冰岛总统评价中国发展成就 - 冰岛总统高度评价中国在帮助数亿人民摆脱贫困、推动性别平等和发展绿色能源方面的成就 称这些成就印证了改变的可能性 [3] - 冰岛总统认为当前世界面临两大相互关联的重大危机 即气候紧急危机和不平等问题 并指出中国在这两个领域都取得了显著进展 [3] - 冰岛总统表示 对中国能让数亿人摆脱贫困的努力和成就感到印象深刻 认为这展现了落实宏伟目标并超额完成任务的能力 [3] 中国在清洁能源领域的进展 - 冰岛总统指出中国在清洁能源领域取得巨大进步 尤其是在太阳能和风能方面 [3] - 中国在应对全球挑战的同时 也在妥善处理国内的各类问题 [3]

论坛与行业活动 - 首届未来化工前沿论坛在上海临港中心举行，由华东理工大学主办，复洁科技承办，吸引20余位院士及300余位专家学者参与[1] - 论坛聚焦绿色能源、未来化工、双碳战略等前沿议题，并宣布成立上海绿色燃料创新港国际智库，汇聚全球顶尖科学家提供战略咨询[1] 公司技术发布 - 复洁科技与华东理工大学联合发布沼气全碳定向转化制绿色甲醇颠覆性技术，该技术是上海市2025年度战略前沿专项绿色燃料项目的核心内容[2] - BESTm技术由欧洲科学院院士陈德领衔，涵盖三素协同厌氧发酵至绿色甲醇合成全流程，已完成千吨级中试验证，为10万吨级产业示范奠定基础[4] - 公司战略重心从环保装备制造延伸至节能降碳、清洁能源领域，聚焦污水污泥资源化能源化、双碳综合服务、绿色清洁能源三大产业主线[4] 政策与市场背景 - 国家发改委及能源局发布指导意见，推动绿氢、绿氨、绿醇等氢基能源发展，目标2030年形成多能互补低碳零碳园区[5] - 上海港提出2030年双百目标：液化天然气加注能力达100万立方米，绿色甲醇等生物燃料加注能力达100万吨[6] - 全球航运航空减排要求趋严，绿色甲醇作为船用燃料替代品市场前景受关注[2][6] 产业生态与基础设施 - 上海已形成绿色燃料生产、储运、航运应用的完整产业生态，并构建绿色航运走廊[5] - 复洁科技联合开发国际航运绿色能源认证公共服务平台，为绿色燃料提供全链条技术支撑[6] - 论坛期间嘉宾考察华理-复洁绿色能源化工联合实验室及老港生态环保基地等示范场景[4]

行业监管政策收紧 - 房地产行业融资杠杆率被限制在50%以下并加强预售资金监管，导致2025年三季度全国商品房销售面积同比下降7.8%，销售额下降9.2%，房企库存去化周期延长至18个月[3] - 高污染传统化工行业被要求2026年底前完成环保改造且环保税税率提高20%，叠加产能利用率仅65%，机构预测四季度相关企业净利润将下降15%-20%[4] - 监管政策直接压缩房地产开发企业融资渠道并加大化工企业盈利压力，导致相关板块个股承压[3][4] 宏观经济数据不及预期 - 2025年10月规模以上工业增加值同比实际增长4.9%，较9月放缓1.6个百分点，创近一年新低且低于市场预期的5.52%[4] - 2025年10月社会消费品零售总额同比增长2.9%，出口总额3053.5亿美元同比增长-1.1%，较前月大幅下降9.4个百分点[5] - 2025年10月新增社会融资规模8161亿元，较2024年同期减少5960亿元降幅达42.2%，新增人民币贷款2200亿元同比减少2800亿元降幅56%[6] 市场资金面承压 - 2025年1-11月A股IPO融资额达到1003.59亿元重返千亿规模，其中主板贡献523.75亿元，预计全年IPO企业超100家融资额超1100亿元[7] - 招商港口5.77亿股限售股解禁占公司总股本23.24%，大额解禁可能引发股东减持导致个股股价承压[7] - 2025年10月末狭义货币（M1）同比增长6.2%较9月下降1.0个百分点，反映企业活期存款增长放缓且经济活跃度减弱[8] 外部贸易环境恶化 - 美国对中国船只加征港口费并实施穿透管制等贸易制裁措施，尽管部分政策延缓或取消但仍加剧国际环境复杂性[9] - 2025年10月中国出口总额同比增长-1.1%较前月下降9.4个百分点，进口总额同比增长1.0%较前月下降6.4个百分点[9] - 贸易摩擦升级直接影响外贸企业经营预期，导致出口链板块业绩承压并传导至A股市场[9] 政策支持行业方向 - 科技创新板块如AI算力、半导体、新能源汽车是“十五五”规划重点支持领域且资金关注度高[11] - 绿色能源板块包括光伏、风电、储能在内契合环保政策导向且行业景气度高[12] - 政策扶持的消费细分领域如服务消费、养老消费获得央行专项再贷款支持且具备防御性优势[12]

