1.【机构：2025年全球车载OLED面板出货量有望同比增长11.8%】Omdia车载显示市场洞察服务的数据显 示，2025年，全球车载OLED面板出货量有望实现11.8%的同比增长，达到约3.05百万台。尽管出货量持 续增加，但随着汽车行业电动化和数字化的推进，OLED的采用速度有所放缓。（财联社） 2.【星河动力：遥一火箭即将开展首飞任务】据星河动力官方微信公众号消息，2025年，智神星一号可重 复使用液体运载火箭主发动机CQ-50完成了超过10000s累积试车，实现了32%-105%大范围变推能力的重 大突破。同时，公司相继完成了智神星一号火箭二子级动力系统试车与一子级七机并联海上平台试车， 该箭型的大型地面试验宣告全面收官，目前遥一火箭已完成总装总测出厂，即将进场开展首飞任务。 （上游新闻） 3.【稚晖君发布首款个人机器人启元Q1，上纬新材正式进军个人机器人新赛道】12月31日，全球首款全 身力控小尺寸人形机器人"启元Q1"正式发布。上纬新材董事长彭志辉（稚晖君）宣布，公司将以"上纬启 元"品牌进军个人机器人赛道，并首次对外明确了这一业务方向。（新浪科技） 4.【全球最大单体磷酸铁锂基地在宜昌投产】1 ...

2025年，湘股军团阵容整体稳固。146只个股虽涨跌各异，但湘股板块呈现出"整体上涨、结构分化"的 特征。初步统计，全年实现股价上涨的湘企114家，占比达78%，平均涨幅显著高于市场整体水平。 2025年股价翻倍的湘股有12只。其中涨幅最大的是飞沃科技，2025年1月2日至2025年12月31日共243个 交易日，股价从约24元/股，猛涨至168.37元/股，累计涨幅超过581%；股价一路昂扬，至2025年A股收 官稳坐湘股"股王"交椅。还有32只湘股以下跌结束全年行情。其中跌幅最大的是ST华扬，全年股价跌 去近40%。业内人士分析表示，一涨一跌，不仅是数字升降，更是结构的重塑——从杠杆驱动到产业驱 动，从投机狂欢到价值重估。湘股板块涨幅"五大金刚"，花落飞沃科技、凯美特气、华曙高科、航天环 宇、华菱线缆，无一不是高科技色彩浓厚。如华曙高科凭借AI驱动设计优化与智能制造优势，在工业 级3D打印领域持续突破，全年涨幅超180%；航天环宇攻坚航天技术壁垒，成果丰硕，得资金青睐，年 涨幅近180%；华菱线缆受益于特高压电网建设与新能源项目需求增长，全年涨幅超160%。（湖南日 报） ...

市委常委、市委秘书长、市政府党组成员戴惠明出席会议并为首批获证人才代表颁发《昆明市制造业企 业自主认定高层次人才证书》。 首批认定的185名昆明市制造业企业自主认定高层次人才覆盖智能制造、绿色化工、新能源、生物医药 等多个关键领域。高层次人才可享受"春城惠才卡"B类卡待遇，在子女入学、医疗保障、住房支持、交 通出行、政务服务等12个方面享受便利化服务。下一步，昆明将建立常态化服务机制，推动政策"直 通、直达、直享"。 本报讯 记者杜仲莹报道 2025年12月31日，2025年昆明市制造业企业自主认定高层次人才证书颁发仪式 举行。 ...

