卫星导航板块动态 - 卫星导航板块总市值达2.32万亿元 中国卫星和中国卫通盘中多次异动 臻镭科技和信科移动等概念股表现偏强 [1][2] - 8月9日—8月11日捷龙三号遥六运载火箭将搭载"吉利星座04组"11颗卫星升空 为吉利旗下品牌提供厘米级高精定位和自动驾驶支持 [1][2] 卫星发射加速 - 我国GW星座发射频率显著提升 从1—2个月发射间隔缩短至3—5天 组网速度明显加快 或进入快速组网期 [1] - GW星座由12992颗卫星组成 2024年12月至今已完成低轨01—07组发射 8天内完成3次发射（05-07组） [2] - 千帆星座已完成五次"一箭18星"发射 2024年相邻发射间隔约2个月 2025年完成两次发射 垣信卫星招标7次运载火箭发射服务 预计建设提速 [3] 行业管理与技术进展 - 星网管理层完成迭代 新领导层包括中国电信集团总裁梁宝俊等 低轨05组卫星发射或成关键节点 后续发射及招标进度将大幅提速 [4] - ITU发布《5G卫星无线电接口技术详细规范》 确定3GPP NTN为唯一5G卫星技术 低轨卫星手机直连以NTN为标准技术路径 华为计划下半年与星网合作测试 [4] - 技术革新为规模化生产奠定基础 商业航天发射场投用和可重复使用火箭技术将降低发射成本 手机直连卫星技术突破开辟需求空间 [5]

航天装备板块市场表现 - 航天装备板块较上一交易日上涨1.5%，领涨个股为新余国科，涨幅达4.76% [1] - 上证指数上涨0.45%至3633.99点，深证成指上涨0.64%至11177.78点 [1] - 板块内个股普遍上涨，涨幅居前的包括理工导航(2.97%)、中天火箭(2.08%)和中国卫通(1.73%) [1] 个股交易数据 - 新余国科成交量26.38万手，成交额10.75亿元，位居板块前列 [1] - 航天电子成交量最大达218.79万手，成交额24.31亿元 [1] - 中国卫星成交33.85万手，成交额10.15亿元 [1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入3863.63万元，游资净流出7064.91万元，散户净流入3201.28万元 [1] - 新余国科主力净流入4202.22万元，占比3.91%，但游资和散户分别净流出864.86万元和3337.36万元 [2] - 中天火箭主力净流入3072.79万元，占比9.39%，游资和散户分别净流出1219.95万元和1852.84万元 [2] - 航天电子主力净流出7714.49万元，占比3.17%，但散户净流入9497.23万元 [2]

航天装备板块市场表现 - 航天装备板块整体上涨0.39%，领涨个股为理工导航（收盘价52.56元，涨幅5.73%）[1] - 上证指数报收3617.6点（上涨0.96%），深证成指报收11106.96点（上涨0.59%）[1] - 星网宇达成交额达6.56亿元，航天电子成交额达38.68亿元，为板块内成交最活跃个股[1] 个股涨跌情况 - 涨幅前三位：理工导航（5.73%）、星网宇达（4.93%）、航天环宇（4.53%）[1] - 跌幅前三位：新余国科（-1.38%）、中国卫通（-0.39%）、中国卫星（-0.24%）[1] - 中天火箭微涨0.25%，成交量4.18万手[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出7.2亿元，游资净流入2.1亿元，散户净流入5.1亿元[1] - 星网宇达获主力净流入2426.15万元（占比3.7%），航天环宇获主力净流入2169.38万元（占比7.59%）[2] - 中国卫通主力净流出7318.99万元（占比-11.02%），航天电子主力净流出5.91亿元（占比-15.29%）[2] - 新余国科散户净流入7265.24万元（占比10.53%），航天电子散户净流入4.15亿元（占比10.72%）[2]

