等领域与智联电动车进行技 术共享和双向渗透。 同时，两江新区生产性服务业基础较好，可聚焦智联电动车产业链的服务环节，与智联电动车产业全球 发展联盟及相关单位一起，加快打造智联电动车产业的合作发展平台、数据服务平台和质量服务平台， 通过人工智能赋能、数字化能力提升，助力企业增强竞争力以及产品的智能化、网联化转型，实现从创 意孵化、研发设计、共享制造到检验检测、售后服务的全产业链、全价值链融合发展。 建设智联电动车标准体系 智联电动车产业的良好发展离不开支撑产业的标准化体系。发布会介绍了智联电动车标准体系的建设情 况，智联电动车 ...

活动概况 - 活动名称：2025起点轻型动力电池技术高峰论坛暨第五届起点两轮车换电大会 [2] - 活动主题：聚焦轻型电池技术，拓展新兴应用市场（低空飞行、移动电动工具、人形机器人等） [2][3] - 举办时间与地点：2025年7月10-11日，江苏无锡 [2][3] - 主办单位：起点锂电、起点钠电、起点两轮车及换电 [2] - 活动规模：500+参会者 [2] 核心行业趋势 - 轻型动力及中小储能市场高速增长，新兴场景如低空飞行、智能机器人、智慧储能推动技术迭代 [2] - 全球两轮车换电市场受政策、即时配送需求驱动，中国企业面临布局风口，需解决安全、成本及下沉市场覆盖问题 [2] - 产业链加速研发高安全、高倍率、高能量密度、长循环寿命电池产品 [2] - AI技术推动固态、钠电、全极耳等新电池技术研发效率提升，加速在轻型动力领域应用 [2] 技术论坛议程亮点 7月10日：轻型动力电池技术 - **高倍率及快充专场**：发布《2025中国轻型动力/两轮车换电TOP20排行榜》，探讨高倍率电池技术、无人机/EVTOL电池路径、超快充技术及极片工艺革新 [3] - **轻型电动车专场**：分析技术路线图、出海趋势、全极耳大圆柱电池应用及智能化工厂技术 [3] - **中小储能专场**：聚焦便携式储能、半固态/固态电池、钠电池开发及全生命周期管理 [3] 7月11日：两轮车换电大会 - **电动两轮车专场**：讨论出海前景、安全解决方案、智能化网联化应用 [3][4] - **换电技术专场**：分析C端换电前景、充电器升级思路及新国标影响 [4] - **电池技术专场**：探讨磷酸锰铁锂、钠离子电池、大圆柱锂电池在两轮车领域创新 [4] 行业标杆与数据 - 起点研究院发布权威排行榜：覆盖中国轻型动力电池出货量TOP20、中小储能电池TOP20及细分领域（无人机/电动工具/两轮车电池）TOP10 [2] 参会企业覆盖全产业链 - **整车及换电运营商**：雅迪、新日、爱玛、美团、滴滴等 [4] - **电池企业**：宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、星恒电源等 [4] - **设备与材料企业**：先导智能、贝特瑞、容百科技、恩捷股份等 [4]

在电动自行车领域，市民的参与热情高涨。在雅迪电动车门店，"家电以旧换新"的宣传横幅十分醒目。 雅迪电动车商户 康海英 阿克塞县电信营业厅客户经理 刘润梅： 自推行以旧换新政策以来，消费市场呈现出蓬勃发展的新态势。眼下，新一轮"以旧换新"国补政策全面铺开，全县掀起"换新"潮，有效激发了市民的消费 热情，为经济增长注入强劲动力。 随着甘肃省3C数码产品购新补贴政策正式上线实施。县内各数码产品经营店把"国补"专区作为促销活动的亮点，电信公司、移动公司分别推出一系列福 利促销活动，与"国补"政策叠加，吸引了众多消费者的目光。"以旧换新"拉动消费作用显著。 国家给予一次性500元定额补贴。客户提供旧车车架号、电池编码等给我们车行，我们车行开回收证明后进行补贴，最近客流量也比较大，消费者都冲着 补贴而来，更好地促进了我们电动车行业的销售。 记者走访了县域内各大家电、电动自行车消费市场，"以旧换新""享国家补贴"等活动开展得热火朝天，为进一步打好促进消费"组合拳"，各商户结合本地 市场需求，把更多产品纳入了补贴范围。 为了让更多市民了解并享受以旧换新政策，阿克塞县工信局等相关部门通过线上线下多种渠道进行宣传推广，同时简化补 ...

2025起点 轻型动力电池 技术 高峰 论坛 2025第五届起点两轮车换电大会 聚焦轻型电池技术 拓展新兴应用市场 时间： 7月10-11日 地点：江苏无锡 一、活动背景及亮点 二、活动组织架构 活动名称： 2025起点轻型动力电池技术高峰论坛 2025第五届起点两轮车换电大会 活动主题： 聚焦轻型电池技术 拓展新兴应用市场 主办单位： 起点锂电、起点钠电、起点两轮车及换电 活动规模： 500+ 起点研究院（ SPIR）轻型动力电池及两轮车换电TOP排行榜权威发布（覆盖 中国轻型动力电池出货量TOP20，中国中小储能电池出货量 TOP20、无人机电池/电动工具电池/两轮车电池关键细分环节出货量TOP10、锂电电动两轮车/两轮车换电运营商TOP10 等），为行业树立 标杆，为投资及采购决策者提供参考； 海内外轻型动力及中小储能市场高速增长，低空飞行、移动电动工具、人形/智能机器人、智能家居、智慧储能等热门应用场景进入高速发展 期，新一轮增量市场推动电池技术迭代革新； 政策支持、即时配送需求及技术升级等主要驱动力影响下，全球两轮车换电市场高速增长，基于产业链整合优势，中国企业将迎来新一轮布局 风口，电池安全、下沉 ...