文章核心观点 - 文章旨在澄清农业农村部会议中“防止形成规模性返乡滞乡”表述的真实含义，指出其针对脱贫人口而非所有农民工，且政策目的是促就业而非阻流动[3] - 文章分析认为，当前农民工就业压力源于宏观经济波动、城镇化放缓、农业现代化及工业自动化等长期趋势，但新兴行业崛起也创造了新就业机会[4] - 文章提出通过职业技能培训、完善就业服务和挖掘农村本地就业潜力三方面对策，将潜在挑战转化为城乡融合与乡村振兴的机遇[5][6] 农民工就业现状与压力 - 农民工就业集中在建筑、装修、城市基建等行业，这些行业因宏观经济波动和城镇化速度放缓出现收缩，导致就业岗位减少[4] - 农业机械化率和集约化程度提高导致农村富余劳动力持续增加，同时高校毕业生数量处于高峰，工业自动化技术释放新劳动力，对农民工就业形成挤压[4] 长期趋势对就业的影响 - 城镇化进程放缓、农业现代化加快、工业自动化技术进步等长期趋势将不可避免吞噬传统就业岗位[4] - 新兴行业如数字经济、绿色能源的崛起以及人们生活方式和需求的变化，为劳动力消纳提供新机会[4] 应对潜在问题的对策 - 加强农民工职业技能培训，例如重庆巫溪县与山东泰安联合开展订单、定岗、定向技能培训，精准匹配市场需求，使500余名农村劳动力受益，其中脱贫户近400人[5] - 完善就业服务，利用大数据、云计算等技术建立就业信息平台，如江西新余市依托“5+2就业之家”小程序构建帮扶体系，帮扶比例达98%以上[5] - 挖掘农村本地就业潜力，通过特色农产品加工、乡村旅游、休闲康养等新业态吸纳劳动力，案例如浙江安吉乡村旅游、河南兰考乐器加工、江苏睢宁电商产业[6] 政策机遇与转型方向 - “规模性返乡滞乡”挑战可转化为推动城乡融合发展和乡村振兴的契机，通过提高农村劳动者技能、培育新产业新业态，实现劳动力资源合理配置与社会经济可持续发展[6]

论坛概况 - 首届未来化工前沿论坛于11月29日在上海临港中心举行，由华东理工大学主办，华东理工大学化工学院与上海复洁科技股份有限公司承办 [1] - 论坛吸引了20余位来自中国科学院、中国工程院、欧洲科学院的院士以及来自国内外多所高校、科研机构、行业龙头企业的300余位专家学者参会 [1] 战略方向与政策支持 - 临港新片区正加快建设制度创新、未来产业、开放合作高地，聚焦绿色能源、绿色航运、绿色化工等领域，推动“科研-工程-制造-场景”全链条协同 [2] - 上海市科委围绕绿色燃料、氢能技术、碳循环利用、智能化工等方向布局重大科技项目，旨在构建全球协同创新体系 [2] - 华东理工大学将绿色化工和低碳技术作为科技创新重要方向，与临港新片区合作推进化工与低碳技术全国重点实验室·临港基地建设 [3] 技术发布与项目进展 - 论坛发布了“沼气全碳定向转化制绿色甲醇（BESTm）颠覆性技术”，并推动其协同攻关与示范应用 [5] - 举行了上海市2025年度战略前沿专项“绿色燃料”项目《沼气全碳定向转化制绿色甲醇关键技术与中试验证》开题会，由复洁科技牵头、华东理工大学等多方参与 [10] - 与会嘉宾参观了BESTm技术中试示范项目、绿色航运燃料应用场景和固体废弃物能源化利用体系 [10] 前沿技术研讨 - 大会报告环节涉及生物质和废弃物制液体燃料、绿色燃料体系工程化、去中心化能源转化中的催化创新、氢能科学、碳资源化利用、电催化材料设计、CO2加氢与氧化、固废塑料化学循环、CO2与合成气转化等多个前沿领域 [5][6] - 圆桌论坛围绕“绿色燃料与碳中和”及“未来化工工程”展开，讨论了绿色燃料全链条、碳中和路径、智能化工装备、未来催化体系、材料-过程耦合等关键议题 [8] 合作与平台建设 - 论坛成立了上海绿色燃料创新港国际智库，聘请了来自亚洲、欧洲、美洲、大洋洲等地区的顶尖院士专家和国际知名教授 [5] - 论坛被视为推动绿色化工和低碳能源创新体系建设的重要里程碑，旨在加强原创性科研攻关，构建绿色能源和未来化工的战略科技力量 [11]

