全球地缘政治与宏观经济 - 美俄元首同意约两周内在布达佩斯再度会晤，尝试结束俄乌战争[1][8][11] - 中国对荷兰安世半导体实施出口管制，欧洲车企召开紧急会议应对潜在停产风险[1][8][11] - 美国地区银行股因贷款欺诈事件重挫，标普地区银行精选行业指数暴跌6.3%[8][11] 主要股指表现 - 上证指数涨0.1%报3916.23点，深证成指跌0.25%，创业板指涨0.38%[1] - 香港恒生指数收盘跌0.09%报25888.51点，恒生科技指数跌1.18%[1] - 美国三大股指全线收跌，道指跌0.65%，标普500指数跌0.63%，纳指跌0.47%[1] 中国经济数据 - 中国9月出口同比增长8.3%，进口同比增长7.4%，贸易顺差904.5亿美元[16] - 中国9月CPI同比下降0.3%，PPI同比下降2.3%[16] - 中国9月货币供应M2同比增长8.4%，M1同比增长7.2%[16] 公司动态与IPO - 迈瑞医疗筹划赴港上市，可能筹集至少10亿美元[10] - 广和通H股招股，入场费4343.37港元，引入10家基石投资者认购12.53亿港元[10] - 惠理基金三只货币市场ETF在港交所挂牌上市[10] 行业与板块表现 - A股市场银行、保险行业全涨，航运港口、煤炭等高息板块居前[1] - 港股市场煤炭、银行走强，医疗保健整体反弹，大市成交额缩至2754.312亿港元[1] - 美国地区银行股暴跌，Zions Bancorp和Western Alliance Bancorp股价跌幅均超10%[8][11]

惠理集团(00806)宣布，即将推出三只惠理货币市场交易所买卖基金(ETF)，三只ETF将于明日在港交所 正式上市。 惠理固定收益投资首席投资总监叶浩华表示，于当前有利的市场环境下推出货币市场ETF，协助投资者 善用闲置资金，在追求可观回报的同时兼顾资本保值与流动性，有效回应投资者在现今不明朗市场环境 下的核心需求。 近年来，全球货币市场基金持续录得庞大资金流入，截至2025年9月24日，资产管理规模已达约7.3万亿 美元。 三只ETF分别为惠理港元货币市场ETF(03421)、惠理人民币货币市场ETF(03420)(港币柜台)/(83420)(人 民币柜台)及惠理美元货币市场ETF(03480(港币柜台)/9480(美元柜台))，将主要投资于由政府、准政府、 国际组织、金融机构和企业发行的短期优质货币市场工具，旨在追求资本保值、稳定收益与低波动表 现，且各子基金可供每日买卖及并无锁定期，让投资者能够快速提取资金。基金亦会如同股票般于交易 所买卖，让零售投资者可灵活方便地管理闲置资金。 ...

产品基本信息 - 公告主体为广发证券资产管理（广东）有限公司，涉及产品为广发资管现金增利货币型集合资产管理计划 [6] - 该产品为按照监管要求变更后的证券公司大集合资产管理产品，投资于货币市场工具 [1][3] - 公告发布日期为2025年10月11日 [6] 管理费安排 - 当前管理费低于标准费率0.90%，待特定情况消除后，管理人将发布公告恢复至0.90%的费率 [1] 收益支付机制 - 产品收益每月支付一次，投资者的累计收益定于每月10日集中支付，若遇非交易日则顺延 [8] - 当日申购的基金份额自下一个交易日起享有分配权益，当日赎回的份额自下一个交易日起不享有分配权益 [7] - 赎回份额时按本金支付，其当期对应收益于当月度分红日支付 [8] - 投资者解约时，累计未结转收益一般于解约后两个交易日以现金分红方式支付 [8] - 收益支付时，累计未结转收益为正则增加份额或现金支付，为负则暂不缩减份额但管理人有追索权，为零则不支付 [8] 估值与收益披露 - 产品通过计算暂估收益率进行估值，每万份集合计划暂估净收益和七日年化暂估收益率与分红日实际值可能存在差异 [6] - 每万份集合计划暂估净收益和七日年化暂估收益率会因货币市场波动等因素产生波动 [3] 投资者服务渠道 - 投资者可通过管理人网站（www.gfam.com.cn）或客服电话（95575）了解信息 [2][9][10] - 产品销售机构为广发证券股份有限公司 [2][11]

| 序列 | 事 | 高全名称 | | 100 | 小型 -- 1 1 1 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 004826 | 大學校校校的主要公共和国家教育在中 | 1 | | 164 Children | | | 1764411 | 口母家公司的主要有在线视频在 | 14. 100 | 1.50 | 1 | | 20 | 022245 | 16 MUH ME RE SER FREE FREE F | 18- | 15 | 글 | | | DODDAMI | 10 | 2.67 | 11. 14 | 12 - 1 | | 长会名称 | 平安 交易型 (6) 市场城会 | | | | --- | --- | --- | --- | | 质量障称 | 平安 图ETF | | | | 资金利代码 | 511700 | | | | 展会管理人名称 | 不要怎么看到了你的 | | | | 公司做家 | 及《平安交易营销而市场基金指量合同》等相关注建文件 | 中国国监会《歌币市场战全监管理的儿》、《剧场被小公厅关于 3025年前分节题日按排的通知》 | | | | ...

