市场整体概览 - 截至12月17日收盘，A股平均股价为13.65元，沪指报收3870.28点，上涨1.19% [1] - 股价超过100元的个股有167只，较上一交易日增加11只，股价在50元至100元的有412只，股价在30元至50元的有717只 [1] 百元股市场表现 - 12月17日，百元股平均上涨7.08%，跑赢沪指5.89个百分点，其中140只上涨，25只下跌 [1] - 近一个月，百元股平均上涨7.96%，同期沪指下跌3.01%，涨幅居前的有飞沃科技(109.92%)、臻镭科技(85.35%)、长光华芯(82.29%) [2] - 今年以来，百元股平均涨幅为119.64%，强于沪指104.17%，累计涨幅居前的有天普股份(1076.48%)、胜宏科技(625.57%)、仕佳光子(522.73%) [2] 百元股行业与板块分布 - 按申万一级行业分类，百元股主要集中在电子(67只，占比40.12%)、计算机(17只，占比10.18%)、机械设备(15只，占比8.98%)行业 [2] - 按板块划分，百元股中科创板有73只，占比43.71%，创业板有61只，主板有30只，北交所有3只 [2] 个股表现与动态 - 收盘价最高的三只百元股为贵州茅台(1433.10元，上涨0.78%)、寒武纪(1315.60元，上涨3.27%)、C沐曦(829.90元，上涨692.95%) [1][3] - 12月17日，深南电路、联特科技股价涨停，C昂瑞、天普股份跌幅居前 [1] - 当日有2只个股收盘价首次突破百元：西测测试(104.58元，上涨8.37%，换手率27.22%，成交额16.51亿元)和C沐曦(829.90元，上涨692.95%，换手率0.85%，成交额112.59亿元) [2] - 机构评级方面，中芯国际、华大九天2只百元股当日获得机构买入评级，其中华大九天为机构首次关注 [3] 高价股列表摘要 - 列表展示了股价超过100元的部分个股，涵盖食品饮料(如贵州茅台、五粮液)、电子(如寒武纪、北方华创)、计算机(如同花顺、金山办公)、电力设备(如宁德时代、阳光电源)、医药生物(如百利天恒、迈瑞医疗)等多个行业 [3][4][5][6][7][8]

12月17日，今日酒价最新披露数据显示，飞天茅台（2025散）批价连续3日企稳在1550元/瓶，飞天茅台 （2025散）批价上涨至1570元/瓶，蛇茅生肖酒批价上涨至1720元/瓶。贵州茅台股价及食品饮料ETF （515170.SH）也连续展开反弹。 回顾白酒行业历史上四起三落，三次调整周期都是经济与政策双向负面挤压的结果。参照上一轮调整周 期（2012~2016年）的三阶段演绎路径——阶段一，动销与批价加速下跌&报表端开始出清；阶段二， 动销与批价跌幅收窄&报表端持续出清；阶段三，动销与批价回升&报表端随后转正。 展望2026年，中国银河证券表示，12月重要会议将"扩大内需"放在重点工作首位，并且提出"制定实施 城乡居民增收计划""扩大优质商品和服务供给"，看好人均收入改善与内需复苏对食品饮料整体带来的 贝塔修复。 投资方面，关注食品饮料ETF（515170.SH），标的指数为中证细分食品饮料产业主题指数 （000815.CSI）。与酒ETF相比，食品饮料ETF（515170.SH）放弃三四线酒企，更加聚焦"茅五泸汾 洋"等一二线白酒龙头企业，合计权重近六成，在行业调整周期，龙头公司有望充分受益尾部出清后的 ...

| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600696 | *ST岩石 | 3.39 | -5.04% | 3026.0 | 102.58万 | | 000995 | 青岛湿亚 | 12.93 | -2.85% | 16.70万 | 2.17 Z | | 600779 | 水井坊 | 37.14 | -1.64% | 3.41万 | 1.27亿 | | 000799 | 酒鬼酒 | 55.85 | -1.62% | 9.42万 | 5.23 Z | | 616809 | 金徽酒 | 66'61 | -1.28% | 3.80万 | 7607.55万 | | 600702 | 害得湿不 | 57.90 | -0.91% | 5.82万 | 3.35 Z | | 661000 | 全和子酒 | 9.92 | -0.80% | 9.50万 | 9374.48万 | | 000596 | 古井贡酒 | 145.60 | -0.67% | 2.00万 | 2.90亿 | | 000568 | 泸州老 ...

