舜宇奥来微纳光学项目进展 - 舜宇奥来临港项目首台核心光刻机正式迁入，标志项目从规划转向实质性量产冲刺，填补国内微纳光学规模化高端量产空白 [1] - 项目直接赋能XR硬件轻量化与高透光率需求，推动元宇宙近眼显示技术自主化进程 [3] 战略合作布局 - 上海国有资本投资公司、临港集团与舜宇集团签订协议，整合技术、资本和场景优势，形成"芯片设计—光学制造—整机应用"完整闭环 [1] - 舜宇奥来与上海天岳半导体、中微半导体分别签约，启动国产集成电路设备在微纳光学领域的协作 [1] - 临港集团将协同三方资源构建"技术—资本—场景"全链条创新体系，加速新质生产力培育 [3] 产业链生态建设 - 舜宇集团举办AR智能眼镜产业链峰会，联合上下游探讨AR眼镜市场趋势及微纳光学量产标杆 [2] - 临港新片区已引进鲲游光电、创亿达、韦尔股份等XR核心材料企业，与半导体企业形成生态协同 [3] - 仪式吸引舜宇供应链多家企业参与，凸显临港打造XR生态"朋友圈"的基础优势 [3] 公司业务背景 - 舜宇集团为全球综合光学龙头，2007年香港上市（2382HK），产品涵盖光学零件（镜头/镜片）、光电模组（手机/车载）及光学仪器（显微镜/检测设备） [1][2] - 公司形成手机、汽车、AR/VR等八大业务板块，微纳光学项目是其半导体光学战略支点 [2][3]

AR/VR市场发展 - 中国AR/VR市场2024-2029年将以41 1%的CAGR高速增长 涨幅位列全球首位 [2] - 2029年中国AR/VR总投资规模将超过105亿美元 占全球26 5% 市场体量仅次于美国 [2] - AR/VR设备向智能化发展 场景识别及内容生成更精准 带来更个性化体验 [2] - 轻薄化 高分辨率 高刷新率 低功耗成为AR/VR设备硬件发展主要方向 [2] 舜宇奥来微纳光学 - 舜宇奥来临港项目首台核心光刻机正式迁入 建成后将形成年产数百万片半导体光学产品产能 [2] - 产品将广泛应用于AR/VR 智能汽车 消费电子等多个热门领域 [2] - 公司与上海天岳半导体 中微半导体签订战略合作协议 开启新一轮合作 [3] - 舜宇奥来是舜宇光学科技旗下核心子公司 专注晶圆级微纳光学加工 [3] 技术研发进展 - 舜宇奥来在AR眼镜镜片加工方面具备多种光栅模板自主加工能力 [4] - 公司在NIL领域积累完整工艺体系和材料体系 形成成熟解决方案 [5] - 核心光刻机迁入标志项目进入量产冲刺阶段 填补国内规模化高端量产空缺 [5]

公司动态 - 公司已完成微纳光学实验室主体装修及部分实验设备引入 [1] - 公司正在布局亚波长结构光学元件研发，包括超透镜、超表面器件等 [1] 技术应用 - 研发技术可应用于半导体光学、光伏和新能源领域 [1] - 研发技术可应用于AR/VR、红外等领域 [1]

业务发展 - 2024年半导体光学业务收入约1770万元，今年深化客户合作，场地和设备投入使用，产品品类和客户技术需求增加，业务涵盖光刻、封测等场景，涉及成熟和先进制程 [1][2] - 成立先进制造工艺中心，购置超光滑加工与检测设备，虽短期内利用率不高，但可提升超精密加工能力，助力进入新兴应用领域 [3] - 完成微纳光学实验室主体装修和部分设备引入，布局亚波长结构光学元件研发，应用于半导体光学、光伏和新能源等领域，将依托该技术丰富产品、开拓市场 [5] 人才储备 - 截至2024年底，公司员工超700人，技术人员151人，占比21.09%，未来将加大人才梯队建设 [4] 境外业务 - 2024年境外业务营收12750.37万元，占比30.66%，80%以上由新加坡波长完成，对美贸易营收比重不足5%，将关注关税政策变化并采取应对措施 [6] 毛利率情况 - 2024年毛利率下降主要因红外光学产品受原材料供应影响，工业级光学产品毛利率高于消费级，消费级光学业务有成绩但收入占比不大，未来将综合考虑产品结构稳定毛利率 [7][8]