投资评级与核心观点 - 首次覆盖给予“增持”评级，目标价为34.16元 [5][11] - 核心观点：公司深耕雷达装备、工业软件与智慧轨交，受益于国防信息化、民用雷达与智能交通需求扩容，多元业务协同发展，业绩有望在结构优化中稳健增长 [2][11] 财务预测摘要 - **营业总收入**：预计从2024年的34.00亿元增长至2027年的49.82亿元，2025-2027年同比增速分别为13.4%、11.7%、15.7% [4][12] - **归母净利润**：预计从2024年的6.30亿元增长至2027年的9.56亿元，2025-2027年同比增速分别为20.2%、4.2%、21.2% [4][11] - **每股收益（EPS）**：预计2025-2027年分别为0.61元、0.64元、0.77元 [4][11] - **净资产收益率（ROE）**：预计2025-2027年分别为11.4%、10.8%、11.8% [4][12] - **市盈率（PE）**：基于最新股本摊薄，预计2025-2027年分别为44.26倍、42.47倍、35.06倍 [4][12] 业务分拆与增长预期 - **雷达整机和子系统**：是公司收入与利润的核心支柱，2024年营收27.18亿元，同比增长20.04%，毛利率37.56% [16][35][39]。预计2025-2027年营收增速分别为14%、13%、15% [15][16] - **轨道交通控制系统**：短期承压，2024年营收2.83亿元，同比下降48.92% [16][39]。预计2025-2027年营收增速分别为25%、-6%、17%，毛利率预计在12%~24%区间波动 [15][16] - **工业软件及智能制造**：构成公司重要的第二增长曲线，2024年营收3.99亿元 [16][39]。预计2025-2027年营收增速分别为1%、17%、20%，毛利率维持在34%以上 [15][16] 行业与市场机遇 - **全球雷达市场**：2024年规模估计为401.1亿美元，预计到2033年将达到705.4亿美元，2025-2033年复合年增长率为6.3% [55][57]。增长由国防现代化、边境监控、汽车ADAS及民用领域扩展驱动 [52][57] - **中国雷达行业**：市场规模从2016年的252.8亿元增长至2024年的715.3亿元，年复合增长率达13.88% [59]。民用雷达市场规模（2024年375.2亿元）已超过军用雷达（2024年340.1亿元） [59] - **全球军贸与雷达需求**：全球国防预算持续上行，防空系统、雷达与电子系统在军贸中的占比呈上升趋势，为公司提供了增量需求空间 [44][47] - **工业软件市场**：全球市场规模从2019年的4107亿美元增至2023年的5027亿美元 [65][71]。中国市场规模2023年达2824亿元，预计2025年将达3390亿元，国产替代深化与制造业数字化转型提速 [67][69] - **智能轨道交通市场**：智能铁路市场规模预计2025年为426.9亿美元，2030年将达到783.5亿美元，预测期内复合年增长率为12.91% [75] 公司竞争优势与研发投入 - **技术领先**：雷达装备产品技术水平国内领先，在防务、气象、空管等领域获得认可 [78]。智慧轨交CBTC、FAO信号系统达到国际先进水平 [84] - **平台化建设**：打造“REACH睿知”工业软件与“REASY睿行”智能制造装备体系，实现软硬一体集成化应用 [79] - **研发投入**：2024年研发投入总额2.26亿元，同比增长7.45%，占营业收入的6.65% [85][86]。研发人员618人，占总人数46.02%，其中硕士及以上学历人员占比超过52% [86][87] - **技术成果**：2024年获得专利授权51项，软件著作权76项，在数字化有源相控阵雷达、工业软件平台等关键领域取得突破 [85][87] 估值分析 - **PE估值法**：选取航天南湖、纳睿雷达、四川九洲为可比公司，其2025年平均PE为75.12倍 [22][29]。结合公司行业地位与成长确定性，给予2025年56倍PE，对应目标价34.16元 [11][22][24] - **PB估值法**：可比公司2025年平均PB为5.38倍，给予公司2025年6倍PB，对应每股价值32.1元 [23][24] - **综合结论**：采用PE估值法，给予目标价34.16元及“增持”评级 [24]

新 京 报 √ 贝壳财经 中国互联网发展基金会 China Internet Development Foundation ENIV Carling 智能制造 打卡北京小巨人 北京开运联合信息技术集团股份有限公司 董事长亢瑞卿: 660 北京引导和鼓励企业科 技创新,特别是在商业 航天领域,鼓励企业创 新发展。 S 我国"十五五"规划建议里提到，坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能。北京市"十五五"规划建议中也强调，发展 壮大高精尖产业，实施产业创新工程，推动新技术新产品新场景大规模应用，加快机器人和智能制造、智能网联 汽车等战略性新兴产业发展。北京正加速推动优化产业结构布局，加快提升电动化、智能化转型竞争力。以智能 制造为代表的先进制造业肩负着中国制造业新旧动能转换的重任，智能制造是北京制造行业发展的新名片，更是 北京经济"加速跑"的动力引擎。 (中国互联网发展基金会中国正能量网络传播专项基金支持) ...