核心观点 - 2025年末飞天茅台散瓶批发价跌破每瓶1499元官方指导价 这不仅是短期波动 更标志着高端白酒行业长期依赖的“金融属性”与“渠道压货”增长模式面临严峻挑战 行业正经历一场关乎品牌价值与商业模式的深度调整 [1][6] 价格现状与直接原因 - 根据第三方酒价监测平台数据 2025年飞天茅台散瓶批发价已跌破每瓶1499元的官方指导价 [1][6] - 价格松动的直接原因是终端需求显著萎缩 核心消费场景商务宴请与高端礼品市场持续疲软 茅台作为“社交货币”的效力减弱 动销放缓导致渠道库存高企 [2][7] - 经销商反映高库存成为“压垮渠道的最后一根稻草” 在现金流压力下 经销商抛售回笼资金 与线上电商平台的补贴降价交织 扰乱了原有价格体系 形成“价格下跌、抛售、进一步下跌”的恶性循环 [2][7] 深层压力与增长逻辑动摇 - 更深层次的压力来源于增长逻辑的根本动摇 飞天茅台长期被视为具有“只涨不跌”预期的投资品 其“金融属性”吸引了大量社会资本囤积而非真实饮用 [2][8] - 价格进入下行通道冲击了投资信仰 前期累积的社会库存从“增值资产”转变为“贬值负担” 反而加剧了市场抛售压力 [2][8] - 本轮价格调整被分析视为高端白酒从“金融资产逻辑”向“消费品产业逻辑”回归的标志性事件 [2][8] 连锁反应与行业影响 - 龙头产品价格破位引发连锁反应 批发价与出厂价“倒挂” 意味着经销商每卖一瓶酒都可能面临直接亏损 生存空间受挤压 打击渠道信心并可能迫使部分经销商退出 影响销售网络健康 [3][9] - 价格体系松动对茅台的品牌高端定位构成潜在威胁 高端品牌形象由其稳固的价格体系确立和维护 持续的价格下滑可能损害其长期建立的价值认知 [3][9] - 白酒行业正处于一次深度的周期性调整中 [4][10] 企业应对措施与行业转型 - 面对困局 以茅台、五粮液为首的头部酒企已打响“稳价保卫战” [3][9] - 茅台正采取措施应对 包括减少市场投放、大幅削减非标产品配额等方式为渠道“减负” 以控制供给来稳定价格预期 [3][9] - 公司尝试从过去依赖经销商压货的模式 艰难转向“以消费者为核心” 通过数字化平台、拓展年轻客群和婚宴等新消费场景来寻找新的增长点 [3][9] - 茅台的转型实质是尝试将市场的“价值信仰” 从依赖渠道炒作和稀缺预期 转向依赖真实的品牌认同和消费基本盘 其结果将深刻影响整个高端白酒行业未来的发展方向 [4][10]

2025年即将收官，今年首批成立的26只浮动费率基金陆续交出阶段性答卷。尽管运作时间均不足一年， 但业绩已呈现出显著分化。其中，广发价值稳进A的业绩表现引人注目。 | | | | 首批26只浮动费率基金今年以来业绩表现 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 证券代码 | 证券简称 | 成立以来回报(%) | 非变潮榆(仅) | 非金经理 | 基金成立日 | | 1 | 024459.OF | 华商致远回报A | 58.90 | 28.38 | 张明听 | 2025/7/15 | | 2 | 024473.OF | 信澳优势行业A | 36.86 | 15.40 | 吴清宇 | 2025/7/23 | | 3 | 024450.OF | 易方达成长进取A | 34.98 | 19.25 | 刘健维 | 2025/6/19 | | 4 | 024433.OF | 嘉实成长共赢A | 32.88 | 4.06 | 李涛 | 2025/6/19 | | 5 | 024454.OF | 景顺长城成长同行 | 23.96 | 13.81 | ...

12月17日，第一财经获悉，比亚迪已联合深圳市交通局等部门，在深圳开启面向量产的L3级自动驾驶全面内测，目前已完成超过15万公里的L3级自动驾 驶实际道路验证。本次测试覆盖深圳开放的高快速路，兼顾雨天、夜间、施工等场景工况。 茅台、五粮液同日官宣！ 苹果闪送官宣iPhone免运费 更多财经资讯等你来看 比亚迪于2024年成为国家四部门首批L3级自动驾驶准入及上路通行试点的9家企业之一。 来源：第一财经 记者：黄琳 关注" 新华网财经 "视频号 往期推荐 ...

