行业概述与定义 - 微纳光学器件是指在亚波长尺度（微米至纳米级）实现光的发射、引导、调制、局域、吸收和探测的器件，具有体积小、集成度高、功能丰富等优势 [2] - 其核心特征是通过微纳结构设计（如超表面、光波导、光栅等）精确调控光场特性，突破传统光学器件的尺寸限制 [2] - 典型应用场景包括AR/VR近眼显示、生物传感、光通信、量子信息处理等 [2] 市场规模与增长 - 2024年中国微纳光学器件行业市场规模约为8.65亿元，同比增长2.13% [1][7] - 2024年中国光刻机行业市场规模为178.75亿元，同比增长11.11%，其技术进步直接推动微纳光学器件的制造水平 [6][7] - 2024年中国光通信行业市场规模为1473亿元，同比增长4.84%，其技术升级对微纳光学器件的性能和精度要求越来越高 [7] 产业链结构 - 产业链上游主要包括光学玻璃、光学晶体、光学塑料、镀膜材料、纳米材料等原材料，以及光刻机、纳米压印机等生产设备 [4] - 产业链中游为微纳光学器件生产制造环节 [4] - 产业链下游主要应用于消费电子、光通信、生物医学成像、汽车电子等领域 [4] 重点企业经营情况 - 苏州苏大维格自主研发纳米压印与激光直写光刻设备，支持12英寸晶圆级压印，制造成本较传统光刻降低超90% [8] - 苏大维格2025年上半年营业收入为9.82亿元，同比增长5.27%；归母净利润为0.31亿元，同比下降10.46% [8] - 深圳市汇创达通过微纳米压印模具开发实现导光膜、背光模组自主化生产，良率高于95% [9] - 汇创达2025年上半年营业收入为6.97亿元，同比增长7.93%；归母净利润为0.32亿元，同比下降26.32% [9] - 歌尔股份在VR/MR光学模组、AR衍射光波导领域占据全球领先地位，客户覆盖Apple、Meta等头部企业 [8] 技术发展与挑战 - 中国在3纳米光刻、原子级制造（0.3nm精度）、全固态深紫外激光器等领域实现全球领先，支撑超构透镜、衍射光栅等微纳元件的纳米级加工 [1][7] - 高端应用（如量子信息、生物传感）仍面临纳米压印精度不足、相变材料稳定性差等技术挑战，导致规模化生产受限 [1][7] - 未来极紫外（EUV）光刻技术等先进光刻技术的应用将使微纳光学器件的制造精度进一步提升 [9] 行业发展趋势 - 受益于消费电子、自动驾驶、AR/VR等下游应用领域的爆发式需求，行业市场规模预计将实现显著增长 [10] - 微纳光学器件的应用将从传统领域向半导体照明、虚拟现实（VR）、增强现实（AR）、5G/6G光通信、生物医学等新兴市场拓展 [10] - 全球衍射光学器件产能将逐渐向亚洲地区转移，中国有望成为全球最大的超精密微纳光学器件生产基地 [11]

交易结构 - 歌尔光学通过向交易对方增发5295.115万元注册资本收购上海奥来100%股权 [1] - 交易完成后歌尔股份对歌尔光学持股比例由56.656%降至37.7707% [1] - 歌尔股份与宁波奥来分别向歌尔光学增资2亿元人民币认购5564.06万元注册资本 [1] - 增资完成后歌尔股份持股比例升至38.5713% [1] 会计处理 - 歌尔光学可能不再纳入歌尔股份合并报表范围 [1] - 该判断基于持股比例变化及未来可能达成的董事会席位等约定 [1] 战略意义 - 收购显著增强歌尔光学在光波导器件等微纳光学领域竞争力 [2] - 有利于公司在虚拟/增强现实及智能眼镜等精密光学领域发展 [2] - 增资主要满足歌尔光学迫切的资金需求以支持业务拓展 [2] 股权结构 - 歌尔股份仍为歌尔光学第一大股东 [1][2] - 歌尔光学其他股东放弃本次增资优先认购权 [1] - 宁波奥来作为共同投资方参与本次增资 [1]

