报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 全球资产市场表现 - 主要经济体10年期国债：美国4.345、英国4.915、法国3.709等[3] - 主要经济体2年期国债：美国3.854、英国4.412、德国2.571等[3] - 美元兑主要新兴经济体货币汇率：巴西5.235、俄罗斯未提及、南非zar16.820等[3] - 人民币相关汇率：在岸人民币6.884、离岸人民币6.884、人民币中间价6.904等[3] - 主要经济体股指：标普500 6581.000、道琼斯工业指数46208.470、纳斯达克21946.760等[3] - 信用债指数：美国投资级信用债指数3518.560、欧元区投资级信用债指数263.418等[3] 股指期货交易数据 - 指数表现：A股收盘价3813.28，涨跌 -3.63%；沪深300收盘价4418.00，涨跌 -3.26%等[4] - 估值：沪深300 PE(TTM)13.61，环比变化 -0.41；上证50 PE(TTM)11.11，环比变化 -0.33等[4] - 风险溢价：标普500 1/PE - 10利率 -0.46，环比变化 -0.01；德国DAX 1/PE - 10利率3.11，环比变化 -0.04[4] - 资金流向：A股最新值 -1165.82，近5日均值 -1062.59；主板最新值 -790.08，近5日均值 -815.58等[4] 其他交易数据 - 成交金额：沪深两市最新值24315.18，环比变化1447.07；沪深300最新值6717.20，环比变化562.57等[5] - 主力升贴水：IF基差 -73.60，幅度 -1.67%；IH基差 -16.33，幅度 -0.58%；IC基差 -205.75，幅度 -2.77%[5] - 国债期货：T2303收盘价108.15，涨跌 -0.10%；TF2303收盘价105.92，涨跌 -0.06%等[5] - 资金利率：R001 1.3961%，日度变化 -8.00BP；R007 1.4763%，日度变化0.00BP；SHIBOR - 3M 1.5182%，日度变化0.00BP[5]

2月市场回顾 - 2月银行间回购利率保持低位平稳，R001和R007月均值分别为1.40%和1.55%，变化分别为-1BP和0BP[6] - 2月交易所回购利率有所上行，GC001和GC007月均值分别为1.57%和1.60%，较上月变动7BP和3BP[6] - 2月同业存单及短债利率普遍下行，1年期高等级同业存单利率下行3BP[6] - 2月央行通过公开市场操作合计净投放流动性8，295亿元[2][7] - 2月财政性存款减少3，509亿元，对流动性形成支撑[20] 超储率分析与展望 - 2月超额存款准备金率回升至1.3%[2][18] - 3月预计M0季节性减少2，000亿元，财政存款将减少7，600亿元[22][28] - 3月预计存款增加40，000亿元，带动法定存款准备金增加2，480亿元[25] - 3月预计外汇占款增加800亿元，但央行公开市场将净回笼2，000亿元[33][41] - 综合五因素测算，预计3月超额存款准备金率将提升至1.4%[2][41]

公开市场操作与流动性 - 人民银行开展3205亿元7天期逆回购操作 当日有4000亿元14天期逆回购到期 实现净回笼795亿元 [1] 货币市场利率表现 - 上海银行间同业拆放利率短期品种均小幅走低 隔夜Shibor下跌1.00BP至1.3680% 7天Shibor下跌4.00BP至1.4570% 14天Shibor下跌4.20BP至1.5290% [1] - 银行间质押式回购市场所有品种利率均小幅下跌 DR001加权平均利率下行1.7BP至1.3667% R001下行3.8BP至1.4270% DR007下行2.3BP至1.4833% R007下行2.5BP至1.5624% DR014下行3.3BP至1.5353% R014下行1.6BP至1.5866% [4] - R007成交占比升至13.9% DR001成交额减少451亿元 