论坛概况 - 2025大湾区—东盟经济合作(前海)论坛于11月27日至28日在深圳前海举行 主题为“智联未来 产业共赢” [1] - 论坛由中国—东盟中心与深圳市政府共同主办 前海管理局 深圳大学 广东高科技产业商会承办 [1] - 参会人员包括中国与东盟国家政府官员 商协会 智库及企业家代表共1000多人 [1] - 论坛旨在构建“政策引领+企业实践+智库支撑”的立体对话格局 推动大湾区与东盟深度对接 [1] 政策与战略方向 - 中国与东盟正式通过《中国—东盟全面战略伙伴关系行动计划(2026—2030)》 并已连续五年互为最大贸易伙伴 [2] - 中国—东盟自贸区3.0版升级议定书正式签署 为合作带来更广阔机遇 [2] - 合作重点领域包括数字经济 经贸合作 科技创新 人文交流 [2] - 目标是深化数字智能等领域合作 推动更多务实成果转化 [2] 合作平台与机制建设 - “中国—东盟新兴产业协同创新示范基地”启动 首批在深圳 广州 新加坡 吉隆坡设立四个示范基地 [3] - 基地功能包括技术应用示范 产业标准对接 规则政策协同 产业科技合作 [3] - “AI STR国际开放实验室”正式落地前海 为全球首个聚焦AI伦理治理的跨境实验室 [3] - 实验室核心为“标准+开放测评+认证+国际互认” 将建设AI能力验证和安全测试平台 [3] 具体合作项目 - 现场签约20多个项目 覆盖科技 能源 医疗 文化领域 [4] - 重点项目包括前海深港青年梦工场与泰国科学园合作协议 “粤港澳大湾区—东盟法律服务协作中心” [4] - 产业项目涉及创维光伏与泰国电力光伏合作 普瑞金生物与印尼医院细胞治疗合作 国瓷永丰源与马来西亚文化项目 [4] - 合作模式从“单向输出”向“双向赋能”转变 [4] 研究与报告 - 发布《2025大湾区—东盟产业合作前沿报告》 系统梳理数字经济 绿色能源等领域合作潜力 [3] - 报告提出优化企业生态 强化基建联通 深化产业链协同 完善规则对接及聚焦数字与绿色赋能等建议 [3]

项目里程碑 - 上海电气贵州龙里产业园首台机组于11月26日成功下线，标志着公司在当地构建起从核心部件到整机装备的风电全产业链布局[2][4] - 项目自2023年11月签约后高效推进，实现“当年开工、当年投产”，从首支叶片下线到首台机组下线仅用一年时间，展现了“电气风电速度”[4][6] - 项目关键时间节点包括：2024年3月首期项目开工、2024年9月正式投产、2024年10月首支叶片下线、2025年1月本地化公司成立、2025年4月明确“一总部一基地三中心”规划[6] 产业链布局 - 公司以“建链、强链、补链、延链”为路径，在龙里构建覆盖上游材料、核心部件、整机制造到后期运维服务的风电装备产业集群[7] - 园区采用“整机+零部件”协同发展模式，致力于打造西南区域风电装备制造的核心支点，助力贵州构建完整风电产业链[12] - 未来将通过完善西南区域总部、科创中心、服务中心与培训中心，打造辐射西南地区的新能源全产业链生态体系[8] 区域战略意义 - 龙里基地的建成将为西南地区风电产业本土化、集群化发展树立新标杆，并推动形成覆盖西南五省一市的绿色能源网络[4][8] - 公司自2012年便在龙里县建设了贵州省首个山地风电标杆项目，迄今已在贵州投运数百台风机，合作基础深厚[10] - 项目精准契合贵州省推动产业高端化、智能化、绿色化的发展导向，服务全省从“六大产业基地”向“六大产业集群”的战略跃升[12][14]