文章核心观点 公司深耕照明行业67年，在2025年确立了“精益 突围 攀高”的年度主题，成功实现了从“单一解决方案”到“全场景照明技术先行者”的战略跃升[1] 公司通过拓宽业务边界、强化技术研发、深耕国内外市场以及注入人文关怀，构建了覆盖“海、陆、空”的立体化产业蓝图，并推动全球化发展从“产品出海”迈向“品牌出海”，品牌价值在2025年攀升至475.07亿元[2][12][16] 战略升级与业务拓展 - 公司战略从提供“单一解决方案”升级为“全场景照明技术先行者”，致力于构建覆盖全场景的智慧光解决方案和开放融合的照明生态[1] - 在巩固通用照明基本盘的同时，公司精准布局高增长专业赛道，通过收购舶照明头部企业沪乐电气切入船舶与海工装备照明市场，并将智能光谱技术应用于海洋渔业[2] - 业务拓展至航空照明、动植物照明及适老照明领域，其中两款适老产品入选《2025年老年用品产品推广目录》，智慧养老解决方案已在广东、江苏等多地落地[2] 技术创新与研发实力 - 公司以“技术佛照”为核心战略，构建了“1+N”垂直一体化研发体系，拥有“广东省企业技术中心”等31个高端研发平台[6] - 公司在光学、光谱、IoT与AI等领域构筑了自主技术壁垒，累计获授权有效专利超2700项，参与制定各级标准超250项[6] - 研发成果显著，产品荣获多项国际设计大奖，如“2in1集美镜”获美国缪斯设计金奖与阿拉丁神灯奖，“月影流光助眠灯”获德国iF设计奖等[6] 智能制造与运营效率 - 公司的数字化示范工厂引入5G+工业互联网、AI、智能立体仓储等系统，实现了从订单到交付的全流程数字化管理[8] - 智能仓储系统使物流效率提升超30%，在降低生产成本、提升产品质量的同时，增强了公司快速响应市场多样化需求的核心能力[8] 国内市场深耕与标杆项目 - 在国内市场，公司聚焦关键领域打造标杆案例，例如为广州白云国际机场T3航站楼定制全套智慧照明解决方案[10] - 公司深度参与第十五届全运会顺德德胜体育中心、肇庆新区体育中心等多个标志性体育场馆的照明建设，并为国家青少年足球训练基地等提供专业配套[10] - 公司与中科院深海所合作，为“蛟龙号”载人深潜器提供关键照明技术支持，并参与全球首创的漂浮动力定位智慧海洋牧场“湛江湾一号”建设[10] 全球化布局与品牌出海 - 公司以自主品牌战略深化出海，接连中标海尔泰国智慧工厂、马来西亚亿纬锂能智能工厂、埃塞俄比亚大学等多个海外标杆项目[12] - 作为“一带一路”标志性工程，柬埔寨德崇国际机场全面采用公司产品与方案[12] - 公司沿“一带一路”加速开拓新兴市场，成功开发9个国家空白区域代理，并新开拓多家千万级规模战略客户[15] - 公司在泰国北榄府设立生产基地，推行“本地化生产+渠道深耕+品牌营销”的复合型策略，推动全球化发展迈向体系化扎根的新阶段[15] 品牌建设与社会责任 - 公司品牌价值在2025年攀升至475.07亿元，并连续两年入选《亚洲品牌500强》[16] - 公司打造品牌虚拟代言人“光小明”，通过冠名珠江游船、融合佛山本土文化IP等方式进行品牌升级，并在海外120多个国家和地区采用深度本土化营销策略[16] - 公司积极响应国家乡村振兴战略，在广东省乡村开展公益亮化行动，捐赠太阳能路灯，并为茂名高州华群火龙果基地定制LED植物补光方案，实现增产15%和节能20%的双重成效[18] - 公司“以科技之光，点亮兴农新活力”项目荣获南方公益“2025企业公益传播创新案例”，下属企业佛照华光获广东省“产业协作示范企业”称号[19]