R001成交额减少1666亿元 DR007成交额增加415亿元 R007成交额增加599亿元 DR014成交额减少9亿元 R014成交额减少176亿元 [4] 日内资金面情况 - 26日资金面整体呈均衡偏松态势 早盘大行国股行隔夜和跨月融出活跃 [7] - 临近午盘资金面转松 隔夜押利率存单成交下探至1.47%-1.48% 午后资金面维持宽松 隔夜押利率成交价降至1.45%左右 [7] - 临近收盘隔夜押利率最低成交至1.40% 押存单最低成交1.45%-1.47% 资金面维持宽松直至收盘 [7] 同业存单市场 - 存单二级交投相对清淡 价格中枢基本稳定 短端收益率日内延续小幅下行趋势 长端收益率在区间内拉锯震荡 [8] - 1M国股大行日终收在1.505%附近 较昨日下行1.5BP 3M国股大行收在1.56%附近 与昨日持平 6M国股大行收在1.575%附近 与昨日持平 9M国股收在1.585%附近 较昨日下行0.5BP 1Y国股大行收在1.59%附近 与昨日持平 [8] - 1Y与9M利差为0.5BP 较昨日放宽窄0.5BP 9M与6M利差为1BP 较昨日收窄0.5BP 6M与3M利差为1.5BP 与昨日持平 3M和1M利差为5.5BP 较昨日放宽1.5BP [8] - 1Y-1M曲线利差为8.5BP 较昨日放宽1.5BP 1Y-3M曲线利差为3BP 与昨日持平 [8] 金融机构动态 - 工商银行春节假期交易量再创新高 较历史高峰增长近9% [10] - 工商银行支付结算交易规模显著增长 快捷支付笔数日均同比增长近44% 交易额增长10% [10] - 工商银行商户收单笔数日均同比增长近12% 交易额增长超19% 其中受理境外来华人员消费交易笔数和金额分别增长超90%和100% [10] 行业政策与市场拓展 - 长春市调整住房公积金使用政策 灵活就业人员办理贷款后月缴存额应不低于贷款月还款额且不低于下限 贷款还款原则上以个人公积金账户冲还贷为唯一方式 [10] - 苹果公司正与印度主要银行和全球卡组织磋商 计划于2026年中期左右在印度推出Apple Pay服务 磋商对象包括ICICI Bank Ltd、HDFC Bank Ltd、Axis Bank Ltd、万事达卡公司和维萨公司 [11]

货币市场 - 货币市场成交总量为180.6万亿元，环比减少6.7%，但日均成交8.6万亿元，环比增加2.2% [2] - 分市场看，质押式回购日均成交80937亿元（环比+1.70%），买断式回购日均成交354亿元（环比+7.00%），信用拆借日均成交4702亿元（环比+10.50%）[3] - 央行通过MLF提量续做9000亿元（净投放7000亿元）及买断式逆回购操作20000亿元（净投放3000亿元）等方式，全月公开市场净投放10078亿元，释放1万亿元中长期资金以稳定资金面 [4] - 主要回购利率走势分化，DR001月度加权均值环比上行6个基点至1.34%，R001上行5个基点至1.41%；而DR007月度加权均值环比下行1个基点至1.51%，R007下行12个基点至1.56% [5] - 货币市场日均余额为13.7万亿元，环比增加1.3% [6] - 机构行为上，大型商业银行日均净融出余额环比增加0.7%，政策性银行日均净融出余额环比减少5.5% [6] 债券市场 - 1月发行债券4.4万亿元，环比增加7.8%，同比增加22.1%；净融资1.99万亿元，环比增加11447亿元（136.1%），同比增加5896亿元（42.2%）[7] - 现券市场成交31.3万亿元，日均成交14897亿元，环比增加4% [8] - 债券借贷市场标的券券面总额为5.2万亿元，日均成交2477亿元，环比增加21.3% [9] - 债市收益率多数下行，1月末1年期、5年期、7年期、10年期国债收益率分别较上月末下降4个、5个、6个、4个基点至1.3%、1.58%、1.68%、1.81%；3年期和30年期则分别上升2个基点至1.4%和2.29% [10] - 收益率曲线形态稳定，1年期和10年期国债利差为51个基点，环比基本持平 [10] - 信用债收益率下行，信用利差收窄 [10] 利率衍生品市场 - 利率互换曲线小幅上移，1月末1年期和5年期SHIBOR3M互换价格较上月末均上行1个基点，分别至1.5825%和1.725% [11] - 1年期和5年期FR007互换价格较上月末分别上行2个和3个基点至1.5163%和1.6438%，10年期FR007互换价格下行4个基点至1.7557% [11] - 利率互换成交活跃，名义本金总额4.4万亿元，日均成交2076亿元，环比增加19% [12] - 标准债券远期名义本金3513亿元，日均成交环比减少3.3% [12] - 人民币利率期权名义本金192亿元，日均成交环比大幅增加280% [12]

公开市场操作与流动性净投放 - 人民银行于2月12日开展1665亿元7天期逆回购操作及4000亿元14天期逆回购操作，鉴于当日有1185亿元7天期逆回购到期，公开市场实现净投放4480亿元 [1] - 人民银行公告将于2月13日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天），旨在保持银行体系流动性充裕 [11] 上海银行间同业拆放利率（Shibor）表现 - 隔夜Shibor上涨0.20BP，报1.3680% [1][2] - 7天Shibor下跌0.50BP，报1.5180% [1][2] - 14天Shibor下跌1.70BP，报1.5830%，跌破1.6% [1][2] - 1个月Shibor报1.5500%，上涨0.11BP [2] - 3个月Shibor报1.5800%，与前一交易日持平 [2] - 6个月Shibor报1.5951%，上涨0.07BP [2] - 9个月Shibor报1.5990%，上涨0.07BP [2] - 1年Shibor报1.6089%，上涨0.03BP [2] 银行间质押式回购市场表现 - DR001加权平均利率下行0.8BP至1.362%，成交额减少2549亿元 [4] - R001加权平均利率下行2.7BP至1.4329%，成交额减少8693亿元 [4] - DR007加权平均利率下行1.3BP至1.5257%，成交额增加587亿元 [4] - R007加权平均利率上行0.3BP至1.6029%，成交额增加2568亿元 [4] - DR014加权平均利率下行2.5BP至1.5865%，成交额增加339亿元 [4] - R014加权平均利率下行1.6BP至1.6467%，成交额减少402亿元 [4] 日内资金面交易情况 - 早盘资金面均衡，隔夜押利率成交在加权+10和1.50%-1.58%，公开市场操作后资金面转松，隔夜押利率成交逐渐下探至1.45%附近 [8] - 午后资金面整体保持稳定，隔夜押利率成交在1.45%-1.50%，押存单成交在1.50%-1.53% [8] - 临近尾盘，资金面维持均衡，押利率最低成交到1.38%，押存单最低成交至1.48% [8] 同业存单市场表现 - 临近春节市场活跃度降低，价格中枢较昨日小幅下探 [9] - 1个月国股大行存单日终收在1.565%附近，较昨日下行1BP [9] - 3个月国股大行存单日终收在1.58%附近，较昨日下行0.5BP [9] - 6个月国股大行存单日终收在1.5875%附近，与昨日基本持平 [9] - 9个月国股存单日终收在1.585%附近，较昨日下行0.5BP [9] - 1年国股大行存单日终收在1.5875%附近，较昨日下行0.5BP [9] 支付体系运行与银行业绩 - 截至2025年第四季度末，全国共开立银行账户155.56亿户，其中单位银行账户1.20亿户，个人银行账户154.36亿户 [11] - 2025年第四季度，全国银行共办理非现金支付业务1763.81亿笔，金额1552.90万亿元 [11] - 华夏银行2025年实现利润总额341.74亿元，同比下降4.75%，实现归属于上市公司股东的净利润272.00亿元，同比下降1.72% [11]

