中国证监会扩大合格境外投资者交易权限 - 中国证监会宣布自10月9日起允许合格境外投资者参与境内ETF期权交易 [1] - 新规实施后合格境外投资者可交易的境内期货期权品种总数将增至100种 [1] 金融市场开放进展 - 监管层进一步扩大境外投资者在衍生品市场的参与范围 [1] - ETF期权成为继商品期货、股指期权后又一对外开放的衍生品工具 [1]

早盘速递 2025/6/19 重点关注 尿素、原油、PP、焦煤、螺纹 夜盘表现 商品期货主力合约夜盘涨跌幅 涨跌幅 增仓比率（右轴） 3.50% 4.00% 10.0% -15.0% -10.0% -5.0% 0.0% 5.0% -1.50% -1.00% -0.50% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 3.00% 板块表现 1、今日凌晨，美联储公布6月利率决议，将基准利率维持在4.25%-4.50%不变，连续第四次会议按兵不动，符合市场预期。美联 储表示，对前景的不确定性已减弱，但仍然处于较高水平。美联储将2025年GDP预估下调至1.4%，同时将通胀预期上调至3%。另 外，美联储点阵图显示，2025年预计将降息两次共50个基点，与三月份预期一致，但2026年预计仅将降息25个基点，而此前预测 为降息50个基点。 2、美国总统特朗普就当前伊以冲突表示，美国不是在寻求停火，美国寻求的是"彻底的胜利" ，也就是"伊朗没有核武器"。 此外，特朗普还表示， "仍有可能达成协议"。特朗普此前已就伊朗问题发表了一系列言论。特朗普表示，他尚未决定是否对伊 朗采取军事行动。他还称，伊朗 ...

市场流动性 - 流动性宽松或难持续 6月下旬开始逐步进入半年度资金考核 场内流动性波动偏弱 [1][14] - 存量资金可能持续聚焦行业龙头 [1][14] 全球金融市场 - 周三美股涨跌互现 道指跌0.10%至42171.66点 纳指涨0.13%至19546.27点 标普500跌0.03%至5980.87点 [3][4] - 明星科技股表现分化 特斯拉涨1.8% 英伟达涨0.9% 谷歌跌1.5% 亚马逊跌1.0% [4] - 纳斯达克中国金龙指数跌0.8% 京东跌2.0% 百度跌1.7% 阿里巴巴跌1.3% [5] - WTI原油涨0.40%至75.14美元/桶 布伦特原油涨0.33%至76.60美元/桶 [5] - COMEX黄金期货涨0.09%至3389.80美元/盎司 [6] 美联储政策 - 美联储维持联邦基金利率4.25%-4.50%不变 符合预期 [6] - FOMC维持今年降息两次的预测 下调经济增长预期并上调通胀预测 [6] - 鲍威尔称货币政策仍需保持限制性 预计商品价格通胀将在夏季上升 [6] 中国资本市场改革 - 中央金融委员会印发《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》 强化科创板"硬科技"定位 支持企业并购做大做强 [7] - 证监会试点引入资深专业机构投资者制度 仅针对科创板第五套标准企业 [7] - 金融监管总局与上海市政府联合印发行动方案 推动银行保险机构集聚上海 支持外资金融机构发挥作用 [8] - 证监会设置科创板科创成长层 明确入层条件和信息披露要求 [8] 外资开放政策 - 证监会将从2025年10月9日起允许合格境外投资者参与场内ETF期权交易 限于套期保值目的 [9] - 大商所新增开放乙二醇、液化石油气期货和期权合约 [10] - 上期所新增开放天然橡胶、铅、锡期货和期权合约 [10] 公司动态 - 英思特计划投资6.5亿元建设稀土永磁材料一体化应用项目 分两期实施 [11][12] - 大中矿业拟投资10亿元建设年产3000吨金属锂电池新材料项目 分三期推进 [13] - 卧龙电驱筹划H股上市 以深化全球化战略布局 [14]

我国期货市场对外开放新举措 政策核心内容 - 中国证监会宣布自2025年10月9日起允许合格境外投资者(QFII/RQFII)参与场内ETF期权交易 交易目的限于套期保值 [1] - 国内期货交易所(上期所 郑商所 大商所)同步响应 自2025年6月20日起扩大合格境外投资者可交易商品期货 期权品种范围 [1] - 政策目标是优化合格境外投资者制度 便利境外配置型资金运用风险管理工具 提升外资投资A股的稳定性 [1] 新增开放品种详情 - 本次新增开放16个商品期货 期权合约 包括上期所的天然橡胶 铅 锡 郑商所的玻璃 纯碱 硅铁 大商所的乙二醇 液化石油气等品种 [2] - 合格境外投资者可参与品种数量从75个增至91个 占我国已上市期货及期权品种(146个)比例超60% [2] - 中国证监会主席吴清表示将尽快把QFII可交易期货期权品种总数拓展到100个 [2] 历史开放进程 - 2020年9月首次允许合格境外投资者投资金融期货 商品期货 期权等品种 [3] - 2021年10月新增开放商品期货 商品期权 股指期权三类品种 [3] - 2022年9月正式落地合格境外投资者参与41个商品期货 期权及股指期权交易 [3] - 2025年2月曾扩大23个品种开放 广期所同期开放工业硅 碳酸锂 多晶硅等新能源品种 [2] 市场影响与专家观点 - 截至2024年末 境外有效客户数同比增长17% 持仓量同比增长28% [4] - 专家认为政策反映监管层加快推进期货市场国际化的态度 有助于我国从区域定价中心向全球定价中心迈进 [4][5] - ETF期权开放首次为行业主题型ETF投资者提供定制化对冲工具 直接回应主权基金 养老金等配置型外资的风险管控诉求 [5] - 政策标志着我国期货市场对外开放进入工具多元化 风险管控精细化的新阶段 [5]