卫星互联网星座部署进展 - GW星座规划发射总计12,992颗卫星，其中GW-A59子星座6,080颗部署于500-600千米极低轨道，GW-A2子星座6,912颗部署于1,145千米近地轨道，计划在2030年前完成10%卫星发射，之后年均发射量将达1,800颗 [3] - 2025年以来已成功发射6组卫星互联网低轨卫星，特别是在7月27日、7月30日及8月4日九天内完成三组卫星发射，密集发射态势凸显 [2][3] - GW星座目前已完成七组卫星在轨部署，千帆星座已完成五次发射，在轨卫星数量达到90颗 [1][6] 商业航天发射场能力建设 - 海南商业航天发射场通过一号和二号工位在7月30日与8月4日实现“接力”火箭发射，验证了我国首个商业航天发射场的高频次发射能力 [1][4] - 该发射场二期项目已于2025年1月25日开工建设，将新建三号、四号两个发射工位，每个工位年度发射能力均为16发 [4] - 海南商业航天发射场自2024年12月二号工位首飞以来，已圆满完成四次发射任务 [4] 卫星发射技术与产业链协同 - 千帆星座第五批组网卫星于2025年3月12日以“一箭18星”方式发射，标志着商业星座与商业发射场首次协同运作成功 [5] - 千帆星座的组网卫星发射均采用“一箭18星”模式，证明我国平板式卫星堆迭“一箭多星”发射技术已经成熟 [5] - 产业在制造端通过技术革新为规模化生产奠定基础，在发射端通过商业发射场投用与可重复使用火箭技术发展以降低成本和提升运力 [6][7] 行业发展趋势与投资方向 - 卫星互联网产业生态聚势成势，发展路径持续清晰，手机直连卫星技术的突破为产业开辟了广阔而持久的需求空间 [1][6][7] - 卫星端建议关注陕西华达、新雷能、智明达、上海瀚讯、航天环宇、国博电子、中国卫星、铖昌科技、中航光电等公司 [8] - 火箭端建议关注中天火箭、斯瑞新材、广联航空、铂力特、国科军工、派克新材等公司，地面及运维端建议关注盟升电子、中国卫通等公司 [8]

行业投资评级 - 推荐评级 [5][10] 核心观点 - 卫星互联网进入高密度发射时代，GW星座规划发射12992颗卫星，2030年前完成10%发射量，2030年后年均发射1800颗 [1] - 海南商业航天发射场实现双工位"接力"发射，验证高频次发射能力，二期项目将新增三号、四号工位，年度发射能力各达16发 [2] - 千帆星座完成五次发射，在轨卫星达90颗，采用"一箭18星"技术，平板式卫星堆迭技术成熟 [3] - 卫星互联网产业生态加速形成，制造端技术革新推动规模化生产，发射端商业航天发射场和可复用火箭技术降低发射成本，手机直连卫星技术开辟新需求空间 [4] 行业进展 GW星座部署 - 2025年已发射6组卫星，7月底至8月初9天内完成3组发射，密集发射态势凸显 [1] - GW-A59子星座6080颗（500-600km轨道），GW-A2子星座6912颗（1145km轨道） [1] 海南发射场建设 - 2024年12月二号工位首飞，2025年3月一号工位首飞，7-8月双工位连续完成两次发射 [2] - 二期项目2025年1月启动，新增三号、四号工位，单工位年度发射能力16发 [2] 千帆星座技术突破 - 2025年3月第五批组网星以"一箭18星"方式发射，首次实现商业星座与商业发射场协同 [3] - 采用全频段、多层多轨道设计，核心技术自主可控，平板式堆迭技术成熟 [3] 投资建议 卫星端标的 - 陕西华达、新雷能、智明达、上海瀚讯、航天环宇、国博电子、中国卫星、铖昌科技、中航光电（富士达） [4] 火箭端标的 - 中天火箭、斯瑞新材、广联航空、铂力特、国科军工、派克新材 [4] 地面及运维标的 - 盟升电子、中国卫通 [4]

