如果说税收优惠是养老资金的"安全垫"，那么指数基金Y份额和公募养老FOF就是助力长期增值的"核心 引擎"。其中，指数基金Y份额通过追踪市场核心指数，为投资者提供分享经济增长红利的便捷工具； 而养老FOF通过跨市场、跨品类资产配置，力争有效平滑单一市场波动，比如股债搭配、境内外资产组 合等，一定程度上可大幅降低极端风险概率。 2025年度个人养老金缴存已进入倒计时！随着年底脚步渐近，不少人仍在参与与否间徘徊：有人因"钱 存进去后直到退休才能提取"而心生顾虑，也有人害怕可能遭遇"投资亏损"。其实解开这些顾虑的关 键，在于读懂养老规划的核心逻辑：它并非简单的"临时存钱"，而是借助"长期投资+复利积累"，为养 老生活积攒底气的明智之举。 01 养老"不遥远"，主动规划应提上日程 民政部数据显示，截至2024年底，60岁及以上人口占比达22.0%，总数超3.1亿，较2021年上升16个百分 点，我国中度老龄化加速。与此同时，卫健委数据显示，2024年我国居民人均预期寿命增至79岁，退休 后生活周期或长达约20年。从养老金抚养比数据来看，国家统计局数据显示，截至2024年全国65周岁以 上老年人口抚养比达22.8%。在当 ...

摘要 事件：12月17日，财政部公布2025年前11月财政收支情况。前11月，全国一般公共预算收入200516亿元，同比增长0.8%；全国一般公共预算支出 248538亿元，同比增长1.4%。 核心观点：后续财政收支重点或在保持赤字、规范税收、补充地方财力、化解隐债等方面 常规跟踪：广义财政收支分化，支出降幅大幅收窄，收入增速延续下滑 一般财政收入回落，拖累广义财政收入增速下滑。2025年11月广义财政收入同比-5.2%，较10月同比下降4.6个百分点；其中，政府性基金收入同 比- 15.8%，较10月降幅收窄2.6个百分点；一般财政收入同比-0.02%，较10月下降近3.2个百分点。从预算完成度看，2025年11月广义财政收入预 算完成7%，与2024年同期的7.1%以及过去五年平均的7%基本持平。 一般财政支出及政府性基金支出加快，推动广义财政支出降幅收窄。2025年11月，广义财政支出同比-1.7%，较10月降幅收窄17.5个百分点；一般 财政支出同比-3.7 %，较10月降幅收窄超6个百分点；政府性基金支出同比达2.8 %，较10月支出增速提升41个百分点。2025年11月广义财政支出预 算完成8%， ...

