公司未来业绩增长点 - 公司未来业绩增长主要来自水处理药剂、氯碱相关下游产品、电子化学品（包括高纯物、螯合剂、分散剂、光刻胶用树脂）、新材料、电池材料（钠电正负极、固态电解质原料硫化锂及硫化物固态电解质）、合成生物等领域 [2] - 光刻胶用酚醛树脂及丙烯酸类光刻胶用树脂目前处于中试阶段，已形成小批量销售 [2] - 固态电池相关产品处于客户送样阶段，后续将根据客户反馈及需求规划产能 [2] 业务发展现状 - 电子化学品业务中光刻胶用树脂已实现小批量销售 [2] - 电池材料业务中固态电解质原料硫化锂及硫化物固态电解质正在推进客户送样 [2]

封装材料PSPI概述 - PSPI是一种兼具光敏性和优异物理化学性能的高分子材料 承担芯片表面保护 凸块钝化及重布线层绝缘等核心功能 [1] - 相较于传统非光敏聚酰亚胺 PSPI可直接光刻成型 简化集成电路制造工艺 提高光刻胶图形精度 广泛应用于半导体封装 先进封装工艺 OLED显示等领域 [1] 全球PSPI市场格局 - 2024年全球封装用PSPI市场规模达4 02亿美元 预计2030年将达到8 02亿美元 [2] - PSPI技术壁垒较高 日美厂商垄断高端市场 五大头部厂商包括Toray Fujifilm Electronic Materials HD Microsystems Asahi Kasei和SK Materials 占有全球约95%份额 [2][3] 近期PSPI行业动态 - 吉林奥来德拟募集不超过29 986 21万元投入OLED显示核心材料PSPI材料生产基地项目 将新建PSPI材料生产车间和生产线 [4] - 东丽开发STF-2000光敏聚酰亚胺 可在200微米薄膜上实现30微米线宽加工 深宽比达7 预计2025年量产 [4] - 旭化成对PSPI实施断供 收紧核心产品PIMEL的供应 [4] - 湖北鼎龙仙桃产业园年产1000吨PSPI产线投产 YPI产品启动扩产计划 [4]

报告核心观点 2025年7月17日A股主要宽基指数多数上涨，行业和概念板块涨多跌少，沪深两市成交额较上一交易日放量 [1] 市场回顾 指数涨跌情况 沪指涨0.37%收报3516.83点，深证成指涨1.43%收报10873.62点，创业板指涨1.75%收报2269.33点，科创50涨0.80%收报1005.65点；全市场3535只个股上涨，1609只个股下跌，271只个股收平；沪深两市成交额合计15394亿元，较上个交易日放量973亿元 [1] 行业涨跌情况 申万一级行业涨多跌少，国防军工、通信、电子、医药生物和综合行业领涨，涨幅分别为2.74%、2.41%、2.18%、1.77%和1.42%，银行、交通运输、环保、公用事业和建筑装饰行业领跌，跌幅分别为0.42%、0.39%、0.26%、0.24%和0.19% [1] 板块涨跌情况 涨幅居前概念板块为电路板、CRO、创新药、航母、首板、医疗服务、打板、大飞机、连板、无线充电、十大军工集团、生物疫苗、光刻胶、消费电子代工、5G [2]

光模块与数据中心 - 某公司1.6T光模块采用AWG芯片及组件已进入客户验证阶段 [1] 光刻胶与新材料 - 某公司光刻胶酚醛树脂产品实现小批量销售 [1] - 硫化物固态电解质项目进展至中试阶段 [1] 人形机器人与AI算力 - 某公司上半年净利润同比预增最高达100% [1] - 公司拥有多款AI算力模组产品线 [1] - 业务涉及英伟达合作、AI眼镜及算力领域 [1] 公告服务功能 - 推送内容涵盖停复牌、增减持、投资中标等个股重大公告 [1] - 重要公告以红色标注便于识别投资热点 [1]

兵装重组概念板块表现 - 截至6月30日收盘，兵装重组概念板块上涨8.89%，位居概念板块涨幅第1 [1] - 板块内7股上涨，湖南天雁、中光学、长城军工涨停，华强科技、建设工业、东安动力涨幅居前，分别上涨17.17%、8.49%、6.05% [1] 概念板块涨跌幅对比 - 兵装重组概念涨幅8.89%居首，脑机接口(5.17%)、光刻机(3.90%)、成飞概念(3.82%)紧随其后 [2] - 期货概念(-0.44%)、金属锌(-0.08%)、乳业(-0.06%)表现较弱 [2] 主力资金流向 - 兵装重组概念板块获主力资金净流入5.90亿元 [2] - 6股获主力资金净流入，湖南天雁(2.71亿元)、长城军工(2.47亿元)、中光学(8202.96万元)净流入居前 [2] - 湖南天雁主力资金净流入率20.22%最高，长城军工(9.65%)、华强科技(5.45%)次之 [3] 个股资金数据 - 湖南天雁换手率18.40%，主力资金净流入2.71亿元 [3] - 长城军工换手率12.47%，主力资金净流入2.47亿元 [3] - 建设工业主力资金净流出6049.73万元，净流入率-1.86% [3]