公告送出日期：2025年09月23日 1、 公告基本信息 ■ 注：管理人在每个收益集中支付日起两个交易日内，根据公告分配方案，以现金分红的形式向投资者支 付收益。 2、与收益支付相关的其他信息 ■ 注：（1）本基金收益支付方式暂不包括红利再投，因此不存在收益结转基金份额的情况。 （2）本基金采用摊余成本法估值，并通过计算暂估收益率的方法每日确认各类金融工具的暂估收益。 基金每万份基金暂估净收益和7日年化暂估收益率，与分红日实际每万份基金净收益和7日年化收益率存 在差异，原因是银行存款估值时以成本列示，每日按照约定利率预提收益，直至分红期末按累计收益除 以累计份额确定实际分配的收益率，具体的差异金额以公司官网展示为准。 二、风险提示 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证 最低收益。投资有风险，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的各只基金的业绩不构 成对基金管理人管理的其他基金业绩表现的保证。投资者投资基金时应认真阅读相关基金的基金合同、 招募说明书等法律文件。基金管理人提醒投资者基金投资的"买者自负"原则，请投资者根据自身的风险 承受能力选择适 ...

根据提供的招商保证金快线货币市场基金2025年中期报告内容，以下是关键要点的总结： 基金概况 - 基金全称为招商保证金快线货币市场基金，基金简称为招商保证金快线，场内简称为招商快线ETF，基金主代码为159003 [1] - 基金运作方式为交易型开放式，基金合同生效日为2013年5月17日 [1] - 基金管理人为招商基金管理有限公司，基金托管人为平安银行股份有限公司 [1] - 报告期末基金份额总额为6,697,063,645.37元 [1] 主要财务指标 - 本期已实现收益为1,153,765.94元（A类）、584,960.46元（B类）、61,549,288.98元（D类） [2] - 本期利润与已实现收益金额相等，分别为1,153,765.94元（A类）、584,960.46元（B类）、61,549,288.98元（D类） [2] - 本期净值收益率为0.6658%（A类）、0.7848%（B类）、0.7879%（D类） [2] - 期末基金资产净值为167,979,800.00元（A类）、63,681,100.00元（B类）、6,465,402,745.37元（D类） [2] - 期末基金份额净值为100.0000元（A类）、100.0000元（B类）、1.0000元（D类） [2] - 累计净值收益率为31.2871%（A类）、34.7159%（B类）、8.8430%（D类） [2] 投资组合 - 期末货币资金为758,262,882.48元，其中活期存款6,055,216.31元，定期存款752,207,666.17元 [12] - 交易性金融资产为5,647,570,078.30元，全部为债券投资 [12] - 买入返售金融资产为1,000,313,414.65元 [12] - 基金总资产为7,415,363,379.36元 [12] 基金经理操作 - 基金经理曹晋文具有11年证券从业经验，2020年1月加入招商基金管理有限公司 [3] - 基金在报告期内积极寻找利率曲线上高收益资产，拉长久期和提高杠杆以增厚组合收益 [7] - 基金采用稳健的投资组合策略，通过对短期金融工具的组合操作，在保持本金安全性与资产流动性的同时追求稳定当期收益 [1] 收益分配 - A类和B类基金份额收益分配采用现金分红方式，D类基金份额收益分配方式为红利再投资 [3] - 报告期内基金每日将各类基金份额的已实现收益全额分配给基金份额持有人 [10] 风险控制 - 基金管理人建立了完善的风险管理组织架构体系，包括市场风险、信用风险和流动性风险管理 [24] - 基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不超过120天，保持足够的流动性资产比例 [26] - 信用风险管理通过对投资品种信用等级评估和限制单个品种持有比例来控制 [24] 费用结构 - 基金管理费按前一日基金资产净值的0.20%年费率计提 [21] - 基金托管费按前一日基金资产净值的0.08%年费率计提 [21] - A类份额销售服务费率为0.25%，B类为0.01%，D类为0.25% [22]