个人养老金制度概况与市场参与 - 个人养老金制度自全面实施以来，获得了越来越多市民的关注和参与[1] - 截至2025年11月底，深圳市个人养老金开户数达609.71万户，同比增长35.59%[17] 制度核心优势与吸引力 - 采用“递延纳税”模式，缴费时按每年最高12000元额度抵扣当期个税，投资环节收益暂不征税，领取时按3%税率缴纳[16][23][24] - 收入越高节税效果越明显，每年最高可节税5400元，年收入超过10万元的参与者当年即可享受数百至数千元税收返还[16] - 账户封闭运行至退休，帮助资金进行长期投资，利用复利效应实现资产稳健增值，对抗通胀[16] - 具有强制储蓄功能，帮助培养长期储蓄习惯，为退休生活积攒专款专用的补充养老金[16] 税收优惠具体细则 - 个人向个人养老金资金账户的缴费，按照12000元/年的限额标准，在综合所得或经营所得中据实扣除[23] - 根据个人所得税累进税率，12000元缴费额度在不同收入层级对应的年节税额分别为：360元（税率3%）、1200元（10%）、2400元（20%）、3000元（25%）、3600元（30%）、4200元（35%）、5400元（45%）[4] - 每年3至6月可办理个人养老金个税抵扣[24] 产品配置与投资选择 - 个人养老金是一个专属资金账户，参加人可自主配置四大类经国家金融监管部门筛选的金融产品[8] - 产品类型包括：储蓄存款（保本保息，安全性最高）[8]、银行理财（运作相对稳健，风险与收益通常高于储蓄存款）[9]、商业养老保险（兼具保障与储蓄投资功能，提供终身年金化领取等选项）[10]、公募基金（主要为养老目标基金，追求长期增值，风险与收益潜力相对更高）[11] - 所有产品具备“运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值”的特性[11] 开户流程与便捷性 - 参加人需开立两个关联账户：个人养老金账户（用于信息记录）和个人养老金资金账户（用于缴费、投资）[12] - 深圳市有22家商业银行支持线上一次性开立两个账户，只需一张Ⅰ类银行卡和刷脸认证，几分钟即可完成[12] - 也可通过“电子社保卡”小程序或“掌上12333”APP等全国统一平台先开立账户，再关联银行[12] - “深圳社保”微信公众号和“i深圳”APP已设立“办理个人养老金”专栏，集中大部分银行开户入口[12] 政策升级与领取条件 - 自2024年9月1日起，个人养老金账户新增重大疾病、长期失业、低保三大领取情形，允许提前支取[6][7] - 参加人实际领取基本养老保险待遇或结算业务办理完成后，可以申请领取个人养老金[21] - 领取时可选择分月领取或按次领取，按月领取时可按照基本养老保险确定的计发月数或自己选定的月数逐月领取，也可按自己确定的固定额度逐月领取[22] 参与人群与资格 - 参加了基本养老保险的灵活就业人员也可以参加个人养老金[18] 账户区别与产品特性 - 个人养老金账户用于登记和管理个人身份信息，并与基本养老保险关系关联，记录缴费、投资、领取、抵扣和纳税等信息[20] - 个人养老金资金账户作为特殊专用资金账户，参照个人人民币银行结算账户项下Ⅱ类户进行管理，提供资金缴存、缴费额度登记、产品投资、支付、税款支付、信息查询等服务[20] - 与一般金融产品相比，个人养老金产品具备运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值增值的属性[19] 用户案例与体验 - 年轻白领（年收入约30多万元）年底一次性缴纳12000元，享受税收优惠，节省个税近2000多元[14] - 中年职工购买3年期个人养老金储蓄产品，锁定3%年利率，累计收益率达6.03%，同时享受税收优惠节省2000多元[15] - 灵活就业者（网约车司机）开户便捷，选择低风险储蓄产品，认为该制度为国家政策支持，心里踏实[15]

公司业务布局 - 公司在海南省设有两家子公司，分别是海南亚洲制药股份有限公司和海南快克药业有限公司，两家子公司均正常运营中 [1] 地区政策环境 - 海南省现已出台涉及产业扶持、关税减免、税收优惠、人才引进等多项政策 [1] 公司战略与展望 - 公司将密切关注政策动态，深入研读政策细则 [1] - 公司将结合中长期战略，积极挖掘潜在商业机会，以助力公司持续稳健发展 [1]

个人养老金制度实施三年现状 - 个人养老金制度实施三年后，参与调研的投资者中，开通个人养老金账户的比例已超过80% (81.1%) [3][4] - 然而，高达73.78%的投资者仍处于“只开户不投资”的状态，从“愿意开”到“敢于投”存在显著转化断层 [3][5] - 具体来看，已开户并投资了产品的投资者仅占7.32%，已开户并缴费但未投资的占15.85%，已开户但未缴费的占57.93% [6] 投资决策的主要障碍 - 阻碍投资者进行投资的首要因素是认知门槛，包括对产品缺乏信心或了解 (33.54%) 以及对政策细节不够了解 (30.49%) [7][8][9] - 其他重要障碍包括：每年额度吸引力有限 (24.39%)、资金暂时紧张 (23.17%)、无法进行长期锁定 (15.85%) [9] - 此外，12.2%的投资者存在隐性顾虑，担心取出时需全额缴纳3%税费且产品不保本，风险与收益的不确定性延缓了投资脚步 [8] 参与动力与价值认知 - 税收优惠是吸引用户开户最直接、最核心的动力，占比达40.24% [10][11] - 相比之下，投资者对“专业管理”长期价值的认知明显不足，仅有4.88%的投资者将其视为核心参与动力 [10][11] - 长期增值 (34.15%) 和养老专属性 (18.29%) 也是重要的参与动力 [11] 投资者产品偏好 - 养老目标基金（FOF）与指数基金最受投资者青睐，选择比例分别为50%和48.78% [12][13] - 这一偏好反映了投资者对“稳健增值+灵活适配”的双重追求，希望通过分散投资降低风险，并看重产品费用透明、运作清晰的特点 [12] 投资者整体评价与体验 - 近半数用户对个人养老金制度持中立或正面态度，其中感觉一般的占25.00%，认为比较划算的占23.78%，认为非常划算的占17.68% [14][15] - 但仍有超两成用户反馈负面，其中17.07%认为不太划算，12.80%认为开通时间太短，3.66%认为投资收益不理想 [15][16] - “流动性牺牲”是导致负面评价的主要原因，部分产品设计与用户中期资金需求存在适配矛盾 [14] 投资者的核心诉求与未来方向 - 投资者的核心需求已从“要不要投”转向“怎么投更划算”，对“产品深度评测”和“投资策略指导”的需求最为迫切，两者需求比例均高达70.12% [17][18] - 对“政策权威解读”的需求也高达60.98% [19] - 未来市场需在三大方向持续发力：产品信息透明化、政策解读通俗化、服务陪伴精准化，以帮助投资者扫清决策障碍 [20]