公司运营现状 - 截至2025年10月，公司并网装机规模达到225.7万千瓦，其中风电占比92%，光伏占比8% [1] - 公司在建项目装机总容量约50万千瓦，筹建项目装机总容量约50万千瓦 [1] - 在建项目计划于2025年四季度及2026年一季度相继投产 [1] 项目投资与建设 - 昆明安宁350MW压缩空气储能示范项目已于10月28日正式开工 [1] - 该项目总投资18.72亿元，计划总工期为18个月 [1] 发展战略与规划 - 公司将持续贯彻绿色化、市场化、一体化、数智化的战略方向 [1] - 公司将坚定不移地做强做优做大绿色能源核心主业 [1] - 公司将持续加大资源排查力度，加强后续新能源项目资源获取 [1] - 公司将加快推动盐业转型升级，夯实主业发展基础 [1]

报告行业投资评级 宏观金融 - 股指：中长期看好，逢低做多；国债：震荡运行 [1][5] 黑色建材 - 焦煤：区间交易；螺纹钢：区间交易；玻璃：继续走弱 [1][5][7] 有色金属 - 铜：区间短线交易；铝：区间交易；镍：建议观望或逢高做空；锡：区间交易；黄金：区间交易；白银：区间交易；碳酸锂：偏强震荡 [1][9][13] 能源化工 - PVC：区间交易；烧碱：暂时观望；纯碱：暂时观望；苯乙烯：区间交易；橡胶：区间交易；尿素：区间交易；甲醇：区间交易；聚烯烃：偏弱震荡 [1][16][23] 棉纺产业链 - 棉花棉纱：震荡运行；PTA：区间震荡；苹果：震荡偏强；红枣：震荡偏弱 [1][25][27] 农业畜牧 - 生猪：近月低位偏弱调整，远月谨慎追涨；鸡蛋：上涨受限；玉米：盘面等待反弹逢高套保；豆粕：区间操作为主；油脂：止跌反弹，建议逢低多思路 [1][30][35] 报告的核心观点 报告对不同期货品种进行分析，给出投资建议，各品种受宏观经济、供需关系、政策等因素影响，呈现不同走势和投资机会 [1][5][9] 根据相关目录分别进行总结 宏观金融 - 股指因美国经济数据和欧洲央行报告，市场主线轮动快，或震荡运行，但中长期看好，可逢低做多 [5] - 国债因债市“对利多钝化、对利空敏感”，利率波动区间窄、赔率低，配置盘吸引力不足，年末机构抢配行情或减弱，将震荡运行 [5] 黑色建材 - 双焦市场煤矿降价，需求疲软，参与者观望，主流煤矿降价促销，部分矿点价格有涨跌，预计震荡运行，适合区间交易 [6] - 螺纹钢期货价格探底回升，宏观上美联储降息前景不明、国内政策真空，产业上钢材产量和需求双降、库存去化但后期需求或降，钢厂减产或增多，原料需求承压，估值偏低，预计低位震荡，区间交易 [7] - 玻璃市场产线冷修传闻推涨远月，但核实停产消息假多真少，供给无变动、需求弱、中下游观望，纯碱供给压力大，预计继续走弱 [7] 有色金属 - 铜受刚果（金）安全形势、市场消费好转、库存回落、矿长单谈判和矿山复产等因素影响，长期需求乐观但短期需警惕高铜价和美联储政策影响，预计高位震荡，可区间短线交易 [9] - 铝因铝土矿价格、产能变化、需求进入淡季、库存减少、宏观情绪和资金撤离等因素，预计震荡运行，建议区间交易 [9][10] - 镍因印尼政策调整、镍矿供给可能宽松、精炼镍过剩、镍铁价格受限、硫酸镍需求转好等因素，预计震荡运行，建议观望或逢高做空 [13] - 锡因国内产量增加、进口和出口有变化、半导体行业复苏、库存中等、供应有改善预期等因素，预计震荡运行，建议区间交易并关注供应和需求情况 [14] - 白银和黄金受美国经济数据、美联储官员发言、降息预期等因素影响，预计震荡运行，建议区间交易并关注美联储褐皮书 [14][15] - 碳酸锂因供应端部分矿山停产、产量和进口有变化，需求端储能终端需求好、正极排产增长，预计偏强震荡，需关注宜春矿端扰动 [15] 能源化工 - PVC因成本利润低、供应高、需求弱、出口支撑存疑、宏观情绪改善等因素，预计震荡偏弱，建议区间交易并关注相关数据和政策 [16] - 烧碱受氧化铝高库存、供应开工高、液氯价格等因素影响，估值受氧化铝减产预期压制，建议暂时观望 [18] - 苯乙烯因调油叙事、纯苯需求和供应情况、港口库存和工厂负荷等因素，预计偏震荡运行，建议区间交易并关注相关价格变化 [18] - 橡胶因国内产区减产、海外产区洪水、社会库存累库、需求提升有限等因素，预计区间震荡，建议区间交易并关注相关数据 [20] - 尿素因供应开工率提升、需求农业用肥减弱但复合肥开工增加、库存有变化等因素，预计震荡运行，建议区间交易 [21] - 甲醇因供应恢复、需求制烯烃开工窄幅提升但传统终端需求弱、库存有变化等因素，预计震荡运行，建议区间交易 [23] - 聚烯烃因成本原油震荡偏弱、供应压力缓解、需求部分开工有变化、库存去库等因素，预计PE主力合约区间震荡、PP主力合约震荡偏弱，LP价差扩大，建议关注相关因素 [24] - 纯碱因现货成交、检修降负、下游产能和消费、库存等因素，供给过剩是主要压力，但成本支撑较强，建议暂时观望 [24] 棉纺产业链 - 棉花棉纱因全球棉花供需数据偏宽松、下游消费不旺但纱线价格坚挺，预计震荡运行 [27] - PTA因原油价格下跌、现货价格和基差变化、供需去库等因素，预计低位震荡，关注区间4500 - 4800 [27] - 苹果晚富士交易收尾，库内交易稳定，部分产区价格有参考，预计震荡偏强 [28] - 红枣新疆产区收购进度不同，价格以质论价，企业收购积极性一般，预计震荡偏弱 [29] 农业畜牧 - 生猪短期供应压力大、需求增量不明显，中长期产能去化但仍在正常保有量之上，预计震荡筑底，近月逢高滚动空，远月谨慎看涨 [30][32] - 鸡蛋短期供需宽松边际改善，中长期补苗下滑、存栏增速放缓但产能去化需时间，预计上涨受限，关注外生因素 [32][33] - 玉米短期市场阶段性上量放缓支撑反弹，但终端需求有限，中长期供需格局偏松但成本有支撑，建议主力01合约等待反弹逢高套保，关注政策和天气 [34] - 豆粕受国内进口政策、美豆价格和升贴水、巴西和阿根廷天气等因素影响，预计区间震荡，建议区间操作，现货企业可逢低点价基差 [35] - 油脂短期棕油产量增速放缓带动止跌反弹，但存在马棕油出口不振、美国生柴利空等利空因素限制反弹高度，中长期关注潜在利多点，建议逢低多，关注马棕油高频数据 [40]