大飞机概念板块表现 - 截至6月30日收盘，大飞机概念上涨2.98%，位居概念板块涨幅第10位，板块内125股上涨 [1] - 再升科技、兴业股份、能科科技等涨停，新余国科、华伍股份、派克新材涨幅居前，分别上涨11.85%、9.40%、8.48% [1] - 跌幅居前的有中国东航、ST特信、紫江企业等，分别下跌1.71%、1.13%、0.87% [1] 资金流向 - 大飞机概念板块获主力资金净流入25.35亿元，84股获主力资金净流入，9股主力资金净流入超亿元 [2] - 成飞集成主力资金净流入7.25亿元，利君股份、航发动力、四创电子分别净流入3.12亿元、1.62亿元、1.25亿元 [2] - 利君股份、再升科技、成飞集成主力资金净流入比率居前，分别为57.78%、46.21%、31.83% [3] 个股表现 - 成飞集成今日涨跌幅10.00%，换手率16.57%，主力资金净流入7.25亿元 [3] - 航发动力涨跌幅6.00%，换手率2.16%，主力资金净流入1.62亿元 [3] - 四创电子涨跌幅10.00%，换手率8.30%，主力资金净流入1.25亿元 [3] - 兴业股份涨跌幅10.01%，换手率20.39%，主力资金净流入1.23亿元 [3] - 能科科技涨跌幅10.01%，换手率4.97%，主力资金净流入1.21亿元 [3] 其他相关概念板块表现 - 兵装重组概念涨幅8.89%，脑机接口涨幅5.17%，光刻机涨幅3.90% [2] - 成飞概念涨幅3.82%，国产航母涨幅3.68%，军民融合涨幅3.60% [2] - 航空发动机涨幅3.21%，光刻胶涨幅3.19%，BC电池涨幅2.99% [2]

股价表现 - 兴业股份因光刻胶概念股价连续5个交易日涨停(6月19日至25日) [1] - 6月25日成交量达10.32亿元创历史新高 换手率22.07% [2] - 6月26日早盘高开封板但下午涨停板打开 收跌6.67% [1][6] - 6月以来股价累计涨幅达70% 年初至今区间增幅约1.3倍(从7.46元/股涨至17.06元/股) [6] 业务进展 - 半导体光刻胶用酚醛树脂目前仅处于送样测试阶段 尚未形成销售收入 [1][3] - 送样检测客户属于商业机密 但确认有相关商业计划并正在执行 [4] - 国产大飞机C919刹车片用浸渍树脂2024年营收22.90万元 2024年1-5月营收32.90万元 [3] 经营业绩 - 2016-2022年归母净利润在1亿元上方波动 2022-2024年连续三年双降 [1] - 2024年营业收入14.84亿元(同比降1.09%) 归母净利润0.41亿元(同比降46.65%) [9][10] - 2024年一季度归母净利润0.13亿元 同比再降17.47% [11] - 2021年营收达峰值19.72亿元 2018年净利润峰值1.46亿元 [9][10] 研发投入 - 2024年研发投入0.48亿元 约为2021年0.62亿元的77% [1][12] 公司治理 - 实际控制人王进兴、曹连英夫妇和王泉兴、沈根珍夫妇及其关联方合计持股68.97% [8] - 主营业务为铸造材料、特种酚醛树脂和其他化工材料三大类 [8]

脑机接口概念板块表现 - 截至6月26日收盘，脑机接口概念下跌1.40%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内27只个股下跌，仅3只上涨，涨幅居前的为际华集团（+1.57%）、东方中科（+0.38%）、岩山科技（+0.37%） [1] - 跌幅居前的个股包括荣泰健康（-4.53%）、倍轻松（-4.51%）、创新医疗（-4.28%） [1][3] 主力资金流动情况 - 脑机接口概念板块获主力资金净流出9.40亿元 [2] - ST华通主力资金净流出居首，达3.09亿元，汉威科技（-1.09亿元）、创新医疗（-6317.07万元）、汤姆猫（-5807.55万元）紧随其后 [2] - 仅伟思医疗（+411.34万元）、麦澜德（+64.83万元）、盈趣科技（+6.11万元）获主力资金净流入 [2][3] 相关概念板块对比 - 兵装重组概念（+8.73%）、电子身份证（+2.89%）、国产航母（+2.19%）为当日涨幅前三的概念板块 [2] - 光刻机（-1.48%）、共享单车（-1.48%）、细胞免疫治疗（-1.41%）为跌幅较大的其他概念板块 [2]