高新技术企业税收优惠办理方式 - 企业享受税收优惠采取“自行判别、申报享受、相关资料留存备查”的办理方式 [3] - 企业需自行判断是否符合优惠条件，并通过填报企业所得税纳税申报表享受优惠 [3] - 企业需按照《企业所得税优惠政策事项办理办法》的规定归集和留存相关资料备查 [3] 高新技术企业税收优惠留存备查资料 - 需留存高新技术企业资格证书及认定资料 [5] - 需留存知识产权相关材料 [5] - 需留存年度主要产品（服务）核心技术属于《国家重点支持的高新技术领域》的说明，以及高新技术产品（服务）及对应收入资料 [5] - 需留存年度职工和科技人员情况证明材料 [5] - 需留存当年及前两个会计年度的研发费用总额、占同期销售收入比例、研发费用管理资料、研发费用辅助账及结构明细表 [5] 发票勾选确认操作流程 - 第一步：登录全国统一规范电子税务局网页端 [12] - 第二步：登录后点击【发票业务】或通过首页搜索栏查找 [12] - 第三步：进入功能页面后点击【发票勾选确认】 [12] - 第四步：进入页面后点击【抵扣类勾选】 [13] - 第五步：在“勾选状态”栏选择“已勾选”，选择开票日期后查询，选择要撤销的发票并点击【全部撤销勾选】以完成撤销 [13] 技术转让所得税收政策 - 根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十七条，符合条件的技术转让所得可以免征、减征企业所得税 [15] - 企业在进行技术转让所得税务处理时需注意相关政策要点，存在常见误区 [15]

健康储蓄账户的核心价值与挑战 - 健康储蓄账户与高免赔额健康计划搭配使用 有助于缓解医疗成本 它是一种三重税收优惠工具 允许税前供款、免税复利增长以及用于合格医疗费用的免税提取 [1] - 然而 很少有账户持有人将HSA供款至上限 更少有人将HSA资金投资于储蓄账户以外的资产 [1] 账户资金不足的原因分析 - 大多数消费者可能因缺乏经济能力而不注满其HSA 批评者指出HDHP/HSA组合对低收入员工的益处可能较少 [2] - 但即使是富裕的消费者也可能拒绝注满HSA 许多HSA收取账户管理费以及对投资长期资产收取额外费用 [2] HSA与401(k)的关键区别及潜在优势 - 与401(k)参与者通常受限于雇主计划不同 HSA储户可以通过转账或展期将资金从一个HSA转移到另一个HSA [3] - HSA似乎比其他税收优惠储蓄工具更具优势 特别是对于预计有自付医疗费用的投资者而言 即使在最坏情况下 将HSA资金用于非医疗开支 HSA也至少与传统税收递延的401(k)或IRA一样好 [3] HSA相关费用及其影响 - HSA费用和/或投资缺陷可能侵蚀其税收优惠 特别是对于较小的HSA投资者而言 基于固定金额的账户管理费 例如每年45美元 对较小的HSA投资者影响更大 且较小HSA的利率可能更低 [4] - 值得对HSA进行尽职调查 评估以下费用：1) 开户费：开户时收取的一次性费用 有时由雇主承担 [4] - 2) 账户管理费：维护账户的月费或年费 有时也由雇主承担 [5] - 3) 交易费：使用HSA支付服务时可能收取的基于美元的费用 [5] - 4) 储蓄账户利率：对于使用HSA支付自付医疗费用 或采取混合方法 的人来说 监控储蓄回报率尤为重要 许多HSA对较大余额提供较高利率 这表明在HSA中建立并维持临界资金规模是值得的 [6] - 5) 投资相关费用：投资者可能面临共同基金或ETF的费用比率、销售费用以及维护投资账户的基于美元的费用 [6] - 6) 投资选择：评估所提供的投资选项 确保其符合投资理念 [7] 更换不理想HSA的选项 - 如果雇主提供的HSA不理想 储户有三种选择 [7]