董事会会议召开情况 - 公司第三届董事会第二十三次会议于2025年8月4日以通讯方式召开 [1] - 会议通知于2025年7月29日以通讯方式发出 [1] - 应出席董事九名 实际出席九名 会议由董事长孙京主持 [1] - 会议召开符合《公司法》及《公司章程》规定 所做决议合法有效 [1] 董事会会议审议情况 - 审议通过《中国卫通关于组织机构调整的议案》 [2] - 表决结果为9票赞成 0票弃权 0票反对 议案获得通过 [3] 组织机构调整内容 - 以原宽带事业部 业务运行中心为依托 重组新设产品中心和运营服务中心 [2] - 调整目的是促进业务转型发展 支撑市场开拓 [2] - 新设机构将面向用户提供多样化应用服务产品和精细化 高效响应的运营服务 [2] 报备文件 - 公司第三届董事会第二十三次会议决议作为报备文件 [4]

董事会决议 - 第三届董事会第二十三次会议于2025年8月4日以通讯方式召开 全体9名董事出席并全票通过议案 [1][2] - 会议符合《公司法》及《公司章程》规定 决议合法有效 [1] 组织机构调整 - 公司重组新设产品中心和运营服务中心 以原宽带事业部及业务运行中心为依托 [1] - 调整目的为促进业务转型发展 支撑市场开拓 提供多样化应用服务产品及精细化运营服务 [1]

公司动态 - 中国卫通于2025年8月4日以通讯方式召开第三届第二十三次董事会会议 [2] - 会议审议了《中国卫通关于组织机构调整的议案》等文件 [2]

市场表现 - A股三大指数小幅收涨 沪深两市成交额1 5万亿元 较前一交易日缩量998亿元 [1] - 全市场超3800只个股上涨 军工板块领涨 20余股涨停 固态电池 机器人概念活跃 保险 影视等板块下跌 [2] 资金动向 - 7月A股新开户数196万户 同比增长71% 显示市场吸引力增强 [4] - 股票型ETF近两周周净申购份额超60亿份 50亿份 [5] - 7月新发基金募资1048 68亿元 权益类基金规模达347亿元 环比增长18 8% [5] - 主动偏股混合型基金平均仓位85 99% 较前一周上升2 05个百分点 [5] - 百亿级私募仓位指数78 47% 环比上涨5 69个百分点 62 24%私募仓位超八成 [6] 军工行业 - 军工板块20余股涨停 北方长龙等创历史新高 兵装重组概念单日涨幅45 68% [7][8] - 商业航天组网加速 星网实现"三天两发" 军工板块月成交额达15272亿元 创历史新高 [9] - 军工电子板块净利润同比增长120% 智能化作战成为技术方向 [11] - 无人装备领域 中东无人机订单同比增长230% 侦察机器人实现量产 [18][20][22] - 商业航天融资规模280亿元 可重复火箭 卫星制造为重点方向 [24] - 军贸出口额290亿美元 同比增长23% 无人机 火箭炮占比超50% [36] 核心公司 - 智明达 嵌入式计算机龙头 上半年净利润增幅超20倍 [12] - 航天南湖 雷达供应商 军品订单同比增长150% [13] - 中无人机 翼龙系列中东份额35% 订单同比增长230% [20] - 中国卫通 高通量卫星全球覆盖 净利润同比增长45% [25] - 西部超导 钛合金市占率40% 净利润增长117% [31] - 北方国际 VT-4坦克中东市占率35% 军贸收入超80亿元 [37]

会议信息 - 公司第三届董事会第二十三次会议于2025年8月4日通讯召开[1] - 会议通知于2025年7月29日通讯发出[1] - 应出席董事九名，实际出席九名，董事长孙京主持[1] 组织调整 - 公司优化调整组织机构，重组新设产品和运营服务中心[2] - 《中国卫通关于组织机构调整的议案》9票赞成通过[2]