DRG/DIP概念板块表现 - DRG/DIP概念板块上涨1.97%，位居概念板块涨幅第5位 [1] - 板块内16只个股上涨，科创信息20%涨停，华宇软件、国新健康、数字认证分别上涨4.75%、3.69%、3.50% [1] - 跌幅居前的个股包括荣科科技、迪安诊断、ST易联众，分别下跌0.79%、0.76%、0.72% [1] 概念板块涨跌幅对比 - 兵装重组概念涨幅最高达8.73%，光刻机概念跌幅最大为-1.48% [1] - DRG/DIP概念表现优于数字货币(1.91%)、跨境支付(1.73%)等概念 [1] - 创新药(-1.35%)、CRO概念(-1.26%)等医药相关概念表现不佳 [1] 资金流向分析 - DRG/DIP概念板块获主力资金净流入4.12亿元 [1] - 14只个股获主力资金净流入，其中5只净流入超3000万元 [1] - 科创信息主力资金净流入2.05亿元居首，国新健康、华宇软件分别净流入6967.31万元、6482.39万元 [1] 个股资金流入情况 - 科创信息主力资金净流入率最高达20.10%，换手率32.34% [2] - 国新健康、华宇软件主力资金净流入率分别为13.05%、11.15% [2] - 数字认证、卫宁健康分别获主力资金净流入4787.09万元、3159.22万元 [2][3]

核心观点 市场回顾 - 上周五A股三大股指全线收跌，上证指数跌0.07%报3359.90点，深证成指跌0.47%报10005.03点，创业板指跌0.83%报2009.89点 [2][6] - A股两市全天成交额1.07万亿元人民币，南向资金净买入15.51亿港元，超3400只个股下跌 [2][6] - 申万行业中交通运输、食品饮料及银行行业领涨，传媒及计算机行业跌幅居前；概念板块中PET铜箔、光刻胶概念指数涨幅居前，可燃冰、脑机接口概念指数跌幅居前 [2][6] - 恒生指数涨1.26%，恒生科技指数涨0.88%；美国三大股指涨跌不一，道指涨0.08%报42206.82点，标普500指数跌0.22%报5967.84点，纳指跌0.51%报19447.41点 [2][6] - 欧洲股市主要股指普遍收涨、亚太主要股指普遍下跌 [2][6] 重要新闻 - 中国证监会就《证券公司分类评价规定（修订草案征求意见稿）》公开征求意见，拟优化证券公司分类评价制度，整合、优化业务发展指标，突出“打大打恶”导向，优化评价结果下调手段并调整扣分分值设置 [3][6] - 金融监管总局修订发布《商业银行市场风险管理办法》，内容不再包含银行账簿利率风险，聚焦利率、汇率、股票价格、商品价格不利变动引发的银行损益波动风险，负责市场风险管理工作人员薪酬不应与直接经营收益挂钩 [3][7] 国内市场表现 - 上证指数收盘3359.90点，涨跌幅-0.07% [4] - 深证成指收盘10005.03点，涨跌幅-0.47% [4] - 沪深300收盘3846.64点，涨跌幅0.09% [4] - 科创50收盘957.87点，涨跌幅-0.53% [4] - 创业板指收盘2009.89点，涨跌幅-0.83% [4] - 上证50收盘2673.72点，涨跌幅0.31% [4] - 上证180收盘8515.26点，涨跌幅0.10% [4] - 上证基金收盘6906.05点，涨跌幅-0.01% [4] - 国债指数收盘225.48点，涨跌幅0.06% [4] 国际市场表现 - 道琼斯收盘42206.82点，涨跌幅0.08% [4] - S&P500收盘5967.84点，涨跌幅-0.22% [4] - 纳斯达克收盘19447.41点，涨跌幅-0.51% [4] - 日经225收盘38403.23点，涨跌幅-0.22% [4] - 恒生指数收盘23530.48点，涨跌幅1.26% [4] - 美元指数收盘98.71点，涨跌幅-0.20% [4]