此前，MiniMax已于12月21日通过港交所上市聆讯。据悉，MiniMax以不到OpenAI 1%的资金投入，在 四年内建立起覆盖文本、语音、视频、音乐的全模态SOTA能力体系，其团队平均年龄仅29岁，展现出 了突出的技术效率与商业化潜力。 本次IPO，MiniMax拟发行25，389，220股，发行价格区间为每股151至165港元。在不考虑超额配股权 的情况下，发行后估值预计介于461.23亿至503.99亿港元之间。 值得关注的是，此次发行已引入14家基石投资者，包括Aspex、Eastspring、Mirae Asset、阿里巴巴及易 方达等机构，合计认购约27.23亿港元。作为全球AI产业从"技术竞赛"向"商业化与全球化并进"转型的 关键信号，MiniMax的上市进程正受到市场广泛关注。 29岁平均年龄背后的组织算力 年轻，是贴在MiniMax身上最显著的标签。截至2025年9月，公司全体员工平均年龄为29岁，董事会成 员平均年龄32岁。更为关键的是，研发人员占比高达73.8%。这一人才结构在以高知、资深专家云集的 AI行业里，显得格外突出。 "这不是偶然，而是公司在技术快速迭代行业中的主动战略选择 ...

上市计划与监管进展 - 公司计划在香港发行37,419,500股H股，发行价为每股116.2港元，预计H股于明年1月8日开始交易 [1] - 中国证监会已核准公司不超过43,032,400股境外上市普通股在香港联合交易所挂牌，并同步推进境内未上市股份“全流通” [1] 市场定位与业务规模 - 公司披露招股书，明确赴港冲刺“全球大模型第一股” [3] - 截至9月30日，公司模型赋能全球12000家企业客户、逾8000万台终端用户设备及超4500万名开发者，是中国赋能终端设备最多的独立通用大模型厂商 [3] - 公司成立于2019年，由清华大学技术成果转化而来，是国内启动大模型研究的开拓者，也是国产大模型技术领军企业 [3] 财务表现与增长 - 公司2022年收入为5740万元人民币，2023年收入为1.245亿元人民币，2024年收入为3.124亿元人民币，年复合增长率约130% [3] - 公司2025年上半年收入为1.9亿元人民币，已连续三年实现翻倍增长 [3]

软银对OpenAI的投资始于今年2月。软银计划以2600亿美元（约合人民币1.8万亿元）估值，在未来12月～24个月内，通过直接投资和与联合投资者 组合的方式，向OpenAI投资400亿美元（约合人民币2799亿元），部分资金将被用于支持OpenAI、甲骨文和软银联合投资建设的AI基础设施"星际 之门"。 这也意味着，软银这笔对OpenAI的400亿美元（约合人民币2799亿元）已全数到账。 值得一提的是，这组资金全数到位的核心前提是，OpenAI完成重组并在年底前转为营利组织，否则其将被缩减到百亿美元。 如今，这位投资教父孙正义已然在全球AI军备竞赛中完成关键落子，开启了新一轮豪赌。 智东西 编译 | 程茜 编辑 | 李水青 智东西12月31日消息，据日经亚洲报道，软银完成对OpenAI承诺的225亿美元（约合人民币1574亿元）额外投资，使其持股比例达到约11%。该交 易于美国时间上周完成，软银为OpenAI提供的总资金提升至347亿美元（约合人民币2428亿元）。 一、OpenAI完成重组是前提，软银资金 软银对OpenAI这笔巨额投资戏剧性拉满。 今年3月，软银宣布要向OpenAI投资400亿美元（约 ...

AI 快讯 智谱计划2026年1月8日在港交所上市 12月30日，北京智谱华章科技股份有限公司（以下简称"智谱华章"）正式开启港股招股，招股期持续至2026年1月5日，并计划于2026 年1月8日以"2513"为股票代码在港交所主板挂牌上市，届时"全球大模型第一股"正式诞生。 Manus回应被Meta收购 12月30日，Manus官宣即将加入Meta。据介绍，Manus将继续通过App和网站为用户提供产品和订阅服务，同时公司将继续在新加坡运 营。 Manus首席执行官肖弘表示：携手Meta使我们能够在不改变Manus运作方式和决策机制的前提下，在更强大、更可持续的基础上发 展。我们对Meta与Manus合作的前景充满期待。我们将继续迭代产品，为用户提供超预期的服务——这是Manus从上线至今得以存在和 发展的根本原因。（新浪财经） 消息人士：软银已完成对OpenAI总额400亿美元的投资承诺 据知情人士透露，软银已完成对OpenAI总额400亿美元的投资承诺。据一位知情人士称，这家日本投资巨头于上周拨付了最后一笔220 亿至225亿美元的投资款项。此前，软银已通过银团贷款方式为这家ChatGPT开发商筹集了1 ...