公开市场操作与流动性净投放 - 人民银行于2月11日开展785亿元7天期逆回购操作及4000亿元14天期逆回购操作，鉴于当日有750亿元7天期逆回购到期，公开市场实现净投放4035亿元 [1] 上海银行间同业拆放利率(Shibor) - 隔夜Shibor上涨0.40BP，报1.3660% [1] - 7天Shibor下跌0.80BP，报1.5230% [1] - 14天Shibor下跌0.40BP，报1.6000% [1] - 1个月Shibor报1.5511%，上涨0.01BP [2] - 3个月Shibor报1.5800%，与前一交易日持平 [2] - 6个月Shibor报1.5958%，上涨0.19BP [2] - 9个月Shibor报1.5997%，上涨0.23BP [2] - 1年期Shibor报1.6092%，上涨0.23BP [2] 银行间质押式回购市场 - DR001加权平均利率上行0.5BP至1.3699%，成交额减少3137亿元 [4] - R001加权平均利率报1.4595%，成交额减少9420亿元 [4] - DR007加权平均利率下行1.9BP至1.5388%，成交额增加113亿元 [4] - R007加权平均利率上行0.5BP至1.6001%，成交额增加1010亿元 [4] - DR014加权平均利率上行1.1BP至1.6118%，成交额增加344亿元 [4] - R014加权平均利率上行1.4BP至1.6624%，成交额增加1468亿元，其成交占比升至10.4% [4] 日内资金面动态 - 资金面上午均衡偏紧，下午逐渐转向均衡，公开市场操作后整体保持稳定 [8] - 早盘隔夜押利率成交在加权+10和1.55%-1.58%，押信用报价在1.60%-1.67% [8] - 7-14天跨春节品种，押利率存单成交在1.65%附近，需求较好 [8] - 午后开盘资金面均衡偏紧，隔夜押利率成交在1.56%附近 [8] - 下午3点半左右资金面开始转松，隔夜押利率成交位置下探至1.52%附近 [8] - 临近尾盘，隔夜押利率最低成交至1.40%，资金面维持均衡态势直至收盘 [8] 同业存单市场 - 存单二级交投活跃，各期限收益率均小幅上行 [9] - 1个月国股大行存单收益率收在1.575%附近，较昨日上行0.5BP [9] - 3个月国股大行存单收益率收在1.585%附近，较昨日上行0.5BP [9] - 6个月国股大行存单收益率收在1.5875%附近，较昨日上行0.25BP [9] - 9个月国股存单收益率收在1.59%附近，较昨日上行0.25BP [9] - 1年期国股大行存单收益率收在1.5925%附近，较昨日上行0.25BP [9] - 1Y-1M曲线利差为1.75BP，较昨日收窄10.5BP [9] 金融市场运行数据 - 2025年，商业汇票承兑发生额42.7万亿元，贴现发生额33.9万亿元 [11] - 截至2025年末，商业汇票承兑余额21.2万亿元，较2024年末增加7.2% [11] - 截至2025年末，商业汇票贴现余额16.5万亿元，较2024年末增加11.2% [11] - 2025年，政府债券净融资13.8万亿元，较2024年增加2.5万亿元 [11] - 2025年，企业债券净融资2.4万亿元，较2024年增加4823亿元 [11] - 截至2025年末，债券市场托管余额196.7万亿元 [11] - 截至2025年末，境外机构在中国债券市场的托管余额为3.5万亿元，占中国债券市场托管余额的比重为1.8% [11] - 2025年，熊猫债券累计发行1830.6亿元，新增56家境外机构进入银行间债券市场 [11] 银行产品调整 - 中国银行将于2026年2月12日起调整积存金产品购买条件，按金额购买的最小购买金额由950元调整为1200元 [11]