交易结构 - 歌尔光学通过向交易对方增发52951.1488万元注册资本的方式收购上海奥来100%股权 [1] - 换股交易后公司对歌尔光学持股比例由56.6560%降至37.7707% [1] - 交易完成后公司和宁波奥来将分别向歌尔光学现金增资2亿元认购新增注册资本5564.06万元 [1] 股权变动 - 现金增资完成后公司对歌尔光学持股比例将回升至38.5713% [1] - 歌尔光学其他股东均放弃本次增资优先认购权 [1] - 交易后歌尔光学可能不再纳入公司合并报表范围 [1] 战略意义 - 收购显著增强歌尔光学在光波导器件为代表的微纳光学领域竞争力 [2] - 有利于在虚拟/增强现实、智能眼镜等产品的精密光学领域谋求发展 [2] - 增资旨在满足歌尔光学发展资金需求并改善其财务状况 [2] 发展前景 - 歌尔光学存在迫切的资金需求以紧抓行业发展契机 [2] - 增资将支持歌尔光学长期健康发展 [2] - 通过歌尔光学发展为公司和全体股东创造更大价值 [2]

收购交易概况 - 公司拟以现金收购常州维普半导体设备有限公司不超过51%股权以实现控股[1] - 常州维普100%股权整体估值暂定不超过10亿元 本次交易对价预计不超过5.10亿元[4] - 交易尚处筹划阶段 具体事宜需进一步协商落实 最终实施存在不确定性[4] 交易结构特点 - 交易对方暂不包括关联方红土一号基金及深创新资本 收购后将构成与关联方共同投资[5] - 若关联方后续参与交易 则可能构成关联交易[5] - 经初步测算 本次交易预计不构成重大资产重组[6] 标的公司业务价值 - 常州维普是江苏省专精特新"小巨人"企业 主营半导体量检测核心设备[7] - 产品包括光掩模缺陷检测设备(收入主要构成)和晶圆缺陷检测设备[7] - 国内极少数实现半导体光掩模缺陷检测设备规模化量产的企业 拥有自主知识产权[7] - 产品已进入国内头部晶圆厂和国内外头部掩膜版厂商量产线[7] 战略协同效应 - 收购有利于利用标的公司现有客户资源 大幅减少客户开发成本和产品验证周期[8] - 双方在激光直写光刻和检测设备领域存在技术互补:公司擅长光学系统和精密运动控制 标的公司擅长核心算法和软件系统[8] - 交易后将增强公司在直写光刻领域研发实力 提高产品迭代速度和设备竞争力[8] 公司近期表现 - 2025年上半年营业收入9.82亿元 同比增长5.27%[7] - 归属于上市公司净利润3066.17万元 同比下降10.46%[7] - 9月1日股价收报27.84元/股 单日涨幅8.37%[3]

技术优势 - 公司掌握微纳光学领域五大主流制备技术 包括晶圆级同步结构化激光光学制造技术 光刻-反应离子蚀刻法晶圆级微纳光学精密加工制造技术 晶圆级微纳光学精密压印加工制造技术 精密模压和冷加工技术 [1] - 成为全球领先的微纳光学一站式解决方案提供商 能根据客户需求选择最优加工方法并通过多技术协同形成独特解决方案 [1] 产品应用 - 在CPO等先进应用领域拥有多个应用案例 结合晶圆级同步结构化与光刻-反应离子蚀刻法 或WLO与光刻-反应离子蚀刻法制备微纳光学产品 [1] - 产品方案在全球范围具有很强独特性 未来将继续发挥资源与技术协同优势赋能创新光子应用解决方案 [1]

技术优势 - 公司掌握微纳光学领域五大主流制备技术中的五项 包括晶圆级同步结构化激光光学制造技术 光刻-反应离子蚀刻法晶圆级微纳光学精密加工制造技术 晶圆级微纳光学精密压印加工制造技术 精密模压和冷加工技术 [1] - 成为全球领先的微纳光学一站式解决方案提供商 能根据客户需求选择最优加工方法并通过多种技术协同形成独特解决方案 [1] 产品应用 - 在CPO等先进应用领域拥有多个应用案例 结合晶圆级同步结构化和光刻-反应离子蚀刻法 或WLO和光刻-反应离子蚀刻法制备微纳光学产品 [1] - 产品方案在全球范围具有很强独特性 未来将继续发挥资源与技术协同优势赋能创新光子应用解决方案 [1]