《科创板日报》从知情人士处了解到，瀚博半导体拟申报科创板。 股权结构方面，上市辅导备案报告显示，JUN QIAN（钱军）（直接持有并通过KJQ LP间接持有）与 LEI ZHANG（张磊）（通过VASTAI Holding Company 间接持有）以及通过17家员工持股平台合计控制 公司42.1465%的表决权，二人签署了一致行动协议并分别担任公司董事长、董事，为公司共同实际控 制人。公司不存在直接持股30%以上的单独股东主体，无控股股东。 瀚博半导体成立于2018年12月，注册地在上海。公司目前拥有自主研发的核心IP以及两代GPU芯片，提 供适用于通用计算和图形渲染的GPU产品。公司两代芯片现已量产并商业化落地，助力大模型、智算中 心、智慧工业、智慧交通、数字孪生、工业软件、云渲染等应用落地。 瀚博半导体的两位创始人均为AMD出身。其中，公司创始人兼CEO钱军拥有近30年高端芯片设计经 验，曾带领AMD团队设计量产了业界第一颗7纳米图形处理器和第一颗7纳米GPGPU架构的AI芯片；创 始人兼CTO张磊拥有25年以上高端芯片设计经验，曾担任AMD院士，全面负责AMD的AI加速领域和视 频领域的芯片设计研发。 ...

编译 | 程茜 智东西12月31日消息，据日经亚洲报道，软银完成对OpenAI承诺的225亿美元（约合人民币1574亿元）额外投资，使其持股比例达到约11%。该交 易于美国时间上周完成，软银为OpenAI提供的总资金提升至347亿美元（约合人民币2428亿元）。 软银对OpenAI的投资始于今年2月。软银计划以2600亿美元（约合人民币1.8万亿元）估值，在未来12月～24个月内，通过直接投资和与联合投资者 组合的方式，向OpenAI投资400亿美元（约合人民币2799亿元），部分资金将被用于支持OpenAI、甲骨文和软银联合投资建设的AI基础设施"星际 之门"。 这也意味着，软银这笔对OpenAI的400亿美元（约合人民币2799亿元）已全数到账。 软银对OpenAI这笔巨额投资戏剧性拉满。 今年3月，软银宣布要向OpenAI投资400亿美元（约合人民币2799亿元），其中约300亿美元（约合人民币2099亿元）是软银单独投资，另外约100亿 美元（约合人民币699亿元）是与其他支持者的联合投资。 编辑 | 李水青 值得一提的是，这组资金全数到位的核心前提是，OpenAI完成重组并在年底前转为营利组织，否则 ...

来源：智通财经 | 全球發售的發售股份數目 : 25,389,220股發售股份(視乎發售量 | | --- | | 調整權及超額配股權行使與否而定) | | 香港發售股份數目 : 1,269,480股發售股份(可予重新分配) | | 國際發售股份數目 :24.119,740股發售股份(可予重新分配及 | | 視乎發售量調整權及超額配股權 | | 行使與否而定) | | 最高發售價 : 每股發售股份165.00港元,另加1% | | 經紀佣金、0.0027%SFC交易徵費、 | | 0.00565%聯交所交易費及0.00015% | | 會財局交易徵費(須於申請時以港元 | | 繳是,多繳股款可予退還) | | 面值 : 每股發售股份0.0001美元 | | 股份代號 : 0100 | | 聯席保蘭人 ·整體協調人 ·聯席全球協調人 · | 上海大模型独角兽MiniMax正式启动招股。 12月31日，智通财经记者查阅招股书显示，MiniMax本次IPO拟发行2538.9万股，定价区间为151至165 港元/股，在不考虑发售量调整权及超额配股权行使的情况下，发行估值将介于461.23亿港元至503.99亿 港元之 ...

MINIMAX-WP（00100）于2025年12月31日至2026年1月6日招股，该公司拟全球发售2538.92万股，其 中，香港公开发售占5%，国际发售占95%，另有超额配股权15%。每股发售价151港元-165港元，A类 普通股将以每手20股A类普通股为单位进行交易，预期A类普通股将于香港时间2026年1月9日（星期 五）上午九时正在联交所开始买卖。 我们已与基石投资者ADIA、Alisoft China、Aspex Master Fund、Boyu 、汇添富香港、Eastspring 、易方 达基金管理、IDG Breyer Fund 、Janchor Funds、Martis Fund， L.P、Mirae Asset Securities 、MPC VII 、 Perseverance Asset Management及泰康人寿订立基石投资协议，基石投资者已同意在若干条件的规限下 按发售价认购总金额约3.5亿美元可购买的若干数目的发售股份。 本公司认为，基石配售将有助于提升本公司形象，并表明有关投资者对我们的业务及前景充满信心。本 公司通过本集团的业务网络、先前的融资或全球发售的整体协调人及资本市 ...