活动概况 - 活动名称：2025起点轻型动力电池技术高峰论坛暨第五届起点两轮车换电大会 [2] - 活动主题：聚焦轻型电池技术，拓展新兴应用市场 [2] - 时间地点：2025年7月10-11日于江苏无锡举办 [2][3] - 主办单位：起点锂电、起点钠电、起点两轮车及换电 [2] - 参会规模：预计超500人 [2] 核心亮点 - **权威榜单发布**：起点研究院（SPIR）将发布覆盖中国轻型动力电池出货量TOP20、中小储能电池TOP20、无人机/电动工具/两轮车电池细分领域TOP10等排行榜，为行业提供投资与采购参考 [2] - **新兴应用市场增长**：低空飞行、移动电动工具、人形机器人、智能家居、智慧储能等场景进入高速发展期，推动电池技术迭代 [2] - **两轮车换电市场驱动**：政策支持、即时配送需求及技术升级推动全球两轮车换电市场增长，中国企业面临电池安全、下沉市场覆盖及成本优化等挑战 [2] - **技术研发趋势**：上下游企业加速开发高安全、高倍率、高能量密度、长循环寿命等差异化电池产品；AI技术驱动固态、钠电、全极耳等新技术研发效率提升 [2] 议程重点 7月10日：轻型动力电池技术高峰论坛 - **高倍率及快充电池专场**：发布行业白皮书，探讨高倍率电池在AGV/人形机器人中的应用、无人机/EVTOL电池技术路径、超快充技术及极片工艺革新 [3] - **轻型电动车电池专场**：分析技术路线图、出海趋势、电摩电池发展，讨论全极耳大圆柱电池应用及数字孪生技术在生产的应用 [3] - **中小型储能电池专场**：聚焦便携式储能开发、半固态/固态电池安全赋能、钠电池竞争优势及全生命周期管理 [3] 7月11日：两轮车换电大会 - **电动两轮车技术专场**：探讨出海前景、安全解决方案、智能化网联化应用及高质量发展路径 [4] - **换电技术专场**：分析C端换电前景、安全解决方案、充电器升级思路及新国标影响 [4] - **电池技术专场**：讨论磷酸锰铁锂/钠离子电池应用、消防安全、大圆柱电池创新及铅酸/锂/钠/半固态电池前景 [4] 参会企业 - **整车及换电运营商**：雅迪、新日、爱玛、小牛、九号、铁塔能源、智租换电、美团、滴滴等 [4] - **电池企业**：亿纬锂能、宁德时代、比亚迪、国轩高科、孚能科技、赣锋锂电等超30家头部厂商 [4] - **设备与材料企业**：先导智能、海目星、贝特瑞、容百科技、恩捷股份等覆盖全产业链 [4] 其他信息 - **参会费用**：2888元/人，含会议门票、午餐及行业白皮书简版 [6] - **报名方式**：通过指定收款账号汇款或联系会务组 [8][11]

公司动态 - 支付宝宣布"碰一下"已布局全国超400个城市，5000+品牌、千万商家接入，覆盖300种细分场景，用户数破亿且一半为30岁以下年轻人[1] - 贝壳经济产研平台推出"碰一下"看房服务，支持看房人获取房源详情和收藏房源，房产经纪人可AI实时转写对话并生成带看报告[1] - 亲邻科技展示"碰一下"社区解决方案，支持业主开启门禁、充电缴费等，物管人员可完成巡更巡检工作上报[1] - 雅迪科技推出全球首款"碰一下"电动自行车，实现1秒绑车和解锁[3] - 蚂蚁集团宣布再加码百亿资源用于"碰一下"生态建设，助力生态伙伴增长[3] 行业影响 - "碰一下"从支付延伸至生活服务入口，正在成为用户服务新入口和商家数字化经营新入口[3] - 该技术推动相关产业链发展，包括设备制造商、线下推广服务商等，同时带动行业产品创新[5] - 支付宝通过"碰一下"避开与社交类APP直接竞争，提升用户打开频率和使用时长，巩固支付行业基础优势[4][5] - 该支付方式延续扫码支付低费率和覆盖率优势，在交互方式上创新，对支付行业创新应用具有示范意义[3] 市场表现 - 国内数字基础设施高度普及和手机产业发展迅猛为"碰一下"创新创造条件[3] - 从普及速度和覆盖深度看，"碰一下"已被市场验证为成功的新支付方式[5] - 文旅景区如江西萍乡武功山、安徽黄山等已接入"碰一下"服务游客入园消费等场景[3]