消费城市排名变化 - 重庆上半年社会消费品零售总额达8300.37亿元，同比增长4.5%，超越上海的8260.41亿元（增速1.7%），以约40亿元优势成为消费第一城 [1] - 1-2月重庆首次登顶，5月上海凭借单月7.5%增速反超，6月重庆再次发力锁定半年度冠军 [1] 重庆消费增长驱动因素 - 独特地貌资源商业化：打造286处"山城步道+特色街区+滨江经济带"消费空间，带动沿线商铺租金上涨15%-20% [3] - 政策刺激：3C数码类产品首次纳入补贴，家电手机数码累计涉补交易326.82万单，补贴资金17.01亿元 [3] - 活动运营：4-6月举办700多场消费活动拉动70亿元直接销售 [3] 客流与品牌吸引力 - 人口基础：3000多万常住人口构成消费基本盘 [4] - 旅游拉动：上半年接待国内游客2.35亿人次（+8.6%），国内游客花费2507亿元（+11.9%），入境游客92.3万人次（+77.2%） [4] - 首店经济：近三年落地品牌首店892个，举办首发首秀活动120余场 [4] 全国消费市场背景 - 上半年全国社会消费品零售总额同比增长5.0%，较一季度加快0.4个百分点 [5] - 城市消费竞争反映中国消费市场整体活力 [5]

财政政策与消费激活 - 公司落实积极财政政策，聚焦扩大内需和推动高质量发展，促进消费市场提质扩容 [1] - 公司在汽车、家电等9个领域基础上新增手机等3C数码产品购新，推进消费品以旧换新行动 [1] - 公司争取两批超长期特别国债及省级配套资金共8.81亿元，已兑现补贴7.25亿元 [1] - 公司拉动汽车销售4.1万辆、家电销售111.39万台、3C数码销售74.33万台，直接撬动消费131.51亿元 [1] 消费促进活动与资金投入 - 公司拨付4660万元打造"车购洪城""乐购洪城"系列活动，联动商家让利，重点商圈客流环比显著提升 [2] - 公司安排1300万元支持"2025黑珍珠餐厅指南发布""米粉产业交易会"等活动，提高本土餐饮品牌曝光率 [2] - 公司培育"四首经济"，吸引50家各类首店落户 [2] - 公司推动建设"一刻钟便民生活圈"30个，万寿宫历史文化街区入选创新多元化服务消费场景实践案例 [2] 商贸流通体系建设 - 公司大力推进首批现代商贸流通体系试点建设，推动城乡商贸流通融合发展项目34个 [2] - 公司建设生活必需品流通保供体系项目8个，及时调整拨付项目资金1.2亿元 [2] - 公司成功入选第一批全国零售业创新提升试点城市，积极争创国家服务消费试点城市 [2] - 公司全力打造区域消费中心 [2]

消费十强城市排名变化 - 2025年上半年消费十强城市为：重庆、上海、北京、成都、广州、深圳、苏州、杭州、南京、武汉 [3] - 重庆以8300.37亿元社零总额反超上海（8260.41亿元），成为新消费第一城，领先优势40亿元 [11] - 成都以5622.3亿元社零总额超越深圳和广州（领先广州11.08亿元），晋级全国第四 [12] - 杭州以4585亿元社零总额超越南京（4384.22亿元），成为长三角消费第三城 [19][25] 城市消费增速表现 - 武汉以7.3%增速位居十强榜首，是唯一增速超7%的城市 [5] - 成都增速6.1%排名第二，杭州增速6%排名第三 [10][16] - 广州、成都、南京、杭州、武汉增速均超过全国平均5%水平 [3] 武汉消费市场亮点 - 核心商圈空置率下降0.5至15.1个百分点，下半年将新增33.3万平方米优质零售空间 [7] - 山姆会员店武汉门店数量全国第二，WS江豚会员店开业首日排队超3小时 [5][7] - 上半年社零总额4279.97亿元，全年目标突破9000亿元 [9] 西部消费崛起驱动因素 - 重庆/成都常住人口达3190.47万/2147.4万，2024年净流入人口近30万 [12] - 重庆人均可支配收入22117元（同比+1081元），四川18779元（同比+1002元） [12] - 成都通讯器材类零售额增长64.5%，家电类增长34.5%；重庆3C类商品拉动限上零售额增长1.5个百分点 [14] 杭州消费增长动能 - 上半年社零同比增量861亿元为十强最高 [16] - 家电/通讯器材零售额分别增长97.5%/40.9%，新能源汽车零售额增长30.5% [29][33] - 目标2027年社零总额突破9000亿元，推出宠物家电等创新补贴品类 [30][33] 传统消费城市承压 - 上海汽车零售额同比下降13.7个百分点，广州1-5月汽车零售额下降7.3% [16] - 汽车消费占上海/广州社零比重达9%/8.77%，下滑直接拖累整体增速 [14][16]