市场表现与流动性状况 - 美国股市周一收盘基本持平 道琼斯工业平均指数下跌约0.1% 标普500和纳斯达克综合指数基本持平 罗素2000小盘股指数上涨0.4% [4] - 货币市场基金现金储备达7.186万亿美元 接近历史纪录水平 [1] - 美国家庭持有20万亿美元流动资产和现金 占家庭总金融资产15% 与长期平均水平一致 [1] 货币政策预期 - 交易员预计美联储9月降息25个基点概率为83.2% 较上周高点有所下降 [4] - 1个月期美国国债收益率上涨2个基点至4.34% [4] 历史资金流向特征 - 过去美联储降息周期中货币市场基金未出现显著资金外流 [2] - 2007-2008年全球金融危机后低利率时期货币市场资产仍持续增长 [2] - 货币市场资金配置并不预示异常庞大的资金将流入股市或其他领域 [2][4]

随着企业重新调整头寸，且美联储维持利率稳定情况下现金资产仍具吸引力，货币市场资产规模创下纪 录新高。据美国投资公司协会周四公布的数据，截至8月6日，约有762亿美元资金流入美国货币市场基 金。总净资产从前一周的7.076万亿美元飙升至7.153万亿美元。ICI的数据不包括公司自有内部货币基 金，这与追踪货币市场行业的Crane Data LLC不同。Crane记录的总资产在8月4日达到创纪录的7.532万 亿美元，但在8月6日降至7.526万亿美元。总的来说，随着美联储官员维持利率稳定，观望总统特朗普 的关税以及移民、税收和监管方面的改革对经济的影响，货币基金今年吸引了资金流入。上个月FOMC 开会后发布的预测显示，美联储官员们对今年降息幅度的预期有分歧。 ...

美国财政部短债发行高峰 - 本周将创纪录发行1000亿美元四周期国债 较前一周增加50亿美元 为单次该期限国债发行规模最高纪录 [1] - 同时计划发行650亿美元17周期国债和850亿美元八周期国债 后两者规模与前次持平 [1] - 四周期国债发行规模增长反映政府补充TGA现金余额的需求 债务上限提高后财政部持续扩大短债供给 [1] 附息国债发行情况 - 本周将发售总计1250亿美元附息国债 包括580亿美元三年期、420亿美元十年期和250亿美元30年期 [2][3] - 三年期和十年期国债发行规模达一年多以来单次最高水平 [2] 历史标售规模对比 - 四周期国债此前单次最高发行规模为950亿美元（2023年10月） 八周期为900亿美元（2024年1月） [4] - 最大单一证券发行纪录为3350亿美元一年期国债 通过连续标售累积形成 首批发行为460亿美元 [4] 短债发行策略 - 财政部明确至少到2026年将主要依赖短债填补预算赤字 因长期国债收益率过高 [1][5] - 短期国债占比6月底达未偿债务总额20% 符合借贷咨询委员会建议的长期平均水平 [5] - 季度再融资规模维持1250亿美元不变 TIPS销售小幅增加以保持市场份额稳定 [5] 市场需求动态 - 货币市场基金持有7.4万亿美元资产 当前短债需求充足 [6] - 政府货币基金加权平均到期时间维持在40天左右 接近历史高位 吸收超短期国债能力有限 [6][7] - 若美联储降息 货币基金可能进一步延长持债期限 影响短债需求结构 [6]

基金产品概况 - 基金简称为工银财富货币，主代码000760，运作方式为契约型开放式，合同生效日为2015年6月19日 [2] - 报告期末基金份额总额为17,976,135,975.56份，其中A类份额17,255,772,635.49份，B类份额720,363,340.07份 [2] - 投资目标是在控制风险并保持流动性的基础上超越业绩比较基准（七天通知存款税后利率），采用利率策略、信用策略等积极投资策略 [2] 财务表现 - 2025年二季度A类份额净值收益率为0.3209%，低于业绩比较基准0.3366% [5] - B类份额同期收益率为0.3809%，超越基准0.0443个百分点 [7] - 过去五年A/B类累计收益率分别为9.5488%和10.7254%，显著高于基准6.7481%/6.6449% [5][7] 投资组合 - 债券持仓占比58.53%，总规模11,458,286,857.96元，政策性金融债占比1.58% [16][21] - 组合平均剩余期限114天，最高118天，最低105天，未超120天限制 [18] - 采用摊余成本法估值，报告期内未出现偏离度超0.25%的情况 [21] 市场分析与操作 - 二季度外部环境波动加剧，国内经济呈现结构性分化，央行通过降息降准对冲流动性 [14] - 资金利率中枢下移，7天回购利率R007下行30bps至2.01%，3个月AAA存单收益率下行27bps至1.60% [14] - 组合维持中性偏高剩余期限，动态调整杠杆水平，严控信用风险 [14] 份额变动 - 报告期内A类份额净申购212.86亿份，B类份额净赎回242.39亿份 [23] - 基金管理人固有资金净赎回2.13亿份 [23]