白银价格表现 - 现货白银周五亚洲时段飙升 日内涨幅达1.00% 报53.90美元/盎司 本周连涨四日 [1] - 白银价格自2023年10月3日20.67美元/盎司低点跃升163% 至11月13日创下54.38美元/盎司历史新高 [1][2] - 同期现货黄金从2023年10月3日1813.90美元/盎司低点上涨142% 至10月20日创下4381.21美元/盎司纪录 [2] - 金银比从4月时的100以上高位大幅回落至78.93 并有望进一步下破年内最低点 [1] 白银历史回报比较 - 从2008年10月到2011年4月27日期间 白银暴涨431% 创下当时48.24美元/盎司纪录 [2] - 同期黄金上涨至2011年9月6日1920.30美元/盎司历史高点 涨幅为168% [2] 白银供需基本面 - 工业需求从2023年的6.44亿盎司增至2024年的6.891亿盎司 [4] - 用于太阳能电池板的白银需求达2.437亿盎司 高于前一年的1.918亿盎司 较2020年的9440万盎司大幅增长158% [4] - 2024年全球新增太阳能装机容量约为600吉瓦（GW） 预计到2030年将增至近1000吉瓦 [5] - 国际能源署预计2024年至2030年间将新增4000吉瓦太阳能发电容量 [6] - 仅太阳能领域到2030年就将推动白银需求每年增加近1.5亿盎司 在2024年11.69亿盎司实物需求基础上再增加13% [6] 白银市场缺口 - 2024年白银市场缺口为5.014亿盎司 较2023年的1940万盎司大幅扩大 [7] 其他市场价格 - COMEX白银期货主力最新报54.50美元/盎司 日内涨幅1.38% [7] - 沪银主力报12640.00元/千克 日内涨幅2.51% [7] - 白银t+d最新报12610元/千克 日内涨幅1.96% [7] - 纸白银最新报12.263元/克 日内涨幅1.41% [7]