广西汽车置换更新补贴政策 - 广西将于2025年7月31日至12月31日恢复开展汽车置换更新补贴活动，旨在激活汽车消费市场[1] - 新能源乘用车补贴标准：8万元及以下补贴0.8万元/辆，8-20万元补贴1.3万元/辆，20万元以上补贴1.5万元/辆[1] - 燃油乘用车补贴标准：8万元及以下补贴0.7万元/辆，8-20万元补贴1.1万元/辆，20万元以上补贴1.3万元/辆[1] - 商务厅将联动各级部门、行业协会和销售企业推出地方补贴、厂家优惠、金融保险减免等多重促销措施[1] 政策实施效果 - 2025年政策实施以来，广西已有582.5万名消费者享受49.2亿元补贴资金，带动商品销售343.7亿元[2] - 补贴采用"先买后补，每日限数量"的创新模式，设定每日资金额度，消费者需通过云闪付App申请[2] 其他消费补贴计划 - 8月上旬将陆续恢复家电以旧换新、3C数码购新、电动自行车以旧换新、家装厨卫"焕新"等补贴活动[2] - 在国家第三、第四批中央资金支持下，确保政策实施平稳有序，资金均衡使用到年底[2]

消费数据表现 - 春节假期期间手机、平板、智能手表（手环）购新核销10428笔，拉动消费2935.14万元，同比增长118% [1] - 清明假期重点监测家电、3C数码产品销售企业实现销售额1057.68万元，同比增长12.14% [1] - "五一"假期重点商贸企业实现销售额近8亿元，19家重点监测零售样本企业销售总额达3.58亿元，同比增长5.68% [1] - 端午假期21家重点监测零售和餐饮样本企业总销售额达9427.75万元，同比增长11.07% [1] 政策驱动效应 - 新一轮消费品以旧换新政策覆盖家电、3C产品、汽车、家装厨卫等领域 [2] - 派发400万元消费券、扩大以旧换新范围、建设夜间经济示范区等政策红利支撑消费市场 [2] - 新星家电在"6·18"期间销售额同比增长23%，国补+店补双重优惠刺激消费 [3] - 家电以旧换新"五进"活动期间新星家电销售额突破3200万元 [5] 商业新势力崛起 - 鑫马吾悦广场6月20日至30日客流量56万人次，销售额2500万元 [5] - 恒太城6月26日至29日客流量42万人次，销售额980万元 [5] - 鑫马吾悦广场引进54家城市首店及创新品牌，聚焦"首店经济"与"体验经济" [7] - 恒太城引入29个淄博首进品牌，布局6大超级空间构建现代消费场景 [7] 消费结构转型 - 政策推动消费结构从"即时性热闹"向"持续性繁荣"转变，如八大局便民市场持续火爆 [2] - 家电企业加速产品创新，形成消费端与企业端双向发力的良性循环 [5]