融资信息 - 公司于2025年3月完成过亿元战略融资 由亦庄产业升级基金领投 昆山国投跟投 陕西金资追投 亦庄系资本第三次加码 [1] - 融资在完成100多天后正式披露 因涉及多个关键保密项目 需取得阶段性成果后对外公布 [1] 资金用途 - 加速下一代AR眼镜研发 强化AR光波导显示 轻量化与长续航等核心优势 [1] - 持续深化微纳光学产业链布局 增强核心器件自主可控能力 [1] - 与全球行业客户合作 拓展北美 欧洲及东南亚等国际市场 构建多样化应用场景并拓展渠道体系 [1] 技术突破 - 通过科技部国家重点研发计划项目验收 为MR前沿领域从跟跑走向领跑提供关键支撑 [1] - 加快布局微纳光学产业链 以产业协同方式推进国产化 [1] - 推出新一代AR翻译眼镜Leion Hey2 在49克机身上实现超百种语言方言实时翻译 支持8小时工作续航 突破行业性能 轻量 续航不可能三角瓶颈 [1] 投资方战略价值 - 亦庄产业升级基金认可公司光波导组件加AR眼镜产品双轮驱动路径 将整合北京经开区集成电路 新一代信息技术 智能制造等领域资源优势支持场景拓展 [2] - 昆山国投看重公司微纳光学技术与昆山高端材料 光机电产业协同效应 以及AR翻译眼镜轻量化加高性能加长续航特点 将联动长三角制造资源优化量产成本与效率 [2] - 陕西金资关注公司与光电 航天产业链耦合效应 包括微纳光学项目与光电半导体器件及科研院所协同 以及AR技术在航空航天 能源与应急救援等西部场景落地潜力 希望通过资本与产业双轮驱动带动区域先进制造升级并拓展一带一路沿线国家市场 [3] 行业影响 - 融资获得国有资本与产业基金共同加持 夯实企业资金与产业基础 为技术创新 产业协同与国际化进阶打开广阔空间 [3] - 延后披露加阶段成果双重官宣策略展现稳健商业化节奏和可持续发展信心 实现产业融资与业务突破同频共振 [3]

舜宇奥来微纳光学项目进展 - 舜宇奥来临港项目首台核心光刻机正式迁入，标志项目从规划转向实质性量产冲刺，填补国内微纳光学规模化高端量产空白 [1] - 项目直接赋能XR硬件轻量化与高透光率需求，推动元宇宙近眼显示技术自主化进程 [3] 战略合作布局 - 上海国有资本投资公司、临港集团与舜宇集团签订协议，整合技术、资本和场景优势，形成"芯片设计—光学制造—整机应用"完整闭环 [1] - 舜宇奥来与上海天岳半导体、中微半导体分别签约，启动国产集成电路设备在微纳光学领域的协作 [1] - 临港集团将协同三方资源构建"技术—资本—场景"全链条创新体系，加速新质生产力培育 [3] 产业链生态建设 - 舜宇集团举办AR智能眼镜产业链峰会，联合上下游探讨AR眼镜市场趋势及微纳光学量产标杆 [2] - 临港新片区已引进鲲游光电、创亿达、韦尔股份等XR核心材料企业，与半导体企业形成生态协同 [3] - 仪式吸引舜宇供应链多家企业参与，凸显临港打造XR生态"朋友圈"的基础优势 [3] 公司业务背景 - 舜宇集团为全球综合光学龙头，2007年香港上市（2382HK），产品涵盖光学零件（镜头/镜片）、光电模组（手机/车载）及光学仪器（显微镜/检测设备） [1][2] - 公司形成手机、汽车、AR/VR等八大业务板块，微纳光学项目是其半导体光学战略支点 [2][3]

AR/VR市场发展 - 中国AR/VR市场2024-2029年将以41 1%的CAGR高速增长 涨幅位列全球首位 [2] - 2029年中国AR/VR总投资规模将超过105亿美元 占全球26 5% 市场体量仅次于美国 [2] - AR/VR设备向智能化发展 场景识别及内容生成更精准 带来更个性化体验 [2] - 轻薄化 高分辨率 高刷新率 低功耗成为AR/VR设备硬件发展主要方向 [2] 舜宇奥来微纳光学 - 舜宇奥来临港项目首台核心光刻机正式迁入 建成后将形成年产数百万片半导体光学产品产能 [2] - 产品将广泛应用于AR/VR 智能汽车 消费电子等多个热门领域 [2] - 公司与上海天岳半导体 中微半导体签订战略合作协议 开启新一轮合作 [3] - 舜宇奥来是舜宇光学科技旗下核心子公司 专注晶圆级微纳光学加工 [3] 技术研发进展 - 舜宇奥来在AR眼镜镜片加工方面具备多种光栅模板自主加工能力 [4] - 公司在NIL领域积累完整工艺体系和材料体系 形成成熟解决方案 [5] - 核心光刻机迁入标志项目进入量产冲刺阶段 填补国内规模化高端量产空缺 [5]

公司动态 - 公司已完成微纳光学实验室主体装修及部分实验设备引入 [1] - 公司正在布局亚波长结构光学元件研发，包括超透镜、超表面器件等 [1] 技术应用 - 研发技术可应用于半导体光学、光伏和新能源领域 [1] - 研发技术可应用于AR/VR、红外等领域 [1]