12月15日，国家金融监督管理总局官网显示，国家金融监督管理总局贵州监管局已于近日正式作出批 复，同意贵州农村商业联合银行股份有限公司（以下简称"贵州农商联合银行"）开业，并核准了贵州农 商联合银行的股东构成、业务范围以及董监高任职资格等重要事项。 根据批复信息，贵州农商联合银行注册资本达104.58亿元。其业务范围主要包括，办理或代理贵州农商 银行系统的资金清算和结算业务；参加资金市场，为贵州农商银行系统融通资金；组织系统内的资金调 剂以及办理经金融监督管理部门批准的其他业务，等等。 回到农信社改革本身。今年年初，贵州省政府工作报告已提到，要推动农村信用社改革落地，组建贵州 农商联合银行；7月，贵州省联社官网发布了《关于组建贵州农村商业联合银行股份有限公司的公 告》；10月底，贵州省联社进一步表示，将"统筹推进深化农村信用社改革，扎实做好贵州农商联合银 行开业阶段各项工作，确保在今年年底前挂牌开业"。进入11月，贵州省农信社改革进程加快，贵阳、 六盘水、毕节三市发布公告明确推进市级统一法人农商银行组建工作；11月24日，贵州省人民政府官网 发布通知，同意组建贵州农村商业联合银行股份有限公司董事会、经营层班子 ...

| < W | N沐曦-U(688802) | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 盘后交易中 12-17 15:00:01 融 成 | | | | | | | | 829.90 额 112亿 股本 4.00亿 市盈™ -341 | | | | 万得 答■ | | | | 725.24 692.95% 换 84.72% 市值 3320亿 市净 24.70 | | | | | | | 分时 | 五日 | 周K | | 中文 | | | | 霊加 | 均价:732.70 | | | ■ 盘口 | 资金 | | | 895-00 .. | --- 255.15%- 立于 | | | | | | | 104.66 | | | 000% 35 | | | | | | | | | | 829.90 | 32 | | | st, bu ST FT | | | | | | | -685.68 | -755.15% | | | | | | | 9:30 | 11:30/13:00 | | 15:30 14:56 829.99 | | | 43 | ...

人民财讯12月17日电，12月17日，N沐曦-U（即"沐曦股份"）登陆A股科创板，上市首日盘中最高涨幅 达到755.1%，收盘涨幅回落至692.95%，最新收盘价829.9元/股。 证券时报·数据宝统计，以最新收盘价计算，N沐曦-U的收盘价已超越本月新上市的摩尔线程-U，跻身 至A股第三位，贵州茅台、寒武纪-U最新收盘价分别为1433.1元/股、1315.6元/股，稳居前两位。 ...

纳百川依赖"宁王"毛利率四连降 经营现金流告负货币资金仅1.88亿 东莞银行A股候场17年无果 两年被罚1332万董监高涨薪225万 林清轩三年半砸11亿营销为研发12倍 多次虚假宣传被罚 信邦制药涉单位行贿被起诉 股价两跌停业绩萎靡 陈景河32年全球狂购缔造万亿矿业帝国 紫金矿业有息负债1696亿 天风证券或涉当代集团违规占资被立案 前三季盈利1.53亿 碧桂园前11月交付14万套 境内外债务重组落地有望化债超900亿 广州农商行三年剥离481亿债权减压 半年贷款减值损失31亿 三七互娱信披违规与高管被罚3255万 三年花258亿买流量 《疯狂动物城2》6天扫20亿票房 中国电影两连板单季盈利增13倍 恩捷股份业绩承压156亿债务悬顶 拟重组中科华联整合产业上游 山西汾酒净资产收益率31.82%超茅台 辰安科技近两年亏4.62亿 合肥国投携14.19亿入主深化央地合作 小米集团三季报发布 经调整净利增80.9%市值半年蒸发3600亿 康师傅分红率100%徘徊 日资落袋两成 魏氏兄弟年薪近千万 独家深度推荐： 霸王茶姬创始人牵手"光伏女神" 资本市场添603亿豪门联姻新样本 ...