公司基本信息 - 公司于1998年6月成立，2010年5月在深圳证券交易所挂牌上市 [2] - 是国内领先的数字化智慧分销和零售服务商，业务涵盖移动智能终端、3C数码产品等领域 [2] - 主营业务板块包括数字化智慧分销与零售、海外销售服务、通讯及增值服务和自有品牌运营 [2] 投资与合作情况 云深处科技投资 - 2025年7月8日，云深处科技官宣完成近5亿元新一轮融资，爱施德智城基金参与投资 [3] - 爱施德智城基金是公司旗下产投基金，规模5亿元，云深处科技是其首个对外投资项目 [3] 荣耀合作 - 公司是荣耀品牌线上、线下零售服务商，也是其在香港、泰国、越南等多地的授权服务商 [3] - 2025年6月26日，荣耀终端股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导备案报告公布，辅导状态为辅导备案 [3] - 2020年公司与团队斥资6.6亿元参与对荣耀的联合收购 [3] AI智算赛道推进 - 2025年4月，公司与上海枭毅科技及团队共设深圳市爱施德智算科技有限公司 [4] - 爱施德智算已完成首个算力项目签约 [4] 分红情况 - 自上市以来累计现金分红超40亿元，2024年度现金分红超6亿元 [5] - 公司制定《未来三年（2023 - 2025年）股东回报规划》 [5]

政策实施效果 - 石嘴山市上半年共有438家商户参与消费品以旧换新活动，累计兑现政府补贴资金5568万元，带动相关产品销售额达3.28亿元 [1] - 全市申请汽车置换更新535人，兑现补贴资金802.5万元；申请汽车报废更新473人，兑现补贴资金806.5万元 [6] - 申请家装换新6114人，兑现补贴资金695.39万元；申请家电以旧换新26688人，兑现补贴资金2087.43万元 [6] - 申请电动自行车以旧换新1364人，兑现补贴资金72.58万元；申请3C数码以旧换新30137人，兑现补贴资金1103.74万元 [6] 汽车行业表现 - 购买开票金额10万元以上新能源汽车可获政府补贴1.5万元，叠加厂商补贴后累计可达3万多元；同等价位燃油车政府补贴1.3万元，叠加厂商补贴后累计可达4万至5万元 [3] - 石嘴山市星耀汽车销售服务有限公司1-6月汽车销量210台，营业额2100万元，同比增长30% [3] - 1-5月全市汽车销量较去年同期增长33.1%，其中新能源汽车增长56.8% [7] 数码产品消费 - 手机等数码产品消费热度上升，国补政策最高优惠500元 [5] - 石嘴山万达华为授权体验店1-6月营业额达800万元，其中参与国补的营业额占40%，整体营业额同比增长20% [6] - 1-5月全市手机销量较去年同期增长33% [7] 家电行业表现 - 1-5月全市家电销量较去年同期增长6.4% [7] 政策推广措施 - 市商务局通过多种形式扩大政策知晓面，包括悬挂宣传条幅、播放视频、短信微信推送、进社区展销等 [7] - 下一步将按月制定'国补'资金使用计划，及时调整消费券发放额度，保障政策全年有序实施 [7]