个人养老金制度实施三周年概况 - 个人养老金制度实施已满三周年，2025年度税收优惠申报截止日期为12月31日 [1] - 该制度被誉为养老“第三支柱”，正引发越来越多投资者的关注 [1] - 截至2025年11月25日，机构共发行1245只个人养老金产品，包括37只理财类产品、466只储蓄类产品、437只保险类产品和305只基金类产品 [6] - 截至2024年11月，个人养老金开户人数已突破7279万户，累计缴存资金达数千亿元 [6] 中国养老保障体系结构 - 第一支柱为基本养老保险，是覆盖最广的“保底网”，但业内估计其替代率大约在45%上下，难以维持品质生活 [5] - 第二支柱为企业年金/职业年金，能提升养老品质，但业内估计其覆盖率不足20% [5] - 第三支柱为个人养老金，由个人主导，通过自主投资、自愿参加，在基本保障之外额外储备养老财富 [5] - 如果前两个支柱保障不足，第三支柱将是决定退休生活品质的关键变量 [6] 个人养老金的核心价值与优势 - 提供三重独特价值：税收优惠、长期投资的复利效应、专业管理 [7] - 税收优惠方面，每年12000元的缴费额度可在综合所得应纳税所得额中扣除，部分适用10%税率档的纳税人每年可节税约1200元，收入越高省税越多，顶格省税最高5400元/年 [8] - 长期投资将打开复利“魔法”，账户资金在退休前一般不得提前支取，帮助克服消费冲动，确保用于长期养老储备 [8] - 专业管理体现为由国家队筛选优质产品，专业基金经理操盘，资金可投资于监管部门筛选的金融产品 [8] - 基金公司提供的Y份额产品是养老投资的“升级版”，具有费率更优惠、产品更丰富的双重优势 [8] 国际经验与市场前景 - 以美国个人退休账户（IRA）为例，截至2021年底，其资产规模已达13.9万亿美元，占美国私人养老金资产的35% [6] - 美国IRA资产中，45%（6.2万亿美元）通过共同基金进行投资，显示出公募基金在养老金管理中的核心地位 [6] - 美国年轻人从入职起就进行养老储蓄，是长达二三十年市场培育的结果，提示养老投资需要尽早开始并坚持长期纪律 [6] - 从国际经验看，个人养老金市场具有广阔的发展空间 [6] 参与个人养老金的实操步骤 - 第一步：开户，通过商业银行手机APP或线下网点，一次性开立个人养老金账户和个人养老金资金账户 [9] - 第二步：缴费，每年向账户内存入不超过12000元的资金，可一次性投入或分批定投，缴费后获得凭证用于个税抵扣 [9] - 第三步：投资，根据自身风险承受能力和投资知识，在账户内选择适合自己的养老金融产品 [10] - 基金业专家建议投资时记住三个关键点：长期思维、信任专业力量、坚持定投 [10]