2025年A股市场整体表现 - 2025年上证指数时隔十年重返4000点，全年成交额突破410万亿元，A股总市值连创新高 [1][8] - 截至12月30日，上证指数全年上涨18.30%，深证成指上涨30.62%，创业板指上涨51.42% [1][9] - 全年近500只个股实现翻倍，与2024年相比数量增长超过460% [1][9] 市场结构性行情与行业分化 - 2025年市场呈现突出的结构性行情，资金高度集中于成长确定性强的领域，并非普涨 [2][10] - 涨幅前十的行业平均收益率达47.61%，远超沪深300指数18.21%的年度表现 [2][10] - 行业表现分化凸显“行业配置”的核心作用，精准捕捉产业趋势成为获取超额收益的重要途径 [2][10] 领涨行业一：有色金属 - 有色金属板块以92.64%的全年涨幅领跑申万一级行业 [2][3] - 行情由全球流动性宽松、供给端受限以及新能源、人工智能等领域对关键金属材料的爆发式需求共同推动 [3][11] - 稀有金属ETF（562800）年内上涨89.16%，净流入17.04亿元；稀土ETF嘉实（516150）涨幅77.04%，规模突破78.32亿元 [3][11] 领涨行业二：通信 - 通信板块以87.27%的年度涨幅位居第二 [2][4] - 增长由5G建设持续推进、卫星互联网纳入新基建以及AI算力对高速光模块的强劲需求驱动 [4][12] - 通信ETF（159695）年内上涨85.08%，资金净流入1.64亿元 [4][12] 领涨行业三：电子与芯片 - 电子行业全年上涨49.40%，芯片领域表现尤为强劲，科创芯片指数年内涨幅63.41% [2][5] - 增长受AI算力爆发与半导体国产化的双重推动 [5][13] - 科创芯片ETF（588200）规模已突破396亿元，全年净流入26.21亿元，成为全市场规模最大的芯片主题ETF [5][13] - 集成电路ETF（562820）年内涨幅45.67% [5][13] 其他高景气行业：电力设备 - 电力设备行业年内上涨43.12%，储能、智能电网、新能源装备等细分方向成为投资热点 [6][15] - 万得电池主题指数年内涨幅超过67.97% [6][15] - 电池ETF嘉实（562880）年内涨幅70.61%，规模达14.65亿元，年内净流入7.79亿元；新能源ETF（159875）年内涨幅45.51%，净流入4.68亿元 [6][15] 其他高景气行业：机械设备 - 机械设备行业全年上涨41.83%，工业机器人、高端数控机床等细分领域备受关注 [7][16] - 机器人ETF嘉实（159526）年内涨幅31.03%，资金净流入6.89亿元 [8][16] 下跌行业 - 食品饮料行业全年下跌9.15%，煤炭行业下跌4.77%，美容护理行业下跌0.44% [2][10] 核心驱动与未来展望 - 2025年A股行业分化的背后是清晰的产业逻辑驱动，包括AI算力基建的快速扩张、新能源替代的持续推进以及高端制造自主可控的战略布局 [8][16] - 这些领域构成了中长期的投资主线，随着国内经济温和复苏态势巩固和全球科技周期深化，高景气赛道有望继续涌现丰富的结构性机会 [8][16]

公司综合发展概述 - “十四五”期间，公司以化工和新能源装备为核心，锚定高端化、智能化、绿色化、国际化发展方向，在经营指标、精益管理、技术创新、新产品研发、智能制造等方面实现突破，综合实力稳居国内同行业头部方阵 [1] - 公司通过党建引领与生产经营深度融合、体制机制改革、技术创新多元化突破、智能制造示范引领及国际市场开拓，书写了新时代国企高质量发展的篇章 [1] 党建引领与公司治理 - 公司坚持党的领导与公司治理深度融合，系统构建以党的领导为核心的治理与监督体系，通过“第一议题”制度优化党委前置研究清单，完善“多单一表”决策机制，确保党委在“三重一大”事项中“应前尽前” [4] - 创新推出“党建+”项目载体，将党建工作与业务工作同部署、同考核、同激励，在重大项目攻关中成立党员突击队，在技术难题破解中设立党员示范岗，推动党建优势转化为创新优势、发展优势 [4][7] - 构建严密的监督体系与风险防控机制，通过审计、纪检、法务等多部门联动，将全面从严治党推向纵深，营造风清气正的发展环境 [4][7] 改革赋能与内部管理 - 优化治理结构，完善法人治理制度，引入独立董事提高决策科学性和独立性，明确董事会职责权限、规范决策程序，加强与经理层沟通协调 [7] - 推行市场化选人用人机制，通过竞聘上岗选拔人才，强化干部考核与人才梯队建设，建立科学的绩效考核体系，制定人才培养计划 [7] - 实施以精益思想为指导的差异化薪酬激励机制，构建“四位一体”绩效薪酬联动机制，将薪酬与工作业绩、能力、态度等因素挂钩，向一线与关键岗位倾斜 [8] - 强化全面成本管控，通过规范投资管理、压降“两金”（应收账款和存货）占用与盘活存量资产等措施提升运营效率 [8] - 全面推行“算账”文化，建立覆盖全流程的干前、干中、干后管理模式，并通过专项契约与科研奖励等机制激发内生动力 [8] 技术创新与研发成果 - “十四五”以来，公司承担国家级、省部级和集团级科研项目255项，其中国家级项目1项，省部级重大课题6项，聚焦煤化工、新能源等领域开展重大科研攻关 [11] - 加速布局全炉型市场战略，以晋华炉、赛鼎炉、航天迈未炉、生物质气化炉为核心，提供“高效清洁低碳”的全要素气化解决方案 [12] - 晋华炉技术荣获工业和信息化部第六批制造业单项冠军产品、中国工程院好设计银奖等荣誉，技术入选国家发改委等5部委《合成氨行业节能降碳专项行动方案》、工信部《首台(套)重大技术装备推广应用指导目录(2024年版)》等13项国家先进技术推广目录，整体技术达到国际领先水平 [12] - 建成山西省首条GW级智能化碱性电解槽生产线，电解水制氢装备“晋华槽”打破国外技术垄断；成功交付全国首套二氧化碳加氢制绿色甲醇合成撬装置 [15] - 近5年，公司授权国家专利300项，其中发明专利33项；参编国家标准7项、地方标准1项，牵头制定团体标准9项 [15] - 公司拥有国家企业技术中心1个，以及山西省煤炭大型气化技术创新中心、山西省高端煤气化装备制造业创新中心等6个省级创新平台 [15] 智能制造与数字化转型 - 公司自动化设备智能化覆盖率高达92%，率先建成国内首批压力容器数字化、智能化制造示范工厂 [11][16] - 构建了一套涵盖营销订单、生产计划、设计工艺、材料采购、仓储管理、产品制造、发运等全生命周期的管理系统，实现生产各环节互联互通 [16] - 已构建涵盖14个场景的智能工厂，推动多目标优化算法、焊接专家库、仿真模型等多项AI技术应用，AI场景应用比例达到80% [16] 经营业绩与规模效益 - 2024年，公司产量、产值较2021年分别增长40.13%和54.06%，利税总额同步增长52.54% [20] - 2024年劳动生产率较2021年提高29.5% [20] - 2024年产品优等品率达66.15%，较2021年提高23.04%，今年预计达68%以上 [26] - 焊接接头无损检测一次合格率从2021年的96.37%提升至2024年的97.85%，今年预计达98%以上 [26] 绿色制造与新能源布局 - 公司废气、废水排放优于国家标准，固废回收率超80%、合规处置率达100%，三级计量器具配备覆盖率达100%，单位产值能耗较2021年下降了15%以上，成功获评“国家绿色工厂”“国家绿色供应链管理企业” [23] - 2024年12月，为淮安盐穴压气储能发电项目交付首批发夹式换热器设备，该项目年发电量可达7.92亿千瓦时，能满足60万户家庭一年用电需求，标志着公司攻克压缩空气储能装备核心制造技术 [23] - 承制的全球单炉规模最大、压力最高的生物质气化炉一次投料成功，彰显了在生物质气化领域的技术领先优势 [23] 国际市场拓展 - 2024年首次开拓非洲市场，为非洲项目制造的35台设备分三批完成发运，这些设备投产后将缓解当地化肥紧缺问题 [26] - 今年年初为欧洲项目制造的直径2.3米原料干燥器、精密催化剂储罐等关键装置从太原生产基地顺利启程 [26] 公司基础实力与资质 - 