交易所扩容合格境外投资者可交易品种 - 上海期货交易所新增天然橡胶、铅、锡期货和期权合约 [1] - 大连商品交易所新增乙二醇、液化石油气期货和期权合约 [1] - 郑州商品交易所新增玻璃、纯碱、硅铁期货和期权合约 [1] 新增品种数量及总量 - 三大交易所合计新增16个可交易期货和期权品种 [1] - QFII和RQFII可交易境内期货和期权品种总数从75个增至91个 [1]

中国资本市场开放新举措 - 中国证监会宣布自2025年10月9日起允许合格境外投资者参与场内ETF期权交易，交易目的限于套期保值 [1] - 此举是落实"优化合格境外投资者制度"的举措之一，旨在拓展外资可投资范围并提升A股长期投资稳定性 [1] - 2025年还将出台更多优化合格境外投资者制度的改革措施，推进资本市场高水平制度型开放 [1] 商品期货及期权市场扩容 - 郑商所自2025年6月20日起新增开放玻璃、纯碱、硅铁的期货及期权合约 [1] - 上期所同期新增开放天然橡胶、铅、锡的期货及期权合约 [2] - 大商所新增开放乙二醇、液化石油气的期货及期权合约 [2] 政策背景与目标 - 2023年以来已陆续放宽外资参与境内商品期货、商品期权等产品的限制 [1] - 新规有利于境外配置型资金运用风险管理工具，增强外资投资行为稳定性 [1] - 通过持续扩大可交易品种范围，提升合格境外投资者制度的市场吸引力 [1][2]

资本市场对外开放 - 中国证监会将加快落实2025年资本市场对外开放一揽子重点举措，包括发布QFII制度优化方案，优化准入管理和投资运作安排 [1] - 计划将QFII可交易期货期权品种总数拓展到100个，进一步扩大外资交易范围 [1] - 自2025年10月9日起允许QFII参与场内ETF期权交易，交易目的限于套期保值 [1] - 今年以来已放宽QFII参与境内商品期货、商品期权和ETF期权等产品的限制 [1] 私募机构出海布局 - 基石资本旗下香港扬子江资产管理有限公司获批QFII资格，持有香港证监会第四类和第九类牌照，可在香港开展证券咨询和资管服务 [2] - 基石资本的新布局或将打通境内外投资的双向通道 [2] - 字节跳动联合创始人张一鸣创立的Cool River Venture HK Limited于2024年11月获得香港证监会9号牌，主要投资科技相关行业 [3] 私募出海动因 - 香港资本市场表现亮眼，私募希望通过全球化资产配置分散风险和寻求更高回报 [3] - 海外投资者对中国市场兴趣浓厚，希望寻找国内优质管理人投资A股市场 [3] - 出海有助于私募基金吸引主权基金、养老金和FOF等长线资金，符合机构寻求长钱的诉求 [3] QFII制度改革影响 - 优化QFII制度将吸引更多外资参与A股长期投资 [3] - 为私募机构出海展业拓展新的机会 [3]

大商所：关于做好扩大合格境外投资者参与商品期货、期权交易范围有关事项的通知。 相关链接 ...

大商所新增期货期权合约 - 大连商品交易所将自2025年6月20日交易起扩大合格境外投资者可交易品种范围 [1] - 新增开放乙二醇和液化石油气期货合约供境外投资者交易 [1] - 新增开放乙二醇和液化石油气期权合约供境外投资者交易 [1] 交易品种扩展 - 新增乙二醇期货合约作为合格境外投资者可交易品种 [1] - 新增液化石油气期货合约作为合格境外投资者可交易品种 [1] - 新增乙二醇期权合约作为合格境外投资者可交易品种 [1] - 新增液化石油气期权合约作为合格境外投资者可交易品种 [1] 实施时间 - 新规将于2025年6月19日晚夜盘开始实施 [1]

郑商所扩大合格境外投资者参与商品期货、期权交易范围 - 郑商所发布通知扩大合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)参与商品期货、期权交易的范围[1] - 15家具有境内客户期货保证金存管业务资格的银行可直接从事合格境外投资者的保证金存管业务[1][5] - 期货公司需按《期货市场客户开户管理规定》为合格境外投资者办理开户手续[1] - 期货公司需严格执行交易者适当性管理制度，包括《郑州商品交易所期货交易者适当性管理办法》等[1] 期货公司职责与要求 - 期货公司需做好交易权限管理和规则解读，充分提示交易、结算等注意事项[2] - 期货公司需引导合格境外投资者有序参与商品期货、期权交易[2] - 各相关单位需加强风险防控，确保市场平稳运行[2] 保证金存管银行名单 - 15家指定银行包括交通银行、工商银行、建设银行、中国银行、农业银行等主要商业银行[5] - 名单涵盖股份制银行如浦发银行、招商银行、中信银行等[5] - 政策性银行中国农业发展银行也在列[5]