投资促进政策批复 - 公司控股子公司康达新材(泰国)有限公司获得泰国投资促进委员会(BOI)的《投资促进委员会批复函》[1] - 泰国子公司可免除不超过实际投资总额100%的企业所得税 不包括土地费和营运资金 为期4年 从开始有营业收入之日起计算[1] - 若在免税期内发生亏损 允许将年度亏损额从免税期结束后的净利润中扣除 扣除期限不超过5年 可选择在一年或多年中扣除[1] 税收及关税优惠详情 - 在企业所得税免税期内 免除受促进业务红利的所得税[1] - 免除用于生产出口产品的进口原材料和必要物资以及为复出口而进口的物品的进口关税 期限为1年 自首次进口之日起计算[1]

行业营销现象 - 临近个人所得税汇算清缴窗口期，税优健康险和个人养老金保险的营销升温，社交媒体上出现“退税神器”、“每年能省6480元”等口号 [1] - 将税收优惠即时反馈机制转化为短期利益，有效提升了销售转化率 [2] - 市场存在将税收优惠直接折算为“产品收益率”的流行话术，业内专家指出此类宣传存在混淆概念的误导性 [2] 产品收益与税收优惠辨析 - 部分销售人员以年缴2400元的税优健康险为例，对适用45%税率的投保人宣称每年可退税1080元，并将其与保单现金价值增长合并，宣称年化收益率可达10%以上 [3] - 专家指出，将最高税率退税额与保单现金价值增长相加得出“综合收益率”，混淆了“税收优惠”与“金融投资回报”这两个概念 [3] - 退税是政府给予的即时税收减免，并非保险公司通过资金运作产生的长期投资回报，且高收益率的前提是投保人适用最高边际税率，并不适用于广大中低收入人群 [3] - 如果单看带有储蓄账户的税优健康险产品，其长期内部收益率通常围绕产品预定利率波动，长期IRR多在2%以下，与主流普通储蓄型保险相比竞争力并不突出 [4] 税收优惠机制与目标客群 - 税优保险产品的节税金额高度依赖于投保人的个人所得税适用税率，收入越高，适用的税率越高，节税金额就越多 [5] - 税优健康险每年最高可享2400元税前扣除，对于适用3%税率的纳税人年节税额仅为72元，而适用45%税率的高净值人群年节税可达1080元 [5] - 个人养老金每年最高可享12000元税前扣除，采用“税延模式”，缴费时享受税前扣除、投资环节免税、领取环节需按3%税率单独计税 [5] - 对于当前税率仅为3%或10%的普通工薪阶层而言，参与个人养老金并享受递延纳税优惠，其吸引力相对有限 [6] - 税优健康险和个人养老金作为有效的税收优化工具，对中高净值客群具有天然吸引力，有望成为保险公司撬动中高净值市场的“标准入口” [6] 产品核心价值与政策导向 - 税优健康险的核心政策导向是“补充基础保障”，旨在通过税收激励引导公众主动规划未来的健康和养老风险 [7] - 税优健康险的核心价值在于其政策驱动的“普惠性”，已扩展至医疗保险、长期护理保险、疾病保险三大类，其最突出的政策突破是“允许带病投保”和“保证续保” [7] - 个人养老金保险产品的核心价值为“长期资金积累”，收益直接决定了养老金账户的最终积累规模和未来的领取水平 [8] - 自2025年9月1日起，个人养老金领取条件进一步放宽，达到领取基本养老金年龄、完全丧失劳动能力等情形可申请领取 [8] 消费者决策建议 - 消费者应避免“为了填满额度而买保险”的非理性资产配置行为，这可能导致保障错配，忽视了更紧迫的基础风险保障 [9] - 科学的做法是优先根据自身健康状况、家庭责任、生命周期阶段来评估保障缺口，再判断税优产品是否能有效弥补这些缺口 [9] - 中国家庭的养老和健康保障普遍存在较大缺口，在预算允许的情况下，鼓励消费者尽可能利用免税额度具有合理性和价值 [9] 政策前景展望 - 税收政策存在动态调整的可能性，理性态度应是将当前的税收优惠视为“锦上添花”的额外福利，而非决策的核心依据 [10] - 随着中国人口老龄化加速，国家正在积极推动第三支柱建设，长期来看将继续加大对个人养老金的政策支持 [10] - 政府可能通过进一步提高免税额度、优化政策设计等措施，推动个人养老金产品的普及和发展 [10]