链博会与首发经济 - 第三届链博会首创设立"链博首发站"新品发布专区 集中发布参展企业的新产品 新技术 新工艺 新场景 包括珠峰极限场景体验和人工智能绘图工具创意工坊等活动 [1] - 首发经济依托超大规模市场优势多点开花 符合消费升级趋势和高质量发展要求 传统业态可通过首发经济创新消费场景 并借助REITs优化运营模式 [1] - 西单大悦城"盛夏动漫季"首发近百款限定周边新品 同时引入多个业态的全国首店和北京首店 [1] 首发经济市场表现 - 西单大悦城2024年暑期首发活动总销售额超1500万元 带动全场销售近7亿元 客流近450万人次 [2] - 上海市1-4月新增首店301家 其中全球及亚洲首店7家 全国及内地首店41家 高能级首店占比16% [2] - 安徽省今年以来新增首店354家 包括省级首店43家和市级首店311家 覆盖传统消费和新型消费领域 [2] - 天猫"618"期间12款新品成交额破亿元 超500款破千万元 6900款破百万元 爆款集中于3C数码 美妆个护 家电家居等行业 [2] 消费群体与政策支持 - "00后"消费者追求差异化 个性化 "60后"银发群体消费实力强劲 推动限量版 联名款产品热销 [3] - 首发经济已延伸至首次落地门店 研发中心设立 企业总部等链式发展 体现城市商业活力和创新能力 [3] - 安徽省对内地首店和安徽首店分别给予100万元和50万元奖励 北京鼓励文化地标等举办首秀首展活动 [3] - 上海首创"白名单+差异化合格评定"模式 已有14家跨国品牌20个消费品品牌申请 涉及两万多款首发新品 [4] 发展趋势与建议 - 政策提出因地制宜推进首发经济 鼓励国内外品牌开设首店 举办首发首秀首展 [4] - 应从消费升级中发掘潜能 关注"文教康乐"领域 发展型 享受型和品质型消费 以及银发经济 [5] - 购物中心应通过空间重塑 业态融合赋能存量资产 可采用REITs形式实现资产价值最大化 并加强数字智能化建设 [5] - 首发经济串联银发经济 IP经济 体育经济等多个领域 通过业态创新激活市场增量空间 [5]

公司概况 - 爱施德成立于1998年6月，2010年5月28日在深交所上市，是国内领先的数字化智慧分销和零售服务商，主营业务包括数字化智慧分销与零售、海外销售服务、通讯及增值服务和自有品牌运营 [3] 荣耀合作相关 - 公司是荣耀线上、线下零售服务商及多个国家和地区的授权服务商，2025年6月26日荣耀辅导备案，上市将推动公司发展 [3] - 2020年公司斥资6.6亿元参与对荣耀联合收购，具体关注2020年11月相关公告 [3] 产业基金情况 - 2025年3月深圳爱施德智城产业投资并购合伙企业完成工商登记，基金管理人完成备案，各方完成首期实缴，专注智慧终端、人工智能和低空经济等领域 [3][4] 智算赛道进展 - 2025年4月公司与上海枭毅科技共设深圳市爱施德智算科技有限公司，已完成首个算力项目签约 [4] 股东分红情况 - 公司自上市累计现金分红超40亿元，制定了《未来三年（2023 - 2025年）股东回报规划》 [4] 国补政策情况 - 国家安排3000亿元国债资金实施消费品以旧换新，1 - 4月已下达1620亿元，后续1380亿元将在三、四季度分批下达 [4]

史上最长"618"：电商销售火爆 - 2025年"618"促销周期较2024年提前一周启动 叠加"国补"政策刺激 全网零售额达近2万亿元 同比增长9.8% [3] - 头部平台表现分化 淘宝天猫/京东/抖音/拼多多同比增速分别为4%/17%/15%/未披露 综合电商总销售额8556亿元 同比增长15.2% [3] - 家电品类领涨 销售额1101亿元同比+45.6% 美容护肤/粮油调味/休闲零食增速超65% 宠物食品增速最低仅36.4% [3] - 113个品牌成交破亿 超9200个品牌实现翻倍增长 显示消费分级趋势加剧 [5] 以旧换新政策动态 - 2025年1-5月已使用以旧换新资金约1500亿元 部分区域因资金短缺暂缓政策实施 [5] - 中央财政将于7月/10月分两批下达1380亿元补贴 预计下半年月均投放230亿元 [5] - 需警惕高基数效应 2024年9月起以旧换新销售增速陡增 或压制2025年同期社零数据 [6] 房地产市场结构性变化 - 2025年6月重点城市二手房成交占比达58.2% 同比提升10个百分点 深圳/北京占比超70% [8] - 样本城市数据显示 二手房市场份额自2019年的25%持续攀升至2025年6月的65%+ [8] 原油价格波动传导 - 6月布伦特原油受地缘冲突影响先涨后跌 20日后价格跳水 [9] - 历史弹性测算显示 国际油价每上涨10%将推升国内CPI 0.08个百分点 PPI 0.5个百分点 [9]