货币市场运行情况 - 同业拆借市场活跃度下降，2025年日均成交3610.7亿元，较2024年减少12.1% [1][18] - 银行间债券回购市场保持增长，日均成交6.9万亿元，较2024年增加3.0% [1][18] - 货币市场利率全面下行，DR001年加权平均利率为1.46%，DR007为1.63%，R001为1.55%，分别较2024年下降19、19和21个基点 [1][18][19] - 市场流动性充裕，DR001与央行7天逆回购利率利差日均值为7个基点，R001与DR001利差日均值为8个基点 [1][19] 债券市场运行情况 - 债券净融资规模显著扩大，政府债券净融资13.8万亿元，较2024年增加2.5万亿元；企业债券净融资2.4万亿元，较2024年增加4823亿元 [5][21] - 债券市场存量持续增长，截至2025年末托管余额达196.7万亿元 [5][21] - 现券市场成交额微增，达425.3万亿元，较2024年增加1.4%，但换手率下降25个百分点至230% [5][21] - 国债收益率曲线平坦化，2025年末10年期国债收益率为1.85%，10年期与1年期利差为51个基点，较2024年末收窄8个基点 [6][21] - 信用利差收窄，3年期AAA级中票与国债利差为51个基点，较2024年末收窄4个基点 [6][21] - 境外机构参与度提升，托管余额3.5万亿元，占比1.8%；熊猫债券发行1830.6亿元，新增56家境外机构入市 [10][26] 衍生品市场运行情况 - 人民币衍生品市场成交额激增，达58.5万亿元，较2024年增加58.6% [11][27] - 1年期FR007互换利率均值小幅上升至1.50%，较2024年末提高3个基点 [11][27] - 国债期货市场活跃，成交额97.0万亿元，较2024年增加43.9%；持仓量64.8万手，较2024年末增加30.4% [11][27] - 10年国债期货主力合约价格微跌，收盘价107.9元，较2024年末下降1.0% [11][27] 票据市场运行情况 - 商业汇票业务规模庞大，承兑发生额42.7万亿元，贴现发生额33.9万亿元 [13][28] - 票据余额稳步增长，承兑余额21.2万亿元，较2024年末增加7.2%；贴现余额16.5万亿元，较2024年末增加11.2% [13][28] - 中小微企业是票据市场绝对主力，签发票据的中小微企业23.2万家，占比94.4%，签票发生额31.1万亿元，占比72.8%；贴现的中小微企业38.9万家，占比96.9%，贴现发生额25.8万亿元，占比76.3% [14][29] 股票市场运行情况 - 主要股指大幅上涨，2025年末上证指数收于3968.8点，较2024年末上涨18.4%；深证成指收于13525.0点，上涨29.9% [15][29] - 市场交投极为活跃，两市日均成交额17045.4亿元，较2024年大幅增加61.9% [15][29] 银行间债券市场持有人结构 - 市场参与者均为金融机构，截至2025年末法人机构成员共3923家 [15][30] - 公司信用类债券持债集中度高，前50名投资者持债占比53.4%，主要集中在国有大行（自营）、公募基金（资管）、保险（资管）；前200名投资者持债占比84.5% [15][30] - 单只债券持有人数量较少，平均和中位值均为12家，持有人20家以内的债券只数占比达88.0% [16][31] - 交易集中度同样高企，前50名投资者交易占比59.2%，主要集中在证券公司（自营）、基金公司（资管）、股份制银行（自营）；前200名投资者交易占比89.9% [16][31]

央行公开市场操作 - 人民银行于2月9日开展1130亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平 [1] - 鉴于当日有750亿元7天期逆回购到期，公开市场实现净投放380亿元 [1] 上海银行间同业拆放利率 - 隔夜Shibor下跌0.70BP，报1.2700% [1] - 7天Shibor上涨7.00BP，报1.5050% [1] - 14天Shibor上涨8.00BP，报1.5840% [1] - 1个月Shibor报1.5500%，与前一交易日持平 [2] - 3个月Shibor报1.5800%，与前一交易日持平 [2] - 6个月Shibor上涨0.03BP，报1.5967% [2] - 