公司经营情况 - 2024年营业收入同比增长14.32%，归母净利润下降31.72%，原因包括红外业务毛利率下滑、资产与信用减值损失增加以及管理和研发费用增加 [13] - 2025年一季度利润下降受股份支付费用188万、人员扩张成本增加约370万、折旧和摊销增加约260万影响 [3] 业务板块情况 半导体和泛半导体业务 - 2024年度业务收入达5100万，较上年增加82%，其中PCB、显示等泛半导体约3300万，半导体业务约1770万元 [3] - 产品应用于光刻、封测等场景，形态有平行光源系统、光学镜片等，应用场景包括接近式掩膜光刻等 [3] 境外业务 - 2024年境外业务收入12,750.37万元，同比增长35%，占总营收30.66%，80%以上由新加坡全资子公司完成 [14] 消费级光学产品业务 - 通过子公司江苏波长拓展市场，产品有消费级光学镜头和AR/VR光学产品 [8] - AR/VR领域2024年收入550万元，VR产品未上市但接到小批量验证订单，AR光机组从2024年底持续批量出货，预计2025年营收倍数级增长 [8] 3D激光打印业务 - 是激光光学业务下游应用领域，市场体量未形成规模，公司收入占比不高 [10] - 已开发成熟光学产品，与国内主要客户有往来，感受到下游需求上升 [10] 业务相关问题 毛利率问题 - 2024年4季度毛利率下降，因金属锗价格上涨和12月提取员工奖金；2025年1季度修复，得益于销售收入增长和产品结构改善 [3] - 消费级光学产品竞争激烈，毛利率比工业级低，目前收入占比不大，未来占比上升可能影响整体毛利率 [8] 业务要求与壁垒 - 半导体领域光学产品要求极高精密度、较大口径，工序质量控制严格，需在超净间完成，构成技术壁垒 [5] - 公司有二十多年精密光学加工经验，有超光滑加工与检测设备和洁净间，能实现多种镀膜工艺 [5] 关税政策影响 - 2024年境外业务收入占总营收30%左右，80%通过新加坡子公司实现，直接面向美国市场收入占总营收不到5%，影响有限 [6] 公司战略与规划 业务布局战略 - 下游应用为工业激光加工、红外热成像及消费级光学领域，短期内工业端是业务主要支撑，近年来布局消费端产业 [11] - 2025年推行“光学+”战略，围绕大客户增长和新应用场景开拓市场 [11] 未来拓展计划 - 围绕“光学+”战略，布局半导体制造与检测、激光增材制造、生命科学等新兴应用场景 [12] - 微纳光学实验室完成主体装修和部分设备引入，未来围绕高精度光学器件研发、半导体领域创新应用等开展工作 [13][16] 境外业务规划 - 继续深耕海外重点市场，提升海外产能和团队服务能力，加快产品国际化进程，提升海外收入占比 [14] 红外热成像领域规划 - 拥有全波段镜头设计制造能力和完整工艺链，产品应用于多领域，2024年推出多视场变焦红外镜头，用自研硫系玻璃替代锗材料 [17] - 积极布局智能驾驶、智能安防、医疗监测等新兴场景应用 [17] 研发情况 - 2024年研发投入2,787.06万元，占营业收入6.70%，同比增长29.15%，重点围绕半导体光学等前沿应用展开 [15]

事件概述 - 2024年实现营业收入6.20亿元，同比+10.49%；归母净利润-1.75亿元，同比-293.17%；扣非归母净利润-1.82亿元，同比-355.94% [1] - 25Q1实现营业收入1.70亿元，同比+23.75%；归母净利润-0.32亿元，同比-97.38%；扣非归母净利润-0.33亿元，同比-73.75% [1] 业务表现 上游业务 - 上游收入4.41亿元，同比+1.26%；中游应用收入1.76亿元，同比+46.12% [2] - "产生光子"业务销售收入1.5亿元，同比-34.42%，主要因光纤激光器市场竞争加剧和价格压力 [3] - "调控光子"业务销售收入2.87亿元，同比+38.71%，增长主要来自并购瑞士炬光带来的增量收入 [3] 中游应用 - 汽车应用销售收入0.77亿元，同比+66.63%，增长源于并购后新进入的汽车投影领域 [4] - 泛半导体制程销售收入0.69亿元，同比+10.19%，增长来自半导体晶圆退火业务和碳化硅激光退火模块 [4] - 医疗健康销售收入0.17亿元，同比+44.65%，增长源于专业激光净肤模组采用 [4] 毛利率与费用 - 2024年毛利率28.11%，同比-19.85pct；25Q1毛利率33.39%，环比+12.26pct [5] - 激光光学元器件毛利率38.35%，同比-10.39pct，主要因市场竞争和并购带来的成本压力 [6] - 汽车应用解决方案毛利率-21.79%，主要因瑞士生产成本较高 [6] - 2024年期间费用率40.15%，同比+10.90pct [7] 战略布局 - 通过并购瑞士炬光及Heptagon资产增强核心竞争力 [8] - 坚持"产生光子"+"调控光子"+"光子技术应用解决方案"+"全球光子工艺和制造服务"的战略布局 [8] - 在半导体激光原材料、激光光学、消费电子、泛半导体制程、汽车应用、医疗健康等领域持续投入 [8][9][10] 未来展望 - 预计2025-26年营业收入分别为8.32、10.95亿元，新增2027年营业收入15.34亿元 [11] - 预计2025-26年归母净利润分别为0.46、1.53亿元，新增2027年归母净利润2.96亿元 [11]