行业趋势与市场表现 - 大模型正成为消费电子行业的新增长引擎 搭载大模型能力的硬件产品平均售价普遍提升10%至40% 用户为“体验升级”付费的意愿增强[1] - AI眼镜、学习机、康养设备、情感陪伴类硬件等新交互形态产品出货增速显著高于传统消费电子 部分细分赛道年增长率已超过30%[1] - 当前部分消费电子产品引入大模型后体验未明显改善 陷入同质化竞争和价格战 AI功能存在识别不准、响应迟缓、场景割裂等问题[1] 竞争焦点与行业共识演变 - 大模型时代 消费电子竞争焦点从依赖参数、功能、配置和价格 转向产品是否“能听得懂需求”、“能完成任务”及“体验是否可持续”[3] - 行业形成新共识 大模型不是简单叠加的新功能 而是对产品体验和商业模式的重构[9] - 端云协同、多模态交互与智能体能力 将成为消费电子的确定性进化方向[9] 百度智能云的战略与解决方案 - 公司提出大模型与消费电子深度融合是必然趋势 消费电子正从“智能功能”迈向“智慧体验”[1] - 公司判断单点技术难以支撑规模化成功 产业协同将成为关键变量[1] - 公司以全栈AI能力助力消费电子产品体验升级 提供从芯片、框架到平台的云智一体解决方案[1][3] - 解决方案构建面向量产的AI Infra+Agent Infra全栈AI基础设施 AI Infra层通过昆仑芯和百度百舸AI计算平台提供算力 Agent Infra层通过千帆平台提供覆盖模型调用、部署、工具链、知识增强的全流程工程化能力[3][4] 核心交互能力与产业协同实践 - 公司围绕多模态与智能体能力 构建了语音交互、视觉交互、任务交互和数字人交互四类核心交互能力 形成“听、看、做、说”一体化的智能交互方案[4] - 公司认为标准化能力与产业生态先行 是AI消费电子实现规模化复制的前提[10] - 公司以生态协同方式推动行业发展 承担能力标准化、推进软硬一体化、连接产业生态三类角色[5] - 公司基于大模型拉通芯片、模组/方案商、品牌商、电商、运营商等全产业链[1] 并与易兆微、健科优创、智安芯、中龙通、驰电创新等企业完成合作签约[7] 具体合作案例与成效 - 在家电领域 为博西家电覆盖冰箱、厨电等多场景提供完整AI智能中枢 整合千帆大模型、多模态互动及小度APP 提升其产品智能体验、竞争力与销量 同时降低人工和运维成本[5] - 在康养设备领域 助力此际的AI体脂秤从测量工具升级为可对话的AI健康管家 通过千帆大模型与多模态交互能力 实现自然语言提问、结合历史数据生成健康报告并提供个性化建议[6]

"全球大模型第一股"的归属已无悬念。 商业模式上，智谱作为基座模型厂商，其商业模式以MaaS为主。智谱于2021年开始布局MaaS。MaaS类 似于OpenAI与Anthropic的变现方式，交付"通用智能"而非"定制项目"，低成本地将智能赋能于无限场 景，快速实现大模型调用量的scaling。除了MaaS，本地模型部署是智谱的另一收入来源，覆盖B端与G 端客户。 12月30日，智谱宣布开启港股招股，计划于2026年1月8日在港交所主板挂牌。智谱的上市，将填补资本 市场大模型领域标的空白，港股也有望首次迎来一家以AGI基座模型为核心业务的上市公司。 冲线IPO，也是对智谱过去六年从实验室到市场的全链路检验。作为少数全系对标OpenAI的大模型企 业，智谱确立了以通用大模型为核心，以MaaS平台（即大模型API调用）与私有化部署解决方案为双轮 驱动的发展模式。智谱的上市极具"风向标"意义，其后续表现将验证此类发展模式的长期可行性，并为 资本市场评估大模型企业提供关键参照。 基石投资占比近七成 智谱成立于2019年，由清华大学计算机系的技术成果转化而来。据弗若斯特沙利文提供的资料，2024 年，智谱的收入在中国独 ...