9个月Shibor上涨0.12BP，报1.6046% [2] - 1年期Shibor上涨0.22BP，报1.6147% [2] 银行间质押式回购市场 - DR001加权平均利率下行0.1BP，报1.2735%，成交额增加438亿元 [4] - R001加权平均利率上行1.0BP，报1.3701%，成交额减少3914亿元 [4] - DR007加权平均利率上行7.7BP，报1.5385%，成交额增加252亿元 [4] - R007加权平均利率上行4.6BP，报1.5749%，成交额减少1381亿元 [4] - DR014加权平均利率上行9.5BP，报1.5943%，成交额增加80亿元 [4] - R014加权平均利率上行2.9BP，报1.6163%，成交额增加2921亿元 [4] 资金面市场动态 - 2月9日资金面早盘均衡，午后偏紧 [8] - 早盘隔夜押利率成交在加权+10不低于1.50%和1.48%-1.50%位置，押存单成交在1.50%-1.53%位置 [8] - 公开市场操作后市场整体保持稳定，隔夜押利率成交集中在1.50%附近 [8] - 午后资金面逐渐收紧，隔夜押存单成交从1.50%位置逐渐走高至1.55%-1.60%附近 [8] - 临近尾盘资金紧张态势未见明显缓解，隔夜押利率最高成交至1.60% [8] 同业存单市场 - 2月9日存单二级交投相对清淡，价格中枢基本稳定 [9] - 长端收益率日内延续小幅下行趋势，短端收益率午盘过后价格小幅上行 [9] - 1个月国股大行日终收在1.55%附近，较上周五基本持平 [9] - 3个月国股大行日终收在1.5775%附近，较上周五基本持平 [9] - 6个月国股大行日终收在1.58%附近，较上周五下行约0.25BP [9] - 9个月国股日终收在1.5875%附近，较昨日下行0.25BP [9] - 1年期国股大行日终收在1.5875%附近，较上周五下行0.25BP [9] 政策与市场公告 - 财政部发布公告，对2026年1月1日至2027年12月31日期间因滞销、退货原因在6个月内原状退运进境的跨境电子商务出口商品，免征进口关税和进口环节增值税、消费税 [11] - 中国人民银行决定授权中国银行股份有限公司伦敦分行担任英国人民币清算行 [11] - 国投白银LOF公告，将于2026年2月10日开市起至当日10:30停牌，若当日二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，基金有权申请盘中临时停牌等措施 [11] - 重庆市出台政策，对在中心城区购买新建商品住房并完成网签的二孩家庭给予2万元补贴，三孩家庭给予3万元补贴 [12] - 重庆市政策支持改善性住房需求，缴存人家庭使用住房公积金贷款新购住房时，拟购住房所在区县有住房的，核减一套住房认定套数 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 全球资产市场表现 - 主要经济体10年期国债：美国最新收益率4.181%，英国4.558%，法国3.445%等[3] - 主要经济体2年期国债：美国最新收益率3.452%，英国3.653%，德国2.090%等[3] - 美元兑主要新兴经济体货币汇率：巴西最新汇率5.272，俄罗斯未提及，南非zar为16.309等[3] - 人民币汇率：在岸人民币最新汇率6.938，离岸人民币6.941，中间价6.957等[3] - 主要经济体股指：标普500最新指数6798.400，道琼斯工业指数48908.720，纳斯达克22540.590等[3] - 信用债指数：美国投资级信用债指数最新3561.790，欧元区投资级信用债指数267.919等[3] 股指期货交易数据 - 指数表现：A股收盘价4075.92，涨跌-0.64%；沪深300收盘价4670.42，涨跌-0.60%等[4] - 估值：沪深300 PE(TTM)为14.08，环比变化-0.05；上证50 PE(TTM)为11.64，环比变化-0.02等[4] - 风险溢价：标普500 1/PE - 10利率为-0.51，环比变化0.13；德国DAX 