公司前身是1966年建的山西化工机械厂，2021年4月划转至潞安化工集团，拥有太原、永济、新疆阜康、天津临港四大制造基地，综合实力居国内前三，品牌价值7.08亿元 [30] - 拥有国家市场监管总局颁发的大型高压容器(A1)制造许可等众多专业资质证书，并取得美国机械工程学会ASME"U"&"U2"等国际认证 [30] - 公司汇聚了国务院特贴专家、中高级工程师等专业人才，无损检测持证人员和持证焊工众多 [30] - 拥有3个国家级和10个省级创新平台，截至目前，拥有国家专利653项，主持参与标准11项 [30] - 累计获得11项国家级荣誉和25项省市行业荣誉，其中国家级荣誉包括国务院国资委科改示范行动优秀企业、国家发改委先进制造业和现代服务业融合发展试点单位、工信部服务型制造示范企业等 [17]

全球首艘24000标准箱甲醇双燃料集装箱船下水 - 全球首艘24000标准箱甲醇双燃料集装箱船于12月31日在南通下水 该船是目前全球载箱量最大、技术最先进的绿色清洁能源集装箱船之一 [1] - 该船由南通中远海运川崎完全自主研发设计 集成了多项行业领先技术 采用先进的甲醇双燃料动力系统 兼具高效能与低排放特性 在全程运营中可实现“碳中和”目标 [1] - 项目团队攻克了超大船体智能高效建造、甲醇燃料舱结构安全等一系列关键核心技术 为我国清洁能源船舶的自主研发与规模建造奠定坚实基础 [1] 船舶设计与建造的里程碑意义 - 该船的成功建造填补了我国在甲醇双燃料超大型集装箱船设计领域的空白 是我国船舶工业向绿色、低碳、智能转型的重要里程碑 [1] - 首制船下水后 后续同型船将陆续投入建造 逐步形成规模化、系列化产业格局 [1] - 此举有助于打破国外技术垄断 推动我国船舶工业整体升级 进一步提升中国装备制造业的国际竞争力 [1] 南通中远海运川崎的公司背景与战略 - 南通中远海运川崎自1995年成立以来 以“建世界一流船厂 造世界一流船舶”为目标 坚持创新驱动与精益制造 [2] - 公司成功交付多型高端船舶 涵盖超大型集装箱船、超大型矿砂船、超级油轮等高技术船舶 其中多个船型填补国内外空白 [2] - 近年来 企业积极推进智能制造与绿色转型 建成多条自动化、智能化生产线 实现造船工艺与管理的全面升级 [2] 行业绿色转型与未来发展 - 面对全球航运业绿色低碳发展趋势 南通中远海运川崎坚持“绿色造船、造绿色船” 以实际行动践行“双碳”目标 助力我国船舶产业可持续发展 [2] - 公司未来将继续秉持绿色、创新、高效的发展理念 持续推动技术升级与产品迭代 为全球客户提供更环保、更智能的海运装备 [2] - 此举为推动构建绿色航运体系、促进全球可持续发展持续注入中国力量 [2]

"十四五"时期，是国有企业深化改革、培育新质生产力的关键阶段，也是新材料产业向高端化、智能化、集群化 跃升的重要窗口期。山东能源新材料公司(以下简称新材料公司)牢牢把握这一历史机遇，肩负"山东能源集团增量 跨越"使命，以"打造一流新材料产业集团"为定位，聚焦"12345"发展思路，坚持延链补链强链优存量与项目并购 重组拓增量"双轮驱动"，在齐鲁大地书写出资产总额较成立之初增长217%的跨越式发展篇章，蹚出一条以"聚链 成势"引领新材料产业高质量发展的创新之路。 锚定战略 聚链成势 产业集群实现历史性跨越 在淄博市淄川区，走进东华科技的柳泉石矿厂区，曾经沉寂多年的高钙石矿区，江北地区含钙量最高(平均54%)、 储量达9000万吨的"富矿"全面唤醒。沂水河畔，山东玻纤引进年产30万吨高性能(超高模)玻纤智造项目，全面抢 占玻璃纤维高端领域的话语权。在中科光电的无尘车间，首条百兆瓦级钙钛矿太阳能电池产线成功建成，历经8个 月，平米级钙钛矿光伏电池组件转换效率达行业前列，实现由"起步跟跑"到"超越并跑"…… 这样的场景，正是新材料公司落实"大力发展战略性新兴产业和未来产业"部署的缩影。作为山东能源集团新材料 产业投资 ...