1/PE - 10利率为2.42，环比变化0.04[4] - 资金流向：A股最新值-909.73，近5日均值-447.20；主板最新值-607.84，近5日均值-349.02等[4] 其他交易数据 - 成交金额：沪深两市最新值21762.20，环比变化-3047.51；沪深300最新值5504.33，环比变化-855.86等[5] - 主力升贴水：IF基差-5.22，幅度-0.11%；IH基差2.39，幅度0.08%；IC基差-25.91，幅度-0.32%[5] - 国债期货：T2303收盘价108.32，涨跌0.07%；TF2303收盘价105.91，涨跌0.06%等[5] - 资金利率：R001为1.3926%，日度变化-17.00BP；R007为1.5522%，日度变化-1.00BP；SHIBOR - 3M为1.5805%，日度变化0.00BP[5]

公开市场操作与流动性净投放 - 中国人民银行于2月5日开展总计4185亿元逆回购操作，其中7天期1185亿元，14天期3000亿元 [1] - 鉴于当日有3540亿元7天期逆回购到期，公开市场实现净投放645亿元 [1] 上海银行间同业拆放利率表现 - 隔夜Shibor报1.3190%，较前日微涨0.10BP [1] - 7天Shibor报1.4640%，下跌0.90BP [1] - 14天Shibor报1.6140%，上涨3.10BP [1] - 1个月Shibor报1.5505%，上涨0.05BP [2] - 3个月Shibor报1.5805%，上涨0.41BP [2] - 6个月Shibor报1.6000%，与前日持平 [2] - 9个月Shibor报1.6079%，上涨0.11BP [2] - 1年期Shibor报1.6189%，上涨0.01BP [2] 银行间质押式回购市场动态 - DR001加权平均利率报1.3197%，上行0.3BP，成交额减少4亿元 [5] - R001加权平均利率报1.3962%，下行0.2BP，成交额增加1073亿元 [5] - DR007加权平均利率报1.4916%，下行0.6BP，成交额减少347亿元 [5] - R007加权平均利率报1.5554%，上行0.4BP，成交额增加865亿元 [5] - DR014加权平均利率报1.5914%，上行2.9BP，成交额增加11亿元 [5] - R014加权平均利率报1.63%，上行0.1BP，成交额减少370亿元 [5] 日内资金面交易情况 - 5日资金面整体呈均衡偏松态势，公开市场操作后变化不大 [10] - 隔夜开盘利率存单成交在1.50%-1.53%附近，押信用成交在1.53%-1.55% [10] - 7天期资金在1.52%-1.53%位置需求较好，押信用成交在1.55%附近 [10] - 跨春节14天至21天押利率成交在1.58%-1.60%附近需求较好，押信用成交在1.63%附近 [10] - 午后资金面延续均衡偏松，隔夜押利率成交在1.45%附近，押信用成交在1.50%附近 [10] - 临近收盘资金面维持偏宽松，隔夜最低成交至1.35%押利率，1.45%押存单 [10] 同业存单市场表现 - 二级存单市场交投活跃，价格中枢基本稳定，长端收益率日内小幅下行 [11] - 1个月期国股大行存单日终收益率收在1.55%附近，较昨日基本持平 [11] - 3个月期国股大行存单日终收益率收在1.58%附近 [11] - 6个月期国股大行存单日终收益率收在1.59%附近，较昨日下行约0.5BP [11] - 9个月期国股存单日终收益率收在1.5925%附近，较昨日下行0.75BP [11] - 1年期国股大行存单日终收益率收在1.595%附近，较昨日下行0.25BP [11] 政策与未来市场关注 - 中国人民银行行长潘功胜表示将继续支持加快建设西部陆海新通道，强化工作协同，支持以重庆为枢纽建设金融服务和金融基础设施体系 [13] - 财政部与中国人民银行定于2月10日进行2026年中央国库现金管理商业银行定期存款招投标，操作量1500亿元，期限1个月 [14]